公司业务结构和策略 - 公司通过结构性业务投资于多户型、单户型和商业房地产市场的多样化结构性金融资产组合[314] - 公司通过代理业务在Fannie Mae、Freddie Mac、Ginnie Mae、FHA和HUD等渠道提供多户型金融产品[315] - 公司通过将结构性贷款组合重新融资为代理贷款来获取新的代理贷款机会[318] - 公司采取严格的风险管理和承销实践,与借款人密切合作以缓解潜在损失[329,331,332] - 公司在Fannie Mae和Freddie Mac的贷款额度有所下降,但可能会根据市场情况进行调整[333] 财务表现 - 公司的经营业绩主要由以下因素驱动:净利息收入、手续费及其他收入、结构性交易收益[316,317,319] - 公司面临高利率环境、通胀、地缘政治不确定性等挑战,但代理业务增长较为稳定[324,325,327] - 公司的结构性贷款和投资组合规模下降,主要是由于贷款偿还超过新增贷款[334,335,336,337] - 公司的代理业务贷款持有待售规模下降,主要是由于贷款销售超过新增贷款[338] - 公司的权益联营投资规模略有下降,主要是由于收到分配和新增投资[339] - 公司应收关联方款项增加4,070万美元,主要是由于在报告期末与房地产交易相关的从附属服务业务收到的款项有所增加[340] - 信贷和回购融资设施减少7,740万美元,主要是由于结构性业务组合的贷款减少以及代理业务的贷款销售超过新增[340] - 证券化债务减少12.2亿美元,主要是由于CLO 15的解散和某些剩余证券化的偿还[340] - 高级无担保债券减少8,800万美元,由于偿还了5.75%票面利率的债券[340] - 应付关联方款项减少1,110万美元,这是由于贷款偿还、扣留和托管款项的时间性影响[341] - 应付借款人款项减少4,590万美元,主要是由于在结构性业务中为之前承诺的贷款提供资金[342] - 其他负债减少3,920万美元,主要是由于支付了2023年绩效相关的应计激励补偿和佣金,以及递延税负债的减少[342] - 公司回购股票、宣布股息和递延补偿交易的详情见附注15[343] 代理业务贷款组合 - 公司代理业务贷款组合的加权平均贷款年限为7.5年,加权平均贷款利率为4.57%,年化提前偿还率为2.11%,逾期率为1.26%[345,346,347,348] - 公司代理业务贷款组合主要由房地产贷款组成,通常在贷款发放60天内转让或出售[349] 收入和利润变动 - 利息收入减少主要由于结构性业务利息收入减少4,050万美元[359] - 利息支出减少主要由于结构性业务利息支出减少1,790万美元[360] - 销售收益(含基于费用的服务)净额减少主要由于贷款销售量下降20%,减少2.754亿美元[361] - 来自抵押贷款服务权收益减少主要由于抵押贷款服务权率从1.43%下降8%至1.32%,贷款承诺量下降3%,减少3,360万美元[362] - 净服务收益减少主要由于平均托管余额下降,部分被利率上升抵消[363] - 2024年和2023年衍生工具损失与市场利率变化以及贷款销售时机导致的远期销售承诺和掉期公允价值变动有关[364] - 公司从Lexford合资企业获得420万美元分红，以及从住宅抵押银行业务投资获得80万美元收益，但从AMAC III投资中损失120万美元[391] 税收和股权 - 公司在2024年6月30日的税收准备金为750万美元，包括1440万美元的当期税收准备金和690万美元的递延税收收益[392] - 公司在2024年6月30日有16,293,589份OP Units未兑换，占公司总股份的8.0%[393] 债务和流动性 - 公司有10.26亿美元的结构性债务,其中72%不含市值调整条款,剩余2.83亿美元债务受利差变动影响而可能被要求补充抵押品[398] - 公司在2024年8月4日有7.25亿美元现金和2.15亿美元CLO可用现金,以及每年1.24亿美元的经常性现金流[399] - 公司维持REIT地位需要分配至少90%的REIT应税收益,但相信有足够的资本和融资渠道满足当前和预期的资本和流动性需求[400] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流为3.299亿美元,主要来自代理业务贷款销售净现金流2.035亿美元和调整后净收益1.883亿美元[401] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流为7.18亿美元,主要来自结构性业务贷款回收净现金流7.303亿美元[402] - 