财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收9120万美元，较去年同期增长17.8%；全年营收3.466亿美元，增长14.4%，实现连续三个财年双位数营收增长 [6] - 第四季度调整后EBITDA为1260万美元，同比增长38%；全年调整后EBITDA为4700万美元，增长23% [6] - 第四季度非GAAP每股收益增长30%；全年非GAAP每股收益增长20% [6] - 年末积压订单为2.89亿美元，同比增长18%；2023财年新增336个新客户 [7] - 第四季度GAAP运营费用为2630万美元，较上年增加410万美元；非GAAP运营费用为2200万美元，增加250万美元 [22] - 第四季度GAAP和非GAAP运营收入分别为630万美元和1100万美元，较上年分别增长20.6%和34.9% [23] - 第四季度GAAP净利润为330万美元，去年同期为450万美元；非GAAP净利润为1030万美元，较去年同期增加250万美元，增长32.1% [24] - 第四季度非GAAP摊薄后每股收益为0.87美元，去年同期为0.67美元，增长29.9% [24] - 第四季度末现金及有价证券总计2220万美元，无债务，上一季度净现金头寸为1620万美元；第四季度运营现金流为740万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 5G业务 - 全球5G业务持续看到服务提供商的健康需求，美国市场对微波回程产品需求上升，国际市场处于5G部署早期，对公司产品兴趣浓厚 [7] 农村宽带业务 - 市场需求环境强劲，RDOF相关订单持续，预计2024年日历年RDOF项目收入增加，已获得超过1000万美元的一揽子采购订单 [10] 私人网络业务 - 第四季度北美地区收入5500万美元，受私人网络强劲需求和创纪录的积压订单推动，公司是北美私人网络领先的微波供应商，全球市场份额也在增长 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度北美地区营收5510万美元，占总营收60%，较去年同期增加640万美元，增长13%；国际营收3600万美元，增加740万美元，增长25.8%，中东和拉丁美洲表现强劲 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于5G、农村宽带和私人网络等增长驱动力，目标是实现营收增长、利润率扩张和底线改善 [6] - 持续开拓新客户，从竞争对手处赢得业务，当前确定的取代最大全球竞争对手的机会漏斗超过8000万美元，2023财年从该竞争对手处获得的营收为2400万美元，积压订单为3400万美元 [9] - 战略上从专注私人网络、二级运营商和互联网服务提供商，扩展到争取一级运营商业务 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链环境持续改善，几乎所有供应恢复到危机前水平，仍有13种组件处于分配状态，组件交货时间已正常化 [19] - 5G升级周期尚早，农村宽带领域有大量政府资金，私人网络建设需求增加，公司对2024财年业务前景乐观 [31] - 预计2024财年营收在3.67亿 - 3.74亿美元之间，调整后EBITDA在5100万 - 5600万美元之间，营收将在财年内逐步增长 [31] 其他重要信息 - 2023财年公司发布多款创新产品，如为WTM全户外微波平台提供IP/MPLS支持、多频段解决方案、第三方无线电频率保证软件等 [16] - 公司认为人工智能应用将增加带宽需求，已投资快速频率保证软件和健康保证软件产品，未来计划投资更多简化客户网络运营的软件 [17] - 公司推进客户反馈流程，销售和营销团队努力使财年积压订单达到2.89亿美元，新增336个新客户，为2024财年及以后的增长奠定基础 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 产品和服务毛利率季度变化原因及9月季度毛利率展望 - 公司认为不应过度解读服务和产品的毛利率混合情况，作为项目型业务，通常在项目层面评估；近期有大型项目对整体利润率有稀释作用，但通胀成本和价格动态对公司有利，预计毛利率改善趋势将持续，2024财年的增长趋势与第三季度到第四季度类似 [35][36] 问题2: ARPA资金相关项目管道情况及对2024财年的重要性 - ARPA资金需在12月31日前使用，目前支出不足10%，预计对公司增长有利；公司私人网络积压订单创纪录，部分可能与ARPA资金分配有关 [38] 问题3: NEC交易最新进展及预期 - 公司预计交易在10 - 12月季度完成，需获得监管批准和满足惯例成交条件；公司对之前承诺的客户保留、营收和EBITDA目标有信心，NEC在过渡期间合作良好，有望超出盈利目标 [40] 问题4: 积压订单是否会继续增长 - 公司业务基于项目，每年披露一次积压订单情况；预计12个月后的积压订单将超过2890万美元，目标是保持12个月滚动订单与营收比率大于1 [43][45] 问题5: 农村宽带项目受RDOF和BEAD资金影响程度 - 难以确定具体影响程度，上一季度有来自四个最大RDOF受助者的订单，项目仍在继续，已获得约1000万美元的一揽子采购订单；农村宽带需求环境正在改善，但不确定RDOF受助者将设计活动转化为批量采购的时间 [47] 问题6: Redline业务2024财年的机会漏斗情况 - 公司未提供具体漏斗数据，但表示第一年稳定了业务，第二年开始发现交叉销售机会，最近90天宣布将网络管理软件应用于Redline产品，预计未来六个月将带来额外的利润率扩张 [50] 问题7: Aviat商店在2023财年或第四季度的贡献 - 在财年中贡献约8% - 9%，与去年相似 [51] 问题8: 销售和EBITDA指引中点显示EBITDA增长速度是营收两倍的驱动因素 - 公司强调盈利性增长，有利的产品组合（北美私人网络增加软件占比）和销量增长带来杠杆效应，同时计划投资研发 [55] 问题9: BEAD州分配对微波业务的机会及销售努力情况 - 公司与州政府关系良好，认为BEAD是一个很好的机会；明尼苏达州和新墨西哥州认为光纤成本过高，无法实现宽带覆盖目标，无线方案更具成本效益；公司将利用911私人网络业务的销售渠道拓展业务 [57] 问题10: 客户对微波在天气灾害中的认知是否增加 - 灾害发生时通常会出现对微波的需求，微波部署速度快且比光纤更可靠，公司会帮助客户监测网络并提供应对建议 [59] 问题11: 订单和积压订单增长与营收增长指引的关系，以及2024年美国和国际市场的预期变化 - 积压订单增长主要来自北美私人网络，预计2024年北美市场需求增加，对营收和利润率增长有利；公司将根据客户项目进展更新营收指引 [62] 问题12: 是否预计北美市场增长速度快于国际市场 - 不能确定北美市场增长速度一定快于国际市场，但两者差距会缩小 [64] 问题13: 北美市场贡献增加但毛利率未明显扩张的原因 - 第四季度产品组合存在不利因素，软件收入波动对毛利率有影响；Verizon业务在年末以较低利润率进入，也是一个因素 [66][71] 问题14: 华为替代管道的漏斗和预订情况变化 - 漏斗扩大，目前整体漏斗为82%，预订情况与之前相近，营收占比从14.5%提升到24% [69] 问题15: 是否有客户收入占比达到10% - 本季度和全年均没有客户收入占比达到10% [71] 问题16: NEC收购中其过去12个月营收是否有重大变化，未来是否预计有重大变化 - NEC过去12个月营收数据与公司投资分析时相比没有重大变化，近期访问其最大客户和第二大地区，实际情况与模型预测相差在1 - 2个百分点内，预计未来也不会有重大变化 [74][75] 问题17: Bharti Airtel业务的发展阶段和预期 - 预计2024财年Bharti Airtel业务将实现显著增长，包括营收贡献和利润率提升，公司已实施价值工程项目改善利润率 [77] 问题18: 本季度资本支出及2024年预测 - 本季度资本支出约40万美元；2024财年计划资本支出占比约6% - 6.5%，高于2023财年的530万美元，主要是有一些设备更新投资 [79] 问题19: DISH网络建设和欧洲市场业务增长预期 - DISH已完成70%的美国人口覆盖，预计在1 - 3月季度开始微波部署，公司认为自身处于有利地位；欧洲市场有几个大项目，预计2024财年实现双位数增长 [82]

