公司融资与股权结构 - 深圳锐盟半导体有限公司于近日完成A轮融资 融资金额近亿人民币 投资方包括松禾资本 飞荣达 华融盛资本及深圳市天使母基金 [1] - 公司成立于2020年 法定代表人为杨谦 注册资本为685.763898万人民币 [1] - 公司股东包括黎冰 深圳锐合管理咨询合伙企业 深圳锐驰商业咨询合伙企业 深圳锐和盟芯半导体企业及南京绿涌锦航股权投资管理合伙企业 [1] 公司业务与资产状况 - 公司位于深圳市 主营业务为软件和信息技术服务业 [1] - 公司对外投资了4家企业 拥有19条商标信息 37条专利信息以及17个行政许可 [1]

公司融资动态 - 锐盟半导体于近日完成新一轮近亿元融资 [1] - 本轮融资由松禾资本领投 [1] - 投资方还包括飞荣达、华融盛资本、深圳天使母基金等 [1]

行业整体业绩表现 - 截至2月2日，A股共63家消费电子相关上市公司披露2025年业绩预告，其中22家业绩预喜（包含预增、略增、扭亏），40家预减、略减或亏损，1家不确定 [1] - 行业呈现两极分化态势，传统业务端竞争激烈使不少企业业绩承压，而AI眼镜、新能源、机器人等新兴赛道的崛起成为驱动企业盈利的核心因素 [1] - 行业增长韧性源于技术革新与跨界拓展的共振，正从“存量竞争”转向“增量突破” [1][3] 新兴赛道驱动因素 - AI为消费电子产业注入新动能，AI端侧落地将从产品与场景多重维度重塑产业机遇 [1][3] - AI手机、AIPC、智能眼镜等新型终端通过本地算力优化实现实时交互，推动终端向“智能伙伴”转型，激活换机需求 [3] - AI与智能家居、可穿戴设备的深度融合可拓展健康监测、环境控制等个性化服务，形成全场景生态闭环 [3] - AI眼镜作为全新的增量品类，正打破行业的存量博弈逻辑，成为企业竞逐的新赛道 [3] - AI与新能源汽车的跨界融合，为行业开辟了第二增长曲线 [3] 代表性公司业绩与战略 - **立讯精密**：预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润165.18亿元至171.86亿元，同比增长23.59%至28.59% [1] - 立讯精密以智能终端解决方案商为定位，推进AI云边端一体化发展战略，大力发展AI算力服务器、高性能计算设备等新兴业务，战略升级初见成效，音视频智能终端业务增长，新增业务开始放量，整体营业收入大幅增加 [2] - **工业富联**：预计2025年归属于母公司所有者的净利润将达到351亿元至357亿元，较2024年大幅增长51%至54% [2] - 工业富联业绩增长的核心引擎是AI服务器与高速交换机业务，受益于云计算与通信网络设备的协同爆发 [2] - **飞荣达**：预计2025年度实现营业收入约65亿元，同比增长约25% [2] - 飞荣达持续加大在AI智能终端、服务器液冷散热、具身智能、低空经济等新兴市场的渗透与研发投入，完善业务布局和产品结构，综合竞争力和盈利水平有效提升 [2] - 有消费电子企业已积极布局智能眼镜、智能随身助手等智能端侧产品，并以AI智能硬件转型为核心方向应对竞争 [3] - 有上市公司为抓住人工智能机遇，进一步加大了对机器人、智能硬件等产品的研发投入 [3]

公司业务与产品布局 - 公司深耕热管理与电磁屏蔽领域多年 [1] - 公司产品矩阵涵盖导热材料、散热器件、风冷/液冷方案、电磁屏蔽材料及器件 [1] - 公司可以为相关客户提供电磁屏蔽方案及相关产品和散热解决方案及产品 [1] 公司核心竞争力 - 公司具备较为完整的产业体系 [1] - 公司具备深厚的研发实力 [1] - 公司具备丰富的场景应用经验 [1]

公司业务与产品应用 - 公司部分散热类产品及电磁屏蔽产品已应用于芯片相关配套产品上 [1] - 相关产品可有效解决芯片及应用终端的散热及屏蔽问题 [1] - 产品功能旨在支撑终端在安全环境下持续高效工作 [1]

