纪要涉及的公司 康辰药业 纪要提到的核心观点和论据 1. **核心产品苏灵** - 特点：全球唯一氨基酸序列明确、3D 空间结构清晰的蛇毒类血凝酶，纯度高、成分单一，安全性和有效性优异，止血不引发血栓风险，医保友好，与常规化学止血剂相比优势明显，作用机理独特 [5] - 市场表现：2024 年销售 1,150 万只，略有下降但下半年趋于稳定，预计 2025 年恢复增长，目标重回 10 亿级别品种 [2] 2. **研发管线进展** - 中药创新药 ZY5,301：治疗盆腔炎性疾病后遗症慢性盆腔炎痛，已完成三期揭盲并取得良好数据，正与监管部门沟通 NDA 材料 [2] - 宠物创新药苏赢：苏灵宠物版，用于犬科手术止血，NDA 已提交农业部并补充材料 [2] - 抗肿瘤药物 8 点 EEXD 与 VJF 多靶点抑制剂：用于治疗晚期食管癌及其他癌症，二期和三期临床试验首选食道鳞癌末线治疗，已进入三期，预计 2027 年上半年具备报批条件；一线食道鳞癌维持治疗与 PD - 1 联合用药临床试验计划根据数据分析结果直接报三期临床，预计 2025 年底或 2026 年初 [2] - 1,036 产品：涉及晚期食管癌、胸腺肿瘤和尤文氏肉瘤等适应症，食管癌项目已进入三期临床试验，入组约 200 人；胸腺肿瘤项目完成二期入组并随访，正与监管部门沟通三期方案，计划年底前启动；尤文氏肉瘤项目针对儿童肿瘤 [3] - 1,086 产品（Kate 6 靶点）：全球进度领先，已获得一期临床批件，预计下个月开始第一例患者入组，希望 2025 年上半年完成一期入组及数据读出，下半年启动二期试验 [4] - K6 抑制剂：全球进度领先，已获得一期临床批件，预计 2025 年上半年完成一期入组及数据读出，下半年启动二期试验，临床前阶段与辉瑞分子对比效果不差 [3] 3. **营销改革成果** - 苏灵：2024 年从联盟模式升级为自营为主、联盟为辅的模式，效果显著，2024 年销售震荡控制在最小范围，下半年销售稳定，第四季度同比增长，2025 年一季度和二季度延续良好趋势 [7] - 密盖息：原研于诺华，2020 年被康辰药业收购，接管后重新整合渠道，建立约 200 人销售团队，2025 年是过渡阶段，预计 2026 年持续发力 [8][11] 4. **财务状况与计划** - 财务状况：账上拥有约 10 亿元可动用现金资产，资产负债率低 [2] - 短期计划：加大研发投入，每年至少推出一个新产品；通过苏灵营销转型拓展市场，建立稳定现金流；通过并购或 BD 等方式实现外延式增长 [2] 5. **选择开发宠物创新药原因及前景** - 原因：国内养宠人数增加，针对宠物专门研发的创新型医用制品缺乏，希望利用现有平台为小动物提供帮助，为未来临床应用探索路径 [6] - 前景：填补市场空白，展示动物医疗领域发展潜力，有望拓展业务范围，提高竞争力，满足小动物医疗需求 [6] 6. **与竞品相比优势** - 产品无医保后缀，医保认可度高，临床使用更符合政策要求 [10] - 2024 年营销改革对收入影响仅 3%左右，转型成功，2025 年将深入推进自营体系建设 [10] 7. **苏灵自营模式特点** - 与传统自营模式不同，对市场容量小或表现优秀区域保留联盟商销售，自营比例超联盟商收入但未终止联盟商合作，是“自营为主、联盟为辅”的混合模式，更灵活高效 [12] 8. **学术推广核心竞争力** - 以学术推广为核心能力，接近创新药销售模式，苏灵上市 15 年仍保持强大学术推广能力，坚持自营和学术推广，未来创新药获批上市时该策略是重要推广手段 [13][14] 9. **密盖息销售模式与发展方向** - 一直采用自营模式，从 2025 年开始将销售重点从病房向门诊迁移，团队约 180 人，已构建完整自营体系，未来将在稳定增长轨道发展 [15] 10. **食道鳞癌末线治疗情况** - 入组目标 490 例，已完成约 200 例，入组速度逐步加快，采取扩大临床中心数量、加强管理等措施 [19] - 观察周期主要关注 OS（总生存期）数据，给药时间安排以延长病人生存时间、提高生存质量为目的 [20] - 临床二期 OS 约为 7.1 个月 [21] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 密盖息原研于诺华，1994 年进入中国市场，2015 年诺华进行全球战略拆分，将亚非拉地区业务出售给泰林医药，康辰药业 2020 年以 9 亿元从泰林医药手中收购该产品 [8] 2. 