公司股价及交易情况 - 截至2025年7月29日收盘，威力传动股价报53.84元，较前一交易日下跌1.14% [1] - 当日成交额为0.91亿元 [1] - 主力资金净流出618.30万元 [2] 公司主营业务及背景 - 主营业务为风电专用减速器和增速器的研发、生产和销售 [1] - 产品主要应用于风电领域 [1] - 成立于2003年，总部位于宁夏银川 [1] - 是多家国内外风电企业的重要供应商 [1] 公司近期动态及未来规划 - 接受长江证券、新华资产等机构调研，高管介绍业务发展情况及未来规划 [1] - 将加速产能布局并启动定增，以应对风电行业增长需求 [1] - 计划建设风电增速器智慧工厂，提升生产效率和市场竞争力 [1]

公司概况 - 公司 2003 年成立于宁夏银川，现有员工千余人，2023 年 8 月登陆深交所创业板 [1] - 主营业务为风电专用减速器和增速器的研发、生产和销售，产品多样，致力于为新能源产业提供精密传动解决方案 [1] - 成为众多国内外知名风电企业的重要供应商或进入合格供应商名录，建立良好稳定合作关系 [1] 定增考量与战略价值 - 定增基于市场需求驱动（2025 - 2030 年全球风电新增装机持续增长）、自身业务发展需要（解决风电增速器规模化生产问题）、行业竞争要求（构建竞争壁垒）三方面考量 [2] - 建设增速器智慧工厂可解决行业需求、保持技术领先、降低成本提升效益，推动营收利润增长 [2] 风电增速器技术与行业壁垒 - 风电增速器设计、加工、装配要求高，制作工序繁杂，需考虑风机实际工况并进行严苛验证试验 [3] - 行业壁垒包括技术壁垒（设计适配复杂工况，精度要求高）、资金壁垒（资本密集型行业）、客户与认证壁垒（准入严苛，验证周期 2 - 3 年）、品牌与人才壁垒（客户重视品牌，需多学科复合型人才） [3][4] 公司增速器竞争优势与发展 - 公司需加大研发投入和固定资产支出，以保持技术优势、实现规模化生产 [4] - 募投项目可实现产能扩张、技术升级，绑定头部客户，巩固“技术 - 订单 - 产能 - 利润”正向循环 [5] 增速器产品市场前景 - 全球及中国风电装机规模持续扩大，为风电增速器市场奠定需求基础 [5] - 预计 2025 - 2030 年全球风电新增装机容量 981GW，平均每年新增 164GW [5] - 2024 年中国新增吊装容量 86GW，同比上升 11%，远超全球平均增速 [5] - 2023 年中国风电用主齿轮箱市场规模约为 31.36 亿美元，预计 2030 年将达到 42.63 亿美元 [6] - 行业技术迭代推动产品升级，市场份额向具备技术优势的企业集中 [6]

公司概况 - 2025年7月25日海通证券、前海人寿、博时基金对公司进行特定对象调研并现场参观 [1] - 副总裁、董事会秘书周建林介绍公司成长历程、主营业务、核心产品及增速器智慧工厂建设进展 [1] 上市布局 - 2023年8月在深交所创业板首发上市，同年首台风电增速器下线并通过认证 [1] - 2024年风电增速器小批量出货，精密风电减速器生产建设项目建成，与金风科技签署合作协议 [1][2] 行业壁垒 - 技术壁垒：设计适配复杂工况，加工、装配精度要求高，需多重严苛试验验证 [2] - 资金壁垒：属资本密集型行业，设备购置、研发投入资金需求大 [2] - 客户与认证壁垒：整机厂商供应商准入严苛，验证周期2 - 3年，产品需严格认证 [2] - 品牌与人才壁垒：客户重视品牌信誉，行业需多学科复合型人才 [2] 研发投入 - 2023年研发费用4255.96万元，2024年5134.78万元，较上年增长20.65%，近三年累计12611.41万元 [2] - 截至2025年3月31日拥有203项授权专利，其中发明专利31项 [2] 增速器优势 - 具有啮合平稳、噪声小、密封性能好、效率高、重量轻、成本低等优势 [3] - 齿轮采用优质合金钢材料和多种热处理工艺，外齿轮精度可达5级、内齿轮精度可达7级 [3][4] - 铸件采用耐低温冲击材料，关键部位探伤按1级执行，加工精度可达5级 [4] 海外市场 - 在德国汉堡、印度金奈和日本东京等关键市场设立全球服务网点 [4] - 已进入西门子 - 歌美飒、德国恩德、印度阿达尼等国际知名风电企业合格供应商名录 [4] 项目参与 - 全资孙公司收到“千乡万村驭风行动”相关项目核准批复，总装机容量65MW [4]

