证券代码：000791 证券简称：甘肃能源 公告编号：2025-46 甘肃电投能源发展股份有限公司 民勤南湖 100 万千瓦风电项目存在以下风险： 1、项目无法投资建设的风险。民勤南湖 100 万千瓦风电项目尚需履行公司 及润能公司的项目投资决策程序等，能否顺利实施存在不确定性，存在无法投资 建设的风险。 2、项目进度未达预期的风险。民勤南湖 100 万千瓦风电项目开工建设前尚 需办理规划许可、土地使用、资源利用、环境影响评价、安全生产、电网接入方 案设计等相关手续，同时建设过程中可能存在市场及政策变化、资金筹措等因素 的影响，项目建设进度存在一定的不确定性，存在项目进度未达预期的风险。 3、项目未达到预期收益的风险。民勤南湖 100 万千瓦风电项目可能受到包 括但不限于政策法规、宏观经济、行业竞争、行业周期、市场变化、投资成本、 价格波动、市场需求、经营管理等因素影响，存在未能达到预期收益风险。 特此公告。 关于腾格里沙漠大基地 600 万千瓦新能源项目中 民勤南湖 100 万千瓦风电项目获得核准的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 经公司 ...

从半年度数据看，2023年以来，公司已经实现了归母净利润三连增。 对于今年上半年业绩增长，甘肃能源将其归列为两个因素，一个是降本，另外一个是重组标的甘肃电投 常乐发电有限责任公司（以下简称"常乐公司"）并表。 甘肃能源是一家主营"风光水"发电的清洁能源公司，常乐公司是西北地区最大的调峰火电项目公司，重 组常乐公司后，公司成为了"风光水火"并举的综合电力能源公司。 近期，甘肃能源在接受投资者调研时表示，目前，公司储备了腾格里沙漠大基地新能源项目。2024年 底，公司"风光水火"在运控股装机容量约754万千瓦。 近年来，甘肃能源坚持稳健分红策略，年度分红率略超30%。 净利两个季度稳增长 甘肃能源经营向好趋势延续。 大型综合电力能源企业甘肃能源（000791）（000791.SZ）经营业绩继续稳增长。 根据最新发布的业绩预告，今年上半年，甘肃能源预计实现归母净利润8亿元—8.3亿元，较上年同期继 续保持增长，且创了历史同期新高。 2024年度，常乐公司实现的扣非净利润为17.14亿元，完成率达150.75%。 今年上半年，常乐公司经营状况如何？目前，甘肃能源尚没有披露，外界不得而知。 今年上半年，煤炭价格下行，包 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内火电公司PE估值处于较低水平，未来分红率有提升空间，海外火电龙头PE普遍在20倍附近，值得看好 [2][10] - 近年火电资产收购/出售交易PB估值显著高于二级市场火电估值水平，火电股仍有估值提升空间，处于低估状态 [1][2][11] - 火电收购/出售标的资产PE估值中位数超10倍，产业资本给予火电资产的PE估值定价水平亦超过10倍 [2][12] - 煤炭企业收购电力资产普遍PE给的较低，电厂收购的资产往往PE较高，电厂PB往往亏损但有较高业绩改善空间，过去收购电厂的上市公司是很好的PE弹性标的 [2][12] 根据相关目录分别进行总结 火电资产收购/出售案例概况 - 2022年以来上市公司组织多起火电资产收购/出售交易，装机区域主要集中于北部及中部区域，7起资产收购案例（4起收购主体为电力企业，3起收购主体为煤炭企业），4起资产出售案例（出售主体均为电力企业），除华电国际火电资产收购涉及东南沿海机组外，区域资产收购/出售装机区域均集中于北部及中部区域 [2][10] 案例交易详情 |上市公司|交易标的|交易方式|机组所属区域| | --- | --- | --- | --- | |华电国际|集团部分电力资产|股份（34.3亿元）、现金（37.4亿元）|江苏、上海、广东、广西 [3]| |甘肃能源|常乐发电66.00%股权|股份（11.0亿元）、现金（65.3亿元）|甘肃 [3]| |建投能源|建投国电准格尔旗能源50%股权|现金|内蒙古 [3]| |建投能源|秦电公司50%股权|现金|河北 [3]| |淮河能源|电力集团89.30%股权|股份（99.4亿元）、现金（17.5亿元）|安徽 [3]| |淮河能源|潘集发电100.00%股权|现金|安徽 [3]| |陕西煤业|陕煤电力集团88.6525%股权|现金|陕西 [3]| |中国电力|平圩发电11%股权|现金|安徽 [3]| |国电电力|宁夏区域火电相关资产|现金|宁夏 [3]| |华电辽能|铁岭公司100%股权|现金|辽宁 [3]| |华电辽能|阜新热电公司51%股权|现金|辽宁 [3]| 案例经营数据 |上市公司|控股装机(万千瓦)|上网电量（亿千瓦时）|不含税上网电价（元/千瓦时）|营业收入（亿元）|营业总成本（亿元）|净利润（亿元）|归母净利润（亿元）|总资产（亿元）| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |华电国际|1606|/|/|322.2|314.8|7.4|5.1|416.8 [5]| |甘肃能源|400|135|0.32|43.3|33.4|9.9|9.9|133.6 [5]| |建投能源|132|21|0.31|6.4|6.0|0.4|0.4|45.8 [5]| |建投能源|107|46|0.47|21.3|22.8|-1.5|-1.5|19.0 [5]| |淮河能源|337|148|0.42|100.0|81.7|18.3|11.1|234.9 [5]| |淮河能源|132|/|/|16.0|14.7|1.3|1.3|53.3 [5]| |陕西煤业|830|/|/|177.17|153.5|23.7|20.7|214.9 [5]| |中国电力|454|/|/|/|/|/|/|/ [5]| |国电电力|664|/|/|/|/|-24.2|/|181.6 [5]| |华电辽能|240|/|/|28.1|39.3|-11.2|-11.2|42.4 [5]| |华电辽能|60|/|/|1.7|9.2|-7.6|-7.6|12.3 [5]| 案例估值数据 |上市公司|净资产（标的资产账面价值）（亿元）|资产评估价值（亿元）|股权交易对价（亿元）|标的资产PE|资产评估日上市公司PE（TTM）|标的资产PB|资产评估日上市公司PB（LF）| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |华电国际|104.2|137.2|71.7|18.6|13.5|1.3|1.7 [7]| |甘肃能源|44.5|115.6|76.3|11.7|17.8|2.6|1.1 [7]| |建投能源|10.1|13.7|6.9|31.8|202.6|1.4|0.9 [7]| |建投能源|5.9|12.7|6.3|不适用|197.8|2.1|0.9 [7]| |淮河能源|107.1|131.0|116.9|7.2|13.4|1.2|1.3 [7]| |淮河能源|11.3|11.8|11.8|9.1|36.0|1.0|1.0 [7]| |陕西煤业|117.8|177.0|157.0|7.5|11.4|1.5|2.5 [7]| |中国电力|5.7|6.8|1.5|/|9.7|1.2|0.6 [7]| |国电电力|-10.5|-11.0|4.0|不适用|24.9|不适用|1.2 [7]| |华电辽能|-10.6|4.4|4.4|不适用|不适用|不适用|不适用 [7]| |华电辽能|-16.2|-15.4|0.0|不适用|不适用|不适用|不适用 [7]|

