公司控股股东股份冻结事件 - 常铝股份控股股东齐鲁财金所持2500万股股份被司法冻结 [1] - 冻结股份占控股股东所持股份比例为8.0958% [1] - 冻结股份占公司总股本比例为2.4206% [1] - 冻结期限为2026年1月22日至2029年1月21日 [1] - 冻结原因为财产保全 [1]

公司控股股东股份冻结事件 - 控股股东齐鲁财金投资集团有限公司所持2500万股股份被司法冻结 占其所持股份比例为8.10% 占公司总股本比例为2.42% [1] - 冻结原因为控股股东作为担保方涉及与交通银行莱芜分行的金融借款合同纠纷 法院依申请采取财产保全措施 [1] - 本次冻结系控股股东自身债务纠纷所致 与公司无直接关联 未对公司日常生产经营产生直接影响 [1] 控股股东累计冻结情况 - 截至公告日 控股股东齐鲁财金累计被冻结股份9911.80万股 占其所持股份32.10% 占公司总股本9.60% [1] - 目前暂不构成对控股股东地位的实质性影响 [1]

股份情况 - 齐鲁财金本次被司法冻结股份2500万股，占其所持8.0958%，占总股本2.4206%[2] - 齐鲁财金持股3.08801569亿股，比例29.90%[4][7] - 齐鲁财金累计质押1.54400784亿股，占其所持50%，占总股本14.95%[4] - 齐鲁财金累计被司法冻结9911.7961万股，占其所持32.0976%，占总股本9.5972%[7][8] 其他 - 本次司法冻结因金融借款合同纠纷，与公司无关[5][8] - 初步判断不影响齐鲁财金控股股东地位[8] - 公司治理良好，无资金占用和违规担保[8]

文章核心观点 - 空调铝箔作为空调制造关键材料，其行业产量受终端市场需求、天气及库存等因素影响呈现周期性波动，2025年预计因空调社会库存高企而减产 [1][7] - 行业上游电解铝供应充足且持续增长，下游空调产量在政策刺激及消费升级推动下总体呈上升趋势，但近期出现供过于求迹象 [5][6] - 行业竞争格局多元化，领先上市企业凭借规模、技术及客户优势占据主导地位，并通过持续研发投入巩固市场地位 [8][9][10] - 未来行业发展趋势聚焦于技术创新、环保升级以及通过整合兼并优化产业结构 [11][12][13] 空调铝箔行业相关概述 - 空调铝箔是用于空调热交换器翅片的专用材料，主要起导热、抗腐蚀及结构支撑作用 [3] - 主要分为非涂层铝箔和涂层铝箔两大类，非涂层铝箔过去应用广泛，涂层铝箔通过表面处理在能效和寿命上更具优势，在中国发展迅速 [3] - 涂层铝箔可进一步细分为耐腐蚀、亲水性、憎水性、自润滑性及防毒铝箔等 [3] 空调铝箔行业产业链 - 产业链上游为铝土矿、氧化铝、电解铝、再生铝等原材料 [5] - 中游为空调铝箔的生产制造 [5] - 下游应用领域为空调行业 [5] - 电解铝是主要生产原料，因其高纯度和良好延展性而具备优势 [5] - 中国电解铝产量从2019年的3512.96万吨增长至2024年的4400.46万吨，2025年1-11月产量达4116.5万吨，同比上涨2.50% [5] - 上游增长得益于国家政策支持及新能源汽车、光伏等新兴领域需求拉动 [5] - 空调铝箔主要用于制造空调散热片等部件 [6] - 中国空调产量2020年受疫情影响同比下降3.8%，随后上升，2024年达26598.44万台 [6] - 2025年1-11月中国空调产量为24536.1万台，同比上涨1.60%，但自9月起月产量呈现下降趋势，11月同比下降23.4%，市场呈现供过于求 [6] 空调铝箔行业发展现状 - 2022年受疫情反复影响，空调铝箔产量降至86万吨，同比下降14% [1][7] - 2023年在夏季极端高温天气推动下，市场需求回暖，产量逐渐升温 [1][7] - 2024年行业产量继续增长，达到106万吨，同比上涨1.9% [1][7] - 进入2025年，由于终端空调社会库存持续走高，铝箔产量预计将回落至102万吨，较2024年减产约4万吨，降幅3.8% [1][7] 空调铝箔行业竞争格局 - 行业呈现多元化竞争格局，大型企业凭借规模和技术实力占主导，中小企业通过灵活策略寻求突破 [8] - 主要上市企业包括鼎胜新材、东阳光、常铝股份、华峰铝业、宏创控股等 [1][8] - 江苏鼎胜新能源材料股份有限公司空调箔产销量全球领先，覆盖国内外一线空调生产企业 [9] - 2025年上半年，鼎胜新材铝箔产品营业收入达113.86亿元，同比上涨19.8% [9] - 广东东阳光科技控股股份有限公司在高端铝箔领域，其亲水箔产品生产工艺技术国内领先、国际先进 [10] - 2025年上半年，东阳光高端铝箔营业收入达29.07亿元，同比上涨9.20% [10] 空调铝箔行业发展趋势 - 技术创新推动行业发展，企业通过改进工艺、优化合金成分生产更高性能产品，并借助智能制造实现降本增效 [11] - 环保政策加强带来新的发展机遇，推动行业采用更环保可持续的材料，并通过研发可回收降解材料及优化流程实现绿色发展 [12] - 行业未来有望通过整合和兼并重组进一步优化产业结构，淘汰落后产能，提升集中度、质量和效率 [13]

