财务数据和关键指标变化 - 2020年全年营收达10.13亿美元，与上一年持平；调整后EBITDA（含非并表关联方）降至7.96亿美元，降幅3.1% [6] - 2020年全年CAFD为2.01亿美元，同比增长近6%；通过三个项目再融资获得一次性现金2.16亿美元 [6] - 2020年运营现金流达4.38亿美元，较2019年增长近21%；净合并现金增加约2.95亿美元 [9][10] - 2020年末净企业债务为6.59亿美元，与上一年相近；净企业债务与CAFD（企业债务服务前）比率为3倍 [10] - 2021年调整后EBITDA（含非并表关联方）目标在8.2 - 8.6亿美元之间，CAFD目标在2.2 - 2.4亿美元之间 [16] - 设定中期每股CAFD增长目标在5% - 8%之间 [5][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可再生能源业务营收和EBITDA下降；高效天然气业务营收和EBITDA下降，主要因2019年ACT的一次性调整 [8] - 输电线路业务营收和EBITDA增长，因其可用性水平高且有收购项目；水务业务营收和EBITDA增长，得益于2020年第二季度开始并表的第三座海水淡化厂 [8] - 2020年可再生资产发电量达3244吉瓦时，较2019年略有增加；ACT在基于可用性的合同中表现稳健；输电线路和水务业务可用性水平约达100% [8][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年北美市场营收稳定在3.31亿美元，EBITDA下降主要因该地区太阳能资产运营费用增加 [7] - 2020年南美市场营收和EBITDA分别增长7%和4%，得益于资产表现良好、风力资产产量增加、输电线路可用性高以及新收购资产的贡献 [7] - 2020年EMEA地区营收和EBITDA略有下降 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年完成超3亿美元股权收购和投资，2021年已达成约2.8亿美元新股权收购和投资，包括收购三个新可再生能源资产 [5][13] - 未来增长投资来源包括有机增长、与合作伙伴投资开发建设资产、第三方收购，目标每年股权投资约3亿美元 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年增长前景乐观，新投资虽并非都在2021年产生全年影响，但预计仍能推动增长 [15] - 对2022 - 2023年增长机会有较高可见度，尤其在有机增长方面，虽第三方收购目前难以定论，但整体较为乐观 [22] 其他重要信息 - 公司在ESG方面表现出色，改善了关键健康与安全指标，避免了540万吨二氧化碳排放，在公司治理和社会活动方面持续改进 [11] - 近期获得三家不同ESG评级机构的顶级评级，包括Sustainalytics连续两年将其评为全球可再生能源和公用事业领域ESG风险评级最高的公司，CDP给予A - 评级，Corporate Knights将其列入全球100家最可持续发展公司指数，全球排名第12，全球发电行业排名第2 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2022 - 2023年投资目标的确定情况以及有机增长机会的明确程度 - 2021年接近完成3亿美元投资目标，且目标是超过该金额；对于2022 - 2023年机会，在有机增长方面可见度较高，包括价格调整、扩张机会和与合作伙伴的机会，但第三方收购目前难以定论，整体较为乐观 [22] 问题: 三个投资增长来源中前两个来源能否在未来三年达到增长目标，以及对前两个来源的详细情况说明 - 公司设定每年3亿美元的投资增长目标；前两个来源的可见度高于第三个来源，约占总目标的三分之二；预计未来几个季度能提供前两个来源具体投资的更多细节 [24][25]

业绩总结 - 2020年总收入为10.133亿美元，同比增长0.2%[7] - 2020年调整后EBITDA为7.961亿美元，同比下降3.1%[7] - 2020年可再生能源发电量为3,244 GWh，较2019年略有增长[15] - 2020年第四季度的总收入为1,013,260千美元[64] - 2020年第四季度的调整后EBITDA为172,083千美元，EBITDA利润率为71.6%[64] - 2020年全年公司归属于母公司的利润为11,968千美元，较2019年的62,135千美元下降约80.7%[82] - 2020年全年调整后EBITDA为781,655千美元，较2019年的811,204千美元下降约3.6%[85] 用户数据 - 2020年北美地区收入为330,921千美元，占总收入的32.6%[67] - 2020年南美地区收入为151,460千美元，同比增长6.5%[67] - 2020年EMEA地区收入为530,879千美元，占总收入的52.4%[67] - 2020年可再生能源部门收入为753,089千美元，占总收入的74.2%[67] 未来展望 - 2021年CAFD目标指导范围为2.2亿至2.4亿美元（每股1.99至2.17美元）[4] - 2021年第一季度预计投资约为2.8亿美元，其中包括1.7亿美元的Coso 135 MW项目投资[30] - 2021年调整后EBITDA的指导范围为820至860百万美元[91] - 2021年现金可分配总额的指导范围为220至240百万美元[91] 新产品和新技术研发 - 2021年公司计划每年进行超过3亿美元的股权投资，预计2021年将扩展资产20个[42] - Helios项目再融资后，利息成本改善至1.9%，相比之前的4.2%[58] - 新项目债务的利息成本为3.0%，并具有15年的到期时间[58] 市场扩张和并购 - 2020年关闭的股权投资超过3亿美元[4] - 2020年公司关闭的投资总额超过3亿美元，其中包括290百万美元的Solana税收股权投资买断和4百万美元的智利光伏项目收购[28] 负面信息 - 2020年第四季度公司归属于母公司的利润为负49,241千美元，较2019年同期的1,303千美元下降[82] - 2020年第四季度的经营利润为65,646千美元，较2019年同期的84,334千美元下降约22.1%[88] - 2020年第四季度的财务费用净额为109,899千美元，较2019年同期的97,711千美元增加约12.4%[88] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在2020年实现了87.5%的EBITDA来自低碳足迹资产，GHG排放量维持在0.17 CO2/MWh的非常低水平[23] - 2020年公司避免的二氧化碳排放量达到540万吨，相较于2020年的470万吨有所增加[23] - 公司董事会中独立董事占多数，且具备多样化的视角和专业知识[23] - 会议内容整体上缺乏具体的财务数据支持[93]

