公司介绍 - AdTheorent是一家在纳斯达克上市的公司[1] 产品特点 - AdTheorent是一家利用先进机器学习技术和隐私保护解决方案为营销人员提供有影响力的广告活动的公司[1] - AdTheorent的产品套件和灵活的交易模式允许广告商识别最合格的潜在消费者，同时提供优化的创意体验，以实现优越的结果[1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为4.09亿美元,同比增长8.8% [10] - 第三季度调整后毛利率为64.5%,环比上升50个基点 [48] - 第三季度调整后EBITDA为4.7百万美元,同比增长32% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - AdTheorent Health业务收入同比增长28%,广告主数量同比增长51% [45] - 自助服务业务收入环比增长28%,广告主数量环比增长57% [14] - 算法预测受众业务活跃广告活动数量环比增长32% [26] - CTV业务自助服务收入环比增长172%,但整体CTV收入仅增长1% [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 政府、消费品行业表现强劲,银行金融保险业受高利率影响有所弱化 [113] - 大型客户和中型独立代理商业务增长良好 [114] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加大投资于自助服务、AdTheorent Health和算法预测受众等新产品,获得客户热烈反响 [10][13][17][21][23] - 与Hero Media建立战略合作,推出首个黑人拥有的DSP平台,进一步拓展多元文化受众市场 [15][16] - 公司在隐私合规、数据质量等方面获得第三方认证,在医疗健康领域具有优势 [24][25] - 公司在自然语言处理、主题分类等方面持续创新,提升广告定向和优化能力 [35][36] - 公司正在积极应对cookie退出,利用机器学习算法实现ID无关的受众定向 [88][89][90][99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度和2024年前景乐观,客户需求和销售渠道管线强劲 [38][39][40][58] - 尽管宏观广告市场环境仍有不确定性,但公司核心业务保持良好增长势头 [53][54][55][57] - 公司将保持谨慎的预算和支出策略,但对2024年的盈利增长充满信心 [38][39][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Maria Ripps 提问** 询问第四季度广告市场状况和指引中的谨慎性 [62][63] **Jim Lawson 回答** 表示第四季度已看到一些增量需求,客户态度乐观,指引中未包含意外增量 [63][64][65] 问题2 **Laura Martin 提问** 询问Hero One合作的性质,是否公司转向供给端 [74][75][76][77][78][79][80][81] **Jim Lawson 回答** 表示仍然专注于需求端,Hero One合作将增强公司的多元文化受众定向能力 [77][78][79][80] 问题3 **Laura Martin 提问** 询问CTV业务的发展情况和Google退出cookie对公司的影响 [84][85][86][87][88][89][90][91][92] **Jim Lawson 回答** 表示CTV自助服务增长强劲,公司在无ID定向方面有优势,将在未来分享更多相关策略 [86][87][88][89][90][99]

公司业务 - 公司成立于2012年，是一家数字媒体平台，专注于以绩效为先、注重隐私的方法执行程序化数字广告活动，利用机器学习和先进数据分析，使程序化数字广告更具效果和效率[53] - 公司利用机器学习和高级数据科学来组织、分析和实施非敏感数据，为客户提供实际价值[53] - 公司的广告能力和卓越的广告活动表现，通过客户定义的业务指标或关键绩效指标来衡量，已经帮助推动了客户的采用和年复一年的增长[53] - 公司的机器学习模型为每个广告活动构建定制模型，利用历史和实时数据来预测未来的消费者转化行为[54] - 公司的平台每秒评分高达一百万个数字广告印象，每天评分达到750亿至850亿个数字广告印象[54] - 公司的机器学习模型定制化，平台“学习”每个广告活动的过程，根据统计概率或“预测分数”自动确定出价优化，以提高转化和广告投资回报率[55] - 公司的核心定位方法是统计而非个性化，不需要编制或维护用户档案，也不依赖于cookie或用户档案进行定位[55] 