文章核心观点 公司宣布集成DeepSeek先进人工智能技术，旨在提升AI医疗咨询、优化医疗资源分配并提供更精准高效医疗服务，推动医疗行业智能化转型 [1] 公司业务进展 - 公司利用DeepSeek多模态大模型、深度学习框架和大数据处理能力升级AI诊断系统，集成患者多方面信息，利用NLP和深度学习提供准确诊断和个性化治疗建议，其模型训练框架还能提升诊断准确性和响应速度 [2] - 公司将利用DeepSeek开发AI医疗助手，支持医生检索患者记录、分析相似病例和推荐治疗方案，同时融入以人类为中心的AI交互，优化咨询体验 [3] 公司发展目标 - 公司CEO表示利用DeepSeek是AI医疗的重要里程碑，目标是提高诊断准确性并为全球用户提供优质医疗服务 [4] - 公司未来将继续探索AI在研发、健康管理和远程医疗等领域的应用，推动医疗行业向更智能高效的未来发展 [4] 公司背景信息 - 公司前身为Xiaobai Maimai Inc.，曾探索电商平台，后涉足医疗设备和产品交易及相关医疗服务业务，目前专注于中美医疗设备销售，并在美国运营放疗肿瘤中心 [5] - 自2024年3月起，公司间接收购天津德医汇互联网医院有限公司和天津德医汇诊所有限公司股权，提供在线医疗咨询服务 [5]

汇率风险 - 公司的财务信息使用人民币作为功能货币,在合并财务报表中已转换为美元[634] - 人民币兑美元汇率波动会影响公司以美元计算的财务业绩,但不会影响公司的实际经营[634,635,636,637,638] 利率风险 - 公司目前未面临重大的市场利率风险,但未来可能会受到利率变化的影响[639] ADS相关费用 - 作为美国存托凭证(ADS)持有人需要支付存托银行服务费用和其他相关费用[640,641,642,643,644,645,646,647,648,649,650,651,652,653,654] - 存托银行可能会向公司提供部分ADS费用的补偿[655]

文章核心观点 - 阿克索健康集团计划对中国在线诊所德医汇进行股权投资，以涉足在线诊所业务，若结果满意将拓展至其他国家和地区，此为公司积极参与互联网智能医疗服务发展的举措 [1][2] 公司业务情况 - 阿克索健康集团曾用名小白买买公司，在中国运营社交电商平台，与其他国内电商平台合作，为用户提供多种优质实惠产品 [3] - 自2021年底起，公司开始探索医疗设备和产品贸易及相关医疗服务业务 [3] 公司战略规划 - 公司计划先在中国开展在线诊所业务，若结果满意将拓展至其他国家和地区，认为中国虚拟咨询市场增长迅速且未被充分挖掘，可利用自身资本和先发优势 [1] - 公司董事长兼首席执行官表示公司的目标是打造一个提供可靠、高效医疗服务的综合医疗技术服务平台 [2]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司总资产为16,880,618美元，较2023年3月31日的20,460,299美元下降17.49%[2] - 截至2023年9月30日，公司总负债为11,549,145美元，较2023年3月31日的11,620,783美元下降0.62%[4] - 截至2023年9月30日，公司股东权益总额为5,331,473美元，较2023年3月31日的8,839,516美元下降39.68%[5] - 2023年上半年，公司净收入为893,583美元，较2022年同期的11,857,082美元下降92.46%[7] - 2023年上半年，公司毛利润为38,830美元，较2022年同期的1,125,881美元下降96.55%[7] - 2023年上半年，公司持续经营业务亏损为2,315,848美元，2022年同期亏损为220,160美元[7] - 2023年上半年，公司净亏损为3,457,018美元，2022年同期净收入为826,436美元[7] - 2023年上半年，公司综合亏损为3,508,043美元，2022年同期综合亏损为2,355,528美元[7] - 2023年上半年，归属于公司股东的综合亏损为3,501,896美元，2022年同期为2,370,761美元[7] - 2023年上半年，公司基本和摊薄后每股净亏损均为0.05美元，2022年同期每股净收入为0.01美元[7] - 2023年9月持续经营业务净亏损306.3537万美元，2022年为净利润164.6865万美元[12] - 2023年9月经营活动提供的净现金为24.2335万美元，2022年为使用133.4116万美元[12] - 2023年9月投资活动提供的净现金为152.8918万美元，2022年为2000万美元[12] - 2023年9月融资活动提供的净现金为35万美元，2022年为使用2751.3849万美元[12] - 2023年9月汇率变动对现金的影响为18.5605万美元，2022年为使用308.6796万美元[12] - 2023年9月现金及现金等价物净增加230.6858万美元，2022年为减少1193.4761万美元[12] - 2023年9月现金及现金等价物期末余额为1023.1326万美元，2022年为999.0561万美元[12] - 2023年和2022年上半年净收入分别为698美元和17,710美元，净亏损分别为3,905美元和281,150美元[31] - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物为678,691美元，应收账款净额为10,062美元，预付款项及其他资产为43,779美元，关联方应收款为26,206,288美元，流动资产总计26,938,820美元，资产总计26,967,518美元，流动负债总计19,806美元[34] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为295,448美元，融资活动净现金使用量为1,263,206美元[35] - 2023年和2022年上半年向消费者提供的激励分别为0美元和16,152美元[45] - 2023年9月30日净收入为698美元，2022年为15,339美元[89] - 2023年9月30日应收账款净额为5,827,917美元，3月31日为7,696,983美元[95] - 2023年9月30日预付款项和其他资产总计为613,723美元，3月31日为272,129美元[96] - 2023年9月30日和3月31日库存分别为1,227,339美元和1,686,449美元[97] - 2023年9月30日应计费用和其他流动负债为1,004,151美元，3月31日为938,767美元[103] - 