文章核心观点 - 公司2024年第四季度非GAAP每股收益超预期且同比增长 营收略低于预期但同比也有增长 股价过去一年表现优于行业 2025年一季度和全年业绩指引与市场共识有差异 目前Zacks评级为持有 [1][2][3] 2024年第四季度业绩情况 盈利情况 - 非GAAP每股收益为1.87美元 超Zacks共识预期1.6% 同比增长11.3% [1] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识预期 平均超预期幅度为2.63% [2] 营收情况 - 营收17.6亿美元 低于Zacks共识预期2.47% 同比增长1.8% [2] 各业务板块情况 - EIG业务销售额12.1亿美元 占总营收68.8% 同比下降2% 低于Zacks共识预期 因客户年末谨慎致项目和发货延迟 但公司称不利因素是暂时的 [4] - EMG业务营收5.467亿美元 占总营收31.2% 同比增长11% 低于共识预期 [5] 运营情况 - 运营收入同比增长5.4%至4.689亿美元 运营利润率同比扩大90个基点 [5] - EIG业务运营收入增长8%至3.866亿美元 运营利润率31.8% 同比增加280个基点 [6] - EMG业务运营收入1.112亿美元 运营利润率20.3% [6] 资产负债与现金流情况 - 截至2024年12月31日 现金及现金等价物3.739亿美元 上一季度为3.963亿美元 [7] - 截至2024年12月31日 长期债务较上一季度下降19.2%至14.3亿美元 [7] - 第四季度运营现金流5.5亿美元 自由现金流4.983亿美元 自由现金流与净收入转化率为129% [7] 业绩指引情况 2025年第一季度 - 管理层预计销售额与去年同期基本持平 Zacks共识预期为17.5亿美元 同比增长3.1% [8] - 预计调整后每股收益在1.67 - 1.69美元之间 同比增长2 - 3% 共识预期为1.72美元 [8] 2025年全年 - 预计整体销售额较2024年报告水平实现低个位数百分比增长 Zacks共识预期为72.7亿美元 同比增长4% [9] - 预计调整后每股收益在7.02 - 7.18美元之间 同比增长3 - 5% Zacks共识预期为7.31美元 同比增长7.38% [10] 评级与其他股票推荐 公司评级 - 目前公司Zacks评级为3（持有） [11] 其他股票推荐 - Bill Holdings、Celestica和CrowdStrike在Zacks计算机与科技板块中评级较好 目前均为Zacks排名1（强力买入） [11] - Bill Holdings 2025年盈利共识预期在过去60天上调1美分至1.77美元 同比增长13% 过去一年股价上涨26.2% [12] - Celestica 2025年盈利共识预期在过去7天上调33美分至4.75美元 同比增长22.4% 过去一年股价上涨257.3% [12] - CrowdStrike 2025年盈利共识预期在过去30天上调1美分至3.74美元 同比增长21% 过去一年股价上涨34.6% [13]

公司概况 - 全球高度工程化解决方案制造商，年销售额70亿美元，约50%来自美国以外，全球约21500名员工[6] 业绩表现 - 2024年销售额69.412亿美元，同比增长5%；营业收入18.088亿美元，同比增长6%；摊薄后每股收益6.83美元，同比增长7%；自由现金流17.017亿美元，同比增长6%[8] 业务板块 - 电子仪器集团销售额约47亿美元，机电集团销售额约23亿美元[20][22] 市场策略 - 专注利基和多元化市场，减少对单一市场依赖，目标是在各利基市场占据领先地位[26] 增长模式 - 成功的增长模式使公司转型进入优质利基业务和市场，实现销售和盈利增长，为股东带来回报[35] 运营卓越 - 2024年EBITDA利润率31%，运营利润率26.1%，调整后每股收益增长7%，自由现金流转化率124%[37] 全球扩张 - 约50%销售额来自美国以外，持续在关键增长地区投资销售和服务[41] 新产品开发 - 约27%销售额来自过去三年推出的产品，研发投资占销售额5.5%[44] 资本部署 - 自2015年以来已部署120亿美元资本，其中战略收购占73%，股票回购占14%，股息占13%[46] 未来展望 - 公司文化强大、基础稳固，增长模式经证实且可扩展，有望实现显著增长[60]

