业绩总结 - 第三季度销售额为11.26亿美元，同比增长7%[43] - 调整后EBITDA为2.25亿美元，同比增长21%[43] - 调整后EBITDA利润率为20%，较去年同期提高230个基点[43] - 调整后每股收益为0.85美元，同比增长42%[43] - 2025年第三财季的EBITDA为2.13亿美元，较上年同期的2.00亿美元增长了6.9%[53] - 调整后的EBITDA为2.25亿美元，较上年同期的2.07亿美元增长了8.5%[53] - 2025年第三财季的调整后每股收益为0.78美元[52] - 调整后的净收入为1.19亿美元，调整后每股收益为0.85美元，较上年同期增长了14.9%[52] 用户数据 - 航空航天与国防（A&D）占总销售的70%，第三季度销售额为7.93亿美元，同比增长21%[30] - 国防销售同比增长51%，达到1.61亿美元[30] - 喷气发动机销售同比增长19%，达到4.34亿美元[30] 未来展望 - 预计2025年调整后EBITDA为8.48亿至8.58亿美元[35] - 2025年资本支出指导为2.7亿美元[34] 现金流与债务 - 2025年第三财季的自由现金流为1.997亿美元，较2024年同期的-0.371亿美元显著改善[58] - 2025年第三财季的现金流来自经营活动为2.30亿美元，较2024年同期的2400万美元大幅增加[58] - 2025年第三财季的总债务为19.19亿美元，净债务为15.47亿美元[53] - 管理的营运资本为16.39亿美元，占年化销售额的36.4%[61] 股票回购 - 第三季度回购股票1.5亿美元，自2022年以来累计回购约10亿美元[9] 其他信息 - 2025年第三财季的重组及其他费用为1290万美元，较2024年同期的430万美元有所上升[53] - 2025年第三财季的应收账款为7.10亿美元，较2025年第二财季的7.88亿美元下降了9.3%[61]

收入和利润表现 - 第三季度销售额为11.255亿美元，同比增长7%[6][8] - 2025财年第三季度销售额为11.255亿美元，同比增长7.1%，但环比下降1.3%[23] - 2025财年第三季度总收入为11.255亿美元，同比增长7.1%，环比下降1.3%[28] - 2025财年至今累计销售额为34.103亿美元，同比增长6.9%[23] - 2025年至今总收入为34.103亿美元，同比增长6.9%[28] - 第三季度归属于ATI的净利润为1.1亿美元，同比增长33%[6][8] - 2025财年第三季度净利润为1.136亿美元，同比增长31.2%，环比增长9.2%[23] - 2025财年至今累计净利润为3.181亿美元，同比增长32.2%[23] - 2025财年第三季度归属于ATI的净利润为1.1亿美元，同比增长33.0%[29] - 2025财年第三季度摊薄后每股收益为0.78美元，同比增长36.8%[29] - 第三季度调整后每股收益为0.85美元，同比增长42%[6][8] - 2025财年第三季度调整后净利润为1.194亿美元，调整后每股收益为0.85美元[33] 盈利能力指标 - 第三季度调整后EBITDA为2.251亿美元，同比增长21%，占销售额的20.0%[6][8] - 2025财年第三季度调整后EBITDA为2.251亿美元，同比增长21.2%[34] - HPMC部门第三季度销售额为6.029亿美元，部门EBITDA利润率为24.2%[13][14] - AA&S部门第三季度销售额为5.226亿美元，部门EBITDA利润率为17.3%[14][15] - 高性能材料与组件部门2025财年第三季度EBITDA利润率为24.2%[24] - 先进合金与解决方案部门2025财年第三季度EBITDA利润率为17.3%，环比提升290个基点[24] 各业务部门表现 - 第三季度航空航天与国防销售额达7.93亿美元，创纪录，占总销售额的70%[2] - HPMC部门第三季度销售额为6.029亿美元，部门EBITDA利润率为24.2%[13][14] - AA&S部门第三季度销售额为5.226亿美元，部门EBITDA利润率为17.3%[14][15] - 高性能材料与组件部门2025财年第三季度销售额为6.029亿美元，占公司总销售额54%[24] 各市场/应用领域表现 - 航空航天与国防市场收入为7.927亿美元，占总收入70%，同比增长21.2%[28] - 商用喷气发动机收入为4.336亿美元，占总收入38%，同比增长18.5%[28] - 国防机身收入为1.614亿美元，占总收入14%，同比增长50.7%[28] 现金流表现 - 第三季度运营现金流为2.3亿美元，年初至今运营现金流为2.99亿美元，同比改善2.73亿美元[11][19] - 2025财年至今经营活动产生的现金流量为2.985亿美元，远高于去年同期的2630万美元[27] - 2025财年第三季度经营活动产生的现金流量为22.95亿美元，而2024年同期为2.4亿美元[39] - 2025财年第三季度调整后自由现金流为19.97亿美元，相比2024年同期的负3.71亿美元有显著改善[39] - 2025财年年初至今调整后自由现金流为14.95亿美元，而2024年同期为负15.19亿美元[39] 资本支出与投资活动 - 2025财年至今资本支出为1.879亿美元，用于购买物业、厂房和设备[27] - 2025财年第三季度现金用于投资活动为负2.98亿美元，2024年同期为负6.11亿美元[39] 管理层讨论和指引 - 公司提高2025年全年调整后每股收益指引至3.15-3.21美元，此前为2.90-3.07美元[4] - 公司提高2025年全年调整后自由现金流指引至3.3-3.7亿美元，此前为2.7-3.5亿美元[4] 营运资本管理 - 截至2025年9月28日，公司管理营运资本为163.93亿美元，较2025年6月29日的166.66亿美元有所下降[42] - 管理营运资本占年化销售额的比例在2025年9月28日为36.4%，与上一季度的36.5%基本持平[42] - 2025年年初至今管理营运资本变动为增加18.8亿美元，其中第三季度减少2.73亿美元[42] - 截至2025年9月28日，公司库存为140.56亿美元，略低于上一季度的141.26亿美元[42] - 截至2025年9月28日，公司应收账款为70.99亿美元，短期合同资产为9.43亿美元[42] 现金及特殊项目 - 公司现金及现金等价物从2024年底的7.212亿美元减少至3.722亿美元[26] - 2025财年第三季度特殊项目调整前税前总额为1180万美元，主要包括重组及其他费用[33][34]

