文章核心观点 - 绿色电力（绿电）概念在资本市场表现强劲，与“算电协同”国家战略紧密相关，成为算力产业链的重要延伸和投资热点 [1][2] - 国家政策从战略层面推动“算电协同”发展，为绿电行业带来明确的政策拐点，并通过硬性指标倒逼算力与绿电深度融合 [4][5] - 绿电企业正积极布局算电协同业务，凭借为算力中心提供电力和低碳属性的双重支持，有望实现消纳率提升和环境溢价变现，改善行业量价维度 [2][5] 市场表现与直接催化 - 2026年5月某日开盘，绿电概念股集体爆发：甘肃能源开盘4分钟封死涨停板，大唐发电实现三连板，华电辽能、粤电力A等多股跟涨 [1] - 近期关键催化事件：中国大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站正式投运，这是我国首个大规模“算电协同”绿电直供项目 [1][2] - 甘肃能源涨停的另一直接原因：其庆阳“东数西算”产业园区绿电聚合试点项目一期工程100.025万千瓦新能源项目的首批风电机组已于2026年1月底并网投运 [2] 公司层面进展与规划 - 大唐发电：作为标杆企业，其关联的中国大唐中卫云基地项目一期总规模200万千瓦，总投资87亿元，配套建设50万千瓦光伏和150万千瓦风电 [2] - 甘肃能源：除已投运项目外，后续二期100万千瓦项目已于2026年3月通过可研评审，公司在手储备已核准700万千瓦新能源项目，新能源产能扩张潜力大 [2] - 甘肃能源火电资产：集团在手张掖、武威、金昌三个火电厂合计4.67吉瓦装机若注入上市公司，叠加煤价回归合理区间，火电板块增长可观 [2] 行业政策与战略定位 - 国家级战略确立：2026年3月政府工作报告首次将“算电协同”纳入国家级新基建工程，“十五五”规划进一步明确推动绿色电力与算力协同布局 [4] - 硬性指标要求：国家数据局、国家能源局要求国家枢纽节点新建算力设施绿电占比不低于80%，西部智算中心PUE≤1.20 [4] - 政策拐点明晰：2025年以来新能源136号文实施、可再生能源补贴款额外发放、电网投资大幅增加等政策落实，2026年4月出台更严格的《碳达峰碳中和综合评价考核办法》 [5] 地方与跨区域动态 - 青海与福建完成首度跨省绿电中长期交易：在31天交易周期内，累计向福建输送绿电3500万千瓦时，日均最大出力12.5万千瓦 [3] - 吉林省规划：在“十五五”时期推进“绿电”、“绿氢”等绿色能源产业跨越式发展，打造国家绿色能源产业高地 [3] - 江西省出台方案：要求绿电直连项目新能源年自发自用电量占总可用发电量比例不低于60%，占总用电量比例2030年前不低于35%，上网电量占比上限不超过20% [3] 行业价值与逻辑 - 算电协同提升绿电价值：绿电同时为算力提供电力与低碳属性支持，中西部算力集群建设拉动本地用电需求，有助于降低绿电弃风弃光率 [5] - 环境溢价变现：算力中心绿色消费约束将成为绿电环境溢价变现的重要渠道，推动绿电实现量价双维度改善 [5] - 行业压力已部分反映：虽然绿电企业近期财报显示经营压力，但消纳率恶化和电价下滑已在市场定价中体现，政策支持带来改善预期 [5] - 设备厂商受益：政策推动算电协同产业加速发展，相关电力设备厂商有望受益，同时北美缺电逻辑支撑中国电力设备出口保持强劲 [5]