2024年第四季度财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度销售额达17.6亿美元，同比增长2% [2] - 2024年第四季度运营收入增长5%，达4.69亿美元，运营利润率为26.6%，同比上升90个基点 [2] - 2024年第四季度摊薄后每股收益为1.67美元，调整后每股收益为1.87美元，同比增长11% [3] - 2024年第四季度摊薄每股收益（GAAP）为1.67美元，2023年同期为1.48美元[27] - 2024年第四季度收购相关无形资产税前摊销为0.27美元，2023年同期为0.26美元[27] - 2024年第四季度收购相关无形资产摊销所得税收益为 - 0.07美元，2023年同期为 - 0.06美元[27] - 2024年第四季度调整后摊薄每股收益（Non - GAAP）为1.87美元，2023年同期为1.68美元[27] 2024年全年财务数据关键指标变化 - 2024年全年销售额为69.4亿美元，同比增长5% [4] - 2024年全年调整后运营收入为18.1亿美元，同比增长6%，调整后运营利润率为26.1% [5] - 2024年全年调整后每股收益为6.83美元，较2023年可比调整后收益增长7% [5] - 2024年全年摊薄每股收益（GAAP）为5.93美元，2023年为5.67美元[27] - 2024年全年收购相关无形资产税前摊销为1.07美元，2023年为0.93美元[27] - 2024年全年收购相关无形资产摊销所得税收益为 - 0.26美元，2023年为 - 0.22美元[27] - 2024年全年Paragon整合成本为0.13美元，2023年无此项成本；2024年全年Paragon整合成本所得税收益为 - 0.03美元，2023年无此项[27] 2024年第四季度各业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度电子仪器集团（EIG）销售额为12.1亿美元，同比下降2%，运营收入增长8%，达3.866亿美元，运营利润率为31.8%，同比上升280个基点 [8] - 2024年第四季度机电集团（EMG）销售额为5.467亿美元，同比增长11%，运营收入为1.112亿美元，运营利润率为20.3% [9] 2025年财务数据预测 - 预计2025年整体销售额将实现低个位数百分比增长，调整后摊薄每股收益预计在7.02 - 7.18美元之间，较2024年增长3% - 5% [11] - 预计2025年第一季度整体销售额与去年同期大致持平，调整后每股收益预计在1.67 - 1.69美元之间，较2024年第一季度增长2% - 3% [12] - 预计2025年第一季度摊薄每股收益（GAAP）在1.46 - 1.48美元之间，2025年全年在6.19 - 6.35美元之间[27] - 预计2025年第一季度收购相关无形资产税前摊销为0.28美元，2025年全年为1.10美元[27] - 预计2025年第一季度收购相关无形资产摊销所得税收益为 - 0.07美元，2025年全年为 - 0.27美元[27] - 预计2025年第一季度调整后摊薄每股收益（Non - GAAP）在1.67 - 1.69美元之间，2025年全年在7.02 - 7.18美元之间[27] 非GAAP财务信息使用说明 - 公司使用非GAAP财务信息为投资者提供更多洞察和透明度，辅助财务和运营决策[29]

文章核心观点 - 介绍Ametek 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，显示公司营收、盈利变化，与市场预期对比，并提及股价表现和评级 [1][3] 营收与盈利情况 - 2024年第四季度营收17.6亿美元，同比增长1.8%，低于Zacks共识预期的18.1亿美元，差异为-2.81% [1] - 同期每股收益1.87美元，去年同期为1.68美元，超出共识预期的1.84美元，差异为+1.63% [1] 股价表现与评级 - 过去一个月Ametek股价回报率为+2.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+1% [3] - 股票目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3] 关键指标表现 - 电子仪器净销售额12.1亿美元，四位分析师平均预估为12.4亿美元，同比变化-1.7% [4] - 机电净销售额5.4667亿美元，四位分析师平均预估为5.7616亿美元，同比变化+10.5% [4] - 电子仪器营业收入3.8665亿美元，四位分析师平均预估为3.7645亿美元 [4] - 公司行政费用营业收入-2886万美元，四位分析师平均预估为-2769万美元 [4] - 机电营业收入1.1119亿美元，四位分析师平均预估为1.2601亿美元 [4]

