公司动态 - ATI Inc.与美国钢铁工人联合会（USW）领导层就新的六年主合同达成初步协议 该协议将提交给USW全体成员进行批准投票 此前合同将于2025年2月28日周五晚上11:59到期 已建议员工继续正常工作 [1] - 公司总裁兼首席执行官Kim Fields称双方努力达成的初步协议能回报辛勤工作的员工 并有助于公司的长期发展 [2] 公司介绍 - ATI是全球航空航天和国防市场高性能材料及解决方案的生产商 还服务于电子、医疗和特种能源等关键应用领域 通过材料科学解决世界难题 与客户合作提供卓越材料 拥有专有工艺技术、独特客户伙伴关系并致力于创新 [3]

员工情况 - 公司约有7700名在职员工，其中约15%位于美国境外，约35%的员工受各类集体谈判协议（CBA）覆盖[87] - 公司正在重新谈判将于2025年2月28日到期的CBA，这些协议涵盖AA&S业务中约1100名美国钢铁工人联合会（USW）代表的全职员工[88] 行业与市场风险 - 公司业务受客户所在行业周期性影响，产品需求波动，盈利能力可能大幅波动[70] - 公司大量销售来自商业航空航天行业，该行业周期性及事件驱动的低迷可能对公司经营和财务状况产生重大不利影响[71] - 公司AA&S部门业务受一般工业市场周期性影响，近年来曾因市场需求低迷受到负面影响[73] - 公司产品价格受需求减少、竞争激烈和产能过剩等因素影响，实施提价受多种因素制约[74][75] 供应链风险 - 公司依赖第三方供应关键原材料和物资，其价格和供应的波动可能影响公司生产和经营[77][79] - 俄乌冲突可能导致市场和供应链中断、商品价格波动、能源供应不稳定等，对公司业务产生不利影响[82] 人才风险 - 公司招聘和留住关键人才面临挑战，劳动力短缺和成本上升可能影响公司运营[85] 知识产权与网络安全风险 - 公司知识产权可能被侵权或盗用，信息技术基础设施故障和网络安全威胁可能影响公司业务和声誉[89][90][91] 环境相关风险与储备金 - 公司被列为41个超级基金法相关场地的潜在责任方，其中约19个场地参与程度有限，14个场地潜在损失不重大，8个场地潜在损失可能重大[97] - 截至2024年12月29日，公司环境事项储备金约为1500万美元[98] 财务数据 - 截至2024年12月29日，公司合并总债务约为19亿美元[111] - 截至2024年12月29日，公司资产抵押贷款（ABL）信贷额度下可借款约5.25亿美元[111] 气候与监管风险 - 气候相关的物理风险可能影响公司设施、运营、客户和供应商，还可能增加运营成本[93] - 监管和转型风险方面，新的或更严格的法律法规可能增加公司运营成本，影响业务[94][95] 市场和声誉风险 - 市场和声誉风险表现为低碳运营技术可能无法满足需求，产品需求可能下降或转移[96] 运营风险 - 制造过程中断风险会影响公司订单履行、产品质量和财务表现[100] - 出口销售和国际贸易存在政治经济不稳定、出口管制、汇率波动等风险[101] - 战略资本项目和维护活动可能面临成本超预期、无法实现预期回报等风险[103] 养老金相关 - 2023年10月17日，公司购买了团体年金合同，覆盖约85%的美国合格设定受益计划义务[113] 利率合约 - ATI曾有一份5000万美元的浮动换固定利率掉期合约，将部分ABL定期贷款转换为4.21%的固定利率，该合约于2024年6月30日到期[236] 天然气相关 - 公司每年根据业务情况使用约600 - 800万MMBtu的天然气，天然气价格每MMBtu上涨1美元，将使年度能源成本增加约600 - 800万美元[237] - 截至2024年12月29日，公司为2025财年约75%和2026财年约35%的年度国内天然气预测需求进行了套期保值[239] - 截至2024年12月29日，未到期天然气套期保值的按市值计价净估值为未实现税前损失10万美元[239] - 2024财年，天然气套期保值活动使销售成本增加了800万美元[239] 镍相关 - 2024财年公司使用约7000万磅镍，镍价每磅变动1美元，成本将增加约7000万美元[240] - 截至2024年12月29日，公司已就总计约400万磅镍的确定订单签订金融套期保值安排，套期保值的名义金额约为一年镍原材料预计采购需求的5%[241] - 截至2024年12月29日，未到期原材料套期保值的按市值计价净估值为未实现税前损失420万美元[241] 外汇合约 - 2024财年，公司对未指定为套期保值的已结算外汇远期合约确认了220万美元的净费用[243]

