核心观点 - 文章阐述了动量投资的核心理念 即跟随股票近期趋势进行交易 并指出Zacks动量风格评分是识别此类股票的有效工具[1][2] - Ameris Bancorp (ABCB) 因其强劲的股价表现和积极盈利预测修正 被列为具有吸引力的动量投资标的 其Zacks评级为买入(2) 动量风格评分为A[2][3][11] 公司股价表现 - 过去一周 公司股价上涨0.22% 同期Zacks东南部银行行业指数上涨1.25%[5] - 过去一个月 公司股价上涨5.45% 表现优于行业同期的5.17%[5] - 过去一个季度 公司股价上涨8.18% 过去一年上涨24.38% 分别超过标普500指数同期的2.29%和16.86%涨幅[6] - 公司过去20个交易日的平均成交量为507,568股[7] 盈利预测与评级 - 过去两个月内 市场对本财年盈利预测有4次上调 无下调 共识预期从6.28美元上调至6.49美元[9] - 对于下一财年 同期有2次盈利预测上调 无下调[9] - 公司当前Zacks评级为买入(2) 动量风格评分为A[2][3] 行业比较 - 作为比较基准 Zacks东南部银行行业指数过去一周上涨1.25% 过去一个月上涨5.17%[5]

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财务数据和关键指标变化 - 公司2025年第四季度净利润为1.084亿美元，稀释后每股收益为1.59美元，资产回报率为1.57%，税前拨备前利润资产回报率为2.38%，有形普通股权益回报率为14.5% [10] - 2025年全年净利润创纪录，达到4.122亿美元，稀释后每股收益为6美元，同比增长15%，全年资产回报率为1.54%，高于2024年的1.38% [5][10] - 全年税前拨备前利润资产回报率为2.25%，高于2024年的2.05%，全年有形普通股权益回报率提升至14.51%，高于2024年的14.41% [10] - 第四季度有形账面价值增加1.28美元，至44.18美元，全年有形账面价值每股增长5.59美元，增幅达14.5% [10][11] - 第四季度净利息收入环比增加730万美元，年化增长12.2%，全年净利息收入增加8770万美元，较2024年增长10.3% [11][12] - 第四季度净息差扩大5个基点至3.85%，全年净息差从2024年的3.56%扩大至3.79% [12] - 第四季度非利息收入（调整后）减少1050万美元，主要受抵押贷款业务季节性下滑影响，但2025年全年调整后非利息收入同比增加140万美元 [15] - 第四季度非利息支出减少1150万美元，主要受薪酬成本及营销广告费用降低驱动，2025年全年非利息支出减少380万美元，同比下降近1% [15] - 第四季度效率比率改善至46.6%，2025年全年效率比率为50%，较2024年的53.2%有所改善 [15] - 第四季度计提了2300万美元的贷款损失拨备费用，其中630万美元与未提取承诺的拨备相关 [13] - 第四季度年化净核销率正常化至26个基点，2025年全年净核销率从19个基点改善至18个基点 [14] - 期末总资产为275亿美元，较上季度的271亿美元和2024年末的263亿美元有所增长，全年资产负债表增长4.8%，生息资产增长5.5% [16] - 期末普通股一级资本充足率为13.2%，有形普通股权益比率增长至11.4% [7] - 期末贷款损失拨备覆盖率为贷款总额的1.62%，与上季度持平 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - **整体贷款业务**：第四季度贷款增长近5%，尽管商业房地产还款额异常高，超过5亿美元，若还款正常，贷款增长本可接近两位数 [7][8] - **贷款生产**：第四季度贷款生产达到24亿美元，为2022年以来最高水平，较第三季度增长16% [8] - **抵押贷款业务**：第四季度收入出现季节性下滑，全年抵押贷款业务收入（剔除上年抵押贷款服务权出售收益影响）同比下降约1300万美元或8%，相关支出下降600万美元或4% [59] - **保费融资业务**：第四季度利差收入出现季节性下滑，该业务线保持稳定，管道充足，将继续为公司贡献有意义的收益，但预计不会大幅增加资产负债表占比 [11][78] - **设备融资业务**：全年核销表现稳定且一致 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - **存款情况**：第四季度存款增加1.48亿美元，受公共资金季节性强劲增长推动，但部分被抵押贷款相关托管存款的季节性流出所抵消，非计息存款占总存款的强劲比例为28.7% [16][17] - **存款结构**：经纪存款保持稳定，年末仅占总存款的5% [17] - **存款账户**：非计息存款账户数量持续增加，尽管第四季度余额因季节性因素和部分客户年末资金管理（如税务规划）而下降，但相关资金在年初已大量回流 [46][47] - **贷款生产收益率**：第四季度所有业务线的贷款生产综合收益率约为6.35% [39] - **存款生产成本**：第四季度所有存款的综合成本约为2%，生产利差约为4.35%，对增长具有增值作用，但若仅与计息存款相比，则略有稀释 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **增长战略**：公司定位良好，专注于有机增长、资本回报和增值性增长，以提升股东价值，并处于增长快于全国平均水平的东南部最佳市场 [4][7] - **人才战略**：公司注重升级现有人才而非大规模增加员工，2025年净增3名贷款员，通过高保留率和持续的人才评估来支持增长，无需大幅增加非利息支出 [25][26] - **资本配置优先级**：资本使用优先级依次为：有机增长杠杆化、股票回购、股息支付，外部并购活动排在最后且可能性很低 [41] - **资本目标**：长期目标有形普通股权益比率约为10%-10.5%，普通股一级资本充足率目标约为12% [41] - **竞争格局**：市场竞争主要集中于定价方面，信贷标准和结构保持相对良好，公司在其高增长市场中对竞争环境已适应良好 [76] - **存款战略**：专注于核心存款和关系银行业务，通过运营账户和货币市场账户增长核心存款，并利用市场潜在干扰机会获取更多关系，倾向于为现有关系客户提供有竞争力的利率，而非仅用高利率吸引“热钱” [48][87][88] - **业务重点**：在关注贷款业务的同时，同等甚至更加重视存款和资金管理业务，将其视为商业存款增长的重要驱动力 [84][85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **经营环境**：商业房地产还款额异常高是经济健康的迹象，但影响了净贷款增长，第四季度通常是还款较繁忙的季度，预计进入第一、二季度后将有所缓和 [8][20] - **未来增长**：公司对2026年的增长和盈利水平定位极佳，业务管道保持强劲，活动持续改善，对前景感到乐观 [4][20][22] - **净息差展望**：尽管资产负债敏感性大致中性，但由于存款成本压力，预计未来几个季度净息差可能出现小幅压缩，具体幅度取决于存款成本和增长情况，预计未来几个季度可能从当前水平收缩5-10个基点 [12][31][32] - **贷款与存款增长**：预计未来贷款和存款增长将保持中个位数范围，长期来看存款增长将是贷款增长的制约因素 [17][50] - **核销展望**：预计2026年净核销率将在20-25个基点范围内 [14][42] - **效率比率展望**：预计第一季度效率比率将回升至50%以上，主要受季节性因素如薪酬税和401(k)供款影响 [16] - **费用展望**：第四季度非利息支出为1.43亿美元，由于第一季度薪酬税和401(k)匹配费用前置以及激励应计项目调整，预计第一季度非利息支出将回升至约1.5亿-1.51亿美元范围 [33] - **抵押贷款业务**：抵押贷款业务表现符合预期，以约50%的效率比率运行，长期利率走势可能成为该业务的顺风 [20][60] - **市场机会**：公司处于高增长市场，若宏观环境持续改善，公司有能力以更快速度增长，但不会过度承诺 [74][75] 其他重要信息 - **股票回购**：第四季度公司积极回购股票，以平均价格72.36美元回购了4080万美元普通股（约56.4万股），全年以平均价格低于67美元回购了7700万美元股票（占公司股份的2%），年末剩余股票回购授权为1.592亿美元 [7][11] - **债务偿还**：公司在2025年偿还了所有次级债务，未来资本结构将非常简单 [7] - **资产质量**：全年资产质量保持强劲，不良资产、净核销以及分类与关注类贷款均处于低位，商业房地产和建筑贷款集中度分别稳定在2.62倍和43% [8] - **未提取承诺**：为未提取承诺增提拨备是未来贷款增长的积极信号，相关储备已基本补充完毕，若生产强劲，该科目可能上升 [14][52][53] - **抵押贷款服务权**：年末未偿还本金余额约为87亿美元，约占一级资本的4%，远低于25%的监管门槛 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于未来贷款还款的可见度以及本季度还款异常高的原因和进入新一年的趋势 [19] - 第四季度通常是还款较繁忙的季度，预计进入第一、二季度后将有所缓和，业务管道持续构建，活动持续改善，对整个银行的所有业务线感到满意 [20] - 利率变化可能会加速公司的业务机会，但由于贷款条件、期限以及预付罚金、再融资罚金等因素，预计不会导致大量客户为再融资而迁出 [23] 问题: 关于新招聘活动的思路以及公司与其他银行不同的做法 [24] - 公司的做法不同，没有通过大规模招聘来实现目标的冲动或需求，2025年净增3名贷款员，公司持续评估并升级人才，从而减少人员流动和不断增员的需要，将保持选择性 [25][26] 问题: 关于净息差预期范围，特别是从当前较高水平出发的展望 [30] - 第四季度5个基点的扩张中有2个基点来自次级债务偿还，实际存贷款业务贡献约3个基点，未来几个季度的指引很大程度上取决于存款成本和存款压力，预计未来几个季度可能从当前水平收缩5-10个基点，长期则取决于增长和利率环境 [31][32] 问题: 关于第一季度非利息支出的合理起点范围，考虑到薪酬税等因素 [33] - 第四季度与第一季度在薪酬税和401(k)匹配方面存在较大波动，预计约有500万美元的差额会在第一季度回流，此外基于年终数据调整的激励应计项目减少约250万美元，因此第一季度非利息支出可能回升至约1.5亿-1.51亿美元范围，第一季度每股收益约1.54-1.55美元是合理的起点 [33][34] 问题: 关于新生产贷款的收益率与增量存款成本的比较，以及第四季度净息差的季度内走势 [38] - 第四季度所有业务线的贷款生产综合收益率约为6.35%，所有存款的综合成本约为2%，生产利差约为4.35%，对增长具有增值作用，但若仅与计息存款相比，则略有稀释，因此重点继续放在非计息存款和核心存款增长上 [39][40] - 第四季度净息差在3.85%左右非常稳定，月度间仅上下波动1-2个基点，无显著波动 [40] 问题: 关于资本充足率目标以及如何利用快速积累的资本 [41] - 资本使用优先级未变：有机增长杠杆化、股票回购、股息支付，外部并购排在最后，长期目标有形普通股权益比率约为10%-10.5%，普通股一级资本充足率目标约为12% [41] 问题: 关于第四季度净核销的驱动因素，特别是Balboa（设备融资）的贡献 [42] - 设备融资业务全年核销表现稳定一致，第四季度核销了一些消费者医疗票据，核销率往往季度间波动，第四季度前两个季度核销率很低（14个基点），全年18个基点低于上年和共识预期，2026年指引仍为20-25个基点 [42] 问题: 关于第四季度存款趋势的更多细节，非计息存款下降是否已恢复，以及对今年中个位数增长的存款结构演变展望 [46] - 第四季度非计息存款占比下降是周期性的，受抵押贷款托管存款流出和部分客户年末资金管理（如税务规划）影响，但相关资金在年初已大量回流，非计息存款账户数量持续增加，对非计息存款增长仍持积极态度 [46][47][48] - 增长将专注于核心存款和关系银行业务，通过运营账户和货币市场账户增长，并用经纪存款作为补充，目标是保持经纪存款在5%左右 [48][49] 问题: 关于存款增长是贷款增长的制约因素，中个位数增长预测是关联还是独立的 [50] - 公司对核心存款增长进行预算和预测，但部分贷款组合（如某些业务线）不一定伴随存款特征，这些业务可能通过经纪存款或批发资金融资，只要继续关注利差，核心银行增长则明确由核心存款提供资金 [51] 问题: 关于本季度为未提取承诺增提拨备，这是否具有独特性以及未来应如何考虑 [52] - 为未提取承诺增提拨备已连续两个季度出现，此前公司对商业房地产和建筑贷款（包括住宅建筑商）的未提取承诺设置了限制，现在正在重新补充该储备，在正常环境下该储备保持稳定，若生产强劲季度可能上升，但这被视为机会，因为意味着已关闭但未拨付的贷款，是未来贷款增长的驱动因素 [52][53][54] 问题: 关于抵押贷款业务，除抵押贷款服务权出售和估值变化外，驱动季度间费用收入下降1000万美元的其余因素 [59] - 尽管抵押贷款生产和出售利差基本稳定，但第四季度批发生产比例较高，其盈利能力略低于零售发起，且第四季度管道规模通常下降，导致管道市值下降，全年来看，剔除上年抵押贷款服务权出售收益的影响后，抵押贷款收入同比下降约8%，支出下降约4%，符合公司以约50%效率比率运营该业务的预期 [59][60] 问题: 关于年末抵押贷款服务组合的未偿还本金余额 [61] - 年末未偿还本金余额约为87亿美元，约占一级资本的4%，远低于25%的监管门槛 [63] 问题: 关于股票回购的价格敏感性，如何平衡相对价格与回购意愿 [64] - 公司将回购视为一种平衡，思路是：如果市场上有一个“迷你Ameris银行”出售，公司愿意支付什么价格？