文章核心观点 - ADS-TEC Energy公司在2026年EuroShop展会上展示其电池缓冲超快充电技术 该技术正推动零售行业充电基础设施的演变 通过为电动汽车驾驶员提供充电服务来吸引额外客流量并创造新的货币化机会 [1] 行业趋势 - 最新的市场分析和零售研究表明 电动汽车驾驶员越来越倾向于根据电动汽车充电设施的可用性来决定购物地点 [1] - 电池缓冲超快充电技术正在驱动零售领域的充电基础设施发展 [1] 公司动态 - ADS-TEC Energy将于2026年2月22日至26日在杜塞尔多夫举行的EuroShop 2026展会上进行技术演示 [1] - 公司展示的重点是电池缓冲超快充电如何为零售业带来额外客户流量和新的货币化机会 [1]

文章核心观点 - ADS-TEC Energy PLC 成功交付了一个大型电池储能项目 该项目位于德国Mühlacker 由当地市政公用事业公司Stadtwerke Mühlacker运营 [1] 项目技术细节 - 该大型电池储能系统的功率为10兆瓦 储能容量为20兆瓦时 [1] - 该项目体现了德国的开发、系统集成和运营流程 [1] 项目意义与行业影响 - 该储能系统旨在提高能源系统的灵活性 以应对不断增长的电力需求 [1]

公司战略与运营升级 - 公司已成功上线全新的基于SAP的云端IT平台 以支持其持续的业务增长和国际扩张 [1] - 此次IT升级旨在统一流程、提供快速数据访问 从而提升运营绩效、加强管理控制并增强业务整体稳定性 [1] - 公司选择部署最新的高性能IT基础设施 是为了可持续地支持其日益国际化的清晰增长战略 [2] 技术平台实施细节 - 公司部署的SAP S/4HANA公有云是一个标准化的解决方案 用于可扩展的国际业务流程 [4] - 该SAP云端架构包括SAP S/4HANA公有云、SAP销售云、SAP服务云和SAP现场服务管理 实现了从销售、服务、运营到计费的核心端到端流程的集成映射 [8] - 在部署阶段 公司采用了SAP标准化的最佳实践流程 构建了一个支持复杂需求的集成系统 而非孤立的解决方案 [9] - 该项目于2024年11月启动 并在大约14个月内成功部署和测试 [10] 项目实施成果与评价 - SAP将此次集成项目归类为公有云领域的参考项目 [4] - SAP德国企业业务负责人评价此项目异常复杂 其部署的SAP云解决方案广度、高变体复杂性、项目驱动业务及国际聚焦 使其成为标准化云流程应用的优秀范例 [5] - 公司CEO表示 新平台使公司的复杂性变得可管理 并使商业模式为可扩展性对齐 项目按时按预算交付是一项重大成就 [7] - 公司CEO认为 此举是公司可持续地结合增长、国际扩张和运营稳定性的重要一步 [7] 公司核心竞争力与业务 - 公司的优势在于其高水平的内部价值创造深度 其技术、产品和服务完全在组织内部设计、开发、生产和运营 [6] - 公司拥有超过十年的锂离子技术经验 开发和制造电池储能解决方案及超快充电系统 包括先进的能源管理软件 [11] - 公司的电池缓冲快速充电技术使电动汽车即使在弱电网条件下也能以超高功率充电 且设计异常紧凑 [11] - 公司因其系统的卓越质量和性能 于2022年被纳入“卓越圈” 其先进技术平台使其成为全球汽车制造商、能源供应商和充电基础设施运营商的可靠合作伙伴 [12]

公司近期业务进展 - 公司在2025年底于德国和奥地利获得多项大型电池储能项目新订单 反映其电池储能解决方案需求增长 [1] - 仅12月签订的合同总容量就达到20兆瓦和40兆瓦时 所有项目均已进入详细规划阶段 [1] - 公司在奥地利AAE Naturstrom的首个大型电池储能项目已于12月初按时完成安装和调试 该系统容量为5兆瓦时 [3] - 公司在德国有一个旗舰级大型电池储能项目 其特点是具备1吉瓦电网连接和2吉瓦时储能容量 并可能扩展至4吉瓦时 [4] - 该旗舰项目进展顺利 电网运营商已获得并网承诺 规划和许可工作正在全速推进 目标在2026年达到“准备建设”状态 [4] 公司技术与市场定位 - 公司的储能解决方案将高性能电池技术与智能能源管理系统相结合 支持多种用例同时运行并针对不同市场优化性能 [6] - 公司在锂离子技术领域拥有超过十年经验 开发制造电池储能解决方案和超快充电系统 包括先进的能源管理软件 [7] - 