公司名稱: 金嗓子控股集團有限公司 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年8月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 呈交日期: 2025年9月4日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 06896 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 2,000,000,000 | USD | | 0.000025 | USD | | 50,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | USD | | 0 | | 本月底結存 | | | 2,000,000,000 | USD | | 0.000025 | USD | | 50,000 | 本月底法定 ...

行业概述 - 咽喉中成药是指以中药为主要原料制成的专门用于防治咽喉部疾病的中成药制剂 具有疗效稳定 副作用较小 使用方便等特点 按功效可分为清解利咽类 滋润利咽类 化腐利咽类和开音利咽类四大类 [2] - 咽喉病主要因风热上攻 热毒蕴结或阴虚内热所致 临床表现为咽喉肿痛和声音嘶哑 [2] 市场规模与增长 - 2024年中国三大终端六大市场咽喉中成药销售额达74亿元 同比增长7.49% [1][9] - 片剂为最大剂型 占比41.65% 散剂/颗粒剂和丸剂分别占20.42%和17.72% [1][9] 行业发展历程 - 行业起步于1980年《中医耳鼻喉科学》对喉痹定义的明确 为咽喉药开发奠定基础 [3] - 1995年金嗓子推出首款润喉糖剂型保健药品 随后三金西瓜霜含片 江中草珊瑚含片等品牌进入市场 加速行业竞争 [4] - 2000-2010年企业加大广告投入并专注品牌定位 如亿利药业针对烟民推出甘草良咽 桂龙药业推出慢严舒柠 市场趋于品牌化 [5] - 近年来行业向细分诊疗方向发展 并出现带"蓝帽"或"QS"标识的保健产品 推动中药化发展 同时电商平台兴起促进行业增长 [5] 产业链分析 - 上游以中药材种植为核心 2023年种植面积达4510万亩 产量539.8万吨 为行业提供丰富原材料 [7] - 下游销售以零售药店为主渠道 占比超65% 2024年全国零售连锁药店企业6680家 下辖门店38.85万家 零售单体药店28.6万家 [8] 竞争格局 - 市场集中度较高 零售药店终端CR5（金嗓子 桂林三金 华润医药 桂龙药业 力诺集团）市占率达50.11% 其中金嗓子占比16.95% [10] - 公立医疗机构终端CR5（远大健康 湖南时代阳光 天津医药 华森制药 贵州三力）市占率达68.73% 其中远大健康占比26.04% [10] - 零售药店TOP20品牌市占率70.09% 金嗓子喉片以超8亿元销售额居首 桂林西瓜霜和西瓜霜润喉片位列第二 第三 [11] - 公立医疗机构TOP20品牌市占率89.54% 华森制药甘桔冰梅片居首 津药达仁堂清咽滴丸第二 TOP4品牌销售额均超2亿元 [11] 代表企业 - 金嗓子2024年营业总收入11.85亿元 毛利润8.94亿元 毛利率75.46% 核心产品金嗓子喉片出口20多个国家和地区 [11] - 桂林三金2024年营业总收入21.94亿元 毛利润16.11亿元 毛利率73.41% 拥有47种独家特色品种 在咽喉和口腔用药领域优势显著 [12] 政策环境 - 国家发布《中医药振兴发展重大工程实施方案》《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》等系列政策 为行业发展提供良好环境 [6] 未来趋势 - 企业将更注重原材料质量控制和生产工艺完善 以满足消费者对高品质产品的需求 [13] - 在中医药国际化政策支持下 咽喉中成药有望开拓东南亚等国际市场 参与国际竞争 [13]

财务表现 - 截至2025年6月30日止6个月 公司收益3.19亿元 同比减少39.14% [2] - 同期净利润8367.4万元 同比减少37.65% [2] - 每股基本亏损11.32分 [2] 经营状况 - 收益减少主要因行业形势改变及产品营销策略调整 [2] - 客户经销商2025年上半年减少采购 [2] 市场交易 - 股价日内波动区间3.56至3.68港元 [1] - 当日收盘价3.62港元 较前日持平 [1] - 日内成交量达11万股 [1]