投资自身是最好的选择之一，因此在回购机会上仍将保持选择性 [65] 问题: 关于强劲的生产是源于银行家生产力提升还是需求转变或市场机会增加 [72] - 生产强劲是所有因素共同作用的结果：公司拥有专注且高效的员工，无论有无并购带来的市场干扰都能创造良好生产，近期活动将带来更多机会，加之公司处于高增长市场，若宏观环境改善，公司有能力更快增长，但不会过度承诺 [73][74][75] 问题: 关于贷款方面的竞争格局，是否主要集中于定价，以及是否开始看到标准和结构上的压力 [76] - 竞争主要集中于定价，信贷标准和结构保持相对良好，公司在其高增长市场中对竞争环境已适应良好，将获得应得的机会份额 [76] 问题: 关于保费融资业务的季节性、增长预期和其他机会 [77] - 保费融资业务一直是稳定良好的贡献者，预计在资产负债表构成中占比不会大幅增加，但将继续为公司贡献有意义的收益，该业务管道充足，市场存在额外机会，公司看好并致力于该领域 [78] 问题: 关于过去几年非计息存款、可转让提款指令账户和货币市场账户的增长，以及如何激励余额更快增长 [80] - 策略首先是吸引客户开户，其次是深化客户关系，从单一账户扩展到更多业务，市场潜在干扰可能带来机会，获取更多存款并深化现有关系 [81][82][83] - 激励计划也围绕此设计，公司重视消费者账户带来的粘性稳定关系，并利用分支网络和过去几年在资金管理方面的投资来推动商业存款增长 [84][85] - 资金管理的成功将体现在可转让提款指令账户和货币市场账户中 [86] 问题: 关于在存款定价上是否还有调整空间以吸收更多资金，同时保持目标净息差 [87] - 存款定价竞争日益激烈，市场上有许多银行和非银行机构提供高利率，但许多是高息“热钱”，公司专注于吸引核心关系客户，而非仅仅追逐高利率资金，但必要时也会参与竞争，重点仍是关系银行业务 [87][88]

财务数据和关键指标变化 - 2025年全年实现创纪录的净利润4.122亿美元，稀释后每股收益（EPS）为6美元，同比增长15% [5] - 2025年第四季度净利润为1.084亿美元，稀释后每股收益为1.59美元 [10] - 2025年全年资产回报率（ROA）为1.54%，高于2024年的1.38% [10] - 2025年第四季度税前拨备前利润资产回报率（PPNR ROA）为2.38%，全年为2.25%，高于2024年的2.05% [10] - 2025年第四季度有形普通股权益回报率（ROTCE）为14.5%，全年为14.51%，略高于2024年的14.41% [10] - 有形账面价值在第四季度增加1.28美元至44.18美元，全年增长5.59美元，增幅达14.5% [10][11] - 净利息收入在第四季度环比增长730万美元（年化12.2%），全年增长8770万美元（10.3%） [11][12] - 净息差（NIM）在第四季度扩大5个基点至3.85%，全年从2024年的3.56%扩大至3.79% [12] - 第四季度拨备费用为2300万美元，其中630万美元与未提取承诺的拨备有关 [13] - 第四季度非息收入（调整后）减少1050万美元，主要受抵押贷款业务季节性下滑影响，但2025年全年非息收入同比增加140万美元 [15] - 第四季度非息支出减少1150万美元，主要受薪酬成本及营销广告费用下降驱动，2025年全年非息支出减少380万美元（约1%） [15] - 效率比率在第四季度改善至46.6%，2025年全年为50%，优于2024年的53.2% [15] - 总资产在季度末达到275亿美元，较上季度的271亿美元和2024年底的263亿美元有所增长，全年资产负债表增长4.8%，生息资产增长5.5% [16] - 存款在第四季度增加1.48亿美元，受公共资金季节性增长推动，但部分被抵押贷款相关托管存款的季节性流出所抵消 [16] - 年末普通股一级资本充足率（CET1）为13.2%，有形普通股权益比率（TCE）增长至11.4% [7] - 贷款损失准备金率保持在1.62% [8][14] - 第四季度年化净核销率（NCO）为26个基点，2025年全年净核销率从19个基点改善至18个基点 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度贷款生产额达到24亿美元，为自2022年以来的最高水平，较第三季度增长16% [8] - 抵押贷款业务在第四季度经历了季节性下滑，导致非息收入减少，同时生产组合中批发贷款比例较高，利润率较低 [59] - 抵押贷款服务权（MSR）投资组合的未偿还本金余额为87亿美元，约占一级资本的4%，远低于25%的监管门槛 [63] - 保费融资业务在第四季度出现季节性利差收入下滑，但被视为稳定且持续贡献盈利的业务线 [11][78] - 设备融资业务（Balboa）的核销情况与全年保持一致 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司位于美国东南部的高增长市场，这些市场的增速超过全国平均水平 [4] - 商业地产（CRE）和建筑贷款集中度分别稳定在262%和43% [8] - 第四季度商业地产（CRE）组合出现了异常高的还款额，超过5亿美元，影响了净贷款增长，若还款正常，贷款增长本可接近两位数 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过资本回报和增值性增长来提升股东价值，保持高水平的持续核心盈利能力 [4] - 战略重点包括有机增长、核心存款、关系型银行业务以及有形账面价值的增长 [9][92] - 资本使用优先级为：1）通过有机增长提高杠杆；2）股票回购（机会主义）；3）股息；4）外部并购活动（可能性极低） [41] - 公司注重人才升级而非大规模增员，2025年净增3名贷款人员，通过提升现有团队能力来支持增长 [25][26] - 在竞争激烈的市场环境中，主要竞争压力体现在定价方面，而非贷款标准或结构 [76] - 公司重视存款端和资金管理业务，将其视为与贷款同等甚至更重要的增长驱动力 [84][85] - 存款增长被视为贷款增长的“调节器”，长期来看，核心存款增长将决定贷款增长的上限 [17][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对进入2026年的增长和盈利水平定位良好 [4] - 尽管资产敏感性大致中性，但由于存款成本压力，预计未来几个季度净息差将面临轻微压缩 [12] - 随着2026年贷款增长加速，预计存款压力将增加 [13] - 预计2026年净核销率将在20-25个基点的范围内 [14][42] - 预计效率比率在第一季度将回升至50%以上，主要受季节性因素（如工资税和401(k)缴费）影响 [16][33] - 对贷款和存款的中期增长预期维持在中个位数范围 [17] - 管理层对业务管道感到鼓舞，并认为如果利率趋势下行，可能成为业务的顺风因素 [20][23] - 公司看到了市场潜在“混乱”（可能指竞争对手整合或变动）带来的增长机会 [9][48][81] - 预计第一季度非息支出将回升至约1.5亿至1.51亿美元的水平 [33] - 预计净息差在未来几个季度可能从当前水平压缩5-10个基点 [31] - 长期资本目标：有形普通股权益比率（TCE）约为10%-10.5%，普通股一级资本充足率（CET1）约为12% [41] 其他重要信息 - 2025年偿还了所有次级债务，资本结构简化为普通股 [7] - 第四季度宣布并实施了扩大的股票回购计划，以平均价格72.36美元回购了4080万美元（约56.4万股）普通股 [7][11] - 截至年底，剩余的股票回购授权额度为1.592亿美元 [11] - 非计息存款占总存款的强劲比例为29%，尽管第四季度存在典型的季节性因素 [8] - 年末经纪存款保持稳定，仅占总存款的5% [17] - 第四季度新增贷款生产综合收益率约为6.35%，新增存款成本约为2%，生产利差约为4.35% [39] - 公司激励计划旨在鼓励增加客户账户数量和深化客户关系 [84] - 