胸腺癌是罕见病，每年新发病例约一千人左右，康辰药业胸腺癌项目已完成二期临床并取得良好数据，正与 CDE 沟通三期临床方案，希望以较小样本数量推进三期 [18] 3. 康辰药业药品无需过分追求速度，目前市场上以末线治疗为主适应症且以 AXL 机制为主靶点的药物全球仅其一家，获批后可能成为全球首个此类新药 [22]

股票信息 - *ST紫天（300280）、广生堂（300436）等多只股票有权益提示或异常波动情况[1] - *ST广道（839680）可能暂停上市，汽配ETF（562260）基金将于2025年7月28日终止上市[6] 可转债信息 - 广核转债（127110）将于2025年7月25日上市，合兴转债（128071）等多只可转债有转股价格调整[6] - 楚江转债（128109）等多只可转债有赎回登记日安排，23新化K1（148437）等多只债券有回售申报期安排[6] 可交换债信息 - 23新华EB（137179）换股价格调整生效日期为2025年7月26日，23希望E1（117205）换股价格调整生效日期为2025年7月25日[6]

沃森生物 - 公司与玉溪国有资本运营公司签署战略合作框架协议，围绕疫苗及生物制品产业领域建立长期合作关系，拟通过共同设立股权投资基金、参与产业链企业投资、战略入股等方式深化合作 [1] - 公司主营业务为人用疫苗等生物技术药的研发、生产和销售 [2] - 所属医药生物-生物制品-疫苗行业 [3] 苑东生物 - 公司股东询价转让初步定价为42.06元/股，吸引12家机构投资者参与，合计有效认购股份数量为540万股，有效认购倍数为1.60倍 [3] - 公司主营业务为化学原料药、高端化学药品及生物药品研发、生产、销售 [3] - 所属医药生物-化学制药-化学制剂行业 [4] 伟明环保 - 上半年公司及下属控股子公司合计完成发电量22.62亿度，同比增长7.54%，上网电量18.63亿度，同比增长7.65%，平均上网电价0.569元/度，累计垃圾入库量689.32万吨 [4] - 公司主营业务为低碳环保技术、产品及服务 [5] - 所属环保-环境治理-固废治理行业 [6] 启迪设计 - 公司联合体中标河南空港智算中心项目，中标价为建设费8.6亿元，运营费为建设费的120%，工期150日历天 [6] - 公司主营业务为设计咨询、建筑工程、新能源及节能工程 [7] - 所属建筑装饰-工程咨询服务Ⅱ-工程咨询服务Ⅲ行业 [8] 天坛生物 - 下属企业成都蓉生药业注射用重组人凝血因子VIII生产场地变更获批，用于治疗血友病A [8] - 公司主营业务为血液制品研发、生产和销售 [8] - 所属医药生物-生物制品-血液制品行业 [9] 华东医药 - 全资子公司中美华东HDM1002片药品临床试验申请获美国FDA批准，用于超重或肥胖人群体重管理 [10] - 公司主营业务为药品研发、生产和销售 [10] - 所属医药生物-化学制药-化学制剂行业 [10] 锦龙股份 - 公司拟收购深圳本贸29.32%股份 [10] - 公司主营业务为证券公司业务 [11] - 所属非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ行业 [12] 哈三联 - 公司药品注射用盐酸地尔硫䓬通过一致性评价，用于治疗心血管疾病 [12] - 公司主营业务为化学药品制剂研发、生产和销售 [13] - 所属医药生物-化学制药-化学制剂行业 [14] 矩阵股份 - 二季度新签订单金额2.72亿元，累计已签约未完工订单金额6.77亿元，累计中标未签约订单金额2.89亿元 [14] - 公司主营业务为空间设计与软装陈设 [15] - 所属建筑装饰-工程咨询服务Ⅱ-工程咨询服务Ⅲ行业 [16] 南山铝业 - 公司拟使用不超过10亿元闲置自有资金进行委托理财 [16] - 公司主营业务为铝及铝合金制品开发、生产、加工、销售 [17] - 所属有色金属-工业金属-铝行业 [18] 丹化科技 - 公司因未及时披露关联交易被出具警示函 [18] - 公司主营业务为煤化工产品生产及销售 [20] - 所属基础化工-化学原料-煤化工行业 [20] 晋控煤业 - 公司拟每股派现0.755元，总股本16.74亿股为基数 [20] - 公司主营业务为煤炭生产及销售 [21] - 所属煤炭-煤炭开采-动力煤行业 [22] 蓝天燃气 - 股东及董秘拟合计减持不超过261万股公司股份 [22] - 公司主营业务为管道天然气业务、城市燃气等 [23] - 所属公用事业-燃气Ⅱ-燃气Ⅲ行业 [24] 华工科技 - 公司获准注册发行短期融资券和中期票据，注册金额均为20亿元 [24] - 公司主营业务为智能制造装备、光联接、无线联接、传感器及激光防伪包装业务 [24] - 所属机械设备-自动化设备-激光设备行业 [25] 诚邦股份 - 公司中标绍兴市越安北路南延段新建工程，中标价7731.52万元，工期540天 [25] - 公司主营业务为环境建设、生态治理及半导体存储产品生产销售 [25] - 所属建筑装饰-基础建设-园林工程行业 [26] 中国通号 - 公司中标七个轨道交通项目，中标金额总计约14.31亿元，占2024年经审计营业收入的4.41% [26] - 公司主营业务为轨道交通控制系统及其衍生业务 [27] - 所属机械设备-轨交设备Ⅱ-轨交设备Ⅲ行业 [28] 容知日新 - 公司预计上半年实现营业收入2.5亿至2.6亿元，同比增长13.6%至18.0%，净利润1400万至1500万元，同比增加2027.62%至2179.59% [28] - 公司主营业务为工业设备智能运维整体解决方案 [29] - 所属机械设备-通用设备-仪器仪表行业 [30] 三湘印象 - 公司终止2023年度向特定对象发行股票事项 [30] - 公司主营业务为房地产开发与经营及文化旅游演艺类业务 [31] - 所属房地产-房地产开发-住宅开发行业 [32] 精华制药 - 孙公司利托那韦原料药上市申请获批，用于治疗艾滋病及新冠肺炎 [32] - 公司主营业务为中成药制剂、化学原料药及中间体等研发、生产和销售 [32] - 所属医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ行业 [33] 城建发展 - 公司完成发行5亿元中期票据，票面利率2.05%，期限3年期 [33] - 公司主营业务为房地产开发、对外股权投资和商业地产经营 [34] - 所属房地产-房地产开发-住宅开发行业 [35] 飞龙股份 - 上半年实现营业收入21.62亿元，同比下降8.67%，净利润2.10亿元，同比增长14.49% [35] - 公司主营业务为汽车领域热管理部件制造、销售 [35] - 所属汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统行业 [36] 广合科技 - 公司拟3000万元投资设立新兴产业创投基金，占合伙企业认缴出资总额的33.31% [36] - 公司主营业务为多高层印制电路板研发、生产与销售 [36] - 所属电子-元件-印制电路板行业 [36] 东南网架 - 公司联合体中标钱江世纪城智能综合科创园EPC项目，中标总金额11.83亿元，工期1080日历天 [36] - 公司主营业务为钢结构、化纤、新能源三大业务板块 [37] - 所属建筑装饰-专业工程-钢结构行业 [38] 广电计量 - 公司拟定增募资不超13亿元，用于多个测试平台项目 [38] - 公司主营业务为计量服务、检测服务、检测装备研发等 [38] - 所属社会服务-专业服务-检测服务行业 [39] 万马股份 - 子公司拟投建年产35万吨环保型高分子材料项目，预计总投资约12.45亿元，建设周期2025年至2030年 [39] - 公司主营业务为电线电缆、高分子材料、汽车充电设备等 [39] - 所属电力设备-电网设备-线缆部件及其他行业 [40] 鼎信通讯 - 公司拟2.4亿元出售子公司海纳数智100%股权 [40] - 公司主营业务为低压电力线载波通信产品及消防产品研发、生产、销售 [40] - 所属通信-通信设备-通信网络设备及器件行业 [41] 佳云科技 - 公司拟转让全资子公司金源互动100%股权及债权，交易价格1000万元 [42] - 公司主营业务为互联网营销业务 [42] - 所属传媒-广告营销-营销代理行业 [42] 广晟有色 - 全资子公司拟挂牌转让珠江稀土3%股权，挂牌价格不低于597.64万元 [42] - 公司主营业务为稀土矿开采、冶炼分离、深加工及有色金属贸易 [42] - 所属有色金属-小金属-稀土行业 [43] 中微半导 - 公司筹划发行H股并在香港联交所主板上市 [43] - 公司主营业务为数字和模拟芯片研发、设计与销售 [43] - 所属电子-半导体-数字芯片设计行业 [44] 中荣股份 - 公司董事长兼总经理黄焕然解除取保候审，已正常履职 [44] - 公司主营业务为纸制印刷包装产品研发、设计、生产和销售 [44] - 所属轻工制造-包装印刷-纸包装行业 [45] 江铃汽车 - 上半年实现营业总收入180.92亿元，同比增长0.96%，净利润7.33亿元，同比下降18.17% [45] - 公司主营业务为商用车、乘用车SUV及相关零部件生产销售 [45] - 所属汽车-商用车-商用载货车行业 [45] 广联达 - 控股股东、部分董事拟合计减持不超过2.08%公司股份 [46] - 公司主营业务为数字建筑平台服务 [46] - 所属计算机-软件开发-垂直应用软件行业 [46] 欧林生物 - 控股股东拟减持不超过3%公司股份 [46] - 公司主营业务为人用疫苗研发、生产及销售 [46] - 所属医药生物-生物制品-疫苗行业 [47] 天润工业 - 公司拟1.35亿元收购山东阿尔泰100%股权，推动业务向新能源汽车领域拓展 [47] - 公司主营业务为曲轴、连杆、铸件生产制造 [48] - 所属汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统行业 [49] 歌尔股份 - 公司拟约95亿元收购香港联丰旗下精密科技公司 [49] - 公司主营业务为精密零组件、智能声学整机和智能硬件业务 [49] - 所属电子-消费电子-消费电子零部件及组装行业 [50] 国光电气 - 公司董事、总经理李泞被留置，董事长张亚代为履职 [50] - 公司主营业务为真空及微波应用产品研发、生产和销售 [51] - 所属国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ行业 [52] 利欧股份 - 公司筹划在香港联合交易所上市 [52] - 公司主营业务未明确说明 [52] - 所属行业未明确说明 [52] 康辰药业 - 全资子公司拟1.5亿元参与优锐开曼E轮融资，将持有其超过5%股份 [53] - 公司主营业务为化学药品制剂制造 [53] - 所属医药生物-生物制品-其他生物制品行业 [53] 中洲特材 - 股东拟减持不超过1.76%公司股份 [53] - 公司主营业务为高温耐蚀合金材料及制品研发、生产和销售 [53] - 所属有色金属-金属新材料-其他金属新材料行业 [53] 振华重工 - 公司拟3438.24万元转让中交光伏全部股权 [53] - 公司主营业务为大型港口装卸系统和设备、海上重型装备等 [54] - 所属机械设备-专用设备-能源及重型设备行业 [54]

对外投资概述 - 康辰药业全资子公司康辰香港以15,000万元人民币参与优锐开曼E轮融资，其中5,000万元为租金出资，10,000万元为现金出资，认购38,439,537股E轮优先股 [1][2] - 本轮融资资金将用于优锐开曼业务拓展、资本支出与营运资金，支持创新药申报上市及其他经营需求 [1] - 增资完成后，康辰药业累计投资优锐开曼31,203.25万元人民币，持股比例超过5%，并指派1名董事 [2] 标的公司介绍 - 优锐开曼通过子公司优锐医药开展运营，聚焦呼吸系统、缺铁性贫血治疗领域，核心产品为全球首创的吸入型双靶点抑制剂恩司芬群（Ensifentrine） [2] - 