公司股份回购与减持计划执行情况 - 公司在2024年2月至5月期间通过集中竞价交易方式回购了8,866,330股股份，占公司总股本的3.09% [1] - 公司董事会曾审议通过一项减持计划，计划在2025年8月6日至2026年2月5日期间，通过集中竞价交易方式减持不超过5,730,976股回购股份，占公司总股本的2% [1] - 截至公告日，公司未实施上述减持计划，减持时间区间已届满，回购专用账户仍持有8,866,330股股份，占公司总股本的3.09% [1] 减持计划实施结果详情 - 本次减持计划实施结果因披露的减持时间区间届满而披露 [3] - 本次减持遵守了相关法律法规及业务规则的规定 [3] - 本次实际减持情况（即未减持）与此前披露的减持计划一致 [3] - 基于对公司价值的合理判断并结合当前证券市场情况，公司在减持区间内未实施减持 [3] - 本次减持计划未设置最低减持数量及比例，因此实际减持情况被视为已达到计划要求 [4] - 公司未提前终止减持计划 [5] - 不存在违反减持计划或其他承诺的情况 [5] 减持主体信息 - 公告中提及的减持主体无一致行动人 [2]

公司股份回购与减持情况 - 公司未减持其回购股份，相关减持计划时间已届满 [1] - 公司回购专用账户当前持有回购股份约887万股，占公司总股本的3.09% [1] 社会人口结构观察 - 行业观察到国内老年独居者数量已达数千万级别 [1] - 意定监护制度在国内已诞生14年，但距离全面落地仍面临挑战 [1]

股份回购 - 公司于2024年2月至5月回购8,866,330股，占总股本3.09%[4] - 截至目前，回购专用账户持股8,866,330股，占总股本3.09%[4] 股份减持 - 公司计划2025年8月6日至2026年2月5日减持不超5,730,976股，占总股本2%[4] - 减持计划首披露于2025年7月16日，未完成数量5,730,976股[5] - 本次减持时间区间届满，公司未实施减持[5]

投资评级与核心观点 - 报告对昂立教育给出“推荐”评级，并进行了上调 [2] - 核心观点：公司作为沪上教培龙头，业绩释放超预期并实现扭亏为盈，同时通过拟收购上海乐游积极布局银发经济，有望打造第二增长曲线，看好其未来成长性 [8] 2025年业绩表现与财务预测 - 2025年预计实现营业收入13.80亿元，同比增长12.23% [1] - 2025年预计实现归属于上市公司股东的净利润0.80亿元，实现扭亏为盈，业绩释放超出预期 [1][8] - 2025年预计每股收益（EPS）为0.28元/股 [1] - 盈利预测：预计2025-2027年营业收入分别为13.80亿元、16.97亿元、20.02亿元，对应增长率分别为12.2%、23.0%、18.0% [2][8] - 盈利预测：预计2025-2027年归母净利润分别为0.80亿元、0.99亿元、1.22亿元，对应增长率分别为265.5%、23.5%、22.5% [2][8] - 盈利预测：预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.28元、0.35元、0.42元 [2][8] - 估值水平：基于2026年1月30日收盘价10.69元，对应2025-2027年动态市盈率（PE）分别为38倍、31倍、25倍 [2][8] - 财务指标预测：预计2025-2027年毛利率分别为44.2%、46.6%、46.8%，归母净利润率分别为5.8%、5.9%、6.1% [9] - 财务指标预测：预计2025-2027年净资产收益率（ROE）分别为65.44%、44.71%、35.38% [9] 公司业务与竞争力分析 - 公司是沪上教培龙头，拥有完善的教学网点，打造“家门口的昂立” [8] - 公司全力推进入口打法、提升产品力和教学质量、提升组织力和加强人才队伍建设、强化校区运营管理、加强智能化建设和科技赋能，以增强竞争力 [8] - 2023-2025年公司营业收入持续增长，分别为9.66亿元、12.30亿元和13.80亿元 [8] - 2023-2025年归母净利润分别为-1.88亿元、-0.49亿元和0.80亿元，盈利状况显著改善 [8] 业绩影响因素分析 - 2025年公司承担了2022年及2024年员工持股计划合计约3140万元的股份支付费用摊销，约占当年营业收入的2.28%，对经营性盈利影响较大 [8] - 2026年股权支付费用预计将大幅下降至约1829万元 [8] - 2025年公司非经常性损益较大，因出售不动产及子公司股权合计产生6400万元收益，对当期业绩影响较大 [8] 战略布局与增长前景 - 公司拟现金收购上海乐游，以积极布局银发经济 [8] - 上海乐游拥有国内和国际旅行社牌照，主要从事旅游连锁平台、自营和定制等业务 [8] - 公司旗下“快乐公社”品牌专注银发经济，面向40岁以上人群提供“教育+陪伴”模式的兴趣课程与文旅服务 [8] - 收购上海乐游可实现业务联动发展，银发经济有望成为公司增长的第二曲线 [8]

