文章核心观点 Archrock子公司发起现金收购要约，拟以最高2亿美元收购2027年到期的6.875%高级无担保票据 [1] 收购要约详情 - 收购主体为Archrock子公司Archrock Partners, L.P.和Archrock Partners Finance Corp. [1] - 收购对象为2027年到期的6.875%高级无担保票据，最高收购本金总额2亿美元 [1] - 早鸟截止时间为2024年8月23日下午5点（纽约时间），在此之前有效投标且未有效撤回的票据，每1000美元本金可获1009美元收购价，含30美元早鸟付款 [2] - 到期时间为2024年9月10日下午5点（纽约时间），早鸟截止时间之后、到期时间之前有效投标且未有效撤回的票据，每1000美元本金可获979美元收购价 [2] - 投标持有人还将获得从上一付息日至适用结算日（不含）的应计未付利息 [2] - 除特定例外情况，投标票据只能在早鸟截止时间（即撤回截止时间）下午5点（纽约时间）前撤回 [3] - 要约方保留在到期时间前随时终止要约的权利，且只有在某些条件满足时才需购买投标票据 [3] 相关机构及联系方式 - 要约方聘请Wells Fargo Securities, LLC为交易经理，有关要约问题可致电(704) 410 - 4820（对方付费）或(866) 309 - 6316（免费） [4] - 索取收购要约及相关文件应联系信息代理D.F. King & Co., Inc.，电话(888) 628 - 9011（免费）或212 - 269 - 5550 [4] 公司介绍 - Archrock是能源基础设施公司，主要专注中游天然气压缩，致力于帮助客户安全、环保地生产、压缩和运输天然气，是美国能源行业天然气压缩服务的主要提供商和售后市场服务的领先供应商 [5] - Archrock Partners是美国油气行业天然气压缩服务的领先提供商，Archrock拥有其全部有限和普通合伙权益 [6] 公司联系方式 - 投资者联系：Megan Repine，副总裁，电话281 - 836 - 8360，邮箱investor.relations@archrock.com [6][7] - 媒体联系：Andrew Siegel / Jed Repko，Joele Frank，电话212 - 355 - 4449 [7]

文章核心观点 - 公司宣布子公司拟发售5亿美元高级票据，用于收购及一般公司用途 [1][2] 分组1：发售信息 - 公司子公司Archrock Partners拟发售2032年到期、本金总额5亿美元的高级票据，子公司Archrock Partners Finance Corp.将作为联合发行人 [1] - 票据未根据1933年《证券法》或任何州证券法注册，将仅向符合条件的机构买家和美国境外非美国人士发售 [3] 分组2：资金用途 - 发售所得净收益将用于支付此前宣布收购Total Operations and Production Services, LLC全部股权的部分现金对价，剩余资金用于一般公司用途，包括偿还债务 [2] 分组3：公司介绍 - Archrock是能源基础设施公司，专注中游天然气压缩业务，为美国能源行业客户提供天然气压缩服务及售后市场服务 [4] - Archrock Partners是美国油气行业天然气压缩服务领先提供商，Archrock持有其全部有限和普通合伙权益 [5] 分组4：前瞻性声明 - 除历史事实外，本新闻稿所有声明均为前瞻性声明，受诸多不确定因素影响，实际结果可能与声明存在重大差异 [6] - 可能导致结果与前瞻性声明存在重大差异的因素包括经济状况、油气行业状况、法规变化、客户财务状况等 [7]

文章核心观点 - 分析影响Archrock Inc.股票近期表现的因素，虽市场有相关讨论，但Zacks Rank 4显示其短期内可能跑输大盘 [1][9] 收益预期修正 - Zacks优先评估公司收益预期变化，认为股票公允价值由未来收益现值决定，收益预期上调会使股价上升 [2] - 本季度公司预计每股收益0.26美元，同比增长30%，Zacks共识预期在过去30天变化-3.7% [3] - 本财年共识收益预期为1.02美元，较上一年变化+47.8%，过去30天该预期变化-3.3% [3] - 下一财年共识收益预期为1.21美元，较一年前预期报告变化+18.6%，过去一个月该预期变化-1.6% [3] - 因共识预期近期变化幅度及其他三个与收益预期相关因素，公司被评为Zacks Rank 