文章核心观点 - AMETEK对投资者来说曾是复利增长型股票，但当前估值上涨空间有限，近期业绩不太令人兴奋，但订单增长改善有积极迹象，后续有望转化为销售增长 [1] 分析师投资偏好及经验 - 分析师是价值型投资者，对化工、住宅建筑商、建筑材料、工业和金属及矿业等行业进行基本面研究 [1] - 分析师倾向投资价格便宜且近期有催化剂的股票，投资期限为一个季度到两年 [1] - 分析师有超3年积极投资经验，曾在精品研究公司和家族办公室担任买方分析师 [1]

文章核心观点 2025年2月7日AMETEK公司宣布任命Isabel S. Wells为信息技术副总裁兼首席信息官 [1] 公司人事任命 - 任命Isabel S. Wells为信息技术副总裁兼首席信息官 [1] - 公司董事长兼首席执行官David A. Zapico对其表示欢迎并期待其领导全球信息技术计划 [2] 新官履历 - 拥有超25年技术领导经验，曾在Kimball Electronics担任首席信息官 [2][3] - 曾在Avery Dennison、KPMG和PA Consulting担任不同职务 [3] - 拥有英国约克大学信息技术、商业管理和语言理学学士学位 [3] 公司概况 - 是全球领先的工业技术解决方案提供商，服务于多个细分市场，年销售额约70亿美元 [4] - 采用AMETEK增长模型，整合四大增长战略，注重现金生成和资本配置 [4] - 目标是在商业周期内实现每股收益两位数增长和卓越的总资本回报率 [4] - 成立于1930年，在纽约证券交易所上市超90年，是标准普尔500指数成分股 [4] 联系方式 - 投资者关系副总裁兼财务主管Kevin Coleman [5] - 邮箱[email protected] [5] - 电话610.889.5247 [5]

文章核心观点 公司董事会批准提高季度现金股息并增加股票回购授权，体现公司在战略收购同时注重股东回报 [1][2][3] 股息调整 - 董事会批准将普通股季度现金股息从每股0.28美元提高11%至每股0.31美元 [1] - 股息将于2025年3月31日支付给2025年3月14日登记在册的股东 [1] - 此次股息增加将使指示性年利率提高至每股1.24美元 [1] 股票回购 - 董事会批准了12.5亿美元的股票回购授权 [2] - 新授权取代了2022年5月批准的10亿美元股票回购授权，此前授权约有5.9亿美元可用 [2] 公司表态 - 公司致力于利用强劲现金流进行战略收购以提升长期股东价值 [3] - 凭借强大财务状况，公司能为股东提供更高且稳定增长的股息 [3] - 增加的股票回购授权使公司能通过机会性回购普通股提升股东价值 [3] 公司简介 - 公司是全球领先的工业技术解决方案提供商，服务于多个有吸引力的细分市场，年销售额约70亿美元 [4] - 公司增长模式整合四大增长战略，注重现金生成和资本配置 [4] - 公司目标是在商业周期内实现每股收益两位数增长和卓越的总资本回报率 [4] - 公司成立于1930年，在纽约证券交易所上市超90年，是标准普尔500指数成分股 [4]

文章核心观点 2025年2月7日AMETEK公司宣布任命William P. Callahan为航空航天与国防部门副总裁兼总经理 [1] 公司人事任命 - 任命William P. Callahan为航空航天与国防部门副总裁兼总经理 [1] - 公司董事长兼首席执行官David A. Zapico对其表示欢迎，认为其经验和技能适合该职位 [2] 新任命人员履历 - 最近担任安费诺集团总经理，还曾领导博里施技术公司和时代微波系统公司业务部门，在史密斯集团担任运营领导职务 [2] - 拥有伦斯勒理工学院机械工程理学学士学位和波士顿学院金融工商管理硕士学位 [3] 公司概况 - 是全球领先工业技术解决方案提供商，服务多个细分市场，年销售额约70亿美元 [4] - 采用AMETEK增长模型，整合四大增长战略，注重现金生成和资本配置 [4] - 目标是在商业周期内实现每股收益两位数增长和总资本的高回报率 [4] - 成立于1930年，在纽交所上市超90年，是标准普尔500指数成分股 [4] 联系方式 - 投资者关系副总裁兼财务主管Kevin Coleman [5] - 邮箱[email protected]，电话610.889.5247 [5]

