财务数据和关键指标变化 - 第一季度2024年运营费用(包括股票激励)为1.93亿美元,不包括股票激励的运营费用为1.57亿美元 [1][2] - 第一季度2024年研发费用(不包括股票激励)为1.35亿美元,其中包括560万美元的试运营收入,较去年同期翻倍 [2][3] - 第一季度2024年销售及一般管理费用(不包括股票激励)为2200万美元 [3][4] - 第一季度2024年运营现金流使用约1.5亿美元,其中包括900万美元的硬件组件预付款 [4][5] - 第一季度2024年资本支出为800万美元 [5] - 公司预计2024年第二季度现金支出将超过平均水平,主要由于2023年年度激励计划相关付款 [5] - 公司预计2024年平均每季度现金支出将在1.75亿美元到1.85亿美元之间,反映了为商业发布做准备而增加的资本支出 [5] - 公司预计现有现金和投资可支持到2025年第四季度的计划商业发布和运营 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司自动驾驶卡车业务的自主驾驶性能指标(API)在上一季度达到99%,现正致力于提高100%API的商业货运比例,第一季度达到75%,较上季度提升13个百分点 [2][3] - 公司已累计自主交付5,450个货运订单,行驶约150万商业里程,交付准时率接近100% [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在德克萨斯州的达拉斯至休斯顿线路进行商业试运营,该市场货运量大、交通基础设施发达,适合公司商业发布 [3][4] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司与沃尔沃卡车、PACCAR和大陆等主要商用车制造商和零部件供应商建立了深度合作关系,共同开发和制造适用于自动驾驶的商用车平台 [3][4] - 公司与大陆签订了长期独家合作协议,共同开发、制造和维修未来几代Aurora驾驶系统硬件 [4] - 公司还与Fabrinet合作,由其制造公司下一代Aurora驾驶系统硬件套件,预计将在2025年推出,并大幅降低硬件成本 [4] - 公司正在与更多客户洽谈2025年及以后的多年合同,并正在增加商业货运订单容量,为商业发布做好准备 [3][4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身是唯一一家有能力实现自动驾驶卡车商业化规模化的公司,拥有业内领先的OEM和供应商合作伙伴关系 [4] - 公司表示,即使在当前复杂的宏观环境下,客户仍然认可公司的技术优势和长期价值,双方保持着良好的合作关系和建设性的对话 [6] - 公司对未来前景充满信心,认为能够为社会、合作伙伴、客户以及股东创造巨大价值 [4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **George Gianarikas 提问** 公司采用混合方法(AI+规则)进行自动驾驶系统开发,是否有利于与监管部门的沟通和透明度 [2][6] **Chris Urmson 回答** 公司采用混合方法,一方面利用现代机器学习的优势,另一方面也编码了一些显式的行为规则,这有利于向监管部门解释系统的行为逻辑,增加透明度,有助于获得监管认可 [2][6] 问题2 **Mark Delaney 提问** 公司还剩哪些需要解决的最大障碍才能如期实现年底商业发布 [6][7] **Chris Urmson 回答** 1) 继续完善和验证Aurora驾驶系统性能 2) 确保监管环境就绪 3) 与客户保持良好合作关系 4) 与OEM合作伙伴完成适用于自动驾驶的车辆平台开发 [6][7] 问题3 **David Vernon 提问** 公司2026年实现毛利的路径是否依赖于Sunbelt地区的扩张计划 [7][8] **David Maday 回答** 毛利目标与Sunbelt地区扩张计划在时间上比较吻合,但并非完全依赖。毛利主要取决于降低硬件成本、提高远程操作员效率、减少现场支持需求等因素。Sunbelt扩张则是实现规模效应、现金流正转的关键 [7][8]