公司2024年上半年筹资活动使用现金流为16.3亿美元,主要用于偿还1.22亿美元的现有证券化、1.973亿美元的股东和OP Unit持有人分红以及9000万美元的5.75%高级无担保债券[403] 财务指标 - 公司净收入为1604.83亿美元，同比增长52.5%[423] - 可分配收益为2362.08亿美元，同比增长25.5%[423] - 每股可分配收益为1.19美元，同比增长29.3%[425] - 公司结构性贷款和投资组合余额为118.7亿美元，较上年末减少5.9%[334] - 公司结构性贷款组合加权平均利率为8.60%，较上年末下降0.38个百分点[335] - 公司结

文章核心观点 - 格罗斯律师事务所通知Arbor Realty Trust公司股东参与集体诉讼，指控该公司在特定时期提供虚假或误导性信息致股价下跌，股东可登记参与，寻求首席原告任命截止日期为2024年9月30日 [1][2] 分组1：集体诉讼相关信息 - 鼓励在2021年5月7日至2024年7月11日期间购买ABR股票的股东联系律所，参与集体诉讼不强制担任首席原告 [1] - 集体诉讼登记链接为https://securitiesclasslaw.com/securities/arbor-loss-submission-form/?id=93545&from=4 [1][2] - 寻求担任首席原告的截止日期为2024年9月30日 [2] 分组2：指控内容 - 被告在集体诉讼期间就ABR运营和财务健康，包括资产负债表贷款账簿和净利息收入，向投资者提供虚假或重大误导性信息 [1] - 2023年3月14日和12月5日，投资公司发布有关ABR房地产投资组合的研究报告，指责公司隐藏有毒资产；2024年7月12日，彭博社报道联邦检察官和联邦调查局调查ABR贷款业务和贷款账簿价值 [1] - 相关披露导致ABR股价大幅下跌，如彭博社报道后从每股15.53美元降至12.89美元 [1] 分组3：股东后续步骤 - 登记为符合条件的股东后，将加入投资组合监控软件以获取案件进展更新 [2] - 参与此案无成本和义务 [2] 分组4：律所信息 - 格罗斯律师事务所是全国知名集体诉讼律所，使命是保护因欺诈等非法商业行为受损投资者的权利 [3] - 律所致力于确保公司遵守负责任商业行为和良好企业公民标准，为因公司虚假陈述等导致股票人为通胀而受损的投资者寻求赔偿 [3] - 律所联系信息：地址为纽约西38街15号12楼，邮箱[email protected]，电话(646) 453 - 8903 [3]

文章核心观点 - 一家全国知名律师事务所Bronstein, Gewirtz & Grossman, LLC通知投资者，已对Arbor Realty Trust及其某些高管提起集体诉讼，指控其在特定时期违反联邦证券法，投资者可参与诉讼 [1][2][3] 分组1：集体诉讼相关定义 - 诉讼旨在代表2021年5月7日至2024年7月11日期间购买或获取Arbor Realty证券的所有个人和实体，向被告追讨损失，鼓励此类投资者访问bgandg.com/ABR加入案件 [2] 分组2：案件详情 - 投诉称在集体诉讼期间，被告向投资者提供了关于ABR运营和财务健康的虚假或重大误导性信息，包括资产负债表贷款账簿和净利息收入，这些信息通过向美国证券交易委员会提交的季度和年度报告以及财报电话会议提供 [3] 分组3：后续行动 - 集体诉讼已提起，想查看投诉副本可访问bgandg.com/ABR或联系律师事务所人员；在Arbor Realty遭受损失的投资者需在2024年9月30日前请求法院指定为首席原告，能否分享赔偿与是否担任首席原告无关 [4] 分组4：费用说明 - 律师事务所按风险代理收费，即只有胜诉时才会要求法院报销自付费用和律师费，通常为总赔偿的一定比例 [5] 分组5：律所优势 - Bronstein, Gewirtz & Grossman, LLC是全国知名律所，代表投资者参与证券欺诈集体诉讼和股东派生诉讼，已为全国投资者追回数亿美元 [6] 分组6：联系方式 - 可联系Bronstein, Gewirtz & Grossman, LLC的Peretz Bronstein或Nathan Miller，电话332 - 239 - 2660，邮箱[email protected] [7]

