报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 飞荣达24年和25Q1业绩高速增长，毛利率逐步改善，费用率持续下降，新业务在AI终端和AI服务器驱动下有望放量，预计2025 - 2027年营收和归母净利润增长良好 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 24年实现营收50.31亿元，同比增长15.76%，归母净利润1.89亿元，同比增长83.01%，扣非净利润1.58亿元，同比增长92.81%；25Q1实现营收11.81亿元，同比增长14.74%，归母净利润0.58亿元，同比增长85.57%，扣非净利润0.36亿元，同比增长30.28% [1] 产品收入及毛利率 - 24年电磁屏蔽材料及器件收入13.10亿，YoY + 11.40%；热管理材料及器件收入18.64亿，YoY + 7.58%；防护功能器件收入5.50亿，YoY + 26.24%；轻量化材料及器件收入7.22亿，YoY + 45.48%；整体毛利率19.18%，同比 - 0.29pct；25年Q1毛利率17.52%，同比 + 0.59pct [2] 费用率及净利率 - 24年净利率3.44%，同比 + 1.63pct，销售费用/管理费用/研发费用分别为2.28%/5.38%/5.23%，同比 - 0.34pct/-1.59ct/-0.09pct [2] 下游业务情况 - 24年主要收入增量来自消费电子领域，AI PC有望今年贡献增量收入；通信业务领域开发多种散热模组，液冷技术市场前景广阔 [3] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年营收分别为68.03/90.01/112.97亿元，归母净利润3.71/6.45/7.99亿元，对应PE分别为29x/17x/14x [3] 财务指标 - 2024 - 2027E营业收入增长率分别为15.8%、35.2%、32.3%、25.5%；净利润增长率分别为83.0%、96.7%、73.7%、23.9%；毛利率分别为19.2%、18.3%、20.3%、21.0%等 [11][12] 股价表现 - 1M、3M、12M绝对收益分别为 - 21%、2%、35%；相对收益分别为 - 15%、3%、29% [8]

股东大会信息 - 公司拟于2025年5月8日召开2024年年度股东大会，现场14:30，网络9:15 - 15:00[1][2] - 股权登记日为2025年4月30日[2] - 会议登记时间为2025年5月6日9:00 - 11:30、14:00 - 17:30[6] - 登记地点为深圳市光明区飞荣达大厦19F证券部[6] - 投票代码为350602，投票简称为“飞荣投票”[13] 议案相关 - 议案7、议案8属特别决议事项，需2/3以上表决权通过[5] - 中小股东指除董监高及5%以上股份股东外的其他股东[5] 审议事项 - 审议《2024年度董事会工作报告》等多项报告及议案[18] 其他 - 授权代表可出席股东大会，授权委托书剪报等均有效[18][19]

会议安排 - 2025年4月3日发第六届监事会第五次会议通知，4月14日召开[2] - 会议应到监事3人，实到3人[2] 业务额度 - 2025年度公司及子公司外汇套期保值业务累计金额不超4亿或等值外币[11] - 2025年度公司及子公司拟申请综合授信额度不超65亿或等值外币[12] 议案审议 - 审议通过多项议案，表决均为3票同意[3][5][6][7][8][10][11][12][14][15][16][17] - 部分议案尚需提交股东大会审议[3][5][6][7][12][14] 报告情况 - 2025年第一季度报告编制和审议合规，内容真实准确完整[16] 公司情况 - 报告期内无控股股东及关联方占用资金和担保情形[17] - 公司有完善且有效执行的内部控制制度体系[8] - 公司募集资金管理、使用及运作程序合规[9]

利润分配 - 2024年度拟以总股本580,006,431股为基数，每10股派发现金红利0.38元（含税）[8] 业务计划 - 2025年度拟开展不超4亿元或等值外币的外汇套期保值业务[12] - 2025年度公司及子公司拟申请不超65亿元（或等值外币）综合授信额度[13] - 2025年度对外担保额度预计不超20亿元人民币（含等值外币）[15] - 使用闲置自有资金买理财产品最高额度不超4亿元，额度可滚动使用[16] 会议相关 - 第六届董事会第六次会议于2025年4月14日召开[2] - 公司董事会拟于2025年5月8日召开2024年年度股东大会[21] 议案表决 - 《2024年度董事会工作报告》等多项议案7票同意通过[3][5][6][7][10][12][13] - 