AVTR LISTED NYSE Fourth Quarter & Full-Year 2022 Earnings EARNINGS PRESENTATION February 3, 2023 Setting science in motion to create a better world AV/ avantor™ Disclaimer FORWARD=LOOKING STATEMENTS This presentation contains forward-looking statements. All statements other than statements of historical fact included in this presentation are forward-looking statements. Forward-looking statements discuss our current expectations and projections relating to our financial condition, results of operations, plan ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度报告收入为17.95亿美元，处于第三季度业绩电话会议提供指引的中点，核心有机增长2.7%，全年报告收入约75亿美元，核心有机增长6% [12] - 第四季度调整后毛利率为34.3%，全年为34.8%，较2021年扩大近90个基点 [13] - 第四季度调整后EBITDA约为3.6亿美元，全年为15.71亿美元，分别实现约60和110个基点的利润率扩张 [14] - 第四季度调整后每股收益为0.32美元，全年为1.41美元 [14] - 第四季度自由现金流为1.72亿美元，全年为7.1亿美元，低于8亿美元的预期 [15] - 调整后净杠杆率年末为3.7倍调整后EBITDA，低于年初的4.2倍，处于2 - 4倍的目标范围内 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生物制药业务占年收入近55%，第四季度实现低个位数增长，全年实现高个位数增长，其中生物生产业务全年增长超20% [20] - 医疗保健业务占年收入约10%，第四季度核心有机收入中个位数下降，全年低个位数增长 [20] - 教育和政府业务占年收入约10%，第四季度和全年均出现低个位数核心有机收入下降 [21] - 先进技术和应用材料业务占年收入约25%，第四季度实现高个位数核心有机收入增长，全年实现两位数增长 [21] - 专有材料和耗材产品组第四季度高个位数增长，全年两位数增长；第三方材料和耗材产品组第四季度中个位数下降，全年低个位数增长；服务和专业采购业务第四季度低个位数下降，全年中个位数增长；设备与仪器销售业务第四季度和全年均实现低个位数增长 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场占年度全球销售额约60%，第四季度核心有机收入持平，全年增长6.1% [17][18] - 欧洲市场占年度全球销售额约35%，第四季度核心有机收入增长6.3%，全年增长5.5% [18] - EMEA市场占年度全球销售额约5%，第四季度核心有机收入增长5.7%，全年增长7% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行长期战略和增长驱动因素，包括推进创新管道、扩大制造和分销能力、提升数字能力以及利用业务系统推动运营严谨性 [8] - 公司在2022年推出多款新产品，支持客户的生物制剂平台，如单克隆抗体、细胞和基因疗法以及mRNA [8] - 公司增强了专有耗材产品组合，引入创新试剂盒和流式细胞仪 [9] - 公司在都柏林开设新的CGMP配送中心，在新加坡的新CGMP制造中心生产首批商业批次产品 [9] - 公司继续改善生物生产客户的供应，缩短产品交付周期，并完成与大客户的合同续签 [10] - 公司在2022年完成超450次改善活动，对组织结构进行改进，加强商业领导能力，在战略和企业发展团队建设方面取得进展 [10] - 公司推进“Science for Goodness”平台，改善ESG指标，有望提前实现2025年温室气体减排目标 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前逆风因素和供应链正常化是短期动态，预计下半年将消退，对2023年计划充满信心，有能力执行增长战略 [30] - 公司对终端市场的强劲基本面、与客户的深厚关系以及创新和产能扩张投资的积极回报感到鼓舞 [30] - 公司强大的自由现金流使去杠杆化迅速，并在资本配置上具有灵活性，同时继续积极构建并购管道 [31] 其他重要信息 - 2022年收购的Masterflex、Ritter和RIM Bio全年收入3.93亿美元，调整后EBITDA为1.36亿美元，调整后EBITDA利润率为35% [22] - 预计2023年Masterflex管材业务逆风因素年中消退，下半年实现两位数核心有机增长；Ritter业务已企稳，预计全年收入逐步改善 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 欧洲工业需求和实验室业务库存情况如何，对指引有何影响，库存何时恢复正常增长？ - 欧洲第四季度核心有机收入增长超6%，表现好于预期，进入2023年公司仍持谨慎态度；库存去化情况与预期一致，预计上半年持续，下半年有望改善 [34][35] 问题2: 如何看待EBITDA利润率按季度的扩张或收缩情况，主要由价格还是销量驱动？ - 公司对继续扩大利润率有信心，第四季度利润率扩张60个基点是有力证明；利润率扩张算法主要关注价格与成本管理、产品组合以及生产力提升等因素；公司认为算法基本保持不变，但需考虑产品组合、销量以及去库存和新冠业务下滑对利润率的影响，总体对利润率前景持谨慎乐观态度 [38][39][40] 问题3: Masterflex业绩未达预期的原因，是否已触底反弹，以及公司目前和未来的客户合作情况如何？ - Masterflex业务前景乐观，是单用途领域的领先企业；库存去化和芯片组件短缺影响了其业绩，预计上半年情况持续，下半年实现两位数核心有机增长；公司在客户合作方面取得良好进展，如与Catalent和Janssen的合作，虽然部分合作需要前期投资，但将带来显著回报 [43][44][46] 问题4: 2023年核心有机收入指引低于长期目标的原因，以及定价对利润率的影响？ - 2023年核心有机收入指引中点3.5%考虑了约250个基点的宏观影响，包括去库存和宏观环境对应用市场的影响；第一季度逆风因素最为明显，且是全年最难比较的季度，因此上半年业绩将弱于下半年；定价方面，公司有信心通过平衡价格与成本来抵消通胀压力并提升利润率，但需考虑新冠业务下滑和产品组合变化的影响 [50][51][53] 问题5: 债务水平、利息费用和并购策略有何变化？ - 公司预计2023年继续去杠杆，杠杆率有望降至3倍左右；利息费用预计在2.7 - 2.9亿美元之间，虽然部分可变利率债务会带来压力，但去杠杆的影响将大部分抵消这一压力；并购仍是公司战略的重要组成部分，但目前会优先考虑去杠杆，同时积极构建并购管道，为市场机会出现做好准备 [58][61][63] 问题6: 请详细解释生物生产业务第四季度的增长情况，以及2023年的增长预期和新产能的影响？ - 生物生产业务整体背景良好，2022年核心有机收入增长超20%，第四季度受去库存影响增速放缓，但仍表现良好；预计2023年该业务将继续实现两位数有机收入增长，上半年仍需应对去库存问题 [68][69][70] 问题7: 生物生产业务的未完成订单增长情况，2023年收购业务的预期，以及自由现金流中营运资金改善的具体情况？ - 生物生产业务订单情况良好，反映了市场基本面和公司产能投资的成果；预计Masterflex下半年恢复两位数增长，Ritter业务将逐步改善，整体收购业务全年有望实现增长；营运资金方面，公司供应链团队采取的措施使库存和应收账款天数有望减少，这将反映在自由现金流指引中 [73][74][77] 问题8: 客户合同续签对自由现金流的影响，涉及哪些投资，第四季度是否异常？ - 与客户签订长期协议是公司业务模式的一部分，通常会有激励措施以推动客户业务增长，因此合同续签或新签时会有前期投资；第四季度部分大客户的投资规模较大，对自由现金流的影响超出正常水平，但公司对这些投资带来的未来增长充满信心 [81][82] 问题9: 服务和专业采购业务第四季度下滑的原因，以及2023年销售天数的变化情况？ - 服务和专业采购业务第四季度表现不佳，主要受宏观环境、客户实验室活动水平和年末预算支出减少的影响；2023年全年销售天数与2022年大致相同，第一季度略有优势，第三季度会有所抵消，第二和第四季度销售天数同比基本持平 [85][86][87] 问题10: 如何看待有机收入指引的审慎性，是否反映了基本情况？ - 公司认为指引反映了多个变量，基于对终端市场强劲基本面的看法；250个基点的宏观逆风因素包括去库存和应用市场增长正常化；价格仍将对收入有积极贡献，但力度可能不如2022年；公司对计划有信心，认为这是一个审慎的起点 [90][91][92]

Avantor, Inc. (NYSE:AVTR) Q3 2022 Results Earnings Conference Call October 28, 2022 8:00 AM ET Company Participants Christina Jones - Vice President of Investor Relations Michael Stubblefield - President and Chief Executive Officer Thomas Szlosek - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Derik de Bruin - Bank of America Securities Vijay Kumar - Evercore ISI Tejas Sevant - Morgan Stanley Brandon Couillard - Jefferies Dan Arias - Stifel Dan Brennan - Cowen Jack Meehan ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度核心有机收入增长6.4%，调整后EBITDA增长10.2%，调整后净收入增长11.1%，调整后每股收益为0.37美元，自由现金流超过1.9亿美元，调整后净杠杆率为3.9倍调整后EBITDA [7][16] - 上半年核心有机收入增长6.8%，调整后EBITDA利润率扩大约140个基点，调整后净收入增长约13%，调整后每股收益为0.75美元 [29] - 全年预计核心有机收入增长4% - 6%，含3%的COVID逆风，预计实现核心有机收入增长7% - 9%；调整后EBITDA利润率扩大超过125个基点；调整后每股收益范围更新为1.43 - 1.49美元；适度降低自由现金流预期 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 生物制药业务 - 占年收入近55%，本季度核心有机收入实现高个位数增长，其中生物生产业务核心有机增长超20%，专有产品订单强劲，预计未来持续增长 [21] 医疗保健业务 - 占年收入约10%，本季度核心有机收入低个位数下降，医疗级硅胶产品增长被第三方产品下降抵消，预计下半年恢复增长 [22] 教育和政府业务 - 占年收入约10%，本季度核心有机收入低个位数下降，因2021年有项目相关支出，预计下半年恢复增长 [22] 先进技术和应用材料业务 - 占年收入约25%，本季度核心有机收入实现两位数增长，由向半导体和电子设备客户销售专有材料推动 [23] 产品类别 - 专有材料和消耗品核心有机收入两位数增长，第三方材料和消耗品收入中个位数增长，设备和仪器销售保持强劲，服务收入低个位数增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 占全球年销售额约60%，核心有机收入增长8.1%，生物制药和先进技术及应用材料业务表现强劲，生物生产业务核心有机增长超20%，生物制药研发收入高个位数增长，先进技术和应用材料业务两位数销售增长 [18][19] 欧洲市场 - 