费用指标变化 - 2024年3月31日止三个月研发费用为1.66亿美元，较2023年同期的1.77亿美元减少1100万美元，降幅6%[70] - 2024年3月31日止三个月销售、一般及行政费用为2700万美元，较2023年同期的3100万美元减少400万美元，降幅13%[70] 收益及收入指标变化 - 2024年3月31日止三个月衍生负债公允价值变动为收益1200万美元，2023年同期为费用200万美元[71] - 2024年3月31日止三个月其他收入净额为1600万美元，较2023年同期的1400万美元增加200万美元，增幅14%[71] 公司流动性情况 - 截至2024年3月31日，公司主要流动性来源包括4.54亿美元现金及现金等价物、6.62亿美元短期投资和8100万美元两年内到期的长期投资，受限现金为1700万美元[72] 现金流量指标变化 - 2024年3月31日止三个月经营活动净现金使用量为1.5亿美元，较2023年同期的1.36亿美元增加1400万美元[76] - 2024年3月31日止三个月投资活动净现金流入为1.01亿美元，较2023年同期的5400万美元增加4700万美元[77] - 2024年3月31日止三个月融资活动净现金流入为200万美元，2023年同期无显著金额[75] 外部因素影响 - 公司认为利率变动100个基点不会对业务、财务状况或经营成果产生重大影响[83] - 公司认为通胀除对整体经济有影响外，未对业务、财务状况或经营成果产生重大影响[84]

自主性能指标相关 - 截至今年4月中旬，达拉斯至休斯顿发射车道安全案例的自主准备度指标（ARM）为95%[9] - 上一季度，极光驾驶的综合自主性能指标（API）达到99%[11] - 第一季度，达拉斯至休斯顿发射车道上75%的商业货运的API为100%，较上一季度提高13个百分点，商业发射估计目标约为90%[12] 商业货运业务数据 - 目前每周安排约120次商业货运，是一年前的三倍[15] - 截至2024年4月30日，累计自主交付5450次货运，行驶约150万商业英里，准点率近100%[16] 财务运营费用数据 - 2024年第一季度运营费用（含股票薪酬）总计1.93亿美元，不含股票薪酬为1.57亿美元，其中研发费用1.35亿美元，销售、一般和行政费用2200万美元[28] - 2024年第一季度，公司总运营费用为1.93亿美元，较2023年同期的2.08亿美元下降7.21%[36] 现金使用与支出数据 - 2024年第一季度运营现金使用约1.5亿美元，资本支出总计800万美元[29] - 2024年预计季度平均现金使用为1.75 - 1.85亿美元，第二季度现金支出将高于此范围[29] - 2024年第一季度，公司经营活动净现金使用量为1.5亿美元，较2023年同期的1.36亿美元增加10.29%[37] 资产负债与流动性数据 - 第一季度末资产负债表强劲，现金及短期和长期投资达12亿美元[29] - 预计现有流动性可支持商业发射并为运营提供资金至2025年第四季度[29] - 截至2024年3月31日，公司总资产为20.89亿美元，较2023年12月31日的22.35亿美元下降6.53%[33] - 截至2024年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为4.71亿美元，较2023年同期的1.95亿美元增加141.54%[37] 净亏损与每股净亏损数据 - 2024年第一季度，公司净亏损为1.65亿美元，较2023年同期的1.96亿美元下降15.82%[36] - 2024年第一季度，公司基本和摊薄后每股净亏损为0.11美元，较2023年同期的0.17美元减少35.29%[36] 投资与融资活动现金数据 - 2024年第一季度，公司投资活动净现金提供量为1.01亿美元，较2023年同期的0.54亿美元增加87.04%[37] - 2024年第一季度，公司融资活动净现金提供量为0.02亿美元，2023年同期无数据[37] 现金净减少数据 - 2024年第一季度，公司现金、现金等价物和受限现金净减少0.47亿美元，较2023年同期的0.82亿美元减少42.68%[37] 非GAAP调整后EBITDA数据 - 2024年第一季度，公司非GAAP调整后EBITDA为 - 1.52亿美元，较2023年同期的 - 1.64亿美元亏损收窄7.32%[41]

