文章核心观点 - 公司自2023年5月评级买入后表现略超大盘，2024年上半年业绩出色，但存在投资收益占比高和保费见顶两大风险，当前评级为持有 [1][19][20] 公司表现 - 2023年5月评级买入后表现略超大盘，此前曾落后再保险板块，现领先同行 [1][3] - 2023年第一季度调整承保业务，虽缩减部分业务致保费下降，但仍超净利润预期，当时股价约56美元，现约74美元 [4] - 2024年上半年专业业务增长抵消主线再保险业务下滑，整体营收同比增长超5% [5] - 2024年上半年业绩出色，普通股股东净利润5.92亿美元，摊薄后每股6.93美元，运营收入4.7亿美元，摊薄后每股5.5美元，年化平均普通股权益回报率24.1%，运营回报率19.1%，综合比率改善0.4个百分点至90.8%，摊薄后每股账面价值59.29美元，较2023年底增加5.23美元，涨幅9.7%，第二季度非公认会计准则每股收益超预期33美分 [7] 业务展望 - 公司正努力改变盈利波动大、市盈率低的状况，减少高风险业务，未来3年财产和巨灾类别占比有望进一步下降 [8][10] - 承保业务改善，普通股权益回报率出色，股票市盈率低于7倍，但市净率不再具有明显优势 [9][11][12] 面临风险 - 投资收益占比高，高度依赖利率，若进入零利率政策时代，可能受影响 [15][17] - 保险和再保险各领域保费见顶，客户抵制，低质量资本涌入 [18] 评级结论 - 公司从巨灾领域转型出色，股价不贵，但当前不是最佳切入点，评级调为持有 [19][20] - 公司优先股AXS.PR.E或略有低估，但也不是好的投资选择，评级为持有 [21]

Here are three stocks with buy rank and strong momentum characteristics for investors to consider today, August 15th:Latham Group, Inc. (SWIM) : This maker of residential swimming pools has a Zacks Rank #1 and witnessed the Zacks Consensus Estimate for its current year earnings increasing 150% over the last 60 days.Latham’s shares gained 44.1% over the last three months compared with the S&P 500’s advance of 2.9%. The company possesses a Momentum Score  of B.Nomura Research Institute, Ltd. (NRILY) : This co ...

For those looking to find strong Finance stocks, it is prudent to search for companies in the group that are outperforming their peers. Has Axis Capital (AXS) been one of those stocks this year? Let's take a closer look at the stock's year-to-date performance to find out.Axis Capital is a member of our Finance group, which includes 860 different companies and currently sits at #1 in the Zacks Sector Rank. The Zacks Sector Rank considers 16 different sector groups. The average Zacks Rank of the individual st ...

Here are five stocks added to the Zacks Rank #1 (Strong Buy) List today:NexPoint Real Estate Finance, Inc. (NREF) : This real estate finance company has seen the Zacks Consensus Estimate for its current year earnings increasing 7.8% over the last 60 days.Latham Group, Inc. (SWIM) : This maker of residential swimming pools has seen the Zacks Consensus Estimate for its current year earnings increasing 150% over the last 60 days.Nomura Research Institute, Ltd. (NRILY) : This company that provides IT solutions ...