《关于确认公司2024年度高级管理人员薪酬的议案》3票同意通过[11] - 《关于2025年度对外担保额度预计的议案》7票同意通过[15] - 《关于使用闲置自有资金购买理财产品的议案》7票同意通过[16] - 《关于公司<2025年第一季度报告>的议案》7票同意通过[17] - 《关于变更公司注册地址暨修订<公司章程>的议案》7票同意通过[19] - 《关于聘任证券事务代表的议案》7票同意通过[20] 议案审议 - 《2024年年度财务决算报告》等议案需提交股东大会审议[6][7][8][13] - 《关于<2024年度募集资金存放与使用情况专项报告>的议案》已通过审计委员会审议[10] - 《关于2025年度对外担保额度预计的议案》需股东大会三分之二以上同意[15] - 《关于变更公司注册地址暨修订<公司章程>的议案》需股东大会三分之二以上同意[19]

业绩数据 - 2024年度母公司净利润159299779.99元，提取法定盈余公积金15929978.00元[1] - 2024年度归属于上市公司股东净利润18889.03万元，2023年为10321.41万元，2022年为9618.71万元[4] - 2024年度营业收入503078.64万元，2023年为434594.07万元，2022年为412451.09万元[4] 分红情况 - 拟以580006431股为基数，每10股派现0.38元，预计分红22040244.38元[2] - 2024年现金分红占净利润11.67%[3] - 最近三年累计现金分红约4108.32万元，高于年均净利润30%[5] 研发投入 - 2024年度研发投入26315.60万元，2023年为23129.28万元，2022年为24935.53万元[4] - 近三年累计研发投入占累计营收比例5.51%[4]

业绩总结 - 公司2024年度实现收入503,078.64万元[6] - 2024年末公司资产总计78.61亿元，较上年末增长6.49%[17] - 2024年末流动资产合计46.64亿元，较上年末增长10.19%[17] - 2024年末货币资金为11.81亿元，较上年末下降5.79%[17] - 2024年末应收账款为20.73亿元，较上年末增长18.23%[17] - 2024年末存货为9.39亿元，较上年末增长16.07%[17] - 2024年末非流动资产合计31.97亿元，较上年末增长1.39%[17] - 2024年末固定资产为17.11亿元，较上年末下降2.40%[17] - 2024年末在建工程为6.27亿元，较上年末增长82.47%[17] - 2024年末长期股权投资为0.61亿元，较上年末下降82.94%[17] - 2024年末其他权益工具投资为0元，较上年末下降100%[17] - 公司本期营业总收入为50.31亿元，同比增长15.75%[25] - 本期营业总成本为47.46亿元，同比增长12.78%[25] - 本期净利润为1.73亿元，同比增长117.57%[25] - 公司本期基本每股收益为0.33元/股，同比增长73.68%[25] - 公司本期稀释每股收益为0.33元/股，同比增长73.68%[25] - 公司本期综合收益总额为1.55亿元，同比增长142.30%[25] 公司规模 - 截至2024年12月31日，公司合并财务报表范围内有39家子公司[52][53] - 截至2024年12月31日，公司累计发行股本总数为58,000.6431万股，注册资本为58,000.6431万元[50] 会计政策 - 财务报表按企业会计准则及相关规定编制，以持续经营为基础，会计期间为公历1月1日至12月31日[54][55][57] - 公司采用人民币为记账本位币，部分子公司根据经营环境确定记账本位币[59] 税务信息 - 公司于2024年12月26日取得高新技术企业证书，2024年度适用企业所得税税率为15%[175] - 符合资格的香港公司首个200万港元应税利润利得税率为8.25%，超过部分按16.5%缴纳[175] - 江苏格优、珠海润星泰、昆山品岱2024年度适用企业所得税税率为15%[176] - 江苏中迪等多家公司2024年度适用所得税税率为15.00%[177][178][180] - 2023年1月1日至2027年12月31日，智材精密等多家公司适用小型微利企业所得税优惠政策[180]

业务概况 - 开展外汇套期保值业务规避风险，提高资金效率[1] - 业务品种含远期结售汇等外汇衍生产品[2] - 累计业务总额不超4亿元或等值外币[3] 业务安排 - 资金来源为自有资金[4] - 业务期限自董事会审议通过至下一年度董事会召开可循环用[5] 风险与管理 - 业务存在市场、汇率等风险[7] - 制定制度禁止投机和套利交易[8] 审议情况 - 第六届董事会第六次会议审议通过议案[12] - 第六届监事会第五次会议审议通过议案[14]

