公司定于2025年06月04日(周三）下午15:00～17:00在全景网举办2024年度业绩说明 会，本次年度业绩说明会将采用网络远程方式举行，投资者可登陆全景网"投资者关系互动 平台"（http://ir.p5w.net）参与本次年度业绩说明会。 出席本次说明会的人员有：董事长张平先生、独立董事方建新先生、财务总监王家颖先 生、董事会秘书马霏霏女士。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司2024年度业绩说明会提前向投资者公 开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资者可于2025年06月03日（周二）15:00前 访问http://ir.p5w.net/zj/，或扫描下方二维码，进入问题征集专题页面。敬请广大投资者通过 全景网系统提交您所关注的问题，便于公司在业绩说明会上对投资者普遍关注的问题进行回 答，提升此次业绩说明会的针对性。此次活动交流期间，投资者仍可登陆活动界面进行互动 提问。 欢迎广大投资者积极参与本次网上说明会。 证券代码：002393 证券简称：力生制药 公告编号：2025-039 天津力生制药股份有限公司 关于举办2024年度报告网上业绩说明会的通知 本公司及其董事、监事、高级管 ...

近几年，力生制药研发强度持续保持7%以上。2022年获得批件6个，2023年获得批件4个，2024年获得 批件16个，创历史新高。公司扩大"原料+制剂"一体化优势，着力开发具有技术壁垒的原料药，与制剂 形成产业互补，提高综合竞争力。2024年培哚普利叔丁胺盐、培哚普利精氨酸盐、盐酸普萘洛尔、阿普 米斯特、替格瑞洛5个原料药获得批准。今年4月，公司收到国家药品监督管理局颁发的关于伏立康唑原 料药《化学原料药上市申请批准通知书》（通知书编号：2025YS00323），该品种通过化学原料药上市 申请。 力生制药是国家级绿色工厂，公司秉持安全健康、绿色可持续发展的理念，倡导节能减排、循环利用， 积极在原料无害化、生产洁净化、废物资源化、能源低碳化等方面持续发力。2024年公司认真编写ESG 报告，日前万得更新了对于公司的ESG评级，力生制药凭借优秀的表现和卓越的实践，ESG评级获 得"A"级。（燕云） （文章来源：证券时报网） 5月22日，力生制药(002393)发布公告，公司全资子公司中央药业有限公司持有天士力生物医药产业集 团12.15%的股份比例，将获得现金分红款3.04亿元。力生制药在公告中表示，这将对公司2 ...

核心观点 - 财政数据验证经济状态和政策取向，宽财政发力推动经济回升，债市或迎来“自我校正”；迈瑞医疗国内业务复苏在望、海外业务优异，维持“买入”评级；力生制药子公司获分红夯实地位，上调盈利预测并维持“买入”评级；三生制药与辉瑞合作兑现创新价值，维持盈利预测和“买入”评级 [9][10][14] 市场表现 - 展示沪深300及创业板指数近1年走势 [2] - 列出昨日涨跌幅前五行业，银行涨幅1.000%居首，石油石化跌幅-0.229%居末 [3] - 列出昨日涨跌幅后五行业，美容护理跌幅-2.026%居首，房地产跌幅-1.390%居末 [4] 总量研究 财政数据情况 - 收入端：2025年4月非税收入增速1.66%为近一年最低，税收收入增速1.91%转正，土地出让收入增速4.27%为2021年以来最高 [7] - 支出端：2025年4月一般财政支出增速5.8%高于全年计划目标，政府性基金支出增速45%为2022年以来最高 [8] 财政与经济关系 - 宽财政政策发力推动经济正常化和回升，企业营商环境改善；后续财政支出力度或加速 [9] 债市分析 - 当前债市隐含20 - 50bp降息预期，后续经济改善债市或自我校正，收益率上行；央行或推动长端收益率上行，后续央行再次降息概率低，债市有望回归合理水平 [10][12] 行业公司 迈瑞医疗 - 财务情况：2024和2025中期分别分红6.79亿和17.10亿；2024年营收367.26亿元（+5.14%），归母净利润116.68亿元（+0.74%）；2025Q1营收82.37亿（-12.12%），归母净利润26.29亿（-16.81%），环比改善 [14] - 业务表现：生命信息与支持业务中微创外科和国际业务增长好；体外诊断业务成最大板块，国际业务增长超30%，国内市场占有率提升；医学影像业务国际业务增长超15%，超高端超声系统表现佳 [15] - 发展战略：完成“设备+IT+AI”系统搭建，向数智化生态方案商转型升级，高端战略客户收入占比提升 [16] 力生制药 - 分红情况：全资子公司中央药业获参股公司天士力生物现金分红30,375万元，计入2025年投资收益 [18] - 业绩情况：2024年营收13.36亿元，同比+15.88%；2025Q1收入3.70亿元，同比+1.37% [20] - 业务布局：产品集群贡献稳定收入，聚焦“产业经营+资本运作”战略，构建产业格局，开展CMO/CDMO服务 [20] 三生制药 - 合作情况：与辉瑞就SSGJ - 707达成协议，获12.5亿美元首付款、最高48亿美元里程碑付款及销售分成，辉瑞认购1亿美元普通股 [21] - 研发情况：SSGJ - 