文章核心观点 - 科技产业遵循“强者恒强”的马太效应，领先公司凭借技术壁垒、用户粘性和规模效应拉大与追赶者的差距，这一产业规律导致机构资金向头部科技公司“抱团”集中 [1] - 汇添富恒生港股通中国科技ETF联接C(025167)所跟踪的指数，通过将单只成分股权重上限提升至12%的规则，极致地强化了头部公司权重，其前五大权重股合计占57.70%，纳入指数的6家“港股M7”公司合计权重达60.43% [2][3][8] - 这种高集中度的指数设计，在科技产业上行周期中能提供更强的进攻性（锐度），因为龙头公司能率先受益于技术突破、用户价值释放和产品周期等多重红利，但也意味着在逆风局中可能面临更大的波动 [4][5][6][7][8] 科技产业投资逻辑与市场特征 - 科技赛道竞争呈现“赢家通吃”特征，龙头公司的护城河（如半导体先进制程、互联网生态壁垒）使后来者难以逾越 [1] - 机构资金（管理规模动辄百亿、千亿）向头部科技公司集中是理性选择，原因包括：头部公司抗风险能力更强；大规模资金的流动性需求天然导向大市值龙头；头部公司的护城河效应最为充分 [1] “港股M7”定义及其在指数中的权重 - “港股M7”指港股市场七只最具代表性的科技龙头，通常包括腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、美团-W、中芯国际、比亚迪股份、联想集团，覆盖互联网平台、半导体、消费电子、智能汽车等核心赛道 [2] - 在恒生港股通中国科技指数中，“港股M7”中有6家公司被纳入，合计权重为60.43%，其中中芯国际权重12.58%、阿里巴巴-W权重12.35%、美团-W权重11.54%、腾讯控股权重11.25%、小米集团-W权重9.99%、联想集团权重2.72% [3] - 比亚迪股份因行业分类属于新能源汽车，不符合指数“聚焦纯信息技术”的编制规则，故未被纳入 [3] 高集中度指数的特征与表现 - 高集中度设计放弃了行业分散的平滑效果，但换来了在产业趋势顺风周期中的高锐度（更强的进攻性） [4] - 锐度来源在于龙头公司的贝塔叠加阿尔法：在科技上行周期，头部公司率先受益，如中芯国际受益于AI算力需求与国产替代；腾讯、阿里、美团等互联网平台受益于AI应用落地与流量变现效率提升；小米受益于“手机×AIoT”战略与AI终端浪潮 [5][6] - 历史表现印证，在科技股上涨周期中，该指数的涨幅往往高于更分散的宽基科技指数，因为高权重龙头是产业趋势最大受益者，易形成资金流入与股价上涨的正向循环 [7] 相关投资工具介绍 - 汇添富恒生港股通中国科技ETF联接C(025167)：聚焦“港股M7”核心资产，深度覆盖AI算力、终端及应用全产业链，风格纯粹，剔除医药、传统汽车制造等非科技板块 [9] - 汇添富恒生科技ETF联接发起式(QDII)C(013128)：作为港股科技宽基经典载体，一键布局互联网平台龙头，均衡配置港股科技核心资产 [9] - 汇添富港股通科技精选混合发起式C(025545)：采用主动管理策略，在港股通范围内动态筛选具备强竞争壁垒的标的，旨在获取超额回报 [9]

港股科技指数投资的“纯度困境”与解决方案 - 当前市场部分冠以“科技”之名的港股指数存在显著的“风格漂移”问题，其编制规则或对定义的泛化理解导致成分股混杂了医药、新能源汽车、传统制造业等非纯正科技行业[1] - 这种行业混杂模糊了指数的风险收益特征，使投资者在捕捉AI、半导体等核心科技赛道机遇时，不得不承受与投资目标无关的其他行业波动[1] 汇添富恒生港股通中国科技ETF联接C(025167)的“纯化”机制 - 该基金所跟踪的恒生港股通中国科技指数，其核心价值在于从编制源头进行了严格的行业纯度把控[3] - 指数采用“正向清单”筛选，选样范围严格限定于电子零件、互动媒体及服务、数码解决方案服务、半导体等十余个与TMT强相关的业务子类别[3] - 编制规则明确将生物科技、新能源汽车、传统汽车零部件、家用电器等行业排除在外，确保了对核心科技领域的纯粹聚焦[3] 025167的配置价值与产业契合度 - 通过严格的行业筛选，该指数成分股高度集中于资讯科技业与互联网平台，形成了对“港股M7”等核心资产的深度覆盖[4] - 从产业链视角看，这种高纯度配置契合了全球科技产业资本开支的传导逻辑[4] - 指数成分股结构完整覆盖了AI产业链：既包含通过资本开支构筑AI基础设施壁垒的互联网平台巨头（如腾讯控股、阿里巴巴），也包含承接AI硬件订单预期的制造龙头（如中芯国际、联想集团）[4] 汇添富提供的港股科技配置工具组合 - **港股科技宽基·经典载体**：汇添富恒生科技ETF联接发起式(QDII)C(013128)，旨在均衡配置港股科技核心资产，一键布局互联网平台龙头[6] - **AI全产业链·高纯度**：汇添富恒生港股通中国科技ETF联接C(025167)，聚焦“港股M7”核心资产，深度覆盖AI算力、终端及应用全产业链，风格定位纯粹[7] - **精选核心资产·主动策略**：汇添富港股通科技精选混合发起式C(025545)，通过主动管理策略在港股通范围内动态筛选具备强竞争壁垒的标的，旨在获取超越指数的超额回报[7]