2023年4 - 7月公司通过子公司借款350,000美元，年利率5%[105] - 截至2023年9月30日和3月31日，应付关联方款项余额为2,000,000美元[106] - 截至2023年9月30日，未偿还本金和利息分别为7,686,151美元和186,391美元[107] - 2023年和2022年截至9月30日的六个月员工福利贡献分别为3,020美元和1,330美元[108] - 2023年9月30日基本和摊薄每股亏损均为0.05美元，2022年为每股收益0.01美元[115] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年和2022年上半年医疗器械收入分别为894,768美元和11,858,313美元，税收及附加分别为1,185美元和1,231美元[51] - 2023年截至9月30日的六个月，两家客户分别占公司总收入的57.8%和30.7%；2022年同期，三家客户分别占62.8%、11.3%和10.3%[81] - 截至2023年9月30日，两家客户分别占公司应收账款的83.1%和16.9%；截至2023年3月31日，两家客户分别占公司应收账款账面价值的82.5%和16.5%[81] - 2023年截至9月30日的六个月，一家供应商占公司医疗设备业务采购的100%；2022年同期，自4月开始的医疗设备业务采购中，一家供应商占比也为100%[82] 公司业务战略与布局 - 公司计划开设2个疫苗研究中心和100个放射肿瘤中心[16] - 2022年1月在美国设立3个中心并开展医疗设备销售业务，2022年4月通过子公司在中国大陆开展医疗设备销售业务[16] - 2023年5月公司处置社交电商业务，未来将专注医疗保健业务[16] - 2023年5月公司完成社交电商业务处置，相关财务数据计入终止经营[33] - 公司自2022年2月起在美国市场销售新冠抗原快速检测试剂，自2022年4月起在中国市场销售心脏除颤器和麻醉喉镜等医疗器械[48][49] - 2023年11月17日，公司宣布新业务计划，探索中国在线医院和连锁药店领域[127] 公司财务相关规定与特殊事项 - 公司按ASC 820规定确定金融工具公允价值，在2023年9月30日和3月31日期间无资产或负债转入或转出第三层次[37][38] - 公司按ASU 2014 - 09规定确认收入，采用五步模型[43] - 2023年和2022年截至9月30日的六个月，广告和促销费用分别为零和100,255美元[58] - 非控股股东持有We Healthy 49%的股权权益，2023年9月30日和2023年3月31日，We Healthy的非控股股东权益分别为108,065美元和114,212美元[72][73] - 2023年9月和2022年9月的期末人民币汇率分别为7.2960和7.1135，期间平均人民币汇率分别为7.1287和6.7312[77] - 2023年9月30日和2023年3月31日，公司以人民币计价的现金及现金等价物分别为9,153,688美元和7,876,767美元[78] - 截至2023年9月30日，中国未受保险覆盖的存款总额为9,085,157美元[79] - 截至2023年9月30日，公司有634万个认股权证，可购买1902万股普通股，加权平均行使价为每份认股权证3美元，剩余合同期限为3年[120] - 2018年12月10日，公司宣布董事会授权一项股票回购计划，可在未来12个月内回购至多2500万美元的美国存托股份，公司已从公开市场回购1165883份美国存托股份，总价3988370美元[123] - 截至2023年9月30日和2023年3月31日，受限净资产约为8950万美元，包含在合并资产负债表的额外实收资本中[124] - 依据中国公司法，中国实体需每年将净利润的10%拨入法定储备，直至储备总额达到注册资本的50%，截至2023年9月30日和2023年3月31日，法定储备为485211美元[125] - 截至2023年9月30日和2023年3月31日，未评估出可能的或有负债[126] 公司证券交易与融资 - 2023年11月16日，公司与非美国人士签订证券购买协议，出售最多53608910个单位，总价约2268万美元，净收益约2260万美元[128] - 2023年10月2日，公司与非美国人士签订证券购买协议，出售35739270个单位，总价约1400万美元，净收益约1400万美元[129] 公司资产处置与收益 - 2020年12月16日，公司子公司转让Hexin E - Commerce控制权，获得500万人民币（726,781美元）现金对价[86] - 2023年5月10日，公司签订股份购买协议，5月19日完成处置，获得215,000美元现金对价[87] 公司应收账款坏账准备情况 - 截至2023年9月30日和3月31日，应收账款坏账准备余额分别为1,942,639美元和400,759美元[54]

公司业务受中国法律和监管影响 - 公司在中国的业务受到中国法律和监管的影响，需要获得相关许可证和执照[14] - 公司在中国经营的癌症治疗和放射肿瘤中心受到国家和地方政府机构颁布的法律和法规的监管[27] 中国法律法规对公司财务状况的影响 - 公司的企业结构相关风险，包括中国对离岸控股公司向中国实体提供贷款和直接投资的监管，可能延迟或阻止公司利用首次公开募股和同时私募的收益用于向中国子公司提供贷款或增加资本[37] - 中国市场iPhone销售创下收入纪录为967.7亿美元[110] 公司财务状况和运营结果的风险 - 公司高度依赖核心高级管理团队，关键高管离职可能对业务和运营结果产生不利影响[28] - 公司预计劳动力成本将继续增加，如果无法控制劳动力成本或通过提高服务费用将增加的劳动力成本转嫁给用户，公司的财务状况和运营结果可能受到不利影响[30] 公司股息政策和股权激励计划 - 公司董事会批准了年度股息政策，根据该政策，年度股息将相当于每年预期净利润的15-25%[18] - 公司拥有2023年股权激励计划，可授予各种股权奖励给符合条件的参与者[65] 公司财务状况和营运情况 - 公司从2020年开始转型，从线上贷款服务转变为社交电商平台运营[85] - 公司销售的医疗设备主要针对医疗产品经销商和医院终端用户[91] 公司股东权益和治理结构 - 公司资产大部分位于美国以外，可能导致股东无法执行对公司或董事和高管的判决[68] - 公司董事会多样性矩阵显示董事会成员中有2名女性和3名男性[167] 公司财务报告和税务风险 - 公司内部财务报告的控制不足或无效可能导致无法准确报告财务结果或防止欺诈[34] - 公司财报电话会议中提到，如果被认定为中国税务居民企业，可能会导致对公司和非中国股东或ADS持有人不利的税务后果[58] 公司股本管理和税务合规 - 公司的股东可以通过特别决议减少股本和任何资本赎回储备金[199] - 开曼群岛目前不对个人或公司的利润、收入、收益或增值征税[205]