4（卖出） [4] 预计营收增长 - 营收增长对公司增加收益很重要，需了解公司潜在营收增长情况 [5] - 本季度公司共识销售预期为2.7431亿美元，同比变化+8.3% [5] - 本财年和下一财年预期分别为10.9亿美元和11.6亿美元，变化分别为+10.2%和+6.1% [5] 上次报告结果和意外情况历史 - 公司上一季度报告营收2.7053亿美元，同比变化+9.3%，每股收益0.25美元，去年同期为0.18美元 [6] - 与Zacks共识预期的2.7061亿美元相比，报告营收意外变化-0.03%，每股收益意外变化+4.17% [6] - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益预期，三次超过共识营收预期 [6] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，对比公司估值倍数的当前值与历史值及同行情况，可判断股票是否合理估值 [7] - Zacks价值风格评分有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估，公司在这方面评级为C，表明与同行交易水平相当 [8]

收入和毛利率 - 总收入增加12%,主要由于合同运营业务收入增加[157,160] - 合同运营业务调整后毛利率增加3个百分点至65%[158,159] - 售后服务业务收入下降3%,调整后毛利率下降2个百分点至22%[162,163,164,165] - 合同运营业务收入增加15%，主要由于合同压缩的利用率上升带来的平均运营马力增加和价格上涨[178] - 合同运营业务的调整后毛利率从60%增加到65%[176] - 售后服务业务收入增加2%，主要由于客户需求增加带来的服务活动水平上升[182] - 售后服务业务的调整后毛利率保持在22%[180] 费用 - 销售、一般及管理费用增加,主要由于长期激励补偿费用和员工薪酬费用增加[167] - 折旧和摊销费用增加,主要由于固定资产增加和加速折旧[168] - 闲置压缩机设备减值4.4百万美元[169] - 交易相关成本180万美元,与TOPS收购有关[171] 其他收益和损失 - 资产处置收益下降,主要由于上年同期有较大收益[172] - 联营企业公允价值变动损失170万美元[173] 税收 - 所得税费用增加,主要由于利润总额增加[174] 资本支出和现金流 - 公司计划2024年资本支出约2.9亿美元至3亿美元，主要包括1.9亿美元的增长性资本支出和8000万美元至8500万美元的维护性资本支出[200] - 公司于2024年6月30日的信用额度可用余额全部可用于借款[203] - 经营活动产生的现金流增加主要由于调整后毛利增加6590万美元、应收账款减少1430万美元、应付账款及应计负债减少1140万美元和存货减少870万美元[205] - 投资活动产生的现金流出增加主要由于出售固定资产所得款项减少2050万美元和资本支出增加360万美元[206] - 融资活动产生的现金流出增加主要由于长期债务净借款减少6690万美元、支付的股息增加450万美元和与股权激励相关的税款增加270万美元[207] - 如果信用额度利率上升1个百分点,公司的年利息费用将增加310万美元[208]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净收入为3400万美元,同比增长36% [10] - 公司第二季度调整后EBITDA为1.3亿美元,同比增长15% [10] - 公司维持了行业领先的财务状况,包括3.2倍的杠杆比率 [10] - 公司第二季度每股股息增长6%,股息覆盖率为2.6倍 [10][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 合同压缩业务保持高利用率,第二季度末达到95% [12] - 合同压缩业务的月均每马力收入增加至20.85美元,连续11个季度环比上升 [13] - 售后服务业务收入为4500万美元,毛利率达22%,超过全年指引 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 主要受益于页岩油气田如Permian盆地的强劲需求 [12] - 预计未来将持续受益于LNG出口和数据中心等电力需求的增长 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购TOPS进一步巩固了作为美国领先合同压缩服务公司的地位 [11][14][15] - 收购TOPS带来四大主要好处:1)增加低风险增长;2)增强Permian盆地压缩能力;3)加快电动机驱动压缩机队伍的发展;4)符合公司的财务和资本配置优先事项 [15][16] - 公司专注于投资高质量高回报的压缩资产,同时在现金流内进行投资,以维持强劲的资产负债表 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 天然气供应的可负担性和丰富性将继续推动需求、使用和产量的增长 [9] - 行业资本纪律的持续加强将支撑公司的表现 [9][30] - 预计未来18个月内公司将有80%-90%的马力可以进行价格调整 [33][34] - 售后服务业务在高利用率市场环境下将保持强劲表现 [38] 其他重要信息 - 公司宣布以9.83亿美元收购TOPS公司,交易预计于2024年底完成 [15][21] - 公司2024年单独指引不包括TOPS收购,调整后EBITDA预计为5.1-5.4亿美元,同比增长17% [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **James Rollyson 提问** 公司今年前半年资本支出超过一半,下半年可能会有所放缓,请问公司目前的机队动态如何?[26] **Bradley Childers 回答** 公司保持了95%的高利用率,意味着之前的闲置机队已经大部分投入使用,导致可投放的机队规模相对较少。此外,部分干气田需求有所下降,但对公司整体影响很小。公司2025年的订单预定仍然很强劲,反映了LNG出口项目带来的未来天然气产量增长预期。[27][28] 问题2 **Steve Ferazani 提问** 公司收入每马力持续增长,是否已接近现货价格水平?未来还有多大提价空间?[32] **Bradley Childers 回答** 在如此高的利用率下,公司仍然拥有定价主导权。现货价格仍高于公司整体机队的平均价格,未来18个月内公司预计仍有80%-90%的马力可以进行价格调整,将逐步缩小与现货价格的差距。[33][34] 问题3 **Selman Akyol 提问** 公司提到部分干气田需求有所下降,请问这部分资产的重新部署情况如何?是否会在三四季度带来一定的业绩提升?[40] **Bradley Childers 回答** 这部分资产占公司总机队的比例很小,重新部署不会对公司业绩产生明显影响。公司将逐步将这些资产重新部署到其他地区,但整体影响很有限,不会带来明显的业绩变化。[41]

文章核心观点 - 文章分析了Archrock Inc.的季度财报表现、股价走势、盈利预期及行业排名等情况，并提及同行业Drilling Tools International Corp.的业绩预期 [1][2][3][4][5] 公司业绩表现 - Archrock Inc. 2024年第二季度每股收益0.25美元，超Zacks共识预期的0.24美元，去年同期为0.18美元，本季度盈利惊喜为4.17% [1] - 上一季度该公司预期每股收益0.22美元，实际为0.26美元，盈利惊喜为18.18% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [1] - Archrock Inc. 2024年第二季度营收2.7053亿美元，略低于Zacks共识预期0.03%，去年同期为2.4754亿美元，过去四个季度三次超出共识营收预期 [1] 公司股价走势 - Archrock Inc.股价自年初以来上涨约40.5%，而标准普尔500指数涨幅为14.5% [2] 公司盈利预期 - 盈利预期影响股价短期走势，投资者可关注公司盈利展望及盈利预测修正趋势，借助Zacks Rank工具判断 [3] - 财报发布前，Archrock Inc.盈利预测修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.27美元，营收2.7463亿美元，本财年共识每股收益预期为1.05美元，营收10.9亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，石油和天然气 - 油田服务行业目前处于250多个Zacks行业的后12%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] 同行业公司情况 - 同行业Drilling Tools International Corp.尚未公布2024年第二季度财报，预计每股收益0.15美元，同比增长200%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - Drilling Tools International Corp.预计营收4272万美元，较去年同期增长12.7% [5]