文章核心观点 - 阿美特克公司本季度财报显示盈利超预期但营收未达预期 其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 公司盈利前景可辅助投资者判断股票后续表现 目前公司股票获Zacks排名2（买入） 预计短期内跑赢市场 同行业的康耐视公司即将公布财报 [1][3][4][5][7] 阿美特克公司财报情况 - 本季度每股收益1.87美元 超Zacks共识预期的1.84美元 去年同期为1.68美元 盈利惊喜为1.63% [1][2] - 上一季度预期每股收益1.62美元 实际为1.66美元 盈利惊喜为2.47% 过去四个季度公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收17.6亿美元 未达Zacks共识预期2.81% 去年同期营收17.3亿美元 过去四个季度仅一次超共识营收预期 [3] 阿美特克公司股价表现 - 自年初以来 阿美特克股价上涨约2.2% 而标准普尔500指数涨幅为1.9% [4] 阿美特克公司盈利前景 - 盈利前景可辅助投资者判断股票后续表现 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期近期变化 [5] - 近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 投资者可自行跟踪或借助Zacks排名工具 [6] - 财报发布前 阿美特克盈利预期修正趋势有利 当前获Zacks排名2（买入） 预计短期内跑赢市场 [7] - 未来季度当前共识每股收益预期为1.72美元 营收17.5亿美元 本财年共识每股收益预期为7.31美元 营收72.7亿美元 [8] 行业情况 - 阿美特克所属的Zacks电子测试设备行业目前在250多个Zacks行业中排名前36% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] 同行业康耐视公司情况 - 康耐视公司预计2月12日公布截至2024年12月季度财报 预计本季度每股收益0.15美元 同比增长36.4% 过去30天共识每股收益预期上调9.5% [10] - 康耐视公司本季度营收预计为2.1956亿美元 同比增长11.6% [11]

文章核心观点 - 加贝利基金举办第35届年度泵、阀门和水系统研讨会，聚焦行业关键主题，旨在为投资者提供行业趋势和潜在投资机会的宝贵见解 [1][2] 研讨会信息 - 时间为2025年2月27日周四 [1][3] - 地点在纽约市哈佛俱乐部 [1][3] - 活动内容包括公司展示、炉边谈话、小组讨论和一对一会议 [3] - 注册链接可点击指定位置 [3] 参会公司及发言人员与时间 - 8:20 AM，加贝利团队介绍 [9] - 8:30，固瑞克公司（NYSE:GGG），发言人为首席财务官兼财务主管大卫·洛和投资者关系、财务与财务规划分析总监约翰·鲍尔 [9] - 9:00，沃茨水技术公司（NYSE:WTS），发言人为董事长、总裁兼首席执行官罗伯特·帕加诺 [9] - 9:30，恩派克工具集团公司（NYSE:EPAC），发言人为总裁兼首席执行官保罗·斯特恩利布和执行副总裁兼首席财务官达伦·科齐克 [9] - 10:00，ITT公司（NYSE:ITT），发言人为高级副总裁兼首席财务官伊曼纽尔·卡普雷斯和投资者关系与全球传播副总裁马克·马卡卢索 [9] - 10:30，富兰克林电气公司（NASDAQ:FELE），发言人为副总裁兼首席财务官杰弗里·泰勒 [9] - 11:00，兰吉尔集团（XSWX:LAND），发言人为首席执行官彼得·迈因茨 [9] - 11:30，福斯公司（NYSE:FLS），发言人为高级副总裁兼首席财务官艾米·施韦茨和副总裁、财务主管、投资者关系与企业融资主管布莱恩·埃泽尔 [9] - 12:00 PM，午餐 [9] - 12:15，恩普公司（NYSE:NPO），发言人为总裁兼首席执行官埃里克·瓦扬库尔、执行副总裁兼首席财务官乔·布鲁德雷克和投资者关系副总裁詹姆斯·詹蒂莱 [4] - 12:45，穆勒水产品公司（NYSE:MWA），发言人为总裁兼首席运营官保罗·麦克安德鲁和投资者关系与传播副总裁惠特·金凯德 [5] - 1:15，格雷厄姆公司（NYSE:GHM），发言人为总裁兼首席执行官丹·索伦、财务副总裁、首席财务官兼首席行政官克里斯托弗·索姆和格雷厄姆公司巴伯 - 尼科尔斯副总裁兼总经理马特·马龙 [6] - 1:45，阿美特克公司（NYSE:AME），发言人为投资者关系副总裁兼财务主管凯文·科尔曼 [7] - 2:15，戈尔曼 - 鲁普公司（NYSE:GRC），发言人为总裁兼首席执行官斯科特·A·金和执行副总裁兼首席财务官詹姆斯·C·克尔 [8] - 2:45，獾牌仪表公司（NYSE:BMI），发言人为高级副总裁兼首席财务官鲍勃·罗克拉奇、投资者关系、战略与财务副总裁凯伦·鲍尔和投资者关系高级总监芭芭·诺韦里尼 [10] - 3:15，克莱恩公司（NYSE:CR），发言人为首席运营官亚历克斯·阿尔卡拉、流程流技术高级副总裁尚加扎·达森特和投资者关系副总裁艾莉森·波林尼亚克 - 库西克 [11] - 3:45，直布罗陀工业公司（NASDAQ:ROCK），发言人为首席执行官威廉·波斯韦和首席财务官约瑟夫·洛夫基奥 [11] 公司信息 - 加贝利基金有限责任公司是美国证券交易委员会注册投资顾问，是GAMCO投资者公司（OTCQX:GAMI）全资子公司 [10] 联系方式 一般咨询 - 联系人伊莎贝拉·德卢卡，电话914 - 921 - 5101，邮箱ideluca@gabelli.com [10] 投资组合管理/研究团队 - 凯文·德雷尔，价值联席首席投资官，电话914 - 921 - 7791，邮箱kdreyer@gabelli.com [10] - 托尼·班克罗夫特，投资组合经理，电话914 - 921 - 5083，邮箱tbancroft@gabelli.com [10] - 贾斯汀·伯格纳，投资组合经理，电话914 - 921 - 8326，邮箱jbergner@gabelli.com [10] - 莎拉·唐纳利，投资组合经理，电话914 - 921 - 5197，邮箱sdonnelly@gabelli.com [10] - 西蒙·黄（CFA），投资组合经理，电话914 - 921 - 5125，邮箱swong@gabelli.com [10]