文章核心观点 - ATI公司在佛罗里达州玛格特启用先进增材制造产品工厂，具备行业领先能力并获首份合同，同时介绍相关更好排名股票情况 [1][2][4] ATI公司增材制造工厂情况 - 公司在佛罗里达州玛格特启用世界级增材制造产品工厂，该项目整合设计、打印等能力，具备行业最先进的大幅面金属增材制造能力 [1] - 工厂运营依托公司十年增材制造专业知识，能打印高达1.5米的部件，此前无法实现，还结合材料科学等能力实现大规模高质量生产，产品符合ISO 9001和AS9100D标准 [2] - 公司为庆祝工厂开业举行剪彩仪式，参观者可参观13.2万平方英尺的工厂，了解先进制造运营情况，增材制造能让公司更快、更省地为客户制造高性能复杂部件 [3] - 公司获得贝切特尔工厂机械公司首份合同，为美国海军核推进计划生产高度工程化零件解决方案 [2] 相关股票情况 - ATI目前Zacks排名为3（持有），基础材料领域中Ingevity Corporation（NGVT）排名为1（强力买入），Carpenter Technology Corporation（CRS）和Methanex Corp.（MEOH）排名为2（买入） [4] - Ingevity当前年度每股收益Zacks共识估计为2.75美元，过去四个季度中三次超预期一次未达预期，平均收益惊喜为95.4% [5] - Carpenter Technology当前财年每股收益Zacks共识估计为6.83美元，过去四个季度均超预期，平均收益惊喜为15.7%，过去一年股价飙升176.6% [6] - Methanex当前年度每股收益Zacks共识估计为4.2美元，过去四个季度均超预期，平均收益惊喜为85.2% [6]

文章核心观点 ATI公司庆祝其世界级增材制造产品工厂投产，该工厂具备行业内最先进的大型金属增材制造能力，能解决客户在航空航天、国防和太空等领域的难题 [1][3][4] 工厂情况 - 工厂为垂直整合的新建项目，集设计、打印、热处理、机械加工和检测能力于一体 [1] - 工厂面积达132,000平方英尺，实施了符合ISO 9001和AS9100D标准的全面质量体系 [5] - 工厂基于近十年增材制造专业知识建设，能打印西方世界最高的零件，高达1.5米，可实现以前无法完成的几何形状 [3] 公司优势 - 公司是冶金领域领导者，为增材制造开发新的合金粉末材料 [4] - 公司将材料科学、锻造专业知识与增材制造生产能力相结合，能大规模交付高质量产品 [4] 业务合作 - 贝泰工程机械设备公司（BPMI）授予ATI首份在新工厂生产的合同，为美国海军核推进计划提供高度工程化的零件解决方案 [4] 公司简介 - ATI是全球航空航天和国防市场高性能材料及解决方案的生产商，还服务于电子、医疗和特种能源等关键应用领域 [6] - 公司通过材料科学解决世界难题，与客户合作提供卓越材料，其专有工艺技术、独特客户合作关系和创新承诺能满足当下及未来更具挑战性环境的需求 [6]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助力投资者更好利用股市并自信投资 其包含Zacks Rank、Zacks Industry Rank每日更新等内容 还有Zacks Style Scores辅助选股 [1] Zacks Style Scores介绍 定义 - Zacks Style Scores是与Zacks Rank一同开发的一组互补指标 基于股票价值、增长和动量特质给予A - F字母评级 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [2] 分类 - **价值得分**：考虑P/E、PEG等比率 以突出有吸引力且被低估的股票 [3] - **增长得分**：考察预计和历史收益、销售和现金流等 寻找能实现可持续增长的股票 [4] - **动量得分**：利用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素 指示建立高动量股票仓位的有利时机 [5] - **VGM得分**：结合所有风格得分 与Zacks Rank配合使用 对股票按加权风格评级 筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [6] 