公司基本信息 - 公司股票简称物产金轮，代码002722，上市于深圳证券交易所[6] - 公司法定代表人是郑光良，注册地址为江苏省南通市海门经济技术开发区广州路999号[7] - 公司办公地址在江苏省南通经济技术开发区滨水路6号，网址为http://www.geron - china.com/，电子信箱为stock@geron - china.com[8] 公司股权结构与控制人变更 - 2022年3月28日相关方签署《股份转让协议》，5月17日签署补充协议，金轮控股及安富国际拟转让38,606,513股股份给元通实业及产投公司，约占总股本22.00%，6月完成过户登记[10] - 股份转让完成前控股股东为金轮控股，实际控制人为陆挺先生，完成后控股股东变更为元通实业，实际控制人变更为浙江省国资委[10] 公司主营业务 - 2015年公司重大资产重组后，主营业务由纺织梳理器材和不锈钢装饰材料的研发、生产和销售两大板块组成[8] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年营业收入28.36亿元，较2021年减少9.97%[11] - 2022年归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，较2021年减少18.99%[11] - 2022年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8840.19万元，较2021年减少26.73%[11] - 2022年经营活动产生的现金流量净额3.60亿元，较2021年增加127.35%[11] - 2022年末总资产27.52亿元，较2021年末减少8.82%[12] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产20.87亿元，较2021年末增加3.87%[12] - 2022年第一至四季度营业收入分别为6.19亿元、7.31亿元、7.65亿元、7.21亿元[14] - 2022年非流动资产处置损益502.44万元，2021年为15.66万元，2020年为 - 669.54万元[14] - 2022年计入当期损益的政府补助413.53万元，2021年为436.85万元，2020年为607.93万元[14] - 2022年非经常性损益合计1549.81万元，2021年为760.98万元，2020年为801.75万元[16] - 2022年公司实现营业收入28.36亿元，较去年同期下降9.97%；归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，较去年同期下降18.99%[24] - 2022年工业营业收入28.36亿元，占比100%，同比减少9.97%[31] - 2022年经营活动现金流入小计3,032,083,373.85元，较2021年的3,230,013,302.62元减少6.13%，流出小计2,671,898,330.58元，较2021年的3,071,588,543.93元减少13.01%，产生的现金流量净额360,185,043.27元，较2021年的158,424,758.69元增长127.35%[45] - 2022年投资活动现金流入小计945,387,965.99元，较2021年的1,309,640,514.05元减少27.81%，流出小计927,745,457.95元，较2021年的1,496,880,453.86元减少38.02%，产生的现金流量净额17,642,508.04元，较2021年的 -187,239,939.81元增长109.42%[45] - 2022年筹资活动现金流入小计278,302,383.56元，较2021年的673,150,000.00元减少58.66%，流出小计688,051,614.38元，较2021年的817,784,477.41元减少15.86%，产生的现金流量净额 -409,749,230.82元，较2021年的 -144,634,477.41元减少183.30%[45] - 2022年现金及现金等价物净增加额 -27,348,162.26元，较2021年的 -174,407,267.18元增长84.32%[45] - 