财务审计 - 审计公司2024年12月31日财务报告内部控制有效性[4] - 公司董事会负责建立健全和实施内部控制并评价有效性[5] - 注册会计师负责对财务报告内部控制有效性发表审计意见[6] 审计结果 - 公司于2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[8] 其他信息 - 审计报告日期为2025年4月14日[10]

公司基本信息 - 公司股票简称飞荣达，代码300602[24] - 公司法定代表人为马飞[24] - 公司注册地址和办公地址均为深圳市光明区玉塘街道田寮社区南光高速东侧、环玉路南侧飞荣达大厦1栋、2栋、3栋，邮编518132[24] - 董事会秘书为马蕾，证券事务代表为李慧兰，联系电话0755 - 86083167，传真0755 - 86081689，邮箱frdzq@frd.cn[25] - 公司披露年度报告的证券交易所网站为《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》《证券时报》，网址http://www.cninfo.com.cn[26] - 公司年度报告备置地点为深圳市光明区玉塘街道田寮社区南光高速东侧、环玉路南侧飞荣达大厦1栋9F董事会秘书办公室[26] - 公司聘请的会计师事务所为立信会计师事务所（特殊普通合伙），办公地址在广东省深圳市福田区香梅路1061号中投国际商务中心A栋17楼，签字会计师为吴汪斌、吴健东[27] - 公司聘请长城证券为保荐机构，持续督导期为2023年5月16日 - 2025年12月31日[28] 财务数据关键指标变化 - 2022 - 2024年公司应收账款净额分别为151,037.08万元、175,369.15万元和207,327.71万元，占当期总资产比例分别为24.03%、23.75%和26.37%，应收账款周转率分别为3.03次、2.66次和2.63次，一年以内应收账款占比为99.01%[8] - 2024年营业收入50.31亿元，较2023年增长15.76%[28] - 2024年归属于上市公司股东的净利润1.89亿元，较2023年增长83.01%[28] - 2024年经营活动产生的现金流量净额3.52亿元，较2023年下降40.40%[28] - 2024年末资产总额78.61亿元，较2023年末增长6.48%[28] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产38.98亿元，较2023年末增长4.52%[28] - 2024年全年营业总收入503,078.64万元，较上年同期增长15.76%[98] - 2024年归属于上市公司股东的净利润18,889.03万元，较上年同期增长83.01%[98] - 2024年基本每股收益为0.33元，较上年同期增长73.68%[98] - 2024年非经常性损益合计3132.52万元[33] - 电磁屏蔽材料及器件收入13.10亿元，同比增长11.40%；基站天线及相关器件收入3.09亿元，同比增长0.50%；热管理材料及器件收入18.64亿元，同比增长7.58%；防护功能器件收入5.50亿元，同比增长26.24%；轻量化材料及器件收入7.22亿元，同比增长45.48%；功能组件收入0.97亿元，同比增长10.70%；其他收入1.78亿元，同比增长62.27%[114] - 境内销售39.12亿元，同比增长20.48%；境外销售11.19亿元，同比增长1.81%[114] - 电子元器件制造业营业成本40.66亿元，毛利率19.18%，成本同比增长16.18%，毛利率同比减少0.29%[115] - 电子元器件制造业销售量为51.38亿PCS，同比增长14.92%；生产量为50.76亿PCS，同比增长8.68%；库存量为17.96亿PCS，同比减少3.33%[116] - 电子元器件制造业直接材料成本26.19亿元，占比64.40%，同比增长23.48%；直接人工成本4.74亿元，占比11.66%，同比增长18.99%；制造费用7.91亿元，占比19.46%，同比增长0.73%；委托加工费1.82亿元，占比4.48%，同比减少6.75%[117] - 2024年销售费用1.1495054729亿元，同比增加0.86%，主要因业务量扩张及客户群体增加，业务推广费增加[122] - 2024年管理费用2.7087617105亿元，同比减少10.56%，主要因本期限制性股票费用以及费用摊销减少[122] - 2024年财务费用 - 