公司动态与法律诉讼 - 中国智能眼镜先驱Xreal在美国德克萨斯州东区联邦法院起诉竞争对手Viture专利侵权 指控Viture在其Luma Pro、Luma Ultra及高端型号The Beast等智能眼镜中非法使用了Xreal的专利发明 [1] - Xreal声明 此次诉讼不仅是为了执行单一专利 更是为了制止一种破坏创新完整性并危及行业持续技术发展的知识产权侵权模式 [4] - Xreal在全球拥有超过800项专利和专利申请 其中在美国和欧洲有数十项 而Viture在全球拥有大约或少于70项专利和专利申请 且在美国或欧洲没有专利 [3] 行业竞争格局 - Xreal和Viture均生产可连接智能手机和笔记本电脑的增强现实(AR)眼镜 为观看者提供用于观影或处理生产力任务的大型虚拟显示屏 两家品牌在显示分辨率、视场角等技术规格上通常非常相似 [2] - 根据IDC数据 在AR眼镜类别中 Xreal的全球市场份额高于Viture 但两家公司都远远落后于Meta Platforms 后者的Ray-Ban系列智能眼镜最接近主流成功 [4] - 此次法律纠纷发生之际 正值该细分市场预计将迎来关键时刻 据报道苹果公司最快将于今年首次进入该类别 [3] 公司业务与合作伙伴 - 在本月初的CES技术贸易展上 Xreal推出了一款新的入门级眼镜 以及与台湾华硕电脑共同开发的一款联名眼镜 公司还宣布将延长与Alphabet旗下谷歌的合作关系 [5] - Xreal表示 其与谷歌、华硕等合作伙伴共同开发的产品 需要确保不会受到侵权者的威胁 也不会因未经授权的知识产权使用而受到损害 [5]

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财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净收入为新台币1414亿，环比下降10%，同比增长26%，毛利润为新台币206亿，运营费用为新台币163亿，运营利润为新台币9.93亿，净利润为新台币16亿，每股收益为新台币2.2 [4][5] - 2024年全年净收入为新台币5485亿，同比增长22%，运营利润为新台币274亿，同比增长229%，净利润为新台币310亿，同比增长27%，每股收益为新台币42.3 [8] - 2024年第四季度有新台币53亿的坏账特殊项目，若剔除该项目，运营利润率可达4.5% [5][7] - 利息收入为新台币7.2亿，投资收入约为新台币10亿，汇兑损失为新台币6.58亿，非运营项目总收益为新台币12亿 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 系统业务 - 2024年第四季度同比增长20% - 25%，出货量同比增长10% - 15%，而市场平均下降0.4% [35][36] - 2024年下半年游戏PC市场份额达30%，收入同比增长35% - 40% [37] - Copilot + PC市场份额达25%，其收入在整体PC市场中占比为高个位数且持续增长 [37] 开放平台业务 - 2024年第四季度同比增长20% - 25% [38] - 主板和显卡业务稳步增长，游戏、创作者和系统集成商主板市场同比增长15% - 20% [39] - 服务器业务同比增长100%，AI PC在服务器产品收入组合中占高个位数 [39][40] AIoT业务 - 2024年第四季度同比增长超50%，主要收入贡献来自NUC Mini PC系列 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2025年第一季度PC市场环比收缩20%，第二季度环比增长30%；组件和服务器市场第一季度收缩10%，第二季度增长10% [16][17] - 2024年第四季度收入按业务划分，开放平台占38%，系统占60%，AIoT占2%；按地区划分，亚洲占44%，美洲占25%，欧洲占31% [12] - 2024年全年收入按业务划分，开放平台占38%，AIoT占2%，系统占60%；按地区划分，亚洲占7%，欧洲占29%，美洲占24% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将利用AI从云向边缘转移的趋势，凭借敏捷创新的研发能力，积极投资以获得更好运营结果 [13][14] - 2025年将扩大AI服务器市场，特别是针对欧洲和美国市场；推进边缘AI和垂直市场部署；巩固和扩大游戏市场领导地位，目标游戏PC市场份额超30% [29][31] - 持续推动AI在各领域应用，为产品增加价值，提供更好用户体验，如在笔记本电脑上推出相关应用程序，引入AI助手和客服AI等 [24][25] - 公司在多个市场处于领先地位，如游戏PC、Copilot + PC、主板和显卡、服务器等市场 [19][36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年上半年市场充满挑战和机遇，关税政策和平台代际转换是重要影响因素 [13][14] - 第一季度运营费用较高，公司态度更保守；第二季度收入和运营势头将显著加速 [16] - 看好AI PC市场发展，预计2025年渗透率可达25% - 30%，2026年可达60% [74][75] 其他重要信息 - 公司入选2025年《财富》全球最受赞赏公司榜单，这是连续第10年入选；在2025年CES上获得14项创新大奖 [46] - 公司在可持续发展和能源友好方面获得认可，连续两年在气候变化方面获得碳信息披露项目A等级领导评级，在水资源管理方面获得领导评级 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：如何应对美洲地区的关税问题 - 公司从2024年第四季度开始准备，将部分库存转移到美国的枢纽，以抵消关税影响；公司制造由合作伙伴进行，合作伙伴分布全球，会根据实际关税政策将部分大批量产品转移到不同生产地区；公司会尽力降低关税对终端消费者价格的影响，提供性价比高的产品 [51][52][54] 问题：预计2025年第二季度30%季度增长的积极因素有哪些 - NVIDIA的RTX 50系列显卡替代RTX 40系列，新一代GPU集成到游戏笔记本或消费PC将成为增长驱动力；第二季度将引入更多主流价格的AI PC平台；Windows 10在2025年第三季度结束支持，会促使消费者更换笔记本电脑；第一季度受关税等因素影响有波动，第二季度市场将更稳定，行业整体将加速增长 [55][57][59] 问题：关于坏账问题 - 坏账客户是印度的新云数据中心，公司在2024年4 - 6月为其提供服务，因付款未到位，按内部控制和税务政策列为坏账；该客户是孤立事件，占服务器总收入组合不超过10%；公司与客户保持沟通，客户有融资进程，乐观认为短期内可获得资金支付款项，公司对此谨慎乐观 [61][62] 问题：GPU代际变化和AI PC趋势下，公司产品价值和运营利润率预期如何 - NVIDIA的RTX 50系列GPU性能大幅提升，游戏性能是上一代的两倍，AI相关计算性能是三倍，且配备DLSS 4代资产；从性价比看，RTX 50系列积极，市场需求大于供应；这对系统集成商的运营利润率有积极影响 [64][65][67] 问题：俄乌冲突若达成停火，公司是否计划重振东欧或俄乌市场 - 若达成持久停火，对行业是积极的，俄罗斯和乌克兰历史上对高端产品需求高，有很多高端用户，若政治紧张局势解决，对行业是好消息 [69][70] 问题：从行业整体看，公司对2025年的预期如何，AI PC在PC市场的渗透率预计达到多少 - 市场研究显示2025年行业可能有3% - 5%的低个位数增长，公司目标高于市场平均；游戏PC市场目标份额为30%；商业笔记本电脑市场，公司在欧洲和亚太部分国家设立专门团队，希望市场份额超10%；消费AI PC市场，公司2024年表现良好，2025年市场份额超25%，并希望继续扩大；预计2025年AI PC渗透率可达25% - 30%，2026年可达60% [72][73][75] 问题：关于潜在关税问题，是否计划调整价格以维持利润率 - 公司已有应对关税的应急计划，转移到新生产地会产生额外成本，公司会将成本控制在合理水平；可能需要向客户转嫁部分成本，但会尽力减少对客户的影响，保持服务质量和价格的竞争力 [80][81] 问题：影响公司2025年收入目标的正负因素有哪些，2025年上下半年有何差异 - 积极因素包括NVIDIA的RTX 