Aviat Networks, Inc. (NASDAQ:AVNW) Q3 2023 Earnings Conference Call May 3, 2023 5:00 PM ET Company Participants Andrew Fredrickson – Director-Investor Relations Pete Smith – Chief Executive Officer David Gray – Chief Financial Officer Conference Call Participants Scott Searle – ROTH MKM Erik Suppiger – JMP Tim Savageaux – Northland Capital Markets Dave Kang – B. Riley Theodore O'Neill – Litchfield Hills Research Paul Essi – William K. Woodruff Erik Suppiger – JMP Aaron Martin – AIGH Capital Management Opera ...

公司概况 - Aviat Networks是一家领先的无线接入和微波传输设备、软件和服务提供商[5] - 总部位于美国(德克萨斯州奥斯汀)[5] - 全球客户基础超过3000家[5] - 员工人数约为700人[6] 财务数据 - 营收总额为3.328亿美元[6] - 股价为32.44美元[6] - 市值约为3.82亿美元[6] - 现金及市场证券为2.25亿美元[6] - 52周最高/最低股价为39.80美元/23.88美元[6] 第三财季业绩 - AVIAT在第三财季的营收为8350万美元，同比增长12.1%[28] - 第三财季的调整后EBITDA为1080万美元，同比增长130万美元[28] - AVIAT在第三财季的调整后EBITDA利润率为13.0%[28] - AVIAT在第三财季的现金及市场证券为2290万美元[29] - AVIAT在第三财季的未结账账款为6150万美元[29]

营收情况 - 公司在2023财年第三季度北美地区的营收同比下降6.1%，达到46,064千美元[58] - 非洲和中东地区在2023财年第三季度营收同比增长46.6%，达到19,235千美元[58] - 欧洲地区在2023财年第三季度营收同比增长33.6%，达到3,871千美元[58] - 拉丁美洲和亚太地区在2023财年第三季度营收同比增长51.4%，达到14,310千美元[58] - 产品销售在2023财年第三季度同比增长5.3%，达到54,811千美元[59] - 服务收入在2023财年第三季度同比增长27.6%，达到28,669千美元[59] - 公司在2023财年第三季度的总营收同比增长12.0%，达到83,480千美元[60] 财务状况 - 毛利润率在2023财年第三季度为35.7%[60] - 2023财年前九个月的毛利增加了9.7百万美元，增长了11.9%[61] - 研发费用在2023财年第三季度和前九个月与2022财年同期相比增加了23.9%和7.6%[62] - 销售和管理费用在2023财年第三季度增加了6.6%，前九个月增加了20.8%[63] 现金流情况 - 2023财年前九个月的现金流量从经营活动中净提供了19.4百万美元[68] - 2023财年前九个月的投资活动中净现金流出为1170万美元[69] - 2023财年前九个月的融资活动中净现金流入为620万美元[70] - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物总额为2250万美元[67] 借款情况 - 截至2023年3月31日，可用信贷额度为1580万美元[71] - 截至2023年3月31日，公司未遵守SVB信贷协议中的某些肯定性约定[73] - 在SVB信贷设施下的借款利率为6.96%，利息费用微不足道[82] - 对当前借款或未来借款利率的10%变化不会对公司的财务状况、运营结果或现金流产生重大影响[82]

业绩总结 - Aviat Networks在2023财年第二季度的收入为3.239亿美元[8] - 2023财年第二季度收入为9070万美元，同比增长16.5%[50] - 2023财年第二季度调整后EBITDA为1290万美元，同比增长280万美元[51] - 2023财年第二季度调整后EBITDA利润率为14.2%[51] - 2023财年第二季度毛利率为35.7%[50] - 2023财年第二季度运营收入为1140万美元[50] - 2023财年第二季度运营费用为2100万美元[50] - 2022财年总收入为3.03亿美元，过去12个月收入为3.24亿美元[51] - 2022财年调整后EBITDA为3830万美元，过去12个月调整后EBITDA为4220万美元[51] 用户数据与市场份额 - Aviat Networks在美国农村宽带市场的市场份额为39%，较2021财年的24%有所上升[15] - 公司在5G市场的份额为6%，该市场规模为30亿美元，显示出显著的增长机会[12] - 公司在无线传输市场的总可寻址市场（TAM）预计到2024年将达到4.23亿美元，年复合增长率为34%[15] 新产品与技术研发 - Aviat Networks在无线传输领域的技术专利超过200项，展现出强大的技术实力[4] - 公司在高容量5G无线传输方面与Bharti Airtel、Dish Network和Safaricom等客户达成了重要合作[10] 财务状况 - Aviat Networks的市值约为3.66亿美元，股票价格为32.35美元[7] - 公司在过去52周的股价区间为35.18美元至23.88美元[7] - 2023财年第二季度现金及现金等价物为2140万美元，未有贷款余额[53] - 公司在2023财年预计将实现1220万美元的现金税收节省[60]

业绩总结 - Aviat Networks在2023财年第二季度的收入为3.239亿美元[10] - 2023财年第二季度收入为9070万美元，同比增长16.5%[62] - 2023财年第二季度调整后EBITDA为1290万美元，同比增长2.8百万美元[63] - 2023财年第二季度调整后EBITDA利润率为14.2%[63] - 2023财年第二季度毛利率为35.7%[62] - 2023财年第二季度运营收入为1140万美元[62] - 2023财年第二季度运营费用为2100万美元[62] - 2023财年第二季度应收账款为9140万美元，DSO为81天[66] 用户数据与市场份额 - Aviat Networks在美国农村宽带市场的需求份额为43%，较2021财年的24%有所上升[19] - 公司在5G市场的份额为6%，该市场规模为30亿美元，显示出显著的增长机会[16] - Aviat Networks在5G无线传输市场的年复合增长率预计为41%[23] - 公司在无线传输领域的总可寻址市场（TAM）预计到2024年将达到4.23亿美元，年复合增长率为34%[19] 财务状况 - Aviat Networks的市场资本约为3.66亿美元，股票价格为32.35美元[9] - 公司现金及市场证券总额为2140万美元，负债为0[10] - 历史净经营亏损（NOLs）超过5亿美元，预计在2023财年将节省1220万美元的现金税[72] - 2022财年节省的现金税为590万美元，实际税率约为4%[73] 其他信息 - Aviat Networks的员工人数约为700人，拥有超过3000个全球客户[4] - 公司在美国农村宽带传输市场的领导地位得益于超过420亿美元的可用资金[21] - 现金及现金等价物为2140万美元，用于增强库存以减少供应链影响[65]