港股科技板块市场表现与资金动向 - 春节后港股科技板块呈现“新旧赛道分化”格局 传统互联网与新能源汽车等“旧赛道”在2月20日集体承压 其中百度集团大跌超6% 阿里巴巴跌超4% 腾讯控股跌超2% 理想汽车与小鹏汽车等新能源汽车个股普遍大跌[1] - 同期 AI大模型 机器人 存储芯片等“新兴赛道”逆势狂飙 智谱暴涨超40% 越疆机器人涨超20% 澜起科技小幅上涨并创下历史新高 市场呈现“旧赛道承压 新赛道狂欢”特征[1] - 2月23日板块出现普涨 科技互联网 半导体 光通信等赛道同步走强 美团 蔚来 中芯国际涨超5% 阿里 京东 小米 百度 腾讯均涨超3% AI商业化与行业景气回升形成共振[1] - 2月23日南向资金恢复交易后大幅净买入202.19亿港元 直接推动科技板块反弹 开年以来南向资金累计净买入规模已超1361亿元 持续加码港股科技标的 成为板块重要资金支撑[1] 机构观点与行业展望 - 华泰证券表示 春节期间港股市场内部分化加大 AI新势力与互联网巨头走势背离 消费数据亮点尽显但未明显提振板块表现 涨幅依然集中在科技和周期行业[1] - 华泰证券中期配置观点认为 科技和周期耗材仍是清晰主线[1] 港股科技主题基金产品表现与特征 - 汇添富恒生港股通中国科技ETF联接C(025167)自成立以来 最高单月回报为13.97% 最长连涨涨幅13.97% 上涨月份平均收益率为9.41%[2] - 截至2026年2月13日 该基金今年以来最大回撤10.15% 相对基准回撤0.14%[2] - 该基金成立于2025年8月27日 通过投资于港股通科技ETF汇添富(520980)紧密跟踪标的指数 追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化 现任基金经理乐无穹具有11.6年证券从业经验[2] 港股科技主题基金产品布局策略 - 汇添富基金提供多类港股科技配置工具 “港股科技宽基·经典载体”汇添富恒生科技ETF联接发起式(QDII)C(013128)一键布局互联网平台龙头 作为板块旗舰宽基具备极高的行业代表性 旨在均衡配置港股科技核心资产[3] - “AI全产业链·高纯度”汇添富恒生港股通中国科技ETF联接C(025167)聚焦“港股M7”核心资产 深度覆盖AI算力 终端及应用全产业链 风格定位纯粹 剔除医药 传统汽车制造等非科技板块干扰[3] - “精选核心资产·主动策略”汇添富港股通科技精选混合发起式C(025545)在港股通范围内通过主动管理策略动态筛选具备强竞争壁垒与核心优势的标的 结合产业趋势深度研判 旨在获取超越指数的超额回报[3]

产品性质与适用场景 - 汇添富恒生港股通中国科技ETF联接C是一只ETF场外联接基金的C类份额，主要投资于目标ETF以跟踪恒生港股通中国科技指数 [1] - C类份额定位为持有期限不确定、申购赎回较灵活的投资者提供低成本配置工具，不收取认购费和申购费，而是按日计提销售服务费 [1] - 该份额聚焦“港股M7”核心资产，深度覆盖AI算力、终端及应用全产业链，风格定位纯粹，旨在精准捕捉AI核心价值 [11] 费率结构总览 - 投资者直接承担的费用为申赎费用，C类份额申购费率为0%，持有不足7日赎回费率为1.50%，持有7日及以上赎回费率为0% [3] - 基金资产每日计提的运作费用包括：管理费年费率0.50%、托管费年费率0.10%、销售服务费年费率0.20% [3] 持有成本测算与分析 - 持有6天赎回需支付1.50%的赎回费，持有7天赎回则赎回费为0%，两者相差1.50个百分点 [4] - 以申购10,000元为例，持有6天的总成本为150.33元，其中销售服务费累计0.33元，赎回费150元；持有30天总成本为1.64元；持有180天总成本为9.86元；持有365天总成本为20.00元 [5] - 持有不足7日时赎回费占主导，成本极高；持有7日至1个月销售服务费累积极低；持有1年以上销售服务费累积至0.20%，仍显著低于A类份额通常0.5%-1.2%的申购费率 [5] - C类份额的最佳持有周期区间约为1个月至1年 [5] 其他产品规则 - C类份额在主流互联网代销平台的最低申购金额为1元，具体以各销售机构展示为准 [6][7] - 赎回款项通常于T+2至T+3个工作日划往投资者账户 [8] - 基金管理人可根据运作情况调整销售服务费率，但不得高于0.20%的年费率上限，调整前须履行信息披露义务 [10] 公司产品线对比 - 汇添富恒生科技ETF联接发起式(QDII)C被描述为港股科技宽基经典载体，一键布局互联网平台龙头，具备极高行业代表性 [11] - 汇添富港股通科技精选混合发起式C为主动管理策略产品，旨在通过专业化选股发掘高潜力资产，获取超越指数的超额回报 [11]

