文章核心观点 公司董事会宣布对系列D、E、F累积可赎回优先股发放现金股息，股息反映2024年4月30日至7月29日应计股息，将于7月30日支付给7月15日登记在册的优先股股东 [1] 公司情况 - 公司是全国性房地产投资信托和直接贷款机构，提供多户住宅、单户租赁投资组合及其他商业房地产资产的贷款发起和服务 [2] - 公司总部位于纽约，管理着数十亿美元的服务投资组合，专注于政府支持企业产品 [2] - 公司是领先的房利美DUS®贷款机构和房地美Optigo®卖方/服务商，也是经批准的联邦住房管理局多户住宅加速处理（MAP）贷款机构 [2] - 公司产品平台还包括过桥贷款、商业抵押贷款支持证券、夹层贷款和优先股贷款 [2] - 公司获得标准普尔和惠誉评级，致力于以服务、质量和定制解决方案建立声誉，为客户提供卓越服务 [2] 股息信息 - 公司董事会宣布对系列D、E、F累积可赎回优先股分别发放每股0.3984375美元、0.390625美元和0.390625美元的现金股息 [1] - 股息反映2024年4月30日至7月29日应计股息，将于7月30日支付给7月15日登记在册的优先股股东 [1] 联系方式 - 公司首席财务官为Paul Elenio，联系电话516 - 506 - 4422，邮箱pelenio@arbor.com [4]

AlbertoChagas As you may have noticed, I recently wrote an article titled "Who Else Is Avoiding These 3 High Yielding REITs?" In this article, I highlighted three REITs that I'm avoiding: Granite Point Mortgage Trust Inc. (GPMT) Service Properties Trust (SVC) Global Net Lease, Inc. (GNL). To be clear, I'm not against owning high yielding REITs. In fact, I own several of them, which is the topic of my article today. I prefer safer names like Realty Income Corporation (O), VICI Properties (VICI), and A ...

公司股价表现 - 公司最新交易收盘价为14.20美元，较前一日上涨0.57%，跑赢标准普尔500指数当日0.31%的跌幅，道琼斯指数当日上涨0.67%，以科技股为主的纳斯达克指数下跌1.09% [1] - 公司股票上月上涨5.61%，跑赢金融板块1.77%的跌幅和标准普尔500指数2.73%的涨幅 [1] 公司财务预测 - 公司即将公布的财报预计每股收益0.44美元，较去年同期下降22.81%，预计营收3.01亿美元，较去年同期下降10.35% [1] - 全年扎克斯共识预测公司每股收益1.75美元，营收12亿美元，分别较上一年下降22.22%和9.98% [2] 分析师评级与估值 - 过去30天公司每股收益共识预测保持不变，目前扎克斯评级为3（持有），扎克斯评级系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为25% [3] - 公司目前远期市盈率为8.07，高于行业平均远期市盈率7.95 [3] 行业排名情况 - 房地产投资信托和股权信托行业属于金融板块，目前该行业扎克斯行业排名为225，处于250多个行业的后11% [3] - 扎克斯行业排名通过计算行业内个股的平均扎克斯评级来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [3]

文章核心观点 - 公司近期登上Zacks.com最受关注股票名单 可考虑影响其近期表现的关键因素 其Zacks排名为3 暗示短期内可能与大盘表现一致 [1][10] 收益预估修正 - Zacks优先评估公司收益预测变化 认为股票公允价值由未来收益流现值决定 收益预估上调时 股票公允价值上升 投资者倾向买入使股价上涨 收益预估修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 本季度公司预计每股收益0.44美元 同比变化-22.8% 过去30天Zacks共识预估未变 本财年共识收益预估1.75美元 较上一年变化-22.2% 过去30天预估未变 下一财年共识收益预估1.76美元 较一年前预期报告变化+0.4% 过去一个月预估未变 [3] - 因共识预估近期变化幅度及其他三个与收益预估相关因素 公司被评为Zacks排名3（持有） [4] 12个月每股收益 - 收益增长是公司财务健康的重要指标 但业务无法增加收入就难以持续增加收益 了解公司潜在收入增长很重要 [5] - 本季度公司共识销售预估3.01亿美元 同比变化-10.4% 本财年和下一财年预估分别为12亿美元和11.4亿美元 变化分别为-10%和-4.8% [5] 上次报告结果和意外历史 - 公司上一季度报告收入3.2129亿美元 同比变化-2% 同期每股收益0.47美元 去年同期为0.62美元 与Zacks共识预估3.0944亿美元相比 报告收入意外增长+3.83% 每股收益意外增长+6.82% [6] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益预估 且每次都超过共识收入预估 [7] 估值 - 投资决策需考虑股票估值 比较公司估值倍数当前值与历史值 以及与同行对比 有助于判断股票是否合理定价 [8] - Zacks价值风格评分系统有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估 公司在此方面评级为B 表明其股价相对于同行有折扣 [9]