2022年末应收账款435,288,991.56元，占总资产比例15.82%，较年初的441,519,037.82元占比14.63%提升1.19%[48][49] - 2022年末存货476,075,693.90元，占总资产比例17.30%，较年初的573,695,770.08元占比19.01%下降1.71%[49][50] - 2022年末固定资产415,138,975.23元，占总资产比例15.08%，较年初的429,965,385.88元占比14.25%提升0.83%[50][51] - 短期借款期末余额为21,585,107.6元，较期初增长8.29%，较上期减少12.37%[52] - 合同负债期末余额为40,000,000.0元，较期初增长0.78%，较上期增长0.28%[52] - 租赁负债期末余额为4,686,970.46元，较期初增长0.17%，较上期增长0.05%[53] - 报告期投资额为45,227,532.37元，上年同期投资额为53,486,046.25元，变动幅度为 -15.44%[53] - 2019年公开发行募集资金总额为205,608,600元，报告期使用95.45万元，累计使用15,029.55万元，尚未使用5,531.31万元[56][58] - 高端不锈钢装饰板生产项目调整后投资总额为20,560.86万元，截至期末累计投入15,029.55万元，投资进度为73.10%，预定可使用状态日期延期至2023年8月31日[59][63] - 货币资金期末账面价值8,000,000.00元因银行承兑汇票保证金受限，应收票据期末账面价值17,678,197.00元因票据池质押受限，合计25,678,197.00元[53] - 以公允价值计量的金融资产期初数为100,336,875.00元，本期公允价值变动862,000,000.00元，本期购买912,000,000.00元，本期出售50,141,944.44元，期末数为60,161,944.44元[53] 各业务线财务数据关键指标变化 - 2022年金属针布营业收入2.70亿元，占比9.53%，同比减少11.95%[31] - 2022年不锈钢装饰板营业收入21.16亿元，占比74.64%，同比减少11.08%[31] - 2022年内销收入26.94亿元，占比95.02%，同比减少11.11%；外销收入1.41亿元，占比4.98%，同比增长19.11%[31] - 2022年金属针布销售量7467吨，2021年为9093吨，同比减少17.88%[33] - 2022年金属针布生产量7633吨，2021年为9456吨，同比减少19.28%[33] - 2022年金属针布库存量2198吨，2021年为2032吨，同比增长8.17%[33] - 金属针布销售量为125,774.00吨，较2021年的139,927.00吨下降10.11%；生产量为125,528.00吨，较2021年的138,348.00吨下降9.27%[34] - 不锈钢装饰板销售量为7,583.00吨，较2021年的7,921.00吨下降4.27%；生产量为7,564.00吨，较2021年的7,865.00吨下降3.83%[34] - 工业主营业务成本为2,352,528,202.96元，占营业成本比重96.61%，较2021年下降9.69%；工业营业成本合计为2,435,030,822.56元，较2021年下降9.59%[34] - 不锈钢装饰板主营业务成本为1,952,874,036.34元，占营业成本比重80.20%，较2021年下降11.30%[35] - 不锈钢装饰板成本结构中，材料占比94.72%，较2021年下降0.06%；人工占比1.29%，较2021年下降0.03%；费用占比3.99%，较2021年增长0.09%[37] - 梳理器材成本结构中，材料占比52.77%，较2021年下降1.98%；人工占比14.48%，较2021年下降0.75%；费用占比32.75%，较2021年增长2.73%[37] 子公司财务数据 - 金轮针布为子公司，注册资本224,364,557.97元，总资产506,790,060.63元，净资产327,827,833.35元，营业收入520,902,104.62元，营业利润79,549,539.01元，净利润61,967,716.55元[66] - 