财报发布相关 - 2024年11月14日发布第三财季（截至9月30日）财报并提供股东更新[4] - 财报通过8 - K表格形式呈现[1] 公司基本信息 - 注册地为特拉华州[1] - 普通股每股面值0.0001美元[2] 财报未涉及内容 - 未明确提及业绩总结相关数据[4] - 未明确提及用户数据相关内容[4] - 未明确提及未来展望和业绩指引相关内容[4] - 未明确提及新产品和新技术研发相关内容[4] - 未明确提及市场扩张和并购相关内容[4] - 未明确提及其他新策略相关内容[4]

文章核心观点 - 萤火虫神经科学公司公布2024年第三季度财务结果及股东最新情况，公司致力于通过FDA批准的脑网络分析技术改善脑健康疾病患者的治疗效果，正执行两条关键战略路径实现技术商业化，并在运营上取得多项进展 [1][2][3] 公司概况 - 萤火虫神经科学公司是一家人工智能公司，开发改善神经和精神疾病患者脑健康结果的创新解决方案，其FDA-510(k)批准的脑网络分析（BNA™）技术革新了多种疾病的诊断和治疗监测方法 [1][5] - 过去15年，公司建立了脑电波测试综合数据库，获得专利保护并取得FDA批准，现正将BNA™技术商业化，目标客户为制药公司和医疗从业者 [5] 市场战略 - 公司的市场战略包括支持美国神经科医生诊断和优化患者护理，以及与神经科学制药公司合作降低成本并加速药物开发 [2] - 公司CEO表示致力于通过与制药公司合作和支持神经科医生执行两条关键战略路径，以改善脑健康疾病患者的治疗效果，与多家知名制药公司的合作将加速公司发展并拓展能力 [3] 第三季度运营和财务亮点 - 宣布与Bright Minds Bioscience就BMB - 101在失神癫痫和发育性癫痫性脑病的2期试验开展合作，对脑电图数据进行全面分析 [4] - 与Bright Minds Bioscience合作分析BMB - 101首次人体1期研究的数据 [4] - 宣布在Arrivo BioVentures针对重度抑郁症女性患者的SP - 624的1期研究中使用BNA™平台 [4] - 与武田制药和诺华完成成功的研究合作后，宣布在神经科学药物开发中AI驱动的BNA™技术取得进展 [4] - 与Zeto公司合作，在Zeto的先进脑电图设备平台上部署BNA™技术 [4] - 在达拉斯神经科顾问公司集成BNA™技术，以加强认知障碍患者的早期检测和疾病管理 [4] - 任命Stella Vnook博士为董事会成员 [4] - 完成与WaveDancer公司的合并，并成功在纳斯达克上市，股票代码为“AIFF” [1][4] - 截至2024年9月30日，现金为120万美元；截至2024年11月12日，公司有8503365股流通普通股 [4] 技术介绍 - 脑网络分析技术基于公司广泛的专有数据库开发，该数据库包含17000多名代表12种疾病的患者以及临床正常患者的标准化、高清纵向脑电图数据 [6] - BNA™与FDA批准的脑电图系统结合，可为临床医生提供脑功能的全面见解，增强其准确诊断精神和认知障碍以及评估最佳治疗方案的能力 [6]

财务数据对比（现金、营收、股东权益等） - 2024年9月30日现金为1230千美元2023年12月31日为2143千美元[9] - 2024年前三季度营收55千美元2023年同期为479千美元[13] - 2023年12月31日股东权益为109（单位：千）[15] - 2024年9月30日股东权益为2776（单位：千）[15] - 2023年9月30日股东权益为 -1028（单位：千）[15] - 2024年净亏损6675（单位：千）[15] - 2023年净亏损1526（单位：千）[15] - 2024年9月30日累计赤字为83299（单位：千）[15] - 2023年9月30日累计赤字为75547（单位：千）[15] - 2024年9月30日已发行股份数为8476202股[15] - 2023年9月30日已发行股份数为295121股[15] - 2024年9月30日额外实收资本为86074（单位：千）[15] - 2024年9月30日现金余额为123万美元2023年同期为89.3万美元[18] - 公司累计赤字达8329.9万美元（2023年12月31日为7662.4万美元）[29] - 2024年前三季度净亏损667.5万美元2023年同期为152.6万美元[18] 各季度费用（研发、销售、管理等） - 2024年三季度研发费用878千美元2023年同期为392千美元[13] - 