在存款定价上，公司更倾向于提高现有关系客户的利率，而非以高利率吸引“热钱” [87][88] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于未来贷款还款的能见度以及第四季度还款异常高的原因 [19] - 第四季度通常是还款较繁忙的季度，预计进入第一、二季度后会有所缓和 [20] - 业务活动持续改善，所有业务线的管道都很强劲 [20] - 利率变化可能加速业务机会，但由于贷款条款和预付罚金的存在，不太会导致大量客户为再融资而还款 [23] 问题: 关于新员工招聘策略和人才观 [24] - 公司策略侧重于升级现有人才，而非大规模增加员工数量 [25] - 2025年雇佣了21名贷款人员，但净增仅3名，通过持续评估和升级人才来减少流失和增员需求 [25][26] - 公司处于有利位置，无需大幅增加非息支出和大量招聘银行家来实现目标 [26] 问题: 关于净息差展望和预期范围 [30] - 预计未来几个季度净息差将从当前水平压缩5-10个基点，长期展望取决于增长和利率环境 [31] - 第四季度5个基点的扩张中，有2个基点来自次级债务的偿还 [31] 问题: 关于第一季度及全年非息支出的指引 [33] - 由于工资税和401(k)匹配缴费集中在前端，第一季度非息支出预计将环比增加约750万美元，回到约1.5亿至1.51亿美元的水平 [33] - 全年共识预期良好，但第一季度可能略高，部分费用可能随增长在年内后续发生 [34] 问题: 关于新增贷款生产收益率与新增存款成本的对比，以及第四季度净息差的月度走势 [38] - 第四季度新增贷款生产综合收益率约为6.35%，新增存款总成本约为2%，生产利差约为4.35%，对增长和净息差有增值作用 [39] - 若仅与计息存款成本对比，则新增贷款生产利差略有稀释，突显了公司对非计息存款和核心存款增长的关注 [39] - 第四季度净息差在3.85%左右非常稳定，月度间仅波动1-2个基点 [40] 问题: 关于资本充足率目标和资本使用计划 [41] - 长期资本目标：有形普通股权益比率（TCE）约为10%-10.5%，普通股一级资本充足率（CET1）约为12% [41] - 资本使用优先级明确：有机增长、机会性回购、股息、外部并购（可能性极低） [41] 问题: 关于第四季度净核销率的驱动因素，特别是设备融资业务的贡献 [42] - 第四季度净核销率升至26个基点，但前两个季度非常低（14个基点），全年18个基点仍低于前一年和共识预期 [42] - 设备融资业务核销情况与全年一致，部分核销来自消费医疗票据 [42] - 2026年净核销率指引仍维持在20-25个基点 [42] 问题: 关于第四季度存款趋势、非计息存款变化以及对2026年存款结构的展望 [46] - 第四季度非计息存款比例下降有周期性原因（公共资金流入、抵押贷款托管资金流出），也有部分客户因税务规划或资产负债表管理在年底转出资金 [46][47] - 非计息存款账户数量持续增长，流出的资金已部分回流，对非计息存款增长保持积极看法 [46][47] - 增长重点在于核心存款和关系银行业务，关注运营账户和货币市场账户，必要时以经纪存款作为补充 [48][49] 问题: 关于存款增长作为贷款增长“调节器”的关系，以及两者预测是否关联 [50] - 贷款组合中部分业务线不一定伴随存款，因此预测时会分别考虑核心存款增长和其他业务线的贷款增长 [51] - 核心银行的贷款增长目标由核心存款增长支持，其他业务线可能通过经纪或批发资金融资，只要关注利差即可 [51] 问题: 关于第四季度拨备费用中与未提取承诺相关的部分，以及未来趋势 [52] - 未提取承诺拨备的增加是连续第二个季度出现，反映了公司在商业地产和建筑贷款方面此前设限后，现在重新填充该额度 [52][53] - 未提取承诺的增长被视为未来贷款增长的积极驱动因素，因为它代表已审批但未拨付的贷款 [54] 问题: 关于抵押贷款业务第四季度费用收入下降的详细原因 [59] - 除抵押贷款服务权（MSR）出售和估值变化的影响外，第四季度批发贷款生产比例较高（利润率较低）以及管道市场价值的周期性下降也是原因 [59] - 全年来看，剔除抵押贷款服务权（MSR）收益的噪音后，抵押贷款收入同比下降约8%，支出下降约4%，效率比率符合约50%的预期 [59][60] 问题: 关于抵押贷款服务权（MSR）投资组合的未偿还本金余额 [61] - 年末未偿还本金余额约为87亿美元，占一级资本的4%，远低于监管门槛 [63] 问题: 关于股票回购的价格敏感性考量 [64] - 公司以机会主义方式进行股票回购，会从并购角度思考，即“如果有一个迷你Ameris银行出售，我们愿意支付多少”，认为投资自身是明智的 [65] 问题: 关于强劲贷款生产额是源于银行家生产力提升还是市场需求转变，或两者兼有 [72] - 贷款生产额增长是综合因素的结果：现有团队的高效生产力、市场并购活动带来的潜在干扰、以及公司所处高增长市场的优势 [73][74] - 公司不会过度承诺，而是倾向于通过努力实现增长 [75] 问题: 关于贷款市场竞争格局，是否出现结构或标准放松 [76] - 竞争压力主要来自定价方面，贷款结构标准保持相对良好 [76] - 公司习惯于在竞争激烈的高增长市场运营，能够适应并获得应有的市场份额 [76] 问题: 关于保费融资业务的前景和增长预期 [77] - 保费融资业务是稳定贡献盈利的业务线，预计不会在资产负债表中占比大幅提升，但将继续提供有意义的收益 [78] - 该业务管道充足，市场存在额外机会 [78] 问题: 关于非计息存款和计息交易账户（NOW）账户的增长策略，以及如何激励余额增长 [80] - 策略分为两步：首先获取客户并开立账户，其次通过深化关系来增长余额 [81] - 市场潜在“混乱”可能有助于公司从现有客户那里获取更多业务份额 [81][82] - 激励计划旨在鼓励增加账户数量和深化关系 [84] - 公司同样重视消费者账户，它们能带来稳定、粘性强的关系，并通过分支网络和资金管理投资来推动商业存款增长 [84][85] 问题: 关于资金管理业务的成功将体现在哪些存款账户类型 [86] - 资金管理业务的成功将同时体现在计息交易账户（NOW，即运营/工资账户）和货币市场账户中 [86] 问题: 关于在保持净息差的同时，通过调整存款定价以吸引更多资金的可能性 [87] - 存款定价竞争日益激烈，但公司重点在于吸引核心关系客户，而非追逐高利率的“热钱” [87] - 更倾向于为现有关系客户提供有竞争力的定期存款利率 [88]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第四季度净收入为1.084亿美元，稀释后每股收益为1.59美元 [10] - 2025年全年净收入创纪录，达到4.122亿美元，稀释后每股收益为6美元，同比增长15% [5][10] - 第四季度资产回报率为1.57%，全年ROA为1.54%，高于2024年的1.38% [10] - 第四季度有形普通股回报率为14.5%，全年ROTC为14.51%，略高于2024年的14.41% [10] - 第四季度有形账面价值增长1.28美元至44.18美元，全年增长5.59美元，增幅达14.5% [10][11] - 第四季度净息差扩张5个基点至3.85%，全年净息差从2024年的3.56%扩大至3.79% [12] - 