业绩总结 - AMETEK 2022年整体销售额达到62亿美元，同比增长11%[4] - 2022年EBITDA为18.3亿美元，同比增长15%[5] - 2022年调整后每股收益（EPS）为5.68美元，同比增长17%[5] - 2022年运营收入增加15%至15亿美元，核心利润率较上年提高130个基点[4] - 2022年有机订单增长8%，年末积压订单创下32.2亿美元的纪录[4] 用户数据 - 约50%的AMETEK销售来自美国以外的市场，2022年国际销售额为32亿美元[26] - AMETEK在过去三年内推出的新产品占销售额的27%[28] 市场扩张与并购 - AMETEK在2022年收购了两家公司，投资约4.3亿美元，并回购了260万股股票，耗资约3.3亿美元[4] - 自2013年以来，AMETEK进行了35项收购，资本投入达到70亿美元[36] 财务健康 - AMETEK的资产负债表强劲，流动性达到23亿美元，债务与EBITDA比率为1.2倍[32]

公司业绩 - 2022年，公司实现了创纪录的销售额615.05亿美元，同比增长10.9%[14] - 2022年，每股摊薄收益达到5.01美元，同比增长17.8%[14] 公司收购与融资 - 2022年，公司以现金形式斥资4.297亿美元收购了Navitar, Inc.和RTDS Technologies, Inc.[15] - 公司与外国子公司于2022年5月12日修订了信贷协议，将循环信贷额度从15亿美元增加到23亿美元[16] 未来展望与挑战 - 公司预计2023年将继续面临通货膨胀、利率上升、供应链限制、COVID-19疫情和乌克兰冲突等挑战[17] EIG业务情况 - EIG在2022年的净销售额中，49%来自美国以外的客户[19] - EIG的2022年净销售额中，过程和分析仪器销售占比72%[20] RTDS收购情况 - RTDS是一家领先的实时电力仿真系统提供商，于2022年10月被收购，用于电力网格和可再生能源应用的开发和测试[22] EMG业务情况 - EMG在2022年的净销售额中，49%来自美国以外的客户[25] - EMG的2022年净销售额中，自动化和工程解决方案销售占比71%[26] AMETEK公司信息 - AMETEK 拥有许多未到期的美国和外国专利，产品在世界主要工业国家推广[35] - AMETEK 致力于环境管理、社会责任、多样性和包容性以及健全公司治理[36] - AMETEK 的员工多样性比例约为 42%，致力于提供竞争力薪酬和福利计划[39]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年销售额为61.5亿美元,同比增长11% [17] - 2022年全年营业利润为15亿美元,同比增长15%,营业利润率为24.4%,同比提升80个基点 [17] - 2022年全年EBITDA为18.3亿美元,同比增长15%,EBITDA利润率为29.7%,同比提升100个基点 [17] - 2022年全年每股收益为5.68美元,同比增长17% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子仪器集团(EIG)第四季度销售额为11.6亿美元,同比增长10%,其中有9%的有机增长 [15] - 电子机械集团(EMG)第四季度销售额为4.66亿美元,同比增长4%,其中有8%的有机增长 [16] - 2023年公司预计EIG和EMG的有机销售均将同比增长中个位数 [68] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度,公司在欧洲市场的销售增长12%,在美国市场增长10%,在亚洲市场持平 [47] - 2023年公司预计,航空航天与国防业务的有机销售增长将略强于其他业务 [49][50][51] - 2023年公司预计,工艺过程、工业自动化和工程解决方案业务的有机销售均将同比增长中个位数 [51][52][53] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续进行有机增长投资,2023年将增加9000万美元的投入,用于研发、工程和销售营销 [21] - 公司保持积极的并购策略,2021-2022年共完成8笔并购,总计部署24亿美元资本 [19][20] - 公司在半导体、医疗等高增长市场的业务占比持续提升,体现了公司战略的成功 [21][22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济存在不确定性,但公司有信心依靠优质业务组合、灵活的增长模式和出色的员工团队,在2023年保持良好表现 [25] - 公司2023年全年整体和有机销售预计将同比增长中个位数,每股收益预计将增长3%-6% [25] - 公司认为供应链问题和通胀压力将有所缓解,有信心通过提价来抵消成本上涨 [24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Allison Poliniak 提问** 公司2023年有机投资9000万美元,较2022年有所下降,是否有保守考虑? [37][38] **Dave Zapico 回答** 9000万美元是一个好的起点数字,但公司可以根据需要灵活调整。公司将继续大幅增加研发、工程和销售营销的投入。