与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正帮助投资者构建成功投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达+25.41% 超标普500指数一倍多 [7][8] - 为实现回报最大化 应挑选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需确保分数为A或B [9] - 即使股票Style Scores为A或B 但Zacks Rank为4（卖出）或5（强力卖出） 因其盈利预测呈下降趋势 股价也可能下跌 [10] 关注股票：Allegheny Technologies（ATI） - ATI是一家多元化特种材料生产商 Zacks Rank为3（持有） VGM Score为A 动量风格得分为B 过去四周股价上涨6.4% [11] - 2025财年 两名分析师在过去60天上调盈利预测 Zacks共识预测提高0.01美元至每股2.89美元 平均盈利惊喜为10.8% 值得投资者关注 [12]

文章核心观点 - 公司ATI在年末时其特种材料两个业务板块需求强劲，核心航空航天与国防终端市场需求旺盛且积压订单处于高位，预计公司营收将持续增长 [1] 分析师研究领域及方式 - 分析师专注于研究科技、工业和企业集团等行业的公司，喜欢基本面良好且有望长期发展的公司 [1] - 分析师通过财务分析和撰写文章，为投资者提供公司发展前景的见解，帮助其更好地了解市场 [1]

文章核心观点 - ATI公司2024年第四季度和全年业绩有不同表现，各业务板块销售增长，财务状况良好，对2025年业绩有积极预期，同时还给出相关股票评级及其他公司信息 [1][2][5] 第四季度业绩 - 净利润1.371亿美元，合每股0.94美元，上年同期为1.457亿美元，合每股0.99美元 [1] - 调整后每股收益0.79美元，较上年同期的0.64美元增长23%，超Zacks共识预期的0.60美元 [1] - 净销售额11.727亿美元，超Zacks共识预期的1.0835亿美元，同比增长约10%，航空航天和国防领域销售同比增长 [2] 业务板块亮点 高性能材料与组件板块 - 第四季度销售额6.342亿美元，同比增长8.9%，超共识预期的5.98亿美元，因下一代商用喷气发动机需求增加，航空航天和国防相关销售同比增长13%，EBITDA增长1.3%至1.268亿美元 [3] 先进合金与解决方案板块 - 销售额5.385亿美元，较上年的4.815亿美元增长约11.8%，超共识预期的4.72亿美元，得益于国防应用和下一代商用喷气发动机产品销售增加，部分被商用机身产品销售下降抵消，该季度EBITDA为8800万美元，同比增长53.5% [4] 2024财年业绩 - 销售额43.621亿美元，高于2023年的41.737亿美元，全年每股收益2.55美元，较2023年的2.81美元下降9% [5] 财务状况 - 第四季度末现金余额7.21亿美元，基于资产的贷款信贷安排下额外流动性约5.25亿美元，该季度经营活动现金流3.81亿美元，资本支出4700万美元，用于股票回购7000万美元 [6] 业绩展望 - 预计2025年调整后每股收益在2.80 - 3美元之间，第一季度预计为0.55 - 0.61美元，第一季度调整后EBITDA预计在1.7 - 1.8亿美元之间，2025年全年预计在8 - 8.4亿美元之间 [7] 股票评级与相关公司 ATI公司 - 当前Zacks评级为3（持有） [9] 其他公司 - Ingevity Corporation（NGVT）Zacks评级为1（强力买入），2月18日公布第四季度业绩，Zacks共识预期每股收益0.12美元，过去四个季度三次超预期，一次未达预期，平均惊喜率95.4%，过去一年股价上涨5% [9][10] - ICL Group Ltd.（ICL）Zacks评级为2（买入），2月26日公布第四季度业绩，Zacks共识预期每股收益0.06美元，过去四个季度均超预期，平均惊喜率18.1%，过去一年股价飙升33.8% [9][11] - Fortuna Mining Corp.（FSM）Zacks评级为2（买入），3月5日公布第四季度业绩，Zacks共识预期每股收益0.16美元，过去四个季度两次超预期，两次未达预期，平均惊喜率53.6%，过去一年股价上涨69.7% [9][12]