第四季度净利息收入环比增加730万美元，年化增长12.2%，全年净利息收入增加8770万美元，同比增长10.3% [11][12] - 第四季度非利息收入调整后减少1050万美元，但2025年全年调整后非利息收入同比增加140万美元 [14] - 第四季度非利息支出减少1150万美元，2025年全年非利息支出减少380万美元，同比下降近1% [14] - 第四季度效率比率改善至46.6%，2025年全年效率比率为50%，优于2024年的53.2% [14] - 第四季度年度化净核销率正常化至26个基点，2025年全年净核销率从19个基点改善至18个基点 [13] - 第四季度计提了2300万美元的拨备费用，其中630万美元与未提取承诺的拨备相关 [13] - 贷款损失准备金率保持健康，为贷款总额的1.62% [13] - 资本比率保持强劲，年末普通股一级资本充足率为13.2%，有形普通股权益比率增长至11.4% [6] - 总资产从2024年末的263亿美元增至第四季度末的275亿美元，全年资产负债表增长4.8%，生息资产增长5.5% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - **核心银行业务**：第四季度净利息收入增长约870万美元 [11] - **抵押贷款业务**：第四季度因季节性因素，利差收入有所下降，非利息收入也出现季节性下滑 [11][14] - **保费融资业务**：第四季度因季节性因素，利差收入有所下降 [11] - **设备融资业务**：全年核销情况稳定且一致 [42] - **抵押贷款服务权**：年末未偿还本金余额约为87亿美元，占一级资本的4%，远低于25%的监管门槛 [62] - **抵押贷款业务收入**：2025年全年收入较2024年下降约1300万美元，降幅约8%，同时支出下降600万美元，降幅约4% [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司位于美国东南部市场，这些市场的增长速度高于全国平均水平 [4] - 市场潜在的并购活动带来的干扰，可能为公司带来增长机会 [9][48][80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于核心盈利能力、有机增长、资本回报和增值性增长，以提升股东价值 [4][91] - 增长战略强调通过核心存款和关系银行业务进行有机扩张 [8][48] - 资本配置优先级为：1) 有机增长并提高杠杆；2) 股票回购；3) 股息；4) 外部并购活动（目前优先级很低） [40] - 有形普通股权益比率长期目标约为10%-10.5%，普通股一级资本充足率长期目标约为12% [41] - 公司专注于通过升级现有人才来提升团队素质，而非大规模增加员工人数，2025年净增贷款人员3名 [24][25] - 公司重视存款侧和资金管理业务的发展，将其视为商业存款增长的重要驱动力 [82][83] - 贷款竞争环境主要集中于定价方面，信贷标准与结构保持相对良好 [74] - 存款竞争加剧，但公司更注重吸引核心关系存款，而非追逐高息“热钱” [86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2026年的增长和盈利水平定位极佳 [4] - 经济环境健康，但第四季度商业房地产组合出现了异常高的提前还款，影响了净贷款增长 [7] - 若商业房地产提前还款正常化，第四季度贷款增长本可接近两位数 [7] - 贷款管道保持强劲，第四季度贷款发放量达24亿美元，为2022年以来最高水平，环比增长16% [7] - 预计未来几个季度，由于存款成本压力，净息差可能出现轻微压缩 [12] - 随着2026年贷款增长加速，预计将面临额外的存款压力 [13] - 预计2026年净核销率将在20-25个基点范围内 [13] - 预计第一季度的效率比率将回升至50%以上，主要受季节性因素影响，如工资税和401(k)缴款 [15] - 预计未来贷款和存款增长将保持在中个位数范围，长期来看存款增长将是贷款增长的制约因素 [17] - 对未来的贷款生产活动持乐观态度，认为利率下降可能成为公司的顺风因素 [20][21] - 预计未来几个季度净息差可能从当前水平下降5-10个基点 [30][31] 其他重要信息 - 公司在2025年偿还了所有次级债务，资本结构变得简单 [6] - 第四季度宣布增加股票回购计划，当季以平均价格72.36美元回购了4080万美元普通股（约56.4万股） [6][11] - 2025年全年以平均价格低于67美元回购了7700万美元股票，约占公司股份的2% [6] - 年末剩余的股票回购授权额度为1.592亿美元 [11] - 第四季度非计息存款占总存款的强劲比例为28.7% [17] - 经纪存款保持稳定，年末仅占总存款的5% [17] - 第四季度存款增加1.48亿美元，公共基金有强劲的季节性增长，但被抵押贷款相关托管存款的季节性流出部分抵消 [16] - 第四季度非计息存款比例下降部分原因是客户出于税务规划或资产负债表管理目的的资金转移，但其中大部分资金已经回流 [46][47] - 公司激励计划旨在促进客户关系增长和核心存款获取 [82] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于未来贷款提前还款的可见度以及本季度提前还款异常高的原因 [19] - 第四季度通常是提前还款较繁忙的季度，预计随着进入第一和第二季度，这种情况会有所缓和 [20] - 活动持续改善，所有业务线的贷款管道都在加强 [20] - 利率变化预计不会导致大量客户因再融资而提前还款，因为许多贷款有预付罚金或再融资限制 [22] 问题: 关于新员工招聘策略 [23][24] - 公司的策略与许多同行不同，不认为需要大规模招聘来实现目标 [24] - 公司注重人才升级和保留，2025年招聘了21名贷款人员，但净增仅3人 [24] - 公司处于有利地位，无需大幅增加非利息支出和员工数量 [25] 问题: 关于2026年净息差的预期范围 [29] - 第四季度净息差扩张的5个基点中，有2个基点来自次级债务偿还，实际来自存贷款业务的扩张约为3个基点 [30] - 预计未来几个季度净息差可能从当前水平下降5-10个基点，长期展望取决于增长和利率环境 [30][31] 问题: 关于第一季度非利息支出的预期起点 [32] - 由于工资税和401(k)匹配缴费集中在前端，预计第一季度将有约500万美元的波动性支出回归 [33] - 第四季度激励应计项目调整减少了约250万美元支出 [33] - 第四季度支出为1.43亿美元，加上上述750万美元，预计第一季度支出将在1.5亿至1.51亿美元范围 [33] - 第一季度每股收益可能在1.54至1.55美元之间 [34] 问题: 关于新发放贷款的收益率与新增存款成本的比较，以及第四季度净息差的月度走势 [38] - 第四季度新发放贷款的综合收益率约为6.35%，新增存款的综合成本约为2%，利差约为4.35%，对增长和净息差有增值作用 [38] - 若仅与计息存款相比，新发放贷款的利差略有稀释，凸显了公司对非计息存款和核心存款增长的关注 [38][39] - 第四季度净息差在3.85%左右非常稳定，月度波动仅1-2个基点 [39] 问题: 关于资本充足率目标和过剩资本的运用计划 [40] - 资本配置优先级不变：有机增长、股票回购、股息、外部并购（可能性很低） [40] - 有形普通股权益比率长期目标约为10%-10.5%，普通股一级资本充足率长期目标约为12% [41] 问题: 关于第四季度净核销率的驱动因素，特别是设备融资业务的贡献 [42] - 设备融资业务全年核销情况稳定 [42] - 第四季度核销了一些消费者医疗票据，核销率往往季度间波动，前两个季度核销率很低（14个基点） [42] - 全年18个基点的净核销率低于前一年和共识预期，2026年指引仍维持在20-25个基点 [42] 问题: 关于第四季度存款趋势的详细情况，非计息存款下降原因，以及全年存款组合展望 [46] - 第四季度非计息存款比例下降有周期性原因，包括抵押贷款托管存款流出和部分客户年末资金转移（用于税务规划或资产负债表管理） [46][47] - 非计息存款账户数量持续增加，且流出的资金大部分已回流，因此对非计息存款增长仍持积极态度 [47][48] - 增长重点将放在核心存款和关系银行业务上，关注运营账户和货币市场账户，必要时用经纪存款补充 [48][49] 问题: 关于存款增长作为贷款增长制约因素的关联性 [50] - 贷款组合中部分业务线不一定伴随存款关系，因此核心银行贷款增长由核心存款增长支持，其他业务线可能通过经纪存款或批发资金融资 [51] - 只要关注利差，这种融资方式是可接受的 [51] 问题: 关于为未提取承诺计提拨备的性质，以及未来是否持续 [52] - 为未提取承诺计提拨备已连续两个季度出现，源于公司对商业房地产和建筑贷款设置了额度限制，导致未提取承诺池降至低点后正在重新填充 [52] - 在正常环境下，该拨备保持稳定，目前池子已接近填满 [52] - 未来若贷款发放量巨大，未提取承诺可能增加，但这被视为未来贷款增长的积极驱动因素 [52][53] 问题: 关于抵押贷款业务非利息收入下降的原因（除MSR销售和估值变化外） [58][59] - 第四季度批发生产比例较高，其利润率低于零售发起 [59] - 第四季度管道价值因季节性因素下降 [59] - 全年来看，剔除MSR收益噪音后，抵押贷款业务收入下降8%，支出下降4%，效率比率保持在50%左右，符合预期 [59][60] 问题: 关于抵押贷款服务组合的年末未偿还本金余额 [61][62] - 年末未偿还本金余额约为87亿美元，占一级资本的4%，远低于25%的监管门槛 [62] 问题: 关于股票回购的价格敏感性 [63] - 公司将股票回购视为对自身的投资，会权衡价格，但也会考虑如果市场上有一个“迷你Ameris银行”出售，公司愿意支付的价格作为参考 [64] - 公司将在回购机会上保持选择性 [64] 问题: 关于强劲的贷款生产是源于银行家生产力提升还是需求转变或市场机会 [71][72] - 贷款生产强劲是所有因素共同作用的结果：现有员工的高生产力、近期市场并购活动可能带来的额外机会、以及公司所处的高增长市场定位 [72] - 如果宏观环境改善，公司有能力以更快速度增长，但不会过度承诺 [72][73] 问题: 关于贷款竞争格局，是否仅限于定价或已蔓延至标准和结构 [74] - 竞争主要在于定价，信贷标准和结构保持相对良好 [74] - 公司成长于竞争激烈的环境，已适应并能够获得应有的市场份额 [74] 问题: 关于保费融资业务的季节性、增长预期和机会 [75][77] - 保费融资业务表现稳定良好，预计不会在资产负债表中占据更大比例，但将继续为公司贡献有意义的收益 [77] - 该业务管道保持饱满，预计市场将有更多机会 [77] 问题: 关于活期存款和非计息账户的增长策略，以及如何激励余额增长 [79] - 策略分为两步：首先吸引客户开户，然后通过深化关系来增长余额 [80] - 市场潜在的干扰可能有助于公司获取客户在其他银行的存款关系 [80] - 激励计划旨在激励此类行为 [82] - 公司重视消费者账户带来的稳定、粘性关系 [82] 问题: 关于资金管理业务的成功将体现在哪些账户类型 [84] - 资金管理业务的成功将体现在可转让支付命令账户和货币市场账户中 [84][85] 问题: 关于是否有机会通过调整存款定价来吸引更多资金，同时维持净息差 [85] - 存款竞争日益激烈，但公司更注重吸引核心关系存款，而非用高利率吸引“热钱” [86] - 公司更愿意向现有关系客户支付更高的存单利率 [87]

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业绩总结 - 2025年第四季度净收入为1.084亿美元，每股摊薄收益为1.59美元[21] - 2025年全年净收入为4.122亿美元，每股摊薄收益为6.00美元[22] - 2025年第四季度净收入较2024年第四季度增长14.8%[91] - 2025年第四季度每股稀释净收入较2024年第四季度增长16.1%[91] - 2025年第四季度总资产为27.515亿美元，较2024年第四季度增长4.8%[93] - 2025年第四季度的平均资产回报率为1.57%，较2024年第四季度提升[91] - 2025年第四季度的总股东权益为40.76亿美元，较2024年第四季度增长8.7%[93] - 2025年第四季度效率比率改善至46.59%[21] 用户数据 - 2025年第四季度贷款增长为2.551亿美元，年化增长率为4.8%[21] - 2025年全年总存款增加6.535亿美元，增长率为3.0%[22] - 2025年第四季度贷款损失准备金占贷款总额的1.62%[22] - 2025年第四季度净违约损失总额为1380万美元，年化比率为0.26%[74] - 投资者办公室的总承诺敞口为14.5亿美元，其中未融资部分为0.9亿美元[85] - 投资者办公室的平均贷款规模为368万美元，贷款价值比率（LTV）为58%[85] - 投资者办公室的非执行贷款（NPL）比率为0.00%[85] 财务指标 - 2025年第四季度资产回报率(ROA)为1.57%[21] - 2025年第四季度净利差(TE)扩展至3.85%，较上季度增加5个基点[21] - 2025年第四季度净利息收入（税后）增长740万美元[30] - 2025年第四季度利息收入（税后）增加310万美元[30] - 2025年第四季度利息支出减少430万美元[30] - 2025年第四季度贷款组合的信用损失准备金为3.481亿美元，占总贷款的1.62%[67] - 2025年第四季度效率比率为46.59%，较2025年第三季度的49.19%和2024年第四季度的52.26%有所改善[43] 未来展望 - 2025年第四季度总贷款中约125亿美元将在一年内通过到期或浮动利率指数重新定价[30] - 2023年净收入为269,105千美元，较2022年下降22.5%[94] - 2023年普通股权益回报率为8.1%，较2022年下降3.1个百分点[94] - 2023年总资产为25,203,699千美元，较2022年增长0.6%[94] - 2023年股东权益占总资产比例为13.6%，较2022年上升0.8个百分点[94]