核心财务业绩 - 第三季度销售额达11.255亿美元，同比增长7% [3][7] - 归属于公司的净利润为1.1亿美元，同比增长33%，每股收益为0.78美元 [3][7] - 调整后净利润为1.194亿美元，同比增长39%，调整后每股收益为0.85美元 [3][7] - 调整后EBITDA为2.251亿美元，同比增长21%，占销售额的20.0% [3][7] 细分市场表现 - 航空航天与国防销售额创纪录，达7.93亿美元，占第三季度总销售额的70% [1][19] - 高性能材料与组件部门销售额为6.029亿美元，部门EBITDA为1.458亿美元，占销售额的24.2% [6][14] - 先进合金与解决方案部门销售额为5.226亿美元，部门EBITDA为9040万美元，占销售额的17.3% [9][14] 现金流与资本回报 - 第三季度运营现金流为2.295亿美元，年初至今运营现金流为2.985亿美元，较去年同期改善2.73亿美元 [5][14] - 第三季度以平均每股76.07美元的价格回购1.5亿美元公司股票，2025年总回购金额达4.7亿美元 [5][14] - 公司提高全年调整后自由现金流指引至2.7亿至3.5亿美元 [2] 管理层评论与展望 - 公司业绩超预期，核心市场呈现积极需求信号，客户为实现增长目标正在加速生产 [4] - 基于出色表现、合同地位和稳定需求，公司提高全年调整后盈利和现金流指引范围 [4] - 公司致力于通过营运资本效率提升来最大化自由现金流 [5] 全年业绩指引 - 预计第四季度调整后EBITDA为2.21亿至2.31亿美元，全年调整后EBITDA为8.48亿至8.58亿美元 [2] - 预计第四季度调整后每股收益为0.84至0.90美元，全年调整后每股收益为3.15至3.21美元 [2] - 预计全年资本支出为2.6亿至2.8亿美元 [2]