公司的电池缓冲快速充电技术使电动汽车即使在弱电网条件下也能以超高功率充电 且设计异常紧凑 [7] - 公司因其系统的卓越质量和性能 于2022年被提名德国未来奖并入选“卓越圈” 这得益于大量的内部开发投资和高度的垂直整合 [8] - 凭借其先进的技术平台 公司是全球汽车制造商、能源供应商和充电基础设施运营商值得信赖的合作伙伴 [8] 行业背景与项目意义 - 大型电池储能系统对于高比例可再生能源的能源系统至关重要 可存储风能和太阳能产生的过剩电力 平滑峰值负荷并稳定电网 [5] - 电池储能为运营商提供了有吸引力的收入机会 包括能源交易以及提供辅助和系统服务 [5] - 对于能源公用事业公司而言 电池储能是加强能源管理、电网运营和可再生能源营销的关键 [6] - 新合同建立在公司不断增长的客户参考案例基础上 案例涵盖自2016年以来成功运行的大型系统 以及近期宣布的德国Stadtwerke Ludwigsburg-Kornwestheim项目 [2] - SWLB项目选用了容量为5兆瓦时的BESS5000系统 与生物质发电厂集成 以增强电网稳定性 同时使其能够参与能源和辅助服务市场 [2] - 在奥地利AAE Naturstrom的项目展示了如何存储本地产生的太阳能 进行灵活营销 并根据需要馈入电网 [3]

公司与产品 - ADS-TEC Energy公司为全球电池储能和快速充电系统领域领导者 [1] - 公司与奥地利地区能源及基础设施供应商Salzburg AG共同宣布ChargePost快速充电系统成功通过奥地利辅助服务市场的技术预认证 [1] 技术合作与市场应用 - Salzburg AG已将ChargePost集成至其虚拟电厂中 [1] - 该系统目前为维持电网稳定做出贡献 [1]

公司财务表现 - 公司公布了截至2025年6月30日的2025年上半年未经审计的中期简明合并财务报表 [1] - 2025年上半年业务增长放缓，原因是其传统的电动汽车充电业务经历了一些延迟 [1] 业务运营状况 - 公司是全球电池储能系统和快速充电系统的领导者 [1] - 在传统电动汽车充电业务延迟的同时，未提及有重大的业务机会出现 [1]

收入和利润（同比环比） - 2024年总收入为1.1亿欧元，较2023年的1.074亿欧元略有增长[36] - 服务收入几乎增长两倍，从2023年的200万欧元增至2024年的560万欧元[36] - 2024年首次实现正毛利润1940万欧元（毛利率17.7%），而2023年为负毛利-290万欧元（-2.7%）[39] - 调整后EBITDA为220万欧元，较2023年的-3810万欧元大幅改善[39] - 公司净亏损为9795.8万欧元，较上年同期5508.1万欧元扩大78%[51] - 财务收益大幅增至8219.8万欧元，较上年同期1369.9万欧元增长500%[51] 成本和费用（同比环比） - 销售成本为9060万欧元，较上年减少18%[39] - 折旧摊销费用669.9万欧元，较上年同期485万欧元增长38%[51] - 股份补偿费用386.6万欧元，较上年同期145.1万欧元增长166%[51] 业务线表现 - 正在规划欧洲最大的电池储能系统项目之一，容量超过500兆瓦/1吉瓦时[31] 客户和市场表现 - 客户基数增长超过200%，达到55个客户，遍布欧洲、美国和加拿大[36] 现金流表现 - 经营活动现金流出1628.5万欧元，较上年同期2065.9万欧元改善21%[51] - 投资活动现金流出129.6万欧元，较上年同期992万欧元收窄87%[51] - 融资活动现金流出1059.8万欧元，上年同期为净流入2549.2万欧元[51] - 营运资本变动导致现金流出1795.8万欧元，上年同期为现金流入1760.7万欧元[51] - 股权融资获得1003.6万欧元（股权发行776万欧元+认股权证行权926万欧元）[51] - 期末现金及等价物余额2285.8万欧元，较期初2916.2万欧元减少22%[51] - 现金及现金等价物为2290万欧元，显示强劲的流动性管理[39] 融资和资本活动 - 公司发行了5000万美元优先担保可转换票据及111.6072万股普通股认股权证[42] - 现有股东贷款延长至2026年8月31日，目前可用信用额度为2560万美元[42]