核心财务表现 - 2025年第四季度营收为3.0811亿美元，同比增长6%，但略低于Zacks一致预期3.0867亿美元，意外率为-0.18% [1] - 2025年第四季度每股收益为1.59美元，高于去年同期的1.38美元，并超出Zacks一致预期1.56美元，意外率为+2.25% [1] - 净利息收入（税收等价基础）为2.4629亿美元，超出三位分析师平均预估的2.3971亿美元 [4] - 非利息总收入为6183万美元，低于三位分析师平均预估的6895万美元 [4] 关键运营指标 - 净息差（税收等价基础）为3.9%，高于三位分析师平均预估的3.8% [4] - 效率比率为46.6%，显著优于三位分析师平均预估的50.5%，表明运营效率提升 [4] - 期末每股账面价值为59.92美元，略高于三位分析师平均预估的59.68美元 [4] - 年化净销账额占平均贷款比例为0.3%，高于两位分析师平均预估的0.2% [4] - 总不良资产为1.2047亿美元，高于两位分析师平均预估的1.1445亿美元 [4] 资产规模与市场表现 - 平均生息资产余额为254亿美元，与两位分析师平均预估的253.7亿美元基本持平 [4] - 过去一个月公司股价回报率为+7.3%，显著跑赢Zacks S&P 500综合指数+0.8%的涨幅 [3] - 公司股票目前Zacks评级为2（买入），预示其近期可能跑赢大市 [3]

核心观点 - Ameris Bancorp最新季度每股收益超出市场预期，但营收略低于预期，公司股价年初至今表现显著优于大盘，其未来股价走势将取决于管理层对未来业绩的展望以及盈利预期的调整趋势[1][2][3] - 根据盈利预测修正趋势，Ameris Bancorp目前获得买入评级，预计短期内将跑赢市场，同时，公司所属的行业评级较高，可能为股价表现提供支撑[5][6][8] - 文章提及了同属金融板块的另一家公司American Homes 4 Rent的待公布业绩预期，作为背景信息[9][10] 财务表现 - **季度盈利超预期**：2025年第四季度，调整后每股收益为1.59美元，超出Zacks一致预期1.56美元，同比增长15.2%（上年同期为1.38美元），盈利超预期幅度为+2.25%[1] - **连续超预期记录**：在过去四个季度中，公司每股收益均超过市场一致预期[2] - **季度营收略逊预期**：季度营收为3.0811亿美元，略低于Zacks一致预期0.18%，但较上年同期的2.9078亿美元增长5.9%[2] - **营收超预期记录**：在过去四个季度中，公司营收有三次超过市场一致预期[2] 市场表现与展望 - **股价表现强劲**：年初至今，公司股价上涨约7.3%，同期标普500指数涨幅为1.9%[3] - **未来盈利预期**：市场对下一季度的普遍盈利预期为每股收益1.48美元，营收3.0657亿美元；对当前财年的普遍盈利预期为每股收益6.29美元，营收12.7亿美元[7] - **评级与预测趋势**：在本次业绩发布前，盈利预测修正趋势向好，这为股票带来了Zacks第二级（买入）评级，预计其近期将跑赢市场[6] 行业状况 - **行业排名靠前**：公司所属的Zacks“银行-东南部”行业，在超过250个Zacks行业中排名前18%[8] - **高排名行业表现更优**：研究显示，排名前50%的Zacks行业其表现优于后50%的行业，幅度超过2比1[8] 同业对比（背景信息） - **American Homes 4 Rent待公布业绩**：这家房地产公司预计将于2月19日公布2025年第四季度业绩，市场预期其每股收益为0.47美元，同比增长4.4%，但过去30天内该预期被下调了1.4%[9] - **American Homes 4 Rent营收预期**：预计季度营收为4.6236亿美元，较上年同期增长5.9%[10]

收入和利润（同比/环比） - 2025年第四季度净利润为1.084亿美元，摊薄后每股收益1.59美元；2025年全年净利润为4.122亿美元，摊薄后每股收益6.00美元[3][4] - 2025年第四季度净收入为1.088亿美元，2025年全年净收入为4.12154亿美元[27] - 2025年第四季度调整后净收入为1.08848亿美元，2025年全年调整后净收入为4.11625亿美元[27] - 2025年第四季度稀释后每股收益为1.60美元，全年为6.00美元；调整后稀释后每股收益第四季度为1.59美元，全年为5.99美元[27] - 2025年第四季度净收入为1.084亿美元，稀释后每股收益为1.59美元；2025财年全年净收入为4.121亿美元，稀释后每股收益为6.00美元，较2024财年的5.19美元增长15.6%[29] - 2025年全年归属于普通股股东的净利润为4.12154亿美元，调整后净利润为4.11625亿美元[44] - 2025年全年摊薄后每股收益为6.00美元，调整后摊薄每股收益为5.99美元[44] - 公司2025年全年净利润为4.122亿美元，较2024年的3.587亿美元增长14.9%[52] 净利息收入与净息差 - 2025年全年净利息收入增加8770万美元（增长10.3%）至9.407亿美元；第四季度净利息收入环比增长740万美元（增长3.1%）至2.463亿美元[4][7] - 2025年第四季度净息差（TE）为3.85%，环比上升5个基点；2025年全年净息差为3.79%，同比上升23个基点[6][7][8] - 2025年第四季度净息差为3.85%，全年为3.79%[27] - 2025年第四季度净利息收入为2.453亿美元，2025财年全年净利息收入为9.369亿美元，较2024财年的8.492亿美元增长10.3%[29] - 2025年第四季度生息资产收益率为5.62%（年化），净息差为3.84%（年化）[29] - 2025年第四季度净利息收入（税收等价额）为2.46287亿美元，较2024年同期的2.22773亿美元增长10.5%[39] - 2025年全年净利息收入（税收等价额）为94.0712亿美元，较2024年全年的85.302亿美元增长10.3%[39] - 2025年第四季度净息差为3.85%，较上一季度的3.80%上升5个基点，全年净息差为3.79%[41] - 2025年第四季度净利息收入（税收等价额）为2.463亿美元，全年为9.407亿美元[46] - 公司2025年全年净利息收入为9.369亿美元，较2024年的8.492亿美元增长10.3%[52] - 公司2025年第四季度净利息收入为2.453亿美元，环比增长3.1%[52] 非利息收入 - 2025年第四季度非利息收入下降1440万美元（下降18.9%）至6180万美元；全年非利息收入下降2220万美元（下降7.6%）至2.71亿美元[11][13] - 2025年第四季度非利息收入为6183万美元，其中抵押贷款银行业务收入为3187万美元，设备融资业务收入为843万美元[29] - 2025年第四季度非利息收入为6183万美元，全年为2.71亿美元[46] - 公司2025年第四季度非利息收入为6183万美元，环比下降18.9%[52] 成本和费用 - 2025年第四季度非利息支出下降1150万美元（下降7.4%）至1.431亿美元；调整后效率比率改善至46.54%[14] - 2025年第四季度非利息支出为1.431亿美元，其中薪酬及员工福利为8200万美元，数据处理及通信费用为1624万美元[29] - 2025年第四季度调整后非利息支出为1.442亿美元，2025年全年为6.054亿美元[46] - 公司2025年第四季度非利息支出为1.431亿美元，环比下降7.4%[52] 效率比率 - 