业绩总结 - 第四季度总收入为11.73亿美元，同比增长10%，环比增长12%[13] - 第四季度调整后EBITDA为2.1亿美元，环比增长13%，同比增长31%[4] - 第四季度调整后EBITDA利润率为17.9%，同比提高280个基点[5] - 2024年全年的收入为43.62亿美元，同比增长5%[15] - 2024年全年的调整后EBITDA为7.29亿美元，同比增长15%[15] - 2024财年第四季度，ATI的净收入为1.371亿美元，较2023财年第四季度的1.457亿美元下降5.9%[34] - 2024财年第四季度的每股收益（EPS）为0.94美元，同比下降5%[13] - 2024财年，ATI的基本每股净收益为2.55美元，较2023财年的2.81美元下降9.3%[33] - 2024财年，ATI的调整后每股净收益为2.46美元，较2023财年的2.56美元下降3.9%[33] 用户数据 - 第四季度航空航天与国防（A&D）占销售的65%[6] - 第四季度HPMC部门收入为6.34亿美元，同比增长9%，环比增长15%[13] - 第四季度AA&S部门收入为5.39亿美元，同比增长12%，环比增长8%[13] 现金流与流动性 - 2024年第四季度的流动性为13亿美元，其中现金为7.21亿美元[7] - 2024财年，ATI的自由现金流为3.995亿美元，较2023财年的1.647亿美元增长142.5%[40] - 2024财年第四季度，ATI的现金流入来自经营活动为3.809亿美元，较2023财年的4.172亿美元下降8.7%[40] - 2024财年第四季度，ATI的现金流入（流出）来自投资活动为1860万美元，较2023财年的-5000万美元有所改善[40] 负债与资本结构 - 2024财年，ATI的总债务为19.095亿美元，净债务为11.883亿美元，净债务与调整后EBITDA的比率为1.6[34] - 管理的营运资本为1,451.3百万美元，较2024年9月的1,681.8百万美元下降[42] - 应付账款为609.1百万美元，较2024年9月的528.5百万美元上升[42] - 短期合同负债为169.4百万美元，较2024年9月的146.5百万美元上升[42] 其他财务指标 - 2024财年，ATI的重组及其他费用为2210万美元，较2023财年的3520万美元下降37.1%[34] - 2024财年，ATI的养老金重新计量损失为1410万美元，较2023财年的2680万美元下降47.4%[35] - 准备金（应收账款的坏账准备）为15.0百万美元，较2024年9月的2.6百万美元上升[42] - 库存准备金为68.5百万美元，较2024年9月的71.7百万美元下降[42] - 年化前3个月销售额为4,690.5百万美元，较2024年9月的4,205.1百万美元上升[42]

文章核心观点 - 阿勒格尼技术公司（ATI）季度财报超预期，股价年初以来表现优于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，同行业的Metallus尚未公布2024年12月季度财报 [1][3][8] 阿勒格尼技术公司（ATI）业绩情况 - 该公司公布季度每股收益0.79美元，击败Zacks共识预期的0.60美元，去年同期为0.64美元，此次财报盈利惊喜为31.67%，上一季度盈利惊喜为 - 9.09% [1] - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益预期，截至2024年12月季度营收11.7亿美元，超过Zacks共识预期8.23%，去年同期为10.6亿美元，过去四个季度有两次超过共识营收预期 [2] 阿勒格尼技术公司（ATI）股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约5.3%，而标准普尔500指数涨幅为1.9% [3] 阿勒格尼技术公司（ATI）未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [4][5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年的盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.61美元，营收10.9亿美元，本财年共识每股收益预期为2.87美元，营收46.1亿美元 [7] 行业情况及同行业公司表现 - Zacks行业排名方面，特种钢铁行业目前处于250多个Zacks行业的前10%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] - 同行业的Metallus尚未公布2024年12月季度财报，预计季度每股收益0.01美元，同比变化 - 97.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变，预计营收2.447亿美元，较去年同期下降25.4% [8][9]