公司概况 - 2003 年成立于宁夏银川，现有员工千余人，2023 年 8 月登陆深交所创业板 [2] - 主营业务为风电专用减速器和增速器的研发、生产和销售，产品包括风电偏航减速器等多种类型，为新能源产业提供精密传动解决方案 [2] - 是金风科技等国内知名风电企业重要供应商，进入西门子 - 歌美飒等国外知名风电企业合格供应商名录并建立稳定合作关系 [2] 智慧工厂项目战略意义 - 填补区域产业空白，强化区位壁垒，解决行业陆上大功率增速器配套需求，促进西北重型装备产业链发展，形成区域协同壁垒 [3] - 完善产品矩阵，提升核心赛道话语权，切入风电增速器领域，完善风电传动系统产品矩阵 [3] - 以智能化 + 技术夯实竞争优势，引入智能化产线和数字化管理系统，结合 200 余项专利技术积累，提升生产效率与交付能力，支撑产品迭代 [3] 风电行业发展看法 - 公司对未来风电行业发展持长期乐观态度，2025 年国内新增装机预计维持高位 [3] - 政策端“沙戈荒”大基地等持续发力，技术端风机向大功率、智能化迭代，带动核心部件价值提升，催生结构性机会 [3] - 公司现有技术积累和区域配套优势契合行业趋势，定增项目投产后提升把握行业机遇能力 [3] 风电增速器技术壁垒 - 是风力发电机组机械动力传递核心装置，设计、加工、装配要求高，需保证可靠性高、寿命长等要素 [3] - 制作工序繁杂，每个部件组装前需多重工序，设计时要考虑风机实际工况，进行精确计算分析和严苛验证试验 [3] 增速器产品优势 - 具有啮合平稳、噪声小等优势，得益于领先技术与工艺 [4] - 齿轮使用优质合金钢材料，采用多种热处理工艺，提升耐磨性和疲劳寿命 [4] - 采用先进工艺，外齿轮精度可达 5 级、内齿轮精度可达 7 级，确保低噪音、高效率传动 [4] - 铸件采用耐低温冲击材料，关键部位探伤按 1 级执行、加工精度可达 5 级 [4] 参与“千乡万村驭风行动”情况 - 全资孙公司收到相关项目核准批复，项目建设总装机容量共计 65MW 风力发电机组 [4] - 推动新能源发电业务及风电减速器、增速器业务协同发展，拓展新能源市场，提升清洁能源产能 [4] 保持和增强持续经营能力措施 - 2025 年守正创新，坚持战略定力，深耕新能源领域和传动装备制造业 [4] - 坚持精益管理和安全生产原则，开拓海外销售市场，建设供应链体系，推进成本控制及数字化转型 [4] - 提升行业影响力、可持续经营能力及核心竞争力，优化产品结构和服务质量，确保产能满足市场需求 [4]