恩司芬群2024年在美国获批上市，2025年在中国澳门上市，中国大陆三期临床试验达主要终点，计划下半年提交新药申请 [2] - 其他产品包括缺铁性贫血治疗药Niferex®（已上市）、鼻喷剂Bentrio™（香港上市）及心血管药异舒吉® [3] 财务数据 - 优锐开曼2024年营收6.86亿元，净亏损4,161万元；2025年一季度营收7,519万元，净亏损1,694万元 [4] - 截至2025年3月31日，资产总额10.77亿元，负债总额31.07亿元，所有者权益-20.30亿元 [3] 交易定价与协议 - 定价基于优锐开曼商业价值及上一轮融资估值，由各方协商确定，遵循市场化原则 [4] - 协议要求资金用于业务拓展、资本支出及营运资金，禁止用于证券投资、债务偿还等用途 [5] - 交割条件包括政府批准、商业计划提交及投资人内部审批等 [5] 交易目的与影响 - 康辰药业通过持股优锐开曼强化战略合作，借助其海外创新药引入资源拓展商业化运营 [8] - 交易不改变合并报表范围，对财务状况无重大影响 [9]

股价表现 - 公司股票2025年7月18 - 22日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超20%[2][3][6] 投资与并购 - 公司拟15000万元参与Nuance Biotech（优锐开曼）E轮融资[5] - 增资后公司将持Nuance Biotech（优锐开曼）超5%股份[5] 行业动态 - Merck 2025年7月9日宣布约100亿美元收购Verona Pharma[5] 产品进展 - Nuance Biotech（优锐开曼）近5年未盈利，恩司芬群准备申报境内上市[5]

投资情况 - 公司全资子公司康辰香港拟1.5亿元参与优锐开曼E轮融资，认购38439537股E轮优先股[3] - 出资情况为5000万租金折合投资款，1亿元自有资金追加投资[4] - 增资完成后，公司累计向优锐开曼投资31203.25万元，持股91448871股，占比超5%[4] 产品进展 - 恩司芬群2024年在美国获批上市，2025年在中国澳门获批上市，同年5月在中国大陆COPD三期临床试验达主要终点，计划下半年提交新药申请[5] 股权结构 - 本次交易前，C - Bridge 1持股76385830股，占比7.15%；C - Bridge 4持股198037336股，占比18.54%等[7] - 本次交易后，C - Bridge 1持股76385830股，占比6.67%；C - Bridge 4持股198037336股，占比17.29%等[7] 财务数据 - 2024年12月31日，优锐开曼资产总额1072088891.38元，负债总额3090809227.25元，所有者权益 - 2018720335.87元[9] - 2025年3月31日，优锐开曼资产总额1076673540.17元，负债总额3106660834.53元，所有者权益 - 2029987294.36元[9] - 2024年度营业收入685704258.76元，净利润 - 41612690.32元；2025年1 - 3月营业收入75186739.72元，净利润 - 16935138.57元[9] 资金用途与协议条款 - 本轮融资资金除支付相关费用外用于业务拓展、资本支出和营运资金，不得用于购买证券等[12] - 各保证人在特定情形下承担连带责任赔偿E轮投资人损失[12] - 争议先协商，协商不成调解，无法解决则提交香港国际仲裁中心仲裁[13] - 协议可在交割前因各方同意等情形终止，若违约未在14天内纠正可终止[13][14] - 协议生效前提是优锐生物医药（北京）有限公司和康辰药业生产设施租赁协议生效[14] 未来展望与风险 - 公司借助优锐开曼平台和资源拓展创新药及原研药国际合作商业化运营[15] - 优锐开曼近5年未盈利，创新药恩司芬群尚处准备申报境内上市阶段[16] - 优锐开曼未来盈利及恩司芬群获批上市存在不确定性，后续发展可能不达预期[16]

A股创新药概念午后表现回暖，益方生物、诺诚健华涨超6%，一品红、新诺威、百济神州、博瑞医 药、康辰药业均涨逾5%。 ...