占全球年销售额约35%，核心有机收入增长4.7%，尽管经济环境挑战，但潜在需求强劲，专有材料高个位数增长，生物生产业务增长超25%，先进技术和应用材料业务低个位数增长 [19] EMEA市场 - 占全球年销售额约5%，核心有机收入下降0.3%，中国封锁影响本季度销售，排除中国后核心有机销售高个位数增长，先进技术和应用材料业务两位数增长 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行长期增长战略，通过产品创新、新合作和产能扩张项目推动业务发展，如推出新产品、与GeminiBio和Cytovance合作、在新泽西州菲利普斯堡建设制造工厂 [8][9] - 2021年收购的整合工作按计划进行，Masterflex在欧洲、印度和中国成功实施ERP，Ritter已整合到产品组合中，公司专注执行新产品发布和商业协同效应 [10] - 积极构建并购管道，聘请新的战略和企业发展负责人，继续去杠杆化并把握并购机会 [31][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济形势不稳定，GDP增长放缓、金融条件收紧和俄乌冲突，但公司终端市场表现强劲，生物生产和半导体平台增长显著，专有业务订单充足 [11] - 美元走强对约40%的海外业务造成外汇换算逆风，第二季度外汇对报告收入造成4.4%的逆风，影响每股收益约0.02美元，更新全年每股收益指引以反映此影响 [12] - 利率上升，但公司融资结构和强劲的自由现金流使2022年利息成本维持在原预测水平，预计2023年及以后利息成本降低，2025年前无重大债务偿还需求 [12] - 第二季度COVID逆风增至约4%，预计全年COVID逆风约3%，核心生物生产业务将抵消这一逆风，维持全年中等个位数有机增长指引 [13] - 中国活动水平有所改善，但本季度严格封锁对营收造成约50个基点的逆风，排除该逆风后，EMEA业务本季度核心有机增长高个位数 [13] - 通胀影响成本，但公司通过商业卓越和生产力举措以及2021年收购的有利影响，实现了利润率扩张，上半年利润率扩张高于全年指引和长期目标 [14] - 全球供应链自疫情开始以来一直受限，本季度面临印刷电路板和树脂短缺问题，影响一次性产品收入，公司利用全球网络缓解供应链问题，预计全年有所改善 [15] 其他重要信息 - 公司发布2022年可持续发展报告，在四个ESG优先事项上取得显著进展，致力于实现可持续发展目标 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：收购收入数据差异及2023年增长敏感性因素 - 幻灯片中显示的1.02亿美元是RIM、Ritter和Masterflex第二季度的收入，10 - Q文件将披露Ritter和Masterflex的第二季度收入共9700万美元，其余部分为RIM Bio及通过Avantor渠道而非Masterflex或Ritter销售给第三方的收入；新闻稿中9000万美元是收购收入较去年的同比增长，不包括有机增长 [36][37] - 从原计划的5亿美元收购收入下调至4.5亿美元，主要因素是外汇、COVID逆风增强和供应链限制；对2023年的情况尚早作推测，但目前终端市场无恶化信号，公司业务模式具有弹性，历史表现良好，且当前业务势头强劲 [38][39] 问题2：下半年收入、COVID影响、EBITDA利润率和自由现金流的节奏及可见性 - 全年有机收入增长指引保持在4% - 6%，上半年处于该区间中间，下半年计划类似，但第三和第四季度COVID逆风更强，核心有机增长将适度增强，预计各季度COVID逆风约3% [43] - 上半年利润率扩张约140个基点，全年指引为1.25亿美元，预计第三和第四季度情况与上半年相似以实现超指引目标 [44] - 专有产品订单处于历史高位，生产业务约占总收入40%，可见性高；实验室业务主要基于客户即时需求，按日销售，对下半年可见性低，但业务势头良好 [44][45] 问题3：定价情况及Masterflex的潜在增长 - 