文章核心观点 - 成长股处于强势回归初期，当前是买入热门成长股的好时机 [1] 行业情况 - 成长股走势主导的iShares Russell 2000今年迄今上涨近5%，美联储今年仍打算将基准利率下调0.75个百分点，低利率对成长股有利 [1] 公司情况 Celsius Holdings - 股价从1月底的50美元涨至约90美元，健康碳酸饮料受欢迎程度快速增长 [2] - 截至3月9日四周销售额同比增长67%，第一季度营收有望超分析师平均预期 [2] - 有证据表明该公司饮料可帮助成年人燃烧脂肪 [2] Aurora Innovation - 股价从3月11日的2.17美元涨至3月20日的2.44美元，正在开发自动驾驶技术Aurora Driver [3] - 预计今年晚些时候商业推出该技术，2026年底开始产生正毛利率，2027年底实现自给自足 [3] - 搭载Aurora Driver的卡车更安全、运营时间更长，能解决行业司机短缺问题，合作伙伴包括Uber、FedEx等 [3][4] Xpeng - 股价从2月5日的7.87美元涨至3月21日的超9.40美元，第四季度营收同比增长154%，毛利率同比提高8.9%至6.2% [5] - 未来三年计划推出10款新车型，并在更多国家销售电动汽车 [5] - 计划推出售价1.4万至2.1万美元、搭载先进驾驶辅助系统的平价电动汽车，有望提升公司利润和股价 [5][6]

潜力股收入增长预测 - 三只潜力股有望在2026年实现500%的收入增长[1] 成功增长驱动因素 - 这三只股票的成功增长驱动因素包括统一通信领域的领导地位、突破性的制药发现以及先进的自动运输服务[2] 投资潜力 - 这三只股票提供了在不确定投资空间中改变投资组合的潜力，通过提供超越一般回报的机会[3]

公司展示无人驾驶技术进展 - Aurora Innovation今天在匹兹堡总部举行分析师和投资者日，展示公司在无人驾驶部署和实现毛利、规模和自我资金方面的进展[1] - 公司首次公开展示Aurora Driver - 一款SAE Level 4自动驾驶系统 - 在没有任何人员搭乘的情况下，成功应对安全关键场景[1] 公司实现无人驾驶卡车部署历史性一步 - CEO克里斯·厄姆森表示，公司在朝着安全可扩展的无人驾驶卡车部署迈出历史性一步，展示了为商业推出和规模部署提供支持的关键组件[2] - 公司的安全案例已经完成93%，展示了自动驾驶车辆在公共道路上安全运行的证据，包括处理高级场景如避开危险障碍、应对爆胎、应对执法人员拦截等[2] 公司与沃尔沃合作取得重要进展 - Aurora已经在闭合赛道上测试全新的自动化沃尔沃VNL卡车，该卡车具有强大的冗余系统，公司与沃尔沃自动化解决方案（V.A.S.）合作，取得了重要进展[2] 公司展示资本高效收入增长路径 - 公司将在投资者日展示一份指示性的规模路线图，概述了资本高效收入增长、高毛利和正面自由现金流的路径，支持关键收入驱动因素和关键成本降低杠杆[3]

投资建议 - 投资者应该关注高风险、高回报的股票[1] 自动驾驶技术公司 - Aurora Innovation是一家专注于自动驾驶技术开发的软件公司，目前正朝着年底实现商业推出的目标努力前进[4] 电池技术公司 - Enovix在电池技术领域表现出色，预计股价有165.43%的上涨空间[7] 云基础设施公司 - HashiCorp在云基础设施领域有着良好的客户增长和收入表现，但也存在负面的会计利润和高前PE比率[11][12][13]