文章核心观点 - 美国股市本周大幅下跌,基准利率也大幅下降,主要原因是就业数据显示劳动力市场疲软,失业率上升[2][3] - 联储政策预期发生转变,市场预期联储将在9月开始降息,全年可能降息4.6次[10][11][12] - 房地产股整体表现较好,其中电信塔、制造房屋和单户出租房等子行业表现最佳[4][6] 行业总结 电信塔 - 电信塔REITs本周反弹,显示行业租赁活动有所恢复,但仍未出现明显改善[29] - 美国塔(AMT)和SBA通信(SBAC)的业绩和指引均有所改善[29] 制造房屋 - 制造房屋REITs太阳社区(SUI)本周大涨,得益于其制造房屋和英国业务的强劲表现[31] - 公司通过出售非核心资产、提高运营效率等措施来提升业绩[31] 单户出租房 - 美国家庭(AMH)本周大涨,得益于租金增长强劲,且物业成本上升趋缓[32] - 公司第二季度租金增长5.3%,超出预期,7月租金增速还有所加快[32] 零售 - 购物中心REITs整体表现出色,租赁活动创历史新高,租金涨幅也很强劲[27] - 大型REITs如Regency Centers、Acadia Realty和Kite Realty的业绩和指引均有所改善[27] 公寓 - 公寓REITs整体业绩不错,尤其是中西部和日光地带的公司表现较好[33] - 但沿海地区公司如Equity Residential和Centerspace的租金增长仍有所放缓[33] 酒店 - 酒店REITs普遍下调了全年RevPAR(可出租客房收入)指引,反映消费者需求有所放缓[42][43][44] - 但通过成本控制和外部增长,有助于抵消RevPAR增长放缓的影响[42] 医疗 - 医疗REITs本周表现较差,主要是由于个别公司出现租金收款问题[37][38][39][40][41] - 但整体来看,医疗REITs的业绩和增长前景仍然较好[38][39][40] 抵押贷款 - 抵押贷款REITs本周普遍下跌,受到利率大幅波动和二季度业绩不佳的影响[45] - 个别公司如Rithm Capital和Arbor Realty的表现相对较好[45]

文章核心观点 - 罗宾斯·盖勒·鲁德曼·多德律师事务所宣布2021年5月7日至2024年7月11日期间购买或收购阿伯房地产信托公司证券的投资者，需在2024年9月30日前申请成为集体诉讼的首席原告，该诉讼指控阿伯房地产及其高管违反1934年《证券交易法》 [1] 案件相关 案件信息 - 案件名称为Martin v. Arbor Realty Trust, Inc., No. 24 - cv - 05347 (E.D.N.Y.) [1] - 阿伯房地产投资于美国多户住宅、单户租赁和商业房地产市场的结构化金融资产组合 [2] 案件指控 - 被告向投资者提供有关阿伯房地产贷款业务持续健康的重大信息，存在重大误导和/或未披露相关信息 [2] - 2024年7月12日，彭博社报道阿伯房地产正受到联邦检察官和纽约联邦调查局调查，调查内容为贷款业务和公司对贷款业务表现的声明，消息传出后，阿伯房地产股价下跌17% [2] 首席原告流程 - 1995年《私人证券诉讼改革法》允许在集体诉讼期间购买或收购阿伯房地产证券的投资者申请成为首席原告 [3] - 首席原告通常是对假定集体寻求的救济有最大经济利益、且能代表假定集体的申请人，代表所有其他集体成员指导诉讼，可选择律师事务所进行诉讼，投资者能否分享未来潜在赔偿与是否担任首席原告无关 [3] 律所信息 律所简介 - 罗宾斯·盖勒·鲁德曼·多德律师事务所是全球领先的代表投资者处理证券欺诈案件的律师事务所 [4] - 过去十年中有六年在ISS证券集体诉讼服务排名中位列第一，为投资者争取到最多经济赔偿 [4] - 过去四年在证券相关集体诉讼案件中为投资者追回66亿美元，比其他任何律师事务所多22亿美元 [4] - 该律所在10个办事处拥有200名律师，是全球最大的原告律师事务所之一，其律师获得过许多历史上最大的证券集体诉讼赔偿，包括有史以来最大的证券集体诉讼赔偿72亿美元 [4] 律所联系方式 - 联系电话800 - 449 - 4900，邮箱info@rgrdlaw.com [1][5] - 网址https://www.rgrdlaw.com/cases-arbor-realty-trust-inc-class-action-lawsuit-abr.html [1] - 地址为655 W. Broadway, Suite 1900, San Diego, CA 92101 [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度产生了91.6百万美元的可分配收益,每股0.45美元,ROE约为14% [43] - 