财务数据关键指标变化 - 销售额 - 2024年全年销售额44亿美元，为2012年以来最高，同比增长5%；Q4销售额11.727亿美元，同比增长10%，环比增长12%[2][3] - 2024年全年销售额为43.621亿美元，2023年为41.737亿美元[21] - 2024年全年总营收43.621亿美元，较2023年的41.737亿美元增长4.51%[28] - 2024年12月29日年化前三个月销售额为4690.5美元，9月29日为4205.1美元，2023年12月31日为4255.8美元[45] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2024年全年净利润3.678亿美元，摊薄后每股收益2.55美元，同比分别下降10%和9%；Q4净利润1.371亿美元，摊薄后每股收益0.94美元，同比分别下降6%和5%，环比分别增长66%和65%[3][13] - 2024年全年净利润为3.827亿美元，2023年为4.234亿美元[21] - 2024年全年净收入3.827亿美元，较2023年的4.234亿美元下降9.61%[27] - 2024财年第四季度归属ATI的净利润为1.371亿美元，2024财年全年为3.678亿美元，2023财年全年为4.108亿美元[34][36][37] 财务数据关键指标变化 - 调整后净利润 - 2024年全年调整后净利润3.55亿美元，摊薄后每股收益2.46美元，同比分别下降5%和4%；Q4调整后净利润1.146亿美元，摊薄后每股收益0.79美元，同比分别增长23%和23%，环比分别增长33%和32%[3][13] - 2024财年第四季度调整后归属ATI的净利润为1.146亿美元，2024财年全年为3.55亿美元，2023财年全年为3.734亿美元[34] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2024年全年调整后EBITDA为7.291亿美元，同比增长15%；Q4调整后EBITDA为2.098亿美元，同比增长31%，环比增长13%[3][13] - 2024年调整后EBITDA较2023年增长15%[15] - 2025年第一季度调整后EBITDA指引为1.7 - 1.8亿美元，全年为8 - 8.4亿美元[16] - 2024财年第四季度ATI调整后EBITDA为2.098亿美元，2024财年全年为7.291亿美元，2023财年全年为6.346亿美元[37] 财务数据关键指标变化 - 自由现金流 - 2024年全年自由现金流2.48亿美元，同比增长50%[3] - 2025年全年自由现金流指引为2.4 - 3.6亿美元[16] - 2024财年第四季度自由现金流为3.995亿美元，2024财年全年为2.476亿美元，2023财年全年为1.647亿美元[43] 财务数据关键指标变化 - 资本支出与资产出售、股票回购、现金情况 - 2024年公司资本支出2.39亿美元，出售非核心资产获得超6500万美元现金，回购2.6亿美元股票，年末现金为7.21亿美元[7] - 2025年全年资本支出指引为2.6 - 2.8亿美元[16] 财务数据关键指标变化 - 养老金情况 - 截至2024年12月29日，公司美国合格设定受益养老金计划的资金到位率为106%，综合净养老金负债为2600万美元，资金到位率为92%[13] - 2024财年第四季度和全年养老金重新计量损失为1410万美元，2023财年第四季度和全年为2680万美元[34][37][38] - 2023财年第四季度和全年养老金结算损失为4170万美元[34][37][39] 财务数据关键指标变化 - 特殊项目调整 - 2024年调整后结果排除税前特殊项目收益1670万美元，税后为1280万美元[15] - 