业绩总结 - 2024财年总收入为1.1亿欧元，较2023年的1.074亿欧元增长了0.6%[57] - 2024财年首次实现正毛利，毛利为1942.7万欧元，毛利率为17.7%，而2023年为负毛利286.6万欧元[60] - 调整后的EBITDA为220万欧元，较2023年的负3810万欧元有显著改善[60] - 2024财年销售成本为9060万欧元，较2023年减少了18%[60] - 运营结果为负860.9万欧元，较2023年的负4452.5万欧元显著改善[67] 用户数据 - 客户基础增长超过200%，达到55个客户，覆盖欧洲、美国和加拿大[57] 现金流与资产负债 - 现金及现金等价物截至2024年12月31日为2290万欧元，显示出强劲的流动性管理[60] - 2024年12月31日的总资产为145,230千欧元，较2023年的124,408千欧元增长了16.7%[72] - 2024年12月31日的总负债为188,039千欧元，较2023年的90,489千欧元增长了107.5%[72] - 2024年期间的经营活动现金流为-16,285千欧元，较2023年的-20,659千欧元有所改善[73] - 2024年期间的投资活动现金流为-1,296千欧元，较2023年的-9,920千欧元显著改善[73] - 2024年期间的融资活动现金流为-10,598千欧元，较2023年的25,492千欧元下降了141.7%[73] 未来展望 - 预计2025年将继续专注于合作伙伴关系并加速经常性收入的增长[20] 负面信息 - 2024年12月31日的总权益为-42,809千欧元，较2023年的33,919千欧元下降了226.1%[72] - 2024年12月31日的现金及现金等价物为22,858千欧元，较2023年的29,162千欧元减少了21.7%[72] 存货情况 - 2024年12月31日的存货为63,666千欧元，较2023年的39,119千欧元增长了62.7%[72] 融资活动 - 公司发行了总额为5000万美元的高级担保可转换票据，并延长了现有股东贷款至2026年8月31日[63]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年收入为1.1亿欧元，较2023年的1.074亿欧元增长约2.5% [18][19] - 服务收入从2023年的200万欧元增至2024年的560万欧元，几乎增长两倍 [5][19] - 2024年首次实现全年正毛利润和正调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA），毛利润为9040万欧元，毛利率为70.7%，而2023年毛利润为 - 920万欧元，毛利率为 - 2.7%；调整后EBITDA从2023年的 - 3810万欧元增至2024年的220万欧元 [4][19][20] - 销售成本降低80%，降至 - 9060万欧元 [19] - 经营结果为 - 860万欧元，较上一年的 - 4450万欧元改善3590万欧元 [20] - 经营现金流从2023年的 - 2070万欧元改善至2024年的1630万欧元，实际改善1200万欧元 [21] - 2024年5月获得5000万欧元的可转换票据，还将现有股东贷款延长至2025年8月31日，可作为信贷额度使用，额外获得2560万欧元资金 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务因快速充电解决方案安装量增加而增长，预计随着安装量增加，服务收入将继续增长 [19][26] - 客户数量从之前增长超200%，达到55个，分布在欧洲、美国和加拿大 [5][19][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场势头改善，赢得新客户，如一家在加拿大和美国有潜力的大型企业 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注长期弹性商业模式，强调基于成熟技术的多收入流，推动数字管理灵活性发展，充电只是业务之一 [6] - 加强与现有和新客户的合作，作为全方位服务提供商开展完整基础设施项目，从2025年开始开发大型储能项目 [10][11] - 控制硬件、软件和服务全栈，开展基于项目的自有运营业务，获取充电、能源交易和广告等多收入流 [13][14] - 