财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月收益为人民币319.2百万元 同比减少39.1%或人民币205.3百万元 [1] - 除息税、折旧及摊销前盈利为人民币125.9百万元 同比减少35.6%或人民币69.7百万元 [1] - 公司权益持有人应占溢利为人民币83.7百万元 同比减少37.6%或人民币50.5百万元 [1]

财务表现 - 截至2025年6月30日止6个月收益3.19亿元 同比减少39.14% [1] - 净利润8367.4万元 同比减少37.65% [1] - 每股基本亏损11.32分 [1] 经营状况 - 收益减少主要因行业形势改变及产品营销策略调整 [1] - 客户经销商2025年上半年减少采购 [1]

收入和利润（同比变化） - 公司收益同比下降39.1%至人民币3.192亿元，较去年同期减少2.053亿元[3][4] - 2025年上半年公司收益为人民币3.192亿元，同比下降39.1%[55] - 金嗓子喉片(OTC)收益为人民币2.891亿元，同比下降39.6%[55] - 金嗓子喉宝系列产品收益为人民币2850万元，同比下降34.2%[55] - 除息税折旧摊销前盈利(EBITDA)下降35.6%至人民币1.259亿元[3] - 母公司持有人应占溢利下降37.6%至人民币8370万元[3][4] - 除稅前溢利中已售存貨成本為7292.6萬元人民幣，較2024年同期的13268.7萬元人民幣下降45.0%[13] - 净利润减少至人民币83.7百万元，同比下降37.6%[69] - 每股基本及摊薄盈利为人民币11.32分，去年同期为18.15分[4] 成本和费用（同比变化） - 销售成本降至人民币7290万元，其中材料成本占比63.7%[61] - 贸易應收款項減值淨額為335.7萬元人民幣，而2024年同期為收益19.9萬元人民幣[13] - 销售及分销开支减少至人民币119.4百万元，同比下降35.2%[64] - 行政开支增加至人民币43.5百万元，同比上升3.1%[65] - 其他开支减少至人民币0.4百万元，主要因汇兑收益[66] - 财务成本增加至人民币8.4百万元，同比上升35.5%[67] - 所得税开支减少至人民币16.9百万元，同比下降52.8%，实际税率16.8%[68] - 所得稅開支總額為1691.1萬元人民幣，較2024年同期的3579.9萬元人民幣下降52.8%[16] 毛利和毛利率变化 - 毛利下降37.1%至人民币2.463亿元，同比减少1.455亿元[3][4] - 毛利为人民币2.463亿元，同比下降37.1%[62] - 毛利率从74.7%提升至77.2%[62] 现金流和财务资源 - 现金及现金等价物为人民币10.424亿元，较期初减少8820万元[6] - 银行利息收入為1481.7萬元人民幣，較2024年同期的1426.0萬元人民幣增長3.9%[13] - 持有港元存款约33.5百万港元及美元存款约11.7百万美元[75] - 首次公开发售所得款项净额约为9.096亿港元[83] - 截至2025年6月30日已动用款项约7.575亿港元，占首次公开发售所得款项的83.3%[84] - 重新分配约3799.7万港元从中草药加工基地项目至食品生产厂房和食品研发中心建设[84] - 截至2025年6月30日未动用首次公开发售所得款项余额为1.5212亿港元[84] - 未动用首次公开发售所得款项预计将于2028年前全部动用[86] 资产和存货变化 - 贸易应收款项及应收票据大幅减少至人民币2.432亿元，较期初4.206亿元下降42.2%[6] - 