2023年调整后结果排除税前特殊费用总计1.043亿美元，税后特殊项目影响为收益3740万美元[15] 财务数据关键指标变化 - 每股收益 - 2024年调整后每股收益较2023年下降，主要因所得税费用增加[15] - 2025年第一季度调整后每股收益指引为0.55 - 0.61美元，全年为2.8 - 3美元[16] - 2024年基本每股收益为2.82美元，摊薄后每股收益为2.55美元[32] - 2023年基本每股收益为3.21美元，摊薄后每股收益为2.81美元[32] - 2024财年第四季度稀释后每股收益为0.94美元，调整后为0.79美元；2024财年全年稀释后为2.55美元，调整后为2.46美元[36] 财务数据关键指标变化 - 总资产 - 2024年末总资产为523.06亿美元，较2023年末的498.51亿美元增长4.92%[25] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2024年经营活动提供现金4.072亿美元，较2023年的8590万美元大幅增长374.04%[27] - 2024年投资活动使用现金1.596亿美元，2023年为1.932亿美元[27] - 2024年融资活动使用现金2.604亿美元，2023年提供现金2.672亿美元[27] 财务数据关键指标变化 - 市场营收占比 - 2024年航空航天与国防市场营收27.209亿美元，占比62%，2023年为24.748亿美元，占比59%[28] - 2024年镍基合金和特种合金销售占比45%，2023年为49%[30] 财务数据关键指标变化 - 部门EBITDA - 2024财年第四季度总部门EBITDA为2.148亿美元，2024财年全年为7.823亿美元，2023财年全年为7.102亿美元[37] 财务数据关键指标变化 - 重组及其他费用 - 2024财年第四季度重组及其他费用为930万美元，2024财年全年为2210万美元，2023财年全年为3520万美元[34][37] 财务数据关键指标变化 - 出售业务净收益 - 2024财年第四季度和全年出售业务净收益为5290万美元，2023财年全年出售业务净损失为60万美元[34][37][40] 财务数据关键指标变化 - 营运资金相关 - 2024年12月29日应收账款为709.2美元，9月29日为730.2美元，2023年12月31日为625.0美元[45] - 2024年12月29日短期合同资产为75.6美元，9月29日为90.5美元，2023年12月31日为59.1美元[45] - 2024年12月29日存货为1353.0美元，9月29日为1414.5美元，2023年12月31日为1247.5美元[45] - 2024年12月29日应付账款为 - 609.1美元，9月29日为 - 528.5美元，2023年12月31日为 - 524.8美元[45] - 2024年12月29日短期合同负债为 - 169.4美元，9月29日为 - 146.5美元，2023年12月31日为 - 163.6美元[45] - 2024年12月29日净管理营运资金持有待售为8.5美元，9月29日为47.3美元，2023年12月31日为0美元[45] - 2024年12月29日管理营运资金为1451.3美元，9月29日为1681.8美元，2023年12月31日为1321.9美元[45] - 2024年12月29日管理营运资金占年化销售额的比例为30.9%，9月29日为40.0%，2023年12月31日为31.1%[45] - 2024年年初至今管理营运资金变化为129.4美元，2024年第四季度为 - 230.5美元[45] 各条业务线数据关键指标变化 - 航空航天和国防业务 - 2024年Q4航空航天和国防业务销售额占比65%，高于Q3的62%和2023年Q4的63%；全年该业务销售额占比超62%[3][5] 各条业务线数据关键指标变化 - 高性能材料与组件（HPMC）业务 - 高性能材料与组件（HPMC）业务2024年Q4销售额6.342亿美元，同比增长9%，环比增长15%；EBITDA为1.268亿美元，占销售额的20%[8][9] 各条业务线数据关键指标变化 - 先进合金与解决方案（AA&S）业务 - 先进合金与解决方案（AA&S）业务2024年Q4销售额5.385亿美元，同比增长12%，环比增长8%；EBITDA为8800万美元，占销售额的16.3%[10][11]