50系列显卡发布，对显卡和游戏笔记本是增长驱动力，对收入和利润率有积极影响；公司希望在游戏笔记本市场保持30%的市场份额；第一季度是调整期，收入会受到一定抑制，第二、三、四季度会越来越好，2025财年维持4% - 5%的运营利润率是可行的 [83][84][85] 问题：2024年第四季度服务器收入占比及2025年服务器业务增长预期，以及美国服务器生产枢纽情况 - 2024年第四季度服务器业务在内部收入份额中占高个位数，全年在收入组合中占低10%；预计2025年服务器收入占比将从低10%提升到中高10%；虽然DeepSeek降低推理成本可能影响AI服务器需求，但AI模型训练的后两个阶段计算需求将增加，公司对AI服务器业务增长仍持乐观态度 [88][89][93]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收达到新台币1567亿，环比增长15%，同比增长24% [3] - 营业利润为新台币111亿，较上季度增长4%，较去年增长32% [4] - 税后净收入为新台币125亿，季度增长率为6%，年增长率为13%，第三季度每股收益为新台币16.8，毛利率为17.1%，营业利润率为7.1% [4] - 非营业项目方面，投资收益总计新台币5.6亿，外汇收益为新台币23.3亿，股息收入为新台币10.9亿，第三季度总非营业收益约为新台币40.5亿 [8] - 净库存从上季度的新台币1453亿降至本季度的新台币1386亿 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统业务集团占营收的64%，开放平台业务集团占34%，AIoT业务集团占2%，亚洲贡献48%，欧洲29%，美洲23% [10] - 系统业务集团第三季度营收同比增长15% - 20%，出货量同比增长超10%，环比增长超30%，在游戏笔记本市场保持领先地位，市场份额超30%，Copilot+ PCs在第三季度笔记本总收入中的占比达到中高个位数 [29][30][31] - 开放平台业务集团第三季度营收同比显著增长35% - 40%，显卡（包括高端和游戏系列）营收增长5% - 10%，AI服务器销售额同比增长数倍，本季度内部品牌营收占比连续第二个季度超过两位数，预计2024年底服务器营收将增长五倍 [32] - AIoT业务集团在第三季度保持了第二季度的高增长势头，营收同比增长150%，NUC产品线是主要贡献者，正在拓展销售渠道和用户群体 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场在第三季度推动了公司的大部分增长，这得益于热门游戏的流行以及政府经济刺激和消费者补贴，刺激了需求并提高了出货量 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在向全频谱AI公司转型，三个核心业务集团各有不同的重点领域，系统业务集团致力于AI PC开发，AI服务器业务集团在达成今年早些时候的五倍增长目标后，将开始发货最新的GB200产品，AIoT业务集团利用生成式AI提升现有产品并提供完整解决方案 [20][21] - 在核心产品设计方面，游戏产品占总营收的40%以上，公司将继续保持在游戏主板、显卡、笔记本、配件等方面的市场份额，还将继续投资开发完整的游戏生态系统 [22][23][28] - 在市场方面，公司传统上向消费领域分配更多资源并取得了良好成果，现在正在向商业领域扩展，目标是通过提高用户满意度来建立新的市场份额增长路径 [24] - 公司凭借强大的研发和创新能力推出最全面的AI笔记本产品线，在Copilot+ PC市场占据超过25%的市场份额，2024 - 2025年将继续扩大市场影响力并提供优质产品和服务 [25][26] - 公司在游戏领域的复合年增长率超过15%（2020 - 2024年），2024年第三季度游戏PC市场份额同比增长20%，整体市场份额达到30%，ROG品牌在游戏笔记本市场份额超33%，高端型号接近50%，还将推出虚拟AI助手、轻薄型NUC游戏设备等 [27][36][38] - 展望2025年，公司将为成功做好准备，包括游戏产品和显卡的潜在升级，以及推出更多样化的AI产品、AI PC等，还将继续在核心领域巩固领导地位，对商业PC、AI服务器和AIoT等业务单元进行战略投资 [14][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第三季度公司业绩表现出色，营收和净利润均创历史新高，上半年展示了优秀的执行力，提升了运营效率并推动了AI驱动的转型，预计第四季度会有季节性波动，但年度利润将达到预期，AI将驱动新的增长周期 [18][19] - 第四季度需求相对不确定，与中国合作伙伴的讨论表明他们将对库存和运营管理采取更谨慎的态度，公司计划扩大投资以巩固在游戏和Copilot+ PC市场的长期优势，预计第四季度将增加研发和开发费用，同时进行营销和渠道促销活动，整体将保持相对稳定，为增长周期做准备 [11][12][13] - 对于2025年，预计游戏产品升级周期将启动，AI PC市场渗透率的增加将有助于公司确立市场领先地位，提升公司整体价值，PC市场预计增长3% - 5%，AI PC市场渗透率可能达到20% - 30%，到2026年可能达到60%或更高，AI PCs由于硬件要求价格将高于传统PC，ASP将增加 [42][58][65] 其他重要信息 - 公司在供应链方面，自中美贸易战以来已开始寻找不同的制造合作伙伴和供应商并在全球分布，以提高供应链的弹性，例如主板产品，运往美国的大部分已在中国以外地区制造，其他产品也在全球分布供应商，能够根据需要动态调整供应链，贸易战对公司影响有限 [54][55][56] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度的运营利润率和毛利率预期是多少 - 由于产品周期变化，第四季度的毛利率将因组件产品销售的季节性变化而自然向下调整，运营利润率将符合之前设定的长期目标，约为4% - 5%，2025年游戏产品升级周期启动等因素将有助于提升公司价值 [40][41] 问题: 服务器业务集团占比多少，AI服务器贡献多少，销售面临哪些挑战 - 第三季度服务器业务集团占比预计与第二季度的10% - 15%相同，AI服务器仍占服务器业务集团销售额的80%左右，第四季度预计将持续增长，但目前无法确定是否能从竞争对手处获得更多订单，公司将致力于培育和扩展该业务 [43] 问题: 预计何时发货GB200服务器，客户是谁，产品的盈利能力如何 - 10月开始收到GB200芯片产品订单，目前处于验证阶段，出货量较少，预计2025年第一季度根据英伟达的芯片供应情况正式增加出货量，对订单前景持乐观态度，将与供应商密切合作满足客户需求 [45] 问题: 公司在欧洲、美洲和中国地区的游戏PC和商业PC表现如何 - 中国市场占比最高，这与第三季度的出色业绩间接相关，中国市场的增长得益于热门游戏的发布以及政府对高端和游戏笔记本市场的补贴 [46][47] 问题: 是否看到商业PC的更换周期正在启动，如何看待2025年整体市场前景 - Windows 10即将停止服务，2025年初Windows 11将推动一些商业PC的更换，新冠期间的家用PC也可能开始更换，此外AI PCs也将是积极的推动因素 [48] 问题: 是否会考虑通过合并来促进服务器业务单元的增长，制造策略是依赖内部制造还是外部承包商，GB200产品基于哪个版本制造 - 公司对合并持开放态度，但也投入了大量资源提升服务器市场的研发能力，在制造方面，公司与EMS合作，但对于服务器业务的主要客户可能采用不同策略，GB200产品订单聚焦于NVL72版本 [50][51][52][53] 问题: 如何看待新当选的特朗普总统的关税和供应链政策对公司的影响 - 从市场扩张和供应链弹性两个角度来看，公司通过在全球分布市场和供应商，已提高了供应链的弹性，贸易战对公司影响有限 [54][55][56] 问题: 公司对2025年PC市场的看法以及AI PC的市场渗透率 - 2025年PC市场预计增长3% - 5%，AI PC今年是起步年，目前在笔记本出口总量中占比较低，预计2025年市场渗透率为20% - 30%，2026年可能达到60%或更高，微软将继续优化Copilot+ PC操作系统软件并推广第三方软件，公司将与合作伙伴共同推动AI PC生态系统 [58][59][60] 问题: 公司对高通在AI PC趋势中的看法 - 高通进入AI PC市场初期不太成功，但在微软支持下应能达到预期结果，其软件兼容性问题正在逐步解决，ARM平台功耗较低，高通平台在电池续航方面表现令客户满意，高通加入PC生态系统对消费者有益 [62][63] 问题: 对2025年PC市场平均销售价格的看法，AI PCs是否会降至主流价格点 - AI PCs由于硬件要求（如内存、CPU芯片等）价格将高于传统PC，至少高出1 - 2个价格区间（约100美元），虽然部分型号可能降至主流价格点，但由于硬件要求价格仍将保持高位，整体PC市场的ASP将增加 [64][65] 问题: 英特尔Lunar Lake CPU的内存集成设计将如何影响PC盈利能力 - 英特尔Lunar Lake CPU是与台积电合作推出的重要里程碑，客户体验积极，但内存集成在CPU芯片上既有性能和电池续航方面的优势，也存在消费者选择少、扩展性差、产品灵活性降低等局限性，英特尔似乎不想在未来CPU中继续这种内存集成架构 [67][68][69][70][71] 问题: 预计2025年服务器业务单元的表现是否会超过市场平均增长率 - 公司致力于服务器市场，正在从H100向H200再到GB200芯片组过渡，看到越来越多的产品需求和客户，但由于2025年PC市场的限制因素，目前无法披露AI服务器市场的计划，将在下一次财报电话会议详细讨论 [72][73][74]

业绩总结 - 2024年第三季度净收入为156,743百万新台币，较2024年第二季度增长15%，较2023年第三季度增长24%[7] - 2024年第三季度毛利为26,833百万新台币，毛利率为17.1%[7] - 2024年第三季度营业利润为11,137百万新台币，较2023年第三季度增长32%[7] - 2024年第三季度净利润为12,504百万新台币，较2023年第三季度增长13%[7] - 2024年第三季度每股收益（EPS）为16.8[7] 资产与现金流 - 2024年第三季度现金及现金等价物为55,674百万新台币，较2024年第二季度增长36%[11] - 2024年第三季度总资产为497,507百万新台币，较2023年第三季度增长11%[11] - 2024年第三季度库存为138,638百万新台币，较2024年第二季度下降5%[11] 非营业项目 - 2024年第三季度非营业项目总额为4,054百万新台币，较2023年第三季度下降17%[10] 未来展望 - 2024年第四季度PC业务预计环比下降15%，同比下降超过20%[14]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度净收入达新台币1260亿，环比增长17% [2] - 毛利率从第二季度的12.5%显著提升至第三季度的17.4%，主要得益于产品组合优化和新产品引入 [2] - 销售折让从第二季度的 - 17.7%改善至第三季度的 - 15.4%，存货备抵从第二季度的2.6%升至第三季度的3.1%，推动了营业利润率提升 [3] - 营业利润达新台币84亿，环比增长6倍，同比增长1.7倍；税前利润为新台币130亿，净利润为新台币110亿，每股收益为新台币14.9 [3] - 非运营项目主要包括新台币12亿的汇兑收益和新台币28.5亿的股息收入，净非运营项目收入达新台币49亿 [4] - 第三季度库存价值约为新台币120亿，与第二季度基本持平，应收账款和应付账款天数也基本保持稳定 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 系统业务组 - 第三季度虽有季节性波动，但较第二季度仍实现小幅增长，但终端用户信心和企业支出较低，同比收缩10% - 15% [23][24] - 在游戏PC市场保持领先，过去三年市场份额最高且持续增长，连续三个季度实现12%的增长，市场份额达25% - 30% [24] 开放平台业务组 - 第三季度同比增长15% - 20%，主板和显卡两条产品线均实现两位数同比增长 [26] - 服务器解决方案业务第三季度同比增长40%，有望实现五年5倍增长目标 [28] AIoT业务组 - 前三季度同比增长30%，第三季度取得重大突破，接管英特尔NUC迷你PC业务并整合到新业务单元 [29] - 在智能医疗领域，是台湾超声波手持扫描仪产品的领先供应商，市场份额超50%；在智能制造领域，整合AI解决方案推动产业智能升级 [30] 游戏品牌和生态系统 - 第三季度游戏业务占公司内部份额的50%，通过产品形象塑造、整体解决方案提供和社区管理获得游戏市场青睐 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 从产品组合看，2023年第三季度PC市场占收入的67%，组件占32%，手机占1% [6] - 从区域分布看，第三季度欧洲市场占31%，美洲市场占22%，亚洲市场占48% [6] - 预计2023年第四季度，PC市场将环比收缩15%，组件市场将环比增长5% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为长期增长型公司，专注于三大主要市场及其他驱动因素以实现长期增长 [21] - 作为全面解决方案提供商，在AI PC市场具有独特地位，提供从基础设施到软硬件集成的完整解决方案，与战略合作伙伴紧密合作，涉足超级计算领域 [13][14] - 利用行业领先的研发能力，与行业伙伴合作打造最佳AI体验，确保AI PC应用的隐私和安全，认为AI PC将成为行业升级的关键转折点 [15] - 在游戏市场表现出色，如ROG Ally成为游戏细分市场的领导者，将继续优化产品组合，巩固品牌地位，提升利润和市场份额 [22][25] - 注重可持续发展，获得科学碳目标倡议（SBTi）认证，提供低碳排放和高能效产品，被评为EPEAT Climate + 冠军 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球经济存在波动和短期挫折，但市场长期潜力积极，公司有望实现更高的利润率 [11] - 预计2024年PC市场，尤其是AI PC市场将成为重要驱动力 [12] - 市场处于转型期，虽有波动但整体仍将增长，公司对市场可见性有信心，有望实现4% - 5%的营业利润率目标 [8][9] 其他重要信息 - 公司在欧洲硬件协会（EHA）读者奖中多次获奖，包括最佳主板、最佳显卡、最佳游戏显示器和最佳路由器等奖项 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国芯片出口政策限制是否影响AI服务器订单交付 - 公司与合作伙伴开会讨论应对方案，确保遵守美国法规。该政策有正负外部性，部分中国公司无法满足的需求会转向华硕，但也会限制部分产品在某些地区的销售。公司AI服务器业务仍有望实现五年5倍增长目标 [37][38] 问题2: 生成式AI模型在手机和个人电脑的实施计划及市场策略 - AI PC的实施取决于硬件（如芯片中的神经处理单元）和软件（如支持AI功能的大语言模型）的准备情况。不同厂商对AI PC的定义不同，英特尔和微软有不同的部署视角。华硕认为AI PC起飞可能在明年，若从英特尔视角看可能年初实现，从微软视角看可能要到明年6、7月。华硕将利用自身研发能力和内部AI大语言模型，与各业务单元合作推出有意义的AI解决方案 [40][44][45] 问题3: 2024 - 2025年AI PC市场规模、市场重点、华硕策略及利润率情况 - 2024年AI PC渗透率预计为低个位数，2025年能否达到两位数取决于2024年的渗透率和技术发展。AI PC将同时面向消费和商业市场推出。华硕在AI市场有全面布局，计划推动AI PC和解决方案提供差异化体验。由于AI PC在软硬件上有额外要求，预计其建议零售价将高于传统PC [46][47] 问题4: 公司是否仍坚持4% - 5%的长期运营利润率目标，服务器和AI服务器产品的利润率情况 - 公司内部目标仍设定为4% - 5%，各业务单元将努力提升产品价值。华硕服务器和AI服务器的利润率与行业平均水平大致相当 [49] 问题5: 公司客户及行业情况、实现5年5倍目标的具体策略、AI服务器与常规服务器的收入比例 - 公司主要关注本地云服务提供商（CSP），传统服务器和AI服务器都将受到重视。公司有信心在获取AI服务器零部件方面优于竞争对手。2024年AI服务器收入占比有望达到50%或更高 [51] 问题6: 笔记本电脑市场复苏情况，各细分市场的预期 - 2024年笔记本电脑市场预计实现低到中个位数增长。