财务表现 - 公司2018年总净收入为5.315亿元人民币（约合7730万美元），其中Better Schools部门收入占比61.1%，Better Jobs部门收入占比37.7%，Others部门收入占比1.2%[90] - 公司2016年至2018年总净收入分别为4.12亿元人民币、4.439亿元人民币和5.315亿元人民币[90] - 公司2018年净收入从2017年的4.439亿人民币增长至5.315亿人民币（约合7730万美元），主要得益于Bay State College的收入增加以及K-12学校学生入学率的提升[188] - 公司2018年净收入中，Better Schools部门（包括K-12学校和辅导）占比61.1%，Better Jobs部门（包括职业提升）占比37.7%[188] - 公司2018年净收入中，其他部门占比1.2%[188] - 公司2016年、2017年和2018年的毛利率分别为42.1%、42.2%和36.4%，2018年毛利率下降主要由于Bay State College的整合导致利润率下降[203] - 2018年公司净收入为77,305千美元，销售和营销费用占净收入的8.2%，同比下降0.1个百分点[204] - 2018年公司一般和行政费用占净收入的25.0%，同比下降7个百分点，主要由于Bay State College的整合以及收回2012年西华集团的2000万元应收账款[205] - 2018年公司研发费用占净收入的0.3%，同比下降1.1个百分点，主要由于研发支出减少[205] - 2018年公司总运营费用占净收入的33.5%，同比下降8.2个百分点[204] - 公司2018年净收入同比增长19.7%，从2017年的4.439亿人民币增长至5.315亿人民币（7730万美元），主要得益于Bay State College的收入增长以及K-12学校学生入学率的提升[231] - 2018年公司营业成本同比增长31.9%，从2017年的2.564亿人民币增长至3.381亿人民币（4918万美元），主要由于教学人员的绩效薪酬增加以及Bay State College的成本上升[231] - 2018年公司毛利率从2017年的42.2%下降至36.4%，主要由于Bay State College的利润率较低，公司正在整合其业务运营[231] - 2018年公司总运营费用同比下降3.9%，从2017年的1.852亿人民币降至1.780亿人民币（2589万美元），主要由于一般及行政费用和研发费用的减少[231] - 2018年公司销售和营销费用同比增长19.3%，从2017年的3670万人民币增至4380万人民币（636万美元），主要由于Bay State College的整合[231] - 2018年公司一般及行政费用同比下降6.7%，从2017年的1.423亿人民币降至1.327亿人民币（1930万美元），主要由于Bay State College的整合以及收回2012年的2000万人民币应收账款[231] - 公司2018年净收入为5.315亿人民币（7730万美元），其中教育项目和服务收入为5.251亿人民币（7638万美元），智能化运营服务收入为637万人民币（92.7万美元）[230] - 公司2018年营业利润为1538万人民币（223.8万美元），较2017年的230万人民币大幅增长[230] - 公司2018年净利润为4499万人民币（654.4万美元），较2017年的4646万人民币略有下降[230] - 公司2018年研发费用为151万人民币（22万美元），较2017年的626万人民币大幅减少[230] - 公司2018年研发费用减少76.2%，从2017年的630万元人民币降至150万元人民币（20万美元），主要由于人员减少导致研发支出降低[233] - 公司2018年净收入为4490万元人民币（650万美元），较2017年的4590万元人民币略有下降[233] - 公司2017年净收入增长7.7%，从2016年的4.12亿元人民币增至4.439亿元人民币（6820万美元），主要由于K-12学校学生入学率增加及新收购的Bay State College贡献[234] - 公司2017年总运营费用下降14.8%，从2016年的2.173亿元人民币降至1.852亿元人民币（2850万美元），主要由于销售和营销费用减少[234] - 公司2018年K-12学校净收入增长19.5%，从2017年的2.324亿元人民币增至2.778亿元人民币（4040万美元），主要由于学生入学率增加[237] - 公司2018年职业增强部门净收入增长38.3%，从2017年的1.45亿元人民币增至2.005亿元人民币（2917万美元），主要由于Bay