707临床数据优异，获突破性治疗认定并开展III期临床；其他在研产品NDA获受理 [22] - 存量业务：特比澳等存量品种增长稳定，合作项目有望提升业绩 [22]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 全资子公司中央药业获现金分红超3亿，计入2025年度投资收益，增厚现金流，叠加产品集群稳定收入，夯实科改示范企业地位 [4] - 看好公司多治疗领域市场优势，上调2025 - 2026并新增2027年归母净利润预测，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 2022年入选“科改示范企业”名单，2024年2月“三鱼”商标入选第三批中华老字号名单 [5] - 截至2024年，中华老字号共计1455个 [5] - 主要产品有寿比山®吲达帕胺片等多种药品，获市场广泛认可 [5] - 聚焦“产业经营 + 资本运作”双轮驱动战略，构建研产销、原料制剂一体化格局，开展“一站式”CMO/CDMO服务 [5] - 产品涵盖15大类292个药品，获专利授权108项，拥有注册商标184个 [5] 财务数据 历史与预测数据 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1153|1336|1492|1672|1893| |YOY(%)|0.6|15.9|11.7|12.1|13.2| |归母净利润(百万元)|362|185|466|291|331| |YOY(%)|286.5|-49.0|152.3|-37.4|13.5| |毛利率(%)|59.4|55.1|58.1|58.1|58.1| |净利率(%)|31.4|13.9|31.3|17.5|17.5| |ROE(%)|7.4|3.9|9.0|5.4|5.9| |EPS(摊薄/元)|1.40|0.72|1.81|1.13|1.28| |P/E(倍)|12.4|24.3|9.6|15.4|13.5| |P/B(倍)|0.9|0.9|0.9|0.8|0.8|[7] 资产负债表 |资产负债表(百万元)|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产|2819|3060|3108|3582|3730| |现金|1989|1639|1834|2051|2323| |应收票据及应收账款|118|263|162|315|225| |其他应收款|4|3|5|4|7| |预付账款|13|35|18|41|26| |存货|176|224|193|275|254| |其他流动资产|518|895|894|895|895| |非流动资产|2962|2726|3031|3107|3214| |长期投资|78|0|226|207|199| |固定资产|965|988|1067|1157|1271| |无形资产|125|184|182|183|186| |资产总计|5781|5786|6138|6688|6944| |流动负债|626|747|723|1081|1110| |短期借款|29|40|40|244|266| |应付票据及应付账款|90|136|100|164|134| |其他流动负债|507|571|584|673|710| |非流动负债|251|239|239|239|239| |负债合计|877|986|962|1320|1349| |少数股东权益|0|30|31|32|33| |股本|184|258|258|258|258| |资本公积|1721|1652|1652|1652|1652| |留存收益|1857|1942|2195|2353|2542| |归属母公司股东权益|4903|4770|5145|5337|5562| |负债和股东权益|5781|5786|6138|6688|6944|[10] 利润表 |利润表(百万元)|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|1153|1336|1492|1672|1893| |营业成本|468|600|626|702|793| |营业税金及附加|23|23|29|33|36| |营业费用|319|367|380|418|473| |管理费用|114|138|154|167|189| |研发费用|106|127|142|159|180| |财务费用|-60|-44|-40|-42|-44| |资产减值损失|-29|-15|0|0|0| |其他收益|8|9|6|7|8| |公允价值变动收益|1|3|1|1|1| |投资净收益|16|100|335|97|113| |营业利润|420|222|543|341|387| |营业外收入|1|1|1|1|1| |营业外支出|0|6|2|2|3| |利润总额|420|216|542|339|385| |所得税|58|30|75|47|54| |净利润|362|186|467|292|332| |少数股东损益|0|1|1|1|1| |归属母公司净利润|362|185|466|291|331| |EBITDA|438|255|567|371|425|[10] 现金流量表 |现金流量表(百万元)|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|200|88|283|123|388| |净利润|362|186|467|292|332| |折旧摊销|66|78|65|74|84| |财务费用|-60|-44|-40|-42|-44| |投资损失|-16|-100|-335|-97|-113| |营运资金变动|-2|-96|127|-103|131| |其他经营现金流|-151|64|-1|-1|-1| |投资活动现金流|19|-259|-35|-51|-77| |资本支出|62|54|145|168|200| |长期投资|-80|-263|-226|18|8| |其他投资现金流|161|57|336|98|115| |筹资活动现金流|-49|-174|-53|-58|-62| |短期借款|-11|11|0|204|22| |长期借款|0|0|0|0|0| |普通股增加|0|74|0|0|0| |资本公积增加|10|-69|0|0|0| |其他筹资现金流|-48|-190|-53|-262|-84| |现金净增加额|171|-345|195|13|249|[10] 主要财务比率 |主要财务比率|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力| | | | | | |营业收入(%)|0.6|15.9|11.7|12.1|13.2| |营业利润(%)|255.6|-47.2|145.0|-37.2|13.6| |归属于母公司净利润(%)|286.5|-49.0|152.3|-37.4|13.5| |获利能力| | | | | | |毛利率(%)|59.4|55.1|58.1|58.1|58.1| |净利率(%)|31.4|13.9|31.3|17.5|17.5| |ROE(%)|7.4|3.9|9.0|5.4|5.9| |ROIC(%)|6.4|3.1|8.3|4.6|5.0| |偿债能力| | | | | | |资产负债率(%)|15.2|17.0|15.7|19.7|19.4| |净负债比率(%)|-39.1|-32.4|-33.9|-32.9|-36.1| |流动比率|4.5|4.1|4.3|3.3|3.4| |速动比率|4.1|3.5|3.8|2.9|3.0| |营运能力| | | | | | |总资产周转率|0.2|0.2|0.3|0.3|0.3| |应收账款周转率|14.2|10.6|10.6|10.6|10.6| |应付账款周转率|4.0|6.6|6.6|6.6|6.6| |每股指标（元）| | | | | | |每股收益(最新摊薄)|1.40|0.72|1.81|1.13|1.28| |每股经营现金流(最新摊薄)|0.78|0.34|1.10|0.48|1.50| |每股净资产(最新摊薄)|19.03|18.51|19.97|20.71|21.58| |估值比率| | | | | | |P/E|12.4|24.3|9.6|15.4|13.5| |P/B|0.9|0.9|0.9|0.8|0.8| |EV/EBITDA|5.5|9.4|3.9|5.9|4.5|[10]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 全资子公司中央药业获现金分红超3亿，计入2025年度投资收益，增厚现金流，叠加产品集群稳定收入，夯实科改示范企业地位 [4] - 看好公司多治疗领域市场优势，上调2025 - 2026年并新增2027年归母净利润预测，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 2022年入选“科改示范企业”名单，2024年2月“三鱼”商标入选第三批中华老字号名单 [5] - 主要产品有寿比山®吲达帕胺片等，获市场广泛认可 [5] - 聚焦“产业经营 + 资本运作”双轮驱动战略，构建研产销、原料制剂一体化格局，开展“一站式”CMO/CDMO服务 [5] 财务数据 历史数据 - 2024年合并口径营业收入13.36亿元，同比+15.88%；扣非净利润1.03亿元，同比 - 31.16% [5] - 2025Q1收入3.70亿元，同比+1.37%；扣非净利润0.53亿元，同比 - 9.45% [5] 预测数据 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1153|1336|1492|1672|1893| |YOY(%)|0.6|15.9|11.7|12.1|13.2| |归母净利润(百万元)|362|185|466|291|331| |YOY(%)|286.5|-49.0|152.3|-37.4|13.5| |毛利率(%)|59.4|55.1|58.1|58.1|58.1| |净利率(%)|31.4|13.9|31.3|17.5|17.5| |ROE(%)|7.4|3.9|9.0|5.4|5.9| |EPS(摊薄/元)|1.40|0.72|1.81|1.13|1.28| |P/E(倍)|12.4|24.3|9.6|15.4|13.5| |P/B(倍)|0.9|0.9|0.9|0.8|0.8|[7] 