森达装饰为子公司，注册资本155,000,000元，总资产828,753,739.51元，净资产298,932,972.22元，营业收入1,963,412,823.91元，营业利润59,220,673.85元，净利润45,702,855.86元[66] - 2022年金轮针布销售收入同比下降9.30%，净利润同比下降23.36%[67] - 2022年森达装饰销售收入同比下降11.70%，净利润同比下降12.24%[67] 行业市场情况 - 2022年规模以上纺机企业营业收入同比减少2.24％，利润总额同比减少21.14％[19] - 2022年前3季度，全球不锈钢粗钢产量4185.2万吨，同比降至5.1%[21] - 2022年中国不锈钢粗钢产量为3197.5万吨，同比减少65.9万吨，降幅2.02%[21] - 2022年中国不锈钢表观消费量达2757.0万吨，同比减少34.1万吨，降幅1.22%[21] - 2022年白电规模3477亿元，同比2021年下降0.3%；厨卫电器规模1945亿元，同比下降16.1%[22] - 2022年冰箱市场零售量为2988万台，同比下滑6.3%，但集成洗碗机实现了36.5%的零售额同比正增长[22] - 2022年末中国电梯保有量964.46万台，旧梯改造将为电梯行业带来较大发展潜力[22] - 新能源行业增速超过20%，带动技术和装备提升[23] - 2022年扁线应用在新能源汽车电机和特高压行业渗透率为20%，年需求量约为70万吨[23] - 预计未来3 - 5年漆包扁线每年将以30%左右的速度增长[23] 公司技术与产品情况 - 纺织梳理器材更换周期一般为1至3年[18] - 拉拔设备生产速度约100米/分钟，轧制设备生产速度可达400米/分钟，能耗仅为拉丝设备的1/3且无模具损耗[23] - 国内轧制设备在精度、生产速度等指标仅达到进口设备的50%左右[23] - 公司已有十多年研发制造高速高精度智能线材轧制生产线的历史，推出新能源行业专用高速高精智能轧拉生产线获认可[24] - 公司已与国内外5000多家企业建立稳定合作关系，且客户数量每年稳定增长[25] - 公司形成一千多个规格型号的纺织梳理器材产品体系[25] - 公司在全球布局了六个技术服务中心[27] - 公司不锈钢装饰板2022年成功开发黑色粗丝纹产品填补国内空白[27] - 公司2022年成功开发整卷抗指纹线[27] - 公司在技术创新方面已获得18项实用新型专利[29] - 公司装备制造业务获得发明专利2项，实用新型专利12项[29] - 完成厚度极差±0.0025mm、宽度极差±0.008mm的高精度线材轧制样机研制，实现产品精度提升[43] 公司荣誉情况 - 公司“金轮”商标评定为江苏省著名商标[26] - 公司子公司金轮针布曾获评第十八届全国质量奖[26] - 公司被中国产业用纺织品行业协会授予“十三五”优秀供应商[26] - 公司被选举为“中国产业用纺织品行业协会第五届副会长单位”[26] - 公司旗下“SDZS”商标曾被评为“中国驰名商标”“江苏省著名商标(2012—2015)”[27] 公司销售与采购情况 - 前五名客户合计销售金额为468,316,577.67元，占年度销售总额比例16.51%，关联方销售额占比0.00%[37] - 前五名供应商合计采购金额为1,202,068,582.87元，占年度采购总额比例53.85%，关联方采购额占比0.00%[38] 公司费用情况 - 销售费用为91,746,434.37元，较2021年增长9.81%；管理费用为

| 证券代码：002722 | 证券简称：物产金轮 | 公告编码：2023-024 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128076 | 债券简称：金轮转债 | | 物产中大金轮蓝海股份有限公司 关于举行 2022 年度网上业绩说明会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 物产中大金轮蓝海股份有限公司(以下简称"公司"或"物产金轮)定于2023 年4月19日(星期三)15:00-17:00在全景网举办2022年度业绩说明会,本次年度业 绩说明会将采用网络远程的方式举行,投资者可登陆全景"投资者关系互动平台" (http://ir.p5w.net)参与本次年度业绩说明会。 出席本次年度业绩说明会的人员有：公司董事长郑光良先生，独立董事阮超 先生，总经理汤华军先生，董事会秘书邱九辉先生，财务负责人高誉先生。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，公司现就2022年度业绩说明会提前 向投资者征集相关问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资者可于2023年4月 19日（星期四）12:00前访问http://ir.p5w.net/zj/ ...