2024年前三季度研发费用1517千美元2023年同期为712千美元[13] - 2024年三季度销售和营销费用431千美元2023年同期为95千美元[13] - 2024年前三季度销售和营销费用973千美元2023年同期为399千美元[13] - 2024年三季度管理费用2992千美元2023年同期为183千美元[13] - 2024年前三季度管理费用4183千美元2023年同期为879千美元[13] - 2024年三季度净亏损4289千美元2023年同期为650千美元[13] - 2024年第三季度研发费用为87.8万美元较2023年同期增长48.6万美元增幅124%主要因并购相关管理期权归属和2024年新增内部资源[121] - 2024年第三季度销售和营销费用为43.1万美元较2023年同期增长33.6万美元增幅354%主要受并购相关因素和成为上市公司后的营销服务影响[122] - 2024年第三季度总务和管理费用为299.2万美元较2023年同期增长280.9万美元增幅1535%主要受并购相关的五个因素影响[123] - 2024年第三季度其他（收入）费用2.1万美元较2023年同期增长1.8万美元增幅600%主要因并购前的过桥贷款利息[124] - 2024年前三季度研发费用151.7万美元较2023年同期增长80.5万美元增幅113%主要因并购相关管理期权归属和2024年新增内部资源[127] - 2024年前三季度销售和营销费用97.3万美元较2023年同期增长57.4万美元增幅144%主要受并购相关等四个因素影响[128] - 2024年前三季度总务和管理费用418.3万美元较2023年同期增长330.4万美元增幅376%主要受并购相关的五个因素影响[129] 运营活动现金流相关 - 2024年前三季度运营活动现金净流出493.7万美元2023年同期为166.2万美元[18] - 2024年9月30日前9个月运营活动净现金使用493.7万美元，2023年同期为166.2万美元，增加327.5万美元，增幅197%，主要由于日常运营成本增加等[136] - 预计未来12个月继续产生负运营现金流[131] 投资与融资活动 - 2024年前三季度投资活动现金净流出40.1万美元[18] - 2024年前三季度融资活动现金净流入442.5万美元2023年同期为249.7万美元[18] - 2024年7月26日公司进行私募配售交易（PIPE），8月12日完成，总收益约3,500美元，发行成本52美元[56][57] - 2024年9月19日，部分权证持有者行使权证购买435,174股普通股，公司收益32美元[63] - 截至2024年9月30日，未行使权证为1,184,043个，加权平均行使价为16.51美元，加权平均剩余寿命为4.06年[65] - 2024年9月19日A批次认股权证持有者行使认股权证购买13,852股普通股[70] - 2024年9月19日系列A认股权证持有者行使认股权证购买359,451股普通股[71] - 2024年9月19日系列D认股权证持有者行使认股权证购买61,866股普通股[72] - 2024年9月30日未行使认股权证为890,706个[73] - 2024年9月30日员工股票期权计划下未行使期权为583,583个[80] - 2024年9月30日非既得期权为241,012个[83] - 2024年公司向管理人员发行股票期权最多可购买19,344股普通股[84] - 2023年公司向员工等发行股票期权最多可购买327,421股普通股[85] - 2024年8月12日合并完成时公司授予59,264股普通股相关的受限股票单位[87] - 2024年9月30日公司基本和稀释每股净亏损相关计算情况[88][90] - 2024年9月服务收入为21美元2023年为3美元2024年9月总营收为55美元2023年为479美元[96] - 2024年9月三个月薪资与员工福利为711美元2023年同期为317美元2024年9个月为1154美元2023年为571美元[97] - 2024年9月三个月研发薪资与员工福利为247美元2023年为91美元2024年9个月为594美元2023年为380美元[98] - 2024年9月三个月行政薪资与员工福利为1225美元2023年为 - 37美元2024年9个月为1486美元2023年为282美元[99] 公司业务相关（产品、技术、商业化等） - 公司为人工智能技术公司开发神经科学解决方案[105] - BNA平台已获FDA - 510(k)许可尚未上市计划2025年上半年商业推出[106] - 