[38] 问题2 **Deane Dray 提问** 公司各主要市场和行业的表现如何,尤其是欧洲和中国市场? [46][47] **Dave Zapico 回答** 第四季度,欧洲市场增长12%,美国市场增长10%,亚洲市场持平,其中中国市场受疫情影响下降低个位数。预计随着中国经济重新开放,公司在亚洲的业务将在下半年有所好转。[47][48] 问题3 **Brett Linzey 提问** 公司2023年的销售增长中,价格和销量的贡献比例如何?各季度的增长情况如何? [66][67] **Dave Zapico 回答** 2023年公司预计价格贡献约4个百分点,销量贡献约3.5个百分点,将通过价格抵消大约50%的通胀压力。各季度销售增长预计都将为正,不存在下半年放缓的情况。[66][67][68]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额创纪录，达到15.5亿美元，同比增长8% [7] - 有机销售额增长11%，收购贡献1个百分点，外汇影响为4个百分点的逆风 [7] - 第三季度营业利润创纪录，达到3.85亿美元，同比增长14% [8] - 第三季度营业利润率为24.8%，同比提高140个基点 [8] - 第三季度EBITDA创纪录，达到4.63亿美元，同比增长12% [8] - 第三季度EBITDA利润率为29.8%，创历史新高 [8] - 第三季度每股收益创纪录，达到1.45美元，同比增长15% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 电子仪器集团(EIG) - 第三季度销售额为10.5亿美元，同比增长7% [9] - 有机销售额增长10%，收购贡献1个百分点，外汇影响为3个百分点的逆风 [9] - 第三季度营业利润为2.727亿美元，同比增长11% [9] - 第三季度营业利润率为25.9%，同比提高90个基点 [9] 机电集团(EMG) - 第三季度销售额创纪录，达到4.977亿美元，同比增长8% [10] - 有机销售额增长13%，外汇影响为4个百分点的逆风 [10] - 第三季度营业利润创纪录，达到1.365亿美元，同比增长19% [10] - 第三季度营业利润率为27.4%，创历史新高，同比提高240个基点 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售额增长11% [23] - 欧洲市场销售额增长9% [23] - 亚洲市场销售额增长9% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行其收购战略，最近收购了Navitar和RTDS Technologies [6][11][12] - 这两项收购扩展了公司在高端精密光学和电力电网测试解决方案领域的市场地位 [11][12] - 公司预计2022年将在增长计划上投资约1.1亿美元 [14] - 公司计划在未来12个月内继续积极进行收购 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度的业绩表示满意，认为公司在不确定的宏观环境中表现出色 [6] - 管理层对2022年第四季度和全年的前景持谨慎态度，但仍对公司的长期增长潜力充满信心 [15] - 管理层预计2022年全年销售额和每股收益将高于之前的预期 [15] 其他重要信息 - 公司第三季度订单增长9%，订单出货比为1.07，连续第九个季度为正 [7] - 公司第三季度末积压订单创纪录，达到32亿美元，比2020年底增加约14亿美元 [7] - 公司第三季度运营现金流为3.27亿美元，同比增长7% [19] - 公司第三季度自由现金流为2.99亿美元，同比增长6% [19] - 公司第三季度末总债务为23.6亿美元，比2021年底减少1.8亿美元 [19] - 公司第三季度末净债务与EBITDA比率为1.1倍 [19] 问答环节所有提问和回答 问题: 各地区有机销售增长情况 - 美国增长11%，欧洲增长9%，亚洲增长9% [23] 问题: 第三季度价格实现情况 - 第三季度价格上涨6%，通胀5%，价格通胀差为100个基点 [25] - 预计第四季度价格通胀差为100个基点 [25] 问题: 公司如何看待当前经济周期 - 管理层认为公司基本面需求仍然强劲，订单和销售在所有主要地区都表现良好 [28] - 管理层认为公司投资组合比六七年前更具优势，能够更好地应对经济环境的变化 [30] 问题: 新收购业务的盈利能力和增长前景 - 新收购业务盈利能力高，预计年增长率在高位数到低位数之间 [32] - 新收购业务将受益于AMETEK的全球规模和成本协同效应 [47] 问题: 各终端市场的表现 - 过程业务有机销售额增长低两位数 [36] - 自动化和工程解决方案业务有机销售额增长低两位数 [37] - 电力和工业业务有机销售额增长中位数 [37] - 航空航天和国防业务有机销售额增长中位数，其中商业航空增长强劲 [38] 问题: 积压订单的可转换性 - 公司积压订单中约50%可以在未来12-15个月内发货 [43][52] 问题: 收购业务的全球化程度 - 新收购业务将受益于AMETEK的全球规模，RTDS已经比Navitar更具全球化 [47] 问题: EMG利润率提升的原因 - EMG高利润率业务增长更快，公司持续提高产品组合的差异化程度 [49] 问题: 公司是否会增加产能 - 公司在墨西哥、塞尔维亚和马来西亚等地增加了产能 [69] 问题: 公司如何看待工业衰退 - 管理层认为公司有能力在经济上行和下行周期中管理好业务，2020年疫情期间的表现证明了这一点 [76]