公司在第二季度修改了价值7.33亿美元的28笔贷款,其中3.98亿美元的贷款要求借款人投入额外资本,公司提供临时利率减免 [43][44] - 公司的不良贷款总额从上季度的9.54亿美元增加到10.5亿美元,其中6.67亿美元为60天以上逾期贷款 [46] - 公司在第二季度增加了2900万美元的CECL准备金,其中750万美元为特定资产准备,其余为一般准备 [49][50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的代理业务在第二季度有11亿美元的强劲贷款发放和销售,贷款销售利润率为1.54% [53] - 公司的代理业务产生了1450万美元的抵押贷款服务权收入,平均MSR利率为1.32% [53] - 公司的代理业务服务组合增长到323亿美元,加权平均服务费为38个基点,剩余期限为7.5年 [54] - 公司的资产负债表贷款业务投资组合收益率为8.60%,平均资产负债表贷款规模为122亿美元,平均资金成本为7.53% [55][56][57] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的单户出租业务在第二季度有1.85亿美元的资金投放,并有2.8亿美元的签约承诺 [38] - 公司的建筑贷款业务正在稳步发展,预计可产生10%-12%的无杠杆收益,并最终达到中高teens的杠杆收益 [39][40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司采取了多元化的业务模式,投资于合适的资产类别,并拥有稳定的负债结构,使其能够在当前充满挑战的环境中持续表现出色 [8][29][31] - 公司大量使用长期低成本的CLO融资工具,为其提供了在市场动荡时期的战略优势 [29][30][31] - 公司的代理业务和单户出租业务为其带来了可预测的长期收入流,有助于抵消资产负债表贷款业务的波动 [32][35][38] - 公司正在积极拓展建筑贷款业务,预计可为其带来高回报 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司已做好充分准备,能够在当前充满挑战的环境中持续表现出色 [8][12] - 管理层预计第三季度和第四季度仍将是最为艰难的时期,但有信心能够成功渡过 [12][41] - 管理层认为利率下降将为公司带来积极影响,刺激再融资和交易活动,并有助于解决不良贷款问题 [122][126][127] 其他重要信息 - 公司遭受了一些不实指控,但坚持自己的财务数据和披露,并配合相关部门的调查 [13][26] - 公司拥有充足的流动性,约7亿美元的现金和等价物,有助于渡过当前困境并把握未来机会 [27][28] - 公司已大幅降低杠杆,67%的债务为非标记市场、非追索的CLO负债,提供了战略优势 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steven DeLaney 提问** 询问公司对已归类为不良贷款的资产是否仍有修改的可能性 [62][63] **Ivan Kaufman 回答** 预计约40%的不良贷款仍有修改的可能性,其余30%预计将进入REO,剩余30%将通过其他方式解决 [64][65][66][67] 问题2 **Stephen Laws 提问** 询问利率下降对公司的影响,是否会短期内压缩净利差,但长期有利于代理业务和贷款修改 [125][126][127] **Ivan Kaufman 和 Paul Elenio 回答** 利率下降将使贷款修改更容易进行,同时刺激代理业务增长,长期来看是利好公司的 [126][127] 问题3 **Leon Cooperman 提问** 询问公司是否认为经济将进入衰退,以及是否会考虑在低估值时回购股票 [132][133][134][135][136] **Ivan Kaufman 和 Paul Elenio 回答** 管理层认为经济可能进入温和衰退,并表示在合适的估值水平会考虑回购股票 [133][134][135][136]

