债券代码： 148936.SZ 债券简称： 24 川新能 GCV01 发行人 四川省成都市青白江区团结路 311 号 债券受托管理人 中信证券股份有限公司 关于 四川省新能源动力股份有限公司控股股东权益 变动的进展 之 临时受托管理事务报告 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 签署日期：2025 年 9 月 四川省新能源动力股份有限公司（以下简称"发行人"）于 2025 年 8 月 28 日披露《四川省新能源动力股份有限公司关于公司控股股东权益变动的进展公告》 （公告编号：2025-045 号），中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"） 作为四川省新能源动力股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行碳中和绿 色乡村振兴公司债券（第一期）（以下简称"24 川新能 GCV01"，债券代码： 148936.SZ）的债券受托管理人，持续密切关注对债券持有人权益有重大影响的 事项。根据《公司债券发行与交易管理办法（2023 年修订）》《深圳证券交易所公 司债券上市规则（2023 年修订）》《公司债券受托管理人执业行为准则》《深圳证 券交易所公司债券存续期监管业务指引第 2 号——临时报 ...

大宗交易概况 - 2025年9月1日川能动力发生大宗交易成交150万股 成交额1509万元 占当日总成交额7.89% [1] - 成交价格10.06元 较市场收盘价10.16元折价0.98% [1] 交易细节 - 买方为机构专用席位 卖方为申万宏源证券成都温江南江路营业部 [2] - 证券代码000155 单笔成交金额1509万元 [2] 价格分析 - 大宗交易成交价10.06元较收盘价折价0.98% 折价幅度处于合理区间 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入14.86亿元，同比下降17.58% [1] - 归母净利润3.06亿元，同比下降51.7% [1] - 第二季度营业总收入6.5亿元，同比下降18.79%，归母净利润6917.72万元，同比下降68.24% [1] - 毛利率47.3%，同比下降19.99个百分点，净利率21.69%，同比下降44.73个百分点 [1] - 三费占营收比16.31%，同比上升26.2% [1] - 每股收益0.17元，同比下降58.54%，每股经营性现金流0.29元，同比下降29.15% [1] - 货币资金70.87亿元，同比增长14.56%，有息负债124.82亿元，同比增长24.49% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达327.94% [1][2] 业务结构 - 主营业务包括新能源发电（风电、光伏、垃圾发电）和锂电业务（碳酸锂、氢氧化锂生产销售及锂矿采选） [3] - 新能源装机总量145万千瓦，其中风电光伏129.77万千瓦，2024年发电量40.15亿千瓦时 [3] - 垃圾发电装机15.65万千瓦，日处理量超6800吨，2024年发电量10.64亿千瓦时 [3] - 李家沟锂矿探明矿石储量3881.2万吨，平均品位1.30%，设计年产原矿105万吨，精矿约18万吨 [3] - 鼎盛锂业年产1.5万吨锂盐项目2024年产量1.13万吨，德阿锂业年产3万吨锂盐项目已机械竣工 [3] 发展规划 - 在建及待建风电光伏装机207.08万千瓦，其中177.08万千瓦项目已开工建设 [4] - 现有风电场和光伏电站暂无升级改造计划 [4] - 李家沟锂矿2024年Q4开始试车并产出合格精矿，具体达产时间取决于试运行进展 [6] - 2025年锂精矿产量取决于李家沟项目试运行情况 [7] 政策与市场环境 - 新能源电价将按国家发改委2025年136号文推进市场化改革，具体执行需依地方方案确定 [5] - 锂矿开发政策环境稳定，但锂产品价格受高度市场化周期影响显著 [5] - 控股股东增持股份约3亿元，2024年现金分红2.95亿元 [7] 资本回报与运营效率 - 2024年ROIC为4.31%，近10年中位数ROIC为7.92% [1] - 2024年净利率23.75%，显示产品附加值较高 [1] - 公司上市以来24份年报中出现5次亏损 [1]