Aviat Networks, Inc. (NASDAQ:AVNW) Q2 2023 Earnings Conference Call February 1, 2023 5:00 PM ET Company Participants Andrew Fredrickson - Director, Corporate Development & IR Pete Smith - President & CEO David Gray - SVP & CFO Conference Call Participants Scott Searle - ROTH Capital Partners Erik Suppiger - JMP Securities Tim Savageaux - Northland Capital Markets Theodore O'Neill - Litchfield Hills Operator Good afternoon, and welcome to Aviat Networks' Second Quarter Fiscal 2023 Earnings Conference Call. A ...

营收情况 - 公司在2023财年第二季度北美地区的营收同比增长2.0%至52,049千美元[58] - 公司在2023财年第二季度欧洲地区的营收同比增长83.4%至5,334千美元[58] - 公司在2023财年第二季度拉美和亚太地区的营收同比增长84.7%至19,165千美元[58] - 公司产品销售在2023财年第二季度同比增长22.6%至65,561千美元[59] - 公司服务收入在2023财年第二季度同比增长3.0%至25,122千美元[59] - 公司在2023财年第二季度的总营收同比增长16.5%至90,683千美元[60] 费用情况 - 研发支出在2023财年第二季度和前六个月相对于2022财年同期基本持平[61] - 销售和管理支出在2023财年第二季度增加了282.8万美元，主要是由于Redline和变动性薪酬支出的增加[62] - 2023财年第二季度我们录得了约0.9百万美元的重组费用，主要与Q2 2023计划相关[63] - 其他收入/费用在2023财年三个月和六个月减少了分别约0.7百万美元和2.1百万美元，主要是由于外汇汇率的变动[64] 利润情况 - 公司毛利率在2023财年第二季度同比增长14.4%至35.5%[60] - 2023财年第二季度的税前收入为9,138万美元，税前收入为10,269万美元，主要是由于美国和盈利的外国子公司的税收支出[65] 现金流情况 - 截至2022年12月30日，我们的总现金及现金等价物为2140万美元，其中33.4%存放在美国，66.6%存放在美国以外的实体[66] - 截至2022年12月30日，我们的经营活动净现金流为负840万美元，主要是由于其他资产和负债、应计费用、存货、预付款和未赚收入的净变动[67] - 2023财年前六个月的投资活动中净现金流为730万美元，主要包括Redline收购和资本支出[68] - 2023财年前六个月的融资活动中净现金流为100万美元，主要来自员工股票计划下发行普通股的现金收入[69] - 截至2022年12月30日，我们的主要流动性来源包括2140万美元的现金及现金等价物，2500万美元的SVB信贷额度，以及未来从客户收款[70]

业绩总结 - Aviat Networks在2022财年的收入为3.111亿美元[9] - 2023财年第一季度收入为8130万美元，同比增长11.1%[48] - 2023财年第一季度调整后EBITDA为1070万美元，同比增长110万美元[48] - 2023财年第一季度运营收入为920万美元，较去年同期增长9.8%[48] - 2023财年第一季度调整后EBITDA利润率为13.2%[48] - 毛利率从35.7%提升至36.5%，得益于定价措施抵消通货膨胀影响[48] - 2022财年总收入为3.03亿美元，2023财年LTM收入为3.111亿美元[49] 用户数据与市场份额 - Aviat在北美ISP市场的无线传输需求份额为43%，较2021财年的24%有所上升[18] - 公司在5G市场的份额为6%，该市场规模为30亿美元，显示出显著的增长机会[15] - Aviat在美国农村宽带市场的总可寻址市场（TAM）预计到2024年将达到4.23亿美元，年复合增长率为34%[18] - 公司在美国的无线传输市场中处于领先地位，获得了超过730亿美元的可用资金支持[20] - 全球拥有超过3000个客户，展现出强大的市场基础[4] 未来展望与增长机会 - Aviat在5G无线传输市场的年复合增长率预计为41%[23] - 预计2023财年将实现1110万美元的现金税收节省，基于历史净经营亏损（NOLs）[57] - NOLs预计将使公司有效现金税率从约25%降低至约4%[56] 财务状况 - Aviat的现金及市场证券总额为2290万美元，负债为0[9] - 现金及现金等价物为2290万美元，因收购Redline Communications和战略投资而减少[50] - 股价为32.64美元，市值约为3.65亿美元[9] 成本与竞争优势 - Aviat的多频段解决方案在成本上比竞争对手低1万美元/链路，提供最低的总拥有成本（TCO）[37] - 2023财年第一季度运营费用为2040万美元，同比增长14.6%[48]