资产收购 - 2020年第四季度公司同意以约2000万美元的总股权投资收购加拿大的区域供热资产[11] - 2020年12月公司同意收购位于加利福尼亚州135兆瓦的地热发电厂[11] - 预计到2021年年中公司将从阿尔冈昆收购哥伦比亚20兆瓦的太阳能资产[12] - 公司2020年12月达成收购Coso协议，预计2021年上半年完成交易[68] - 公司收购PTS项目，已获得5%所有权，计划在满足条件后再收购65%股份[157] 设施容量 - 蒙特雷的燃气发动机设施总容量为142兆瓦，包括130兆瓦的装机容量和12兆瓦的电池容量[13] - 西班牙的集中太阳能发电厂Solnova 1, 3 & 4容量为150兆瓦，由公司全资拥有[14] 融资额度 - 2020年7月8日的高级无担保票据融资额度为1.4亿欧元（约1.71亿美元）[13] - 2017年2月10日的高级有担保票据融资额度为2.75亿欧元（约3.36亿美元）[13] - 2018年5月10日签订并多次修订的循环信贷融资额度为4.25亿美元[14] 股权交易 - 2017年11月阿本戈向阿尔冈昆出售公司25%的普通股[14] - 阿尔冈昆实益拥有公司44.2%的普通股，有权对约41.5%的普通股进行投票[99] 购电协议 - 公司长协购电协议加权平均剩余期限约为17年（截至2020年12月31日）[41] - 2019年1月29日，PG&E申请破产重组，2020年7月1日走出破产程序并承担莫哈韦购电协议[43] 信用评级 - 埃斯科姆（Eskom）信用评级为S&P的CCC+、穆迪的Caa1和惠誉的B [44] - 南非共和国信用评级为S&P的BB、穆迪的Ba2和惠誉的BB- [44] - 墨西哥国家石油公司（Pemex）信用评级为S&P的BBB、穆迪的Ba2和惠誉的BB-，自2019年下半年起收款延迟[46] - Pemex信用评级下降，目前标准普尔为BBB、穆迪为Ba2、惠誉为BB - ，公司在ACT收款延迟[96] 设备维修 - Solana存储系统2020年可用性低于预期，其有现金维修储备账户约5400万美元用于维修[53] 风险因素 - 自然与环境 - 过去20年加州火灾规模和强度显著增加，公司输电线路可能引发火灾并产生重大责任[61] - 2016年Solana太阳能场因微爆风受损，类似事件未来可能再次发生[62] - 气候变化导致极端天气增加，可能损害公司设施并影响业务[61] - 可再生能源发电设施的电力生产和收入高度依赖天气条件，可能低于预期[66] 风险因素 - 运营与管理 - 公司保险政策有重大免赔额和关键设备除外责任，且需自行承担部分风险[70] - 公司项目融资安排和PPAs对保险覆盖有特定条件，未获豁免可能触发违约事件[71] - 公司资产表现可能受第三方承包商和供应商问题不利影响[51] - 公司部分设施可能无法达到预期表现，影响业务和现金流[57] - 公司在Honaine（阿尔及利亚）、Monterrey（墨西哥）、Amherst（加拿大）和Ten West Link（美国）持有少数股权，且对这些资产运营无控制权[74] - 公司运营和维护业务劳动密集，员工停工或与工会纠纷可能导致生产中断[76] - 公司可再生能源和高效天然气设施收入部分受市场电价影响，电价波动可能影响盈利[77] - 公司依赖他人的电力互联和传输设施，设施故障、延迟或成本增加可能导致收入损失[79] - 公司信息技术系统面临多种风险，故障可能影响运营和业务[82] - 公司运营大型基础设施资产可能对生物多样性产生负面影响，导致运营受限、罚款和负面宣传[84] - 公司可能面临诉讼、法律程序和税务检查，结果不确定可能影响业务和财务状况[86] - 若被视为投资公司，公司业务将受《1940年投资公司法》限制，可能难以继续按计划经营[89] - 2020年新冠疫情使电力市场价格低于往年，持续下跌可能影响公司业务和财务状况[93] 债务情况 - 截至2020年12月31日，公司在各种项目层面债务安排下的总债务为52.376亿美元，在公司层面安排下的总债务为9.937亿美元[120] - 截至2020年12月31日，考虑套期保值协议后，公司部分借款（低于10%）为可变利率[121] - 截至2020年12月31日，公司项目层面债务安排下的未偿债务为52.376亿美元[132] - 截至2020年12月31日，参考LIBOR的债务总名义金额约为11.658亿美元，对冲该债务的衍生品总名义金额约为6.188亿美元[139] 债务豁免与违约 - 2020年12月公司获得卡苏项目债务贷款人的豁免，承诺在2021年12月31日前不对2020年8月阿本戈预破产申请的潜在交叉违约采取行动[107] - 2021年2月22日，阿本戈控股公司阿本戈S.A.在西班牙申请破产程序[106][107][117] - 阿本戈曾于2015年11月至2017年3月进行重组，2019年7月获得第二次重组批准[106] - 若阿本戈某些债务违约，公司可能会违反某些项目融资协议[105] - 若投资者收购公司超50.0%的股份或普通股停止在纳斯达克等类似证券交易所上市，公司可能需对部分或全部公司债务进行再融资或获得豁免[140] - 若发生控制权变更，公司在莫哈韦的年度州财产税支付可能增加，预计每年增量支付约1200万美元至1400万美元[140] - 公司、任何担保人或一个或多个无追索权子公司的债务违约，若本金总额超过一定阈值且占前四个财季可分配现金的25%以上，可能触发违约[137] - 项目融资协议中的运营和财务限制及契约可能影响公司未来运营和资本需求的融资能力，违反契约可能导致违约[122] 套期保值 - 公司通过货币期权滚动对冲，对未来12个月的净欧元净敞口进行100%对冲，对随后12个月的净欧元净敞口进行75%对冲[129] - 公司政策是至少覆盖70%的未偿长期项目债务利率风险，截至2020年12月31日，约93%的总利率风险敞口已固定或对冲[131] 公司目标 - 公司设定目标，维持至少80%的调整后息税折旧摊销前利润由低碳足迹资产产生[153] 英国脱欧影响 - 2020年1月31日英国脱欧进入过渡期，12月24日双方达成贸易协议，12月31日过渡期结束[169] - 英国脱欧后与欧盟形成两个独立市场和监管法律框架，贸易协定虽提供优惠市场准入，但经济关系受限，且服务业未全面涵盖，公司无法预测其对业务的影响[170] 业务影响因素 - 公司业务活动集中在美国、墨西哥、秘鲁和西班牙，受这些国家经济状况影响较大[164] - 公司运营和投资涉及多个国家，新兴市场存在经济、社会和政治不确定性[165] - 公司成长依赖AAGES和Algonquin提供投资机会，但对方可能不提供合适资产，Algonquin可180天通知终止协议[147] - 公司可能投资或收购高风险、低ESG友好度资产，影响投资者吸引力[152][153] - 公司现金分红政策可能限制增长和收购投资能力，依赖外部融资[161] - 全球经济和资本市场状况影响公司业务，包括需求、市场波动等[163] - 公司发展和建设活动有失败率和风险，无法保证资产开发建设成功[150] 