207.237228万元，同比减少106.38%，主要受汇率波动以及借款到期贷款利息支出减少影响[122] - 2024年研发费用2.6315602973亿元，同比增加13.78%，主要因本期新项目研发投入加大[122] - 2024年研发人员数量为1121人，较2023年的1061人增长5.66%，占比13.64%，较2023年的14.49%下降0.85%[127] - 2024年研发投入金额为2.63亿元，占营业收入比例为5.23%，2023年分别为2.31亿元和5.32%，2022年分别为2.49亿元和6.05%[127] - 2024年经营活动现金流入小计49.14亿元，同比增长16.78%，现金流出小计45.62亿元，同比增长26.11%，现金流量净额3.52亿元，同比下降40.40%[129] - 2024年投资活动现金流入小计1.22亿元，同比增长1481.41%，现金流出小计3.71亿元，同比下降22.76%，现金流量净额 - 2.49亿元，同比上升47.31%[129] - 2024年筹资活动现金流入小计8.75亿元，同比下降56.20%，现金流出小计10.55亿元，同比下降28.04%，现金流量净额 - 1.80亿元，同比下降133.99%[129] - 投资收益为 - 3031.58万元，占利润总额比例为 - 14.39%，主要系博纬权益法核算形成的损益[131] - 资产减值为 - 8419.35万元，占利润总额比例为 - 39.96%，主要系本期计提存货跌价准备[131] - 营业外收入为471.07万元，占利润总额比例为2.24%，主要系收到高发工业区拆迁补偿金及供应商索赔收入[131] - 营业外支出为1033.40万元，占利润总额比例为4.90%，主要系非流动资产报废损失[131] - 其他收益为6754.62万元，占利润总额比例为32.06%，主要系政府补助[131] - 2024年末货币资金11.81亿元，占总资产15.03%，较年初比重降1.96%[133] - 2024年末应收账款20.73亿元，占总资产26.37%，较年初比重升2.62%，因销售业务量增加[133] - 2024年末存货9.39亿元，占总资产11.94%，较年初比重升0.99%，因销售订单增长备货增加[133] - 2024年末在建工程6.27亿元，占总资产7.98%，较年初比重升3.33%，因相关项目投入增加[134] - 2024年报告期投资额2.78亿元，较上年同期投资额2.45亿元，变动幅度13.46%[139] - 2022年公司向特定对象发行股票，募集资金总额10亿元，净额9.837437亿元[147] - 2024年度使用募集资金1689.53万元，截至2024年12月31日累计使用2.315361亿元，累计使用比例23.54%[147][148] - 截至2024年12月31日，募集资金累计存款利息收入1539.58万元，其中2024年度利息收入577.01万元[148] - 截至2024年12月31日，募集资金账户期末余额3.676025亿元，4亿元用于暂时补充流动资金[148] - 新能源相关器件建设项目承诺投资总额7.982437亿元，截至期末累计投入4545.18万元，投资进度5.69%[150] - 补充流动资金项目承诺投资总额1.855亿元，截至期末累计投入1.860843亿元，投资进度100.32%[150] - 超募资金投向金额为0，使用进度为0.00%[150] - 募集资金2815.10万元置换截至2023年4月26日预先投入募投项目及支付发行费用的自筹资金，其中发行费用175.63万元[151] 行业市场数据关键指标变化 - 2024年全球GenAI智能手机出货量同比增长363.6%，达到2.342亿部，占比19%[38] - 预计2025年全球智能手机出货量达12.6亿部，同比增长2.3%[38] - 预计2025年AI PC将占全球出货量的35%[39] - 截至2024年底全国移动电话基站总数达1265万个，比上年末净增102.6万个，其中4G基站711.2万个，净增81.8万个，5G基站425.1万个，净增87.4万个[42] - 2024年第三季度以太网交换机数据中心部分市场收入同比增长18.0%，环比增长6.2%，200/400 GbE交换机总市场收入同比增长126.3%，环比增长23.8%[44][47] - 2024年前三季度全球服务器销售额1515.6亿美元，同比增长65.0%，出货量887.1万台，同比增长6.4%，2024年市场规模将达2164.0亿美元，2023 - 2028年年复合增长率18.8%，2028年将达3328.7亿美元[50] - 2024年中国液冷服务器市场规模23.7亿美元，与2023年相比增长67.0%，2024 - 2029年年复合增长率46.8%，2029年将达162亿美元，2024年出货量超23万台[50] - 