2025年第四季度效率比率为46.59%，调整后为46.54%；全年效率比率为50.00%，调整后为49.99%[27] - 2025年第四季度效率比率为46.59%，调整后效率比率（税收等价额）为46.54%[46] - 2025年全年效率比率为50.00%，调整后效率比率（税收等价额）为49.99%[46] 资产与贷款增长 - 2025年第四季度生息资产增长3.74亿美元（年化增长5.9%）；全年生息资产增长13.2亿美元（增长5.5%）[6] - 2025年第四季度贷款净额增长2.551亿美元（年化增长4.8%）；总存款较2024年末增加6.535亿美元（增长3.0%）至223.8亿美元[6][16][17] - 截至2025年12月31日，贷款总额（扣除未实现收入）为215.1亿美元，较2024年12月31日的207.4亿美元增长3.7%[31] - 截至2025年12月31日，存款总额为223.8亿美元，较2024年12月31日的217.2亿美元增长3.0%[31] - 总贷款余额为215.13522亿美元，较2024年12月的207.39906亿美元增长3.7%[35] - 商业和农田房地产贷款为93.11405亿美元，是最大的贷款类别，较2024年12月增长10.2%[35] - 抵押贷款仓库贷款为11.50782亿美元，较2024年12月的9.65053亿美元增长19.2%[35] - 优质融资贷款为13.06267亿美元，较2024年12月的11.55614亿美元增长13.0%[35] 平均余额表现 - 2025年第四季度总生息资产平均余额为253.99767亿美元，较2024年同期的243.6676亿美元增长4.2%[37] - 2025年第四季度贷款平均余额为212.78859亿美元，较2024年同期的208.68216亿美元增长2.0%[37] - 2025年第四季度总存款平均余额为223.97329亿美元，较2024年同期的217.32112亿美元增长3.1%[37] - 2025年第四季度零售存单平均余额为23.25456亿美元，较2024年同期的24.74804亿美元下降6.0%[37] - 2025年第四季度经纪存单平均余额为12.4902亿美元，较2024年同期的10.57808亿美元增长18.1%[37] - 2025年第四季度应税债务证券平均余额为24.32934亿美元，较2024年同期的17.61984亿美元增长38.1%[37] 信贷质量与拨备 - 2025年第四季度信贷损失拨备为2300万美元，贷款损失拨备率稳定在1.62%；净核销率同比下降1个基点至0.18%[6][19] - 2025年第四季度信贷损失拨备为2295万美元，2025财年全年信贷损失拨备为7024万美元，较2024财年的5879万美元增长19.5%[29] - 信贷损失拨备期末余额为4.01558亿美元，较2024年12月的3.68663亿美元增长8.9%[33] - 2025年全年净核销额为3734.9万美元，占平均贷款年化比率为0.18%，低于2024年的0.19%[33] - 总不良资产为1.20472亿美元，占总资产比率为0.44%，较2024年12月的0.47%（1.22393亿美元）有所改善[33] - 2025年第四季度贷款损失拨备为1660.1万美元，高于第三季度的1117.6万美元[33] - 2025年第四季度净核销额为1375.4万美元，占平均贷款年化比率0.26%，显著高于第三季度的0.14%（744.9万美元）[33] - 公司2025年第四季度信贷损失拨备为2295万美元，环比增长1.4%[52] 资本状况与股东回报 - 截至2025年12月31日，有形账面价值每股增长5.59美元（增长14.5%）至44.18美元；有形普通股权益（TCE）比率为11.37%[6][18] - 2025年第四季度公司回购了价值4080万美元的股票（563,798股）；2025年全年回购总额超过7700万美元[5][6] - 截至2025年12月31日，每股账面价值为59.92美元，每股有形账面价值为44.18美元[27] - 截至2025年12月31日，股东权益与资产比率为14.81%，有形普通股权益与有形资产比率为11.37%[27] - 截至2025年12月31日，股东权益总额为40.8亿美元，较2024年12月31日的37.5亿美元增长8.7%[31] - 截至2025年12月31日，可供出售债务证券公允价值为22.1亿美元，较2024年12月31日的16.7亿美元增长32.3%[31] - 截至2025年12月31日，每股有形账面价值为44.18美元，较2024年同期的38.59美元增长14.5%[46] - 截至2025年12月31日，有形普通股权益与有形资产的比率为11.37%，较2024年同期的10.59%有所提升[48] - 截至2025年12月31日，总资产为275.2亿美元，总股东权益为40.8亿美元[48] - 截至2025年12月31日，有形资产为264.5亿美元，有形股东权益为30.1亿美元[48] 收益率与资金成本 - 2025年第四季度生息资产收益率为5.61%，总资金成本为1.95%[27] - 2025年第四季度贷款利息收入（税收等价额）为31.3467亿美元，较2024年同期的30.7852亿美元增长1.8%[39] - 2025年第四季度付息存款利息支出为10.5314亿美元，较2024年同期的11.5556亿美元下降8.9%[39] - 2025年第四季度总生息资产收益率为5.61%，较2024年同期的5.67%略有下降，全年收益率为5.63%[41] - 2025年第四季度计息负债总成本为2.74%，较2024年同期的3.16%下降42个基点，全年成本为2.88%[41] - 2025年第四季度贷款（税收等价）收益率为5.84%，与上一季度（5.87%）和去年同期（5.87%）相比基本稳定[41] - 2025年第四季度总资金成本为1.95%，较2024年同期的2.22%下降27个基点[41] 回报率指标 - 2025年第四季度平均资产回报率为1.57%，调整后为1.58%；全年平均资产回报率为1.54%，调整后为1.53%[27] - 2025年第四季度平均资产回报率为1.57%，调整后为1.58%；全年平均资产回报率为1.54%[44] - 2025年第四季度平均普通股权益回报率为10.63%，全年为10.52%[44] - 2025年第四季度平均有形普通股权益回报率为14.46%，调整后为14.53%[44] 业务线表现 - 零售抵押贷款部门2025年全年净利息收入为8337万美元，较2024年的9429万美元下降11.6%[50] - 零售抵押贷款部门2025年全年非利息收入为1.426亿美元，较2024年的1.670亿美元下降14.6%[50] - 银行部门2025年全年净利息收入为7.805亿美元，较2024年的6.917亿美元增长12.8%[52] - 银行部门2025年全年净利润为3.066亿美元，较2024年的2.312亿美元增长32.6%[52] 其他运营数据 - 截至2025年12月31日，公司全职等效员工总数为2,673人，分支机构数量为163个[27] - 2025年第四季度调整后总营收（税收等价额）为3.099亿美元，全年为12.111亿美元[46] - 被归类为“通过”的风险评级贷款为213.05745亿美元，占总贷款的99.0%[35]