近期股价表现 - 公司股票最新收盘价为82.16美元，单日下跌2.56%，表现逊于标普500指数（跌0.53%）、道琼斯指数（跌0.71%）和纳斯达克指数（跌0.93%）[1] - 公司股价在过去一个月内上涨7.98%，表现优于航空航天板块（涨2.66%）和标普500指数（涨1.13%）[1] 即将发布的财报预期 - 公司预计于2025年10月28日公布财报，市场预期每股收益（EPS）为0.75美元，同比增长25% [2] - 市场预期公司当期营收为11.4亿美元，同比增长8.43% [2] 全年业绩展望 - 市场对公司全年的共识预期为每股收益3.06美元，同比增长24.39% [3] - 市场对公司全年营收的共识预期为46.3亿美元，同比增长6.12% [3] 估值水平分析 - 公司当前远期市盈率为27.6倍，低于行业平均的34.54倍 [5] - 公司当前市盈增长比率（PEG）为1.26倍，低于航空航天-国防设备行业平均的2.5倍 [6] 行业排名信息 - 公司所属的航空航天-国防设备行业，其Zacks行业排名为96，处于所有250多个行业的前39%分位 [7]

公司业绩预期 - 华尔街预计ATI在截至2025年9月的季度营收和盈利将实现同比增长 [1] - 预计季度每股收益为0.75美元，同比增长25% [3] - 预计季度营收为11.4亿美元，同比增长8.4% [3] 业绩预期调整趋势 - 过去30天内，对该季度的共识每股收益预期保持不变 [4] - 最准确预期低于共识预期，表明分析师近期对该公司盈利前景转趋悲观 [12] - 这导致收益ESP（预期惊喜预测）为-1.21% [12] 业绩惊喜历史 - 上一财季，公司实际每股收益为0.74美元，超出预期的0.72美元，惊喜幅度为+2.78% [13] - 在过去四个季度中，公司有三次超出共识每股收益预期 [14] 股票表现影响因素 - 即将发布的财报（预计10月28日发布）中的关键数据若超预期，股价可能上涨；若不及预期，则可能下跌 [2] - 股票当前Zacks评级为4级（卖出） [12] - 收益ESP为负值且Zacks评级为4级，使得难以确定预测公司会超出共识每股收益预期 [12] 业绩惊喜预测模型 - Zacks收益ESP模型通过比较最准确预期与共识预期来预测实际业绩偏离情况 [8][9] - 当收益ESP为正值，且结合Zacks评级第1、2或3级时，是预测业绩超预期的强有力指标 [10] - 研究显示，具备此组合的股票有近70%的概率实现正面业绩惊喜 [10]

特别现金分配完成情况 - 公司董事会宣布并已完成每股0.06加元的特别现金分配，该分配以资本返还方式进行 [1] - 此次特别现金分配的总支付金额约为340万加元，资金来源于公司的现金及现金等价物 [1] - 分配完成后，公司剩余的现金及现金等价物约为70万加元，按56,033,552股已发行普通股计算，每股约合0.013加元 [1] 公司财务状况与基本信息 - 截至新闻发布日期，公司处于无负债状态 [1] - 公司总部位于安大略省多伦多，是一家资源公司，其加拿大投资组合主要包括现金及现金等价物 [2] - 更多公司信息可在SEDAR+网站及公司官方网站获取 [2]

近期股价表现 - 公司股票最新收盘价为82.28美元，单日下跌1.97%，表现逊于标普500指数（跌0.28%）、道琼斯指数（跌0.52%）和纳斯达克指数（跌0.08%）[1] - 在过去一个月中，公司股价累计上涨9.87%，表现优于其所在的航空航天板块（涨6.59%）和标普500指数（涨4.03%）[1] 未来业绩预期 - 预计公司将于2025年10月28日发布下一份财报，市场预期每股收益为0.75美元，较去年同期增长25%[2] - 预期下一份财报的营收为11.3亿美元，较去年同期增长7.79%[2] - 对于全年业绩，市场一致预期每股收益为3.06美元，同比增长24.39%；预期全年营收为46.2亿美元，同比增长5.84%[3] 估值水平分析 - 公司当前远期市盈率为27.47倍，低于其行业平均远期市盈率35.34倍，显示其估值相对行业存在折价[5] - 公司市盈增长比率目前为1.15倍，显著低于其所属的航空航天-国防设备行业平均的2.39倍[6] 分析师评级与行业排名 - 公司目前的Zacks评级为2（买入），在过去一个月中，市场对其每股收益的一致预期未发生变动[5] - 公司所属的航空航天-国防设备行业在Zacks行业排名中位列第58位，处于所有250多个行业的前24%分位[7]

Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank的每日更新 [1] - 提供对Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级选股筛选器的完全访问权限 [1] - 包含Zacks Style Scores的访问权限 [2] Zacks Style Scores评分体系 - 是一组互补性指标 帮助投资者挑选未来30天最有可能跑赢市场的股票 [3] - 每只股票根据价值、增长和动量特征获得A、B、C、D或F评级 A为最佳 [3] - 价值评分通过市盈率、市盈增长比率、市销率、市现率等比率识别最具吸引力且折价最多的股票 [4] - 增长评分考察预测和历史收益、销售额及现金流 以寻找能持续增长的股票 [5] - 动量评分利用一周价格变动和盈利预测月度百分比变化等因素 识别投资高动量股票的有利时机 [6] - VGM评分是价值、增长和动量评分的综合 用于筛选最具吸引力价值、最佳增长预测和最乐观动量的公司 [7] Zacks Rank评级体系 - 采用盈利预测修正作为专有股票评级模型 [8] - 1（强力买入）股票自1988年以来产生+23.81%的平均年回报率 超过标普500指数两倍以上 [9] - 在任何给定日期 有超过200家公司被评为强力买入 另有600家公司被评为2（买入） [9] 评分体系协同应用 - 为最大化回报 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 [10] - 即使Style Scores为A或B 但Zacks Rank为4（卖出）或5（强力卖出）的股票 其盈利前景呈下降趋势 股价下跌可能性更大 [11] - 持有的1或2评级且得分为A或B的股票越多越好 [11] 案例公司ATI分析 - ATI Inc是一家多元化的特种材料生产商 [12] - Zacks Rank为2（买入） VGM评分为A [12] - 价值评分为B 远期市盈率为27.47 [12] - 过去60天内一位分析师上调了其2025财年盈利预测 共识预期每股增加0.01美元至3.06美元 [13] - 平均盈利惊喜为+12.4% [13]

公司表现 - ATI公司年初至今股价上涨约51.7% [4] - ATI公司跑赢其所在航空航天行业33.5%的平均回报率 [4] - ATI公司所属的航空航天-国防设备行业年初至今平均上涨33.4% [6] - Rocket Lab Corporation公司年初至今股价回报率达141.5% [4] 行业地位 - 航空航天行业在Zacks行业排名中位列第1位，涵盖16个不同行业组别 [2] - 航空航天行业组包含64家公司 [2] - 航空航天-国防设备行业包含38家公司，在Zacks行业排名中位列第35位 [6] 分析师预期与评级 - ATI公司Zacks共识预期对其全年盈利预测在过去一个季度上调1.3% [3] - ATI公司目前Zacks评级为2（买入） [3] - Rocket Lab Corporation公司当前年度每股收益共识预期在过去三个月上调1.2% [5] - Rocket Lab Corporation公司目前Zacks评级为2（买入） [5]

文章核心观点 - 文章对航空航天-国防设备行业的两家公司ATI和亿航控股进行了价值比较分析，旨在为价值投资者筛选更具吸引力的投资标的 [1] - 分析结合了Zacks评级和价值风格评分系统，通过多项估值指标评估公司的价值 [2][4] - 分析结论显示ATI在盈利预测修正和估值指标方面均优于亿航控股，被认为是当前更优的价值投资选择 [7] 公司比较分析 - ATI的Zacks评级为2（买入），而亿航控股的Zacks评级为4（卖出），表明ATI的盈利预测修正趋势更为积极 [3] - ATI的前瞻市盈率为27.39，远低于亿航控股的1,944.00，显示ATI的估值相对合理 [5] - ATI的市盈增长比率为1.14，显著低于亿航控股的58.64，表明ATI的估值与其盈利增长预期更为匹配 [5] - ATI的市净率为6.21，低于亿航控股的9.91，意味着ATI的股价相对于其账面价值更具吸引力 [6] - 基于上述指标，ATI在价值风格评分系统中获得B级，而亿航控股获得F级 [6]