公司认为BNA平台商业化有巨大潜力[106] - 公司计划通过美国神经科医生使用BNA平台和与制药公司合作产生营收[106] 公司面临的风险与挑战 - 公司依赖第三方可能面临维持监管批准等挑战[102] - 公司面临正常商业和科学风险，新技术研发不可预测，可能无法盈利[142] 公司合并相关 - 2024年8月12日完成合并交易[23] - 合并后立即发行的普通股总数为7,472,555股[42] - 公司签订四份独立战略投资协议，将发行433,360股普通股以换取2,925美元服务信贷[45] - 合并前综合资产负债和运营结果属于Private Firefly[33] - 合并后共发行7472555股普通股[42] - 2024年8月12日发行45344股普通股以结算应计负债[60] - 2024年8月12日公司依据咨询协议条款发行22344股普通股锁定期6个月[61] - 2024年8月12日依据受限股单位条款已发行未偿受限股单位归属公司发行59264股普通股确认410美元股权补偿费用[61] - 2024年8月26日公司向WaveDancer并购前股东发行75375股普通股[61] - 2024年9月9日公司发行10588股普通股公允价值39美元用于支付服务提供商欠款[62] - 2024年9月9日交易后管理层结算45美元应计负债公司实现6美元债务清偿收益[62] 其他财务数据与事项 - 截至2024年9月30日，设备净值为72美元[46] - BNA软件未摊销无形资产总值为1,109美元，预计2025年底完成增强项目后开始摊销，使用寿命为五年[47] - 2024年第三季度和前三季度的离职金分别为10美元和35美元，2023年同期分别为6美元和22美元[49] - 2024年和2023年未收到以色列创新局（IIA）的拨款，公司认为相关负债取决于销售额，截至2024年9月30日和2023年12月31日未确认负债，2024年9月30日和2023年12月31日的或有负债分别为5,702美元和5,625美元[50] - 2024年九个月期间发行86,953个C系列单位，总收益1,070美元，发行成本125美元[54] - 2024年9月30日现金为123万美元，2023年12月31日为214.3万美元[9] - 截至2024年9月30日流动负债为253.5万美元，2023年12月31日为253.2万美元[9] - 2024年设备采购花费6.8万美元产品增强型无形资产花费40.8万美元[18] - 2024年通过出售股票净收益94.5万美元行使认股权证收益3.2万美元私募净收益344.8万美元[18] - 2024年现金及现金等价物减少91.3万美元[18] - 公司截至2024年9月30日无重大表外安排[135] - 公司管理层评估截至2024年9月30日披露控制和程序有效[145] - 2024年第三季度无影响财务报告内部控制的变化[146]

文章核心观点 Firefly Neuroscience公司宣布管理层将参加2024年11月22 - 24日在佛罗里达州举行的Capital Event Management Conference，并提供与管理层一对一投资者会议的联系方式 [1][2] 公司信息 - Firefly是一家利用人工智能开发创新方案以改善神经和精神疾病患者大脑健康状况的公司 [1][4] - 公司的Brain Network Analytics（BNA™）技术获FDA - 510(k)许可，可革新抑郁症、痴呆症等疾病的诊断和治疗监测方法 [4] - 过去15年公司建立了脑电波测试综合数据库，获专利保护并取得FDA许可，现正将BNA™商业化，目标客户为制药公司和医疗从业者 [4] - BNA™基于超17000名代表12种疾病及临床正常患者的脑电图数据，结合FDA许可的脑电图系统，能为临床医生提供脑功能综合见解，助其准确诊断和评估治疗方案 [5] 会议主办方信息 - CEM自2011年起策划独家现场活动和虚拟会议，为发行方和投资者提供一对一交流机会，为发行方提供筹集资金、获得市场支持等平台 [3] 联系方式 - 投资者如需与管理层安排一对一会议，可联系CEM代表或发邮件至Firefly@KCSA.com [2] - 投资者联系信息：KCSA Strategic Communications的Valter Pinto或Jack Perkins，电话(212) 896 - 1254，邮箱Firefly@KCSA.com [6] - 媒体联系信息：KCSA Strategic Communications的Raquel Cona，电话(516) 779 - 2630，邮箱Rcona@KCSA.com [6] - 更多信息可访问https://fireflyneuro.com/ [6]

