财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度可分配现金流（CAFD）同比增长7%，约达4600万美元 [5] - 2019年前9个月营收7.98亿美元，较2018年同期下降5%，主要因货币换算影响；按固定汇率计算，与2018年同期持平 [6] - 2019年前9个月调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）含非合并关联公司为6.58亿美元，下降8%，原因是货币换算和2018年第二季度一次性非现金收益；剔除影响后，同比增长1% [6] - 2019年前9个月CAFD同比增长6%，超1.4亿美元，有望实现全年指引 [6] - 2019年前9个月运营现金流达3.214亿美元，2018年同期为3.383亿美元；2019年第三季度运营现金流1.723亿美元，与2018年第三季度相近 [10] - 2019年前9个月投资活动净现金使用1.475亿美元，主要用于新资产投资；资产收购和增值投资净现金投入约9000万美元 [10][11] - 2019年前9个月融资活动净现金使用1.486亿美元，包括今年早些时候部分公司债务再融资影响；2019年前9个月合并现金净增加2540万美元 [11] - 截至2019年9月30日，合并净债务较2018年底约低1.7亿美元；公司净债务6.132亿美元，略高于2018年12月31日；公司净债务与CAFD（公司债务偿还前）比率为2.7倍 [12] - 截至2019年9月30日，项目净债务43.62亿美元，较去年底约低2亿美元 [12] - 董事会宣布2019年第三季度每股股息0.41美元，较去年第三季度增长14%，较2019年第二季度增长3% [5][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可再生能源业务营收因货币换算和2018年特殊项目而下降 [8] - 天然气业务中，墨西哥资产表现稳健 [8] - 输电线路业务营收增长7%，EBITDA增长8%，主要得益于新资产贡献 [8] - 水业务EBITDA同比增长5%，保持较高水平 [8] - 可再生能源资产前9个月发电量达2700吉瓦时，同比增长6%，运营表现强劲 [9] - 基于可用性的合同业务中，墨西哥资产表现稳健，输电线路和水业务可用性水平高、表现强劲 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场EBITDA较去年同期下降，原因包括太阳能辐射降低等 [7] - 南美市场营收和EBITDA均增长，得益于资产持续稳健表现和新资产贡献 [7] - 欧洲、中东和非洲（EMEA）市场营收下降，主要因货币换算影响；EBITDA按可比基础增长3% [7] - 西班牙市场产量显著提高，得益于太阳能辐射增加和运营表现良好；Kaxu太阳能发电厂运营表现强劲 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成此前宣布的ATN Expansion 2投资收购，总股权投资约2000万美元，该项目为运营中的输电线路，收入以美元计价，有20年和30年购电协议（PPA） [12] - 战略审查过程正在进行中，董事会会考虑行业内情况，结束后将公布结果 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为加利福尼亚州相关情况明年解决的可能性较高，公司已采取措施补偿2019年和2020年Mojave资产分配延迟问题 [28] - 公司预计将继续按照中期增长目标发展，2020年具体情况将在2月公布2019年业绩时提供更多指引 [20] 其他重要信息 - 公司将公司杠杆率目标设定在3倍左右，目前杠杆率为2.7倍，有能力通过手头现金、额外杠杆和留存现金进行未来收购 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司战略审查进展及同行交易影响 - 战略审查过程正在进行，是一个分析多种选择的过程，董事会会考虑行业内情况，结束后将公布结果 [16] 问题2: 战略审查结果公布时间 - 从个人角度看，年底更新进展较为合理，但因过程正在进行，无法控制时间，可能在明年年初或公布全年业绩时更新 [18] 问题3: 持续股息增长情况及2020年预期 - 公司通常在公布年度业绩时提供全年指引，将于2月公布2019年业绩时提供更多2020年指引；目前预期继续按中期增长目标发展 [20] 问题4: 长期增长目标在来年是否改变 - 目前这方面没有新情况 [22] 问题5: 公司与大股东Algonquin的目标一致性 - 公司与大股东Algonquin及合作伙伴的合作已持续一段时间，双方目标一致 [24] 问题6: 南非资产在战略审查中受国有化影响 - 未听说过国有化相关讨论，南非资产运营和财务表现良好，公司目前对其表现满意，未来会考虑各种选择 [26] 问题7: 加利福尼亚州情况应对措施 - 认为该情况明年解决可能性高，公司已采取措施补偿2019年和2020年Mojave资产分配延迟问题 [28] 问题8: 基于资产出售，公司愿意增加多少杠杆 - 公司杠杆率为2.7倍，有能力增加资产负债表上的债务，已将循环信贷额度提高到4.25亿美元；公司内部目标是将公司杠杆率保持在3倍左右，目前低于该目标 [31] 问题9: 公司是否会像同行一样超过杠杆率目标 - 3倍杠杆率目标并非固定不变，公司目前对该目标感到舒适，手头有现金 [32]

Atlantica Yield PLC (NASDAQ:AY) Q2 2019 Earnings Conference Call August 7, 2019 8:30 AM ET Company Participants Santiago Seage - CEO & Director Francisco Martinez-Davis - CFO Conference Call Participants Praful Mehta - Citigroup Julien Dumoulin-Smith - Bank of America Merrill Lynch David Quezada - Raymond James Ltd. Operator Welcome to the Atlantica's Second Quarter 2019 Financial Results Conference Call. Atlantica is a sustainable total return infrastructure company that owns a diversified portfolio of con ...