公司业务现状 - 公司产品暂未应用于商用航天的卫星、空间站等产品上 [1] 公司未来战略与关注方向 - 公司将积极关注商用航天领域涉及电磁屏蔽及热管理等相关产品需求的发展趋势 [1] - 一切有利于公司发展的措施，公司都会积极的考虑和论证 [1]

飞荣达（300602.SZ）2月2日在投资者互动平台表示，公司深耕热管理与电磁屏蔽领域多年，产品矩阵 涵盖导热材料、散热器件、风冷/液冷方案、电磁屏蔽材料及器件等，公司具备较为完整的产业体系、 深厚的研发实力、丰富的场景应用经验，可以为相关客户提供电磁屏蔽方案及相关产品和散热解决方案 及产品。关于公司生产经营、技术成果及业务开展等情况，请您关注公司后续披露的定期报告。 （文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问公司有哪些产品和技术在低空经济和Al智能方面 发挥作用？在以上二个方面已产生了多少效益？ ...

公司技术储备与产品布局 - 公司在微通道液冷板技术方面有一定技术储备 [1] - 公司是国内热管理解决方案的领先企业 [1] - 公司热管理产品种类非常广泛 [1] 公司研发与市场策略 - 公司持续开发适应市场需求的新技术与新产品 [1] - 公司产品满足不同客户的不同产品、不同使用环境场合及不同使用等级等方面的需求 [1] - 公司将持续关注相关技术领域的发展动态，不断提高综合竞争优势 [1]

市场表现 - A股人形机器人概念股于1月30日整体走强，多只个股涨停或大幅上涨，其中绿的谐波、天奇股份、百达精工涨停，华依科技涨超8%，广联航空涨超7%，伟创电气、北特科技涨超6%，飞荣达、浙江荣泰、信质集团涨超5% [1] - 根据涨幅排名，绿的谐波涨幅达10.67%，天奇股份涨幅为10.00%，百达精工涨幅为9.99% [2] - 部分概念股年初至今涨幅显著，例如天奇股份年初至今涨幅达25.46%，绿的谐波为22.40%，华依科技为20.02% [2] 核心驱动事件 - 市场走强的直接驱动因素是北京人形机器人创新中心的中试验证平台于1月29日正式启动，这是北京首个人形机器人中试平台 [1] - 该平台已具备试制生产和测试设备500台套，以及具身智能机器人年产能5000台套的能力 [1] 相关公司数据 - 涨停及领涨公司总市值各异，其中绿的谐波总市值为431亿元，天奇股份为114亿元，百达精工为31.60亿元 [2] - 其他表现活跃的公司包括总市值118亿元的广联航空、205亿元的伟创电气、193亿元的北特科技等 [2]