第二季度定价符合预期，价格提升推动核心有机增长，但被更强的COVID逆风部分抵消，第一季度COVID逆风约2%，第二季度升至4.1% [48] - Masterflex业务表现良好，订单情况与公司整体相似，虽受中国市场和供应链限制影响，但需求充足，若情况改善有望实现更强增长 [49] 问题4：Ritter收入数据差异、逆风因素及增长预期 - 新闻稿中9000万美元是第二季度无机并购贡献，幻灯片中1.02亿美元是并购总贡献，包括Ritter部分已转为有机的收入 [51] - Ritter核心业务保持高个位数增长，但受COVID逆风（约占收入20% - 25%）和外汇影响较大；公司按计划推进协同计划，有望实现2022年协同目标，长期潜力大 [52][53] 问题5：下半年COVID疫苗影响及并购经验教训 - COVID疫苗收入下降速度快于预期，目前预计全年COVID相关收入约1.5 - 1.8亿美元；若有大规模疫苗接种浪潮，可能带来额外增长，但目前订单中未体现 [57] - 收购增强了公司平台能力，客户反馈良好，协同效应符合预期；宏观环境带来一定干扰，但收购的核心有机增长和利润率扩张对业务有积极影响；公司聘请新的企业发展负责人，继续构建并购管道，资本分配策略为去杠杆化并把握并购机会 [58][59] 问题6：COVID疫苗需求下降后产能的可转换性 - 公司产品适用于多种治疗方式，疫情期间生产线可在COVID和非COVID解决方案生产间灵活调整，产能基本可无限转换，但原材料调度可能导致数周或数月延迟；公司在减少疫苗支持的同时，满足核心订单需求，实现核心业务增长 [61][62] 问题7：生物生产业务供应限制和市场增长情况 - 生物生产业务持续超越市场并获取份额，但受供应链问题和客户接收材料的实际限制，如原材料供应限制和客户存储条件限制，无法充分满足需求 [64][65] 问题8：渠道库存情况 - 公司未发现渠道有明显库存积压情况，部分大客户的库存由公司员工管理，无客户有意增加库存的信号；生产端受存储空间、环境控制和保质期等因素限制，客户难以大量增加库存 [67][68] 问题9：模型中剩余的COVID影响及明年风险 - 年初预计COVID相关收入从2021年的4亿美元降至2.5亿美元，根据第一和第二季度趋势，预计全年剩余COVID收入约1.5 - 1.8亿美元，这是2023年的最大风险敞口；2021年上半年COVID收入较高，下半年对比基数降低，预计全年COVID逆风平均为3% [70][71] 问题10：下半年有机增长提升原因及并购与债务偿还平衡 - 下半年有机增长提升主要是因为COVID逆风影响达到高峰后开始减弱，2021年第三和第四季度COVID相关收入减少，对比基数降低，预计第三季度核心有机增长将提升 [73] - 公司按计划去杠杆化，目前净杠杆率处于2 - 4倍目标范围内；融资时保留了灵活性，若有合适的并购机会，今年有能力进行交易，否则将继续去杠杆化，为未来储备资金 [74][75]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收19.5亿美元，报告增长率9.2%，核心有机增长率7.3% [17][19] - 调整后EBITDA增长16.5%，利润率扩张约140个基点至21.7% [18][28] - 调整后净利润增长约15%，调整后每股收益0.38美元 [18][29] - 自由现金流约1.28亿美元，较2021年第一季度增长约14%，全年有望实现约100%的自由现金流转换 [18] - 调整后净杠杆率降至4倍调整后EBITDA，符合2 - 4倍的目标杠杆 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 生物制药业务 - 占年收入超50%，第一季度实现高个位数有机增长，生物生产业务有机增长超20% [24] - 生物生产未完成订单持续增长，非新冠订单约占总数的85% [24] 医疗保健业务 - 占年收入约10%，第一季度实现中个位数有机增长，医疗级硅胶产品持续两位数增长，部分被新冠诊断产品需求下降抵消 [25] 教育和政府业务 - 占年收入约15%，第一季度有机收入中个位数下降，政府客户基数下降约10%，教育市场销售略有下降 [26] 先进技术和应用材料业务 - 