公司概况 - 公司 2003 年成立于宁夏银川，现有员工千余人 [2] - 主营业务为风电专用减速器和增速器的研发、生产和销售，产品多样，致力于为新能源产业提供精密传动解决方案 [2] - 2023 年 8 月登陆深交所创业板，已成为众多国内外知名风电企业重要供应商并建立稳定合作关系 [2] 招聘与盈利问题 - 新增员工为增速器智慧工厂储备人才，参与设备调试与小批量试制，虽短期增加成本，但长期将转化为产能和营收增长动力，成为新盈利增长点 [3] 定增考量 市场需求驱动 - 全球风电行业增长强劲，国内“双碳”目标推动清洁能源发展，2025 - 2030 年全球风电新增装机将持续增长，公司需扩充产能满足需求、稳固市场份额 [3] 自身业务发展需要 - 公司在风电偏航、变桨减速器领域有优势，风电增速器小批量出货，但现有产线无法满足规模化生产需求，定增建设智慧工厂可解决短板，推动业务上量，完善产品布局并增强竞争力 [3] 行业竞争要求 - 风电行业向头部集中，竞争对手已布局产能与技术，公司需通过前瞻研发和规模化产能构建竞争壁垒，以规模与技术优势抢占主动 [3] 建设增速器智慧工厂战略价值 - 成为西部唯一大型风电增速器研发生产基地，填补西北产业链空白，提升影响力并吸引上下游集聚 [3] - 通过智能化产线缩短交付周期、破解风机大型化改型难题，保持技术领先 [3] - 规模化生产与智能管理可降低成本、提升效益，推动营收利润增长，增强抗风险与可持续发展能力 [3] 行业壁垒 技术壁垒 - 设计需适配复杂工况，加工、装配精度要求高，需通过多重严苛试验验证 [3] 资金壁垒 - 属资本密集型行业，设备购置（尤其是进口设备）、研发投入等资金需求大 [3] 客户与认证壁垒 - 整机厂商供应商准入严苛，验证周期长达 2 - 3 年，产品需通过严格认证才能入市 [3] 品牌与人才壁垒 - 客户重视品牌信誉，新品牌难获信任；行业需要多学科复合型人才，新企业难快速组建团队 [4] 技术要求 - 风力发电机增速器是核心装置，设计、加工、装配要求高，需在保证可靠性高、寿命长的条件下实现体积小、重量轻、维修方便等要素 [4] - 增速器制作工序繁杂，设计时需考虑风机实际工况，进行系统精确计算和分析，并模拟实际工况进行严苛验证试验 [4] 质量控制 - 设立质量保证中心，建立完善质量管理制度，对产品全生产周期进行质量管控，包括原材料和生产过程质量管控 [4] - 通过 PLM 系统与 APQP4Wind 工具融合管理研发质量，以项目管理形式实现 BOM 等管理，解决研发质量管控问题 [4] - 针对产成品，自主研发设计具有自主知识产权的风电减速器试验台，满足多种试验要求，保证产品质量水平及可靠性 [4] - 通过 ISO9001 与 IATF16949 国际质量管理体系认证，在产品多方面追求卓越 [4]

公司概况 - 公司2003年成立于宁夏银川，现有员工千余人 [2] - 主营业务为风电专用减速器和增速器的研发、生产和销售，产品多样，为新能源产业提供精密传动解决方案 [2] - 2023年8月登陆深交所创业板 [2] - 成为众多国内知名风电企业重要供应商，进入多家国外知名风电企业合格供应商名录并建立稳定合作关系 [2] 资金筹措 - 建设增速器智慧工厂资金来源于自有资金、金融机构借款、二级市场再融资 [3] - 2024年计划向金融机构和非金融机构申请授信额度不超过30亿元 [3] - 2025年拟向特定对象发行A股股票，募集资金不超过6亿元，用于风电增速器智慧工厂（一期）及补充流动资金 [3] 人员变动 - 新增约400名员工是为增速器智慧工厂储备人才，提前招聘并培训以保证投产和产品质量 [3] 行业壁垒 - 技术壁垒：设计适配复杂工况，加工、装配精度要求高，需多重严苛试验验证 [3] - 资金壁垒：属资本密集型行业，设备购置和研发投入资金需求大 [3] - 客户与认证壁垒：整机厂商供应商准入严苛，验证周期2 - 3年，产品需严格认证 [3] - 品牌与人才壁垒：客户重视品牌信誉，行业需要多学科复合型人才 [3] 市场前景 - 全球及中国风电装机规模持续扩大，为风电增速器市场奠定需求基础 [3] - 预计2025 - 2030年全球风电新增装机容量981GW，平均每年新增164GW [3] - 2024年中国新增吊装容量86GW，同比上升11%，远超全球平均增速 [4] - 2023年中国风电用主齿轮箱市场规模约31.36亿美元，预计2030年达42.63亿美元 [4] - 行业技术迭代促使增速器产品升级，市场份额向有技术优势企业集中 [4] 海外市场 - 已在德国汉堡、印度金奈和日本东京等关键市场设立全球服务网点 [4] - 凭借产品质量和研发能力进入多家国际知名风电企业合格供应商名录 [4] - 将增强服务能力、深化客户关系、优化供应链管理以巩固和扩大国际市场份额 [5] 股权激励 - 2024年7月实施股权激励及员工持股计划，激励核心员工 [5]