Atlantica Yield plc (NASDAQ:AY) Q1 2019 Results Earnings Conference Call May 10, 2019 8:30 AM ET Company Participants Santiago Seage - Chief Executive Officer Francisco Martinez-Davis - Chief Financial Officer Conference Call Participants Julien Dumoulin-Smith - Bank of America Abe Azar - Deutsche Bank Praful Mehta - Citigroup Bryan Fast - Raymond James Operator Welcome to the Atlantica’s First Quarter 2019 Financial Results Conference Call. Atlantica is sustainable total return infrastructure company that ...

Atlantica Yield PLC. (NASDAQ:AY) Q4 2018 Results Earnings Conference Call February 28, 2019 4:30 PM ET Company Participants Santiago Seage - Chief Executive Officer Francisco Martinez-Davis - Chief Financial Officer Conference Call Participants Praful Mehta - Citigroup David Quezada - Raymond James Abe Azar - Deutsche Bank Operator Welcome to the Atlantica’s Fourth Quarter 2018 Financial Results Conference Call. Atlantica is sustainable total return company that owns a diversified portfolio of contracted re ...

收入和利润（同比环比） - 2018年营业收入同比增长3.5%至10.438亿美元，按固定汇率计算增长1.6%至10.244亿美元[963][965] - 其他营业收入同比大幅增长64.0%至1.325亿美元，主要由于一次性收益3,900万美元及保险索赔1,000万美元[963][967] - 营业利润同比增长6.5%至4.879亿美元[963][975] - 公司2018年税前利润增至9790万美元，2017年为1490万美元，主要受益于财务费用减少及运营改善[984] - 2017年收入增长3.8%至10.084亿美元，主要由于西班牙太阳能资产发电量及电价提升，欧元兑美元升值抵消了南非Kaxu工厂技术问题影响[989] - 2017年其他营业收入增长1530万美元至8080万美元，主要来自Kaxu和Solana的1400万美元保险赔款[991] - 2017年营业利润增长13.8%至4.58亿美元，受益于收入增长及运营成本控制[999] - 2017年税前利润为1490万美元，较2016年的340万美元大幅增长[1009] - 2018年总收入为10.438亿美元，较2017年的10.084亿美元增长3.5%，其中北美地区收入增长7.4%至3.572亿美元[1018] - 公司总营收增长3.5%至10.438亿美元，EBITDA增长9.1%至8.506亿美元[1026] - 公司总营收10.084亿美元，同比增长3.8%（2016年9.718亿美元）[1038] 成本和费用（同比环比） - 原材料及耗材使用费用同比下降37.3%至1,060万美元[963][969] - 员工福利费用同比下降19.8%至1,510万美元，主要因长期激励计划计提转回470万美元[963][970] - 折旧摊销及减值费用同比增长16.6%至3.627亿美元，其中包含Solana资产减值4,270万美元[963][971] - 其他运营费用同比增长5.5%至3亿美元，占营收比例从28.2%微升至28.7%[963][974] - 2017年折旧摊销及减值费用下降6.6%至3.11亿美元，主要由于2016年风电资产减值2030万美元[995] - 2017年其他运营支出增长9.3%至2.845亿美元，主要因西班牙工厂一次性财产税计提810万美元及美国法律费用准备金[998] 各条业务线表现 - 可再生能源业务运营中的兆瓦数从2017年的1,442 MW增长至2018年的1,496 MW，增幅3.7%[959] - 高效天然气发电业务可用率达99.8%，输电业务可用率达99.9%[959] - 