文章核心观点 - 公司2024年第四季度非GAAP每股收益超预期且同比增长 营收略低于预期但同比也有增长 股价过去一年表现优于行业 2025年一季度和全年业绩指引与市场共识有差异 目前Zacks评级为持有 [1][2][3] 2024年第四季度业绩情况 盈利情况 - 非GAAP每股收益为1.87美元 超Zacks共识预期1.6% 同比增长11.3% [1] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识预期 平均超预期幅度为2.63% [2] 营收情况 - 营收17.6亿美元 低于Zacks共识预期2.47% 同比增长1.8% [2] 各业务板块情况 - EIG业务销售额12.1亿美元 占总营收68.8% 同比下降2% 低于Zacks共识预期 因客户年末谨慎致项目和发货延迟 但公司称不利因素是暂时的 [4] - EMG业务营收5.467亿美元 占总营收31.2% 同比增长11% 低于共识预期 [5] 运营情况 - 运营收入同比增长5.4%至4.689亿美元 运营利润率同比扩大90个基点 [5] - EIG业务运营收入增长8%至3.866亿美元 运营利润率31.8% 同比增加280个基点 [6] - EMG业务运营收入1.112亿美元 运营利润率20.3% [6] 资产负债与现金流情况 - 截至2024年12月31日 现金及现金等价物3.739亿美元 上一季度为3.963亿美元 [7] - 截至2024年12月31日 长期债务较上一季度下降19.2%至14.3亿美元 [7] - 第四季度运营现金流5.5亿美元 自由现金流4.983亿美元 自由现金流与净收入转化率为129% [7] 业绩指引情况 2025年第一季度 - 管理层预计销售额与去年同期基本持平 Zacks共识预期为17.5亿美元 同比增长3.1% [8] - 预计调整后每股收益在1.67 - 1.69美元之间 同比增长2 - 3% 共识预期为1.72美元 [8] 2025年全年 - 预计整体销售额较2024年报告水平实现低个位数百分比增长 Zacks共识预期为72.7亿美元 同比增长4% [9] - 预计调整后每股收益在7.02 - 7.18美元之间 同比增长3 - 5% Zacks共识预期为7.31美元 同比增长7.38% [10] 评级与其他股票推荐 公司评级 - 目前公司Zacks评级为3（持有） [11] 其他股票推荐 - Bill Holdings、Celestica和CrowdStrike在Zacks计算机与科技板块中评级较好 目前均为Zacks排名1（强力买入） [11] - Bill Holdings 2025年盈利共识预期在过去60天上调1美分至1.77美元 同比增长13% 过去一年股价上涨26.2% [12] - Celestica 2025年盈利共识预期在过去7天上调33美分至4.75美元 同比增长22.4% 过去一年股价上涨257.3% [12] - CrowdStrike 2025年盈利共识预期在过去30天上调1美分至3.74美元 同比增长21% 过去一年股价上涨34.6% [13]

公司概况 - 全球高度工程化解决方案制造商，年销售额70亿美元，约50%来自美国以外，全球约21500名员工[6] 业绩表现 - 2024年销售额69.412亿美元，同比增长5%；营业收入18.088亿美元，同比增长6%；摊薄后每股收益6.83美元，同比增长7%；自由现金流17.017亿美元，同比增长6%[8] 业务板块 - 电子仪器集团销售额约47亿美元，机电集团销售额约23亿美元[20][22] 市场策略 - 专注利基和多元化市场，减少对单一市场依赖，目标是在各利基市场占据领先地位[26] 增长模式 - 成功的增长模式使公司转型进入优质利基业务和市场，实现销售和盈利增长，为股东带来回报[35] 运营卓越 - 2024年EBITDA利润率31%，运营利润率26.1%，调整后每股收益增长7%，自由现金流转化率124%[37] 全球扩张 - 约50%销售额来自美国以外，持续在关键增长地区投资销售和服务[41] 新产品开发 - 约27%销售额来自过去三年推出的产品，研发投资占销售额5.5%[44] 资本部署 - 自2015年以来已部署120亿美元资本，其中战略收购占73%，股票回购占14%，股息占13%[46] 未来展望 - 公司文化强大、基础稳固，增长模式经证实且可扩展，有望实现显著增长[60]