公司业务基础情况 - 公司拥有超3000个客户，北美制造基地结合了合同制造、组装和测试，技术有超200项专利支撑[115] - 2022年4月13日公司与Redline签署收购协议，7月5日完成交易，拓展了私有网络业务[119] - 2023财年第一季度，公司全球主要目标市场是移动回传市场，在北美和国际市场支持5G和LTE部署等业务[120] 各地区营收关键指标变化 - 2023财年第一季度北美营收4.88亿美元，较2022年同期减少2089万美元，降幅4.1%，主要因私有网络项目时间安排[122] - 2023财年第一季度非洲和中东营收1.10亿美元，较2022年同期增加282万美元，增幅2.6%，主要因对该地区移动运营商销售增加[122] - 2023财年第一季度欧洲营收4500万美元，较2022年同期增加1797万美元，增幅66.5%，主要因对该地区移动运营商销售增加[122] - 2023财年第一季度拉丁美洲和亚太营收1.69亿美元，较2022年同期增加8103万美元，增幅91.9%，主要因对移动运营商客户销售增加[122] 总营收关键指标变化 - 2023财年第一季度总营收8.13亿美元，较2022年同期的7.32亿美元增加8093万美元，增幅11.1%[122] 业务线营收关键指标变化 - 2023财年第一季度产品销售营收增加4300万美元，增幅8.4%，服务营收增加3800万美元，增幅17.2%[125] 毛利润关键指标变化 - 2023财年第一季度毛利润2.95亿美元，较2022年同期增加3373万美元，增幅12.9%，主要因私有网络业务量增加和Aviat Store销售增长[126] 研发费用关键指标变化 - 2023财年第一季度研发费用为608.7万美元，较2022年同期增加17.7万美元，增幅3.0%，占收入比例从8.1%降至7.5%[128] 销售和管理费用关键指标变化 - 2023财年第一季度销售和管理费用为1750.4万美元，较2022年同期增加480.6万美元，增幅37.8%，占收入比例从17.4%升至21.5%[129] 重组费用关键指标变化 - 2023财年第一季度重组费用为195万美元，较2022年同期增加129.1万美元，增幅195.9%[131] 其他费用（收入）净额关键指标变化 - 2023财年第一季度其他费用（收入）净额为278.2万美元，较2022年同期增加281万美元[133] 税前收入和所得税拨备关键指标变化 - 2023财年第一季度税前收入为113.1万美元，较2022年同期减少571.1万美元，降幅83.5%；所得税拨备为387.7万美元，较2022年同期增加171.7万美元，增幅79.5%[135] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物总额为2160万美元，其中820万美元（38.0%）在美国，1340万美元（62.0%）在境外[138] - 截至2022年9月30日持有的现金等价物加权平均到期天数为33天，平均年化收益率约为5.76%[158] - 现金等价物利率变动10%预计不会对公司财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[158] 各项活动净现金使用量关键指标变化 - 2023财年第一季度经营活动净现金使用量为630万美元，2022年同期为提供70万美元；投资活动净现金使用量为830万美元，2022年同期为50万美元；融资活动净现金使用量为30万美元，2022年同期为80万美元[139][141][142] SVB信贷额度情况 - 截至2022年9月30日，SVB信贷额度下可用信贷为2200万美元，公司在本财季借入并偿还1500万美元，利率为5.83%[145] - 公司在SVB信贷安排下的借款利率为优惠利率加0.50%至1.50%的利差，利差根据调整后的速动比率确定[159] - 2023财年第一季度，公司借款的加权平均利率为5.83%，借款利息费用不重大[159] - 当前借款或未来借款利率变动10%预计不会对公司财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[159] 重组活动负债情况 - 截至2022年9月30日，公司重组活动负债为150万美元，预计未来12个月以现金支付[146] 商业承诺情况 - 截至2022年9月30日，公司商业承诺为6430万美元[149]