监管与政策风险 - 公司业务受多司法管辖区广泛政府监管，无法遵守现有或变更的法规要求，可能对业务、财务状况、经营成果和现金流产生负面影响[171] - 公司业务受严格环境监管，过去曾有环境事故和违规，虽目前未造成重大损失，但未来无法保证持续合规，且环境法规变化可能增加成本[175][176] - 公司可再生能源项目发展依赖政府政策和激励措施，如ITCs、PTCs等，这些激励措施可能逐步取消或到期，部分美国州已或即将达到可再生能源目标，可能减少需求[180] - 可再生能源补贴制度曾在某些司法管辖区受到挑战，若补贴和激励制度被认定非法并减少或取消，公司可能无法与传统和其他可再生能源形式有效竞争[182] - 墨西哥拟对电力行业法案进行改革，虽预计对现有合同无直接影响，但无法保证对业务无影响，且可能限制地区增长前景[183] - 西班牙太阳能资产收入主要由法规定义，部分参数每六年审查一次，2020 - 2025年合理回报率一般为7.09%，部分资产在特定情况下可维持7.398%至2031年[185][187] - 若西班牙可再生能源电厂付款在后续监管期下调，可能对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响，回报率降低100个基点，每年可分配现金约减少1800万欧元[188] - 公司国际业务需遵守美国和其他非美国司法管辖区的反腐败等法律法规，违反这些法律将面临刑事和民事处罚等风险[189][190] - 公司虽制定政策和程序以确保遵守法律法规，但无法保证完全消除违规风险，任何违规都可能对业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[191] 股东相关 - 公司无法保证有足够运营现金向股东支付特定或递增水平的现金股息，现金分配受运营表现、资本支出、债务服务等多因素影响[193][194] - Algonquin持有公司约44.2%的普通股，2018年11月28日AAGES获得3.065亿美元的有担保信贷安排，若净债务等于或超过Atlantica股票市值的50%，贷款方有权出售股票[200] - 根据股东协议，若发行目的是为AAGES或Algonquin ROFO协议下的资产收购提供资金，AAGES或Algonquin可认购最多100.0%的普通股；若为Abengoa ROFO协议下的资产收购提供资金，可认购最多66.0%的普通股[207] - 公司作为“外国私人发行人”，在美国可豁免美国证券法的某些规则，若失去该身份，将不再豁免相关规定并可能增加合规成本[201][202][203] - 公司股东权利受英国法律和公司章程约束，与美国特拉华州典型公司股东权利存在差异[203] - 因公司在英格兰和威尔士注册，多数高管居住在美国境外，部分资产也在美国境外，可能难以在美国法院对相关人员执行民事责任判决[204] - 特定司法管辖区的股东在公司增加股本时，可能因未遵守当地证券法或无豁免情况而无法行使优先认购权[205] - 若收购要约时收购小组认定公司的中央管理和控制地在英国，公司将受一系列规则和限制，如限制与投标人达成交易保护安排等[208][209] 税收影响 - 公司资产位于不同司法管辖区，税收制度变化如税收优惠减少、税率降低等，可能对公司收益、现金流和业务增长产生不利影响[210] - 英国、美国、西班牙、墨西哥等国家的公司税率和相关税法变化，可能影响公司未来税率和纳税额，最终纳税责任可能与预测不同[211] 贷款协议 - 2019年1月公司与阿本戈签订协议收购特内斯并支付1990万美元预付款，未完成收购，预付款转为有担保贷款，年利率12%，2019年10月通过现金扫掠机制收到首笔780万美元还款[113] - 2020年5月31日公司与贝费萨阿瓜特内斯签订450万美元有担保贷款协议，预计不迟于2032年5月31日偿还，年利率12%[113] 公司治理 - 公司两名董事是阿尔冈昆的官员[102]

财务数据和关键指标变化 - 2020年前九个月收入达7.69亿美元，较2019年同期下降3.7% [6] - 调整后EBITDA（含非合并关联公司）降至6.21亿美元，降幅5.6%，主要因西班牙太阳能资源减少及Kaxu非计划停运致产量降低 [6] - 2020年第三季度可分配现金（CAFD）达5200万美元，同比增长近14%；前九个月CAFD达1.49亿美元，同比增长6.4% [4][6] - 2020年前九个月通过三个项目债务再融资产生一次性现金2.16亿美元，用于在不增加公司债务的情况下为增长融资 [7] - 2020年前九个月运营现金流达3.03亿美元，较2019年同期略有下降，较低的EBITDA被营运资金较不负面的变化和较低的利息支出部分抵消 [11] - 2020年前九个月净合并现金增加约2.26亿美元 [11] - 截至2020年9月30日，净公司债务为7.73亿美元，净公司债务与CAFD（公司债务服务前）比率为3.3倍 [12] - 截至2020年9月30日，净项目债务为46.79亿美元，较2019年12月31日增加，主要因期间新资产的无追索权债务、项目债务再融资和应计利息，部分被计划的本金摊销抵消 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生能源 - 收入和EBITDA下降，原因是西班牙太阳能辐射减少及Kaxu非计划停运导致产量降低 [6][9] - 2020年前九个月可再生资产发电量达2608吉瓦时 [10] 高效天然气 - 墨西哥资产表现稳健 [9] 输电线路 - 可用性水平高，与收购一起推动收入和EBITDA增长 [9] 水业务 - 收入和EBITDA分别增长64%和33%，得益于2020年第二季度开始合并的Tenes水脱盐厂的贡献 [9] 各个市场数据和关键指标变化 北美 - 收入较2019年前九个月下降2%，主要因高效天然气业务ACT在2019年第一季度的一次性非现金会计调整；太阳能资产因Mojave表现较好，产量和收入增加，尽管第三季度受加州野火烟雾影响太阳能辐射降低 [7] 南美 - 收入和EBITDA分别增长6%和2%，得益于风力资产产量增加、输电线路可用性高以及近期收购资产的贡献 [8] EMEA - 收入和EBITDA下降，主要因西班牙太阳能辐射减少及Kaxu非计划停运导致产量降低 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进增值增长计划，2020年已投资或宣布投资超3.2亿美元，目标是每年进行2 - 3亿美元的额外股权融资 [4][5] - 第三季度完成Solana税收权益投资者收购，签署收购加拿大区域供热资产协议，该资产为高信用质量客户提供供热服务，收入基于可用性且有通胀指数化，平均加权合同期限20年，是公司在区域供热领域的首笔投资 [4][14][15] - 董事会批准第三季度每股0.42美元的季度股息，年化1.68美元 [15] - 公司认为全球可持续基础设施领域存在机会，如欧盟推出的大型计划，美国等其他司法管辖区也可能有类似举措 [28] - 