State College的收入贡献[237] - 公司2017年辅导部门净收入增长15.4%，从2016年的4799万元人民币增至5537万元人民币（850万美元），主要由于前期课程学费的确认[239] - 公司2017年K-12学校部门毛利率从2016年的38.1%下降至34.4%，主要由于教师绩效薪酬增加[239] - 公司2017年职业增强部门毛利率从2016年的52.3%略微下降至51.4%，变化不显著[239] - 公司2017年其他部门毛利率为37.4%，主要由于Bay State College的收购贡献[239] - 截至2018年12月31日，公司流动负债超过流动资产约8970万元人民币，净资产为2.628亿元人民币[240] - 2018年公司经营活动产生的净现金流为2544.5万元人民币，较2017年的2021万元人民币有所增长[241] - 2018年公司投资活动净现金流为-2852万元人民币，主要用于购买可供出售投资和持有至到期投资[243] - 2018年公司融资活动净现金流为4687.2万元人民币，主要来自普通股发行和少数股东资本注入[245] - 2018年公司资本支出为880万元人民币，主要用于物业、设施、设备和技术投资[249] - 2018年公司成功公开发行207万股ADS，每股4.25美元，净筹资4540万元人民币[240] - 2018年公司短期投资总额为4720万元人民币和7000万元人民币，分别用于可供出售和持有至到期投资[240] - 2018年公司租赁承诺总额为1.706亿元人民币，其中3530万元人民币在一年内到期[240] - 2018年公司净收入为4490万元人民币，折旧和摊销为2630万元人民币[242] - 2018年公司应收账款减少180万元人民币，递延收入增加970万元人民币[242] 业务结构 - 公司拥有48个学习中心和学校，包括3所直接运营的K-12学校、10个辅导中心、25个培训办公室、8个职业提升中心和1个职业提升校园[88] - 公司K-12学校拥有约1200名全职教师和支持人员，服务超过16000名学生[92] - 公司2017年收购了Bay State College Inc. 100%的股权，该学院提供商业、信息技术、医疗保健、刑事司法和时尚等领域的副学士和学士课程[85] - 公司2017年以零对价出售了Ambow Online 100%的股权，并减少了应付Ambow Online的余额至1.375亿元人民币[85] - 公司2018年支付了1.12亿元人民币给Ambow Online，并延长了2550万元人民币的应付日期至2019年3月31日[85] - Better Jobs部门为约4000家企业客户提供培训服务，拥有25个培训中心和200多名专业培训师[94] - 公司与中国高校合作开展三年制专科和四年制本科联合项目，主要聚焦计算机软件外包管理相关专业[94] - 昆山安博服务外包产业园可同时容纳5000人进行培训，并与思科认证网络工程师（CCNA）系统合作提供认证服务[94] - 2017年11月，公司收购了Bay State College，该学院提供商业、信息技术、医疗保健等领域的职业导向高等教育[94] - 2018年11月，公司推出中美跨境学院项目，允许中国学生在中国完成三年制课程后，继续在美国学院完成两年高级教育[94] - 公司与Synopsys合作建立Synopsys-Ambow学校，并推出校企合作项目，培养中国集成电路产业的高素质技术人才[96] - 2018年，公司与中国电子信息产业发展研究院联合发布《2017-2018年中国集成电路产业人才白皮书》，并共同主办全球半导体人才大会[96] - 公司开发了基于云的学习引擎技术，能够根据学生的学习记录优化学习策略，提供个性化教育内容[98] - 公司获得美国专利商标局颁发的自适应计算机辅助学习系统和方法专利，成为中国首家在该领域获得美国专利的教育公司[101] - 公司通过物联网技术推动设施现代化，支持智能教室概念，提升资源利用效率并促进绿色能源使用[105] - 公司拥有中国K-12教育和职业提升服务领域的知名品牌“Ambow”，并拥有行业独特的“Learning Engine”核心技术，已获得美国专利商标局颁发的自适应计算机辅助学习系统和方法平台专利[111] - 公司业务受季节性影响，K-12学校在第一季度和第三季度的服务天数较低，主要受春节、寒假和暑假的影响[112] - 公司在中国运营业务需遵守国务院及下属多个部委和机构的法规，包括教育部、工业和信息化部、国家工商行政管理总局等[113] - 