2024年我国光伏新增277.57GW，同比增长28.3%，截至2024年累计装机突破880GW，预测2025年全球新增装机531 - 583GW，乐观同比增长10%，我国新增215 - 255GW[52] - 预计2025年全球储能出货量（含通信储能）将达到449GWh，同比 + 31.5%[53] - 2024年全球PV逆变器市场规模约137.8亿美元，预计2025年达147.4亿美元，2033年达251亿美元，2025 - 2033年复合年增长率6.89%[54] - 2024年新能源汽车产销累计完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新车销量占汽车新车总销量40.9%[59] - 预计2025年新能源乘用车销量将达到1565万台，同比增长28%[59] 公司业务相关信息 - 公司主要从事电磁屏蔽、热管理等材料及器件研发、生产与销售，提供整体解决方案，目标成为ICT领域新材料及智能制造领先企业[71] - 公司产品应用于网络通信、消费电子、新能源汽车等多个领域[78] - 电磁屏蔽材料及器件包括导电布衬垫、导电硅胶等[79] - 热管理材料及器件包括导热界面器件、石墨片等[79] - 基站天线及相关器件包括基站天线、一体化天线振子等[79] - 轻量化材料及器件包括压铸件、复合材料盖板[79] - 防护功能器件包括单双面胶、保护膜等[79] - 功能组件及其他包括充电组件、电控组件等[79] - 散热器件及模组有散热器、服务器液冷、储能液冷等多种类型，应用于通讯、服务器、光伏储能等领域[80] - 热管/VC依靠内部工作液体相变传热，复合材料超薄VC有轻量化优势[80] - 电源模块功率从200W - 2000W[84] - 导热界面材料产品导热系数1W/m.k - 13W/m.k[81] - 氮化硼绝缘均热膜导热系数40W/m·K、60W/m·K、80W/m·K[82] - 纳米晶磁芯13g满足250A的大电流抗饱和滤波要求[82] - 轻量化压铸在客户通讯铸件中实现散热齿顶端壁厚0.8mm[83] - 公司手机及笔记本电脑等终端产品市场份额及盈利能力持续提升[98] - 公司新项目、新产品开发打样多，前期投入成本高，受大宗原材料价格回升影响，毛利率受一定影响[98] - 公司持续加大研发投入，配合客户研发新产品以满足散热和电磁屏蔽需求，提升市场占有率和盈利水平[99] - 报告期内通信领域业务稳定，盈利能力同比上涨，AI服务器液冷业务营收显著增长，且新技术及新产品储备取得重要成果[100] - 报告期内新能源汽车业务定点项目订单持续释放，但因原材料价格等因素毛利率较低，公司正采取措施降低成本提升毛利[101] - 公司掌握丰富电磁屏蔽及导热核心工艺技术，与多所知名院校建立研发合作关系，研发实验室具备多种测试能力[102] - 公司加大研发投入，在多项核心技术方面取得重要成果，截至2024年12月31日已获得专利共计779项，其中发明166项，实用新型599项，外观设计14项[103] - 公司凭借产品技术和服务优势，与众多国内外知名企业建立合作关系，积累了丰富优质客户群体[104] - 公司具有齐全产品线及相关技术，产品种类广泛，能满足不同客户多方面需求，还可为客户提供定制化解决方案服务[105] - 公司利用多地制造基地和销售网点，为客户提供本地化贴身服务，还在海外设立销售网点提升服务质量[107] - 公司销售模式非单一卖产品，还提供应用解决方案，将加强多部门合作，调整研发方向，实施大客户策略[108] - 前五名客户合计销售金额22.80亿元，占年度销售总额比例45.33%，关联方销售额占比0.00%[119] - 前五名客户销售额合计22.7998018812亿元，占年度销售总额比例为45.33%，其中客户一销售额8.9740124986亿元，占比17.84%；客户二销售额8.7408415784亿元，占比1

整体财务关键指标变化 - 2025年第一季度营业收入11.81亿元，较上年同期调整后增长14.74%[5] - 归属于上市公司股东的净利润5776.37万元，较上年同期调整后增长85.57%[5] - 经营活动产生的现金流量净额-5741.46万元，较上年同期调整后减少218.55%[5] - 基本每股收益0.0996元/股，较上年同期调整后增长84.79%[5] - 营业收入本期为118,128.71万元，上期为102,954.47万元，变动额为15,174.24万元，变动比例为14.74%[12] - 营业成本本期为97,429.54万元，上期为84,299.10万元，变动额为13,130.44万元，变动比例为15.58%[12] - 财务费用本期为248.55万元，上期为 - 