公司投资将是大小交易结合，只要数字合适，不排斥小交易，为达到每年2 - 3亿美元投资目标，也会有大投资 [20][21] - 公司对不同行业和地区投资持开放态度，预计多数投资仍将在风能和太阳能领域，同时也会利用其他竞争较小的行业机会进行投资 [36][37] - 公司期望保持与目前相似的地理投资组合，以北美为核心，也会在南美和西欧进行投资 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为全球形势和各国政府举措将带来可持续基础设施领域的机会，如欧盟的计划，美国也可能有类似举措，公司有望从中受益 [28] - 公司对增长机会持乐观态度，认为市场有机会，自身也在创造机会，股价上涨也有帮助，有望从包括与Algonquin/AAGES关系在内的所有渠道获取机会 [32] 其他重要信息 - 公司在2020年前九个月通过三个项目债务再融资产生一次性现金2.16亿美元，用于在不增加公司债务的情况下为增长融资 [7] - 公司董事会批准第三季度每股0.42美元的季度股息，年化1.68美元 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 加拿大区域供热资产交易的指标及与年度增长投资目标的关系 - 公司表示年度2 - 3亿美元投资将是大小交易结合，小交易只要数字合适就会做，也会有大投资；该投资在内部收益率、增值或CAFD生成方面符合公司标准，是永久性资产，合同到期后可续签，能提供比其他合同资产更长的现金可见性，公司有意在该新市场发展 [20][21] 问题2: PTS与Pemex交易的时间线 - 公司称该投资已延迟，无法确定时间，因取决于第三方且许多条件尚未满足，甚至无法确定是否能完成交易 [22] 问题3: 股息增长和更广泛增长的更新时间线 - 公司通常在2月公布年度业绩时提供年度指引，认为那时是讨论短期和中期指引的合适时间 [24] 问题4: 欧洲气候法带来的潜在机会及新司法管辖区考虑 - 公司认为全球可持续基础设施领域存在机会，欧盟推出的大型计划对公司在欧洲市场有利，美国等其他司法管辖区也可能有类似举措，公司有望从中受益 [28] 问题5: 加拿大区域供热交易的达成方式及是否为竞争性投标 - 该交易由卖方主导，公司与主要股东合作，是竞争性情况 [30] 问题6: 随着资本成本降低，是否有更多从AAGES或Algonquin进行下拉式交易的潜力及增长能否恢复 - 公司对增长机会持乐观态度，认为市场有机会，自身也在创造机会，股价上涨有帮助，有望从包括与Algonquin/AAGES关系在内的所有渠道获取机会 [32] 问题7: 潜在收购目标的偏好，包括资产组合和地理位置 - 公司对不同行业和地区投资持开放态度，只要资产有好的承购方、合同和运营记录即可；预计多数投资仍将在风能和太阳能领域，同时也会利用其他竞争较小的行业机会进行投资；期望保持与目前相似的地理投资组合，以北美为核心，也会在南美和西欧进行投资 [36][37][39] 问题8: 是否为PTC交易无法完成建立应急计划 - 公司表示这是计划的一部分，目标是无论是否有PTS资产，都要进行2 - 3亿美元的投资，会积极寻找机会弥补可能的损失 [41]

业绩总结 - 2020年第三季度CAFD为5200万美元，同比增长13.6%[5] - 2020年前九个月CAFD为1.492亿美元，同比增长6.4%[5] - 2020年第三季度收入为3.03亿美元，同比增长3.3%[8] - 2020年前九个月收入为7.687亿美元，同比下降3.7%[8] - 2020年第三季度调整后EBITDA为240,958千美元，较2019年同期下降5.6%[5] - 2020年前九个月调整后EBITDA为6.21亿美元，同比下降5.6%[8] - 2020年第三季度的营业利润为128,920千美元，较2019年同期的159,780千美元下降19.3%[71] - 2020年第三季度的归属于母公司的利润为89,380千美元，较2019年同期的43,876千美元增长103.4%[65] 用户数据 - 截至2020年9月30日，公司流动性超过6.12亿美元，其中1.87亿美元为公司现金[31] - 截至2020年9月30日，企业净债务为7.73亿美元，较2019年12月31日的6.58亿美元增加[20] - 截至2020年9月30日，项目公司现金为6.02亿美元，其中限制性现金为3.19亿美元[38] 未来展望 - 预计未来5年内将减少约18亿美元的债务[46] - 预计下一季度的收入将达到3亿英镑[72] - 公司计划在未来一年内增加研发投资15%[72] 新产品和新技术研发 - 新收购的卡尔加里地区供热资产容量为55 MWt，自2010年起运营，具有高进入壁垒[26] - 新产品线预计将为公司带来额外1亿英镑的收入[72] 市场扩张和并购 - 2020年完成并宣布的投资总额约为3.22亿美元[24] - 公司在北美市场的销售额增长了10%[72] - 公司在欧洲市场的份额提升至25%[72] 负面信息 - 2020年前九个月收入同比下降3.7%[8] - 2020年第三季度调整后EBITDA利润率为79.5%[48] - 2020年第三季度的财务费用净额为19,114千美元，较2019年同期的94,737千美元下降79.9%[71] 其他新策略和有价值的信息 - 通过Helios再融资，利息成本从约4.2%降低至1.9%[41] - 通过项目债务再融资产生的现金为2.16亿美元，用于支持公司的增长计划[24] - 客户满意度调查显示满意度提升至90%[72]

财务数据和关键指标变化 - 2020年上半年CAFD同比增长3%，达到9730万美元；调整后EBITDA（含非合并关联公司）下降7%，主要因EMEA地区太阳辐射降低、南非Kaxu工厂计划外停机及外汇差异 [5][6] - 2020年上半年营收4.66亿美元，同比下降7.7%；调整后EBITDA（含非合并关联公司）降至3.8亿美元，下降7.4% [8] - 2020年上半年运营现金流达1.48亿美元，与2019年同期持平；融资现金流约为7200万美元；合并现金净增加约2.37亿美元 [12][13] - 2020年上半年末净企业债务为5.58亿美元，较2019年末减少约1亿美元；净项目债务为44.98亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可再生能源业务营收和EBITDA下降，主要因EMEA地区太阳辐射降低和Kaxu工厂计划外停机 [10] - 高效天然气业务中，墨西哥资产表现稳定，营收和EBITDA下降是由于2019年第一季度一次性非现金会计调整 [10] - 输电线路业务营收和EBITDA增长，因可用性水平高和收购 [10] - 水业务营收和EBITDA分别增长31%和15%，得益于2020年第二季度开始合并的Tenes海水淡化厂贡献 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场EBITDA下降3%，主要因高效天然气业务营收下降，源于2019年第一季度ACT一次性非现金会计调整；太阳能资产营收和调整后EBITDA分别增长3%和1% [9] - 