2022年第三季度财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度净销售额达15.518亿美元，较2021年同期增加1.111亿美元，增幅7.7%[92] - 2022年第三季度国际销售额为7.33亿美元，占净销售额47.2%，较2021年同期增加3190万美元，增幅4.5%[93] - 2022年第三季度订单额为16.579亿美元，较2021年同期增加1.053亿美元，增幅6.8%[93] - 2022年9月30日未完成订单积压量达32.105亿美元，较2021年12月31日增加4.804亿美元，增幅17.6%[93] - 2022年第三季度销售成本为10.046亿美元，占净销售额64.7%，较2021年同期增加5520万美元，增幅5.8%[95] 2022年前九个月财务数据关键指标变化 - 2022年前九个月净销售额为45.249亿美元，较2021年同期增加4.821亿美元，增幅11.9%[100] - 2022年前九个月国际销售额为21.986亿美元，占净销售额48.6%，较2021年同期增加2.155亿美元，增幅10.9%[100] - 2022年前九个月订单额为50.053亿美元，较2021年同期增加1.413亿美元，增幅2.9%[101] - 2022年前九个月销售成本为29.416亿美元，占净销售额65.0%，较2021年同期增加2.901亿美元，增幅10.9%[103] - 2022年前九个月净利润为8.525亿美元，较2021年同期增加1.441亿美元，增幅20.3%[104] - 2022年前九个月经营活动提供的现金为7.644亿美元，较2021年同期减少1.142亿美元，降幅13.0%[110] - 2022年前九个月自由现金流为6.835亿美元，EBITDA为13.403亿美元[111] - 2022年前九个月投资活动使用现金2.555亿美元，2021年同期为18.952亿美元[112] - 2022年前九个月融资活动使用现金5.012亿美元，2021年同期为提供现金1.712亿美元，9月30日净债务为23.574亿美元[113] - 2022年前九个月支付现金股息1.516亿美元，回购普通股3.314亿美元，股票期权行权所得为2320万美元[115] - 9月30日现金及现金等价物为3.099亿美元，境外现金为2.907亿美元[116] 2022年前九个月各业务线数据关键指标变化 - EIG前九个月净销售额为30.701亿美元，较2021年同期增加3.634亿美元，增幅13.4%[106] - EIG前九个月营业利润为7.826亿美元，较2021年同期增加1.039亿美元，增幅15.3%，营业利润率为25.5%[107] - EMG前九个月净销售额为14.547亿美元，较2021年同期增加1.186亿美元，增幅8.9%[108] - EMG前九个月营业利润为3.89亿美元，较2021年同期增加0.57亿美元，增幅17.2%，营业利润率为26.7%[109]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额创纪录达15.1亿美元，同比增长9%，有机销售额增长12%，收购贡献1个百分点，外汇带来3个百分点的不利影响 [7] - 有机订单增长11%，订单出货比为1.09，连续八个季度为正 [7] - 运营收入达3.65亿美元，同比增长15%，运营利润率为24.1%，同比提高130个基点 [7] - EBITDA达4.44亿美元，同比增长约15%，EBITDA利润率为29.3% [7] - 摊薄后每股收益达1.38美元，同比增长20%，高于1.27 - 1.30美元的指引范围 [8] - 第二季度一般及行政费用为2460万美元，同比增加200万美元，占总销售额的1.6%，与2021年第二季度持平 [20] - 第二季度有效税率为18.5%，低于2021年第二季度的20.6%，预计2022年有效税率在19% - 19.5%之间 [21] - 第二季度资本支出为2600万美元，预计全年资本支出约1.25亿美元，约占销售额的2% [21] - 第二季度折旧和摊销费用为7700万美元，预计全年约3.15亿美元，包括税后与收购相关的无形资产摊销约1.48亿美元，即每股摊薄0.64美元 [21] - 第二季度运营营运资金占销售额的18%，运营现金流为2.36亿美元，自由现金流为2.1亿美元，预计全年自由现金流与净收入转化率约为100% [22] - 第二季度回购144万股股票，花费约1.73亿美元，年初至今共回购约260万股，总计3.3亿美元 [22] - 第二季度末总债务为25亿美元，略低于2021年末的25.4亿美元，现金及现金等价物为3.49亿美元，总债务与EBITDA比率为1.4倍，净债务与EBITDA比率为1.2倍 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 电子仪器集团（EIG） - 销售额为10.3亿美元，同比增长10%，有机销售额增长12%，外汇不利影响超过收购贡献 [8] - 运营收入为2.651亿美元，同比增长70%，运营利润率为25.8% [9] 机电集团（EMG） - 销售额创纪录达4.863亿美元，同比增长7%，有机销售额增长11% [9] - 运营收入为1.244亿美元，同比增长11%，利润率为25.6%，同比提高70个基点 