文章核心观点 - Arbor Realty Trust本季度盈利超预期但营收未达预期，年初至今股价表现逊于市场，当前Zacks Rank为2（买入），未来表现受管理层评论和盈利预期变化影响，行业排名靠前，同行业Ellington Credit即将公布业绩且预期较好 [1][2][4][5] Arbor Realty Trust业绩情况 - 本季度每股收益0.45美元，超Zacks共识预期0.44美元，去年同期为0.57美元，本季度盈利惊喜为2.27%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收2.9719亿美元，未达Zacks共识预期1.17%，去年同期为3.3574亿美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [1] Arbor Realty Trust股价表现 - 年初至今公司股价下跌约13%，而标准普尔500指数上涨14.2% [2] Arbor Realty Trust未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank跟踪 [3] - 财报发布前盈利预估修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计短期内股票表现将超市场 [4] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为0.43美元，营收2.9376亿美元，本财年共识每股收益预估为1.75美元，营收12亿美元 [4] 行业情况及同行业公司 - Zacks行业排名中，REIT和股权信托行业目前处于250多个Zacks行业的前29%，排名前50%的行业表现超后50%两倍多 [5] - 同行业Ellington Credit尚未公布2024年6月季度业绩，预计季度每股收益0.24美元，同比增长41.2%，过去30天该季度共识每股收益预估未变，预计营收635万美元，较去年同期增长492% [5]

文章核心观点 - 沙尔律师事务所提醒投资者针对阿伯房地产信托公司的集体诉讼，该公司在2021年5月7日至2024年7月11日期间对市场作出虚假和误导性陈述致投资者受损，鼓励此期间购买该公司证券的投资者在2024年9月30日前联系律所参与诉讼以挽回损失 [1][2] 分组1：诉讼相关信息 - 沙尔律师事务所提醒针对阿伯房地产信托公司违反1934年《证券交易法》第10（b）和20（a）条及美国证券交易委员会颁布的规则10b - 5的集体诉讼 [1] - 鼓励在2021年5月7日至2024年7月11日期间购买公司证券的投资者在2024年9月30日前联系律所 [1] - 若为受损股东可点击链接参与，也可联系沙尔律师事务所的布莱恩·沙尔免费讨论权利，还可通过律所网站或邮箱联系 [1] 分组2：公司违规情况 - 案件集体诉讼尚未认证，认证前投资者无律师代表，不采取行动可成为缺席集体成员 [2] - 公司在季度和年度报告中对市场作出虚假和误导性陈述，歪曲财务健康状况，包括净利息收入和资产负债表贷款账簿 [2] - 2024年7月12日披露公司正接受联邦调查局对其贷款业绩声明的调查，整个集体诉讼期间公司公开声明虚假且具重大误导性，市场得知真相后投资者受损 [2] 分组3：律所相关信息 - 沙尔律师事务所代表全球投资者，专长于证券集体诉讼和股东权利诉讼 [3]

文章核心观点 公司公布2024年第二季度财务结果，各业务板块有不同表现，净利润和可分配收益同比下降，宣布现金股息，将召开财报电话会议 [1] 公司亮点 - GAAP每股摊薄普通股净收益0.25美元，可分配收益0.45美元 [1] - 宣布普通股每股现金股息0.43美元 [1] - 流动性状况良好，现金及等价物约7.25亿美元，CLO受限现金约2.15亿美元 [1] - 机构贷款发放额11.5亿美元，服务组合约322.8亿美元，增长3% [1] - 结构化贷款发放额2.272亿美元，还款额6.296亿美元，投资组合约118.7亿美元 [1] - 到期赎回约9000万美元5.75%优先票据 [1] - 以每股平均12.19美元回购1140万美元普通股 [1] 财务结果 - 本季度净收入4740万美元，摊薄后每股0.25美元，去年同期为7620万美元，摊薄后每股0.41美元 [1] - 本季度可分配收益9160万美元，摊薄后每股0.45美元，去年同期为1.14亿美元，摊薄后每股0.57美元 [1] 机构业务 贷款发放平台 - 2024年6月30日季度，机构业务收入7680万美元，一季度为6660万美元 [3] - 本季度销售收益（含收费服务）净额1740万美元，利润率1.54%，一季度为1670万美元和1.54% [3] - 本季度抵押贷款服务权收入1450万美元，占贷款承诺的1.32%，一季度为1020万美元和1.32% [3] 贷款销售与承诺 | 项目 