财务数据显示，截至2025年09月30日，声网收入总额1.03亿美元，同比增长4.15%；归母净利润461.0万 美元，同比增长110.75%。 资料显示，声网公司是一家在开曼群岛注册成立的境外控股母公司,主要通过其境内实体子公司上海兆 言网络科技有限公司运营。声网是一家专注移动端实时音视频云服务解决方案的公司,构建实时互联网 以普及实时音视频互动能力。 本文源自：市场资讯 据交易所数据显示，12月15日，声网(API)开盘上涨5.09%，截至22:30，报3.92美元/股，成交381.68万美 元，总市值3.52亿美元。 作者：行情君 ...

公司合作动态 - 东南亚增长最快的AI原生工作平台之一Agnes AI选择了Agora Chat为其新的AI群聊和多智能体协作系统提供技术支持 [1] - Agora公司是实时互动和对话式AI领域的领先平台 [1] - 此次合作旨在赋能Agnes AI平台的新功能系统 [1] 行业技术应用 - 实时互动与对话式AI技术正被应用于AI原生工作平台，以构建群聊和多智能体协作系统 [1] - 该合作案例体现了AI工作平台对底层实时通信与互动技术的整合需求 [1]

公司股价表现 - 尽管Agora (API)实现了几个季度的盈利 但其股价自分析师上一次评级以来下跌了约6% [1] 分析师背景与研究方法 - 分析师专注于研究具有不对称上涨潜力的中小市值公司 [1] - 其职业生涯初期在卖方负责工业和化工行业研究 近期在温哥华一家加拿大慈善机构担任财务与技术经理 [1] - 分析师认为其执行经验与分析经验相互补充 使分析更为丰富 [1]

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财务业绩 - 2025年第三季度总营收3540万美元，同比增长12% [2] - 公司指引第四季度收入区间为3700万至3800万美元，同比增长7.2%至10.1% [2] - 第三季度净利润274万美元，净利润率7.8%，已连续四个季度实现GAAP盈利 [2] - 截至2025年9月30日，现金、现金等价物、银行存款及银行理财产品为3.74亿美元 [3] 业务运营 - 核心实时音视频云业务呈现强劲复苏态势，正迈向疫情后首次全年营收增长 [2] - 公司连续盈利得益于营收双位数同比增长和利润率的持续提升 [2] - 公司年度服务分钟数首次突破1万亿分钟，标志着实时互动进入全新规模化应用阶段 [3] 战略与产品 - 公司正大幅增加在对话式AI领域的投入 [2] - 最新推出对话式AI引擎2.0版本与对话AI Studio，旨在帮助开发者构建高度拟人的语音对话智能体 [2] - 本季度发布了对话式AI开发套件R1-4G、对话式AI引擎2.0、对话式AI Studio、AI模型评测平台（对话式）3.0，覆盖全栈环节 [3] - 对话式AI将成为明年业绩增长的重要动力 [2] 行业展望 - AI与实时互动的深度融合，将推动对话式AI在情感陪伴、智能硬件、在线教育三大场景中率先规模化落地 [3] - 对话式AI将发展成为支撑下一代人机交互的核心基础设施，为RTE行业带来全新市场 [3] - RTE与对话式AI的融合正在重塑沟通边界，推动更加智能、实时、无处不在的交互新时代到来 [4]

财务业绩 - 2025年第三季度总营收达3540万美元，同比增长12% [1] - 公司指引2025年第四季度收入区间为3700至3800万美元，同比增长7.2%至10.1% [1] - 第三季度在美国通用会计准则下净利润为274万美元，净利润率为7.8% [1] - 公司自2024年第四季度扭亏以来，已连续四个季度保持GAAP盈利 [1] - 截至2025年9月30日，公司现金、现金等价物、银行存款及银行理财产品为3.74亿美元 [1] 业务运营 - 核心实时音视频云业务呈现强劲复苏态势，正迈向疫情后首次全年营收增长 [1] - 公司正大幅增加在对话式AI领域的投入，并认为这将成为明年增长的重要动力 [1]