公司运营与交易 - 2024年8月12日完成反向合并交易，公司名称变更为Firefly Neuroscience, Inc[14] - 2024年8月12日WaveDancer普通股进行1比3反向股票拆分，8月13日公司在纳斯达克以“AIFF”为代码开始交易[60] - 公司拟发售2559645股普通股供售股股东转售[12][68] 融资与财务 - 私募配售总收益约350万美元，发行319207股PIPE股份等[61] - 2023年10月17日至2024年6月30日C轮融资筹集303.9万美元[62] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，股东权益分别为负121.5万美元和10.9万美元[74] - 2024年上半年和2023年上半年，经营活动产生的现金流量分别为负241.8万美元和负93.6万美元[74] 平台研发 - 开发BNA平台耗时15年，投资约6000万美元[56] - BNA平台基于超17000名患者及临床正常患者的脑电图数据库开发[57] 公司风险 - 财务报表附注披露对持续经营能力存在重大疑虑[63][74] - 面临运营、产品技术、经济环境等多方面风险[63][78][81] - BNA平台商业化面临竞争、培训、需求等问题[98][102][95] - 高度依赖高级管理团队和关键人员[103] 监管风险 - 产品受FDA等监管机构严格监管，面临多种监管风险[117][118] - BNA平台标签外使用等可能导致执法行动[143] - 可能受到多类法律约束，违规面临重大处罚[146] 其他 - 合并后公司高管等约持有43%的流通普通股[200] - 公司可能未来发行额外股权证券导致股权稀释[198]

As filed with the Securities and Exchange Commission on September 26, 2024 Registration No. 333- UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 FIREFLY NEUROSCIENCE, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | | ____________________ | | | --- | --- | --- | | Delaware | 7372 | 54-1167364 | | (State or other jurisdiction of | (Primary Standard Industrial | (IRS Employer | | incorporation or organization ...

财务数据关键指标变化（2024年第二季度） - 2024年第二季度总营收190.36万美元，较去年同期减少12.1万美元，降幅6.0%[113] - 2024年第二季度毛利润68.27万美元，较去年同期减少2.23万美元，降幅3.2%[114] - 2024年第二季度SG&A费用为106.48万美元，较去年同期减少58.96万美元[115] - 2024年第二季度持续经营业务的经营亏损为38.21万美元，去年同期经营收入为49.31万美元[116] 财务数据关键指标变化（2024年上半年） - 2024年上半年总营收381.90万美元，较去年同期减少36.58万美元，降幅8.7%[118] - 2024年上半年毛利润138.20万美元，较去年同期增加2.01万美元，增幅1.5%[119] - 2024年上半年SG&A费用为243.80万美元，较去年同期减少82.79万美元[121] - 2024年上半年持续经营业务的经营亏损为105.60万美元，较去年同期增加59.44万美元，增幅128.8%[122] - 2023年上半年已终止经营业务中，GMI收入成本为74,223，毛利润为 -74,223，净亏损为335,993[123] - 2024年上半年持续经营业务净亏损为1,056,041美元[127] BNA平台业务情况 - 公司开发BNA平台耗时15年，投资约6000万美元，目前可进行商业推广[108] - BNA平台基于超17000名患者的脑电图数据开发，可辅助诊断和治疗精神疾病及认知障碍[109] 公司资金状况 - 