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | | --- | --- | --- | | 贷款销售总额 | 11.493亿美元 | 8.463亿美元 | | 贷款承诺总额 | 11.353亿美元 | 10.854亿美元 | [3] 贷款持有与融资 - 2024年6月30日，待售贷款3.429亿美元，相关融资3.352亿美元 [4] 收费服务组合 - 2024年6月30日，收费服务组合总额322.8亿美元 [5] - 本季度服务收入净额2990万美元，包括服务收入4680万美元，抵押贷款服务权摊销1690万美元 [5] 各项目详情 | 项目 | 2024年6月30日UPB（千美元） | 加权平均费率（bps） | 加权平均期限（年） | 2024年3月31日UPB（千美元） | 加权平均费率（bps） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 房利美 | 22114193 | 46.7 | 7.0 | 21548221 | 47.1 | | 房地美 | 5587178 | 22.7 | 7.4 | 5301291 | 23.4 | | 私人标签 | 2547308 | 18.9 | 6.0 | 2524013 | 18.9 | | FHA | 1369507 | 14.4 | 18.9 | 1365329 | 14.4 | | 过桥贷款 | 380547 | 10.9 | 3.4 | 380712 | 10.9 | | SFR - 固定利率 | 279962 | 20.1 | 4.9 | 265429 | 20.1 | | 总计 | 32278695 | 38.4 | 7.5 | 31384995 | 38.8 | [7] 担保义务 - 2024年6月30日，房利美项目贷款担保义务公允价值3480万美元 [7] - 本季度记录损失分担净拨备440万美元 [7] - 2024年6月30日，总CECL损失分担准备金4180万美元，占房利美服务组合的0.19% [7] 结构化业务 投资组合与活动 | 项目 | 2024年6月30日UPB（千美元） | 占比 | 2024年3月31日UPB（千美元） | 占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 过桥贷款 - 多户住宅 | 19650 | 9% | 39235 | 15% | | 过桥贷款 - SFR | 185500 | 82% | 171490 | 67% | | 过桥贷款 - 土地 | 10350 | 4% | - | - | | 过桥贷款总计 | 215500 | 95% | 210725 | 82% | | 夹层/优先股 | 11684 | 5% | 45129 | 18% | | 总发放额 | 227184 | 100% | 255854 | 100% | | 发放贷款数量 | 45 | - | 59 | - | | SFR承诺额 | 277260 | - | 411617 | - | | 贷款还款额 | 629641 | - | 640018 | - | [8] 投资组合详情 | 项目 | 2024年6月30日UPB（千美元） | 占比 | 2024年3月31日UPB（千美元） | 占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 过桥贷款 - 多户住宅 | 9679128 | 82% | 10254756 | 84% | | 过桥贷款 - SFR | 1622269 | 14% | 1445028 | 12% | | 过桥贷款 - 其他 | 176855 | 1% | 166505 | 1% | | 过桥贷款总计 | 11478252 | 97% | 11866289 | 97% | | 夹层/优先股 | 389981 | 3% | 377845 | 3% | | SFR永久贷款 | 4975 | <1% | 5728 | <1% | | 总投资组合 | 11873208 | 100% | 12249862 | 100% | [9][10] 投资组合利率与收益 - 2024年6月30日，贷款和投资组合未偿本金余额118.7亿美元，加权平均利率7.79%，3月31日为122.5亿美元和8.07% [10] - 包含费用和成本后，6月30日加权平均利率8.60%，3月31日为8.81% [10] - 