财务表现 - 2023年第三季度，公司营收为40,890千美元，同比增长8.8%[67] - 2023年前九个月，公司营收为111,151千美元，同比下降2.8%[68] - 2023年第三季度，总运营费用为41,045千美元，同比增长4.2%[69] - 2023年第三季度，平台运营费用为22,019千美元，同比增长12.5%[70] - 2023年第三季度，销售和营销费用为11,119千美元，基本持平[71] - 2023年第三季度，技术和开发费用为3,794千美元，同比下降4.1%[72] - 2023年第三季度，一般和行政费用为4,113千美元，同比下降13.0%[73] - 2023年第三季度，利息收入为707千美元，同比增长628.9%[74] - 2023年第三季度，卖方尾款公允价值变动收益225千美元，同比下降92.2%[75] - 2023年第三季度，权证公允价值变动收益为1,290万美元，较2022年同期的5,674万美元下降了77.3%[76] - 2023年前九个月，权证公允价值变动收益为1,436万美元，较2022年同期的8,261万美元下降了82.6%[76] - 2023年第三季度所得税费用增加了5,159万美元，较2022年同期的1,095万美元增长了471.1%[77] - 调整后的毛利润为2023年第三季度26,390万美元，较2022年同期的24,742万美元增长了6.7%[80] - 调整后的EBITDA为2023年第三季度4,734万美元，较2022年同期的3,586万美元增长了32.0%[80] - 调整后的EBITDA占调整后的毛利润比例为2023年第三季度17.9%，较2022年同期的14.5%增长了3.4%[81] - 调整后的毛利润占营收比例为2023年第三季度64.5%，较2022年同期的65.8%下降了1.3%[81] 资金状况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为7430万美元，营运资金为1.041亿美元[84] - 公司与Silicon Valley Bank签订的Revolver协议允许借款高达4,000万美元，包括1,000万美元的信用证子限额和1,000万美元的摇号子限额[85] - Revolver协议中规定了两种循环贷款类型，分别为SOFR贷款和ABR贷款，利率根据公司的杠杆比率而定[85] - 公司的现金流情况受到客户收款和向供应商付款的时间影响[88] - 2023年前九个月，公司经营活动提供的净现金为5,818千美元，较2022年同期减少了2.6百万美元[89] - 投资活动中，资本化软件成本的现金使用增加了2百万美元[91]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收3760万美元，较去年同期减少490万美元，降幅11.5%，主要因宏观经济压力影响预算及广告活动时间和规模的不确定性，部分零售和医疗客户预算低于预期，部分活动延迟，导致营收低于预期100万美元 [26][27] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为330万美元，较去年同期减少400万美元，主要因营收和调整后毛利润同比下降，但运营费用降低部分抵消了影响，且再次超出季度EBITDA预期 [30] - 第二季度自由现金流使用230万美元，去年同期使用30万美元；年初至今产生60万美元自由现金流，去年前六个月为180万美元；年初至今资本化软件开发成本增加120万美元 [31] - 第二季度末现金为7310万美元，去年底为7260万美元，资产负债表无债务，仍可使用4000万美元循环信贷额度 [32] - 重申2023年全年营收、调整后毛利润和调整后EBITDA的预测，预计全年营收同比增长，调整后毛利润占营收的64% - 65%，调整后EBITDA占调整后毛利润的16% - 19% [32] - 预计第三季度营收在3900万 - 4200万美元之间，中点较2022年第三季度增长8%；调整后毛利润预计与2023年上半年一致，约占营收的64%；预计调整后EBITDA在300万 - 450万美元之间 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 自助服务平台 - 第二季度自助服务收入环比增长75%（第一季度环比增长19%），展示次数增长92%，广告客户数量增长49%，留存率高，客户满意度高，业务势头持续向好 [7][10][27] AdTheorent Health - 与去年同期相比，广告客户数量增长36%；第二季度有19个活动利用健康受众，第三季度已有25个活动预订；健康活动通常持续一年，增加了收入流的可预测性 [7][12] AdTheorent Predictive Audiences - 