文章核心观点 - AMETEK宣布收购高精度加工和光学检测解决方案领先制造商Kern Microtechnik，以提升精密制造能力 [1][3] 收购信息 - AMETEK于2025年2月4日宣布收购Kern Microtechnik [1] - Kern将加入AMETEK的电子仪器集团（EIG） [3] 被收购方情况 - Kern专注于设计和制造能达到亚微米级精度的超精密制造解决方案，产品组合包括高精度加工解决方案和光学工具检测系统，应用于医疗、半导体、研究和航天等市场 [2] - Kern总部位于德国慕尼黑附近，年销售额约为5000万欧元 [3] 收购方情况 - AMETEK是全球领先的工业技术解决方案提供商，服务于多个细分市场，年销售额约70亿美元 [4] - AMETEK增长模式整合四大增长战略，目标是在商业周期内实现每股收益两位数增长和卓越的总资本回报率 [4] - AMETEK成立于1930年，在纽约证券交易所上市超90年，是标准普尔500指数成分股 [4]

文章核心观点 - 公司2024年第四季度和全年财务业绩表现强劲，各业务板块有不同表现，对2025年业绩有增长预期 [2][4][10] 2024年第四季度财务情况 - 销售额达创纪录的17.6亿美元，较2023年第四季度增长2% [2] - 营业收入增长5%至创纪录的4.69亿美元，营业利润率为26.6%，较上年提高90个基点 [2] - 经营现金流达创纪录的5.5亿美元，自由现金流达创纪录的4.983亿美元，自由现金流与净收入转化率为129% [2] - GAAP基础上摊薄后每股收益达创纪录的1.67美元，调整后摊薄后每股收益达创纪录的1.87美元，较2023年第四季度增长11% [3] 2024年全年财务情况 - 销售额为69.4亿美元，较2023年增长5% [4] - GAAP基础上全年营业收入为17.8亿美元，占销售额的25.6%，每股收益为5.93美元 [4] - 全年经营现金流为18.29亿美元，较2023年增长5% [4] - 全年调整后营业收入为18.1亿美元，较上年增长6%，调整后营业利润率为26.1% [5] - 全年调整后每股收益为6.83美元，较2023年可比调整后每股收益增长7% [5] 业务板块情况 电子仪器集团（EIG） - 第四季度销售额为12.1亿美元，较2023年第四季度下降2% [7] - 第四季度营业收入增长8%至创纪录的3.866亿美元，营业利润率达创纪录的31.8%，较上年提高280个基点 [7] 机电集团（EMG） - 第四季度销售额为5.467亿美元，较2023年第四季度增长11% [8] - 第四季度营业收入为1.112亿美元，营业利润率为20.3% [8] 2025年展望 - 预计全年销售额较2024年有个位数百分比增长，调整后摊薄后每股收益预计在7.02 - 7.18美元，较2024年可比基础增长3% - 5% [10] - 第一季度销售额预计与去年同期大致持平，调整后每股收益预计在1.67 - 1.69美元，较2024年第一季度增长2% - 3% [11] 非GAAP财务信息使用说明 - 公司用非GAAP财务信息补充GAAP基础的合并财务报表，为投资者提供更多洞察和透明度，帮助理解管理层财务和运营决策信息 [21] - 非GAAP财务指标应与GAAP指标结合考虑，且可能与其他公司类似指标不可比 [21]