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场上季度订单增长9%，自动化和航空航天业务表现突出，航空航天业务开始加速 [32] - 航空航天与国防业务订单在本季度实现低两位数增长，商业业务增长中两位数，商业售后市场增长最强，国防市场实现低个位数增长 [35] - 过程业务有机销售额本季度实现低两位数增长，预计全年实现高个位数增长 [69] - 电力与工业业务本季度增长中两位数，预计全年有机销售额实现高个位数增长 [70] - 自动化与工程解决方案业务增长强劲，预计全年实现高个位数增长 [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资本分配的首要任务仍是增值战略收购，并购管道强劲，预计下半年将积极开展收购活动 [13][14] - 持续投资业务以推动更高水平的有机增长，研发和工程投资带来先进技术解决方案，提升在利基市场的领导地位 [14] - 公司产品组合具有高度差异化，在利基市场占据领导地位，能够通过提价抵消通胀影响，保持价格与通胀的正价差 [37] - 并购市场中，优质资产仍有一定溢价，但公开市场和私人市场的估值倍数差距在缩小，公司凭借强大的资产负债表和现金流在融资方面具有优势 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链仍然紧张，电子元件供应是最大挑战，公司战略储备部分元件库存以满足客户需求并应对供应链紧张 [10] - 中国的零疫情政策影响小于预期，公司中国团队通过闭环系统和调整物流及供应链网络，恢复了部分延迟发货 [11][13] - 鉴于第二季度的强劲业绩、持续的订单势头和创纪录的积压订单，公司提高了全年盈利指引，预计全年销售额实现高个位数增长，有机销售额也实现高个位数增长 [16] - 预计全年摊薄后每股收益在5.46 - 5.54美元之间，同比增长13% - 14%；第三季度销售额同比实现高个位数增长，每股收益在1.36 - 1.38美元之间，同比增长8% - 10% [17] - 尽管密切关注各种宏观经济不利因素，但公司业务未出现放缓迹象，需求依然强劲，对全年的能力和前景充满信心 [17] 其他重要信息 - 公司活力指数在第二季度达到销售额的26%，反映了公司开发新产品以适应增长机会的能力 [14] - 公司Zygo业务为詹姆斯·韦伯太空望远镜提供精密光学元件，也为下一代半导体生产设备提供先进光学系统 [15][16] - 公司在第二季度通过价值工程实现成本节约3500万美元，预计全年成本节约1.25亿美元，其中约一半来自运营费用，一半来自材料 [73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单季度内节奏是否有变化，各地区或终端市场情况如何？ - 本季度每月订单都很强劲，6月最强，7月结果也很强劲且与预期一致，两个业务集团订单都有增长，全球主要地区和各细分市场都在健康增长，目前没有看到任何疲软迹象，积压订单达31亿美元，比疫情前增长约80% [27] 问题2: 本季度库存再次增加，下半年库存水平如何变化？ - 由于订单强劲，需要确保有足够库存支持，同时仍担心供应链问题，会继续密切管理库存，既要支持订单，也要保持运营精益 [29] 问题3: 欧洲市场有哪些潜在问题或关键指标值得关注？ - 上季度欧洲订单增长9%，自动化和航空航天业务表现出色，航空航天业务加速，但由于俄乌地缘政治和德国燃料成本问题，会密切关注市场变化，目前市场表现强劲 [32] 问题4: 航空航天与国防业务是否受到供应链瓶颈影响？ - 该业务订单本季度实现低两位数增长，商业业务增长中两位数，商业售后市场增长最强，国防市场实现低个位数增长，客户需求旺盛，未看到需求放缓迹象，市场因积压需求有长期增长潜力 [35] 问题5: 本季度价格情况如何？ - 第二季度价格继续超过通胀，定价约为6%，通胀约为销售额的5%，保持了100个基点的价差，有机增长中价格和销量各贡献6% [37] 问题6: 第三季度销售增长预期为中个位数的原因是什么，能否更具体说明？ - 指引实际反映的是中到高个位数增长，受外汇不利影响，第三季度与第二季度情况类似，有一定季节性因素，且预计第三季度税率会略高 [39] 问题7: 价格成本对利润率的影响如何，是否有地域影响？ - 整体利润率同比提高130个基点，核心利润率提高140个基点，两个业务集团利润率都有提升，价格有效抵消了通胀，实现了利润率扩张，未看到地域对利润率有明显影响 [41][42] 问题8: 公司对渠道库存的可见性如何，与终端需求的关系怎样？ - 电子仪器集团主要面向终端用户销售，产品定制化程度高，不存在过度订购问题；机电集团在供应链中位置相对靠后，但目前未看到库存积压问题，订单增长强劲，对下半年市场乐观 [45] 问题9: 基于年中行动，如何看待2023年初的价格走势，价格成本对2023年的影响如何？ - 目前谈论2023年还为时尚早，但会延续现有定价策略，下半年希望保持100个基点的价差，未来定价将是预算讨论的重要部分，预计通胀会持续一段时间，明年也会保持正价差 [47] 问题10: 公司定价行动主要是正常标价还是附加费形式？ - 是两者的结合，大部分是基础价格，但在一些情况下会与特定指数挂钩，如运输等，部分价格调整会根据市场情况进行返还，但会保持下半年100个基点的价差 [49] 问题11: 去年完成的收购项目目前表现如何，对增值前景的看法是否有变化？ - 所有收购业务前景乐观，管理层已融入公司，这些业务也受到供应链问题影响，尤其是电子仪器集团，但下半年公司对这些业务进行了调整和整合，预计下半年和2023年将有显著增长动力 [51] 问题12: 目前的交易管道情况如何，下半年是否有潜在收购行动？ - 公司仍非常活跃，正在关注多个交易，注重长期回报，公司债务结构良好，大部分债务为长期固定利率，未来几年无债务到期，近期还扩大了循环信贷额度，处于有利地位执行并购战略，预计下半年会有相关消息 [53] 问题13: 盈利指引上调中，价格和销量各占多少比例？ - 公司不提供具体信息，情况复杂，需考虑外汇、业务组合和市场商品价格变化等因素，但会在下半年保持价格与通胀100个基点的正价差 [56] 问题14: 业务部门在追逐市场领导者时，市场行为是否有变化，与6 - 12个月前相比有何不同？ - 优质资产仍有一定溢价，但公开市场和私人市场的估值倍数差距在缩小，公司可以用资产负债表资金进行收购，而一些私募股权买家和卖家在融资方面存在困难，这为公司带来了优势 [59] 问题15: 在过去一年多的供应链挑战中，公司学到了哪些最佳实践，未来供应链正常化后是否会持续应用？ - 公司分布式业务模式和强大的工程能力是应对挑战的关键，未来在电子采购方面会有所改变，会更直接地与半导体芯片制造商和分销商建立更紧密的关系，以更好地利用采购支出 [62] 问题16: 像詹姆斯·韦伯望远镜项目这样的高知名度事件，是否会显著提高Zygo业务的知名度并带来更多订单？ - 这类事件在研究界有很大影响力，会吸引客户，Zygo在相关领域本身就有很高知名度，这些事件也对员工有积极影响，有助于提升公司形象和业务发展 [65] 问题17: 公司如何看待芯片工厂全球布局的影响，美国的激励政策是否有帮助？ - 公司总体上对此持中立态度，无论工厂建在哪里都有机会参与业务，目前可能会有一些增量产能以满足安全和国防需求，公司会从中获得一定份额的业务 [67] 问题18: 各市场的前景是否有变化？ - 过程业务、航空航天与国防业务、电力与工业业务以及自动化与工程解决方案业务的有机销售额本季度都有增长，预计全年都将实现高个位数增长 [69][70] 问题19: 本季度的生产率数据和全年预期如何？ - 本季度成本节约3500万美元，全年预计成本节约1.25亿美元，其中约一半来自运营费用，一半来自材料，预期无变化 [73][74] 问题20: 关于下半年的收购情况，能否提供更多信息，是否有多个交易即将完成？ - 交易情况难以预测，但目前公司关注和处理的交易数量较多，既有典型的收购项目，也有一些较大规模的项目，公司资产负债表强劲、债务固定、现金流充足，这些将是下半年的竞争优势 [75] 问题21: 全年有机增长数据中，哪些领域在下半年更值得乐观期待，指引上调是因为第二季度表现好还是下半年的预期？ - 第二季度各领域表现都不错，商业航空市场的订单增长率令人关注，预计下半年和2023年该领域会有积极表现 [77] 问题22: 公司对未来成本通胀的预期如何，是继续上升、趋于平稳还是下降？ - 目前一些商品价格下降，但工资等其他方面成本上升，总体通胀仍在上升，本季度通胀从4%升至5%，预计会稳定在这个水平，但难以预测，公司会保持100个基点的正价差来应对 [80][81]

2022年第二季度财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额达15.146亿美元，较2021年同期增加1.283亿美元，增幅9.2%，主要因有机销售增长12%和收购带来1%的增长，部分被外币换算的3%不利影响抵消[85] - 2022年第二季度国际销售额为7.214亿美元，占净销售额47.6%，较2021年同期增加5570万美元，增幅8.4%，主要受亚洲强劲需求和近期收购推动[86] - 2022年第二季度订单为16.445亿美元，较2021年同期减少2.692亿美元，降幅14.1%，主要因2021年收购带来的3.71亿美元积压订单减少20%和外币换算的5%不利影响，部分被有机订单11%的增长抵消[88] - 2022年6月30日未完成订单积压达31.044亿美元，较2021年12月31日增加3.743亿美元，增幅13.7%[88] - 2022年第二季度净收入达2.824亿美元，较2021年同期增加5070万美元，增幅21.9%[91] 2022年前六个月财务数据关键指标变化 - 2022年前六个月净销售额为29.731亿美元，较2021年同期增加3.71亿美元，增幅14.3%，主要因有机销售增长13%和收购带来3%的增长，部分被外币换算的2%不利影响抵消[95] - 2022年前六个月国际销售额为14.657亿美元，占净销售额49.3%，较2021年同期增加1.836亿美元，增幅14.3%，主要受欧洲和亚洲强劲需求和近期收购推动[95] - 2022年前六个月订单为33.474亿美元，较2021年同期增加3600万美元，增幅1.1%，主要因有机订单增长14%，部分被收购带来的10%减少和外币换算的3%不利影响抵消[96] - 2022年前六个月净收入达5.548亿美元，较2021年同期增加1.039亿美元，增幅23.0%[100] - 2022年前六个月摊薄后每股收益为2.39美元，较2021年同期增加0.45美元，增幅23.2%[100] - 2022年前六个月经营活动提供的现金为4.372亿美元，较2021年同期的5.714亿美元减少1.342亿美元，降幅23.5%[105] - 