债务融资工具注册发行 - 注册发行品种包括超短期融资券、中期票据和永续票据 [1] - 注册总额度不超过人民币25亿元 其中超短期融资券不超过5亿元 中期票据不超过10亿元 永续票据不超过10亿元 [1] - 超短期融资券单笔发行期限不超过270天 中期票据单笔期限不超过5年 永续票据可选择"2+N"、"3+N"或"5+N"期限结构 [1] - 发行方式为承销机构余额包销 通过簿记建档和集中配售方式在银行间市场公开发行 [2] - 募集资金主要用于项目资本金 项目建设资金 偿还有息债务及补充流动资金 [2] 公司债券注册发行 - 注册发行品种为一般公司债券 发行时可进行贴标 [2] - 注册额度不超过人民币20亿元 注册有效期两年 [2] - 发行期限不超过5年 可根据需求选择不同期限 [2] - 发行方式为面向专业投资者公开发行 利率通过簿记建档确定 [2] - 募集资金用途包括偿还有息负债 项目投资并购 股权投资 补充流动资金 特别提及多能互补项目和锂电板块生产经营周转 [3] 授权与审批安排 - 董事会提请股东会全权授权经营层办理发行相关事宜 [3] - 授权范围包括确定发行产品 发行时机 发行期数及办理注册上市手续 [3][4] - 授权涵盖申报材料制作修改 法律文件签署 募集资金使用安排及信息披露 [4] - 授权有效期自股东会审议通过至事项办理完毕 [4] - 议案已获董事会通过 尚需提交股东会审议 [4] 发行目的与战略影响 - 发行旨在拓宽融资渠道 优化融资结构 降低融资成本 [1] - 有助于满足公司持续资金需求 支持新能源领域长期可持续发展 [5] - 符合公司及全体股东利益 [5]

核心观点 - 公司拟实施2025年中期现金分红方案 每10股派发现金红利1.70元 合计派发现金红利3.14亿元 占当期归母净利润102.56% 占可供分配利润65% [1][2][3] 审议程序 - 利润分配预案已于2025年8月27日通过第九届董事会第九次会议和第九届监事会第五次会议审议 [1] - 该事项尚须提交2025年第1次临时股东会审议批准 [1] 财务数据 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为4.93亿元 [1] - 截至2025年6月30日 公司合并财务报表未分配利润为13.59亿元 [1] - 母公司未分配利润为4.83亿元 可供分配利润为4.83亿元 [1] 分红方案细节 - 以总股本18.46亿股为基数 向全体股东每10股派发现金红利1.70元（含税） [2] - 合计派发现金红利3.14亿元（含税） [2] - 不送红股 不进行资本公积金转增股本 [2] 资金使用情况 - 过去十二个月内使用募集补流资金5,744.35万元补充流动资金 [2] - 预计未来十二个月仍有使用募集补流资金补充流动资金的计划 [2] - 本次利润分配不会对公司偿债能力产生影响 [2]

项目开发进展 - 公司在建风光项目装机规模达177万千瓦 包括会东淌塘三期 小街二期 堵格二期 美姑沙马乃托二期 四季吉二期 通江兴隆 理塘高城等多个项目 建设进度符合预期 [1] - 马尔康30万千瓦光伏电站项目获四川省备案 总投资约14亿元 工程建设正式进入快车道 [1] - 马尔康光伏项目装机容量30万千瓦 占地面积5.33平方公里 动态投资13.95亿元 计划2026年7月开工 2028年7月建成 [2] 装机容量结构 - 截至2025年半年报 公司已投运风电光伏总装机容量129.77万千瓦 其中风电127.38万千瓦 光伏2.39万千瓦 [3] - 在建和拟建项目装机容量合计207.08万千瓦 项目建成后总装机容量将达340万千瓦 居四川省新能源企业前列 [3][4] - 新增项目投产后每年可新增发电量约40亿千瓦时 较现有发电规模增长1倍 [4] 财务表现 - 2024年风力及光伏发电收入16.38亿元 板块毛利率71.03% [3] - 2025年上半年风力及光伏发电收入7.53亿元 板块毛利率67.58% 维持业内较高水平 [3] - 2025年上半年发电量 收入及利润同比下滑 主因电网改造送出受限和停电检修 下半年不利因素消除后盈利有望回升 [3] 竞争优势 - 作为四川能源发展集团下属新能源上市平台 在资源获取和资产整合方面获得股东有力支持 [4] - 凭借显著装机规模和政策面支持 具备较强综合竞争能力 [4]

