公司概况 - 公司是全球最大商业洗衣系统设计和制造商，有超100年工程卓越经验[40] - 拥有或有权使用Speed Queen、UniMac等商标[34] - 业务始于1908年，1938年推出不锈钢洗衣桶，1952年推出自动洗衣机和烘干机[88] 上市信息 - 拟首次公开发行普通股，预计发行价在$ - $之间，拟在纽约证券交易所上市，股票代码“ALH”[9] - 发行完成后将成为“受控公司”，主要股东BDTCP将持有约 %的已发行普通股（若承销商全额行使额外购买权则约为 %）[10] - 承销商有权在30天内额外购买最多 股普通股[13] - 预计发行净收益约为[X]百万美元，用于偿还债务和一般公司用途[99] 市场规模与份额 - 2023年商用、住宅和工业洗衣系统潜在市场规模约820亿美元，商用洗衣系统行业营收近74亿美元[41] - 公司在北美商用洗衣市场约占40%的份额[42] - 预计2023 - 2028年全球商用洗衣系统市场将以每年约5%的速度增长[54] - 北美自助洗衣店市场装机量仅美国就有110万台[63] - 公司在商用终端市场规模约为下一个竞争对手的两倍，在约150个国家装机量为800万台[69] 业绩数据 - 2024年北美和国际业务板块分别占营收的74%和26%；2024年全年净营收15亿美元，净利润9800万美元，净利润率约7%，调整后EBITDA为3.83亿美元，调整后EBITDA利润率约25%，资本支出约占净营收的3%；2025年上半年净营收8.37亿美元，净利润4800万美元，净利润率约6%，调整后EBITDA为2.19亿美元，调整后EBITDA利润率约26%，资本支出约占净营收的2%[48] - 过去15个财年公司营收复合年增长率约为9.5%，2024年净利润率约7%，调整后EBITDA利润率约25%，过去三年资本支出平均约占净营收的2%[77] - 2020 - 2024年公司研发投入超1亿美元[80] - 自2017年在泰国开展业务以来，泰国业务收入复合年增长率约为50%；巴西业务收入复合年增长率约为30%[84] - 2025年8月21日，修订现有信贷协议，降低定期贷款和循环信贷利率[86] 财务数据 - 截至2025年6月30日、2024年12月31日、2023年12月31日，公司总资产分别为29.64882亿美元、28.32105亿美元、28.54998亿美元[111] - 截至2025年6月30日、2024年12月31日、2023年12月31日，公司总负债分别为31.41377亿美元、31.09433亿美元、23.04068亿美元[111] - 2025年上半年、2024年全年、2023年全年和2022年全年，公司净收入分别为4826.3万美元、9831.9万美元、8822.9万美元和9965万美元[110] - 2025年上半年、2024年全年、2023年全年和2022年全年，公司净收入每股分别为基本40.16美元、81.84美元、73.23美元、81.56美元；摊薄39.22美元、80.08美元、72.15美元、79.97美元[110] - 2025年上半年、2024年全年、2023年全年和2022年全年，公司加权平均流通普通股数量分别为基本1202千股、1201千股、1205千股、1222千股；摊薄1231千股、1228千股、1223千股、1246千股[110] - 2025年上半年和2024年上半年，公司净收入分别为8.36757亿美元和7.29009亿美元[110] - 2025年上半年和2024年上半年，公司毛利润分别为3.1921亿美元和2.69729亿美元[110] - 2025年上半年净收入为48,263千美元，2024年上半年为67,577千美元，2024年全年为98,319千美元[114] - 2025年上半年调整后EBITDA为219,106千美元，2024年上半年为196,108千美元，2024年全年为383,248千美元[114] - 2025年上半年净收入利润率为5.8%，2024年上半年为9.3%，2024年全年为6.5%[114] - 2025年上半年调整后EBITDA利润率为26.2%，2024年上半年为26.9%，2024年全年为25.4%[114] 