截至2024年6月30日，公司净营运资金赤字为746,040美元，现金及现金等价物为244,137美元[127] - 截至2024年6月30日，公司银行信贷额度下有300,000美元未偿还，无借款额度，信贷额度于2024年7月16日到期[127] - 2024年8月12日合并交易完成后，贷款人已全额偿还[127] 公司现金流预测 - 2024年上半年持续经营业务使用现金237,858美元，预计未来十二个月经营活动可能使用100万至150万美元[128] - 2024财年剩余时间和2025年上半年，公司预计运营现金流仍为负[129] 公司成本预测 - 未来两到四年公司商业化和分销产品预计会产生大量成本，开支将增加[130] 公司财务控制情况 - 截至2024年6月30日，公司披露控制和程序有效[134] - 2024年第二季度公司财务报告内部控制无重大变化[135]

收入和利润（同比环比） - 2024年第一季度总收入为191.5万美元，同比下降11.3%（2023年同期为216.0万美元）[10] - 2024年第一季度总收入为191.5万美元，同比下降24.5万美元或11.3%[97] - 2024年第一季度专业服务收入为188.6万美元，同比下降21.8万美元或10.3%[97] - 2024年第一季度第三方软件销售占总收入比例降至1.5%，上年同期为2.6%[97] - 2024年第一季度总收入为1,915,372美元，其中服务类（工时与材料）收入占比最高，达86.4%（1,654,001美元）[47] - 2023年第一季度总收入为2,160,123美元，服务类（工时与材料）收入占比87.1%（1,880,662美元）[47] - 2024年第一季度净亏损为67.4万美元，较2023年同期的135.0万美元亏损收窄50.1%[10] - 2024年第一季度净亏损为67.395万美元[14] - 2024年第一季度持续经营业务净亏损为673,950美元[105] - 2024年第一季度基本及摊薄每股亏损为0.33美元，较2023年同期的0.70美元亏损收窄52.9%[10] - 2024年第一季度营业亏损为67.4万美元，较2023年同期的95.5万美元营业亏损收窄29.4%[10] - 2024年第一季度持续经营业务营业亏损为67.4万美元，同比改善28.1万美元或29.4%[100] - 2024年第一季度经营活动产生的持续经营业务亏损为67.3971万美元[19] 成本和费用（同比环比） - 2024年第一季度毛利润为69.9万美元，毛利率为36.5%（2023年同期毛利润为65.7万美元，毛利率30.4%）[10] - 2024年第一季度毛利润为69.9万美元，同比增长4.2万美元或6.5%[98] - 专业服务毛利率从31.2%提升至37.1%[98] - 2024年第一季度销售、一般及行政费用为137.3万美元，同比减少23.8万美元[99] - 2024年第一季度基于股票的薪酬支出为113,780美元，2023年同期为288,172美元[69] - 股票薪酬费用为11.4万美元，同比减少17.4万美元[99] - 2024年第一季度经营租赁总费用为38,719美元，2023年同期为38,053美元[57] - 截至2024年3月31日，无形资产净值为961,478美元，2024年第一季度摊销费用为44,061美元[64] 现金流状况 - 2024年第一季度经营活动所用现金净额为11.9万美元，较2023年同期的176.4万美元现金净流出大幅改善93.3%[12] - 2024年第一季度持续经营业务现金使用量为118,671美元[108] - 公司预计未来12个月经营活动可能消耗100万至150万美元现金[19] - 预计未来12个月内运营活动可能使用高达100万至150万美元现金[108] - 2024年第一季度末现金及现金等价物为56.3万美元，较2023年末的68.2万美元减少17.4%[5] - 截至2024年3月31日，公司净营运资本赤字为48.0073万美元，现金及现金等价物为56.3324万美元[19] - 截至2024年3月31日，公司净营运资本赤字为480,073美元，现金及现金等价物为563,324美元[105] - 截至2024年3月31日，现金等价物（货币市场基金）公允价值为330,593美元，全部归类为公允价值层级第一级[60] - 截至2023年12月31日，现金等价物（货币市场基金）公允价值为631,258美元，全部归类为公允价值层级第一级[60] 客户与合同集中度 - 