在多个垂直领域的客户采用率保持强劲，推动了数据定向收入增长；在一些近期的对比测试中，AdTheorent Predictive Audiences在多个垂直领域表现优于第三方受众，如汽车品牌活动的每次行动成本（CPA）提高55%，消费品品牌的参与率提高244%，旅游目的地的视频完成率提高21%，州卫生部活动的点击率提高363% [14] CTV业务 - 第二季度CTV业务在自助服务平台上表现突出，自助服务CTV收入较第一季度增长97%；凭借独特产品赢得了许多新的重要交易，该产品提供了卓越的广告支出回报率、先进的归因、严格的隐私保护和无缝的全渠道协调 [16][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至7月底，下半年预订收入同比增长7.5%，下半年业务管道同比增长36%，且其中很大一部分处于签约阶段，尤其是在健康垂直领域，提供了更高的可见性和信心 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 优先投资于多个新的和增长的收入流，包括自助服务平台、AdTheorent Health产品、预测性或基于算法的受众产品和CTV业务 [9] - 第三季度将扩展上下文信号和自然语言处理能力，将AdTheorent主题应用到模型中，以革新网页内容分类方式，进一步增强市场领先的人工智能功能，优化基于主题相关性的内容交付 [17] 行业竞争 - 公司的机器学习平台具有高度差异化、注重隐私和驱动性能的特点，能够为客户提供卓越的广告活动效果，从而在竞争中脱颖而出 [7] - 在健康广告领域，公司拥有定制的健康解决方案和遵守严格隐私法律及行业最佳实践的能力，形成了强大的竞争优势，而一般的需求方平台（DSP）同行缺乏这些优势 [11] - 在预测性受众产品方面，公司的主要来源ID独立数据和透明高效的受众创建及激活工作流程使其与其他媒体购买平台区分开来 [13] - 在CTV业务方面，公司的产品提供了独特的价值，没有其他程序化平台能提供更好的基于结果的CTV功能 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度的工作使公司有望在第三季度实现同比增长，并保持实现全年目标的轨道 [6] - 公司高度差异化的机器学习解决方案推动了需求和采用水平的提高，为实现可持续增长奠定了基础 [8] - 尽管第二季度营收低于内部预期，但预订和业务管道的积极趋势令人鼓舞，支持公司实现全年展望的信心 [33] - 公司对未来充满信心，相信能够继续为客户提供卓越的成果，在下半年恢复增长，并为投资者带来长期价值 [25] 其他重要信息 - 行业研究显示，全球在开放网络程序化广告上支出的880亿美元中，有23%因供应链浪费而损失，公司的平台通过应用先进的机器学习技术，以灵活和透明的方式解决了这些挑战，在对比测试中实现了几乎是同行两倍的价格效率 [18] - 谷歌确认从2024年第一季度开始在Chrome浏览器中逐步淘汰第三方cookie，并在年底完全停用，公司通过基于机器学习的统计评分解决方案取代ID，参与Chrome隐私沙盒计划，支持淘汰第三方cookie，随着行业向无cookie时代过渡，公司将成为领先者 [22][23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: CTV收入按季度环比增长97%，是用于漏斗下部还是也用于漏斗上部，是全漏斗产品吗？ - 公司很高兴看到CTV产品的采用，认为其为CTV带来了更高水平的性能，赢得的交易非常注重将CTV作为全漏斗解决方案的一部分来推动结果，公司在CTV内容对象元数据方面进行了大量投资，使算法能够有效利用数据以实现更好的性能结果 [37][38] 问题2: 自助服务增长75%，但企业总营收下降，是否存在蚕食现象，即从高利润率的全面服务业务转向低利润率的自助服务业务？ - 第二季度部分客户预算疲软导致营收下降，但自助服务和托管客户基础都有强劲的采用情况，不存在蚕食现象，公司的平台使用机器学习为客户驱动转化活动，客户可以选择自助服务或托管服务，本季度一些自助服务客户还寻求了托管支持和创意服务 [40][41][42] 问题3: 如何理解第二季度的业务疲软，鉴于公司以ROI为重点和基于绩效的模式，为什么客户会关闭活动？ - 少数客户因预算削减或业务中的特殊事件（如FDA批准、罢工等）暂停活动，导致季度业务损失100万 - 300万美元，影响了公司业绩，但公司专注于长期发展，相信所执行的战略将使公司恢复稳定、盈利的增长，第三季度有望实现增长 [45][46] 问题4: 从长远来看，如何考虑公司的可持续增长率，鉴于数字广告市场可能有中到高个位数的增长？ - 公司实施战略是为了填补市场空白，推出了基于算法的ID独立受众定位平台解决方案、先进的基于机器学习的自助服务平台和高度专业化的健康DSP，这些产品的采用将推动公司实现强劲的长期增长 [49][50] 问题5: ANA报告对公司为何重要？ - ANA报告突出了开放网络程序化广告中的许多低效问题，公司多年来一直强调行业中某些常见做法对广告商不利，而公司设计的基于统计和机器学习的DSP以广告商为中心，关注可衡量的业务目标，ANA报告为评估公司业务提供了有用的背景，有助于公司向重视品牌ROI的品牌和机构展示价值 [53][54][55] 问题6: 关于Chrome在2024年第一季度开始逐步淘汰cookie，是否有更多潜在客户提及此事？ - 谷歌重新确认了淘汰cookie的最后期限，隐私沙盒已经开放，更多客户开始关注此事，公司一直在深入咨询客户以帮助他们应对这一变化，公司不需要cookie、受众ID、用户资料或用户ID，而是基于统计对展示进行评分，淘汰cookie对公司有利 [57][58] 问题7: 随着自助服务产品的扩展，销售和市场进入策略有何变化，未来在这方面有哪些效率提升机会？ - 公司最兴奋的变化是整个销售团队现在销售的是一个整体解决方案，而不是单一解决方案，能够向更多大型机会销售，公司认为市场进入策略是正确的，并且已经进行了一些调整以提高效率，目前每位员工的调整后毛利润表现强劲，预计随着客户需求增加和业务增长，未来将有更多亮点 [61][62][63]

营收情况 - 2023年6月30日，公司营收为37,587千美元，同比2022年同期减少11.5%[63] - 2023年6月30日，总营收为70,261千美元，同比2022年同期减少8.4%[63] 费用情况 - 2023年6月30日，总运营费用为38,316千美元，同比2022年同期减少7.0%[64] - 2023年6月30日，平台运营费用为20,735千美元，同比2022年同期减少0.6%[65] - 2023年6月30日，销售和营销费用为10,624千美元，同比2022年同期减少4.1%[66] - 2023年6月30日，技术和开发费用为3,368千美元，同比2022年同期减少18.9%[67] - 2023年6月30日，一般和行政费用为3,589千美元，同比2022年同期减少29.7%[68] 其他收入与费用 - 2023年6月30日，利息收入为424千美元，同比2022年同期增长1002.1%[69] - 2023年6月30日，卖方尽职调查费用公允价值变动为292千美元，同比2022年同期减少99.2%[70] - 2023年6月30日三个月内，权证公允价值变动收益为415千美元，较2022年同期的18523千美元减少18108千美元，减少幅度为97.8%[71] - 2023年6月30日三个月内，所得税减免为7666千美元，较2022年同期的610千美元增加7056千美元，增长幅度为1156.7%[72] 盈利能力 - 调整后毛利润为非GAAP盈利能力指标，用于评估运营绩效和趋势，2023年6月30日三个月内为24042千美元，较2022年同期28346千美元减少4304千美元，减少幅度为15.2%[75] 资金流动 - 公司于2023年6月30日完全符合头寸担保协议的条款[82] - 公司预计继续产生强劲的正现金流，随着业务规模的扩大[83] - 2023年6月30日，公司经营活动提供的净现金较2022年同期减少了20万美元[84] - 2023年6月30日，公司投资活动中使用的净现金主要用于资本化软件开发成本[86]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为32.7百万美元,同比下降4.6% [33][34] - 毛利率为64%,同比下降3个百分点,主要受到宏观环境影响导致定价压力 [36] - 调整后EBITDA为47万美元,同比下降830万美元,主要由于收入下降 [38] - 第一季度自由现金流为290万美元,同比增加800万美元,主要由于减少了专业服务费用支出和消除了债务利息支付 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTV业务收入同比增长17%,占总收入的9% [20][34][35] - 医疗健康业务收入同比增长19%,主要得益于ABi产品的推出 [14][35] - 自助服务(Direct Access)业务收入环比增长19%,客户数和交易量均大幅增加 [11][12][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场:公司推出了多币种支持功能,为未来国际扩张奠定基础 [63] 公司战略和发展方向 - 公司持续投资创新,推出了自然语言处理、预测性扩展和产品目录等新功能,提升客户广告投资回报 [22][23][25][26] - 公司将进一步加强医疗健康垂直领域,计划在第三季度推出行业最先进的自助服务DSP [17] - 公司将继续投资CTV业务,包括开发连接直播CTV产品,提升广告效果 [21] - 公司将专注于获取更大规模和更具战略性的商业合同,尽管销售周期会更长 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境和广告预算压力持续,但公司管线保持强劲,客户对产品需求旺盛 [28][29] - 公司有信心实现全年指引,并将继续投资以把握未来增长机遇 [41][42][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Maria Ripps 提问** 询问公司在Q1和Q2的业务趋势以及广告毛利率的可见度 [52] **James Lawson 回答** 公司管线强劲,但宏观环境仍存在压力,公司将保持谨慎态度 [53][54][55] 问题2 **John Roy 提问** 询问公司在透明度方面的优势 [78] **James Lawson 回答** 公司在定价和数据使用方面提供高度透明,这是公司的核心竞争力 [79][80][81][82][83] 问题3 **Andrew Boone 提问** 询问公司在吸引品牌广告预算和季度指引的假设 [73] **Patrick Elliott 回答** 公司预计下半年业绩将好于上半年,得益于CTV、医疗健康等重点领域的持续增长 [74][75][76]

公司业务 - 公司成立于2012年，是一家数字媒体平台，专注于执行以绩效为先、注重隐私的程序化数字广告活动，利用机器学习和先进数据分析，使数字广告更具效果和效率[53] - 平台每秒预测评分超过100万次数字广告印象，每天达到750亿至900亿次数字广告印象，为客户确定哪些广告印象更有可能实现客户期望的关键绩效指标[54] 客户增长 - 公司计划增加销售和营销投资，以获取新客户并增加现有客户对平台和解决方案的使用，相信现有客户中有很大的增长空间[59] - 截至2023年3月31日，活跃客户数量为346，较2022年3月31日的315增加了31位客户，增长率为10%[64] 财务状况 - 2023年3月31日的总收入为32,674千美元，较2022年同期的34,241千美元下降了4.6%[66] - 平台运营费用在2023年3月31日同比增加了3.5%，达到18,387千美元[68] - 销售和营销费用在2023年3月31日相对稳定，仅较2022年同期下降了0.2%[69] - 技术和开发费用在2023年3月31日同比下降了23.2%，降至3,291千美元[70] - 总体行政费用在2023年3月31日相对减少了29.7%，降至3,936千美元[71] - 利息收入在2023年3月31日相对增加了667.9%，达到619千美元[72] - 2023年3月31日的税前净损失为2,873千美元，较2022年同期的43,315千美元减少了126.5%[75] - 调整后的毛利润在2023年3月31日为20,897千美元，较2022年同期的22,985千美元下降了9.1%[78] - 2023年第一季度调整后的EBITDA为466千美元，较2022年同期的1,294千美元有所下降[79] - 调整后的EBITDA占调整后的毛利的比例为2.2%，较2022年同期的5.6%下降[79] 现金流 - 现金流量表显示，2023年第一季度公司经营活动提供的净现金为4,111千美元，较2022年同期的2,830千美元有所增加[91] - 公司在2023年第一季度的投资活动中使用的净现金为1,219千美元，主要用于资本化软件开发成本[94] - 2023年第一季度公司的融资活动中使用的净现金为170千美元，主要用于代扣限制股票支付的税款[95]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年全年收入达到166.1百万美元,超过之前预期的高端 [58] - 2022年第四季度收入为51.8百万美元,同比下降5.8%,受到宏观经济环境和广告预算收缩的影响 [58] - 2022年第四季度调整后毛利率为65.2%,超过预期范围 [61] - 2022年全年调整后毛利率为66.1%,与上年持平 [65] - 2022年第四季度调整后EBITDA为10.1百万美元,超出预期范围 [63] - 2022年全年调整后EBITDA为22.3百万美元,利润率为20.3% [66] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTV收入在2022年第四季度同比增长46%,占总收入10.4% [12][14] - 健康行业2022年全年收入增长21% [65] - 直接访问(Direct Access)业务在第四季度的广告印象量同比增长79% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售和金融服务行业受宏观环境影响较大,导致第四季度收入下降 [58] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资于产品创新,包括CTV、健康行业和直接访问等领域,以扩大技术优势 [7-13][18-29][38-41] - 公司的隐私优先、基于机器学习的广告定位方式有望在行业内获得更多份额 [47][50] - 公司正在与更多大型广告主和代理商合作,以获取更大的广告预算 [48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前宏观环境存在挑战,但公司长期发展前景乐观,将继续投资创新和保持盈利能力 [45-51] - 公司有信心在宏观环境好转时实现强劲增长 [47][50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Laura Martin 提问** CTV业务是否开拓了新客户?公司在CTV业务中提供哪些底部漏斗产品?公司如何利用CTV带动线性电视广告预算? [75] **James Lawson 回答** CTV业务确实吸引了新客户,公司在CTV上提供了包括归因、隐私保护和跨屏协调等底部漏斗功能。公司还推出了一款可量化CTV对线性电视广告效果的增量价值的新解决方案,有望带动线性电视广告预算 [76-79] 问题2 **Maria Ripps 提问** 公司第四季度业绩超预期的主要因素是什么?公司何时能够恢复增长? [93] **Patrick Elliott 回答** 第四季度业绩超预期主要得益于活跃客户数增长、重点领域如CTV和健康行业的强劲表现。公司预计第一季度受宏观环境影响较大,但有信心全年实现收入增长,随着环境好转,利润率也将逐步提升 [94-97] 问题3 **Andrew Boone 提问** 公司如何教育客户了解新产品?销售团队在公司整体产品策略中的定位是什么? [125] **James Lawson 回答** 公司销售团队正在努力向客户传达公司独特的价值主张,包括定价透明度、无ID定向等优势。销售团队在帮助客户理解和使用公司创新产品如受众构建工具等发挥关键作用 [126-133]

公司业绩 - 2022年12月31日，公司总收入为1.661亿美元，较2021年同期的1.654亿美元增长0.4%[10] - 2022年12月31日，公司净利润为2,880万美元，较2021年同期的2,540万美元增长13.3%[10] - 2022年12月31日，调整后的总毛利为1.098亿美元，较2021年同期的1.093亿美元增长0.4%[10] 产品与服务 - 公司推出了AdTheorent Health Predictive Audience Builder和AdTheorent Predictive Audience Builder，分别于2022年第三季度和第四季度推出[10] - 公司的广告技术平台和服务提供了实时竞价拍卖，连接潜在的媒体买家和数字媒体[11] - 公司的广告定位方法基于机器学习，是统计性的而非个性化的[12] - 公司利用机器学习和数据科学提升基于位置的定位[13] - 公司提供增值的地理情报解决方案，帮助广告商跟踪关键绩效指标[14] 行业趋势 - 行业趋势包括数字节目化广告的基本转变、CTV成为未来增长最快的节目化渠道、以及对消费者数据隐私的关注将增加对无cookie广告解决方案的需求[16] - 机器学习在节目化广告领域的应用为品牌带来可衡量的ROAS[17] 公司特点 - 公司拥有获奖的专有机器学习驱动的媒体购买平台，每天处理75亿至90亿数字广告展示[18] - 公司采用隐私友好的数据和广告定位方法，不依赖于个性化ID，而是依赖统计和机器学习模型[18] - 公司提供定制的垂直解决方案，满足特定行业广告客户的需求，如AdTheorent Health利用机器学习驱动绩效[18] - 公司拥有长期客户，69%的收入来自2019年或之前开始与公司合作的客户[18] 公司发展策略 - 公司计划通过创新数字广告解决方案和加强隐私友好解决方案来推动增长[20] - 公司计划通过销售团队扩张、垂直化增值服务和扩展直接访问服务来吸引新客户和增长现有客户[22] - 公司计划通过增强受众质量能力来提供新的替代方案，不依赖于基于ID的第三方受众段[23] - 公司计划通过收购加速增长，进入新地理位置并扩展产品和解决方案[27] 员工福利 - 公司提供全面的健康福利计划，包括优越的健康和福利计划[35] - 公司的薪酬和福利计划被认为是富有吸引力的，年度绩效增长百分比高于平均水平[35] - 公司在美国保持男女同工同酬，确保员工获得公平报酬[35] - 公司重视员工的健康和福祉，提供灵活的远程工作安排和支持员工的心理健康[36] 隐私与数据安全 - 公司努力平衡有效的广告技术和负责任的隐私前沿方法，以实现有针对性的广告[37] - 公司相信其数据使用实践使其能够在数字广告领域成为隐私前沿领导者[37] 财务报表 - 公司的财务报表根据美国通用会计准则编制，管理层的判断、估计和假设对财务报表的影响重大[198] - 公司的关键会计政策包括收入确认、股权补偿、软件开发成本、商业合并、商誉和长期资产[198]