新产品与新技术 - 2023年推出ProCapture lint capture技术并开发数字平台[89] 市场与业务风险 - 新产品和技术引入存在风险，可能无法实现预期收益[120] - 面临国内外竞争对手，可能影响业务和财务状况[123][124] - 业务依赖第三方，其表现及相关风险可能影响公司[125] - 面临合规成本，可能导致可接受供应商减少[126] - 分销商订单取消、减少或延迟可能致收入和利润降低[128] - 依据分销商需求估计做决策，准确估计困难，需求减少会降低毛利率和经营业绩[130] - 业务依赖客户，客户订单取消、减少或延迟及合同价格限制会产生不利影响[131] - 原材料价格波动和短缺会影响运营，措施效果存不确定性[133] - 面临库存风险，库存预测和生产计划不准确会影响经营业绩[135] - 依赖供应商，单一或独家供应商供应中断会影响产品库存、销售和现金流[137] - 全球经济衰退会影响供应商和客户，导致供应和付款问题[140] - 产品和服务质量问题会损害声誉、增加成本和影响市场份额，还可能面临法律风险[141] - 为客户提供保修服务，保修索赔增加会产生不利影响[144] - 为终端客户提供融资方案，融资受限会影响业务[148] - 国际业务扩张可能导致意外资本支出、重大启动费用等增加[152] - 新兴市场存在政治、经济和法律等风险，可能产生重大不利影响[153] - 面临外汇波动风险，可能影响运营结果、财务状况和运营利润率[155] - 国际冲突和相关全球经济干扰可能产生不利影响[163] - 收购和整合业务及技术面临困难，可能阻碍未来增长、降低竞争力[165] - 依赖关键员工和技术熟练劳动力，人力问题可能影响业务和财务状况[168] - 在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，可能影响财务报告准确性和投资者信心[177] - 国际业务需遵守贸易、出口管制和反贿赂等法律法规，违规可能导致重大制裁和声誉损失[182][183] - 关税和贸易限制可能产生不利影响，“本地生产”策略影响目前不大但未来不确定[184][186] - 遵守EHS法律法规可能产生重大成本，难以预测未来环境负债和义务的影响[189][190] - 面临ESG和可持续性相关风险，可能增加合规负担和成本[193] - 2024年美国能源部家电能效标准实施情况难预测[196] - 可能面临各类法律诉讼，重大判决等可能产生重大不利影响[197][198] - 员工和第三方可能存在不当行为，违规可能导致诉讼和声誉风险[199][200]

文章核心观点 - 投资研究平台提供针对成长股的可操作信息 其服务涵盖从IPO申请到锁定期结束的完整生命周期[1] 投资研究服务内容 - 服务内容包括首次IPO文件抢先看 即将进行IPO的预览以及IPO日历以追踪未来事件[1] - 提供美国IPO数据库和IPO投资指南 指导用户完成从提交申请到上市 再到静默期和锁定期到期日的整个流程[1]

业绩总结 - 2024 年全年净收入为 15 亿美元，净利润 9800 万美元，净收入利润率约 7%，调整后 EBITDA 为 3.83 亿美元，调整后 EBITDA 利润率约 25%，资本支出约占净收入 3%[49] - 2025 年上半年净收入为 8.37 亿美元，净利润 4800 万美元，净收入利润率约 6%，调整后 EBITDA 为 2.19 亿美元，调整后 EBITDA 利润率约 26%，资本支出约占净收入 2%[49] - 过去 15 个财年公司收入复合年增长率约为 9.5%，过去三年资本支出平均约占净收入 2%[78] - 2025 年上半年净收入为 8.36757 亿美元，2024 年上半年为 7.29009 亿美元[111] - 2024 年全年净收入为 15.0844 亿美元，2023 年为 13.65154 亿美元，2022 年为 13.76277 亿美元[111] - 2025 年 6 月 30 日总流动资产为 8.00375 亿美元，2024 年 12 月 31 日为 6.68157 亿美元，2023 年 12 月 31 日为 6.93711 亿美元[112] - 2025 年 6 