中国私立教育的主要法规包括《中华人民共和国教育法》、《民办教育促进法》及其《实施条例》和《中外合作办学条例》[114] - 根据《教育法》，九年义务教育学校不得以营利为目的运营，但民办学校可以选择非营利或营利性质[115] - 截至2018年12月31日，公司共有31所注册为民办学校的机构，其中4所注册为不要求合理回报的学校，其余为要求合理回报的学校[119] - 公司计划将K-12学校中的小学和初中转为非营利学校，幼儿园和高中则选择为营利学校[121] - 公司计划将辅导和职业提升中心转为营利性质，具体实施方法尚未由省级政府发布[122] - 截至2018年12月31日，公司共有48个中心和学校，包括10个辅导中心、3所K-12学校、8个职业提升中心、1所职业提升学院、25个培训办公室和1个职业提升校园[123] - 中外合作办学在高等教育和职业教育领域受到鼓励，但不允许涉及义务教育和军事、警察、政治等特殊性质的教育[126] - 公司已获得86个计算机软件著作权登记证书，其中51个用于业务运营[131] - 公司已注册19个域名，其中6个用于教育业务[138] - 公司持有所有课程材料的版权，并符合《信息网络传播权保护条例》的相关规定[136] - 公司在中国注册了多个商标，包括“Ambow”等[142] - 公司认为其在线教育服务不属于《互联网视听节目服务管理规定》的适用范围，但正在密切关注相关法规变化[134] - 公司已注册并持有多个网站名称，用于教育业务[138] - 公司符合中国关于隐私保护的法律规定，未违反个人信息披露的相关法规[139] - 公司在中国拥有外汇登记证书，能够进行外汇交易和账户管理[141] - 公司认为其业务不受《互联网视听节目服务管理规定》的约束，但若被要求，可能需要进行重新注册或结构调整[134] - 中国居民通过特殊目的公司进行境外投融资及返程投资需完成外汇登记手续，未遵守可能导致境内实体受到限制[144] - 外资企业和中外合资企业只能从其累计利润中支付股息，并需设立不可分配的储备基金[145] - 境外特殊目的公司在海外上市前需获得中国证监会批准[146] - 中国境内个人参与境外上市公司股权激励计划需通过境内机构进行外汇登记和资金转移[148] - 营利性民办学校的举办者有权保留学校利润，并按中国公司法分配盈余[149] - 公司通过直接投资而非并购方式设立中国子公司，因此不适用中国证监会的境外上市批准要求[146] - 中国境内个人参与境外上市公司股权激励计划需缴纳个人所得税，公司有义务代扣代缴[148] - 公司结构包括多个离岸和在岸实体，部分实体由公司高管和员工持有股份[151][152][153] - 公司旗下部分学校要求合理回报，部分学校不要求合理回报[154][155] - 公司在中国境内拥有多个教育和技术培训学校，部分学校通过VIE结构控制[154][155] - 北京安博荣业教育科技有限公司拥有北京YZ辅导100%的股权，运营一个辅导中心[159] - 安博荣业和安博知新共同拥有长沙辅导100%的股权，运营四个辅导中心[159] - 安博荣业和安博知新共同拥有兰州安宁安博英语培训学校100%的股权，运营一个辅导中心[159] - 安博知新拥有兰州城关安博英语培训学校100%的股权，运营一个辅导中心[159] - 安博知新拥有兰州安博课外培训学校100%的股权，运营一个辅导中心[159] - 安博荣业和安博知新共同拥有上海寰宇立人教育培训有限公司100%的股权，运营三个职业提升服务中心[159] - 安博知新拥有昆山安博教育科技有限公司100%的股权，运营一个职业提升校园和一个职业提升服务中心[159] - 安博上海拥有济南WR职业提升100%的股权，运营两个职业提升服务中心[159] - 安博BSC公司拥有Bay State College Inc. 100%的股权，运营一个职业提升学院[159] - 安博荣业和安博知新共同拥有Genesis职业提升（上海仁众仁）100%的股权，提供25个培训办公室的管理培训[160] - 公司Ambow Chuangying与Xuejun Xie和Jianguo Xue签订了新的股权质押协议，质押Ambow Shida的全部股权以担保技术服务协议的履行[161] - 公司Ambow Chuangying与Xuejun Xie和Jianguo Xue签订了新的看涨期权协议，允许Ambow Chuangying或其指定人在协议期限内购买Ambow Shida的全部或部分股权[162] - 公司Ambow Chuangying向Xuejun Xie和Jianguo Xue分别提供了270万元人民币和30万元人民币的贷款[162] - 公司Ambow Chuangying有权在贷款协议终止前提前终止看涨期权协议[162] - 