公司定增募资计划 - 威力传动发布定增预案拟募资不超过6亿元用于风电增速器智慧工厂（一期）和补充流动资金 [1] - 公司2023年8月创业板上市募资6.4亿元上市不足2年再次募资引发必要性质疑 [1][2] - 前次IPO募投项目累计效益-5065.67万元远低于承诺的22588.28万元 [1][2][4] 公司财务状况 - 2023年扣非归母净利润同比下降86%至700万元2024年亏损1.16亿元营收连续两年下滑 [1][6][7] - 2024年营收3.45亿元同比下降37.6%归母净利润-0.3亿元由盈转亏 [7] - 截至2024年末应收账款3.76亿元超过当年营收3000万元反映议价能力弱 [13] 行业对比与公司表现 - 2023-2024年风电行业新增吊装容量同比增59.3%和9.6%但公司营收持续下滑 [1][8] - 公司解释业绩恶化原因为行业竞争加剧、产品改型周期长及人工成本上升 [7] IPO历史与财务真实性 - 2014-2019年公司营收未超1亿元净利润未超1000万元2020年IPO申报前营收暴增438%至4.97亿元 [9][11] - 交易所两轮问询关注成本归集错误、ERP权限管理混乱等财务内控问题 [11] - 上市后业绩迅速变脸2023年扣非净利润较IPO报告期（2020-2022年）高位暴跌 [9][11] 募投项目执行情况 - 前次IPO募资实际投入4.8亿元较承诺5.55亿元节省0.75亿元转作永久流动资金 [2] - 精密风电减速器项目产能利用率仅65.09%累计效益为负 [4]

公司融资计划 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过6亿元用于风电增速器智慧工厂(一期)及补充流动资金 [1] - 本次定增募资拟向不超过35名特定投资者发行不超过2171.5万股A股股票 [1] - 发行对象认购的股票自发行结束之日起6个月内不得转让 [1] 募投项目详情 - 风电增速器智慧工厂(一期)项目投资总额为20亿元拟募集资金投入金额为5亿元 [1] - 项目完全达产后年新增风电增速器产能2000台 [1] - 项目将新建大面积厂房及配置专用高端设备以提高生产效率和产能降低生产成本 [1] 公司业务与战略 - 公司主营业务为风电专用减速器和增速器的研发、生产和销售主要产品包括风电偏航减速器、风电变桨减速器、风电增速器等 [2] - 募投项目建成后将成为我国西部地区唯一大型风力发电增速器研发生产基地 [2] - 项目将带动本地区智能制造相关行业的协同发展包括大型铸件、工业锻件、轴承齿轮等 [2] 项目预期影响 - 项目将提升公司客户服务效率、产品供应能力和市场占有率巩固公司在风电齿轮传动设备领域的领先地位 [1] - 项目有助于公司扩大生产能力及盈利能力实现规模效应 [2] - 短期内可能导致公司净资产收益率、每股收益等指标出现摊薄但长期盈利能力将逐步提升 [2]

公司概况 - 2025年7月18日，交银施罗德、国盛证券、国泰海通等机构投资者到公司调研，参观展厅、精密减速器工厂、增速器智慧工厂，副总裁、董事会秘书周建林介绍公司成长历程、主营业务、核心产品及增速器智慧工厂建设进展 [2] 风电增速器技术壁垒 - 风力发电机增速器是风力发电机组机械动力传递核心装置，设计、加工、装配要求高，需保证可靠性高、寿命长，实现体积小、重量轻、维修方便等要素 [2] - 增速器制作工序繁杂，组装前各部件需多重工序，设计时要考虑风机实际工况，根据载荷谱对零部件精确计算分析，并进行严苛验证试验 [2] 公司增速器市场竞争优势 - 风电增速器行业资本密集，从设计开发到测试维护需大量资金，公司虽有领先技术工艺，但需加大研发投入开展新技术、新产品研发 [3] - 公司现有生产设备和厂房无法满足规模化生产，需新建大面积厂房和配置专用高端设备，固定资产支出大 [3] - 通过募投项目可实现产能扩张、技术升级，满足主机厂需求，绑定头部客户，巩固“技术 - 订单 - 产能 - 利润”正向循环，形成市场壁垒 [3] 公司增速器市场前景 - 全球市场：2025 - 2030年全球风电新增装机容量预计981GW，平均每年新增164GW，带动风电增速器市场需求 [4] - 中国市场：2024年新增吊装容量86GW，同比上升11%，2023年中国风电用主齿轮箱市场规模约31.36亿美元，预计2030年达42.63亿美元 [4] - 技术迭代：大功率机型普及和效率提升需求推动增速器产品升级，市场份额向有技术优势企业集中，公司有能力抢占更多份额 [4][5] 公司精密减速器工厂生产优势 - 公司产品种类多，定制化产品生产管理复杂，依靠PLM、ERP、MES、DNC系统打通生产管理全流程 [5] 公司产品质量管控 - 公司自主研发风电减速器试验台，能模拟实际工况，满足多种试验要求，通过ISO9001与IATF16949国际质量体系认证 [5] - 设立质量保证中心，建立完善质量管理制度，对产品全生产周期质量管控，通过PLM系统与APQP4Wind工具融合管理研发质量 [5]