119.26万元，变动额为367.81万元，变动比例为308.41%[12] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 - 5,741.46万元，上期为 - 1,802.36万元，变动额为 - 3,939.10万元，变动比例为 - 218.55%[12] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 36,718.76万元，上期为 - 10,160.31万元，变动额为 - 26,558.45万元，变动比例为 - 261.39%[12] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为7,012.64万元，上期为 - 15,762.05万元，变动额为22,774.69万元，变动比例为144.49%[12] - 2025年3月31日货币资金期末余额914,315,512.85元，较期初1,189,127,895.01元减少[19] - 2025年3月31日应收账款期末余额1,864,776,656.84元，较期初2,155,393,293.42元减少[19] - 2025年3月31日资产总计7,878,792,474.42元，较期初8,101,454,988.28元减少[20] - 2025年3月31日流动负债合计3,296,462,778.79元，较期初3,242,682,387.46元增加[20] - 2025年3月31日非流动负债合计763,414,708.61元，较期初725,001,682.62元增加[20] - 本期营业总收入1,181,287,129.43元，较上期1,029,544,687.09元增长[22] - 本期营业总成本1,135,199,932.75元，较上期1,002,273,224.89元增长[22] - 本期投资收益6,185,415.23元，上期为 - 4,695,673.25元[22] - 本期信用减值损失10,694,571.16元，较上期20,862,412.33元减少[22] - 公司本期营业利润为54,295,758.44元，上期为42,220,927.88元[23] - 本期净利润为62,186,563.69元，上期为31,531,028.05元[23] - 归属于母公司所有者的净利润本期为57,763,731.39元，上期为31,128,009.45元[23] - 本期基本每股收益为0.0996，上期为0.0539；稀释每股收益本期为0.0993，上期为0.0539[23] - 本期经营活动产生的现金流量净额为 -57,414,611.81元，上期为 -18,023,612.94元[25] - 本期投资活动产生的现金流量净额为 -367,187,576.92元，上期为 -101,603,100.35元[25] - 本期筹资活动产生的现金流量净额为70,126,397.48元，上期为 -157,620,478.29元[26] - 本期现金及现金等价物净增加额为 -351,063,801.67元，上期为 -273,504,353.69元[26] - 本期期末现金及现金等价物余额为804,856,818.35元，上期为949,944,690.59元[26] - 本期被合并方在合并前实现的净利润为11,148,730.39元，上期为17,410,969.95元[23] 非经常性损益情况 - 非经常性损益合计2157.64万元，主要包括政府补助1203.50万元、处置股权收益743.43万元等[7][10] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为41,669，表决权恢复的优先股股东总数为0[13] - 马飞持股比例为40.28%，持股数量为233,641,313股[13] - 黄峥持股比例为7.41%，持股数量为42,987,729股[13] 资产负债项目变化 - 应收款项融资期末余额42985.95万元，较期初增长63.77%[11] - 预付款项期末余额3099.03万元，较期初增长84.09%[11] - 长期股权投资期末余额为0，较期初减少100.00%，系处置广东博纬剩余45%股权所致[11] - 交易性金融负债期末余额6080.00万元，较期初增长100.00%，系新增收购江苏中煜应付少数股东股权款所致[11] - 少数股东权益期末余额8389.58万元，较期初减少42.15%，系收购江苏中煜少数股东股份所致[11] 重大股权交易 - 公司于2025年出售广东博纬剩余45%股权，不再持有其股权，且不导致合并报表范围变化[16] - 2025年1月22日公司全资子公司江苏飞荣达收购江苏中煜100%股权，已纳入合并报表范围[17]