公司Ambow Chuangying有权决定贷款的还款时间和方式，并提前7天书面通知借款人[162] - 公司Ambow Chuangying与Xuejun Xie和Jianguo Xue签订了新的授权书，授权Ambow Chuangying行使Ambow Shida的投票权[162] - 公司Ambow Chuangying与Xuejun Xie和Jianguo Xue终止了之前的贷款协议，并签订了新的贷款协议[162] - 公司Ambow Chuangying与Xuejun Xie和Jianguo Xue终止了之前的看涨期权协议和补充协议[162] - 公司Ambow Chuangying与Xuejun Xie和Jianguo Xue终止了之前的股权质押协议和补充协议[161] - 公司通过一系列协议获得对Ambow上海及其子公司的实质性控制权，并拥有独家购买Ambow上海全部股权的选择权[164] - Ambow上海股东与公司签订了股权质押协议，以确保Ambow上海及其子公司在技术服务协议下的义务履行[164] - 公司拥有对Ambow上海股权的独家购买选择权，行使价格可能通过债务抵消或现金支付[164] - Ambow上海股东与公司签订了贷款协议，公司向股东提供贷款以支持Ambow上海的注册资本要求[164] - 公司通过一系列协议获得对Ambow四化及其子公司的实质性控制权，并拥有独家购买Ambow四化全部股权的选择权[166] - Ambow四化股东与公司签订了股权质押协议，以确保Ambow四化在技术服务协议下的义务履行[166] - 公司拥有对Ambow四化股权的独家购买选择权，行使价格可能通过债务抵消或现金支付[166] - Ambow四化股东与公司签订了贷款协议，公司向股东提供贷款以支持Ambow四化的注册资本要求[166] - Ambow Shengying向Xuejun Xie和Gang Huang分别提供600万元和400万元的贷款，用于满足国内公司的注册资本要求[171] - Ambow Shengying与Xuejun Xie和Gang Huang签订了股权质押协议，质押其在Ambow Rongye的全部股权，以担保技术服务的履行[169] - Ambow Shengying与Xuejun Xie和Gang Huang签订了看涨期权协议，授予Ambow Shengying或其指定人购买其在Ambow Rongye的全部或部分股权的独家权利[171] - Ambow Shengying与Xuejun Xie和Gang Huang签订了股权质押协议，质押其在Ambow Zhixin的全部股权，以担保技术服务的履行[172] - Ambow Shengying与Xuejun Xie和Gang Huang签订了贷款协议，分别向其提供600万元和400万元的贷款，用于满足国内公司的注册资本要求[171] - Ambow Shengying向Xuejun Xie和Gang Huang分别提供600万元人民币和400万元人民币的贷款，用于满足国内公司的注册资本要求[174] - Ambow Shengying拥有对Xuejun Xie和Gang Huang在Ambow Zhixin的股权的独家购买权，行使价格为其初始注册资本金额[174] - Ambow Education Management向Chiao-Ling Hsu和Shu Hui Cai分别提供300万新台币和200万新台币的贷款，用于满足IValley的注册资本要求[176] - Ambow Education Management在2017年7月28日向Chiao-Ling Hsu和Shu Hui Cai分别提供720万新台币和480万新台币的贷款，用于增加IValley的注册资本[176] - Ambow Education Management拥有对Chiao-Ling Hsu和Shu Hui Cai在IValley的股权的独家购买权，行使价格为其初始注册资本金额[176] - Ambow Education Management通过股权质押协议控制了IValley的股权，确保其在技术服务协议下的权益[176] - Ambow Education Management有权在质押期间以任何方式行使质押权，包括协商折扣清偿、出售质押股权或拍卖质押股权[176] - Ambow Education Management有权在未经质押人同意的情况下将其在质押协议下的权利和义务转让给第三方[176] - Ambow Education Management有权提前20天通知终止期权协议，但Chiao-Ling Hsu和Shu Hui Cai无权提前终止[176] - Am