游戏笔记本市场仍有增长潜力；商用笔记本市场受新Windows操作系统推出和企业IT支出受限的正负因素影响；消费笔记本市场整体乐观；Chromebook市场不会像疫情期间那样爆发式增长，但部分替换需求和日本相关计划可能推动需求 [52] 问题7: 2023年第三、四季度AI服务器收入占比及2024年预期 - 2023年AI服务器产品收入占比为低个位数，2024年可能达到中个位数，2025年有望达到两位数 [53] 问题8: 第一季度PC市场的可见性，市场是增长还是收缩 - 目前没有明确数据可供参考，预计可能会有小规模的环比收缩 [54] 问题9: ROG Ally收入占比及未来增长预期 - ROG Ally每季度收入约为新台币50 - 100亿，目前第三季度和第四季度预计仍在此区间。未来随着产品改进和优化，有望继续为公司收入做出贡献 [55] 问题10: 华硕是否有基于Arm架构解决方案的计划或项目 - 高通在手机和PC市场都在努力推广基于Arm架构的解决方案，并与微软密切合作。华硕作为高通在手机市场的合作伙伴，将参与基于Arm架构PC的相关计划 [56]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净收入为新台币1070亿，环比增长5%，同比下降7% [3] - 本季度盈利新台币12亿，净利润为新台币25.9亿，每股收益为新台币3.5 [3] - 销售津贴从第一季度的 - 16%增至第二季度的 - 17.7%，库存津贴回升至2.6%，较第一季度增长1.7个百分点 [4] - 本季度毛利率从8.1%增至12.5%，营业利润率从 - 3.6%提升至1.1% [5] - 第二季度投资收入为新台币5.71亿，非营业收入总计新台币12亿 [6] - 2023年第二季度库存价值约为新台币1175亿，与上一季度基本持平，库存天数从去年第二季度的180天降至103天 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统业务集团本季度同比下降5% - 10%，游戏PC市场份额连续三年增长，今年上半年超过25%，高附加值产品占比超60% [28][29] - 开放平台业务集团同比下降5%，主板出货量同比增长10%，显卡出货量下降12%，平均销售价格增长5%，服务器业务收入同比增长40% [31][33] - AIoT业务集团收入同比增长60% [34] - 上一季度游戏产品线收入占比超50%，RTX 40系列显卡和游戏笔记本电脑表现出色 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度欧洲市场占比30%，亚洲占比48%，美洲占比22%，欧洲市场需求恢复正常 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司基于One PC战略对PC相关业务单元进行重组，整合游戏和消费业务单元，加强商用PC业务 [17][18][20] - 公司是少数能提供AI综合解决方案的公司，与行业伙伴合作，有望成为AI PC领先品牌 [22][23] - 公司计划在未来五年内，使商用PC复合年增长率达15%，实现两倍增长；服务器复合年增长率达40%，实现五倍增长 [24] - 游戏业务持续创新，拓展新客户群体，ROG Ally取得良好市场反响 [25][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年末疫情使市场低迷，2023年第一季度完成库存清理，第二季度恢复盈利，市场需求逐步回升，但速度略慢于预期 [15] - 预计下半年实现稳定增长，2024年实现更显著快速增长，受组织重组战略和对新兴战略领域投资驱动 [11][12] 其他重要信息 - 公司在可持续发展和ESG方面表现出色，获得多项评级和奖项，并发布详细可持续发展报告 [37][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 印度对PC进口实施新限制，华硕如何应对，有无本地制造或与本地制造商合作计划？ - 华硕在印度市场份额领先，一直与当地OEM合作生产笔记本和台式机，参与当地PLI计划，与当地政府保持密切沟通，新限制不会影响业务 [40] 问题: 华硕AI服务器的前景和计划如何，当前AI服务器芯片短缺，华硕如何应对，出货目标是多少，是否有望超过500%的增长目标？ - 华硕与上游供应商关系良好，有能力获取芯片并创新产品；设定AI服务器复合年增长率超40%，500%的增长目标基于多供应商市场的预期 [41][42] 问题: AI PC与普通PC有何区别，硬件设计有无变化？ - AI PC侧重于推理能力，需在PC中内置专用推理计算单元，CPU架构和软件也会有相应变化以提升用户体验 [43][44][45] 问题: 华硕称新AI服务器产品订单已满至2024年，客户和地区情况如何，NVIDIA短缺问题何时解决？ - 不便透露客户具体信息，可参考媒体报道；NVIDIA GPU短缺因台积电先进封装产能限制，超出华硕控制范围 [46][47] 问题: ROG Ally销售和需求良好，华硕是否会上调出货量和利润率预期，有无进一步更新？ - 维持ROG Ally每季度营收新台币50 - 100亿的预期，利润率预计在ROG游戏笔记本电脑范围内 [48] 问题: 除印度外，华硕有无在中国以外制造的计划，是否会直接投资海外制造工厂？ - 华硕和合作伙伴已开始在中国以外建立制造产能，部分主板和组件在越南生产，部分PC在印度生产，将根据环境评估调整制造份额 [49][50] 问题: 华硕本季度毛利率提高，但销售津贴仍处较高水平，何时会恢复正常？ - 短期内因物流和销售渠道调整库存仍需销售津贴，但预计第二季度已达峰值，未来两个季度将逐渐正常化 [51] 问题: 华硕第三季度前景优于其他公司，销售动力预期来自哪里，有无特定地区或产品，第四季度出货量能见度如何？ - 销售动力主要来自游戏和消费产品，因区域库存减少、第三季度是传统旺季；第四季度出货量能见度低，下次会议会有更具体更新 [52][53] 问题: 市场研究机构预测2024 - 2025年将有一波PC升级潮，华硕如何看待？ - 从宏观经济和PC行业趋势看，2024年有积极增长因素，目前预计有高个位数增长，能否实现两位数增长有待观察 [54][55] 问题: 组织重组中移动业务集团负责人兼任商用PC业务集团负责人，这将如何改变移动业务战略？ - 移动业务仍提供ROG和Zenfone产品线，内部将优化资源配置，支持商用PC业务，用户端产品线无变化 [56] 问题: 服务器产品目前收入占比、未来增长前景、AI服务器利润率范围及对利润的贡献如何？ - 服务器目前收入占比为低个位数百分比，公司目标是五年内增长500%，将利用研发能力和明智选择客户及渠道建立健康利润率 [57] 问题: 长期来看，华硕是否会维持比市场整体高10%的增长目标？ - 华硕过去强调并将继续保持比市场增长高10个百分点以上的目标，研发能力、各产品线表现和对商用领域的投资支持这一目标 [58][59][60] 问题: 华硕投资新业务，研发支出是否会增加，未来能否预期更高的研发运营费用？ - 公司通过各业务单元设定年度目标和控制支出的管理方式，确保研发支出可控，新业务在发展阶段可能有中期或长期投资，但需有业务成果支撑 [61][62]

业绩总结 - 2023年第二季度净收入为107,488百万新台币，较2023年第一季度增长5%，较2022年第二季度下降7%[4] - 2023年第二季度毛利为13,448百万新台币，较2023年第一季度增长63%，较2022年第二季度下降4%[4] - 2023年第二季度净利润为2,586百万新台币，较2023年第一季度下降254%，较2022年第二季度增长36%[4] - 2023年第二季度每股收益（EPS）为3.5，较2023年第一季度为-2.3[4] - 2023年第二季度毛利率为12.5%，较2023年第一季度的8.1%有所提升[4] 资产与现金流 - 2023年第二季度总资产为437,651百万新台币，较2023年第一季度增长2%，较2022年第二季度下降9%[6] - 2023年第二季度现金及现金等价物为54,704百万新台币，较2023年第一季度下降7%，较2022年第二季度增长100%[6] 非经营性项目与库存管理 - 2023年第二季度非经营性项目总额为1,202百万新台币，较2023年第一季度下降29%，较2022年第二季度增长167%[5] - 2023年第二季度的库存周转天数为103天，较2023年第一季度的108天有所改善[6] 未来展望 - 2023年第三季度预计PC业务环比增长20%，组件业务环比增长10%[9]