公司财务状况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为9,990,561美元，较3月31日的21,925,322美元有所下降[1] - 公司2022年前6个月，销售医疗设备收入达到11,858,313美元，相比去年同期有显著增长[2] - 公司2022年前6个月的净利润为826,436美元，较去年同期的净亏损8,916,114美元有显著改善[2] - 公司2022年前6个月的现金流量表显示，经营活动产生的净现金流为负数，为-1,334,116美元[4] 公司合并财务报表 - 公司通过与中国内地公司签订一系列合同安排，获得对这些公司的控制权，从而将这些公司的财务结果纳入集团的合并财务报表中[8] - 公司与VIE签订独家业务合作协议，使WOFE有权接收VIE在中国内地的资产和业务，并提供技术支持、咨询服务等[9] - 公司拥有VIE的独家购买权，可以随时购买VIE股东持有的股权，以确保对VIE的控制权[11] - 公司在财务报表中披露了VIE的财务信息，包括截至2022年9月30日的资产、负债、净收入和净亏损等数据[16] - 公司认为VIE股东的利益可能与公司不一致，可能增加VIE股东违反合同条款的风险[16] - 公司在财务报表中使用估计和假设，包括收入分配、应收账款准备金、长期投资减值等方面[17] - VIE结构存在风险，若违反中国法律法规，可能导致公司无法控制VIE，影响公司在合并财务报表中对VIE的纳入[14] 公司业务运营 - 公司自2019年7月开始提供推荐服务，与中国金融服务提供商合作，截至2022年，从推荐服务中获得的收入为3754738美元[22] - 公司自2017年8月开始向借款人放贷，但自2019年5月起停止发放新贷款，截至2022年9月，利息收入为186888美元[23][24] - 公司通过子公司在美国和中国市场销售医疗设备，截至2022年9月，医疗设备销售收入为11858313美元[25][26] - 公司截至2022年9月的总收入为11876023美元，其中包括佣金服务收入、医疗设备销售收入和利息收入[26] 公司资产负债情况 - 公司截至2022年9月的应收账款减值准备余额为62505美元，截至2022年3月为70138美元[27] - 公司截至2022年9月的应收账款减值准备余额为41096712美元，截至2022年3月为46115732美元[29] - 公司截至2022年9月的未确认的贷款本金和利息将停止计息，贷款本金和利息将被首先用于减少贷款的账面价值[30] 公司股权激励计划 - 公司采用修正后的2016年股权激励计划向员工和董事授予股票期权[41] - 采用二项式期权定价模型来衡量每次授予的奖励的价值[42] 公司税务情况 - 公司根据相关税法核算当期所得税[44] - 公司在美国设立的子公司需缴纳联邦和州收入税，不同州的税率有所不同[67] - 公司在中国设立的子公司和VIE受到不同的企业所得税率的影响[68] 公司股票情况 - 公司于2022年9月30日拥有634万份认股权证，行权价格为3.0美元，剩余合约期限为4.0年[72] - 公司董事会授权股份回购计划，最多可回购总值2,500万美元的普通股[77]

公司合同安排及合规风险 - 公司通过合同安排控制合并附属实体，将其视为可变利益实体并合并财务结果，但合同安排可能不如直接所有权有效，且存在执行风险[17][18][20] - 公司通过系列合同安排控制和合并和信数字、乌苏公司、和信九鼎经营成果，但合同安排能否符合中国法律法规存在不确定性[144] - 若公司所有权结构、合同安排和业务违反中国法律法规，相关部门有权采取罚款、吊销执照等措施，影响公司财务状况和经营结果[145] - 公司依赖与可变利益实体的合同安排运营业务，但该安排不如直接所有权和运营管理有效，可能无法保障公司利益[153][154] - 与可变利益实体及其股东的合同安排受中国法律管辖，若对方不履行合同，公司可能需采取法律行动并承担成本[156] - 中国法律体系欠发达且存在不确定性，仲裁结果不确定，执行仲裁裁决可能产生额外费用和延误[157] - 可变利益实体股东与公司可能存在利益冲突，若无法友好解决，公司需采取法律行动，影响业务和运营结果[160] - 与可变利益实体的合同安排可能面临额外税收，若税务机关进行转让定价调整，可能增加实体的税收负债[163] - 若可变利益实体破产或进行清算程序，公司可能无法收回或主张其资产和网络的所有权[164] - 若可变利益实体的印章被盗用，其公司治理可能受到严重不利影响，公司业务运营可能中断[167] 公司业务许可及监管要求 - 截至年报日期，公司所有中国子公司和合并附属实体已获得开展业务所需的重要许可证和执照，但不能确保已获得所有必要许可[23] - 公司及其中国子公司和合并附属实体未来在海外资本市场进行发行和上市可能需获得中国证监会的许可，并通过中国国家互联网信息办公室的网络安全审查[24] - 根据截至报告日期有效的中国法律法规及不同解释，公司认为本次发行无需获得中国证监会、中国国家互联网信息办公室或其他中国当局的许可，也未提交相关申请[31] - 2022年2月15日生效的《网络安全审查办法》授权对拥有超100万用户个人数据的公司海外上市等活动进行网络安全审查，公司认为自身无需进行审查[27] - 中国证监会发布的《国务院关于境内企业境外发行证券和上市的管理规定（草案征求意见稿）》和《境内企业境外发行证券和上市备案管理办法（草案征求意见稿）》尚未生效，实施时间和影响不确定[30] - 2018年8月颁布、2019年1月1日生效的《电子商务法》对公司提出多项义务要求，不遵守可能受罚[89] - 《电子商务法》要求公司协助税收征管，不遵守可能面临罚款或暂停业务[90] - 2005年8月颁布的《禁止传销条例》，公司业务模式若违规将受重大不利影响[92] - 2021年8月20日中国人大常委会颁布《个人信息保护法》，2021年11月1日生效，若法律解释和应用与公司政策实践不一致，可能需更改系统功能并产生额外成本[96] - 