南美市场营收和EBITDA分别增长9%和4%，得益于风力资产产量增加、输电线路可用性高以及新收购资产贡献 [9] - EMEA地区营收和EBITDA下降，主要因西班牙和Kaxu产量降低、太阳辐射减少、Kaxu计划外停机及外汇差异 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过非追索权再融资和企业债务发行筹集4.89亿美元用于增长，包括收购Solana合作伙伴的税收权益和智利55兆瓦太阳能发电厂 [6][7] - 公司将资金用于增长，期望在未来几个季度公平部署资本，利用市场现状获取机会 [20] - 公司主要关注现有或类似地理区域和擅长的行业，如美洲地区 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 截至目前，公司未受COVID - 19重大影响，但会密切关注并采取安全措施 [5] - 公司对增长前景乐观，有资金支持增长，预计未来CAFD稳定且有增长 [7][25] 其他重要信息 - 董事会宣布2020年第二季度股息为每股0.42美元，较上一季度每股增加0.01美元 [6][17] - 2020年新融资和再融资加权平均成本为3.9% [16] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何看待股息增长及近期现金用途 - 公司计划将筹集的现金用于增长，如行使Solana期权及其他机会；公司目标是实现每股股息持续增长 [20] 问题2: 是否会提供新的股息复合年增长率，以及当前主要投资的地理区域或资产类别 - 公司可能在年底或公布2020年业绩时，待COVID情况更清晰后提供中期指引；主要关注现有或类似地理区域和擅长的行业，如美洲地区 [22] 问题3: 现有投资组合的正常化CAFD水平 - 当前CAFD接近目标水平，投资组合成熟，部分资产有提升空间，未来CAFD稳定且有增长 [24][25] 问题4: Solana存储系统问题是否为临时 - 公司认为该问题会影响2020 - 2021年发电，但资产仍会产生CAFD，之后将恢复更高水平 [26] 问题5: PTS投资预计何时完成 - 难以给出确切答案，虽有合同但条件未满足，预计未来几个月条件可能满足，但不确定 [28] 问题6: EMEA地区太阳能资源第三季度趋势 - 7月情况好于上半年 [29] 问题7: 与Algonquin新管理团队的合作机会是否变化 - 与Algonquin管理团队关系良好，目前合作方式不变，需时间观察是否有变化 [31]

业绩总结 - 2020年上半年CAFD同比增长3%，达到9730万美元[4] - 2020年上半年总收入为4.657亿美元，同比下降7.7%[8] - 2020年上半年调整后EBITDA（包括未合并附属公司）为3.801亿美元，同比下降7.4%[8] - 2020年第二季度的收入为255,344千美元，较2019年第四季度的213,289千美元增长19.7%[48] - 2020年第二季度调整后的EBITDA为214,107千美元，较2019年第四季度的163,429千美元增长30.9%[48] - 2020年第二季度的CAFD为49,717千美元，较2019年第四季度的50,045千美元下降0.7%[48] - 2020年第二季度归属于母公司的利润为12,340千美元，同比下降52.4%（2019年为25,913千美元）[67] - 2020年第二季度运营利润为125,695千美元，同比下降17.8%（2019年为152,982千美元）[72] 用户数据 - 2020年上半年北美地区收入为1.579亿美元，同比下降4%[11] - 2020年上半年南美地区收入为7500万美元，同比增长9%[11] - 2020年第一季度可再生能源的发电量为526 GWh，较2019年第四季度的536 GWh略有下降[55] - 2020年第二季度可再生能源的发电量为957 GWh，较2020年第一季度的526 GWh增长约81.9%[55] 财务状况 - 截至2020年6月30日，企业净债务为5.583亿美元，较2019年12月31日的6.578亿美元减少[19] - 截至2020年6月30日，公司拥有的企业现金为2.787亿美元，较2019年12月31日的6600万美元显著增加[45] - 截至2020年6月30日，总企业流动性为5.297亿美元，较2019年12月31日的4.07亿美元增长[46] - 2020年第二季度的总净债务为5,055.8百万美元，较2019年第四季度的4,894.4百万美元增长3.3%[48] 融资与投资 - 2020年第二季度通过非追索权再融资生成约1.43亿美元的一次性现金[4] - 公司在2020年上半年成功融资超过4亿美元，用于增长战略[23] - 2020年7月发行的绿色可交换债券金额为1.15亿美元，期限为5年，票息为4%[33] - 2020年7月发行的NIFA债务金额约为1.58亿美元，期限为7年，票息为5.25%[36] 未来展望 - 2020-2024年期间，预计可用现金分配（CAFD）中可再生能源占比为69%[59] - 公司计划在2021年和2022年寻求续签其信用额度的到期[28] 其他信息 - 会议内容整体上缺乏实质性的信息和数据支持[73] - 会议中未涉及任何具体的市场趋势或投资策略建议[73] - 参与者未讨论任何潜在的风险因素或市场挑战[73]

业绩总结 - 2019年CAFD为1.90亿美元，同比增长11%[4] - 2019年进一步调整后的EBITDA为8.22亿美元，同比下降4.3%[7] - 2019年总收入为10.12亿美元，同比下降3.1%[7] - 2019年每股分红为1.61美元，同比增长16%[4] - 2019年运营现金流为3.64亿美元，同比下降9.3%[14] - 2019年净债务情况未披露具体数据，但整体财务状况受到关注[15] - 截至2019年12月31日，公司企业净债务为657.8百万美元，较2018年的577.4百万美元增加了13.8%[16] - 2019年第四季度的进一步调整后的EBITDA为163,429千美元，较2018年同期的144,270千美元增长了13.5%[76] - 2019年第四季度的收入为213,289千美元，较2018年同期的206,897千美元增长了1.7%[80] - 2019年第四季度的经营利润为84,334千美元，经营利润率为39.5%[80] 用户数据 - 北美地区2019年收入为3.33亿美元，同比下降7%[9] - 南美地区收入为1.42亿美元，同比增长15%[9] - 可再生能源部门2019年财年收入为761,090千美元，占总收入的75.1%[57] - 效率天然气部门2019年财年收入为122,281千美元，占总收入的12.1%[57] 未来展望 - 2020年CAFD指导目标设定为较2019年增长超过10%[4] - 