重新关注商业、工业和公用事业规模（C&I）项目，开发了一个超500兆瓦、1吉瓦时的大型储能项目，已申请电网接入，预计2025年启动 [15][16][17] - 认为自身不是公用事业公司，而是公用事业和大公司的强大合作伙伴，不追求成为能源系统的主导者，而是帮助其他公司参与业务 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场虽有波动，如电动汽车充电市场下滑、部分客户安装延迟，但整体能源转型趋势不变，灵活性在未来将发挥重要作用 [9][30][34] - 公司拥有成熟技术，产品经客户实际运营数据验证，利用率高，客户体验好，财务基础坚实，有足够资源扩展业务 [22][23] 其他重要信息 - 2024年公司获得德国创新奖、绿色产品奖、德国环境奖和红点奖等多个奖项 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：像ADS B这样的公司面临哪些挑战和机遇？ - 机遇在于能源转型持续，电动汽车市场回升，灵活性需求增加；挑战是市场监管区域差异大，部分地区充电市场和客户安装有延迟，但公司可通过适应需求和灵活应对将挑战转化为机遇 [28][30][33] 问题：如何看待与同行业大公司的竞争？ - 公司不是公用事业公司，而是作为强大合作伙伴处于第二梯队，认为市场更分散、更具个性化，大公司会寻找像公司这样能长期提供帮助和支持的企业 [35][36][38] 问题：能否提供500兆瓦大型储能项目的财务情况及签约情况？ - 项目正在开发中，尚未签约。目前已完成场地保障，预计2025年完成电网接入申请，后续会与潜在投资者沟通细节，公司认为参与该市场很重要，有相关项目经验和装机基础 [39][40][41] 问题：5000万欧元的5月融资将如何影响新股数量，转换价格似乎远高于当前股价？ - 这是可转换票据，价格将在下个月确定，其中1500万欧元为第一部分，3500万欧元将在36个月内赎回，融资用于公司扩展业务，获取长期多收入流 [44][45] 问题：业务扩展战略是否会导致短期财务数据变弱？ - 这不是业务模式的改变，而是扩展。公司仍会支持现有客户平台业务，同时因市场和监管变化，为场地所有者提供运营服务，且会确保与其他合作伙伴的交易公平，业务扩展受生产能力和场地获取速度限制，但也有自主调整业务模式的优势 [47][49][52] 问题：公司获得多少运营充电桩场地，2025年计划开发多少？ - 因与客户和合作伙伴有保密协议，无法透露具体细节，但首批场地数量在100 - 500之间，安装速度将根据能力进行，公司认为多收入流业务有很大扩展潜力，并会向现有合作伙伴提供相关服务 [56][57][58] 问题：未来一两年内，电力或能源交易收入占比将达到多少？ - 目前可参考行业协会网站数据，但市场变化大，地区差异明显，公司采用逐步推进的方式，如在奥地利安装双向充电器并收集数据，未来灵活性市场难以预测，但预计不会大幅下降，因为能源转型需要灵活性 [60][61][62]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年收入为1.1亿欧元，较2023年的1.074亿欧元增长约2.5% [18][19] - 服务收入从2023年的200万欧元增至2024年的560万欧元，几乎增长两倍 [5][19] - 2024年首次实现全年正毛利润和正调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA），毛利润为9040万欧元，毛利率为70.7%，而2023年毛利润为 - 920万欧元，毛利率为 - 2.7%；调整后EBITDA从2023年的 - 3810万欧元增至2024年的220万欧元 [4][19][20] - 销售成本降低80%，至 - 9060万欧元 [19] - 运营结果为 - 860万欧元，较2022年的 - 4450万欧元改善3590万欧元 [20] - 现金及现金等价物在12月达到2290万欧元，运营现金流从2023年的 - 2070万欧元显著改善至2024年的1630万欧元，实际改善1200万欧元 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务增长显著，服务收入几乎增长两倍，客户数量增加超200%，达到55个，分布在欧洲、美国和加拿大 [5] - 公司将拓展业务至拥有和运营充电站点，获取充电、能源交易和广告等多方面收入 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场势头改善，赢得新客户，如一家在加拿大和美国有潜力的公司 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于长期弹性商业模式，强调多收入流和经过验证的技术，认为灵活性尤其是数字管理的灵活性在未来将发挥重要作用 [6] - 加强与现有和新客户的合作，加速经常性收入增长 [4][25] - 2025年将开发大型储能项目，包括一个超500兆瓦、1吉瓦时的欧洲项目，已申请电网接入，预计年内启动 [11][16][17] - 公司认为自身并非公用事业公司，而是公用事业和大公司的强大合作伙伴，不追求成为能源系统的主导者，而是帮助其他公司参与业务 [34][35] - 市场竞争方面，公司认为没有一家大公司能独占市场，大公司会寻找像他们这样能长期提供帮助和支持的公司 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场虽有波动，如电动汽车充电业务曾下滑，但整体转型仍在进行，电动汽车市场有回升迹象，灵活性需求增加，大型电池储能项目愈发重要 [28][29] - 公司面临不同地区的多样化监管环境，但认为这也是机遇，因其有能力根据当地需求调整系统和运营 [30][31] - 服务收入预计将随着安装基数的增加而继续增长 [26] 其他重要信息 - 2024年公司获得多个奖项，包括德国创新奖、绿色产品奖、德国环境奖和红点奖，证明其技术得到认可 [22] - 公司在5月获得5000万欧元的可转换债券，并将现有股东贷款延长至8月31日，可作为信贷额度，获得额外2560万欧元资金，为业务扩展提供财务支持 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：像ADS - TEC Energy这样的公司面临哪些挑战和机遇？ - 机遇在于全球能源转型持续进行，电动汽车市场有回升迹象，灵活性需求增加，大型电池储能项目愈发重要；挑战在于不同地区的多样化监管环境，但公司有能力根据当地需求调整系统和运营 [28][29][30] 问题：公司在与大型企业的竞争中如何定位？ - 公司认为自身并非公用事业公司，而是公用事业和大公司的强大合作伙伴，不追求成为能源系统的主导者，而是帮助其他公司参与业务，大公司会寻找像他们这样能长期提供帮助和支持的公司 [34][35][37] 问题：能否提供500兆瓦大型储能项目的财务情况及合作方信息？ - 项目正在开发中，尚未签署协议。目前已完成场地 securing，预计2025年完成电网接入申请，后续将与潜在投资者沟通细节，该项目需要大量资本支出，运营期超10年 [38][39][41] 问题：5000万欧元5月融资将如何影响新股数量，转换价格是否高于当前股价？ - 这是可转换债券，价格将在下个月确定，其中1500万欧元为第一部分，3500万欧元将在36个月内赎回，重要的是公司获得资金用于新业务拓展，以获取长期经常性收入 [44][45] 问题：业务扩展战略的变化是否会影响短期财务数据？ - 这并非战略改变，公司仍是生态平台提供商，继续与合作伙伴合作。业务扩展是因市场和监管变化，场地所有者希望公司提供运营服务。公司会确保对自有项目和合作伙伴的公平对待，业务扩展可能受生产能力和场地获取速度限制，但公司可自主调整业务模式，加快发展 [47][48][52] 问题：公司将获得多少运营站点，预计安装数量是多少？ - 因与客户和合作伙伴有保密协议，无法透露具体细节，但首批站点数量为三位数（100 - 500之间），安装速度将取决于公司能力，且有扩大规模的潜力。公司还将向现有合作伙伴提供服务，以实现多收入模式的整体影响最大化 [55][56][57] 问题：未来一两年内，能源交易收入占比将达到多少？ - 目前可参考行业协会网站上的现有数据，但市场变化迅速，地区差异大。公司采用逐步推进的方式，如在奥地利安装双向充电器并收集数据，在德国进行下一步测试。难以预测灵活性市场的未来发展，但认为灵活性需求不会显著下降，公司可根据市场情况调整业务模式以获取收益 [60][61][64]