2006年9月8日《外国投资者并购境内企业的规定》生效，2009年6月22日修订，规定境外特殊目的公司收购境内公司需获商务部批准，境外上市需获中国证监会批准[198] - 《外国投资者并购境内企业的规定》对公司结构的适用性不明确，若需政府批准而未获得，可能面临监管行动或制裁[199] - 2021年12月24日，中国证监会发布境外上市相关草案规定，若发行人满足特定条件，境外发行上市需向中国证监会备案，且上市后需持续备案和报告[203] - 若中国证监会或其他监管机构认定公司未来境外证券发行或维持美国存托股票上市状态需事先批准，公司无法保证及时获得或能否获得[204] 公司面临的法律处罚风险 - 2021年9月1日生效的《数据安全法》规定了数据安全和隐私义务，违规者可能面临最高1000万元人民币的罚款等处罚[25] - 若公司被认定违反中国网络安全审查相关法规，可能面临行政罚款、业务暂停等处罚[192] - 若公司数据处理活动不符合《数据安全法》，严重情况下可能被吊销营业执照或许可证[194] - 《个人信息保护法》生效，因解释和实施存在不确定性，公司可能面临罚款等处罚[195] - 未遵守数据隐私和保护法律法规，可能面临政府当局诉讼、罚款等处罚，影响公司业务、财务状况等[196] - 未遵守中国关于境外特殊目的公司并购国内项目的法规，可能面临高额罚款或处罚，公司结构存在监管不确定性[197] 公司审计及证券交易风险 - 根据《外国公司问责法案》，若美国公众公司会计监督委员会连续三年无法完全检查或调查公司审计师，公司美国存托股票可能被禁止交易[32] - 《加速外国公司问责法案》或《2022年美国创造制造业技术与经济实力优势机会法案》若成为法律，将要求美国证券交易委员会禁止审计师连续两年未接受美国公众公司会计监督委员会检查或调查的发行人的证券在美国证券交易所交易[32] - 公司审计师Onestop Assurance PAC已接受美国公众公司会计监督委员会的定期检查，不在2021年12月16日美国公众公司会计监督委员会认定无法完全检查或调查的注册会计师事务所之列[33] - 若PCAOB无法完全检查或调查公司审计师，或监管变化导致公司无法提供审计文件，公司在美国资本市场的准入和证券交易可能受限，甚至被摘牌[34] - 美国参议院通过法案，若审计师连续两年未接受PCAOB检查，SEC将禁止发行人证券在美国证券交易所交易[34] - 若未来审计报告不由PCAOB检查的审计师编制，投资者可能无法受益于此类检查，公司证券交易可能被禁止[168] - 2020年12月18日HFCA法案签署成为法律，若公司审计师连续三年未接受PCAOB检查，公司证券可能被禁止在纳斯达克或其他美国证券交易所交易[171] - 2021年6月22日美国参议院通过法案，若生效，将要求SEC在审计师连续两年未接受PCAOB检查时禁止发行人证券交易[171] - 2021年12月16日，SEC宣布PCAOB指定中国和香港为无法进行全面审计检查的司法管辖区[173] - 若PCAOB连续三年无法检查公司审计机构，公司证券将被禁止在国家证券交易所交易[180] - 2022年8月26日，中国证监会、财政部与PCAOB签署协议，PCAOB可检查和调查中国大陆和香港的注册会计师事务所；12月15日，PCAOB认定可完全检查和调查[176] 公司财务数据及政策 - 2022年3月31日财年，公司向离岸子公司提供贷款1201.72万美元，子公司向可变利益实体（VIE）提供净贷款 - 954.9548万美元[38] - 公司年度股息政策为每年股息设定为预计税后净收入的15 - 25%，2019年3月31日财年向股东支付的股息总额为1954.7532万美元[39] - 假设税前收益为100%，按法定税率25%缴纳所得税后，可分配净收益为75%，再按10%缴纳预扣税，母公司/股东最终净分配为67.5%[40] - 若VIE累计收益超过支付给中国子公司的服务费，相关转移和税负将使税后收入降至税前收入的约50.6%[45] - 中国子公司需将至少10%的累计税后利润存入法定储备基金，直至达到注册资本的50%[46] - 2022年3月31日财年公司净亏损1680万美元，未来可能继续亏损[53] 公司网络小额贷款业务情况 - 公司于2017 - 2019年从事网络小额贷款业务，自2019年5月停止发放新贷款，若历史业务违规可能面临罚款等处罚[50] 公司社交电商平台业务情况 - 公司于2020年5月推出社交电商平台，运营历史有限，业务前景较难评估[51] - 公司于2020年5月推出社交电商平台，未来打算进一步丰富产品和服务种类以增加收入来源[55] - 公司需不断提升平台响应能力、功能和特性以保持竞争力，若无法适应技术发展，现有技术和系统可能过时[56] - 公司于2020年8月推出精英影响者计划，借助微信等社交网络获客和提高用户参与度，若无法使用或利用这些社交网络，业务将受严重影响[58][60] - 公司主要通过第三方应用商店分发移动应用，若应用被暂停、下架或访问成本增加，用户增长可能受阻[63] - 中国社交电商行业竞争激烈，竞争对手可能凭借资源优势进行价格竞争，若公司无法提供有竞争力价格的产品，可能会失去用户和市场份额[64][65] - 公司市场业务依赖第三方商家，若商家产品质量、交付等出现问题，公司声誉和品牌可能受损[66] - 公司经营业绩按季度波动明显，第四季度通常贡献年度收入最大部分，第一季度贡献最小部分[68] - 若公司无法有效应对平台上的虚构交易或欺诈行为，业务、财务状况和经营成果将受到重大不利影响[71][72] - 公司品牌“小白买买”的知名度和声誉对业务增长和成功至关重要，若声誉受损，将影响用户获取和留存[73][74] - 若社交电商平台无法提供良好的客户体验，公司业务和声誉可能受到重大不利影响[75][76] - 公司市场业务第三方商家依赖第三方物流服务提供商，物流中断或失败可能影响业务和声誉[77] - 客户服务、技术基础设施等方面表现不佳会损害公司声誉、导致客户流失和经济损失[78] - 平台若出现假冒、侵权商品，公司可能面临索赔、承担责任并损害声誉[80] - 公司可能因平台销售的产品和服务引发消费者保护相关索赔[81] - 公司面临消费者保护相关的维权诉讼增加的风险，可能影响声誉和经营业绩[83] - 公司IT系统故障会影响业务运营、声誉和市场份额[84] 公司癌症治疗和放射肿瘤中心业务情况 - 公司计划建立和运营多数股权的癌症治疗和放射肿瘤中心，新中心初期收入低、运营成本高，一般需数年实现月度收支平衡，收回初始投资时间更长[107][111] - 