2022年前六个月自由现金流为3.847亿美元，2021年同期为5.304亿美元；2022年前六个月EBITDA为8.772亿美元，2021年同期为7.425亿美元[106] - 2022年前六个月投资活动使用的现金为4100万美元，2021年同期为18.821亿美元[107] - 2022年前六个月融资活动使用的现金为3.704亿美元，2021年同期融资活动提供现金4.916亿美元[108] - 2022年前六个月公司支付现金股息1.012亿美元，2021年同期为9220万美元；2022年前六个月公司回购3.314亿美元普通股，2021年同期为1290万美元[110] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物总计3.487亿美元，2021年12月31日为3.468亿美元[111] 2022年前六个月各业务线数据关键指标变化 - EIG 2022年前六个月净销售额为20.16亿美元，较2021年同期的17.249亿美元增加2.911亿美元，增幅16.9%[102] - EIG 2022年前六个月营业收入为5.099亿美元，较2021年同期的4.335亿美元增加7640万美元，增幅17.6%[103] - EMG 2022年前六个月净销售额为9571万美元，较2021年同期的8772万美元增加799万美元，增幅9.1%[103] - EMG 2022年前六个月营业收入为2526万美元，较2021年同期的2175万美元增加351万美元，增幅16.1%[104]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为14.6亿美元，较2021年同期增长20%，有机销售额增长14%，收购贡献7个百分点，外汇带来1个百分点的不利影响 [8] - 第一季度订单总额为17亿美元，较上年同期增长22%，有机订单增长18%，订单出货比为1.17 [8] - 季度末积压订单达到创纪录的30亿美元，比2020年底增加约12亿美元 [9] - 第一季度营业收入为3.53亿美元，较2021年第一季度增长20%，营业利润率为24.2%，较上年提高10个基点，核心营业利润率为25.5%，较2021年第一季度提高140个基点 [9] - 第一季度EBITDA为4.34亿美元，较上年增长22%，EBITDA利润率为29.7% [9] - 摊薄后每股收益为1.33美元，较2021年第一季度增长24%，高于1.24 - 1.28美元的指引范围 [9] - 第一季度一般及行政费用为1970万美元，较上年增加100万美元，预计2022年与2021年水平大致相当，约占销售额的1.5% [20] - 第一季度有效税率为19%，低于2021年第一季度的19.5%，预计2022年有效税率在19% - 20%之间 [20] - 第一季度资本支出为2600万美元，预计全年约为1.25亿美元，约占销售额的2% [21] - 第一季度折旧和摊销费用为7800万美元，预计2022年约为3.2亿美元，其中税后收购相关无形资产摊销约为1.5亿美元，即每股0.64美元 [21] - 第一季度运营营运资金占销售额的17.1%，运营现金流为2.01亿美元，自由现金流为1.75亿美元，预计全年自由现金流与净收入的转化率为110% [22] - 第一季度回购约120万股股票，花费约1.52亿美元 [23] - 第一季度末总债务为25.4亿美元，与2021年底持平，现金及现金等价物约为3.4亿美元，第一季度末总债务与EBITDA比率为1.5倍，净债务与EBITDA比率为1.3倍 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 电子仪器集团（EIG） - 销售额为9.878亿美元，较去年第一季度增长25%，有机销售额增长15%，近期收购贡献11%，外汇带来1个百分点的不利影响 [10] - 第一季度营业收入为2.448亿美元，较上年增长80%，营业利润率为24.8%，核心利润率较上年提高130个基点至27.5% [10] 机电集团（EMG） - 第一季度销售额为4.708亿美元，较上年增长11%，有机销售额增长12%，外汇带来1个百分点的不利影响 [11] - 第一季度营业收入创纪录达到1.282亿美元，较上年同期增长22%，营业利润率提高250个基点至27.2%（含约700万美元的设施出售收益），剔除该收益后，营业利润率较去年第一季度提高100个基点 [11] 各个市场数据和关键指标变化 终端市场 - 过程业务季度增长20%，有机销售额增长为中两位数，预计2022年全年有机销售额为中到高个位数增长 [31][32] - 航空航天业务有机增长为低个位数，第一季度整体销售额增长25%左右，商业航空业务增长低两位数，国防业务下降中个位数，预计全年增长中个位数，商业增长高个位数，国防增长低个位数 [32] - 电力和工业业务整体销售额增长25%左右，有机销售额增长中两位数，预计全年有机销售额增长中个位数 [33] - 自动化和工程解决方案业务整体和有机销售额季度均增长中两位数，预计全年有机销售额增长中到高个位数 [33] 地理区域 - 欧洲、美国和亚洲均实现中两位数增长，中国按报告基础增长10% [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年预计投资约1.1亿美元支持有机增长计划，全年预计在研发和工程（RDE）上投资超过3.45亿美元，占销售额的5.5%以上 [12][13] - 2021年资本部署创纪录，收购六家企业，收购管道依然强劲，预计未来几个季度保持活跃 