FRONTIER2 data presented at ISTH 2024 showed that up to 95% of people, who had no prior prophylaxis treatment, experienced zero treated bleeds while on Mim8 Bagsværd, Denmark, 23 June 2024 – Novo Nordisk announced results from the phase 3 FRONTIER2 trial of 254 adults and adolescents aged 12 years and over with haemophilia A, with and without inhibitors. The trial assessed both once-weekly and once-monthly prophylactic treatment (regular treatment to prevent prolonged and spontaneous bleeding) with the inve ...

文章核心观点 - 介绍三只房地产投资信托基金（REITs），分别给出投资建议，提醒投资时要保护本金 [2][3] 分组1：Sachem Capital Corp.（SACH） - 公司是康涅狄格州的抵押REIT，管理4.907亿美元贷款组合，主要是美国东北部和东南部房地产的短期担保贷款，贷款期限1 - 3年，利率10% - 13%，违约率最高达24%，还收取1% - 3%的发起费及其他费用，贷款有个人担保和额外抵押品，贷款通常不超过抵押品价值的70%和项目总成本的85%，不向业主/居住者放贷，借款人多为开发商或投资者，提供多种贷款产品 [4] - 贷款按类型、物业类型、地理位置和借款人类型多元化，最初主要在康涅狄格州及周边州放贷，现业务扩展到15个州，但仍集中在康涅狄格州，按数量计占近60%，按贷款余额计占近40% [5] - 自2020年以来调整后每股运营收益（EPS）增长率为 -1.31%，2020 - 2022年EPS从0.41美元增至0.53美元，但2023年下降53%至0.25美元，分析师预计2024年EPS增长50%至0.38美元，但仍低于2020年且不足以覆盖预计的0.44美元股息 [6][7] - 2020 - 2023年除2022年派息率为98.11%外，其余年份均超过100%，2023年因收益大幅下降派息率高达192%，分析师预计2024和2025年派息率将超过110%，可能预示股息削减 [7] - 债务成本上升和止赎率增加对收益产生负面影响，2020年底有495笔抵押贷款，16笔处于止赎程序，占比3.23%；2023年底有311笔抵押贷款，56笔处于止赎程序，占比18.01% [7] - 2023年底311笔贷款中有89笔（约28.6%）到期未全额偿还或展期，2024年第一季度273笔贷款中有72笔（26.4%）到期未全额偿还或展期，涉及约1.4亿美元抵押贷款应收款 [8] - 股票股息收益率为15.77%，但可能是“陷阱收益率”，当前混合市盈率为9.09倍，低于平均市盈率11.15倍，但考虑到宏观环境不确定和止赎问题增加，折扣不足以补偿额外风险，建议投资者回避 [10] 分组2：Medical Properties Trust, Inc.（MPW） - 公司是内部管理的REIT，2003年成立，专注医疗保健领域，在美国、欧洲7个国家和南美洲哥伦比亚开发和收购医疗设施，主要是医院，通过净租赁给运营商运营，拥有436处医疗物业和约4.3万张许可床位，租给9个国家的53个运营商，普通急性护理医院占投资组合大部分，占第一季度收入的65.9%，还投资其他医疗物业，行为健康诊所占第一季度收入的19.3%，康复设施占10.4% [11] - 过去一年公司从追求增长转向注重质量，积极处置非核心资产并用所得偿还债务 [12] - 自2022年1月以来股价下跌80.07%，下跌原因包括租户集中度高、租户财务健康和租金覆盖问题、管理不善指控、可持续性较差的调整后资金流（AFFO）股息派息率等，2022 - 2023年AFFO每股从1.42美元降至1.20美元，下降15%，2023年股息削减近一半，从每股0.29美元降至0.15美元，分析师预计2024年AFFO将下降40%至0.72美元 [14][16] - 2023年4月左右公司同意以12亿澳元出售澳大利亚投资组合，还进行了其他物业销售，目标是2024年增加20亿美元流动性，第一季度已完成16亿美元流动性交易，占目标的80%，资产出售预计是AFFO下降40%的主要原因 [18] - 2024年5月公司最大租户Steward Health Care申请第11章破产保护，公司批准7500万美元债务人持有资产融资以确保患者护理连续性，Steward曾占公司收入超20%，第一季度末占3.9%，其破产可能对股东来说是一种解脱，公司需尽快重新出租物业 [19][20] - 公司物业具有关键使命性质，但政府监管往往是不利因素，目前股价反映出市场预期不佳，P/AFFO为4.94倍，股息收益率为12.37%，2023年AFFO派息率为73.33%，有足够覆盖，过去两年股价波动大，预计在资产负债表改善和Steward破产问题解决前仍将保持高波动性，评级为“投机性买入” [21][22] 分组3：Arbor Realty Trust, Inc.（ABR） - 公司是抵押REIT，通过“结构化业务”和“机构业务”两个业务部门运营，结构化业务投资包括过桥贷款、次级参与权益、夹层贷款和优先股等债务产品，贷款由商业、多户住宅和单户租赁等多种物业类型担保；机构业务通过房利美和房地美等政府支持企业发起、销售和服务多户住宅机构贷款，保留几乎所有贷款的服务权，还通过管道或商业抵押支持证券发起和服务“私人标签”贷款，通常将贷款打包证券化后出售给第三方投资者，第一季度机构贷款发起额为8.463亿美元，总服务组合约314亿美元，较2023年第一季度增长9%，结构化业务第一季度执行了2.559亿美元的结构化贷款发起，结构化投资组合约123亿美元，结构化投资组合中大部分抵押品为多户住宅，占87%，机构服务组合中大部分通过房利美出售，占69% [24] - 5月公布第一季度运营结果，净利息收入为1.036亿美元，低于2023年第一季度的1.086亿美元，净利润为7320万美元，低于2023年第一季度的1.022亿美元，摊薄后每股收益为0.31美元，低于2023年第一季度的0.46美元，可分配收益为9670万美元，即每股0.47美元，低于2023年第一季度的1.222亿美元（每股0.62美元），第一季度宣布每股股息0.43美元，派息率约91%，还回购了超1100万美元普通股，平均价格为12.19美元，第一季度末报告损失分担准备金为27.3万美元，信用损失准备金（扣除回收后）为1910万美元，而2023年第一季度分别为320万美元和2250万美元 [25] - 自2016年以来平均调整后运营收益增长率为7.14%，平均股息增长率为15.28%，2023年收益增长平淡，分析师预计2024年EPS下降26%，2025年增长7%，当前股价下每股收益收益率为14.53%，股息收益率为12.56%，股息覆盖充足，市盈率为6.88倍，低于平均AFFO倍数8.18倍，评级为“二级买入” [26]

文章核心观点 - 分析Arbor Realty Trust公司股价表现、盈利预期、估值等情况，并提及行业排名，为投资者提供参考 [1][2][3] 公司股价表现 - 最新交易时段收盘价为13.96美元，较前一交易日收盘价下跌0.57%，跑输当日上涨0.25%的标准普尔500指数，道指上涨0.15%，纳斯达克指数上涨0.03% [1] - 过去一个月公司股价上涨1.3%，跑赢金融板块2.3%的跌幅，但落后于标准普尔500指数3.34%的涨幅 [1] 公司盈利预期 - 分析师预计公司即将公布的财报中每股收益为0.44美元，同比下降22.81%，预计营收为3.01亿美元，较去年同期下降10.35% [1] - 全年来看，分析师预计每股收益为1.75美元，营收为12亿美元，分别较去年变化-22.22%和-9.98% [2] 分析师评级与模型 - 过去30天公司每股收益预期不变，目前为Zacks排名3（持有） [3] - Zacks排名系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1类股票自1988年以来平均年回报率为+25% [3] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为8.02，高于行业平均远期市盈率7.95 [3] 行业排名情况 - 房地产投资信托和股权信托行业属于金融板块，目前Zacks行业排名为227，处于250多个行业的后10% [3] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks排名评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的2倍 [4]