公司开展癌症治疗和放射肿瘤中心业务可能面临招募合格医疗专业人员困难、无法及时获得监管批准、新中心无法及时盈利等问题[108][112] - 公司癌症治疗和放射肿瘤中心业务受国家和地方政府机构法律法规监管，包括医疗设备采购、服务定价等方面，法规变化可能增加运营成本和潜在责任[114] - 若公司或未来合作伙伴未遵守适用法律法规，可能需对业务进行重大更改或遭受罚款、处罚，包括失去业务许可证等[115] 公司新冠检测试剂盒业务情况 - 至少在短期内，公司收入几乎完全依赖iHealth新冠检测试剂盒销售，直到开发、获得监管批准并商业化其他产品候选[117] - 短期内公司预计几乎所有收入来自iHealth新冠抗原快速检测试剂盒销售，若该产品未获市场认可或失去监管授权，将对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[118][119] 公司产品销售及盈利情况 - 公司产品销售收入极少，可能无法盈利，未来产品销售创收依赖多项能力，包括完成研发、获监管批准、实现商业化等[120] - 即便产品获批上市，商业化成本可能超预期，若临床试验等不顺利，可能延迟或无法获批，即便有收入也可能不盈利，需额外融资[122] 公司知识产权情况 - 部分商标注册将于2029年和2030年到期，部分专有软件许可证将于2069年和2070年到期，若未续期，第三方可能侵权并影响品牌声誉[125] 公司资金需求及融资风险 - 公司预计未来12个月现有现金、经营活动现金流、首次公开募股所得及发行票据所得能满足营运资金和资本支出需求，但可能需额外流动性[134] - 若发行额外股权会稀释股东权益，无法保证能以可接受条件获得融资，举债会带来诸多风险，影响运营和财务状况[134][135] 公司内部控制情况 - 自2022财年3月31日年度报告起，需按萨班斯 - 奥克斯利法案404条款要求在年报中包含财务报告内部控制管理报告，管理层认为截至该日内部控制有效[136] - 若无法实现和维持有效的内部控制环境，可能导致财务报表重大错报、无法履行报告义务，使投资者失去信心，限制融资渠道，影响经营成果和股价[138] 公司数据来源及市场影响 - 年报中部分数据和信息来自外部第三方，未独立核实，若假设错误，预测与实际结果可能出现差异，行业表现影响公司业务和美国存托股票市场价格[139][140] 中美关系对公司的影响 - 中美关系恶化可能对公司业务、财务表现和经营成果产生不利影响[141] - 中美关系紧张或使公司业务、上市状态受贸易限制、制裁等政策不利影响，导致美国投资者不愿持有或购买公司ADS，使交易价格下跌[142] 公司股权及资金往来监管 - 外国投资者对增值电信服务提供商（电商除外）的股权持有不得超过50%，且需有海外相关服务经验和良好合规记录[143] - 公司利用首次公开募股和私募所得资金向中国子公司贷款或注资，需满足政府登记和审批要求，贷款有法定限额并需外汇登记[146][147] - 2003年1月8日规定，外商投资公司外债总额法定限额为总投资与注册资本差额或子公司最新审计财报净资产的两倍[147] - 2017年1月规定，公司可借外债最高额为其跨境融资风险加权余额，不超最新审计财报净资产两倍，2017年1月11日起有一年宽限期[147] - 2015年9月规定，公司向国内实体提供超一年贷款需向发改委备案并向外汇局登记[147] 公司内部结构调整 - 2020年11月20日，乌苏公司VIE协议终止，内部重组后和信电商持有其100%股权，12月1日通过系列合同安排使其仍为合并可变利益实体[153] 公司其他风险及法规影响 - 若公司不符合相关法规，可能面临调查、罚款、业务变更等后果，影响业务、运营结果和财务状况[185] - 若公司被曝光不利指控，需投入资源调查或辩护，若指控成立，业务将受严重影响[182] - 中国政府可能出台新的增值税征收和ACTCS业务相关法规政策，公司业务可能受限[183][184] - 公司目前无超100万用户个人信息，预计可预见未来也不会收集，但规则变化时可能面临网络安全审查[191] 新冠疫情对公司的影响 - 2019年末中国武汉首次报告新冠疫情，2020年1月30日世卫组织宣布为国际关注的突发公共卫生事件，3月宣布为大流行，公司运营和财务状况受疫情影响程度无法合理估计[101] - 2021下半年中国因奥密克戎和德尔塔变种新冠疫情复发，2022年3月上海因疫情封城，2021和2022年初公司业务活动未受显著影响，2022年社交电商用户和新客户数量增加，但未来一段时间新需求不确定[102] 公司业务依赖及风险 - 公司使用的软件和算法需维护和更新，若存在未检测到的错误、漏洞等，可能影响业务运营和声誉[98] - 公司业务依赖中国互联网基础设施和电信网络，自然灾害、人为灾害等可能导致服务器中断、数据丢失等，影响业务运营[104] 中国法律体系及政策对公司的影响 - 中国法律法规有时模糊不确定，其解释和执行存在不确定性，新法律法规可能追溯适用，影响公司业务[210] - 中国法律体系基于成文法，行政和法院当局在解释和执行法规时有较大自由裁量权，法律程序可能漫长，耗费成本和资源[213][214] - 中国行政和法院当局在解释和执行法定及合同条款上有很大自由裁量权，评估行政和法院程序结果及公司受法律保护程度较难[

外汇汇兑情况 - 2019财年外汇汇兑损失610万美元，2020财年损失560万美元，2021财年收益390万美元[613] - 2017年人民币对美元升值6.71%，2018年4月至2019年3月贬值约6.89%，2019年4月至2020年3月升值约1.1%[615] ADS服务费用及发行情况 - ADS发行、注销、现金分红等服务费用最高为每100份ADS 5美元[620] - 首次公开发行5036950份ADS，初始发行价为每份10美元，净收益约4330万美元[626] - 截至年报日期，首次公开发行的净收益已全部使用[626] 公司内部控制情况 - 截至2021年3月31日，公司披露控制和程序有效[629] - 截至2019、2020和2021年3月31日，公司财务报告内部控制有效[630] - 2018财年识别出的重大缺陷已得到整改[630] - 2021财年公司财务报告内部控制无重大变化[633] 年报鉴证报告情况 - 因符合新兴成长公司定义，年报未包含独立注册会计师事务所的鉴证报告[632]