核心观点 - 文章推荐了三只具有买入评级和强劲收入特征的股票，分别为NexPoint Real Estate Finance, Inc. (NREF)、Monarch Casino & Resort, Inc. (MCRI)和AXIS Capital Holdings Limited (AXS) [1] 公司分析 - NexPoint Real Estate Finance, Inc. (NREF)：公司当前财年盈利的Zacks共识预期在过去60天内增长了7.8%，股息收益率为13.9%，高于行业平均的12% [1] - Monarch Casino & Resort, Inc. (MCRI)：公司当前财年盈利的Zacks共识预期在过去60天内增长了3.6%，股息收益率为1.6%，高于行业平均的0.0% [1] - AXIS Capital Holdings Limited (AXS)：公司当前财年盈利的Zacks共识预期在过去60天内增长了4.1%，股息收益率为2.4%，高于行业平均的0.2% [1][2] 行业对比 - NexPoint Real Estate Finance, Inc. (NREF)：公司股息收益率13.9%，高于行业平均的12% [1] - Monarch Casino & Resort, Inc. (MCRI)：公司股息收益率1.6%，高于行业平均的0.0% [1] - AXIS Capital Holdings Limited (AXS)：公司股息收益率2.4%，高于行业平均的0.2% [1][2]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度营业收入为24亿美元,同比增长6.8% [35] - 公司综合成本率为90.4%,创下公司历史最佳水平,产生1.61亿美元的承保利润 [36] - 公司当期事故年度损失率(不含灾害和天气因素)为55.1%,保持良好水平 [37] - 公司第二季度每股经营收益为2.93美元,创历史新高 [10] - 公司第二季度净资产收益率达到20% [10] - 公司第二季度每股账面价值为59.29美元,较年初增长近10% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 保险业务 - 保险业务毛保费收入为18亿美元,同比增长7.7%,创历史新高 [44] - 保险业务综合成本率为87.9%,承保利润为1.16亿美元 [49] - 保险业务当期事故年度损失率(不含灾害和天气因素)为51.8% [50] - 保险业务获得强劲的新业务增长,其中财产险业务增长尤为突出 [12][13][14] - 公司正在调整其责任险业务组合,主要体现在收缩美国原保险责任险业务 [15][25][46] 再保险业务 - 再保险业务毛保费收入为6.6亿美元,同比增长4.3% [51][52] - 再保险业务综合成本率为89.3%,承保利润为4600万美元 [18][36] - 再保险业务当期事故年度损失率(不含灾害和天气因素)为64.2% [54] - 再保险业务专业线(不含网络险)同比下降8%,主要由于公司收缩该领域的承保 [110] - 公司网络险再保险业务实现强劲增长 [19][53] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在伦敦市场面临较大竞争压力,但组合整体定价水平仍然较高 [16] - 公司在北美市场继续看到强劲需求,新业务增长18% [13] - 公司在全球市场的建筑险、全球财产险和信用险等业务实现双位数增长 [16] - 公司在能源转型领域推出新的承保业务,获得良好反响 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行专业承保领导者的战略,在主要指标上取得进展 [8][30] - 公司正在进行组织优化和流程改进,提高运营效率和生产力 [31][32] - 公司正在加大对人才、数字化和自动化等方面的投资,以支持持续增长 [31][32] - 行业整体定价环境仍然较为有利,公司组合定价水平保持强劲 [21][22][25][26] - 财产险业务面临更加激烈的竞争,但公司仍能保持强劲的承保增长 [23][24] - 责任险业务正在出现复苏,公司正在积极调整组合以捕捉机会 [25][26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在第二季度和上半年取得的进展感到满意,认为体现了公司专业承保战略的成效 [8][30] - 管理层对公司未来12个月的保费增长目标保持不变,保险业务7%-12%,再保险业务单位数增长 [29][47] - 管理层认为行业整体定价环境仍然较为有利,公司组合定价水平保持强劲 [21][22][26] - 管理层对公司的准备工作和应对能力表示乐观,尤其是面对即将到来的第三季度风暴季 [24] - 管理层表示将继续审慎管理专业险组合,特别是公司董事责任险业务 [27] 其他重要信息 - 公司在本季度进行了组织优化和人员精简,导致1400万美元的重组费用 [43] - 公司投资收益大幅增长40%至1.91亿美元,主要受益于固定收益组合收益率提升和替代投资表现良好 [55] - 公司经营活动产生的现金流在上半年达到9.02亿美元,保持强劲 [56] - 公司在本季度回购了3800万美元的股票,但由于内部重组计划的实施,暂时暂停了后续的股票回购 [67][68][69][70] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Yaron Kinar 提问** 询问公司对2020-2023年责任险赔付情况的评估和信心 [60][61][62][63][64][65] **Pete Vogt 和 Vince Tizzio 回答** 公司对近年责任险赔付情况保持高度关注和审慎评估,并在去年四季度已经对相关准备金进行了充分调整,目前实际赔付情况与预期相符,公司对准备金的充足性保持信心 [61][62][63][64][65] 问题2 **Josh Shanker 提问** 询问公司是否会在当前股价水平下恢复股票回购计划 [76][77][78][79][80] **Vince Tizzio 和 Pete Vogt 回答** 公司将继续优先考虑业务投入和能力建设,但也会根据市场环境和公司业绩表现适时启动股票回购计划,保持灵活性和平衡 [78][79][80] 问题3 **Brian Meredith 提问** 询问公司保险业务当期事故年度损失率持续改善的原因 [86][87] **Pete Vogt 回答** 公司保险业务当期事故年度损失率保持稳定,一方面是由于业务组合中短尾险占比提高,另一方面是公司在去年四季度对长尾责任险业务的损失预估进行了上调,两者相互抵消 [86][87]