公司定位与理念 - 公司原使命是引领梳理器材行业发展，助力全球纺织产业进步，愿景是成为全球梳理器材第一品牌和顾客首选供应商，因原有使命、愿景、战略和业务由子公司承接，母公司定位为产业投资，正重新梳理修订使命、愿景和核心价值观 [2] 发展战略与模式 - 发展战略是联合工业品细分领域优势企业，通过电商平台提供高性价比产品，重构工业品供应生态圈，目前在优化完善 [3] - 发展模式是通过并购实现外延式扩张，提升经营管理水平实现内涵式增长，旗下部分子公司独立运行，母公司定位为投资控股和运营整合 [3] 2015 年度经营计划进展 对外并购 - 并购森达项目已通过证监会发审会审核，待批文后择机启动发行，目的是进入不锈钢流通领域并探索电商等新业务模式 [3] 管理咨询平台建设 - 积极推进管理咨询业务平台建设，将整合内外部资源，在合作企业推行卓越绩效模式以提升经营管理水平 [3][4] 产业并购基金 - 2015 年 4 月发起设立产业并购基金，近期普通合伙人引入新股东，使项目来源更丰富，筛选研究更专业，利于储备优质项目 [4] 经营目标完成情况 - 2015 年营业收入目标 47,900 万元，同比提高 20%，净利润目标 4,100 万元，同比提高 21%，三季度报告预计净利润为 5,261 - 6,788 万元，同比提高 55% - 100%，对完成全年目标充满信心 [4]

公司发展战略 - 聚焦工业细分领域，联合优势企业，打造 B2B + 平台，推动产业升级，重构工业品生态系统，以践行成为工业品细分领域卓越的产业投资集团的愿景 [2] - 第一阶段立足国内符合政策导向的工业品细分领域，把握行业发展趋势，优先关注具有 B2B 属性、产业整体竞争力有提升空间的行业，沿产业链进行整合 [2][3] 管理咨询板块进展 - 金轮股份参与设立方舟管理咨询股份有限公司，是公司“智本”主要载体之一 [3] - 方舟管理咨询主打产品是“卓越绩效评价准则”，通过创新商业模式聚合智力资源，帮助企业提升竞争力，推动产业升级 [3] - 目前正在进行业务推广前期准备工作，管理咨询网站预计最迟年底上线运行 [3] 电商业务布局 - 投资设立钢聚人电商有限公司，目的是深耕不锈钢薄板细分行业，远期构建线上线下融合的业务生态系统 [3][4] - 与杭州精纱运作模式不同，将在不锈钢产业聚集区布局加工和销售服务中心，嫁接输出森达装饰优势技术，联合关联企业共建电商平台，提供增值服务，优化工贸生态体系 [4] - 杭州精纱已开发经营十多年的中国纱线网，是国内纺织行业有影响力的平台，未来将打造自主品牌，扩展交易功能，升级为更专业电商平台 [4] 投资方向和领域 - 立足于工业品细分领域，关注符合产业和政策导向、发展趋势清晰、具有 B2B 属性的国内外行业 [4] - 积极推动工业 4.0 在行业中的实践，聚合全球资源，发挥互联网 + 制造优势 [4] 员工持股计划进展 - 员工持股计划已完成股票买入，1 月 28 日进入锁定期，锁定期限一年，持续期三年，后续将按要求履行信息披露义务 [5]

发展战略 - 公司愿景是成为工业品细分领域卓越的产业投资集团，发展战略为聚焦工业细分领域，联合优势企业，打造B2B + 平台，推动产业升级，重构工业品生态系统，沿产业链进行整合 [1] B2B + 平台打造 纺织板块 - 公司以投资相关行业中有影响力的互联网平台为首选打造专业B2B平台，投资杭州精纱是以“中国纱线网”为支点打造更专业的纱线B2B平台，若有合适标的会研究投资与合作可能 [2] 不锈钢板材行业 - 公司采用先整合行业优势企业，再促进电商平台与线下优势企业融合协同的方式，并购森达装饰进入不锈钢板材行业，后续会在不锈钢加工集中区域线下布点，合适时机与合作方共建不锈钢B2B平台 [2][3] 管理咨询业务 市场情况 - 国内很多中小企业管理水平较低，发展到一定程度遇瓶颈，对管理咨询有刚性需求，管理咨询特别是中小企业管理咨询有较大市场空间 [3] 影响因素 - 影响管理咨询行业发展的因素包括是否有契合企业实际需要、适合不同发展阶段的管理咨询产品，如何提高管理理论与体系和企业实践的结合度，如何测量和评价管理咨询质量，如何整合社会资源让咨询机构和咨询师与中小企业创新对接合作 [3] 业务开展 - 方舟管理咨询围绕上述问题策划，设计商业模式，聚合内外部智力资源，帮助企业提高经营管理和制造水平，提升可持续竞争力，推动产业进步与升级，同时发挥公司“智本”载体作用，促进和提升合作企业经营管理水平 [3][4]