财务业绩 - 第三季度总营收3540万美元，同比增长12% [1] - 第三季度GAAP净利润274万美元，净利润率7.8%，连续四个季度实现GAAP盈利 [1] - 公司指引第四季度收入区间为3700万至3800万美元，同比增长7.2%至10.1% [1] - 截至2025年9月30日，现金、现金等价物、银行存款及银行理财产品为3.74亿美元 [2] 业务运营 - 核心实时音视频云业务呈现强劲复苏态势，正迈向疫情后首次全年营收增长 [1] - 公司年度服务分钟数首次突破1万亿分钟，标志着实时互动进入全新规模化应用阶段 [2] 战略与产品 - 公司正大幅增加在对话式AI领域的投入，推出对话式AI引擎2.0版本与对话式AI Studio [1] - 最新产品旨在帮助开发者构建高度拟人、交互自然的语音对话智能体，早期客户反馈令人鼓舞 [1] - 第三季度发布了对话式AI开发套件R1-4G、AI模型评测平台(对话式)3.0等，覆盖从模型选择到上线生产的全栈环节 [2]

公司财务表现 - 第三季度总营收为3540万美元，同比增长12% [1] - 在美国通用会计准则下，第三季度净利润为274万美元，净利润率为7.8% [1] - 公司连续四个季度实现GAAP盈利 [1] 公司战略与展望 - 公司正大幅增加在对话式AI领域的投入 [1] - 对话式AI领域的投入预计将成为明年增长的重要动力 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入达到3540万美元，同比增长12% [3][9] - 第三季度GAAP净利润为270万美元，GAAP净利润率为7.8% [3][10] - 第三季度毛利润率为66%，同比小幅下降0.7%，环比下降0.8% [10] - 研发费用为1380万美元，同比下降52.8%，占总收入的39.1%，去年同期为92.7% [10] - 销售和营销费用为650万美元，同比下降5.6%，占总收入的18.3%，去年同期为21.7% [10] - 一般及行政费用为500万美元，同比下降48.4%，占总收入的14.1%，去年同期为30.8% [10] - 第三季度运营现金流为70万美元，去年同期为负460万美元 [11] - 第三季度末现金及等价物等为3.743亿美元 [11] - 公司预计第四季度总收入在3700万美元至3800万美元之间，同比增长7.2%至10.1% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - Agora业务收入在第三季度达到1820万美元，同比增长15.9%，环比持平 [9] - 声网业务收入在第三季度达到1.224亿元人民币，同比增长8.4%，环比增长6% [9] - Agora业务的美元净留存率为108%，声网业务为90%，均连续第四个季度改善 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正大力投资对话式AI，旨在解决当前解决方案在可靠性和可扩展性方面的挑战 [4] - 近期推出了Conversational AI Engine 2.0，集成了十多年的音频研发成果 [4] - 推出了Conversational AI Studio，允许开发者通过零代码界面创建和部署语音助手 [6] - 推出了Conversational AI Benchmark and Orchestration Platform，供开发者评估和优化模块 [6] - Open-Source TURN Framework因其高并发架构和跨平台集成能力获得开发者社区认可 [6] - 过去几个月扩展了全球分布式实时推理云基础设施，覆盖北美、南美、欧洲和亚洲的关键区域 [7] - 最近的Convo AI and RTE会议吸引了超过3000名现场参会者，创下纪录 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 核心实时互动业务正在强劲反弹，有望自疫情以来首次实现全年收入增长 [3] - 预计第四季度收入和净利润将继续环比增长 [3] - 基于当前的业务势头和对第四季度的可见度，预计净利润将环比第三季度增长 [11] - 目标是在2026年全年实现GAAP营业利润，预计净利润也将较2025年有所改善 [20] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了520万股普通股（相当于130万份ADS），价值480万美元，占季度初流通股的1.4% [11] - 自2022年2月董事会批准回购计划以来，截至2023年9月30日已回购价值1.321亿美元的股票 [11] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于未来几个季度国内外市场的需求展望以及推动需求增长的关键下游领域 [15] - 