平台业务能力 - 平台每秒对超100万个数字广告展示进行评分，每天评分750亿至900亿个数字广告展示[133] - 平台仅对评估展示中少于0.001的部分进行出价[133] 活跃客户数量变化 - 截至2022年9月30日活跃客户数量为339个，较2021年9月30日的306个增加33个，增幅11%[147] - 截至2021年12月31日活跃客户数量为309个，较2021年9月30日至2022年9月30日增加30个，增幅10%[147] 活跃客户定义 - 活跃客户定义为过去十二个月内消费超过5000美元的客户[146] 运营费用预期 - 公司预计在可预见的未来运营费用将增加，以投资平台运营、技术等[140] 公司收入来源地区 - 公司历史收入几乎都来自美国和加拿大的活动和运营[143] 全球广告行业支出规律 - 全球广告行业第四季度广告支出相对较多，第一季度相对较少[144] 公司基本信息 - 公司是2012年成立的数字媒体平台，服务广告机构和品牌客户[131] 公司业务执行方式 - 公司使用机器学习和高级数据分析执行程序化数字广告活动[131] 营收数据变化 - 2022年第三季度营收3758.4万美元，较2021年同期减少195万美元，降幅4.9%；前九个月营收1.14301亿美元，较2021年同期增加393.3万美元，增幅3.6%[151] 运营费用数据变化 - 2022年第三季度运营费用3939.2万美元，较2021年同期增加498万美元，增幅14.5%；前九个月运营费用1.18573亿美元，较2021年同期增加1928.3万美元，增幅19.4%[153] 平台运营费用数据变化 - 2022年第三季度平台运营费用1958.1万美元，较2021年同期增加36.4万美元，增幅1.9%；前九个月平台运营费用5820.7万美元，较2021年同期增加583.9万美元，增幅11.1%[154] 销售和营销费用数据变化 - 2022年第三季度销售和营销费用1112.7万美元，较2021年同期增加191.8万美元，增幅20.8%；前九个月销售和营销费用3254万美元，较2021年同期增加685.1万美元，增幅26.7%[156] 技术和开发费用数据变化 - 2022年第三季度技术和开发费用395.5万美元，较2021年同期增加104.2万美元，增幅35.8%；前九个月技术和开发费用1239.3万美元，较2021年同期增加434.7万美元，增幅54.0%[158] 各领域收入变化（按时间段） - 2022年前三季度，CTV收入增长380万美元，增幅59.4%，推动了整体营收增长[152] - 2022年第三季度，BFSI、政府/教育/非营利组织、消费品和工业/农业等领域收入共减少560万美元，降幅31.0%[151] - 2022年第三季度，AdTheorent Health、房地产和服务等领域收入共增加350万美元，增幅39.6%[151] - 2022年前九个月，AdTheorent Health、零售、房地产和软件/网站等领域收入共增加1060万美元，增幅27.9%[152] - 2022年前九个月，BFSI、政府/教育/非营利组织和工业/农业等领域收入共减少700万美元，降幅16.5%[152] 一般及行政费用数据变化 - 2022年第三季度，公司一般及行政费用为472.9万美元，较2021年同期增加165.6万美元，增幅53.9%；前九个月为1543.3万美元，较2021年同期增加224.6万美元，增幅17.0%[160] 利息收入（支出）净额数据变化 - 2022年第三季度，公司利息收入（支出）净额为97万美元，较2021年同期增加695万美元，增幅116.2%；前九个月为 -59万美元，较2021年同期增加1749万美元，增幅96.7%[163] 卖方或有对价公允价值变化 - 2022年第三季度，卖方或有对价公允价值减少290万美元，产生同等金额收益；前九个月减少1570万美元，产生同等金额收益[164] 认股权证负债公允价值变化 - 2022年第三季度，认股权证负债公允价值减少570万美元，产生同等金额收益；前九个月减少830万美元，产生同等金额收益[167] 所得税拨备及收益变化 - 2022年第三季度，所得税拨备较2021年同期变化50万美元；前九个月，所得税收益（拨备）较2021年同期变化370万美元，2022年和2021年前九个月的实际税率分别为9.4%和33.8%[168] 非GAAP调整后毛利、收入、成本等数据对比 - 2022年第三季度，公司非GAAP调整后毛利为2474.2万美元，2021年同期为2554.5万美元；前九个月，调整后毛利为7607.3万美元，2021年同期为7299.5万美元[175] - 2022年第三季度，公司收入为3758.4万美元，2021年同期为3953.4万美元；前九个月，收入为1.14301亿美元，2021年同期为1.10368亿美元[175] - 2022年第三季度，公司平台运营成本为1958.1万美元，2021年同期为1921.7万美元；前九个月，平台运营成本为5820.7万美元，2021年同期为5236.8万美元[175] - 2022年第三季度，公司毛利为1800.3万美元，2021年同期为2031.7万美元；前九个月，毛利为5609.4万美元，2021年同期为5800万美元[175] - 2022年第三季度，公司加回的其他平台运营成本为673.9万美元，2021年同期为522.8万美元；前九个月，加回的其他平台运营成本为1997.9万美元，2021年同期为1499.5万美元[175] 净利润及调整后EBITDA数据变化 - 2022年第三季度净利润为572.5万美元，2021年同期为295.5万美元；2022年前九个月净利润为2121.2万美元，2021年同期为614.9万美元[178] - 2022年第三季度调整后EBITDA为358.6万美元，2021年同期为894.9万美元；2022年前九个月调整后EBITDA为1220万美元，2021年同期为2773.1万美元[178] 各项比例数据变化 - 2022年第三季度净利润占毛利润的比例为31.8%，2021年同期为14.5%；2022年前九个月该比例为37.8%，2021年同期为10.6%[181] - 2022年第三季度调整后EBITDA占调整后毛利润的比例为14.5%，2021年同期为35.0%；2022年前九个月该比例为16.0%，2021年同期为38.0%[181] - 2022年第三季度毛利润占收入的比例为47.9%，2021年同期为51.4%；2022年前九个月该比例为49.1%，2021年同期为52.6%[181] - 2022年第三季度调整后毛利润占收入的比例为65.8%，2021年同期为64.6%；2022年前九个月该比例为66.6%，2021年同期为66.1%[181] 公司资金状况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为6780万美元，营运资金为9720万美元[182] 公司借款协议 - 公司与硅谷银行的高级担保协议允许其在循环信贷额度下借款最高4000万美元，包括1000万美元的信用证子限额和1000万美元的摆动额度子限额，承诺终止日期为2026年12月22日[186] 公司信用证及贷款提取情况 - 截至2022年9月30日，公司有一张约100万美元的信用证，循环信贷额度未提取任何款项[189] 公司现金流预期 - 公司预计随着业务规模扩大，将继续产生强劲的正现金流[193] 各活动现金流量数据变化 - 2022年前9个月经营活动提供的净现金为843.9万美元，2021年同期为828.5万美元，增加了20万美元[194][195] - 2022年前9个月投资活动使用的净现金为240万美元，2021年同期为170万美元，主要为资本化软件开发成本[194][199] - 2022年前9个月融资活动使用的净现金为3830万美元，2021年同期为60万美元[194][200] 经营活动现金增加原因 - 2022年前9个月经营活动现金增加主要因收现增加830万美元、租金和租赁终止费现金支出减少620万美元、所得税现金支出减少380万美元、利息现金支出减少170万美元[195] 经营活动现金减少原因 - 2022年前9个月经营活动现金减少主要因员工费用现金支出增加890万美元、保险费现金支出增加320万美元、软件成本现金支出增加220万美元[195] - 2022年前9个月经营活动现金减少还包括专业服务现金支出增加150万美元、销售和营销成本现金支出增加140万美元、托管成本现金支出增加140万美元、活动成本现金支出增加130万美元[196][198] 付款周期和收款周期变化 - 2022年前9个月付款周期（DPO）从53天降至50天，下降5.7%；收款周期（DSO）从93天增至100天，增长7.5%[198] 融资活动现金支出及流入情况 - 2022年前9个月融资活动现金支出主要为偿还循环贷款3900万美元，支付限制性股票预扣税20万美元[200] - 2022年前9个月融资活动现金流入包括优先股发行所得40万美元、股票期权行权所得30万美元、SAFE票据所得20万美元[200] - 2021年前9个月融资活动现金支出为180万美元的定期贷款还款，现金流入为SAFE票据所得120万美元[200]