公司业绩预测 - 公司预计2025年度实现营业收入约为13.8亿元，同比增长约12.23% [1] - 公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润约8000万元，实现扭亏为盈 [1] - 公司预计2025年度净利润同比增长约1.29亿元 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度净利润将实现扭亏为盈 [1] - 预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润约为8000万元人民币 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度净利润实现扭亏为盈 [1] - 预计实现归属于上市公司股东的净利润约8000万元人民币 [1]

公司业绩表现 - 昂立教育发布2025年度业绩预盈公告 预计实现营业收入约13.8亿元 同比增长约12.23% [1] - 公司预计归属于上市公司股东的净利润约8000万元 实现扭亏为盈 [1]

2025年度业绩预告核心财务表现 - 预计2025年实现营业收入13.8亿元，同比增长12.23% [4] - 预计归母净利润8000万元，实现扭亏为盈，上年同期为亏损4858.47万元 [4] - 预计扣非净利润400万元，同样实现扭亏为盈，上年同期为亏损6794.31万元 [4] 当前估值水平 - 以1月30日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为38.29倍，市净率（LF）约22.77倍，市销率（TTM）约2.22倍 [4] - 文中市盈率和市销率采用TTM方式计算，市净率采用LF方式计算 [16] 业绩改善驱动因素 - 公司持续深化战略调整，扩大业务规模，通过推进入口打法、提升产品力与教学质量、强化校区运营管理、加强智能化建设等举措提升经营效率 [13] - 严格执行预算计划，严控各项成本费用，加强业务统筹协作以提升内部协同运营效率 [13] - 在承担两期员工持股计划合计约3140万元的股份支付费用摊销后，仍实现扣非净利润扭亏为盈 [13] 非经常性损益贡献 - 2025年度，公司完成上海市闵行区北松路488号不动产等相关资产及Kensington Park School Limited股权出售，合计产生约6400万元收益 [13] - 2025年公司合计收到收益相关政府补助约1400万元 [13] 业务结构 - 公司业务涵盖素质教育、职业与基础教育、国际教育、成人教育四大板块 [13]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年度实现营业收入约13.8亿元，同比增长约12.23% [1] - 预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润约8000万元，同比扭亏为盈，增长约1.29亿元 [1] - 预计2025年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润约400万元，同比扭亏为盈，增长约7194.31万元 [1] 业绩扭亏为盈的主要原因：主营业务影响 - 公司深化战略调整，扩大业务规模，通过推进入口打法、提升产品力与教学质量、提升组织力与人才建设、强化校区运营管理、加强智能化建设与科技赋能等措施提升经营和管理效率 [1] - 公司严格执行预算计划，严控各项成本费用，加强业务统筹协作，提升内部协同运营效率，使得经营业绩大幅改善 [1] - 在承担2022年及2024年员工持股计划合计约3140万元的股份支付费用摊销后，公司实现扣非净利润约400万元 [1] 业绩扭亏为盈的主要原因：非经营性损益影响 - 公司完成上海市闵行区北松路488号不动产等相关资产出售及Kensington Park School Limited股权出售，合计产生约6400万元收益 [2] - 2025年公司合计收到收益相关的政府补助约1400万元 [2]