评级终止公告 - 中诚信国际发布公告终止甘肃电投能源发展股份有限公司主体及债项信用评级 [1] - 终止评级的原因是甘肃能源决定终止与中诚信国际合作并不再提供评级所需材料 [3] - 终止评级的决定自公告发布之日起生效，相关评级结果将不再更新 [3] 公司债券评级历史 - 2024年6月20日中诚信国际维持公司主体信用等级为AA，评级展望为稳定 [2] - 同时维持"22甘肃电投GN001"和"23甘肃电投GN001"债项信用等级为AAA [2] - 2024年6月13日和2025年3月28日分别评定"24甘肃电投MTN001"和"25甘肃电投MTN001"债项信用等级为AAA [2] 担保情况 - "22甘肃电投GN001"和"23甘肃电投GN001"由甘肃省国有资产投资集团提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保 [2] - "24甘肃电投MTN001"和"25甘肃电投MTN001"由甘肃省电力投资集团提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保 [2]

电力股市场表现 - 电力股集体走高 豫能控股涨停 建投能源、华电辽能、晋控电力、新中港、华银电力涨超5% 九洲集团、上海电力、甘肃能源等跟涨 [1] 高温天气影响 - 长江中下游地区"出梅"后全国大范围遭遇高温侵袭 华东地区气温较常年偏高0.5-1.5℃ 长江中下游高温日数预计增加10%-15% 江苏、浙江等地局部气温突破40℃ [1] 电力需求激增 - 全国最大电力负荷飙升至14.65亿千瓦 创下历史新高 同比增长近1.5亿千瓦 [1]