限售股解禁总体情况 - 2024年1月19日，共有17家上市公司发生限售股解禁，解禁总市值约为81.81亿元 [1] 各公司解禁详情 - **钒钛股份 (000629)**：解禁401.26万股，类型为股权激励限售流通 [1] - **国电南瑞 (600406)**：解禁1188.3万股，类型为股权激励限售流通 [1] - **华谊集团 (600623)**：解禁35.61万股，类型为股权激励限售流通 [1] - **西部证券 (002673)**：解禁3.6亿股，类型为增发A股原股东配售上市 [1] - **常铝股份 (002160)**：解禁2.37亿股，类型为增发A股法人配售上市 [1] - **海康威视 (002415)**：解禁2922.08万股，类型为股权激励限售流通 [1] - **捷顺科技 (002609)**：解禁25.81万股，类型为股权激励限售流通 [1] - **姚记科技 (002605)**：解禁97.5万股，类型为股权激励限售流通 [1] - **苏博特 (603916)**：解禁629万股，类型为股权激励限售流通 [1] - **一品红 (300723)**：解禁15万股，类型为股权激励限售流通 [1] - **山东玻纤 (605006)**：解禁11.22万股，类型为股权激励限售流通 [1] - **科拓生物 (300858)**：解禁200.53万股，类型为增发A股法人配售上市 [1] - **鑫磊股份 (301317)**：解禁1.12亿股，类型为发行前股份限售流通 [1] - **智微智能 (001339)**：解禁29.35万股，类型为股权激励限售流通 [1] - **德明利 (001309)**：解禁24.75万股，类型为股权激励限售流通 [1] - **九州一轨 (688485)**：解禁60万股，类型未在表格中明确标注 [1] - **英方软件 (688435)**：解禁3631.74万股，类型未在表格中明确标注 [1] 解禁类型分布 - 本次解禁以**股权激励限售流通**为主，涉及钒钛股份、国电南瑞、华谊集团、海康威视、捷顺科技、姚记科技、苏博特、一品红、山东玻纤、智微智能、德明利等11家公司 [1] - **增发配售上市**类型涉及西部证券、常铝股份、科拓生物等3家公司 [1] - **发行前股份限售流通**类型涉及鑫磊股份1家公司 [1] - 九州一轨和英方软件的解禁类型在提供的信息中未明确标注 [1]

公司限售股解禁 - 常铝股份公告其限售股份约2.37亿股将于2026年1月19日解禁并上市流通 [1] - 此次解禁股份数量占公司总股本比例约为22.97% [1] 光伏行业动态 - 有光伏企业在春节期间加班以抢在4月1日前交货，抢出口 [1] - 部分光伏企业面临决策困难，原因包括白银等原材料成本激增 [1]

股份限售情况 - 本次可解除限售股份237,199,191股，占总股本22.9670%[2] - 限售股份上市流通日为2026年1月19日[2] - 齐鲁财金协议受让股份18个月内不减持，认购股份36个月内不得转让[4] 股本变化 - 2023年1月18日公司总股本由795,581,976股增至1,032,781,167股[3] 股东信息 - 本次申请解除限售股东为齐鲁财金，证券账户1户[8] - 齐鲁财金本次解除限售股份中质押151,544,719股、冻结5,371,648股[8] 流通股占比 - 解除限售前有限售股占比23.1657%，无限售股占比76.8343%[9] - 解除限售後有限售股占比0.1987%，无限售股占比99.8013%[9] 其他 - 保荐机构对本次限售股份上市流通无异议[10] - 公司董事会会议时间为2026年1月14日[13]

限售股解禁核心信息 - 公司2.37亿股非公开发行限售股将于2026年1月19日上市流通 占总股本的22.9670% [1] - 本次解禁涉及股东为齐鲁财金1名 该股东于2023年1月18日通过非公开发行获得上述股份 [1] - 截至公告披露日 相关股东严格履行承诺 无违规占用公司资金和违规担保情况 [1] 股本结构变动 - 本次解除限售前后 公司总股本保持不变 [1] - 解禁后 公司限售股股份占比由23.1657%大幅下降至0.1987% [1] - 解禁后 公司无限售条件股份占比大幅上升至99.8013% [1] 相关机构意见 - 本次限售股上市流通事项 已获得保荐机构无异议的核查意见 [1]