财务表现 - 公司营业总收入14.86亿元 同比下降17.58% 较去年同期减少3.17亿元[1] - 归母净利润3.06亿元 同比下降51.70% 较去年同期减少3.28亿元[1] - 摊薄每股收益0.17元 同比下降58.54% 较去年同期减少0.24元[2] 盈利能力指标 - 毛利率47.30% 较上季度下降4.89个百分点 较去年同期下降11.82个百分点[1] - ROE为2.89% 较去年同期减少3.15个百分点[1] - 总资产周转率0.06次 同比下降26.76% 较去年同期减少0.02次[2] 现金流与运营效率 - 经营活动现金净流入5.38亿元 同比下降29.15% 较去年同期减少2.21亿元[1] - 存货周转率2.57次 同比下降26.69% 较去年同期减少0.94次[2] 资本结构 - 资产负债率53.47% 较上季度下降0.81个百分点 但较去年同期上升4.22个百分点[1] 同业排名 - 营业总收入同业排名第55 归母净利润排名第40 经营活动现金流排名第40[1] - 毛利率同业排名第15 ROE排名第54 总资产周转率排名第74 存货周转率排名第72[1][2]

公司锂电业务进展 - 李家沟锂辉石矿山项目8月达成日处理矿石4200吨和日转化精矿约720吨的设计产能目标 标志着进入高效稳定生产经营阶段 [1] - 通过半年技术改造与创新 包括联动调试 生产消缺和优化浮选工艺参数 实现年产原矿105万吨和年产精矿约18万吨的规模 [1] - 矿石日处理能力有提升空间 未来可能逐步提高至6000吨 公司着力提高产能利用率以实现长期稳定生产 [1] 锂电业务经济贡献 - 按当前锂产品价格和年产能计算 公司锂电业务收入规模超9亿元/年 成为锂电板块收入利润的新增长极 [2] - 李家沟项目因品位高 资源储备量大且具备增储扩产空间 采选技术及配套设备先进 具有较高盈利能力和较大增长空间 [2] - 公司未来锂电板块收入利润预计大幅增加 项目通过研发投入推动锂矿开采与电池回收技术融合创新 [2] 行业景气度与价格趋势 - 我国新能源汽车销量持续增长 上半年占新车销量比例达44.3% 上游锂电行业景气度显著回升 [1] - 受反内卷政策预期 规范矿权审核和企业停产检修等供给因素影响 锂电产品价格明显反弹 年内碳酸锂价格最大涨幅约50% [1] - 锂电行业景气度持续回升 企业普遍呈现营收利润同步上升走势 有望受益于低空 机器人等新需求增量及固态电池 电池回收等新技术催化 [2]

财务表现 - 上半年营业收入14.86亿元 同比下降17.58% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.06亿元 同比下降51.70% [1] - 基本每股收益0.17元 拟每10股派发现金红利1.70元（含税） [1] 风电光伏业务 - 风力及光伏发电收入减少导致利润下降 [1] - 结算电量减少24.28% 主因电网改造送出受限及风电项目配合停电检修 [1] - 结算电价同比下降10.64% 受电力市场化改革影响 [1] 锂业务经营 - 锂行业面临价格压力 公司调整经营策略 [1] - 期末对部分存货计提存货跌价准备 符合《企业会计准则》要求 [1]

证券代码：000155 证券简称：川能动力 公告编号：2025-054 号 债券代码：148936 债券简称：24 川新能 GCV01 四川省新能源动力股份有限公司 2025年半年度募集资金存放、管理与使用 情况的专项报告 1.实际募集资金金额和资金到账情况 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 四川省新能源动力股份有限公司（以下简称"公司"或"川能动 力"）于 2025 年 8 月 27 日召开第九届董事会第九次会议和第九届监 事会第五次会议，审议通过了《关于<公司 2025 年半年度募集资金存 放、管理与使用情况的专项报告>的议案》，现将有关情况公告如下： 一、募集资金基本情况 （一）2021 年非公开发行股票募集资金 1.实际募集资金金额和资金到账情况 根据中国证券监督管理委员会《关于核准四川省新能源动力股份 有限公司向四川省能源投资集团有限责任公司发行股份购买资产并 募集配套资金申请的批复》（证监许可〔2021〕3334 号），公司向 18 名特定投资者非公开发行股票 26,931,295 股，发行价格为 22.93 元/股，募集资金总额为 ...