2024年第四季度财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度销售额达17.6亿美元，同比增长2% [2] - 2024年第四季度运营收入增长5%，达4.69亿美元，运营利润率为26.6%，同比上升90个基点 [2] - 2024年第四季度摊薄后每股收益为1.67美元，调整后每股收益为1.87美元，同比增长11% [3] - 2024年第四季度摊薄每股收益（GAAP）为1.67美元，2023年同期为1.48美元[27] - 2024年第四季度收购相关无形资产税前摊销为0.27美元，2023年同期为0.26美元[27] - 2024年第四季度收购相关无形资产摊销所得税收益为 - 0.07美元，2023年同期为 - 0.06美元[27] - 2024年第四季度调整后摊薄每股收益（Non - GAAP）为1.87美元，2023年同期为1.68美元[27] 2024年全年财务数据关键指标变化 - 2024年全年销售额为69.4亿美元，同比增长5% [4] - 2024年全年调整后运营收入为18.1亿美元，同比增长6%，调整后运营利润率为26.1% [5] - 2024年全年调整后每股收益为6.83美元，较2023年可比调整后收益增长7% [5] - 2024年全年摊薄每股收益（GAAP）为5.93美元，2023年为5.67美元[27] - 2024年全年收购相关无形资产税前摊销为1.07美元，2023年为0.93美元[27] - 2024年全年收购相关无形资产摊销所得税收益为 - 0.26美元，2023年为 - 0.22美元[27] - 2024年全年Paragon整合成本为0.13美元，2023年无此项成本；2024年全年Paragon整合成本所得税收益为 - 0.03美元，2023年无此项[27] 2024年第四季度各业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度电子仪器集团（EIG）销售额为12.1亿美元，同比下降2%，运营收入增长8%，达3.866亿美元，运营利润率为31.8%，同比上升280个基点 [8] - 2024年第四季度机电集团（EMG）销售额为5.467亿美元，同比增长11%，运营收入为1.112亿美元，运营利润率为20.3% [9] 2025年财务数据预测 - 预计2025年整体销售额将实现低个位数百分比增长，调整后摊薄每股收益预计在7.02 - 7.18美元之间，较2024年增长3% - 5% [11] - 预计2025年第一季度整体销售额与去年同期大致持平，调整后每股收益预计在1.67 - 1.69美元之间，较2024年第一季度增长2% - 3% [12] - 预计2025年第一季度摊薄每股收益（GAAP）在1.46 - 1.48美元之间，2025年全年在6.19 - 6.35美元之间[27] - 预计2025年第一季度收购相关无形资产税前摊销为0.28美元，2025年全年为1.10美元[27] - 预计2025年第一季度收购相关无形资产摊销所得税收益为 - 0.07美元，2025年全年为 - 0.27美元[27] - 预计2025年第一季度调整后摊薄每股收益（Non - GAAP）在1.67 - 1.69美元之间，2025年全年在7.02 - 7.18美元之间[27] 非GAAP财务信息使用说明 - 公司使用非GAAP财务信息为投资者提供更多洞察和透明度，辅助财务和运营决策[29]

文章核心观点 - 介绍Ametek 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，显示公司营收、盈利变化，与市场预期对比，并提及股价表现和评级 [1][3] 营收与盈利情况 - 2024年第四季度营收17.6亿美元，同比增长1.8%，低于Zacks共识预期的18.1亿美元，差异为-2.81% [1] - 同期每股收益1.87美元，去年同期为1.68美元，超出共识预期的1.84美元，差异为+1.63% [1] 股价表现与评级 - 过去一个月Ametek股价回报率为+2.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+1% [3] - 股票目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3] 关键指标表现 - 电子仪器净销售额12.1亿美元，四位分析师平均预估为12.4亿美元，同比变化-1.7% [4] - 机电净销售额5.4667亿美元，四位分析师平均预估为5.7616亿美元，同比变化+10.5% [4] - 电子仪器营业收入3.8665亿美元，四位分析师平均预估为3.7645亿美元 [4] - 公司行政费用营业收入-2886万美元，四位分析师平均预估为-2769万美元 [4] - 机电营业收入1.1119亿美元，四位分析师平均预估为1.2601亿美元 [4]

文章核心观点 - 阿美特克公司本季度财报显示盈利超预期但营收未达预期 其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 公司盈利前景可辅助投资者判断股票后续表现 目前公司股票获Zacks排名2（买入） 预计短期内跑赢市场 同行业的康耐视公司即将公布财报 [1][3][4][5][7] 阿美特克公司财报情况 - 本季度每股收益1.87美元 超Zacks共识预期的1.84美元 去年同期为1.68美元 盈利惊喜为1.63% [1][2] - 上一季度预期每股收益1.62美元 实际为1.66美元 盈利惊喜为2.47% 过去四个季度公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收17.6亿美元 未达Zacks共识预期2.81% 去年同期营收17.3亿美元 过去四个季度仅一次超共识营收预期 [3] 阿美特克公司股价表现 - 自年初以来 阿美特克股价上涨约2.2% 而标准普尔500指数涨幅为1.9% [4] 阿美特克公司盈利前景 - 盈利前景可辅助投资者判断股票后续表现 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期近期变化 [5] - 近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 投资者可自行跟踪或借助Zacks排名工具 [6] - 财报发布前 阿美特克盈利预期修正趋势有利 当前获Zacks排名2（买入） 预计短期内跑赢市场 [7] - 未来季度当前共识每股收益预期为1.72美元 营收17.5亿美元 本财年共识每股收益预期为7.31美元 营收72.7亿美元 [8] 行业情况 - 阿美特克所属的Zacks电子测试设备行业目前在250多个Zacks行业中排名前36% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] 同行业康耐视公司情况 - 康耐视公司预计2月12日公布截至2024年12月季度财报 预计本季度每股收益0.15美元 同比增长36.4% 过去30天共识每股收益预期上调9.5% [10] - 康耐视公司本季度营收预计为2.1956亿美元 同比增长11.6% [11]