公司股权交易 - 2024年7月22日，TOPS Pledge1, LLC和TOPS Pledge2, LLC作为卖方，Archrock ELT LLC作为买方，签订了《购买和销售协议》[33] - Pledge1持有Total Operations and Production Services, LLC的99.99%的股权，Pledge2持有0.01%的股权[34] - 卖方希望出售，买方希望购买Total Operations and Production Services, LLC的股权[35] - 买方和公司的某些员工签署了就业协议和限制性契约，生效时间为交割日[36] - TOPS Holdings的某些持有者与买方签署了交易支付协议，形式见《Rollover Agreements》[37] 股权交易协议条款 - 购买价格总额为8.2亿美元现金，以及股票和延期现金支付[42] - 购买价格将根据调整金额进行调整，以现金购买价格为基础[43] - 在收到最终结算报表后，买方有75天的时间提出异议，双方需在30天内达成最终调整购买价格的协议[45] - 买方和卖方应在十天内交付预估结算报表、最终结算报表、异议通知和相关工作文件、发票以及其他与未解决异议相关的报告和信息给会计师事务所[47] - 买方应支付给会计师事务所费用的一部分，金额为100%乘以一个分数，分子是会计师事务所认定有利于卖方的所有异议的总金额，分母是提交给会计师事务所的所有异议的总金额[49] 公司财务状况 - 公司是一家根据特拉华州法律成立、有效存在并良好经营的有限责任公司[64] - 公司拥有所有必要的有限责任公司权力和授权以及所有必要的授权、许可证和许可证，以拥有、租赁、持有和经营其财产和资产，并按照现在进行的业务进行经营[64] - 公司的财务报表显示截至2023年12月31日的审计合并资产负债表和相关的审计合并利润表和现金流量表，以及截至2024年3月31日的未经审计合并资产负债表和相关的未经审计合并利润表和现金流量表[80] - 公司财务报表按照GAAP准则编制，反映了公司的财务状况和经营结果[81] - 公司没有任何需要在资产负债表中列示或保留的负债[82] 公司运营合规性 - 公司已获得所有必要的许可证，以在执行日期之前以公司目前使用的方式使用、拥有和经营资产和业务[97] - 公司已按时提交了所有必须提交的重要税务申报表，并且这些申报表在所有重要方面都是真实、正确和完整的[98] - 公司没有与任何劳工工会或类似劳工组织签订集体谈判协议或其他协议，也没有任何员工受到任何工会的代表[101] - 公司在所有适用的劳工、就业和/或就业实践相关法律方面都严格遵守[102] - 公司已对所有当前员工进行了调查，对所有性骚扰或其他非法骚扰的指控进行了调查，并采取了所有合理和必要的纠正措施[103]

文章核心观点 - 2024年第二季度Archrock业绩良好，营收、净利润等指标同比增长，杠杆率下降，宣布收购TOPS并更新年度业绩指引 [2][5][12] 2024年第二季度及近期亮点 - 2024年第二季度营收2.705亿美元，2023年同期为2.475亿美元；净利润3440万美元，2023年同期为2470万美元；调整后EBITDA为1.297亿美元，2023年同期为1.128亿美元 [2] - 2024年第二季度末杠杆率为3.2倍，2023年同期为4.2倍 [2] - 宣布2024年第二季度普通股每股股息为0.165美元，较2023年同期增长6%，股息覆盖率为2.6倍 [2] - 宣布收购Total Operations and Production Services, LLC（TOPS） [2] - 重申2024年调整后EBITDA指引为5.1 - 5.4亿美元，总资本支出指引为2.9 - 3亿美元（不包括收购TOPS的影响） [2] 管理层评论与展望 - 公司第二季度业绩得益于对优质资产的投资、卓越的客户服务、高效执行和技术应用，运营马力增长且车队利用率达95%，各业务板块利润率表现出色 [3] - 压缩市场条件良好，尤其在二叠纪盆地等伴生气生产的石油产区，美国天然气供应充足将推动需求、使用和生产增长，能源行业资本纪律持续，预计未来压缩预订需求将持续 [4] - 对收购TOPS感到兴奋，该交易将获得高利用率和已签约的马力，预计立即增厚收益和可用于分红的现金，拓展业务、增强在二叠纪盆地的地位，支持实现财务目标，预计交易在2024年下半年完成 [5] 2024年第二季度财务结果 净利润 - 2024年第二季度净利润3440万美元，包含440万美元非现金长期及其他资产减值和180万美元交易相关费用；2023年第二季度净利润2470万美元，包含290万美元非现金长期及其他资产减值和170万美元非合并附属公司投资公允价值的非现金未实现变动 [6] 调整后EBITDA - 2024年和2023年第二季度调整后EBITDA分别包含57.6万美元和120万美元与压缩及其他资产出售相关的净收益 [6] 合同运营业务 - 2024年第二季度合同运营业务收入2.255亿美元，同比增长12%；调整后毛利润1.462亿美元，同比增长17%；调整后毛利率为65%，2023年同期为62%；季度末总运营马力为360万，利用率为95%，与2023年同期持平 [7] 售后市场服务业务 - 2024年第二季度售后市场服务业务收入4510万美元，2023年同期为4640万美元；调整后毛利润990万美元，2023年同期为1110万美元；调整后毛利率为22%，2023年同期为24% [8] 资产负债表 - 截至2024年6月30日，长期债务为16亿美元，可用流动性总计4.35亿美元，杠杆率为3.2倍，2023年6月30日为4.2倍 [9] 股东回报 季度股息 - 董事会宣布2024年第二季度普通股每股股息为0.165美元，年化每股0.66美元，股息覆盖率为2.6倍，将于2024年8月13日支付给8月6日收盘时登记在册的股东 [10] 股票回购计划 - 董事会批准将股票回购计划延长24个月，补充授权回购股票金额，使可用额度达5000万美元，2024年第二季度未回购普通股 [11] 2024年年度指引更新（不包括TOPS交易影响） - 2024年独立净利润指引范围更新为1.39 - 1.67亿美元，包含180 - 400万美元交易相关费用 [12] - 2024年独立销售、一般和行政费用指引范围更新为1.25 - 1.29亿美元，主要反映基于绩效的短期和长期激励薪酬费用增加 [12] - 继续预计2024年独立调整后EBITDA为5.1 - 5.4亿美元 [12] - 继续预计2024年独立总资本支出为2.9 - 3亿美元，主要包括约1.9亿美元增长性资本支出和约8000 - 8500万美元维护性资本支出 [13]

文章核心观点 - 公司预计将于2024年7月31日公布第二季度业绩 [1] - 公司上一季度业绩超出市场预期,主要得益于各业务分部的定价和盈利能力提升 [3] - 公司过去4个季度中有3个季度业绩超出市场预期,平均超出幅度为13% [4] - 公司本季度业绩可能受到成本上升的影响,但有望从天然气压缩设备需求旺盛中获益 [7][11][12] 根据目录分类总结 公司业绩表现 - 公司上一季度业绩超出市场预期,主要得益于各业务分部的定价和盈利能力提升 [3] - 公司过去4个季度中有3个季度业绩超出市场预期,平均超出幅度为13% [4] 业务情况 - 公司本季度业绩可能受到成本上升的影响,但有望从天然气压缩设备需求旺盛中获益 [7][11][12] - 公司压缩设备规模和总马力有所下降,可能限制未来盈利增长潜力和长期盈利能力 [8] - 供应链风险持续困扰压缩设备市场,可能影响公司部署新设备和满足客户需求的能力 [9][10]

文章核心观点 - 公司宣布2024年第二季度股息，且预计收购将提升财务灵活性和分红能力 [1][2] 股息情况 - 董事会宣布普通股季度股息为每股0.165美元，年化每股0.66美元，2024年第二季度股息将于8月13日支付给8月6日登记在册的股东 [1] - 2024年第二季度每股股息与第一季度一致，同比增长6% [1] 收购预期 - 公司预计在2024年底完成对Total Operations and Production Services的收购，收购将立即增厚每股收益和每股可用于分红的现金 [2] - 预计收购带来的预计自由现金流增加将增强公司财务灵活性和未来提高股东分红的能力 [2] 公司简介 - 公司是一家能源基础设施公司，主要专注于中游天然气压缩业务，致力于帮助客户安全且环保地生产、压缩和运输天然气 [3] - 公司总部位于德克萨斯州休斯顿，是美国能源行业天然气压缩服务的主要提供商和压缩设备售后市场服务的领先供应商 [3]