生产经营情况 - 公司目前生产经营活动一切正常，日常经营情况未发生重大变化 [1] - 除已披露信息外，不存在其他应披露而未披露的重大事项 [1] 二级市场交易情况 - 公司股票于2025年7月9日、7月10日、7月11日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形 [1] - 2025年7月14日，公司股票再次涨停，短期内涨幅较大 [1] 业务合作与投资 - 公司与Verona Pharma签署协议，被授予在大中华区临床开发与商业化"恩司芬群"（Ensifentrine，Ohtuvayre™）的独家权利，该药用于治疗慢性阻塞性肺病（COPD） [2] - 2025年7月9日，Merck（NYSE: MRK）官网宣布收购Verona Pharma，总交易价值约为100亿美元 [2] - 公司的全资子公司康辰药业（香港）有限公司目前持有Nuance Biotech（优锐开曼）4.96%股权，持股比例较低 [2] - 近5年Nuance Biotech（优锐开曼）未盈利，其业绩不会对公司经营业绩产生重大影响 [2]

业绩相关 - 公司股票2025年7月9 - 11日连续3日收盘价涨幅偏离值累计超20%[1][2] - 2025年7月14日公司股票再次涨停[1][2] 股权情况 - 公司全资子公司康辰药业（香港）有限公司持有Nuance Biotech 4.96%股权[4] - 近5年Nuance Biotech未盈利[4]

新股发行 - 2025年7月14日，山大电力（证券代码301609）发行价格14.66，技源集团（证券代码732262）发行价格10.88[1] 要约收购 - 济川药业（证券代码600566）要约申报期为2025年6月18日至2025年7月17日[1] 股票退市 - 中程退（证券代码300208）、退市锦港（证券代码600190）、退市锦B（证券代码900952）距最后交易日剩余4个交易日，恒立退（证券代码000622）距最后交易日剩余1个交易日，退市九有（证券代码600462）最后交易日为2025年7月14日[1] 异常波动 - *ST紫天（证券代码300280）出现严重异常波动[1] 基金转型 - 东方红睿轩定开（基金代码169103）转型选择期为2025年6月20日至2025年7月17日[4] 可转债上市 - 锡振转债（证券代码111022）上市时间为2025年7月14日，甬矽转债（证券代码118057）上市时间为2025年7月16日[4] 可转债转股价格调整 - 三角转债（证券代码123114）、三诺转债（证券代码123090）转股价格调整生效日期为2025年7月14日，瑞丰转债（证券代码123126）转股价格调整实施日期为2025年7月18日[4] 债券赎回 - 22淮建投（证券代码137672）赎回登记日为2025年8月29日，齐鲁转债（证券代码113065）赎回登记日为2025年8月13日等多只债券有赎回登记安排[5] 债券到期 - 合兴转债（证券代码128071）最后交易日为2025年8月12日，好客转债（证券代码113542）最后交易日为2025年7月28日[5] 债券回售 - 立讯转债（证券代码128136）回售申报期为2025年7月17日至2025年7月23日，煜邦转债（证券代码118039）回售申报期为2025年7月21日至2025年7月25日等多只债券有回售申报安排[5]