2024年第一季度，来自美国政府的直接合同收入占8.9%，联邦采购分包合同收入占91.1%[30] - 2024年第一季度，三个联邦采购分包合同分别占收入的29.0%、23.0%和17.0%[30] - 2024年第一季度，来自一个总承包商（公司有多个分包合同）的收入合计占公司总收入的58.8%[30] - 截至2024年3月31日，三个联邦采购分包合同的应收账款分别占公司应收账款的24.0%、20.7%和14.0%[32] - 截至2024年3月31日，来自一个总承包商（公司有多个分包合同）的应收账款合计占公司应收账款的51.6%[32] - 截至2024年3月31日，应收账款总额为776,025美元，其中联邦政府账单应收款为774,764美元[49] 资产与负债（不含现金） - 2024年第一季度末总资产为376.5万美元，较2023年末的452.0万美元减少16.7%[5] - 2024年第一季度末总负债为205.6万美元，较2023年末的225.1万美元减少8.7%[6] - 2024年第一季度末股东权益为170.9万美元，较2023年末的226.9万美元减少24.7%[7] - 截至2024年3月31日，合同负债余额为85,035美元，较2023年末的114,540美元减少，期内有55,531美元确认为收入[50] - 截至2024年3月31日，递延收入成本余额为58,658美元，期内摊销了29,330美元[53] 借款与信贷额度 - 截至2024年3月31日，公司500万美元信贷额度已无额外借款能力，并将于2024年5月16日到期[19] - 截至2024年3月31日，公司循环信贷额度有50万美元未偿还，且无可用借款额度[71] - 截至2024年3月31日，公司银行信贷额度下有500,000美元未偿还借款，且无可用借款额度[105] - 信贷额度将于2024年5月16日到期，公司正寻求短期延期以完成合并交易[105] 业务出售与处置 - 公司出售GMI业务获得的总对价为2,332,122美元，包括现金935,974美元、后续现金133,148美元、GMDC普通股581,000美元及或有对价682,000美元[38] - 出售GMI业务在2023年第一季度确认收益100,615美元，并计入终止经营业务净亏损[37] - 2023年8月9日，公司以400,000美元现金出售其持有的GMDC剩余股权，确认出售收益64,525美元[38] - 或有对价应收款682,000美元以1,000,000美元现金结算，确认收益318,000美元[38] - 2023年8月，公司终止或有对价协议，收取100万美元现金，实现收益31.8万美元[61] - 公司已出售其Gray Matters子公司剩余24.9%股权，获得40万美元现金并确认6.5万美元收益[82] - 公司计划以150万美元现金出售其Tellenger子公司[89] 租赁事项 - 公司于2024年2月通知终止弗吉尼亚州费尔法克斯总部租约，导致租赁资产减少165,721美元，租赁负债减少172,140美元，并确认终止收益6,419美元[54] - 截至2024年3月31日，公司剩余经营租赁的加权平均剩余租赁期为7个月，加权平均折现率为4.5%[57] - 截至2024年3月31日，未来经营租赁付款总额为80,114美元，经折现后租赁负债现值为78,778美元[57] 税务事项 - 2024年第一季度有效税率为0%，主要原因是递延税资产存在全额估值备抵[76] 已终止经营业务 - 2023年第一季度已终止运营的GMI业务净亏损为335,993美元[102] - 2023年第一季度已终止运营的GMI业务收入为0美元，成本为74,223美元，导致毛亏损74,223美元[102] 管理层讨论与未来展望 - 合并交易要求公司在交割日拥有不低于零的母公司净现金，其中包括Tellenger出售交易的150万美元收益[106] - 若合并失败且公司被纳斯达克摘牌，可能考虑停止作为报告公司、进行私募融资、转至OTC市场、寻求新合并伙伴或出售业务并解散[107]