水务业务运营能力保持稳定为10.5百万立方英尺，可用率提升至102.0%[959] - 可再生能源业务收入增长3.4%至7.935亿美元，占总收入的76.0%[1026][1028] - 高效天然气业务收入增长9.2%至1.308亿美元，但EBITDA利润率从88.6%下降至71.8%[1026][1029] - 电力传输线业务收入保持稳定为9600万美元，EBITDA利润率从92.2%下降至81.7%[1026][1030] - 水务业务收入下降至2350万美元，EBITDA利润率从62.0%下降至59.1%[1026][1031] - 可再生能源业务EBITDA增长16.7%至6.644亿美元，EBITDA利润率从74.2%提升至83.7%[1028] - 可再生能源业务发电量下降3.7%至3049 GWh，高效天然气发电量下降2.3%至2318 GWh[1026] - 可再生能源业务收入增长5.9%至7.672亿美元，占总收入76.1%[1038][1041] - 高效天然气业务收入下降6.5%至1.198亿美元，但EBITDA利润率提升至88.6%[1038][1042] - 电力传输线业务收入保持稳定为9510万美元，EBITDA下降16.3%[1038][1044] - 水务业务收入2630万美元，EBITDA利润率56%[1038][1045] - 可再生能源发电量3167GWh，同比增长2.6%（2016年3087GWh）[1040] 各地区表现 - 北美地区收入增长7.4%至3.572亿美元[1018] - 北美地区2018年进一步调整后EBITDA增长9.4%至3.088亿美元，EBITDA利润率从84.9%提升至86.4%[1022] - EMEA地区2018年进一步调整后EBITDA增长13.6%至4.416亿美元，主要由于西班牙长期运维应付款项的一次性收益3900万美元[1024] - 北美地区收入下降1.3%至3.327亿美元，占2017年总收入的33.0%[1033][1035] - 南美地区收入增长1.7%至1.208亿美元，但EBITDA利润率从104.9%下降至90.0%[1033][1036] - EMEA地区收入增长7.5%至5.549亿美元，主要受欧元升值和太阳能资产产量增加推动[1033][1037] 财务费用和收入 - 公司2018年财务收入增至3640万美元，2017年为100万美元，主要由于Helios 1/2和Helioenergy 1/2再融资产生的3660万美元非现金财务收入[977] - 2018年财务费用下降8.3%至4.25亿美元，2017年为4.637亿美元，主要由于利率衍生品损失减少及LIBOR项目债务增加[978] - 2018年其他财务净支出为820万美元，2017年为净收入1840万美元，差异主要由于2017年ACBH股息补偿1040万美元及货币互换协议取消收益[980] - 其他金融收入净额从2016年的850万美元增至2017年的1840万美元，主要由于2017年取消与Abengoa的货币互换协议带来的收益以及2016年对ACBH优先股投资的减值[1005] - 2017年公司确认来自ACBH的股息收入为1040万美元，2016年为2800万美元[1006] - 2017年公司因出售Abengoa债务和股权工具确认650万美元收益，并因取消Abengoa货币互换协议确认1620万美元收益[1006] 税务相关 - 2018年所得税费用为4260万美元，2017年因税法382条款一次性计提9600万美元，总税务费用达1.198亿美元[985] - 2017年所得税费用为1.198亿美元，主要由于所有权变更导致一次性税费9600万美元以及美国税改导致一次性税费1900万美元[1010] 现金流和投资活动 - 2018年经营活动净现金流为4.01亿美元，较2017年的3.856亿美元增长4%[1074] - 2018年投资活动净流出1.49亿美元，主要因收购子公司及金融工具支出7060万美元[1074] - 2017年经营活动产生的净现金增长15.3%至3.856亿美元，2016年为3.344亿美元[1077] - 2017年经财务费用和其他非货币项目调整后的利润增长11.6%至7.439亿美元，2016年为6.664亿美元[1077] - 2018年投资活动使用的净现金为1490万美元，包括7320万美元的收购支出（含Melowind收购4280万美元）[1078] - 2017年投资活动提供的净现金为7140万美元，主要来自出售金融工具的3010万美元净收益[1078] - 2018年融资活动使用的净现金为4.052亿美元，包括3.86亿美元的融资协议本金偿还[1081] - 2017年融资活动使用的净现金为4.163亿美元，含2.522亿美元项目融资协议本金偿还[1082] 债务和融资 - 公司总债务为57.752亿美元，其中项目债务50.911亿美元，公司债务6.841亿美元[1060] - 