公司信息 - 证券代码 002722，证券简称金轮股份 [2] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间为 2016 年 1 月 12 日 14:00，地点在公司会议室，接待人员为董事会秘书邱九辉和证券事务代表潘黎明 [2] 新发展战略 - 聚焦工业细分领域，联合优势企业，打造 B2B + 平台，推动产业升级，重构工业品生态系统 [2] - 外延式发展中用全球视野研究符合产业发展方向的工业品领域，第一阶段立足国内符合政策导向的工业品细分领域，关注有 B2B 属性、产业竞争力有提升空间的行业 [3] - 联合优势企业，以股权为纽带、战略为导向、核心价值观为基础沿产业链整合 [3] - 打造 B2B + 平台，首选投资有影响力的互联网平台，打造专业 B2B 平台并规划上市，整合优势企业，促进电商与线下企业融合，将投资企业装入上市主体，自建综合 B2B 平台，构建线下销售体系，聚合多产业链专业电商平台，统合大数据等共享业务 [3] - 推行卓越经营管理模式，联合专业机构和专家提升企业经营管理和制造水平，推动工业 4.0 实践，聚合全球资源驱动行业变革升级 [3] - 为客户提供高性价比产品和服务，让供应商有优质稳定客户资源，降低综合交易成本，实现生态系统成员共享资源、协同发展，加快产业升级，实现社会资源价值最大化，变革传统工业品业态 [3] 落实战略举措 - 以并购的海门市森达装饰材料有限公司为切入点，打造不锈钢薄板 B2B 平台 [4] - 推动投资的杭州精纱信息技术有限公司，以“中国纱线网”为支点打造纱线 B2B 平台 [4] - 加快建设管理咨询业务平台，成为金轮“智本”主要载体之一 [4] - 加大对工业品细分领域研究分析，寻找有 B2B 属性产品领域，与更多优势企业合作，用好产业并购基金平台储备优质项目 [4] 员工持股计划 - 通过二级市场集中竞价累计购买 150 多万股 [4] - 持股计划实施期限为股东大会批准后 6 个月内，本月 28 日进入锁定期，公司会持续关注进展并及时信披 [4]

发展战略 - 公司愿景是成为工业品细分领域卓越的产业投资集团，发展战略为聚焦工业细分领域，联合优势企业，打造 B2B + 平台，推动产业升级，重构工业品生态系统 [2] - 公司以股权为纽带、战略为导向、核心价值观为基础，沿产业链进行整合 [3] - 新标志图案中心星形象征宏伟愿景，向两侧延展寓意以“资本”和“智本”为两翼提升企业竞争力，三条主线代表通过“投资”“咨询”“B2B + 平台”构造生态系统 [3] B2B + 平台计划 - 公司首选投资相关行业中有影响力的互联网平台打造专业 B2B 平台，整合优势企业，促进电商与线下企业融合协同 [3] - 已投资杭州精纱信息技术有限公司，以“中国纱线网”为支点打造纱线 B2B 平台，未来将继续寻找投资机会加快建设 [3] 并购考虑 - 公司投资森达装饰是以此为起点进入不锈钢装饰面板及不锈钢及其制品行业，计划用“资本”和“智本”推动该领域进步升级 [4] - 未来将按此模式与优势企业合作进入更多工业品细分领域 [4] 投资方向 - 公司立足于工业品细分领域，对符合产业发展方向和政策导向、行业趋势清晰、具有 B2B 属性的国内外行业感兴趣 [4] - 更希望在有能力提升整体竞争力的行业投资，参与投资设立“方舟管理咨询股份有限公司”，聚合智力资源推动产业进步升级 [4] 员工持股计划 - 公司员工持股计划已完成股票买入，1 月 28 日进入锁定期，锁定期限一年，持续期三年，后续将按法规要求披露信息 [5]