公司财务关键指标变化（2016 - 2020财年） - 2016 - 2020财年净收入分别为353.84万美元、857.09万美元、6551.06万美元、553.26万美元、 - 7119.84万美元[15] - 2016 - 2020财年综合收益（亏损）分别为305.63万美元、749.08万美元、7153.88万美元、 - 60.36万美元、 - 7648.71万美元[15] - 2016 - 2020财年基本每股净收入（亏损）分别为0.08美元、0.20美元、1.46美元、0.11美元、 - 1.46美元[15] - 截至2016 - 2020年3月31日，现金及现金等价物分别为781.89万美元、1923.23万美元、1.33亿美元、5737.21万美元、1092.52万美元[17] - 截至2016 - 2020年3月31日，总资产分别为2239.29万美元、2838.21万美元、1.64亿美元、1.73亿美元、7838.25万美元[17] - 截至2016 - 2020年3月31日，总负债分别为838.09万美元、487.78万美元、2384.68万美元、4675.27万美元、3028.16万美元[17] - 截至2016 - 2020年3月31日，股东权益总额分别为1401.20万美元、2350.44万美元、1.40亿美元、1.27亿美元、4810.09万美元[17] 公司业务运营调整 - 公司自2019年11月起停止为在线投资者提供新贷款认购服务[20][26][28] - 2019和2020财年，公司市场促成的借款人数和贷款量均下降[20][26] - 2018年5月公司在中国成立全资子公司天津浩宏源科技有限公司，为P2P市场提供贷款协助功能[22] - 2020年5月公司推出小白买买社交电商移动应用平台[22] - 公司在2019财年与多方达成多项投资、合作和融资安排[22] - 2017年8月公司成立乌苏公司开展线上小额贷款业务，2019年10月起停止新的小额贷款业务，11月监管鼓励P2P平台转型为小额贷款公司，截至报告日期仍在申请线上小额贷款公司牌照[29] 社交电商行业数据 - 2015 - 2018年社交电商在中国整体网购市场的占比从0.1%提升至7.8%[22] - 2018年中国新型社交电商行业规模约为842亿元人民币（119亿美元），预计2021年将增长至5644亿元人民币（797亿美元）[22][26][144] 公司贷款业务相关数据 - 2018年12月公司设立信托1，初始贷款本金总额为3亿元人民币（4240万美元），截至2020年3月31日，已促成个人信用贷款4230万元人民币（600万美元）[22][141][180] - 2020财年促成31002笔贷款，总额3.035亿元（4290万美元），2019财年为84891笔，总额37.882亿元（5.35亿美元）[148] - 2020财年通过线下渠道获取的借款人贷款总额占促成贷款总额的80.9%，2018和2019财年分别为88.7%和76.9%[148] - 2020财年有27234名投资者投资，总额9.691亿元（1.369亿美元），2019财年为118247名，总额58.889亿元（8.317亿美元）[152] - 2020财年3月31日止年度，信用贷款平均APR为30.2%，年化名义利率在5.5%至11.5%之间，平均总开票比率为19.2%[157][186] - 中型信用贷款金额在2万至16万元人民币（2825至22596美元），期限通常为12至36个月；2020财年促成的信用贷款总额较2019财年减少92.0%，从37.882亿元人民币（5.35亿美元）降至3.035亿元人民币（4290万美元）[158] - 小额贷款金额在1500至2万元人民币（212至2825美元），期限通常为2至12个月；2020财年促成的小额贷款总额为5580万元人民币（790万美元）[159] - 2019和2020财年，中型信用贷款和贷款援助计划申请的获批率分别约为13.8%和19.2%[169] - 2018年3月31日乌苏公司小额贷款业务贷款应收余额为1.8亿元人民币（2540万美元），2019年和2020年3月31日分别为5.121亿元人民币（7630万美元）和2.793亿元人民币（3950万美元）[177] - 2020财年公司发放的小额贷款总额为50万元人民币（10万美元），较2019财年的8.28亿元人民币（1.169亿美元）下降99.9% [177] - 2020财年公司向小额贷款借款人收取的利率为6% [177] - 贷款协助计划初始本金总额为3000万元人民币（420万美元），截至2019年3月31日已发放完毕 [178] 公司风险准备金及担保相关 - 公司曾按1%和2%分别预留有担保贷款和信用贷款的本金和应计利息作为风险准备金负债[34][36][194] - 2018年保险协议规定，借款人需支付信用贷款本金和应计利息的2%作为贷款违约风险保费，另支付贷款本金的2%作为服务费[34][194][196] - 自2018年12月1日起，借款人需向正轩担保支付本金的4.5%作为担保费，0.5%作为服务费[36][194][197] - 公司与长安保险的合作于2018年11月30日终止，未续签2018年保险协议[36] - 2018年11月19日，公司与正轩担保达成担保计划，自12月1日起，要求所有新贷款借款人通过正轩担保获得担保[36] 公司市场及行业风险 - 公司运营历史有限，行业格局不断变化，面临监管等诸多风险[20] - 1997年12月30日生效并于2011年1月8日修订的《计算机信息网络国际联网安全保护管理办法》要求公司在数据或安全漏洞发生24小时内向当地公安部门报告[33] - 2017年6月1日生效的《中华人民共和国网络安全法》要求公司发现网络产品或服务存在安全缺陷等风险时立即采取补救措施[33] - 2019年11月公司接入国家互联网应急中心实时监测系统[33] - 2020年6月公司连接信贷业务资产数据库并开始与央行征信中心共享信贷数据[33] - 2019年1月公司遭卖空者攻击，指控财务报告系统欺诈，内部调查未发现确凿证据，两家律所展开调查，截至年报日期无证券诉讼和额外调查通知[44] - 2018年6 - 7月，因行业监管收紧和宏观经济变化，部分个人借贷市场运营困难甚至暂停运营[44] - 2019年末中国湖北武汉首次报告COVID - 19疫情，2020年1月30日世卫组织宣布为国际关注的突发公共卫生事件，3月宣布为大流行病[45] - 2013年5月24日，PCAOB与中国证监会和财政部签署执法合作谅解备忘录[61] - 2018年12月7日，美国证券交易委员会和PCAOB发布联合声明，强调美国监管机构在监督在华有重大业务的美国上市公司财务报表审计方面面临的挑战[61] - 