公司信息 - 公司为泛远国际控股集团有限公司，股份代号2516[2] 通函寄发 - 原计划2026年2月20日或之前寄发通函[3] - 通函寄发日期延迟至2026年3月27日或之前[3]

公司基本信息 - 泛远国际控股集团有限公司注册地址为开曼群岛[2] - 公司股份代号为2516[2] 地址变更 - 公司注册办事处及股份过户登记总处地址自2026年2月1日起变更[2] 公司人员 - 截至2026年2月5日，明确各类型董事人员[2]

股份与股本 - 截至2026年1月底法定/注册股份数目为20亿股，面值0.01港元，法定/注册股本总额为2000万港元[1] - 上月底及本月底已发行股份（不包括库存股份）数目均为9.36亿股，库存股份数目均为0，已发行股份总数均为9.36亿股[2] 公众持股量 - 适用的公众持股量门槛为上市股份所属类别已发行股份总数（不包括库存股份）的25%[3]

人员变动 - 师先生2026年1月20日起任执行董事，任期三年[2] - 师先生雇佣合约可提前三月书面通知终止[2] 人员构成 - 截至2026年1月22日，执行董事为王泉、杨志龙、张光阳及师迪特[4] - 截至2026年1月22日，非执行董事为裔韵及姚沈杰[4] - 截至2026年1月22日，独立非执行董事为叶星月、任天干及汪姣飞[4]

公司股价与交易动态 - 泛远国际(02516)盘中股价大幅下跌，截至发稿跌10.29%，报1.22港元，成交额1156.78万港元 [1] - 公司于2026年1月20日订立协议，有条件同意收购COPE Holding全部股份、认购COPE的690股新普通股，并收购Hyperlining Holding全部股份 [1] - 收购总代价为1577.7万美元 [1] 收购交易结构与结果 - 交易完成后，公司将成为COPE Holding及Hyperlining Holding的唯一股东 [1] - 公司将透过COPE Holding及Hyperlining Holding持有COPE的44.55%股权 [1] - 公司的全资附属公司FAR Luxembourg Holdings Sarl将直接持有COPE的6.45%股权 [1] 交易战略目的与行业背景 - 交易旨在积极应对美国贸易及关税政策的变化，特别是小包裹关税豁免制度的调整 [1] - 美国政策变化已对跨境电子商务物流行业产生重大影响 [1] - 公司业务专注于美国市场及小包裹物流，在当前环境下面临挑战 [1] 收购后的能力建设 - 通过本次投资，公司将增强在美国的仓储及最后一公里配送能力 [1] - 公司将构建完整的“端到端”本土履约能力 [1]

公司股价与交易动态 - 泛远国际盘中股价下跌超过11% 截至发稿时下跌10.29% 报1.22港元 成交额为1156.78万港元 [1] - 公司于2026年1月20日与卖方订立协议 有条件同意收购COPE Holding的全部股份 认购COPE的690股新普通股 并收购Hyperlining Holding的全部股份 [1] - 收购总代价为1577.7万美元 [1] 收购交易结构与结果 - 交易完成后 公司将成为COPE Holding及Hyperlining Holding的唯一股东 [1] - 公司将通过COPE Holding及Hyperlining Holding持有COPE的44.55%股权 [1] - 公司的全资附属公司FAR Luxembourg Holdings Sarl将直接持有COPE的6.45%股权 [1] 交易战略目的与行业背景 - 交易旨在积极应对美国贸易及关税政策的变化 特别是小包裹关税豁免制度的调整 [2] - 美国政策变化已对跨境电子商务物流行业产生重大影响 [2] - 公司业务专注于美国市场及小包裹物流 在当前环境下面临挑战 [2] 交易预期能力提升 - 通过本次投资 公司将增强在美国的仓储及最后一公里配送能力 [2] - 交易旨在构建完整的“端到端”本土履约能力 [2]