文章核心观点 - 加贝利基金举办第35届年度泵、阀门和水系统研讨会，聚焦行业关键主题，旨在为投资者提供行业趋势和潜在投资机会的宝贵见解 [1][2] 研讨会信息 - 时间为2025年2月27日周四 [1][3] - 地点在纽约市哈佛俱乐部 [1][3] - 活动内容包括公司展示、炉边谈话、小组讨论和一对一会议 [3] - 注册链接可点击指定位置 [3] 参会公司及发言人员与时间 - 8:20 AM，加贝利团队介绍 [9] - 8:30，固瑞克公司（NYSE:GGG），发言人为首席财务官兼财务主管大卫·洛和投资者关系、财务与财务规划分析总监约翰·鲍尔 [9] - 9:00，沃茨水技术公司（NYSE:WTS），发言人为董事长、总裁兼首席执行官罗伯特·帕加诺 [9] - 9:30，恩派克工具集团公司（NYSE:EPAC），发言人为总裁兼首席执行官保罗·斯特恩利布和执行副总裁兼首席财务官达伦·科齐克 [9] - 10:00，ITT公司（NYSE:ITT），发言人为高级副总裁兼首席财务官伊曼纽尔·卡普雷斯和投资者关系与全球传播副总裁马克·马卡卢索 [9] - 10:30，富兰克林电气公司（NASDAQ:FELE），发言人为副总裁兼首席财务官杰弗里·泰勒 [9] - 11:00，兰吉尔集团（XSWX:LAND），发言人为首席执行官彼得·迈因茨 [9] - 11:30，福斯公司（NYSE:FLS），发言人为高级副总裁兼首席财务官艾米·施韦茨和副总裁、财务主管、投资者关系与企业融资主管布莱恩·埃泽尔 [9] - 12:00 PM，午餐 [9] - 12:15，恩普公司（NYSE:NPO），发言人为总裁兼首席执行官埃里克·瓦扬库尔、执行副总裁兼首席财务官乔·布鲁德雷克和投资者关系副总裁詹姆斯·詹蒂莱 [4] - 12:45，穆勒水产品公司（NYSE:MWA），发言人为总裁兼首席运营官保罗·麦克安德鲁和投资者关系与传播副总裁惠特·金凯德 [5] - 1:15，格雷厄姆公司（NYSE:GHM），发言人为总裁兼首席执行官丹·索伦、财务副总裁、首席财务官兼首席行政官克里斯托弗·索姆和格雷厄姆公司巴伯 - 尼科尔斯副总裁兼总经理马特·马龙 [6] - 1:45，阿美特克公司（NYSE:AME），发言人为投资者关系副总裁兼财务主管凯文·科尔曼 [7] - 2:15，戈尔曼 - 鲁普公司（NYSE:GRC），发言人为总裁兼首席执行官斯科特·A·金和执行副总裁兼首席财务官詹姆斯·C·克尔 [8] - 2:45，獾牌仪表公司（NYSE:BMI），发言人为高级副总裁兼首席财务官鲍勃·罗克拉奇、投资者关系、战略与财务副总裁凯伦·鲍尔和投资者关系高级总监芭芭·诺韦里尼 [10] - 3:15，克莱恩公司（NYSE:CR），发言人为首席运营官亚历克斯·阿尔卡拉、流程流技术高级副总裁尚加扎·达森特和投资者关系副总裁艾莉森·波林尼亚克 - 库西克 [11] - 3:45，直布罗陀工业公司（NASDAQ:ROCK），发言人为首席执行官威廉·波斯韦和首席财务官约瑟夫·洛夫基奥 [11] 公司信息 - 加贝利基金有限责任公司是美国证券交易委员会注册投资顾问，是GAMCO投资者公司（OTCQX:GAMI）全资子公司 [10] 联系方式 一般咨询 - 联系人伊莎贝拉·德卢卡，电话914 - 921 - 5101，邮箱ideluca@gabelli.com [10] 投资组合管理/研究团队 - 凯文·德雷尔，价值联席首席投资官，电话914 - 921 - 7791，邮箱kdreyer@gabelli.com [10] - 托尼·班克罗夫特，投资组合经理，电话914 - 921 - 5083，邮箱tbancroft@gabelli.com [10] - 贾斯汀·伯格纳，投资组合经理，电话914 - 921 - 8326，邮箱jbergner@gabelli.com [10] - 莎拉·唐纳利，投资组合经理，电话914 - 921 - 5197，邮箱sdonnelly@gabelli.com [10] - 西蒙·黄（CFA），投资组合经理，电话914 - 921 - 5125，邮箱swong@gabelli.com [10]