占年收入约25%，第一季度实现高个位数有机增长，半导体和电子设备客户的专有材料销售增长，欧洲和EMEA地区各客户和产品组表现强劲 [27] 产品组 - 专有材料和消耗品实现两位数有机收入增长，第三方材料和消耗品销售低个位数下降 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 占年度全球销售额约60%，第一季度有机收入增长6%，核心有机增长7.8%，生物制药、医疗保健和先进技术及应用材料均实现高个位数有机增长 [21] 欧洲市场 - 占年度全球销售额约35%，第一季度有机收入增长2.6%，核心有机增长6.3%，生物生产增长近30%，先进技术和应用材料有机增长中个位数，医疗保健销售相对平稳 [22] EMEA市场 - 占年度全球销售额约5%，第一季度有机收入增长11.7%，核心有机增长8.6%，生物生产和先进技术应用材料的专有产品需求强劲，新冠相关销售带来适度顺风 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行长期增长战略，投资产能和基础设施，目前有超20个制造扩张项目正在进行，其中5个在第一季度完成 [8] - 推出多款新产品，包括针对细胞和基因治疗市场的产品、LC - MS分析工作流程的新产品以及配方硅胶平台的新产品 [9] - 推进2021年收购业务的整合，积极开展并购业务 [8][10] - 致力于通过“Science for Goodness”平台推进可持续发展，下个月将发布第二份可持续发展报告 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 多数终端市场呈中高个位数增长，生物制药研发和生产活动活跃，核心医疗保健持续扩张，先进技术和应用材料业务加速增长，各地区需求模式良好 [11] - 俄乌地缘政治局势动荡，已停止对俄罗斯的所有销售，历史年均销售额约500万美元，无现金和营运资金风险 [12] - 新冠疫情形势持续演变，新冠相关产品收入占比不到3%，预计2022年带来2% - 3%的逆风，但核心业务优势将抵消影响，生物生产产能具有灵活性 [13] - 面临高通胀和行业供应限制，但通过Avantor业务系统管理成本和供应链，有信心应对挑战 [14] - 利率上升环境下，债务融资策略使2022年利息费用维持原估计，未来5年到期债务有限，有信心继续为股东创造价值 [16][37] - 对实现全年财务指引充满信心，上调全年调整后每股收益指引至1.48 - 1.54美元，预计全年自由现金流超10亿美元 [10][38] 其他重要信息 - 2021年并购业务在第一季度产生1.17亿美元收入、4500万美元EBITDA，每股收益超0.02美元，预计2022年产生约5亿美元收入，EBITDA利润率接近核心业务的两倍 [31][32] - 已批准在菲利普斯堡工厂追加投资，将使全球盐产能接近翻倍，在新加坡增加cGMP制造产能，以服务EMEA地区的生物制药客户 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 谈谈定价环境，今年实现的价格涨幅情况、与过去对比、客户反馈以及供应商推动情况 - 历史上约三分之一的增长来自定价，三分之二来自销量扩张，今年预计算法反转，约三分之二的增长来自定价，第一季度已体现这一趋势 [45] - 新业务按今年定价，2021年积压订单按当时定价，目前基本已过渡到2022年初始定价，后续可能根据通胀情况再次提价，与客户的沟通更多围绕供应安全 [46] 问题2: 提供2021年收购业务的具体业绩细分，以及新冠对这些业务的影响与原预期对比 - 2021年的三笔收购业务本季度表现超内部运营计划，有望实现全年计划，Masterflex与公司生产业务表现一致，有望实现今年3亿美元的目标 [48] - Ritter约15% - 20%的收入与新冠相关，目前已基本摆脱影响，核心业务按预期高个位数增长，公司对其发展充满信心 [49] - Masterflex第一季度收入约7000万美元，Ritter约5000万美元，Ritter受欧元汇率影响，以美元计算有逆风，但核心有机增长符合预期 [51] 问题3: 第一季度业绩良好，第二季度面临20%的高基数，全年4% - 6%的有机增长指引是否有上调空间 - 公司有信心实现全年4% - 6%的有机增长指引，上调EPS展望反映了对接近指引上限以及实现利润率扩张的信心 [53] - 预计全年新冠逆风在2% - 3%，具体取决于疫苗需求，公司有不可取消的订单和不断扩大的核心业务订单，生物生产产能可灵活调配，能抵消潜在的疫苗逆风 [54][55] 问题4: 第一季度并购业务收入1.17亿美元，年化约4.7亿美元，而预计全年5亿美元，信心来源是什么？