2020年4月21日，美国证券交易委员会主席和PCAOB主席等发布公开声明，重申投资新兴市场尤其是中国市场的重大风险[61] - 2019年6月美国两党议员提出法案，若通过，SEC需维护PCAOB无法检查或调查外国会计师事务所审计报告的发行人名单，2025年起连续三年在名单上的发行人将从美国全国性证券交易所摘牌[63] - 2020年5月20日美国参议院通过HFCA法案，若众议院通过且总统签署，SEC名单上的上市公司需证明非外国政府所有或控制并额外披露信息，连续三年在名单上的公司证券将被禁止在美国全国性证券交易所或场外市场交易[63] - 2020年6月4日美国总统发布备忘录，要求PWG讨论美国投资者投资在美上市中概股的风险并在60天内提交报告给出行动建议[63] - 2012年末SEC对“四大”中国内地附属公司发起行政诉讼，2013年7月初审不利，2015年2月6日达成和解，2019年2月6日诉讼被视为有偏见地驳回，但各方仍按程序执行[63][65] - 若SEC重启行政诉讼，有重大中国业务的在美上市公司可能难寻中国审计师，相关负面消息或影响公司ADS市场价格[65] - 若公司独立注册公共会计师事务所的中国附属公司被暂时禁止在美国证券交易委员会执业，且公司未能及时找到另一家注册公共会计师事务所审计财务报表，公司财务报表可能不符合《交易法》要求，最终导致ADS从纳斯达克全球市场摘牌或从SEC注销[65] - 中美关系恶化可能影响公司业务、财务表现和经营成果，美国议员提出多项保护美国在中资公司投资的法案，PWG可能影响在美上市中概股[65] - 公司中国法律顾问认为公司当前股权结构、子公司股权结构、合并可变利益实体及合同安排不违反现有中国法律法规，但对现行或未来法律法规的解释和适用存在重大不确定性[69] - 若公司股权结构、合同安排和业务违反中国法律法规，或未能获得或维持所需许可或批准，相关政府部门有权采取多种措施，可能影响公司业务、财务状况和经营成果[69] - 公司与可变利益实体的合同安排可能不如直接所有权和运营管理有效，无法防止合作方违反合同安排或不当经营[70] - 公司与可变利益实体的合同安排可能不如直接所有权和运营管理有效保护公司利益，若实体或其股东不履行义务，公司业务和经营业绩可能受严重不利影响[72] - 可变利益实体股东与公司可能存在利益冲突，可能导致公司无法有效控制实体并享受经济利益，2020年7月和信电商与第三方签订战略合作协议[74] - 若无法与可变利益实体股东友好解决利益冲突或纠纷，公司需采取漫长且昂贵的法律行动，业务和经营业绩可能受重大不利影响[75] - 公司与可变利益实体的合同安排可能面临额外税收，若税务机关认定安排不符合公平交易原则进行转让定价调整，公司财务状况可能受重大不利影响[76] - 若可变利益实体破产、解散或清算，公司可能无法收回或主张其资产和网络所有权，业务运营和财务状况将受重大不利影响[78] - 若可变利益实体印章被盗用或被未经授权人员使用，公司正常业务运营可能受干扰，实体公司治理可能受严重不利影响[78] - 公司所有业务位于中国，业务、前景、财务状况和经营业绩受中国政治、经济和社会环境显著影响[79] - 中国政府在经济中发挥重要作用，实施的一些措施可能对公司产生负面影响，如资本投资控制或税收法规变化[79] - 中国经济增长速度有波动，自2012年经济增长放缓，长期放缓可能降低对公司产品和服务的需求，对业务和经营业绩产生重大不利影响[81] - 中国市场借贷服务行业和小额贷款公司相关法律法规不断发展变化，若公司业务被认定违规，将对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[82][87] - 2019年3月15日中国通过《外商投资法》，2020年1月1日生效，该法解释和实施存在不确定性，可能影响公司现有架构、治理和运营[84] - 中国互联网行业法规较新且不断演变，解释和执行存在不确定性，公司可能未获全部所需许可，若政府认为公司运营不合规，可能采取行动影响业务和经营成果[84][87] - 工信部2006年7月发布通知，禁止国内电信服务提供商向外国投资者出租、转让或出售电信业务经营许可证，公司相关ICP许可证2024年7月29日到期，需年度审核和续期，若未遵守要求，业务可能受影响[87] - 2015年7月18日，央行等十部门联合发布《指导意见》，首次引入中国市场借贷服务行业监管框架和基本原则，明确银监会为主要监管机构，规定平台不得非法集资和提供“信用增级服务”等[87] - 《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》定义了“网络借贷信息中介机构”，禁止其提供“信用增级服务”或设立“资金池”，并列出多项禁止参与的业务[89] - 《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》对网络借贷信息中介机构提出实名注册、线下业务限制、风险控制等额外要求，违规可能面临最高3万元人民币（4237美元）罚款等处罚[90] - 公司可能需调整运营实践以符合《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》要求，这可能导致额外运营费用，影响公司治理实践并增加合规成本[90] - 2017年11月互联网金融全国整治办暂停新网络小额贷款公司审批，12月1日联合发文加强监管，8日发布具体整治实施方案[94] - 公司子公司乌苏公司2019年9月30日业务范围变更，网络小额贷款牌照失效，仍可运营此前业务至贷款到期[94] - 截至年报日期，公司未因PRC法律法规受到重大罚款或其他处罚，但存在违规风险[96] - 公司与江西银行合作采取反洗钱政策和程序，依赖第三方服务提供商履行反洗钱义务[97] - 2017年人民币对美元升值约6.71%，2018年贬值约5.7%，2019年进一步贬值约1.3%[106] - 公司在华子公司向开曼群岛公司支付外币股息无需外管局事先批准，但需符合相关程序[107] - 公司未足额支付员工福利款项，可能需补缴并支付滞纳金和罚款[109] - 2006年《外国投资者并购境内企业规定》及其他法规使外资并购活动更耗时复杂[110] - 2014年外管局37号文要求中国居民或实体设立或控制境外特殊目的公司需登记[111] - 2015年2月外管局通知修改37号文，要求向合格银行登记[111] - 若中国居民股东未完成外管局登记，公司子公司利润分配等可能受限[113] - 2012年外管局规定参与境外上市公司股权激励计划的中国公民等需登记[113] - 未完成股权激励计划外管局登记，参与者和公司可能受罚，子公司资本和分红受限[113] - 公司无法确保所有中国居民股东遵守外管局登记要求[113] - 若公司被认定为中国居民企业，需按25%税率就全球收入缴纳企业所得税，非中国股东或存税赋风险[114][115] - 若公司被认定为中国居民企业，向非中国股东支付股息可能需按10%（非中国企业）或20%（非中国个人