预计2020年CAFD将在200至225百万美元之间[40] - 2020年进一步调整后的EBITDA预期为820至870百万美元[82] 新产品和新技术研发 - 2019年可再生能源部门的发电量为3236 GWh，电力可用性为100%[12] - 2019年公司温室气体排放量减少14%，达到1,656千吨CO2e[43] - 2019年公司低碳资产收入占比为88%，较2018年的87%增加了100个基点[43] 财务状况 - 2019年公司总流动性为407.0百万美元，较2018年的211.7百万美元增长了92.2%[50] - 公司净债务与CAFD的比率为2.9倍，显示出保守的企业杠杆水平[16] - 2019年第四季度的净企业债务/可分配现金比率为2.9倍，较2018年第四季度的2.7倍有所上升[54] - 2019年第四季度的企业债务为723.8百万美元，较2018年第四季度的684.1百万美元有所增加[54] 其他新策略和有价值的信息 - 2019年公司女性员工比例为26%，较2018年的25%增加了100个基点[44] - 2019年公司现金流量改善预计将每年带来约1000万美元的收益[31] - 2019年财年宣告的股息总额为163,579千美元，较2018财年的139,302千美元增加[54]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度CAFD同比增长28%，达到约5000万美元，全年CAFD超1.9亿美元，同比增长11% [4] - 2019年全年进一步调整EBITDA（含非合并附属公司）按可比基础计算增长3% [5] - 董事会宣布季度股息为每股0.41美元，较2018年第四季度增长11%，2019年全年股息达每股1.61美元，较2018年增长16% [5] - 2019年完成约3.2亿美元绿色债券私募定价，预计用于偿还现有公司债务 [5] - 2019年营收10.12亿美元，较2018年下降3%，主要因货币换算影响，按固定汇率计算与2018年持平 [7] - 2019年进一步调整EBITDA（含非合并附属公司）降至8.22亿美元，下降4%，因货币换算和2018年第二季度一次性非现金收益，排除影响后同比增长3% [7] - 2019年经营现金流为3.64亿美元，2018年为4.01亿美元，下降主要因营运资金变动和供应商付款增加 [10] - 2019年投资活动净现金使用1.18亿美元，主要用于新资产投资，公司净投资约1.12亿美元 [10] - 2019年融资活动净现金使用3.102亿美元，包括部分公司债务再融资影响，全年合并现金净减少6500万美元 [11] - 2019年末公司净债务6.58亿美元，高于2019年12月31日，净公司与税前公司债务服务比率为2.9倍；项目净债务约43.55亿美元，较2018年末低约2亿美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可再生能源业务，收入和EBITDA因货币换算下降，还受2019年第二季度特殊项目影响 [9] - 高效天然气业务，墨西哥资产表现稳健 [9] - 输电线路业务，收入增长8%，EBITDA增长9%，主要因收购输电资产贡献 [9] - 水业务，EBITDA同比增长3%，保持强劲水平 [9] - 可再生资产2019年发电量超3200吉瓦时，同比增长6%，整体运营表现良好 [9] - 输电线路和水业务基于可用性合同，继续保持超100%的高可用性水平 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场2019年EBITDA与2018年持平 [8] - 南美市场收入和EBITDA均增长15%，得益于资产持续稳健表现和新收购资产贡献 [8] - EMEA地区收入下降主要因外币换算影响，EBITDA按可比基础计算增长3%；西班牙产量同比增加，主要因太阳辐射增强，Kaxu太阳能电站运营表现强劲 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续以每年2 - 3亿美元股权投资额为目标，已签署收购Solana合作伙伴股权的期权协议，预计从2020年下半年获得两位数CAFD收益率，融资方式包括可用流动性、融资和潜在项目债务再融资 [12] - 持续对投资组合进行财务优化，近期完成约3.2亿美元绿色债券私募定价，用于偿还现有债务，预计从2021年起每年节省约1000万美元利息成本，平均期限延长约三年，还对项目APN 2现有债务进行再融资，使CAFD改善约100万美元 [13] - 公司重视ESG和可持续发展，2019年ESG评级持续提升，被Sustainalytics评为可再生能源和公用事业领域ESG风险评级最佳公司，2019年首次报告范围一、二、三温室气体排放，并较上年减少14%，与传统化石燃料发电相比，避免约470万吨二氧化碳当量排放 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对运营所在国家和行业的潜在投资机会管道感到鼓舞 [6] - 2020年预计进一步调整EBITDA在8.2 - 8.7亿美元之间，CAFD在2 - 2.25亿美元之间 [18] 其他重要信息 - 公司第四季度财报电话会议进行网络直播，回放可在公司网站获取 [3] - 公司在电话会议中作出的前瞻性陈述基于当前预期和假设，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务更新前瞻性陈述 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年新指引下的股息增长策略，之前8% - 10%的复合年增长率目标是否仍适用 - 公司认为股息增长应与CAFD增长相似，2020年指引中CAFD增长超10%，无理由使股息增长与之差异过大 [20][21] 问题2: 为何不公布官方的8% - 10%规则 - 公司表示正在公布当年的指引 [22] 问题3: 战略审查是否接近解决，是否还有其他选择，如资产出售等 - 公司称审查过程正在进行中，无法提供更具体信息或发表评论 [23][24] 问题4: 绿色债券方面，是否还有类似再融资机会，如何估算这些努力对CAFD的益处 - 绿色债券是公司为控股公司债务找到的再融资机会之一，去年已对高收益债券进行再融资，公司一直在积极寻找运营公司投资组合中的再融资机会 [24][25] 问题5: 战略审查中所有选项（从再融资到资产出售）是否仍在考虑范围内，现阶段有无排除项 - 公司表示因审查过程正在进行，无法发表评论 [27] 问题6: 公司股价表现良好，是否意味着在潜在收购方面有更多灵活性，是否会开启更多机会和途径 - 公司认为过去几年凭借充足流动性和保守资产负债表能够识别并完成增值机会，公司一直计划每年投资2 - 3亿美元，对股价表现满意，认为有竞争力的股票对公司很重要 [28][29] 问题7: 是否有计划通过发行股权为增长机会提供资金 - 公司称这取决于找到并处理的机会 [30] 问题8: PG&E情况似乎接近解决，关于Mojave有何需要考虑的，PG&E退出后现金流是否会更灵活 - 基于公开信息，PG&E有望在6月前完成相关程序，这将使公司在今年下半年进行分配 [31][32] 问题9: 购买Solana税收股权的决定因素是什么，主要是完成当前谈判的融资，还是有其他考虑因素 - 公司表示会在未来几个月分析并做决定，融资工作进展顺利，签署期权说明机会有吸引力，执行过程中会继续推进 [34][35] 问题10: 对蒙特雷天然气资产剩余70%有优先购买权，何时做决定，考虑哪些变量 - 公司称需等合作伙伴出售时才能考虑，合作伙伴为财务投资者，退出时间由其决定，预计可能在一两年后 [36][37] 问题11: 对公司投资组合中的电池资产有何看法，电池存储未来机会如何，更可能通过并购还是在现有可再生设施中部署 - 公司认为储能将是许多地区电力系统的关键部分，未来5 - 10年将成为主流，公司会对相关技术进行投资，但目前技术和融资尚处早期，需谨慎，中期来看是重要机会 [38][39] 问题12: 请回顾Solana收购的永久融资策略，明确可用于融资的资本来源和杠杆情况 - 公司表示目前处于早期阶段，有时间考虑，资产再融资预计是重要融资来源，流动性也是一部分，具体情况团队正在研究 [41][42]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年公司收入为10.115亿美元，较2018年的10.438亿美元下降3.1%，按固定汇率计算2019年收入将稳定在10.436亿美元[874][876] - 2019年其他运营收入为9380万美元，较2018年的1.325亿美元下降29%，主要因2018年二季度有一笔5730万美元的一次性收益[874][877] - 2019年员工福利费用为3220万美元，较2018年的1510万美元增加113%，主要因美国太阳能资产运营和维护服务内部化及2018年四季度一笔470万美元应计费用转回[874][879] - 2019年折旧、摊销和减值费用为3.108亿美元，较2018年的3.627亿美元下降14.3%，主要因2018年四季度索拉纳项目确认4270万美元减值且2019年ACT减值准备转回[874][880] - 2019年其他运营费用为2.618亿美元，较2018年的3.106亿美元下降16%，主要因ACT上半年大修成本降低及美国太阳能资产运营和维护服务内部化[874][882] - 2019年运营利润为5.004亿美元，较2018年的4.879亿美元增加2.6%[874][883] - 2019年财务收入为410万美元，较2018年的3640万美元减少，主要因2018年二季度赫利俄斯等项目再融资产生3640万美元非现金财务收入[874][883][884] - 2019年财务费用为4.08亿美元，净财务费用为4.023亿美元；2018年财务费用为4.25亿美元，净财务费用为3.952亿美元[874][883] - 2019年公司年度利润为7460万美元，归属于母公司的利润为6210万美元；2018年年度利润为5530万美元，归属于母公司的利润为4160万美元[874] - 2019年财务费用降至4.08亿美元，较2018年的4.25亿美元减少4%[886] - 2019年其他金融收支净额降至110万美元，较2018年的820万美元净支出减少[887] - 2019年按权益法核算的联营公司利润份额增至750万美元，较2018年的520万美元增加43%[888] - 2019年税前利润为1.056亿美元，2018年为9790万美元[889] - 2019年所得税费用为3090万美元，税前利润为1.056亿美元；2018年所得税费用为4260万美元，税前利润为9790万美元[890] - 2019年归属于非控股股东的利润为1250万美元，2018年为1370万美元[892] - 2019年归属于母公司的利润为6210万美元，2018年为4160万美元[893] 各地区业务数据关键指标变化 - 2019年北美地区收入降至3.33亿美元，较2018年的3.572亿美元减少6.8%；进一步调整后的EBITDA利润率增至91.6%[900] - 2019年南美地区收入增至1.422亿美元，较2018年的1.232亿美元增加15.4%；进一步调整后的EBITDA增至1.153亿美元，增加15.1%[901] - 2019年EMEA地区收入降至5.363亿美元，较2018年的5.634亿美元减少4.8%；进一步调整后的EBITDA降至3.908亿美元，减少11.5%[902] 各业务线运营数据关键指标变化 - 2019年可再生能源运营装机容量为1496MW，发电量为3236GWh；高效天然气运营装机容量为343MW，发电量为2090GWh，可用率为95.0%；电力传输运营里程为1166英里，可用率为100.0%；水业务运营量为10.5，可用率为101.2%[871] - 2019年可再生能源营收7.611亿美元，同比降4.1%，进一步调整后EBITDA为6.037亿美元，同比降9.1%[906] - 2019年高效天然气营收1.223亿美元，同比降6.5%，进一步调整后EBITDA为1.075亿美元，同比增14.5%[907] - 2019年输电线路营收1.035亿美元，同比增7.8%，进一步调整后EBITDA为8560万美元，同比增9.2%[909] - 2019年水业务营收2460万美元，进一步调整后EBITDA为1440万美元，与2018年基本持平[910] - 2019年可再生能源发电量3235GWh，2018年为3049GWh；高效天然气发电量2090GWh，2018年为2318GWh[905] 现金及流动性数据关键指标变化 - 截至2019年12月31日，项目公司层面现金及现金等价物为4.968亿美元，2018年为5.248亿美元；公司层面为6600万美元，2018年为1.05亿美元[917] - 截至2019年12月31日，公司循环信贷额度可用约3.41亿美元，总企业流动性为4.07亿美元[917] 融资活动相关情况 - 2019年4月30日，公司签订2019年票据发行工具，融资3亿美元，2025年4月30日到期[919] - 2019年票据发行工具的票据发行后至2019年12月31日，年利率为3个月欧元银行间拆放款利率加4.65%，全成本利率4.4%[919] - 2020年1月1日起，2019年票据发行工具适用利差降至4.50%，全成本利率4.24%[919] - 2018年5月10日公司签订2.15亿美元循环信贷安排，2019年1月增加8500万美元至3亿美元，8月2日再增加1.25亿美元至4.25亿美元，截至2019年12月31日，已使用8400万美元，可用3.41亿美元[925] - 2017年2月10日公司签订2.75亿欧元（约3.084亿美元）的2017年票据发行安排，分三系列，利息按3个月EURIBOR加4.90%计算，已通过掉期将利率固定在5.50%，预计用2020年绿色私募所得偿还[927] - 