停复牌 - 蓝黛科技股东朱堂福拟向江东产投转让18%公司股份 股票复牌 [1] - *ST亚振实控人要约收购期满 股票停牌 [1] 投资合作与经营状况 - 安科生物独家代理重组人卵泡刺激素产品在中国大陆及港澳台地区的销售及营销推广 [2] - 高新兴拟定增募资不超过3.74亿元 用于车联网通信产品扩产项目、深圳研发及运营中心项目及补充流动资金 [2] - 中盐化工参股公司签署68.09亿元协议取得奈曼旗大沁他拉地区天然碱采矿权 [3] - 杰瑞股份获阿尔及利亚国家石油公司8.50亿美元(约61.26亿元人民币)天然气增压站总承包工程项目 [3] 业绩变动 - 北方稀土预计2025年上半年净利润9亿元-9.6亿元 同比增加1882.54%-2014.71% [4] - 东方精工预计2025上半年净利润3.61亿元-4.26亿元 同比增长120%-160% 瓦楞纸包装装备业务稳健 水上动力设备业务营收增速超20% [4] - 甘肃能源预计2025年上半年净利润8亿元-8.3亿元 同比增长178.95%-189.41% [5] - 晨光生物预计2025年上半年净利润2.02亿元-2.32亿元 同比增长102.33%-132.38% [6] - 牧原股份预计2025上半年净利润105亿元-110亿元 同比增长924.60%-973.39% 生猪出栏量上升且养殖成本下降 [6] - 甘李药业预计2025年上半年净利润4.6亿元至5亿元 同比增加262.47%-293.99% 集采协议量增长32.6%且产品价格回升 [6] - 红塔证券预计2025年上半年净利润6.51亿元到6.96亿元 同比增长45%-55% [7] - 山东玻纤预计2025上半年净利润866万元至1299万元 上年同期亏损9730.76万元 玻纤纱价格上涨带动业绩改善 [7]

证券代码：000791 证券简称：甘肃能源 公告编号：2025-45 1、业绩预告期间：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 | 项 目 | 本报告期 | | 上年同期 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 重述后数据 | | 原报告数据 | | | | | 归属于 司股东 | 盈利：80,000 | 万元～83,000 万元 （原报告数据） | 万元注 1 盈利：70,568.22 | | 盈利：28,679.30 | 万元 | | | | 上市公 | | 178.95%～189.41% | | | | | 比上年同期增长 | | | 润 | | | | | | | | | | 损益后 | 盈利：79,800 | 万元～82,800 万元 （原报告数据） | 盈利：28,330.46 万元注 2 | | 盈利：28,330.46 | 万元 | | 扣除非 | | 的净利 | | | | | | | | | | 润 | | | | | | | | | | 基本每 | | ...

业绩预告 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为8亿元～8.3亿元 [1] - 净利润同比增长178.95%～189.41% [1]

市场表现 - 沪指7月1日上涨0.39%，申万行业中有20个行业上涨，涨幅居前的为综合（2.60%）、医药生物（1.80%）[1] - 公用事业行业上涨1.05%，主力资金净流入8.60亿元，行业131只个股中93只上涨，3只涨停，26只下跌 [1] - 计算机、商贸零售行业跌幅居前，分别下跌1.18%、0.79% [1] 公用事业行业资金流向 - 资金净流入个股69只，其中7只净流入超5000万元，华银电力以3.64亿元居首，华电能源（1.05亿元）、长江电力（1.02亿元）紧随其后 [1] - 资金净流出个股中11只超千万元，协鑫能科（2.19亿元）、申能股份（5337.26万元）、甘肃能源（4423.47万元）净流出额最高 [1] - 资金流入榜前五个股：华银电力（9.98%涨幅，3.64亿元）、华电能源（9.83%涨幅，1.05亿元）、长江电力（0.76%涨幅，1.02亿元）、国电电力（3.10%涨幅，1.02亿元）、华电辽能（10.17%涨幅，7838.78万元） [1] - 资金流出榜前三个股：协鑫能科（2.37%涨幅，-2.19亿元）、申能股份（0.23%涨幅，-5337.26万元）、甘肃能源（-1.10%跌幅，-4423.47万元） [2] 绿色电力ETF - 绿电ETF（562550）跟踪中证绿色电力指数，近五日上涨1.42%，市盈率17.18倍 [4] - 最新份额1.2亿份，减少50万份，主力资金净流入81.6万元 [4] - 估值分位为42.69% [5]

发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 - 公司向特定对象发行人民币普通股（A股）335,097,001股，新增股份已于2024年12月31日在深圳证券交易所上市 [1] - 发行对象包括国调战略性新兴产业投资基金、成大海1号私募证券投资基金、江苏高投毅达绿色转型产业投资基金等 [1] - 自上市之日起6个月内不得转让，限售期已满 [1] 解除限售股份上市流通安排 - 本次解除限售股份涉及多个股东，包括中国国有企业结构调整基金二期股份有限公司、诺德基金旗下多个资产管理计划、财通基金旗下多个资产管理计划等 [2][3] - 各股东解除限售股份数量及占总股本比例不同，例如财通基金天禧定增渝能1号单一资产管理计划解除8,818,342股，占总股本0.5510% [3] - 诺德基金浦江881号单一资产管理计划解除881,834股，占总股本0.0551% [3] 股本结构变动情况 - 解除限售后，首发后限售股从1,643,299,207股减少至1,308,202,206股，占比从50.6591%降至40.3288% [4] - 高管锁定股数量保持不变，仍为15,750股，占比0.0005% [4] - 公司总股本保持3,243,839,742股不变 [4] 股东履行承诺情况 - 相关股东严格履行了自股票上市之日起6个月内不转让的承诺 [4] - 未发生违反承诺的情形 [4] - 公司对相关股东不存在违规担保等侵害上市公司利益行为 [5]