业务板块发展情况 - 纺织梳理器材业务预计未来保持增长，虽受纺织行业景气程度影响有周期性，但行业发展速度一般高于纺织行业，因市场对纤维加工品质要求提高及纤维品种多样化 [2][3] - 不锈钢装饰材料板块贡献70%营收和60%毛利，房地产调控目前未产生负面影响，传导时间不确定，因中高档住宅需求增长及应用领域拓宽，对其未来发展有信心 [3] 成本与价格应对措施 - 公司建立产品价格与原材料成本联动机制，业务单位关注价格走势制定采购计划，原材料价格波动对盈利能力影响有限 [3] 公司战略布局 - 2016年设立方舟管理咨询等多家公司，是贯彻实施公司战略举措，为推进工业品B2B业务提供支撑，中长期围绕既定战略驱动相关行业变革升级 [4] 财务与结算情况 - 截至2017年一季度，应收票据等合计超十亿，与上下游结算政策未调整，金额和结算周期合理，未对现金流造成压力 [4] - 公司第一期员工持股计划已出售并清算分配完毕 [4] 并购方向 - 公司重视并购实现外延式发展，在纺织、不锈钢和智能制造方面研究行业态势、寻找并购标的，希望与发展战略契合并形成协同 [5]

公司业务概况 - 公司主要业务为纺织梳理器材及不锈钢装饰材料的研发、生产和销售 [2] - 纺织梳理器材包括金属针布等多种类型，是纤维梳理工序重要器材，应用于纺织及相关行业 [2][3] - 不锈钢装饰材料主要产品有镜面板等多种类型，用于电梯装潢等多个领域 [3] 纺织梳理器材行业情况 - 行业毛利变化平稳，竞争格局和从业厂家稳定，高端产品替代进口成熟度提高 [3] - 全国纺织梳理器材公司约三十家，上规模的只有少数几家，公司市场地位较高 [3] - 2019年公司纺织梳理器材高、中、低端产品占比分别为42%、23%、35% [4] - 棉纺梳理器材销售占比较大，毛纺、非织造梳理器材比重逐渐扩大，预计中高端梳理器材产品占比将提高 [4] 疫情对业务的影响 - 国内疫情得到控制，下游客户逐步恢复生产，公司上半年纺织梳理器材受疫情影响，第一季度大，第二、三季度逐步恢复 [4] - 不锈钢产品第一季度受疫情冲击，第二季度恢复较快，第三季度订单饱满 [4] 不锈钢产品情况 - 订单客户主要为电梯、家电、建筑装潢行业，电梯行业受政策推动，家电行业对不锈钢装饰板需求放大 [4][5] - 生产模式基本为订单式生产，生产周期2 - 4天左右 [5] - 主要客户有海尔、博西华等，正在开发其他中高端品牌家电类企业客户 [5] - 去年产能约11万吨，今年有所提升，受疫情影响实际产量预计保持在11万吨左右，生产地主要在南通和成都 [5] - 公司不锈钢装饰板在家电方面有技术和客户认知度优势 [6] 公司产能及募投项目 - 2019年梳理器材业务中，金属针布产品产能为11,000吨，弹性盖板针布产品产能为42,000套，生产地为南通海门和甘肃白银 [5] - 因纺织梳理器材市场需求增长有限，公司已有部分新增产能，而不锈钢行业发展空间大，前两年将募集资金转为投资四川成都的不锈钢项目 [5][6] 公司业绩目标 - 公司有信心完成年度业绩目标，今年营收目标较2019年下降10%是考虑疫情影响，净利润目标较2019年增长30%左右是因去年有部分商誉减值 [6]

行业与市场情况 - 国内纺织梳理器材行业市场规模约205亿，公司占有6亿多份额，多年保持国内行业龙头地位，竞争格局稳定，需求稳定，产品结构逐步优化，高端产品比重提升，毛利率基本稳定 [2] - 不锈钢装饰板分普通和高端，公司目标市场为高端领域且处于领先地位，市场空间大且容量持续增长，电梯用高端不锈钢装饰板市场公司占35%-40%份额，家电用市场占有率更高，建筑装潢用产品市场份额较低 [3] 财务情况 - 因原材料涨价和竞争加剧，公司毛利率下降，纺织梳理器材下降幅度小，不锈钢装饰板受影响明显，下降幅度大 [3] - 公司目前管理费用、财务费用变化不大，整体期间费用率无大幅变动，2016年销售费用率、管理费用率大幅下降是因并购森达装饰，其期间费用率低 [3] - 可转债一年付现成本100多万，非付现成本1300 [4] 业务情况 - 公司在手订单饱满，纺织梳理器材业务主要为库存生产，定制产品制造周期2 - 3周；不锈钢装饰板多为定制生产，制造周期2 - 3天 [3] - 因房地产行业、疫情等因素下半年有不确定性，下半年业绩可能低于上半年，但全年业绩大概率好于年初预计 [3] 战略布局 - 公司正在研究氢能装备及其零部件行业，处于早期探索阶段，将通过与外部合伙人合作拓展业务 [4] 可转债处理 - 公司暂无修正转股价计划，如可转债达到赎回条件，是否赎回根据转股价和转股情况决定 [4]