自由现金流增长20%，是时间因素还是基本面改善 - 并购业务季度间的增量增长支持全年5亿美元的预期，如第四季度收入约1.08 - 1.1亿美元，第一季度增至1.17亿美元，若每季度增加约500万美元，可实现目标 [57] - 自由现金流增长主要是运营因素，与2021年第一季度相比，营运资金状况良好，收购业务和业务本身的增长都有贡献，公司有信心全年实现超10亿美元的自由现金流 [58] 问题5: 确认第二季度尽管基数高，但仍能实现与第一季度相似的增长率 - 第二季度面临20%的高基数，但潜在趋势、订单模式等支持全年4% - 6%的增长目标，包括第二季度的良好增长 [60] - 专有业务订单强劲，第一季度实现两位数增长，预计将持续，定价在第二季度全面实施，将带来一定的增长提升 [60] 问题6: 关于新冠业务，3%的逆风是否主要来自疫苗业务？能否分享核心业务积压订单规模和增长情况 - 要达到3%的逆风，可能疫苗和检测业务都有一定程度的恶化，最坏情况下疫苗业务可能有5000 - 7500万美元的额外逆风 [63] - 生物生产核心业务订单持续增长，目前可能超过全年需求水平，足以消化疫苗业务可能闲置的产能 [63] 问题7: 第一季度利润率扩张超预期，超额收益来源以及与季度末情况的关联 - 原全年利润率扩张指引为125个基点，第一季度实现140个基点，第一季度并购业务贡献略高于有机业务，未来两者贡献将更加平衡 [66] 问题8: 半导体业务的销售占比、产品和市场需求情况 - 半导体业务包含在先进技术和应用材料业务中，占整体收入约2 - 3个百分点，为半导体市场提供全面解决方案，包括清洁室用品、服务和用于晶圆制造的专有配方材料 [68][69] - 半导体市场需求强劲，公司在该领域实现两位数增长，全球有许多半导体扩张计划，公司凭借专有技术有望继续受益 [70] 问题9: 外汇逆风情况 - 第一季度外汇逆风约2 - 2.5个百分点，约4000万美元，全年预计约2亿美元 [72][73] 问题10: 中国业务何时恢复正常？欧洲能源问题对下半年业务的影响，公司是否具有抗衰退能力 - 中国业务占比小，目前无重大影响，长期看好并持续投资，暂无改善时间和发展趋势的明确见解 [75] - 欧洲业务第一季度表现强劲，核心业务有机增长超6%，各终端市场表现良好，供应链设施正常运行，公司全球布局提供了灵活性，有信心应对挑战 [75][76] 问题11: 考虑到利率风险，偿债和并购哪个是优先事项 - 资本分配优先考虑并购和去杠杆，有明确的并购决策算法，会保持纪律性，有强大的并购管道，如果有合适的交易将积极推进，否则去杠杆也能创造价值 [78] 问题12: 教育和政府业务中，除新冠逆风外，还有哪些因素导致中个位数下降，未来是否会改善 - 主要是政府赞助的新冠救济项目减少，随着业务走出这一阶段，该领域有望恢复正常增长 [80] 问题13: Ritter订单中新冠和非新冠用途的可见性如何？Masterflex的新冠风险是否具有可替代性 - Ritter客户主要是OEM模式，产品使用情况可见性高，收购后可将技术推广到全球数十万客户，公司对此感到兴奋 [82][83] - Masterflex与公司生物生产业务类似，有一定新冠风险，但订单强劲，产能可灵活调配 [85] 问题14: 生物工艺订单需求加速增长的动态是什么 - 核心业务需求在疫情期间未减弱且持续强劲增长，订单在疫情期间不断积累，随着疫苗业务产能和原材料释放，可满足核心业务订单需求 [88] 问题15: 细胞治疗和mRNA市场是否有增长趋势 - 未来几年市场增长仍主要由单克隆抗体工作流程驱动，但细胞和基因治疗以及mRNA市场开始获得动力，公司已针对这些市场推出产品和建立合作，看好其增长机会 [90][91]