行业投资评级 - 报告对机械设备行业给予“优于大市”评级 [1][5] 核心观点 - 报告持续看好商业航天、人形机器人、AI基建等成长板块的长期投资机会 [1][2][3][4] - 商业航天领域，火箭运输技术的突破（如完全复用）将极大降低成本并带动产业链需求爆发 [2] - 人形机器人领域，产品能力的快速提升（从工业任务到家务处理）将驱动需求端爆发 [3] - AI基建领域，持续看好燃气轮机及液冷两大方向，它们是数据中心能源供应和散热的核心 [4] 重点事件点评 - **事件1：SpaceX星舰目标今年实现完全复用** [1][18] - 2026年1月22日，马斯克表示SpaceX团队希望今年实现“星舰”火箭的完全复用技术 - 该技术将使太空进入成本骤降99%，降至每磅100美元以下 [1][18] - SpaceX与特斯拉计划未来三年内在美国建设总计200GW光伏产能（各100GW），主要用于地面数据中心与太空AI卫星供能 [1][18] - **事件2：特斯拉Optimus人形机器人计划2027年底向公众销售** [1][18] - 2026年1月22日，马斯克表示特斯拉计划在2027年底前向普通大众开售Optimus人形机器人 - 预计到2026年底，Optimus将具备执行复杂工业任务的能力，到2027年可处理几乎所有家务 [3][18] 行业投资观点与重点关注方向 - **人形机器人** [9] - 投资逻辑：从价值量和卡位上把握空间及确定性，从股票弹性上寻找增量环节 - 重点关注环节及公司： - 关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【蓝思科技】【震裕科技】[9] - 灵巧手：【飞荣达】【雷赛智能】【蓝思科技】[9] - 减速器：【绿的谐波】[9] - 丝杠：【恒立液压】【绿的谐波】【五洲新春】[9] - 关节轴承+连杆：【龙溪股份】[9] - 电机：【信捷电气】【雷赛智能】[9] - 本体及代工：【蓝思科技】【永创智能】【博众精工】[9] - 散热：【飞荣达】[9] - 传感器：【汉威科技】[9] - 设备：【博众精工】[9] - 其他：【唯万密封】【奥普特】【华翔股份】[9] - **AI基建** [9] - 投资逻辑：重点关注燃气轮机及液冷方向 - 重点关注环节及公司： - AI液冷：【飞荣达】【高澜股份】【同飞股份】【南风股份】【奕东电子】[9] - 燃机环节：【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】[9] - 制冷环节：【汉钟精机】【冰轮环境】[9] - **商业航天** [2][10] - 投资逻辑：火箭运输技术突破带来成本极大下降，将带动整个商业航天火箭发射和运载需求爆发，太空和地面光伏作为重要能源来源也将带动光伏设备需求 - 重点关注运力卡脖子的火箭环节，优先看好SpaceX产业链以及国内商业火箭产业链 - 重点关注环节及公司： - 火箭端结构件及3D打印：【华曙高科】【江顺科技】【南风股份】【应流股份】【龙溪股份】[2] - 卫星端总装及检验检测：【广电计量】【苏试试验】【上海沪工】[2] - 太空光伏设备：【捷佳伟创】【奥特维】【晶盛机电】[2] - 其他：【中泰股份】【冰轮环境】[2] - 综合关注：【广电计量】【应流股份】【上海沪工】【中泰股份】【苏试试验】【龙溪股份】【华曙高科】【南风股份】[10] - **其他成长板块** [10] - **自主可控-国产化率低**： - 通用电子测量仪器重点关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】，其他关注【川仪股份】等 [10] - 半导体产业链重点推荐【汇成真空】【唯万密封】[10] - X线设备核心器件重点推荐【奕瑞科技】[10] - **低空经济**： - 整机和核心零部件（发动机/电机）是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等 [10] - **智能焊接机器人**： - 长期市场近千亿，重点关注【柏楚电子】[10] - **核聚变**： - 是能源变革的长期方向，重点关注【应流股份】【江苏神通】[10] 行业动态与公司动态摘要 - **行业动态** [5][8][20] - 商业航天：我国2025年度商业航天发射达50次，可重复使用运载火箭技术加速突破 [5][20]；火箭企业中科宇航完成IPO辅导备案 [8][20] - 人形机器人：魔法原子成为2026年央视春晚智能机器人战略合作伙伴 [8][20] - 仪器仪表：检验检测仪器设备国产化验证评价工作全面启动 [8][20] - **政府新闻** [8][21] - 工信部将持续推动人形机器人技术创新和迭代升级 [8][21] - **公司动态** [8][23] - 人形机器人：汇川技术官宣港交所上市计划 [8]；宇树科技2025年人形机器人实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台 [8][23] - 商业航天：宇航电源供应商电科蓝天拟于科创板IPO上市 [8]；蓝箭航天科创板IPO审核状态变更为“已问询” [8][23] 重点公司市场表现与预测（部分摘录） - **市场表现（近一周）** [17] - 人形机器人板块部分公司股价变动：绿的谐波(-1.95%)、鸣志电器(+2.53%)、汇川技术(-1.82%)、蓝思科技(+8.62%) [17] - AI基建板块部分公司股价变动：应流股份(+2.98%)、冰轮环境(+5.26%)、豪迈科技(+2.09%) [17] - **盈利预测与估值（截至2026年1月23日）** [11][25] - 绿的谐波：收盘价216.21元，总市值396亿元，2026年预测PE为237倍 [11][25] - 汇川技术：收盘价79.38元，总市值2149亿元，2026年预测PE为32倍 [11][25] - 恒立液压：收盘价117.68元，总市值1578亿元，2026年预测PE为44倍 [11][25] - 应流股份：收盘价52.17元，总市值354亿元，2026年预测PE为37倍 [11][25]