文章核心观点 - 介绍Arbor Realty Trust股票表现、财务预测、估值等情况，以及行业排名等信息，供投资者参考 [1][2][3] 股票表现 - 最新交易时段收盘价13.68美元，较前一日上涨1.94%，跑赢标普500指数（当日涨幅0.85%），道指下跌0.09%，纳斯达克指数上涨1.53% [1] - 过去一个月股价下跌11.13%，落后于金融板块（下跌1.12%）和标普500指数（上涨3.11%） [1] 财务预测 - 即将公布财报，预计每股收益0.44美元，较去年同期下降22.81%，预计营收3.01亿美元，较去年同期下降10.35% [1] - 全年Zacks共识预测每股收益1.75美元，营收12亿美元，分别较上一年下降22.22%和9.98% [2] 分析师估计 - 投资者应关注分析师对公司估计的近期变化，积极的估计修订是公司业务前景良好的迹象 [2] - 过去30天Zacks共识每股收益估计未变，公司目前是Zacks排名3（持有） [3] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为7.67，高于行业平均远期市盈率7.46 [3] 行业排名 - 房地产投资信托和股权信托行业属于金融板块，当前Zacks行业排名217，处于所有超250个行业的后14% [3] - Zacks行业排名通过计算组内个股平均Zacks排名评估行业活力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的2倍 [3]

文章核心观点 - 公司在具挑战经济环境中能扩大账面价值且股息收益率近13%有投资价值，但不良贷款和资产质量问题仍需谨慎，维持持有评级 [9] 资产质量和NPLs - 此前文章时不良贷款从约300万美元增至1.57亿美元，2023年第四季度增至2.75亿美元，2024年第一季度升至4.65亿美元，占比从超1%升至4.38% [3] - 公司逾期率显著上升，本季度总逾期额从12.3亿美元降至9.54亿美元降23%，虽有改善但经营环境仍具挑战，短期内逾期可能继续增加 [3] - 公司按信用风险对贷款评级，多数投资组合评级为Pass/Watch或Special Mention，但内部风险评级不一定能准确反映可能修改的贷款比例，不过是不良贷款潜在增加的早期指标 [3][4] 股息及其安全性 - 公司提供近13%的远期股息收益率，在高利率环境下能持续增长账面价值，2024年第一季度每股账面价值约增1% [5] - 股息由可分配收益完全覆盖，派息率约90%，近期不良贷款和贷款损失拨备大幅增加仍维持合理股息覆盖水平，短期内违约不太可能威胁股息 [5] 估值 - 公司股价较上次文章有所回升，目前较账面价值有5%的轻微溢价，历史上溢价曾超60% [6] - 鉴于对不良贷款和逾期的担忧增加，当前折价交易合理，若资产质量挑战提前解决，股价可能进一步重估 [8]

文章核心观点 - 介绍Arbor Realty Trust（ABR）近期股价表现、盈利预期、估值情况及行业排名等信息，供投资者参考 [1][2][3] 股价表现 - 最近交易时段收盘价为14.12美元，较前一交易日收盘价下跌0.42%，表现逊于标准普尔500指数当日0.02%的跌幅，道指上涨0.2%，纳斯达克指数下跌0.09% [1] - 过去一个月公司股价上涨5.04%，超过金融板块2.26%的涨幅和标准普尔500指数4.59%的涨幅 [1] 盈利预期 - 即将公布的财报预计每股收益0.44美元，较去年同期下降22.81%，扎克斯共识预期营收3.01亿美元，较去年同期下降10.35% [1] - 全年扎克斯共识预期每股收益1.75美元，营收12亿美元，同比分别下降22.22%和9.98% [2] - 过去一个月扎克斯共识每股收益预期下降0.88% [3] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为8.1，高于行业平均远期市盈率7.63 [3] 行业排名 - 房地产投资信托和股票信托行业属于金融板块，扎克斯行业排名为212，处于250多个行业的后16% [3] - 扎克斯行业排名通过确定组成行业的个股平均扎克斯排名来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [3] 评级情况 - 公司目前扎克斯排名为3（持有） [3]