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链和物流渠道仍然紧张且不可靠，第一季度情况与第四季度相似，导致通胀上升，但公司凭借产品差异化通过提价抵消通胀影响，实现了强劲的价格通胀差和出色的利润率扩张 [16] - 对未来持乐观态度，但短期内因供应链挑战、乌克兰战争和中国疫情封锁等不确定性保持谨慎，不过公司有信心应对这些不利因素 [16] - 创纪录的积压订单和在有吸引力的中长期市场的领先地位使公司有望实现持续强劲增长 [17] - 预计全年有机销售额增长中到高个位数，整体销售额增长高个位数，由于外汇不利影响较之前指引略有下调 [17] - 上调全年盈利指引，预计摊薄后每股收益在5.34 - 5.44美元之间，较2021年增长10% - 12% [17] - 预计第二季度整体销售额较去年同期增长低到中个位数，第二季度每股收益在1.27 - 1.30美元之间，较上年增长10% - 13% [18] 其他重要信息 - 公司基金会向多个慈善机构捐款，许多员工和业务部门也积极提供援助，帮助受乌克兰危机影响的人们 [7][8] - 第一季度活力指数为26%，反映过去三年推出产品的销售水平 [13] - 休斯 - 特雷特勒/罗特朗业务部门获得公司创新奖，其开发的热交换器可提高飞机发动机性能，预计10年内减少约100万吨二氧化碳排放 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度价格成本情况及全年预计实现价格 - 第一季度定价约为5%，通胀约为4%，价差超过100个基点，预计2022年价格在4.5% - 5%之间，通胀在4% - 4.5%之间，价差约为50个基点 [25] 问题2: 第二季度业绩指引未按正常节奏高于第一季度的原因 - 主要是中国疫情封锁影响，公司约9%的销售额来自中国，上海地区部分主要工厂受影响，预计本季度约一半中国销售额受影响，即4% - 5%的销售额或6500 - 7000万美元，这些销售额将推迟到下半年 [28][29] 问题3: 关键终端市场和区域更新情况 - 过程业务增长20%，有机销售增长中两位数，预计全年有机销售中到高个位数增长；航空航天业务有机增长低个位数，整体销售增长25%左右，商业航空增长低两位数，国防业务下降中个位数，预计全年增长中个位数；电力和工业业务整体销售增长25%左右，有机销售增长中两位数，预计全年有机销售增长中个位数；自动化和工程解决方案业务整体和有机销售季度均增长中两位数，预计全年有机销售增长中到高个位数 [31][32][33] - 各地区均实现中两位数增长，中国按报告基础增长10% [34] 问题4: 第一季度是否有收入推迟情况 - 中国关闭发生在季度末，公司提前知晓，第一季度满足了需求，但整体有超过5000万美元的订单未发货 [36] 问题5: 终端市场和客户需求是否有变化 - 需求强劲，超过90%的业务部门实现两位数销售和订单增长，未达两位数的也处于高个位数，未看到放缓迹象 [38] 问题6: 并购管道情况及阻碍因素 - 公司仍积极寻找交易，关注长期回报，目前私人公司估值倍数高于上市公司，导致部分交易推迟 [40] 问题7: 收购管道漏斗积压和规模情况及收购活动何时回升 - 公司有良好的收购管道，包括大小交易，预计今年会有动作，私人和上市公司估值差异影响交易，但不影响公司寻找有价值的收购目标 [43] 问题8: 欧洲订单和积压订单是否受经济衰退担忧影响 - 欧洲季度增长16%，过程业务表现突出，虽能源领域受乌克兰危机影响，但公司部分产品可帮助客户应对高能源成本，目前未看到放缓迹象 [45] 问题9: 能否全年保持100个基点的价格成本差距 - 有可能性，但公司指引是差距会略有缩小 [47] 问题10: 航空航天业务中商业部分原始设备（OE）与售后维护（MRO）的拆分情况 - 商业业务低两位数增长主要由售后市场和公务机市场带动，这两个市场表现优于原始设备市场 [49] 问题11: 从大客户处听到的2023年飞机建造率变化情况 - 公司认为该市场将持续改善，商业航空业务在2023年有望继续增长 [52] 问题12: 活力指数能否继续上升 - 可以继续上升，公司有一系列新产品推出，如休斯 - 特雷特勒/罗特朗业务的热交换器，公司工程能力能满足客户需求，对产品开发充满信心 [54] 问题13: 美元升值对利润率的影响及公司的对冲策略 - 公司是美国大型出口商，但产品差异化使公司能抵消美元升值影响，且公司自然对冲，各运营地点收入和支出自然抵消，本季度美元强势对底线影响不到1美分 [56][57][58] 问题14: 国际国防预算增加是否带来额外需求及国防业务管道变化 - 国际市场管道正在改善，公司位于英国的业务也受益，国际国防市场改善对公司航空航天和国防业务有利 [60] 问题15: 美国新国防预算情况 - 美国国防预算对公司投资领域有利，虽整体持平或略有上升，但第一季度国防业务受资金延迟影响下降，目前订单模式有所改善，预计下半年市场将大幅改善 [62]