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度净收入为490万美元，较上一财年同期下降90.5%，但环比增长8.6% [14] - 运营成本和费用为1260万美元，较上一财年同期下降18.9%，主要因销售和营销费用减少 [14] - 销售和营销费用为750万美元，较去年同期下降35.5%，主要因广告费用减少 [15] - 服务和开发费用为190万美元，较去年同期增长42.3%，主要因员工费用增加 [15] - 一般和行政费用为230万美元，与去年同期持平 [15] - 财务成本为60万美元，去年同期为零，主要因优先票据利息费用增加 [15] - 基于股份的薪酬为20万美元，与去年同期持平 [16] - 净亏损为720万美元，去年同期净收入为2970万美元 [16] - 归属于公司股东的净亏损为720万美元，去年同期为2970万美元，基本每股亏损0.15美元，去年同期每股收益0.62美元；摊薄后每股亏损0.15美元，去年同期摊薄后每股收益0.56美元 [16] - 调整后归属于公司股东的净亏损为700万美元，去年同期调整后净收入为2990万美元；调整后息税前利润亏损580万美元，去年同期为3660万美元 [17] - 截至6月30日，公司已回购近120万份美国存托股票，总计约400万美元，平均每股3.4美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - P2P业务方面，通过P2P市场促成的信贷贷款额为2820万美元（2亿元人民币），较上一财年同期的5亿美元（29亿元人民币）有所下降，虽逐渐恢复但仍受行业环境负面影响 [10][14] - 贷款协助业务方面，本季度机构合作伙伴提供资金的贷款额约占促成贷款总额的20%，预计2020年约80%的促成贷款将由机构提供资金；与渤海国际信托、昆明奥投和凤凰金融等合作伙伴合作已取得成果，如渤海国际信托已向公司评估和推荐的借款人发放约4000万元人民币贷款，昆明奥投发放约3000万元人民币贷款，预计与凤凰金融三年合作期内公司推荐借款人的贷款总额约为100亿元人民币 [8][9] - 小额贷款产品方面，在2020财年第一季度占贷款总额约22%，该产品借款人纯线上获取，显著提高了线上获取借款人的整体比例 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司利用P2P行业监管环境不确定的时期，开始战略调整业务，发展贷款协助业务以推动未来增长，同时维持P2P业务 [7] - 为发展贷款协助业务和多元化资金来源，公司与金融机构和信托合作伙伴合作，为其提供优质底层资产和借款基础，并将继续与其他金融机构建立合作关系 [8][9] - 公司基于P2P产品产生的大数据，定制和微调风险管理系统和算法，以确保在评估小额贷款借款人时的有效性 [10] - 行业竞争方面，P2P行业面临监管环境不确定和市场挑战，资金短缺；贷款协助业务有优势，如市场对优质投资机会需求大、与持牌金融机构合作可避免监管不确定性、持牌金融机构有严格防违约流程等 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为P2P行业监管环境不确定，市场具有挑战性，但贷款协助业务需求增长，反映了合作伙伴对底层资产质量和风险管理系统的信任 [7][11] - 公司对贷款协助业务未来充满信心，认为其将推动业务增长，多元化收入来源和新业务线将确保整体业务增长，无论P2P行业最终监管环境如何 [10][11] - 公司将继续扩大机构资金来源，包括持牌金融机构，以实现长期可持续增长 [10] 其他重要信息 - 会议提醒包含前瞻性陈述，涉及可能导致实际结果与陈述有重大差异的因素和风险，相关信息包含在公司向美国证券交易委员会的文件中 [4][5] - 中国互联网金融行业监管机构发布指南，要求P2P贷款公司连接中国人民银行征信中心和百行征信，公司作为先行者已在今年1月连接系统并与百行征信共享信用数据，将定期传输数据并利用其数据评估借款人信用，增强信用服务和合规性 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度通过在线渠道获取的借款人百分比是多少，与去年相比有何变化及原因 - 本季度促成的贷款额中，42%的借款人通过在线获取，58%通过线下获取；过去两个季度公司战略调整发展贷款协助业务，小额贷款产品借款人纯线上获取，该产品在2020财年第一季度占贷款总额约22%，显著提高了线上获取借款人的比例；随着公司继续投入资源发展贷款协助业务，线上获取借款人的比例将继续增加 [22][23] 问题2: 与P2P业务相比，贷款协助业务有哪些优势 - P2P行业监管环境不确定，市场资金短缺；贷款协助业务优势在于市场对优质投资机会需求大、资金充足但投资选择有限，机构资金对客户融资公司促成的贷款感兴趣；公司将与持牌金融机构合作，其运营框架清晰、监管明确，可避免监管不确定性并确保业务可持续发展；持牌金融机构有严格防违约流程，违约将反映在借款人个人征信报告上，增强违约威慑力；公司在借款人获取、风险管理和运营方面有经验，对贷款协助业务未来增长前景有信心 [25][26][27] 问题3: 当前股票回购授权还剩多少，公司回购股票的意愿以及在什么价格会积极回购 - 公司已在股票回购计划下回购约116万份美国存托股票，总计约400万美元，在公开市场按当时市场价格购买，考虑因素包括股价、交易量、市场状况、营运资金需求和一般业务状况等；公司认为股票回购计划符合最大化股东价值的承诺，体现了对业务和战略长期潜力的信心和乐观态度 [29] 问题4: 关于监管机构决定将P2P平台纳入央行系统，P2P贷款公司连接中国人民银行征信中心的拟议时间是什么，公司是否已合规 - 中国互联网金融行业监管机构9月2日发布指南，要求P2P贷款公司连接中国人民银行征信中心和百行征信；公司作为先行者已在今年1月连接系统并与百行征信共享信用数据，将定期传输数据；公司将利用百行征信数据更准确评估借款人信用，降低风险修正成本，其平台将增强公司信用服务和合规性 [31]