AXIS Capital Holdings Limited (AXS) posted second-quarter 2024 operating income of $2.93 per share, beating the Zacks Consensus Estimate by 16.2%. The bottom line increased 31.4% year over year.The quarterly results of AXS reflected improved underwriting income across both segments, income from fixed maturities portfolio, an increase in property, credit and political risk, and accident and health lines, as well as lower expenses.Quarterly Operational Update  Total operating revenues of $1.5 billion beat the ...

Axis Capital (AXS) reported $1.5 billion in revenue for the quarter ended June 2024, representing a year-over-year increase of 6.8%. EPS of $2.93 for the same period compares to $2.23 a year ago.The reported revenue represents a surprise of +2.86% over the Zacks Consensus Estimate of $1.46 billion. With the consensus EPS estimate being $2.52, the EPS surprise was +16.27%.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they compare to Wall Street ex ...

文章核心观点 - 文章围绕Axis Capital和United Fire Group两家公司展开，分析Axis Capital季度财报表现、股价走势及未来展望，还提及United Fire Group即将公布的财报预期 [1][3][5] Axis Capital季度财报表现 - 本季度每股收益2.93美元，超Zacks共识预期的2.52美元，去年同期为2.23美元，此次财报盈利惊喜达16.27% [1] - 上一季度预期每股收益2.54美元，实际为2.57美元，盈利惊喜1.18%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收15亿美元，超Zacks共识预期2.86%，去年同期为14.1亿美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [1] Axis Capital股价走势 - 自年初以来，Axis Capital股价上涨约33.2%，而标准普尔500指数涨幅为14.5% [2] Axis Capital未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [3] - 财报发布前，盈利预测修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为2.21美元，营收15.2亿美元，本财年共识每股收益预期为10.01美元，营收59.8亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，财产和意外险行业目前处于250多个Zacks行业前40%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] United Fire Group财报预期 - 预计8月6日公布截至2024年6月季度财报，预计本季度每股亏损0.04美元，同比变化+98.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计营收3.008亿美元，较去年同期增长12.6% [6]