股份发行情况 - 2021年公司向齐鲁财金发行237,199,191股A股，每股面值1元，发行价3.48元/股，2023年1月18日上市，限售期36个月[2] - 发行后公司总股本由795,581,976股增至1,032,781,167股[3] 限售股份情况 - 目前公司有限售条件股份239,250,869股，占总股本23.17%[3] - 本次解除限售股份237,199,191股，占总股本22.97%[3] - 本次限售股份上市流通日为2026年1月19日[6] 股东承诺及履行情况 - 齐鲁财金承诺协议受让股份18个月内不减持，认购股份36个月内不得转让[4] - 截至核查意见出具日，申请解除限售股东如实履行承诺[5] 股份变动情况 - 限售条件流通股变动数为-237,199,191股，占比从23.17%降至0.20%[9] - 无限售条件流通股变动数为237,199,191股，占比从76.83%升至99.80%[9] 保荐机构意见 - 保荐机构认为本次申请解除限售股东已履行股份限售承诺，对相关事项无异议[10]

固态电池技术突破与市场反应 - 芬兰初创公司Donut Lab宣布将在CES 2024发布“全球首款可量产全固态电池”，引发市场关注，A股固态电池板块在1月6日及前一日持续拉涨，多只个股涨停或涨超10% [1] Donut Lab全固态电池性能参数 - 能量密度高达400Wh/kg，远超传统锂离子电池接近理论极限的300Wh/kg [1][3] - 充电速度极快，仅需5分钟即可充满，且无需将充电限制在80%以内 [1] - 循环寿命极长，设计寿命高达100,000次循环，寿命期内容量衰减极小 [1] - 安全性高，无易燃液体电解质、无热失控连锁反应、无金属枝晶，从设计上解决火灾根源 [2] - 温度适应性极强，在-30°C极端严寒下仍能保持99%以上容量，加热超过100°C也无起火或降解迹象 [2] 成本与材料优势 - 声称完全由储量丰富、价格低廉且地缘政治安全的材料制成，不依赖稀有或敏感元素 [2] - 显示出比锂离子电池更低的成本，但未明确说明生产所需的具体材料 [2] 应用落地与合作进展 - 全球首款搭载该技术的量产车将是Verge Motorcycles电动摩托车，将于第一季度上路 [3] - 搭载后，该电动摩托车可在10分钟内完成充电，每充电一分钟可提供高达60公里续航，长续航版本单次充电可行驶600公里 [3] - 公司已宣布与电动车公司WATTEV合作，打造结合了Donut电机和电池技术的超轻量化模块化电动汽车平台 [3] 行业共识与发展阶段 - 固态电池被全球公认为颠覆性技术，能实现高比能、高安全性，减少液态电解质、提升固态电解质占比是行业共识 [3] - 技术变革正引发全球企业及研究团队的新一轮创新竞争，2026年将进入设备定点的关键时期 [3] 主要上市公司技术路线与进展 - **宁德时代 (300750.SZ)**：采用硫化物路线，已建成中试线，技术处于行业领先水平，目标2027年有望实现小批量生产，当前市盈率26.76倍，2025年股价涨跌幅42.02% [5] - **比亚迪 (002594.SZ)**：采用硫化物路线，2024年11月公布技术细节，目标2027年左右启动全固态电池批量示范装车，2030年后实现大规模上车，当前市盈率23.77倍，2025年股价涨跌幅4.95% [5] - **一汽解放 (000800.SZ)**：采用硫化物路线，其参股公司中汽新能研发的100Ah软包全固态“金石电池”能量密度已达450Wh/kg，目标2026年在部分车型上示范应用，2027年小批量应用，当前市盈率59.16倍，2025年股价涨跌幅-16.72% [5] - **上汽集团 (600104.SH)**：采用聚合物+卤化物+氧化物路线，半固态电池已在MG4汽车上正式量产，目标2026年实现全固态电池量产，2027年将搭载全固态电池的智己新车推向市场，当前市盈率62.46倍，2025年股价涨跌幅-26.31% [5] - **国轩高科 (002074.SZ)**：技术路线未明确，其全固态电池电芯能量密度达350Wh/kg，容量提升至70Ah，预计2027年实现小批量生产及装车测试，已建成0.2GWh中试线，当前市盈率22.30倍，2025年股价涨跌幅84.90% [6] - **欣旺达 (300207.SZ)**：采用聚合物、硫化物锂金属路线，20/360Wh/kg聚合物固态电池已小批量量产，硫化物全固态电池已完成24Ah小试，目标2026年推出第一代全固态电池产品，2027年推出第二代，当前市盈率29.39倍，2025年股价涨跌幅18.41% [6] - **亿纬锂能 (300014.SZ)**：技术路线未明确，已发布实现45°C@1C、2000圈以上循环的全固态软包电池，目标2026年推出350Wh/kg全固态电池1.0，2028年推出1000Wh/L以上的高比能全固态电池2.0，当前市盈率38.99倍，2025年股价涨跌幅42.73% [6] - **孚能科技 (688567.SH)**：采用硫化物高镍+硅+锂金属路线，现有小试线推进送样，目标2025年底建成0.2GWh中试线，2026年底至2027年放大至GWh级别，2030年实现大规模量产，当前市盈率-48.41倍，2025年股价涨跌幅-34.91% [6]