分组1 - Aurora Innovation, Inc. (NASDAQ: AUR)将于2024年3月14日在匹兹堡总部举办分析师和投资者日活动[1] - 公司将分享其商业化Aurora Driver和在卡车行业推广自动驾驶技术的战略细节[1] - Aurora执行管理层将在当天的活动中发表主题演讲，预计从美国东部时间上午8:45开始，到上午10:45结束[1] 分组2 - 由于容量有限，活动仅限邀请人员现场参加，演示将在Aurora的投资者关系网站上进行网络直播[2] 分组3 - Aurora (Nasdaq: AUR)致力于安全、快速、广泛地将自动驾驶技术的好处带给人们，使交通运输比以往更安全、更易获得、更可靠和更高效[3] 分组4 - Aurora Driver是一种自动驾驶系统，旨在操作多种车辆类型，从货运卡车到乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车乘车[3]

技术进展 - Aurora在2024年将专注提高Autonomy Performance Indicator (API)的百分比，以衡量技术进展[9] 合作伙伴关系 - Aurora已经达成了与Continental的Hardware as a Service合作伙伴关系，计划于2027年开始生产未来Aurora Driver硬件一代[12] 财务状况 - 在2023年第四季度，Aurora的现金及现金等价物、短期投资和长期投资总额为1,348百万美元[13] 公司发展 - 2023年是Aurora的关键一年，公司在技术、商业和财务方面取得了重大进展[5]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度运营费用(包括股票激励)为1.98亿美元,不包括股票激励的运营费用为1.61亿美元 [47] - 2023年全年运营现金流使用约5.98亿美元,资本支出为1.5亿美元 [48][49] - 2023年第四季度运营现金流使用约1.33亿美元,资本支出为4百万美元,低于目标范围 [49][50] - 2024年预计每季度平均运营现金流使用1.75亿美元至1.85亿美元,反映了人员成本节省和非人员成本节省 [51][52] - 2023年底现金及投资余额超过13亿美元,预计可支持到2025年下半年的运营 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度自动驾驶卡车商业运营里程达到25,000英里每周,累计超过100万英里 [34] - 第四季度自动驾驶卡车商业运营装载量达到每周100趟以上 [34] - 自动驾驶系统性能指标(API)在第四季度达到99%,显示系统性能持续提升 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在德克萨斯州与警方合作,就如何应对紧急车辆进行了模拟测试 [35][36] - 公司首席安全官Nat Beuse被选入美国交通部新成立的"交通转型咨询委员会" [38][39] - 公司政府关系团队成员Melissa Wade将担任自动驾驶汽车行业协会董事会主席 [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司与沃尔沃卡车和PACCAR合作,共同开发自动驾驶卡车平台 [19][20] - 公司与大陆公司建立长期独家合作关系,共同开发、制造和维修未来几代Aurora驾驶系统硬件 [41][42][43] - 公司计划采用"硬件即服务"的商业模式,将自动驾驶卡车的成本控制在与传统卡车相当的水平 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为卡车自动驾驶是最佳的首个应用场景,因为市场规模大、单位经济学可行,且可快速扩展 [64][65] - 公司长期计划将自动驾驶技术应用于个人出行市场,但目前首要关注卡车自动驾驶的商业化 [66][67] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **George Gianarikas 提问** 询问公司在Lidar技术方面的优势是否会被第三方供应商追赶 [56] **Chris Urmson 回答** 公司认为FirstLight Lidar技术是一个重要的战略优势,难以被第三方供应商在短期内赶超 [59][60] 问题2 **Justine Laufer 提问** 询问第四季度现金支出低于目标的原因 [71] **David Maday 回答** 一方面是由于少了一个发薪周期,另一方面是公司采取了一系列财务纪律措施,实现了1000万至1500万美元的成本节省 [72][73][74] 问题3 **Andres Sheppard 提问** 询问公司未来价格策略的考虑因素 [99] **David Maday 回答** 公司定价策略的核心是参考人工驾驶卡车的价格水平,并在此基础上考虑自动驾驶带来的安全性、总体拥有成本和燃油节省等价值 [100][101][102]