贸易應收款項及應收票據賬面淨值為24319.2萬元人民幣，較2024年末的42060.9萬元人民幣下降42.2%[22] - 存货增加75.6%至人民币1.145亿元[6] 债务和借款 - 计息银行及其他借款增加至人民币6.343亿元，流动借款部分增长66.1%[6][7] - 计息银行及其他借款總額為68403.2萬元人民幣，較2024年末的42691.6萬元人民幣增長60.2%[24] - 计息银行借款总额增加至人民币684.0百万元，同比上升60.2%[71] 资产负债结构 - 资产负债率上升，资产净值下降至人民币12.078亿元，较期初减少17.6%[6][7] - 资产负债比率上升至56.6%[73] - 流动资产净值减少至人民币748.8百万元，流动比率1.9[70] 业务线表现 - 金嗓子喉片(OTC)销售额占收益总额90.6%[38] - 金嗓子喉宝系列产品销售额占收益总额8.9%[40] - 其他产品销售额占收益总额0.5%[41] 产品研发与生产 - 新药品生产研发基地使用面积约6万平方米[53] - 二期工程占地48亩，预计建成后使用面积约5万平方米[54] - 复合益生菌含片使用九种中国发明专利菌株[43] - 食品生产厂房及食品研发中心项目已完成地上建筑施工并开始内部施工[85] 市场和销售表现 - 金嗓子喉片(OTC)出口覆盖全球五大洲包括美国、加拿大、欧盟等地区[38] - 金嗓子喉宝系列产品新增出口国家韩国及秘鲁[40] - 产品已出口至60多个国家和地区，2025年初新增韩国及秘鲁[46] - 与全部东盟10国签订代理协议，产品出口至其中9个国家[48] - 截至2025年6月30日，与11名推广商订立产品推广合作协议[49] - 分销网络覆盖中国所有省份、自治区及直辖市[47] - 2023年第二季度金嗓子喉片(OTC)全面进入马来西亚各级主流医院及诊所[47] - 2024年3月金嗓子肠宝益生元产品进入香港市场[47] 品牌与荣誉 - 公司品牌价值达人民币104.51亿元[36] - 金嗓子品牌价值为104.51亿元人民币[45] - 金嗓子喉片(OTC)荣获中国非处方药"中成药·咽喉类"第一名[45] - YouTube频道总展示量近1.2亿次，视频观看量超565万次[46] 股息和分配 - 宣派及派付末期股息為每股普通股0.5港元，總額33866.3萬元人民幣，較2024年同期的每股0.6港元及總額40376.5萬元人民幣下降16.1%[18] - 公司未宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[87] 关联方交易 - 公司应收股东及股东控制实体未偿付余额为人民币52万元（2024年12月31日：人民币52.8万元）[31] - 公司应付股东控制实体未偿付余额为人民币86.9万元（2024年12月31日：人民币87.1万元）[31] - 公司应付一名董事未偿付余额为人民币24.1万元（2024年12月31日：人民币24.5万元）[31] - 公司向一名董事控制关联方支付预付款项人民币705.2万元（2024年12月31日：无）[31] 管理层和董事 - 支付予主要管理層人員的薪酬總額為614.9萬元人民幣，較2024年同期的606.7萬元人民幣增長1.4%[30] - 所有董事在报告期内均遵守证券交易行为准则[89] - 公司未为董事购买法律行动保险，但会定期审查相关程序[88] 其他财务数据 - 物业、厂房及设备添置为2485.3万元人民币，较2024年末的5074.4万元人民币下降51.0%[21] - 贸易应付款项总额为2989.5万元人民币，较2024年末的2498.7万元人民币增长19.6%[23] 报告和审计 - 截至2025年6月30日止六个月的中期业绩未经审核[93]