净销售额相关数据变化 - 2022年第一季度净销售额为14.585亿美元，较2021年第一季度的12.157亿美元增加2.428亿美元，增幅20.0%，其中有机销售增长14%，收购带来7%的增长，外币换算产生-1%的不利影响[88] 国际销售总额相关数据变化 - 2022年第一季度国际销售总额为7.444亿美元，占净销售额的51.0%，较2021年第一季度的6.167亿美元增加1.277亿美元，增幅20.7%[89] 订单相关数据变化 - 2022年第一季度订单为17.028亿美元，较2021年第一季度的13.976亿美元增加3.052亿美元，增幅21.8%，其中有机订单增长18%，收购带来5%的增长，外币换算产生-1%的不利影响[89] 未完成订单积压量相关数据变化 - 2022年3月31日未完成订单积压量创纪录达到29.744亿美元，较2021年12月31日的27.301亿美元增加2.443亿美元，增幅8.9%[90] 部门运营收入相关数据变化 - 2022年第一季度部门运营收入为3.730亿美元，较2021年第一季度的3.119亿美元增加0.611亿美元，增幅19.6%，运营利润率从25.7%降至25.6%[91] 销售成本相关数据变化 - 2022年第一季度销售成本为9.488亿美元，占净销售额的65.1%，较2021年第一季度的7.894亿美元增加1.594亿美元，增幅20.2%[92] 净收入相关数据变化 - 2022年第一季度净收入为2.724亿美元，较2021年第一季度的2.192亿美元增加0.532亿美元，增幅24.3%，摊薄后每股收益从0.94美元增至1.17美元，增幅24.5%[93] 经营活动现金相关数据变化 - 2022年前三个月经营活动提供的现金为2.013亿美元，较2021年前三个月的2.844亿美元减少0.831亿美元，降幅29.2%[98] 净债务相关数据变化 - 2022年3月31日净债务为25.360亿美元，债务与资本比率为26.8%，净债务与资本比率为24.1%，较2021年12月31日略有下降[101][102] 现金股息相关数据变化 - 2022年前三个月支付现金股息5080万美元，较2021年前三个月的4600万美元增加，公司董事会批准季度现金股息提高10%至每股0.22美元[103] 前瞻性陈述及影响实际结果的因素 - 讨论中除历史信息外为“前瞻性陈述”，实际结果可能与预期有显著差异[107] - 影响实际结果的因素包括新冠疫情对公司运营、供应链和关键终端市场需求的潜在影响[107] - 影响因素有公司服务行业的总体经济状况[107] - 公司市场竞争环境变化或竞争影响是影响因素之一[107] - 国际销售和运营相关风险会影响实际结果[107] - 公司完成并成功整合未来收购的能力是影响因素[107] - 公司成功开发新产品、开设新设施或转移产品线的能力会产生影响[107] - 原材料价格和供应情况是影响因素[107] - 遵守政府法规（包括环境法规）会影响公司未来结果[107] - 维持充足流动性和融资来源的能力是影响因素[107]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年公司销售额达55.465亿美元，较2020年增长22.2%，其中有机销售额增长15%，收购带来7%的增长，外币换算带来1%的有利影响[20] - 2021年摊薄后每股收益为4.25美元，较2020年的3.77美元增加0.48美元，增幅12.7%[20] 公司收购与信贷相关情况 - 2021年公司花费19.592亿美元现金收购六家企业[23] - 2021年4月26日，公司修订信贷协议，新增最高8亿美元的五年期延迟提取定期贷款[26] EIG业务线数据关键指标 - 2021年EIG净销售额的49%来自美国以外客户，12月31日员工约11000人，其中约600人受集体谈判协议覆盖[30] - 2021年EIG过程和分析仪器仪表销售占净销售额的70%，航空航天和电力仪器仪表销售占30%[30][32] - 2021年EIG约5%的净销售额来自五大客户，无单一客户占比超5%[38] EMG业务线数据关键指标 - 2021年EMG净销售额的50%来自美国以外客户，12月31日员工约7000人，其中约1900人受集体谈判协议覆盖[41] - 2021年EMG自动化和工程解决方案销售占净销售额的72%，航空航天销售占28%[42][44] - 2021年EMG约8%的净销售额来自五大客户，无单一客户占比超5%[45] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司约有18,500名员工，其中42%为多元化员工（全球女性员工加上美国多元化男性员工）[61] 公司债务情况 - 公司短期债务为浮动利率，长期债务一般为固定利率[172] 公司市场风险应对 - 公司面临汇率波动的主要外币有欧元、英镑、日元、人民币、加元和墨西哥比索，通过本地借款和偶尔使用受影响外币的衍生金融工具来减轻影响[173] - 公司面临市场风险的主要商品是镍、铝、铜、钢、钛和黄金的原材料采购，通过调整最终产品售价和采购订单定价安排来减轻价格变化影响，有时也使用远期合约[174] - 假设利率、商品价格或外汇汇率出现10%的不利变动，公司预计未来收益、风险敏感金融工具公允价值和现金流的潜在损失不重大[174] 公司社会责任与文化建设 - 公司致力于环境管理，减少环境影响，提高运营效率，并设定温室气体减排目标[53] - 公司致力于发展多元化和包容性文化，招聘注重多元化候选人，有女性商业委员会和非裔美国人商业委员会[54][58] - 公司为有望成为运营领导者的员工创建了领导力发展项目[59] - 公司的AMETEK基金会成立于1960年，致力于在当地社区产生积极影响，重点关注健康福利、公民和社会服务项目以及教育[60] 公司安全目标 - 2021年是公司连续第二年工伤事故率创历史最低，公司持续推进零工伤事故目标[61]