富淼科技 - 股东飞翔股份拟以16.38元/股的价格协议转让610.76万股（占总股本5%）给上海耕瑞代表的泓晟1号私募基金 [1] - 与新沪毛纺签订战略合作协议 拟在纺织印染产业链全水处理环节开展技术研发与市场协同 [1] - 公司主营功能性单体、水溶性高分子、水处理膜及膜应用的研发生产销售 [1] 惠天热电 - 被推荐为沈阳市2025年第二批140万千瓦风电项目中70万千瓦风电项目业主 [1] - 若获得资格将符合热电项目投资政策要求 有利于优化产业布局 [1] - 公司主营城市供热及工程服务 [2] 贝因美 - 控股股东小贝大美控股因流动性紧张申请预重整 持有12.28%股份中98.85%被质押或冻结 [3] - 公司主营婴幼儿配方奶粉及辅食的研发生产销售 [3] *ST松发 - 下属恒力造船签订2艘15.7万载重吨LNG双燃料原油船建造合同 预计2028年上半年交付 [4] - 公司主营高品质日用瓷的研发生产销售 [5] 红墙股份 - 控股股东刘连军拟减持不超过634.78万股（占总股本3%） [6] - 公司主营混凝土外加剂的研发生产销售 [7] 亿帆医药 - 全资子公司口服用苯丁酸甘油酯获药品注册受理 用于治疗尿素循环障碍 [8] - 公司主营医药产品及原料药的研发生产销售 [8] 斯达半导 - 股东兴得利纺织及两名高管拟合计减持不超过1.12%股份 [9] - 公司主营功率半导体芯片和模块的研发生产销售 [9] 裕太微 - 股东李海华拟减持不超过240万股（占总股本3%） [10] - 公司主营高速有线通信芯片的研发设计销售 [11] 威力传动 - 拟定增募资不超过6亿元 用于风电增速器智慧工厂项目及补充流动资金 [12] - 公司主营风电专用减速器研发生产销售 [13] 帝欧家居 - 董事长等拟合计增持3750万元 增持价格不超过10元/股 [14] - 公司主营卫生洁具和建筑陶瓷的研发生产销售 [15] 阿尔特 - 控股股东及实控人拟减持不超过1465.63万股（占总股本2.94%） [15] - 公司主营整车及新能源智能化平台研发 [15] 骏鼎达 - 股东博海投资拟减持不超过78.4万股（占总股本1%） [16] - 公司主营高分子改性保护材料研发生产销售 [17] 鸿铭股份 - 终止收购深圳市驰速自动化设备83%股权 将收回1510万元意向金 [18] - 公司主营包装专用设备研发生产销售 [19] 观想科技 - 控股股东一致行动人拟协议转让400万股（占总股本5%）给致远资本 [20] - 公司主营软件开发及外包服务 [21] 双飞集团 - 实控人顾美娟拟减持80万股（占总股本0.3665%） [22] - 公司主营自润滑轴承及复合材料研发生产销售 [23] 聚光科技 - 控股股东睿洋科技因融资违约 所持448.73万股（占总股本1%）或被强制平仓 [24] - 公司主营环境监测仪器仪表研发生产销售 [24] *ST声迅 - 股东刘孟然及刘建文方拟合计减持不超过410万股（最高占总股本5.08%） [25] - 公司主营安防整体解决方案及运营服务 [25] 蕾奥规划 - 股东蕾奥合伙拟减持不超过209.69万股（占总股本1%） [26] - 公司主营规划设计及工程设计业务 [27] 良品铺子 - 控股股东变更为长江国贸 实控人变更为武汉国资委 转让总价款10.46亿元 [28] - 公司主营休闲食品研发采购销售 [28] 纵横股份 - 实控人任斌离婚 需将999.6万股（占总股本11.41%）分割至前妻名下 [29] - 公司主营工业无人机研发生产销售 [30] 寒武纪 - 调整定增方案 拟募资不超过39.85亿元用于大模型芯片及软件平台项目 [31] - 公司主营人工智能核心芯片研发设计销售 [31]