在中国，整体需求复苏趋势持续，监管环境稳定，社交娱乐和教育客户需求回升并逐步增长，物联网和数字化转型客户需求快速增长 [16] - 在美国和国际市场，直播电商需求持续快速增长，其他垂直领域也普遍呈现增长，整体增速略快于中国 [16] 问题: 关于AI应用的最新进展以及短期内能带来有意义收入贡献的关键场景 [15] - 公司专注于对话式AI（实时人机语音交互），而非更广泛的语音AI [16] - 在对话式AI应用中，目前有三个用例进展较为成熟：呼叫中心、教育和陪伴玩具 [18] - 对于这些用例，部分客户已从概念验证阶段进入实际生产阶段 [18] - 预计在明年上半年看到一定规模的对话式AI收入，希望到明年年底对话式AI能成为有意义的收入贡献者 [18] 问题: 关于今年第四季度和2026年在营业利润和净利润层面的盈利能力展望 [15] - 鉴于第四季度通常是旺季，预计第四季度将实现GAAP营业利润，因此GAAP净利润将在第三季度基础上进一步增长 [20] - 2026年的目标是实现全年GAAP营业利润，这相比2025年已是重大改善 [20] - 在净利润方面，由于潜在的利率削减存在不确定性，但在当前预测下，预计净利润也将较2025年有所改善 [20] 问题: 第三季度收入略高于指引中值的驱动因素 [23] - 第三季度，美国和国际市场以及中国市场均表现出强劲需求 [24] - 在美国和国际市场，直播电商增长非常强劲，尤其是在更发达的市场，社交和金融科技等其他垂直领域在第三季度也表现良好 [24] - 在中国，第三季度有暑假，通常是社交应用和教育应用的旺季，此外物联网领域（智能摄像头、智能穿戴设备如手表、智能玩具）均经历非常快速增长 [24] 问题: AI下游应用中哪些势头最强，特别是AI陪伴玩具的采用趋势以及何时开始贡献财务业绩 [23] - 呼叫中心（包括外呼营销和呼入客户服务）拥有相当强大的客户和潜在客户渠道 [25] - 对于AI陪伴玩具，客户RoboPong势头强劲，其销售和使用数据相当可观，并且开始向最终用户收取月费，这被认为是更健康、可持续的商业模式，也是同类玩具的突破 [25] - 其他几家玩具制造商也在整合公司的解决方案，预计未来几个月会上市 [25] 问题: AI相关使用的环比增长趋势以及何时能看到这些AI应用达到有意义的规模 [32] - 对话式AI使用量环比增长超过150%，增速相当快 [33] - 尽管语音AI已成熟多年，但对话式AI仍处于早期阶段，公司看到了强大的客户和潜在客户渠道，相信距离语音助手的更广泛采用和普及已不远 [33] 问题: 考虑到公司的研发基础设施，是否会像一些CDN厂商那样扩展至边缘GPU推理和安全领域 [32] - 公司不是CDN公司，但拥有全球分布式网络和大量遍布主要区域的数据中心 [33] - 公司瞄准的是对话式AI的实时推理服务，这是为公司自身产品构建的 [33] - 这种推理服务需要连接多个分布式的ASR、TTS、大语言模型服务以及公司在不同位置自行开发和部署的模块，这种能力对于支持超低延迟或实时推理的智能体具有重要价值，也是未来可以扩展的机会 [34]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入达到3540万美元，同比增长12%，连续第三个季度实现两位数有机增长 [3][9] - 第三季度GAAP净利润为270万美元，GAAP净利润率为7.8%，连续第四个季度实现GAAP盈利 [3][10] - 第三季度毛利率为66%，同比小幅下降0.7%，环比下降0.8% [10] - 第三季度研发费用为1380万美元，同比下降52.8%，占总收入的39.1%，去年同期为92.7% [10] - 第三季度销售和营销费用为650万美元，同比下降5.6%，占总收入的18.3%，去年同期为21.7% [10] - 第三季度一般及行政费用为500万美元，同比下降48.4%，占总收入的14.1%，去年同期为30.8% [10] - 第三季度运营现金流为70万美元，去年同期为负460万美元 [11] - 截至第三季度末，现金、现金等价物、银行存款和银行发行的金融产品总额为3.743亿美元 [11] - 公司预计第四季度总收入在3700万美元至3800万美元之间，同比增长7.2%至10.1% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - Agora业务第三季度收入达到1820万美元，同比增长15.9%，环比持平 [9] - Agora业务的美元净留存率为108% [9] - 声网业务第三季度收入达到1.224亿元人民币，同比增长8.4%，环比增长6% [9] - 声网业务的美元净留存率为90% [9] - 两项业务的美元净留存率均连续第四个季度改善 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正显著增加对对话式AI的投资，旨在解决当前解决方案在可靠性和可扩展性方面的挑战 [4] - 近期推出了对话式AI引擎2.0，集成了十多年的先进音频研发成果，包括AI驱动的噪声抑制、声学回声消除等 [4] - 推出了对话式AI Studio，允许开发者通过零代码界面创建、配置和部署语音助手 [6] - 对话式AI基准和编排平台允许开发者评估、混合和优化专有及第三方模块 [6] - 开源的TEN框架因其高并发架构和深度跨平台集成而获得开发者社区的认可 [6] - 全球分布式实时推理云基础设施已覆盖北美、南美、欧洲和亚洲的关键区域，确保在高并发和不同网络条件下的一致性能 [7] - 公司认为先进的AI模型和强大的实时基础设施的结合正在开启新的可能性时代 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 核心实时互动业务正在强劲反弹，有望自疫情以来首次实现全年收入增长 [3] - 在中国市场，整体需求复苏趋势持续，监管环境稳定，社交娱乐和教育客户需求回升并逐步增长，物联网和数字化转型客户需求快速增长 [16] - 在美国和国际市场，直播电商需求持续快速增长，其他垂直领域也普遍呈现增长态势，整体增速略快于中国 [16] - 对话式AI的使用量环比增长超过150% [33] - 公司预计在今年第四季度实现GAAP运营利润，GAAP净利润将在第三季度基础上进一步增长 [20] - 2026年的目标是实现全年GAAP运营利润，预计净利润将较2025年有所改善 [20] 其他重要信息 - 第三季度净现金流出主要是由于480万美元的股票回购 [11] - 第三季度回购了520万股普通股或130万股ADS，占季度初流通股的1.4% [11] - 自2022年2月董事会批准股票回购计划以来，截至2025年9月30日已回购价值1.321亿美元的股票 [11] - 最近的Convo AI和RTE会议吸引了超过3000名现场与会者，创下纪录，成为全球最大的对话式AI技术聚会 [7] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于需求前景、AI应用和盈利能力展望的提问 [15] - 回答：在中国，整体需求复苏趋势持续，监管环境稳定，社交娱乐和教育客户需求回升，物联网和数字化转型客户需求快速增长。在美国和国际市场，直播电商需求持续快速增长，其他垂直领域也普遍增长，整体增速略快于中国。在对话式AI应用方面，目前有三个用例进展到更高级阶段：呼叫中心、教育和陪伴玩具。公司预计在明年上半年看到可观的对话式AI收入，并希望其在明年年底成为有意义的收入贡献者。对于第四季度，预计将实现GAAP运营利润，GAAP净利润将在第三季度基础上进一步增长。2026年的目标是实现全年GAAP运营利润，预计净利润将较2025年有所改善 [16][17][18][20] 问题: 关于第三季度业绩驱动因素和AI应用势头的提问 [23] - 回答：第三季度，美国和国际市场以及中国市场的需求都非常强劲。在欧美市场，直播电商增长非常强劲，尤其是在更发达的市场。社交和金融科技等其他垂直领域在第三季度也表现良好。在中国，第三季度有暑假，通常是社交应用和教育应用的旺季。此外，物联网领域，如智能摄像头、智能穿戴设备和智能玩具，都经历了非常快速的增长。在AI用例方面，呼叫中心（包括外呼营销和呼入客户服务）有相当强大的客户和潜在客户渠道。对于AI陪伴玩具，客户RoboPong的销售和使用数据令人印象深刻，并开始向最终用户收取月费，这是一个更健康、可持续的商业模式 [24][25] 问题: 关于AI使用量增长趋势和战略扩张可能性的提问 [32] - 回答：对话式AI使用量环比增长超过150%。公司看到强大的客户和潜在客户渠道，相信距离语音助手的更广泛采用和普及不远了。对于战略扩张，公司不是CDN公司，但拥有全球分布式网络和大量数据中心。公司瞄准的是对话式AI的实时推理服务，这种基础设施服务对于任何需要超低延迟或实时推理的智能体都具有巨大价值，这也是未来可以扩展的机会 [33][34]