财务表现与亏损情况 - 公司过去五年中有四年出现净亏损，2023年净亏损203.44万美元，2022年净亏损1775.38万美元，2021年净亏损113.14万美元，2019年净亏损71.72万美元[57] - 软件销售毛利率极低，通常低于3%[77] 收入依赖与季节性 - 公司收入严重依赖美国政府采购，第三和第四季度（截至9月30日和12月31日）收入通常较高[58] - 公司关键客户包括小企业管理局的7A和504贷款项目服务，这些服务预计将占未来收入的很大部分[68] 业务运营与客户 - 公司为超过40家政府及私营部门客户提供现代化改造服务[25] - 公司当前合同期限延续至2024年及2025年[28] - 公司通过Adobe合作支持多家机构进行Section 508 PDF合规修复[30] 市场竞争与压力 - 面临来自IBM/富士通等自动化工具及SAP/Oracle等ERP软件的竞争[37] - 公司面临来自资金更雄厚、资源更丰富的竞争对手的激烈竞争[80] - 联邦政府投标系统导致竞争加剧，给价格带来下行压力，同时第三方软件供应商成本增加可能影响中标能力[81] 合同与政府业务风险 - 联邦政府合同可能因资金未获国会批准而暂停，或因预算僵局导致政府机构关闭而影响现金流[72][73] - 公司联邦政府合同通常包含1个或多个基础年及1个或多个选择年，机构有权不延长合同选项[86] - 成本估算不准确或项目完成时间延长可能严重影响合同盈利能力[83] 技术依赖与基础设施 - 公司依赖亚马逊AWS和微软Azure等第三方云服务提供商，若服务中断或成本增加将严重影响业务[59][66] - 公司历史上曾因基础设施问题经历服务中断、数据丢失和性能问题[63] - 公司业务依赖于在非常古老的计算机语言方面有专业知识的有限供应人员，以及尖端未成熟技术方面的专家[124] 知识产权与合规 - 公司依赖商业机密和版权保护知识产权未申请任何专利[40][41] - 合规要求增加了公司的法律和财务合规成本，使某些活动更加困难、耗时或昂贵，并增加了对系统和资源的需求[118] - 公司需要投资资源以遵守不断变化的法律、法规和标准，可能导致一般和行政费用增加，并分散管理层对创收活动的注意力[119] 融资与资本结构 - 公司与Firefly Neuroscience合并需额外融资80万至110万美元[17] - 公司授权发行1亿股普通股及1000万股优先股，增发将导致现有股东股权稀释[103] - 公司可能寻求信贷融资应对营运资金需求，需支付未提款金额的承诺费[112] - 信贷融资可能包含浮动利率条款，利率波动可能影响偿债能力[114] - 公司可能需要通过股权或债务融资来应对业务挑战，包括开发新功能、改善运营基础设施或收购互补业务和技术[116] 市场机遇与增长领域 - 网络安全与云解决方案市场是IT专业服务增长最快领域[29] - 遗留系统现代化市场存在重大机遇因技术人才短缺和立法资金增加[34] 人力资源与团队 - 截至2023年12月31日公司拥有42名全职及1名兼职员工[42] - 公司未来成功很大程度上取决于其招聘、整合、培训、保留和激励管理团队及其他关键员工的能力[121] 运营波动与风险 - 公司运营结果可能因吸引新客户和保留现有客户的能力、客户预算周期和季节性购买模式等因素而显著波动[126] - 自然灾害、停电、恐怖主义、网络攻击或流行病等事件可能影响供应链、制造商、物流提供商或最终客户，从而对出货和销售造成干扰[132] 技术发展与创新压力 - 公司必须不断开发并整合市场所需的新技术进步和功能，以跟上快速变化的技术环境，否则将对运营结果产生重大负面影响[133] 法律与诉讼风险 - 诉讼可能导致巨额成本，分散管理层的注意力和资源，并可能严重损害业务、财务状况和运营结果[130] - 网络安全事件可能导致数据泄露、系统中断及诉讼风险[91] 公司治理与股东结构 - 公司董事会采用三级分类结构（I/II/III类），每届董事任期三年交错进行[105] - 特拉华州法律禁止持股15%以上大股东在一定期限内与公司合并[106] - 现有期权和权证行权可能导致股东投资实质性稀释[107] 股息政策与收益使用 - 公司未支付股息且未来无派息计划，收益将用于业务运营和扩张[104] 会计准则与披露 - 会计准则变更可能对合并财务报表产生重大影响[99] - 作为较小报告公司，公司选择遵守某些缩编披露报告义务，因此不需要提供法规S-K第305条要求的信息[171] 资产处置与业务调整 - 公司已出售Gray Matters业务75.1%股权（2023年3月）及剩余24.9%股权（2023年8月）[25]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-41092 WaveDancer, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 54-1167364 (State or other jurisdiction of incorporation or orga ...