公司财务日程安排 - 董事会会议将于2025年8月28日举行 [1] - 会议将审议批准截至2025年6月30日止六个月的中期业绩及其发布 [1] - 会议将考虑宣派及派发中期股息（如有） [1]

会议安排 - 公司董事会会议将于2025年8月28日举行[3] - 会议将审议及批准截至2025年6月30日止六个月中期业绩及发布[3] - 会议将考虑宣派及派发中期股息（如有）[3] 人员信息 - 公告日期董事会非执行董事为江佩珍女士[3] - 公告日期董事会执行董事为曾勇等四人[3] - 公告日期董事会独立非执行董事为李骅等四人[3]

港股业绩发布 - 本周港股业绩发布涉及多家公司，包括康师傅控股、中国联通、腾讯控股、中国电信、中国宏桥、金蝶国际、联想集团、网易-S、小菜园、博雅互动、银河娱乐、京东集团-SW、吉利汽车、歌礼制药-B等 [1] - 美股业绩发布涉及AMC院线、CoreWeave、Nu Holdings、Archer Aviation、小马智行、奇富科技、AST SpaceMobile、Rigetti Computing、NANO核能等公司 [1] 港股市场动态 - 正大企业国际(03839)涨超20%，2025年中期业绩收入约3.23亿美元，同比增长199.44%，公司股东应占溢利1704.6万美元，同比增长768.36% [2] - 珍酒李渡(06979)涨超11%，政策变量加速白酒行业出清，预计最早在2026上半年有望达到业绩底 [2] - 锂业股早盘回落，天齐锂业(09696)跌超7.5%，赣锋锂业(01772)跌超5.7%，枧下窝矿或将停产较长时间，预计将影响国内碳酸锂产量近12% [2] - 中广核电力(01816)涨超3%，2025-2030年公司将陆续投产多台机组，两广地区2025年中长期电价出现较大幅度下降，长期有望反弹 [2] - 华检医疗(01931)再涨近6%，7月14日至今累计涨幅已超500%，集团启动"全球增强版以太坊（ETH）金库"战略，并与HashKey集团达成全球战略合作 [3] - 丘钛科技(01478)再涨近2%，上半年收益88.32亿元人民币，同比升15.1%，纯利3.08亿元，同比增长167.6%，派中期息15港仙 [4] - 金嗓子(06896)盈警后跌近20%，预期溢利减少约37% [4] - 金科服务(09666)盈喜后涨超7%，预期2025年上半年公司拥有人应占净盈利约人民币0百万元至人民币1亿元，去年同期净亏损约为人民币1.944亿元 [4] - 晶泰控股(02228)涨近5%，预期2025年中期综合收益不少于人民币5亿元，同比增加至少约387%，首次实现半年盈利 [4] - 华晨中国(01114)涨超8%，预计6月止六个月税前溢利将较2024年同期减少34%至36%，税后溢利同比增加10%至13% [5] 美股市场动态 - AMD(AMD.US)跌0.28%，已获得中国AI芯片出口许可 [6] - 台积电(TSM.US)涨0.11%，7月销售额3231.7亿元新台币(约合108.06亿美元)，同比增长25.8%，环比增长22.5%，1-7月累计销售额2.096万亿新台币(约合700.84亿美元)，同比增长37.6% [6] - 美光科技(MU.US)涨4.06%，上调2025财年第四季度业绩指引，营收预期上调至111-113亿美元，毛利率指引提升至44%-45% [6] - 英特尔(INTC.US)涨幅3.51%，CEO陈立武计划与特朗普进行广泛对话 [7] - 贝壳(BEKE.US)涨0.91%，北京发布房地产新政，五环外不再限制购房套数 [7] - 诺华制药(NVS.US)涨1.46%，Ianalumab(VAY736)治疗活动性干燥综合征的两项III期研究取得积极结果 [7] - 特斯拉(TSLA.US)涨2.85%，已向英国能源监管机构申请电力供应许可证 [8] - 哔哩哔哩(BILI.US)涨1.67%，截至25年2月，每10个中国Z+世代年轻人中就有7个是哔哩哔哩用户，2025Q1大会员数超2350万人，同比+7.3% [8] - 小鹏汽车(XPEV.US)美股续涨5.84%，首款增程车型小鹏X9增程版MPV进入工信部新车公示清单 [8] - 小马智行(PONY.US)美股涨1.22%，加拿大一养老基金新进中概股小马智行至第三大持仓 [9] - 极氪(ZK.US)美股涨1.76%，极氪7X车型在澳洲开启预售，预售价区间为57,900至72,900澳元（约合人民币27.15至34.18万元） [9]

股价表现 - 金嗓子股价跌20.81%至3.92港元 [1] 财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月溢利同比减少约37% [1] 经营状况 - 2025年上半年行业形势改变导致营销策略调整 [1] - 客户经销商减少采购造成销售额及溢利下降 [1]