2014年11月17日公司发行2.55亿美元的2019年票据，2019年5月31日用2019年票据发行安排所得提前偿还[928] - 2019年6月公司与ING Bank签订约3900万美元的ESG相关金融担保额度，成本与公司ESG表现挂钩，用于可再生资产[930] - 2019年10月8日公司在西班牙提交欧元商业票据计划，可在未来12个月内发行最多5000万欧元短期票据，已发行2500万欧元，平均成本0.66%[932] - 2020年2月6日公司完成2.9亿欧元（约3.2亿美元）高级有担保票据定价，2026年6月20日到期，预计年利率1.96%，所得用于偿还2017年票据发行安排下的票据[933][934] - 截至2019年12月31日，公司债务本金还款按合同到期日分布为：一年内2.981亿美元，一至三年7.569亿美元，三至五年8.559亿美元，后续年份36.652亿美元[935] 股息分配情况 - 2019年公司董事会分别批准每股0.37美元、0.39美元、0.40美元、0.41美元的股息，2020年2月26日批准每股0.41美元股息，预计3月23日支付[938][939][940] 收购相关情况 - 2018年10月公司达成收购PTS协议，其压缩能力为4.5亿标准立方英尺/天，预计2020年上半年运营，100%股权总投资约1.5亿美元，已支付金额可忽略不计[941] - 公司签署期权协议，可在2020年4月30日前以约3亿美元收购Liberty在Solana的股权，预计用可用流动性、过桥融资和西班牙项目债务再融资进行融资[942] 现金流量情况 - 2019年经营活动产生的净现金流量为3.636亿美元，2018年为4.01亿美元，同比下降[944][945] - 2019年投资活动使用的净现金为1.183亿美元，主要用于投资阿默斯特岛等项目[947] - 2018年投资活动使用的净现金为1490万美元，包括多项收购支出[944][949] - 2019年融资活动使用的净现金为3.102亿美元，主要是债务偿还等[944][950] - 2018年融资活动使用的净现金为4.052亿美元，主要是融资协议本金偿还等[944][951] 债务相关情况 - 2019年5月31日公司提前偿还2.55亿美元的2019年票据[952] - 2019年1月循环信贷额度从2.15亿美元增加到3亿美元，8月进一步增加到4.25亿美元[953] - 截至2019年12月31日，循环信贷额度下有8400万美元未偿还，3.41亿美元可用[953] - 2017年2月公司签订2.75亿欧元（约3.084亿美元）的2017年票据发行工具[956] - 公司需遵守循环信贷额度和2017年票据发行工具的多项契约和比率要求[955][958] - 2019年4月30日公司签订2019年票据发行工具，总金额相当于3亿美元，2019年5月发行，2025年4月30日到期，前期费用2%，2019年发行日至12月31日年利率为3个月欧元银行间同业拆借利率加4.65%，后全成本利率降至4.24%[960] - 公司需遵守债务与可分配现金的维持杠杆比率为5.00:1.00 [964] - 2019年票据发行工具中超过50%未偿还票据持有人可宣布所有未偿还票据本金及利息立即到期应付，非追索权子公司违约超过4000万美元或合并总资产1.5%且占前四个财季可分配现金超25%可能触发违约[965] - 2017年7月公司签署最高1000万欧元（约1120万美元）信贷额度，2019年12月13日修改条款，到期日延至2021年12月13日，新年利率为欧元银行间同业拆借利率加2%或伦敦银行同业拆借利率加2%，截至2019年12月31日已提取1010万美元[967] - 2019年6月公司签署首条与环境、社会和治理绩效挂钩金融担保额度，限额约3900万美元[968] - 2019年10月8日公司在西班牙另类固定收益市场提交欧元商业票据计划，可在未来12个月内发行最高5000万欧元短期票据，截至报告日期已发行2500万欧元，平均成本0.66%[969] - 2020年2月6日公司完成2.9亿欧元（约3.19亿美元）高级有担保票据定价，2026年6月20日到期，年利率预计为1.96%，评级低于投资级利率将增加100个基点[970] - 2020年绿色私募预计要求公司遵守控股层面债务与可分配现金维持杠杆比率为5.0x，可分配现金与债务偿付额的债务偿付覆盖率为2.0x [973] - 2020年绿色私募中超过50%本金未偿还票据持有人可宣布所有未偿还票据本金及利息立即到期应付，非追索权子公司违约超过1亿美元且占前四个财季可分配现金超25%可能触发违约[974] 会计政策相关情况 - 公司最关键会计政策包括合同特许权协议和购电协议、无形资产和财产厂房设备减值、控制评估、衍生金融工具和公允价值估计、所得税和递延所得税资产可收回金额[979] 担保及债务到期分布情况 - 截至2019年12月31日，子公司直接存入的银行债券和担保保险总额为3820万美元，2018年12月31日为3240万美元；Atlantica Yield plc发行的未偿还担保金额为1.301亿美元，2018年12月31日为6050万美元[1019] - 2019年12月31日，公司企业债务总计7.238亿美元，其中一年内到期2870万美元，一到三年到期2.005亿美元，三到五年到期2.009亿美元，后续年份到期2.937亿美元[1022] - 2019年12月31日，项目债务（与信贷机构的贷款）总计41.059亿美元，其中一年内到期2.411亿美元，一到三年到期5.049亿美元，三到五年到期5.988亿美元，后续年份到期27.61亿美元[1022] - 2019年12月31日，票据和债券（项目债务）总计7.464亿美元，其中一年内到期2830万美元，一到三年到期5150万美元，三到五年到期5620万美元，后续年份到期6.104亿美元[1022] - 2019年12月31日，采购承诺总计29.914亿美元，其中一年内到期1.296亿美元，一到三年到期2.784亿美元，三到五年到期2.696亿美元，后续年份到期23.138亿美元[1022] - 2019年12月31日，贷款有效期内应计利息估计总计24.721亿美元，其中一年内到期2.947亿美元，一到三年到期5.493亿美元，三到五年到期4.715亿美元，后续年份到期11.565亿美元[1022] 公司治理相关情况 - Atlantica Yield董事会由八名成员组成，包括董事兼董事长Daniel Villalba、首席执行官兼董事Santiago Seage等[1028] - Daniel Villalba自2014年公司成立以来担任董事，2015年11月27日当选董事长，曾是马德里自治大学商业经济学教授等[1030] 资产减值及核算方法相关情况 - 公司对无形资产和固定资产、厂房及设备的减值情况每年进行审查[995] - 公司采用收购法核算第三方控制公司的业务合并[1004] 薪酬相关情况 - 2019年4月起，每位独立非执行董事的年度薪酬为15万美元，董事长维拉尔