2024年二季度，贷款和投资组合平均余额121.5亿美元，加权平均收益率8.99%，一季度为125.2亿美元和9.44% [10] 贷款损失与逾期 - 2024年二季度，记录贷款损失拨备2890万美元 [11] - 6月30日，贷款损失准备金总额2.389亿美元 [11] - 6月30日，有24笔不良贷款，未偿本金余额6.762亿美元，相关贷款损失准备金2810万美元，3月31日为21笔，未偿本金余额4.648亿美元，贷款损失准备金3290万美元 [11] - 6月30日，有14笔贷款逾期不到60天，未偿本金余额3.679亿美元，相关贷款损失准备金1500万美元，3月31日为12笔，未偿本金余额4.894亿美元 [11] 贷款修改 - 2024年二季度，修改28笔贷款，未偿本金余额7.333亿美元 [12] - 其中15笔，未偿本金余额3.981亿美元，利率基于SOFR加3.25% - 5.25% [12] - 6月30日，修改后贷款加权平均支付利率7.18%，加权平均应计利率2.14% [12] - 部分贷款9270万美元逾期不到60天，6200万美元3月31日为不良贷款，现按修改条款正常还款 [12] 融资活动 - 2024年6月30日，为贷款和投资组合融资的债务余额102.6亿美元，含费用加权平均利率7.53%，3月31日为111.1亿美元和7.44% [13] - 2024年二季度，融资债务平均余额108.1亿美元，一季度为113.7亿美元 [13] - 二季度借款平均成本7.54%，一季度为7.50% [13] 股息 - 公司宣布2024年二季度普通股每股现金股息0.43美元，8月30日支付给8月16日登记在册股东 [14] 财报电话会议 - 公司将于美国东部时间上午10:00召开电话会议，可通过公司网站直播或电话参与，国内拨打(800) 274 - 8461，国际拨打(203) 518 - 9843，密码ABRQ224 [15] - 电话会议录音8月9日前可拨打国内(800) 938 - 2487，国际(402) 220 - 9026收听 [16] 其他财务信息 利息收支 | 项目 | 2024年二季度 | 2023年二季度 | 2024年上半年 | 2023年上半年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 利息收入 | 2.972亿美元 | 3.357亿美元 | 6.185亿美元 | 6.637亿美元 | | 利息支出 | 2.092亿美元 | 2.272亿美元 | 4.269亿美元 | 4.466亿美元 | [17] 可分配收益调整 - 公司认为可分配收益是评估运营表现的重要补充指标，用于确定季度股息 [30] - 可分配收益定义为GAAP下归属于普通股股东净收入调整多项会计项目，包括折旧摊销、非现金股票薪酬等 [31] - 可分配收益计算可能与其他公司不同，可比性有限 [33] | 项目 | 2024年二季度 | 2023年二季度 | 2024年上半年 | 2023年上半年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 归属于普通股股东净收入 | 4739.7万美元 | 7616.4万美元 | 1.053亿美元 | 1.605亿美元 | | 非控股权益净收入 | 409.4万美元 | 682.6万美元 | 909万美元 | 1441.1万美元 | | 抵押贷款服务权收入 | -1453.4万美元 | -1620.1万美元 | -2473.3万美元 | -3465.9万美元 | | 递延税项收益 | -294.4万美元 | -736万美元 | -689.6万美元 | -419.7万美元 | | MSR摊销和冲销 | 1951.8万美元 | 2120.4万美元 | 3793.6万美元 | 3992.7万美元 | | 折旧和摊销 | 304.4万美元 | 405.8万美元 | 623.9万美元 | 835.3万美元 | | 债务清偿损失 | 41.2万美元 | 124.7万美元 | 41.2万美元 | 124.7万美元 | | 信贷损失拨备净额 | 3145.7万美元 | 1681万美元 | 4626万美元 | 4051.5万美元 | | 衍生品工具净损失 | 37.1万美元 | 808.5万美元 | 589.4万美元 | 103.4万美元 | | 股票薪酬 | 275万美元 | 319.3万美元 | 877.2万美元 | 909.4万美元 | | 可分配收益 | 9156.5万美元 | 1.14亿美元 | 1.882亿美元 | 2.362亿美元 | | 摊薄后每股可分配收益 | 0.45美元 | 0.57美元 | 0.92美元 | 1.19美元 | | 摊薄加权平均股数 | 2.055亿股 | - | 2.055亿股 | - | [28]