资产负债表预测 |资产负债表(百万元)|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产|2819|3060|3108|3582|3730| |现金|1989|1639|1834|2051|2323| |应收票据及应收账款|118|263|162|315|225| |其他应收款|4|3|5|4|7| |预付账款|13|35|18|41|26| |存货|176|224|193|275|254| |其他流动资产|518|895|894|895|895| |非流动资产|2962|2726|3031|3107|3214| |长期投资|78|0|226|207|199| |固定资产|965|988|1067|1157|1271| |无形资产|125|184|182|183|186| |资产总计|5781|5786|6138|6688|6944| |流动负债|626|747|723|1081|1110| |短期借款|29|40|40|244|266| |应付票据及应付账款|90|136|100|164|134| |其他流动负债|507|571|584|673|710| |非流动负债|251|239|239|239|239| |负债合计|877|986|962|1320|1349| |少数股东权益|0|30|31|32|33| |股本|184|258|258|258|258| |资本公积|1721|1652|1652|1652|1652| |留存收益|1857|1942|2195|2353|2542| |归属母公司股东权益|4903|4770|5145|5337|5562| |负债和股东权益|5781|5786|6138|6688|6944|[10] 利润表预测 |利润表(百万元)|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|1153|1336|1492|1672|1893| |营业成本|468|600|626|702|793| |营业税金及附加|23|23|29|33|36| |营业费用|319|367|380|418|473| |管理费用|114|138|154|167|189| |研发费用|106|127|142|159|180| |财务费用|-60|-44|-40|-42|-44| |资产减值损失|-29|-15|0|0|0| |其他收益|8|9|6|7|8| |公允价值变动收益|1|3|1|1|1| |投资净收益|16|100|335|97|113| |营业利润|420|222|543|341|387| |营业外收入|1|1|1|1|1| |营业外支出|0|6|2|2|3| |利润总额|420|216|542|339|385| |所得税|58|30|75|47|54| |净利润|362|186|467|292|332| |少数股东损益|0|1|1|1|1| |归属母公司净利润|362|185|466|291|331| |EBITDA|438|255|567|371|425|[10] 现金流量表预测 |现金流量表(百万元)|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|200|88|283|123|388| |净利润|362|186|467|292|332| |折旧摊销|66|78|65|74|84| |财务费用|-60|-44|-40|-42|-44| |投资损失|-16|-100|-335|-97|-113| |营运资金变动|-2|-96|127|-103|131| |其他经营现金流|-151|64|-1|-1|-1| |投资活动现金流|19|-259|-35|-51|-77| |资本支出|62|54|145|168|200| |长期投资|-80|-263|-226|18|8| |其他投资现金流|161|57|336|98|115| |筹资活动现金流|-49|-174|-53|-58|-62| |短期借款|-11|11|0|204|22| |长期借款|0|0|0|0|0| |普通股增加|0|74|0|0|0| |资本公积增加|10|-69|0|0|0| |其他筹资现金流|-48|-190|-53|-262|-84| |现金净增加额|171|-345|195|13|249|[10] 主要财务比率预测 |主要财务比率|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力| | | | | | |营业收入(%)|0.6|15.9|11.7|12.1|13.2| |营业利润(%)|255.6|-47.2|145.0|-37.2|13.6| |归属于母公司净利润(%)|286.5|-49.0|152.3|-37.4|13.5| |获利能力| | | | | | |毛利率(%)|59.4|55.1|58.1|58.1|58.1| |净利率(%)|31.4|13.9|31.3|17.5|17.5| |ROE(%)|7.4|3.9|9.0|5.4|5.9| |ROIC(%)|6.4|3.1|8.3|4.6|5.0| |偿债能力| | | | | | |资产负债率(%)|15.2|17.0|15.7|19.7|19.4| |净负债比率(%)|-39.1|-32.4|-33.9|-32.9|-36.1| |流动比率|4.5|4.1|4.3|3.3|3.4| |速动比率|4.1|3.5|3.8|2.9|3.0| |营运能力| | | | | | |总资产周转率|0.2|0.2|0.3|0.3|0.3| |应收账款周转率|14.2|10.6|10.6|10.6|10.6| |应付账款周转率|4.0|6.6|6.6|6.6|6.6| |每股指标（元）| | | | | | |每股收益(最新摊薄)|1.40|0.72|1.81|1.13|1.28| |每股经营现金流(最新摊薄)|0.78|0.34|1.10|0.48|1.50| |每股净资产(最新摊薄)|19.03|18.51|19.97|20.71|21.58| |估值比率| | | | | | |P/E|12.4|24.3|9.6|15.4|13.5| |P/B|0.9|0.9|0.9|0.8|0.8| |EV/EBITDA|5.5|9.4|3.9|5.9|4.5|[10]

力生制药（002393）公告，全资子公司中央药业持有天士力（600535）生物12.15%的股份，将获得现 金分红款3.04亿元。此分红款项将计入公司2025年度的投资收益，对公司的经营业绩产生积极影响。具 体影响金额以会计师事务所审计数据为准。 ...

证券代码：002393 证券简称：力生制药 公告编号：2025-038 天津力生制药股份有限公司 关于全资子公司中央药业参股公司天士力生物医药产业 集团权益分派的提示性公告 本公司及其董事、监事、高级管理人员保证公告内容真实、准确和完整，公告不 存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 近日，天津力生制药股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）全资子公司天津 市中央药业有限公司（以下简称"中央药业"）的参股公司天士力生物医药产业集团有限公 司（以下简称"天士力生物"）召开2025年第一次和第二次临时股东会。会议决议，天士力 生物将以现金方式向全体股东进行权益分派，其中公司全资子公司中央药业按持股12.15% 比例可获现金分红款30,375万元。 公司全资子公司中央药业对参股公司天士力生物的投资按照其他权益工具投资核算,根 据企业会计准则，全资子公司中央药业收到的上述权益分派款项将计入公司2025年度投资收 益，将对公司2025年度经营业绩产生积极影响，具体影响金额最终以会计师事务所审计数据 为准，敬请广大投资者注意投资风险。 2025 年 05 月 22 日 特此公告。 天津力生制药股份有限公司 董事会 ...

证券代码：002393 证券简称：力生制药 公告编号：2025-034 天津力生制药股份有限公司 第七届监事会第四十二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 天津力生制药股份有限公司(以下简称"公司"或"本公司")于2025年4月17日以书面方式 发出召开第七届监事会第四十二次会议的通知，会议于2025年4月24日以通讯表决方式召 开。会议应参加的监事3名，实际参加的监事3名，符合《公司法》及《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 1.会议以3票同意、0票反对、0票弃权的表决结果，审议通过了《关于2025年第一季 度报告全文的议案》； 监事会的专项审查意见为：经审查，监事会认为董事会编制和审核《2025 年第一季 度报告全文》的程序符合法律、行政法规和中国证监会的相关规定，报告内容真实、准确、 完整地反映了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 2.会议以3票同意、0票反对、0票弃权的表决结果，审议通过了《关于公司高级管理 人员绩效考核责任书的议案》。 三、备查文件 1.经与会监事签字 ...

会议信息 - 公司于2025年4月17日发第七届董事会第五十一次会议通知，24日通讯表决召开[2] - 会议应到董事9名，实到9名[2] 审议事项 - 以9票同意通过《关于2025年第一季度报告全文的议案》[2] - 以9票同意通过《关于公司高级管理人员绩效考核责任书的议案》[2]

证券代码： 0 0 2 3 9 3 证券简称：力生制药 公告编号： 2 0 2 5 - 0 3 6 天津力生制药股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 天津力生制药股份有限公司 2025 年第一季度报告 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 1 天津力生制药股份有限公司 2025 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 减（%） | | 营业收入（元） | 369,840,643.70 | 364,845,897.95 | 1.37% ...