财务业绩 - 公司2024年第二季度实现净收入2.04亿美元，每股普通股2.42美元，每股摊薄普通股2.40美元[274] - 公司2024年第二季度实现营业收入2.50亿美元，每股摊薄普通股2.93美元[275] - 公司2024年第二季度毛承保保费24.40亿美元，净承保保费15.74亿美元，净已赚保费13.04亿美元[275] - 公司2024年第二季度实现承保收益1.61亿美元，综合成本率为90.4%[277] - 公司2024年第二季度实现投资收益1.91亿美元，投资损失5300万美元[277] - 公司2024年6月30日总资产321.1亿美元，股东权益51.1亿美元，每股摊薄普通股59.29美元[278,281] - 2024年第二季度毛保费收入同比增长8%，达到18.14亿美元[307] - 2024年上半年毛保费收入同比增长9%，达到33.89亿美元[311] - 2024年第二季度净保费收入同比增长17%，达到11.94亿美元[307] - 2024年上半年净保费收入同比增长16%，达到22.17亿美元[307] - 2024年第二季度净赚保费同比增长14%，达到9.58亿美元[307] - 2024年上半年净赚保费同比增长13%，达到18.76亿美元[307] - 2024年第二季度合并成本率为90.4%，同比下降1.1个百分点[304] - 2024年上半年合并成本率为90.8%，同比下降0.4个百分点[304] - 公司毛保费总额增加4%至6.262亿美元，净保费总额下降11%至3.795亿美元[338] - 净赚保费下降18%至3.463亿美元，主要由于重大现有比例再保险条约的重组[338] - 当期事故年损失率为64.5%，较上年同期下降2.2个百分点，主要由于减少了与气候相关的损失[341,342] - 收购成本率为22.3%，较上年同期下降0.5个百分点[342] - 承保相关的一般管理费用率为2.5%，较上年同期下降2.1个百分点[342] - 综合成本率为89.3%，较上年同期下降4.0个百分点[342] - 公司2022年第四季度净收入为2.044亿美元，同比增长43%[446] - 2022年全年净收入为5.923亿美元，同比增长87%[446] - 2022年第四季度每股摊薄收益为1.67美元，全年每股摊薄收益为6.93美元[447] - 2022年第四季度营业收入为2.500亿美元，全年营业收入为4.702亿美元[446] - 2022年第四季度营业利润率为19.9%，全年营业利润率为19.1%[448] 保费收入 - 2024年第二季度毛保费收入同比增长8%，达到18.14亿美元[307] - 2024年上半年毛保费收入同比增长9%，达到33.89亿美元[311] - 2024年第二季度净保费收入同比增长17%，达到11.94亿美元[307] - 2024年上半年净保费收入同比增长16%，达到22.17亿美元[307] - 2024年第二季度净赚保费同比增长14%，达到9.58亿美元[307] - 2024年上半年净赚保费同比增长13%，达到18.76亿美元[307] - 公司毛保费总额增加4%至6.262亿美元，净保费总额下降11%至3.795亿美元[338] - 净赚保费下降18%至3.463亿美元，主要由于重大现有比例再保险条约的重组[338] 成本和费用 - 2024年第二季度合并成本率为90.4%，同比下降1.1个百分点[304] - 2024年上半年合并成本率为90.8%，同比下降0.4个百分点[304] - 当期事故年损失率为64.5%，较上年同期下降2.2个百分点，主要由于减少了与气候相关的损失[341,342] - 收购成本率为22.3%，较上年同期下降0.5个百分点[342] - 承保相关的一般管理费用率为2.5%，较上年同期下降2.1个百分点[342] - 综合成本率为89.3%，较上年同期下降4.0个百分点[342] - 2024年上半年公司费用下降14%至53.2百万美元，主要由于人员成本和高管薪酬下降[415,416] 投资收益 - 公司2024年第二季度实现投资收益1.91亿美元，投资损失5300万美元[277] - 投资收益率上升，主要由于固定收益投资收益增加[396] - 其他投资收益大幅增加，主要由于私募股权基金和其他私募投资收益提高[397,399] - 投资损失增加，主要由于出售固定收益证券和抵押贷款的损失增加[403,404,405] - 固定收益证券和抵押贷款的预期信用损失准备增加[406,407] - 2024年上半年总投资收益率为1.6%，剔除外汇影响后为1.8%[411] 外汇影响 - 公司2024年上半年获得3100万美元的外汇收益，主要由于美元升值导致欧元、加元和澳元计价的保险负债减值[419] - 公司2022年第四季度外汇损失为7.384亿美元，全年外汇收益为3.094亿美元[446] - 公司外汇套期保值交易在2024年上半年产生净收益1百万美元，主要来自欧元和英镑计价的证券[409] 税务影响 - 公司2023年1月1日起在百慕大实施15%的企业所得税率，确认了1.627亿美元的递延税资产[446] - 2024年上半年公司获得1.63亿美元的所得税抵免，主要由于伯慕大未来15%的企业所得税率[426]