文章核心观点 2024年8月2日，Arbor Realty Trust, Inc.公布2024年第二季度财务结果，涵盖净收入、可分配收益、各业务板块表现、融资活动、股息等情况，公司在业务运营和财务状况上有一定变化 [1]。 各部分总结 公司亮点 - GAAP每股摊薄普通股净收入0.25美元，可分配收益每股0.45美元 [1] - 宣布普通股每股现金股息0.43美元 [1] - 流动性强，现金及流动性约7.25亿美元，CLO受限现金约2.15亿美元 [1] - 机构贷款发放额11.5亿美元，服务组合约322.8亿美元，增长3% [1] - 结构化贷款发放额2.272亿美元，流失额6.296亿美元，投资组合约118.7亿美元 [1] - 到期赎回约9000万美元5.75%优先票据 [1] - 以每股平均12.19美元回购1140万美元普通股 [1] 机构业务 - **贷款发放平台**：2024年第二季度机构贷款发放总额11.493亿美元，高于第一季度的8.463亿美元；贷款销售总额和贷款承诺总额也有相应数据体现 [3] - **收入情况**：2024年第二季度机构业务收入7680万美元，高于第一季度的6660万美元；销售收益（含基于费用的服务）净收入1740万美元，利润率1.54%；抵押贷款服务权收入1450万美元，占贷款承诺的1.32% [3] - **贷款持有情况**：2024年6月30日，待售贷款3.429亿美元，相关融资3.352亿美元 [4] - **基于费用的服务组合**：2024年6月30日，公司基于费用的服务组合总计322.8亿美元；本季度服务收入净额2990万美元，包括服务收入4680万美元，减去抵押贷款服务权摊销1690万美元 [5] 结构化业务 - **投资组合活动**：2024年第二季度结构化贷款发放总额2.272亿美元，发放贷款数量45笔；SFR承诺额2.773亿美元；贷款流失额6.296亿美元 [8] - **投资组合情况**：2024年6月30日，贷款和投资组合未偿本金余额（不包括贷款损失准备金）118.7亿美元，加权平均利率7.79%；包括相关费用和成本后，加权平均利率8.60% [10] - **贷款损失情况**：2024年第二季度记录2890万美元贷款损失准备金；6月30日，贷款损失准备金总额2.389亿美元；有24笔不良贷款，未偿本金余额6.762亿美元，相关贷款损失准备金2810万美元 [11] - **贷款修改情况**：2024年第二季度修改28笔贷款，总未偿本金余额7.333亿美元；部分贷款修改后加权平均支付利率7.18%，加权平均应计利率2.14% [12] 融资活动 - 2024年6月30日，为公司贷款和投资组合提供融资的债务余额102.6亿美元，加权平均利率（含费用）7.53%；第二季度债务平均余额108.1亿美元，平均借款成本7.54% [13] 股息 - 公司董事会宣布2024年第二季度普通股每股现金股息0.43美元，8月30日支付给8月16日登记在册的普通股股东 [14] 收益电话会议 - 公司将于美国东部时间上午10:00举行电话会议，可通过公司网站或电话参与，电话会议回放至8月9日 [15][16] 财务报表数据 - **综合损益表**：展示了2024年和2023年第二季度及上半年的各项收入、费用、净利润等数据 [21] - **综合资产负债表**：呈现了2024年6月30日和2023年12月31日的资产、负债和权益情况 [22] - **损益表细分信息**：按结构化业务、机构业务和其他进行细分，展示各业务板块的收入、费用和净利润情况 [24] - **资产负债表细分信息**：按结构化业务和机构业务细分，展示各业务板块的资产和负债情况 [27] - **可分配收益与GAAP净收入调节表**：展示了可分配收益与GAAP净收入的调节过程及相关数据 [28] 可分配收益相关说明 - 公司认为可分配收益是衡量公司运营表现的重要补充指标，有助于评估REITs向股东提供股息的能力，公司在确定季度股息时会考虑可分配收益 [30] - 可分配收益定义为GAAP下归属于普通股股东的净收入（损失）经多项会计项目调整后得出，同时会减少已实现损失 [31][32] - 可分配收益并非公司经营活动现金流或流动性的指标，其计算方式可能与其他公司不同，可比性有限 [33]