月 30 日总资产为 29.64882 亿美元，2024 年 12 月 31 日为 28.32105 亿美元，2023 年 12 月 31 日为 28.54998 亿美元[112] - 2025 年上半年调整后 EBITDA 为 2.19106 亿美元，2024 年上半年为 1.96108 亿美元[115] - 2024 年全年调整后 EBITDA 为 3.83248 亿美元，2023 年为 3.28477 亿美元，2022 年为 2.71761 亿美元[115] - 2025 年上半年调整后 EBITDA 利润率为 26.2%，2024 年上半年为 26.9%[115] - 2024 年全年调整后 EBITDA 利润率为 25.4%，2023 年为 24.1%，2022 年为 19.7%[115] - 2025 年上半年净利润为 4826.3 万美元，2024 年上半年为 6757.7 万美元[111] - 2024 年全年净利润为 9831.9 万美元，2023 年为 8822.9 万美元，2022 年为 9965 万美元[111] 用户数据 - 公司通过约 600 家分销商和某些关键市场的直销渠道销售系统，约 94%的北美分销商与公司合作超过十年[48] - 北美自助洗衣店市场装机量估计仅美国就有 110 万台机器[64] - 公司估计在约 150 个国家的装机量达 800 万台[70] 未来展望 - 全球商业洗衣系统市场预计 2023 - 2028 年每年增长约 5%[55] - 2024 年至 2030 年，自助洗衣店平均每店机器数量将从 56 台增至 60.1 台[83] - 2024 年至 2030 年，预计设备使用寿命将从 8.7 年降至 8.4 年[83] - 2024 年至 2030 年，大型机器年安装量预计将以 5.3%的复合年增长率增长，高于所有机器 2.5%的复合年增长率[83] 新产品和新技术研发 - 1938 年推出不锈钢洗衣桶，1952 年推出自动洗衣机和烘干机[89] - 2023 年推出 ProCapture lint capture 技术[90] - 2020 - 2024 年公司在研发上的投入超过 1 亿美元[81] 市场扩张和并购 - 自 2017 年在泰国开展业务以来，泰国地区收入复合年增长率约为 50%[85] - 自 2017 年起，巴西地区收入复合年增长率约为 30%[85] 其他新策略 - 公司拟进行首次公开发行普通股，预计尽快在注册声明生效后向公众发售[3] - 公司拟申请将普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“ALH”[9] - 2025 年 8 月 21 日，公司修订现有信贷协议，降低定期贷款和循环信贷工具的利率利差[87] - 公司预计此次发行净收益约为[X]百万美元，将用于偿还债务和一般公司用途[100] 其他重要信息 - 公司是世界上最大的商业洗衣系统设计师和制造商，拥有超 100 年工程卓越经验[41] - 公司拥有或有权使用包括 Speed Queen、UniMac 等在内的商标、服务标记、标志和商号[35] - 公司原名为 ALH Holding Inc.，于 2025 年 8 月 8 日更名为 Alliance Laundry Holdings Inc. [40] - 2023 年商业、住宅和工业洗衣系统的潜在市场约为 820 亿美元，同年商业洗衣系统行业收入近 74 亿美元[42] - 公司在北美商业洗衣市场约占 40%的份额[43] - 公司全球制造占地面积约 270 万平方英尺，拥有约 800 个专用测试区[71][72] - 截至 2025 年 6 月 30 日，设备融资应收款的平均本金贷款余额约为 0.1 百万美元，通过 5 亿美元的资产支持设备融资安排提供资金[149] - 2025 年上半年，公司约 26%的净收入来自美国以外地区销售的产品[159] - 截至 2025 年 6 月 30 日，公司威斯康星工厂有 1722 名员工由美国钢铁工人联合会代表并受集体谈判协议约束[171] - 截至 2025 年 6 月 30 日，公司商誉和其他无形资产总计 15 亿美元，约占总资产的 49%[177]