债务偿还计划显示，未来一年内需偿还5.334亿美元（占总债务9.2%），1-3年内需偿还6.332亿美元（11%），3-5年内需偿还8.315亿美元（14.4%），后续年份需偿还37.771亿美元（65.4%）[1060] - 2019年票据2.55亿美元，利率7%，2019年11月到期[1053] - 票据发行设施3.157亿美元，分三批于2022-2024年到期，利率为EURIBOR+4.9%[1054] - 2019年票据发行总额2.55亿美元，年利率7.000%，到期日为2019年11月15日[1084] - 2018年5月签署的2.15亿美元循环信贷额度，2019年1月增至3亿美元，截至2018年底未使用额度1.05亿美元[1090] - 2017年2月签署的2.75亿欧元（约3.3亿美元）票据发行设施，利率为EURIBOR+4.90%[1094] - 2017年7月签署的1000万欧元（约1150万美元）信贷额度，利率为EURIBOR+2.25%或LIBOR+2.25%[1100] 收购和投资 - 2018年完成收购秘鲁4MW小型水电站，现金对价约900万美元[1067] - 2018年10月同意收购墨西哥湾PTS天然气平台，总股权投资预计1.5亿美元，分阶段收购[1068] - 2018年12月完成智利TL3输电线路收购，投资额约600万美元[1070] - 2018年12月收购乌拉圭50MW风电场Melowind，总价约4500万美元[1071] - 2019年1月签署协议收购阿尔及利亚海水淡化厂51%股权，股权价值2450万美元，已支付1990万美元预付款[1073] 资产减值和会计政策 - 公司对Solana资产计提了42,721千美元的减值损失，原因是其产量低于预期且未来生产存在不确定性[1129] - Solana资产的可收回金额（使用价值）为1,141,209千美元，折现率范围在5.0%至5.8%之间[1130] - 若Solana项目剩余寿命期内发电量减少5%，将导致额外约7,200万美元的减值损失[1131] - 若Solana项目的折现率上升50个基点，将导致额外约5,000万美元的减值损失[1131] - Mojave资产的可收回金额超过其账面价值10%，折现率范围在4.6%至5.8%之间[1132] - 公司采用简化方法计算预期信用损失（ECLs），基于违约概率（PD）、违约风险敞口（EAD）和违约损失率（LGD）[1118][1119] - 公司对衍生金融工具采用公允价值计量，估值技术包括现金流折现法和市场可比法[1143] - 公司对PPA和特许协议资产进行分类，根据协议条款将其划分为无形资产或金融资产[1109][1110] - 公司对无形资产和不动产、厂场设备进行年度减值测试，可收回金额基于公允价值减出售费用或使用价值[1121][1123] - 公司使用加权平均资本成本（WACC）作为折现率计算现金生成单元（CGU）的现值[1128] 税务和表外安排 - 公司确认递延所得税资产用于所有可抵扣暂时性差异、未使用的税务亏损和税收抵免，前提是未来可能有足够的应纳税利润来利用这些资产[1146] - 公司评估递延所得税资产可收回性基于未来应纳税利润的估计，这些估计来自各资产的预测，并预计将产生足够的未来应纳税收入以实现当前税收抵免和税务亏损结转[1148] - 公司表外安排包括银行担保和保证保险，总金额为3240万美元，以及与技术性质运营相关的6000万美元担保[1153] 合同义务和债务 - 公司合同义务中，企业债务总额为6.841亿美元，其中1年内到期2.689亿美元，1-3年到期1.076亿美元，3-5年到期2.053亿美元，后续年度到期1.024亿美元[1155] - 公司与信贷机构的项目债务总额为43.143亿美元，其中1年内到期2.332亿美元，1-3年到期4.762亿美元，3-5年到期5.714亿美元，后续年度到期30.335亿美元[1155] - 公司票据和债券（项目债务）总额为7.768亿美元，其中1年内到期3120万美元，1-3年到期4950万美元，3-5年到期5490万美元，后续年度到期6.412亿美元[1155] - 公司采购承诺总额为30.825亿美元，其中1年内到期1.314亿美元，1-3年到期2.645亿美元，3-5年到期2.598亿美元，后续年度到期24.268亿美元[1155] - 公司贷款在贷款使用寿命内的应计利息估计总额为27.431亿美元，其中1年内到期3.15亿美元，1-3年到期5.65亿美元，3-5年到期4.929亿美元，后续年度到期13.702亿美元[1155] 股息和股东回报 - 2019年2月批准的季度股息为每股0.37美元，较2017年第四季度增长19%[1066] 现金和流动性 - 截至2018年底公司现金及等价物5.248亿美元，企业流动性2.117亿美元[1051] - 2019年1月循环信贷额度从2.15亿美元增至3亿美元，企业流动性提升至2.967亿美元[1051]