行业趋势 - 2024年第四季度科技行业增长，受人工智能、机器学习和生成式AI推动 [1] - 数字化浪潮下，云计算、5G等技术的快速采用助力行业参与者 [2] - AI需求上升促使数据中心扩容，云服务提供商有多年投资计划，GenAI吸引更多投资 [4] - GenAI发展增加GPU需求，推动半导体行业，2024年11月半导体销售额同比增20.7%，预计2025年全球销售额增11.2% [7] - 2024年第四季度PC市场增长，预计因Windows 10支持结束和AI PC需求增加而受益 [8] 选股方法 - 可通过筛选Zacks Rank为1、2、3且Earnings ESP为正的股票，提高选出超预期股票的概率 [9] - Earnings ESP是最准确估计与Zacks共识估计的百分比差异，具备上述条件的股票超预期概率达70% [10][11] 推荐股票 BILL Holdings - 2025财年第二季度业绩有望受益于业务增长和客户群体扩大，Earnings ESP为+29.71%，Zacks Rank为1 [12] - 2月6日公布2025财年第二季度财报，过去30天共识盈利预期稳定在每股48美分 [13] Twilio - 受益于数字转型、收购和战略投资，有望推动待报告季度的营收和盈利增长 [14] AMETEK - 2月4日公布2024年第四季度财报，Earnings ESP为+0.54%，Zacks Rank为2 [14] - 业务部门发展良好，有望推动待报告季度的营收和盈利增长，过去一个月共识盈利预期稳定在每股1.84美元，同比增9.52% [15][16] DoorDash - 2月11日公布2024年第四季度财报，Earnings ESP为+35.67%，Zacks Rank为2 [16] - 客户和合作伙伴群体扩大，订单量增加，过去30天共识盈利预期升至每股35美分，去年同期亏损39美分 [17][18]

文章核心观点 - 华尔街预计阿美特克公司2024年第四季度收益和收入同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，该公司可能是盈利超预期的候选者，但投资者决策还需关注其他因素 [1][16] 分组1：业绩预期与股价关系 - 阿美特克公司2024年第四季度财报预计2月4日发布，华尔街预计收益和收入同比增长，实际业绩与预期对比或影响短期股价，若超预期股价可能上涨，不及预期则可能下跌 [1][2] - 管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论将决定股价短期变化的可持续性和未来盈利预期 [2] 分组2：Zacks共识预期 - 电子仪器和机电设备制造商阿美特克公司预计在即将发布的报告中公布每股季度收益1.84美元，同比变化+9.5%，收入预计为18.1亿美元，较上年同期增长4.7% [3] 分组3：预期修正趋势 - 该季度的共识每股收益预期在过去30天内上调0.73%至当前水平，反映了分析师对初始预期的重新评估，但总体变化不一定反映每个分析师的预期修正方向 [4] 分组4：盈利预测 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正的Earnings ESP理论上表明可能超预期，且与Zacks排名1、2、3结合时预测能力较强 [6][7][8] - 负的Earnings ESP并不意味着盈利不及预期，难以对负Earnings ESP和Zacks排名4、5的股票盈利超预期进行有信心的预测 [9] 分组5：阿美特克公司情况 - 阿美特克公司最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+0.54%，目前Zacks排名为2，表明该公司很可能超预期 [10][11] 分组6：盈利惊喜历史 - 分析师计算公司未来盈利估计时会考虑其过去与共识估计的匹配程度，阿美特克公司上一季度预期每股收益1.62美元，实际为1.66美元，惊喜率+2.47% [12] - 过去四个季度，该公司四次超预期 [13] 分组7：总结建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一依据，但押注预期超预期的股票可增加成功几率，投资者应在季度财报发布前查看公司的Earnings ESP和Zacks排名 [14][15] - 阿美特克公司可能是盈利超预期的候选者，但投资者决策还需关注其他因素 [16]