文章核心观点 - 2023年Atlantica实现净利润4340万美元，调整后EBITDA达7.949亿美元，可分配现金为2.357亿美元 公司持续推进项目开发建设，可再生能源项目储备增加 2024年公司给出调整后EBITDA和可分配现金的指引范围，并持续进行战略审查 [1] 财务业绩 整体财务指标 - 2023年公司收入10.999亿美元，较2022年下降0.2%；净利润4340万美元，而2022年为净亏损540万美元；调整后EBITDA为7.949亿美元，可比基础上较2022年增长1.7%，但较2022年下降0.3%；可分配现金（CAFD）为2.357亿美元，较2022年的2.379亿美元下降0.9%；每股CAFD为2.03美元，较2022年下降2.1% [1][2] 不同地理区域表现 - 按地理区域划分，2023年北美收入4.249亿美元，南美1.881亿美元，EMEA 4.869亿美元，总收入10.999亿美元 2023年北美调整后EBITDA为3.193亿美元，南美1.467亿美元，EMEA 3.289亿美元，总计7.949亿美元 [5][6] 不同业务板块表现 - 按业务板块划分，2023年可再生能源收入8.028亿美元，高效天然气与热能1.184亿美元，输电线路1.235亿美元，水业务5525万美元，总收入10.999亿美元 可再生能源调整后EBITDA为5.757亿美元，高效天然气与热能8739万美元，输电线路9604万美元，水业务3578万美元，总计7.949亿美元 [7] 运营指标 各业务板块运营数据 - 可再生能源方面，2023年运营装机容量2171兆瓦，较2022年的2121兆瓦增加；发电量5458吉瓦时，较2022年的5319吉瓦时增加 高效天然气与热能运营装机容量398兆瓦，与2022年持平；发电量2549吉瓦时，较2022年的2501吉瓦时增加；可用性为99.6%，高于2022年的98.9% 输电线路运营里程1229英里，与2022年持平；可用性为100%，与2022年持平 水业务运营量1750万立方英尺，与2022年持平；可用性为99.7%，低于2022年的102.3% [4] 可再生能源生产情况 - 2023年可再生能源组合产量较2022年增加2.6%，主要因西班牙太阳能资产产量增加、美国太阳能资产存储系统可用性提高 但美国风能资产因风力资源减少产量下降，Kaxu因2023年9月开始的非计划停运产量也下降 [8] 流动性与债务 现金与流动性情况 - 截至2023年12月31日，公司企业层面现金为3300万美元，低于2022年12月31日的6080万美元 截至2023年12月31日，公司总企业流动性为4.111亿美元，低于2022年12月31日的4.459亿美元 [9] 债务情况 - 截至2023年12月31日，净项目债务为39亿美元，低于2022年12月31日的40亿美元；净企业债务为10.517亿美元，高于2022年12月31日的9.564亿美元 截至2023年12月31日，净企业债务/CAFD预企业债务偿还比率为3.8倍 [10] 股息分配 - 2024年2月29日，公司董事会批准每股0.445美元的股息，预计于2024年3月22日支付给2024年3月12日登记在册的股东 [11] 业务发展 项目建设与开发 - 2023年是巩固公司增长战略的重要一年，通过自身开发和收购推进发展 公司目前在加州有三个处于建设或高级开发阶段的项目，受益于《降低通胀法案》，并与现有资产产生协同效应 此外，公司在南美也有在建项目，如光伏电站和输电线路扩建 [12] 投资计划与项目储备 - 截至2024年3月1日，公司已为2024年承诺或预留1.75 - 2.2亿美元投资，预计年内通过新开发和收购补充 公司目前有约2.2吉瓦可再生能源和6.0吉瓦时储能的项目储备，主要包括光伏（47%）、储能（41%）和风能（11%） [13] 资产出售计划 - 公司正在出售其在Monterrey的30%股权，税后净收益预计在4500 - 5200万美元 [13] 2024年指引 项目进展 - 加州的Coso Batteries 1 & 2两个独立电池项目，总存储容量180兆瓦时，已与投资级公用事业公司签订PPA，正在建设中 加州的Overnight 150兆瓦光伏项目，2024年2月与投资级公用事业公司签订15年母线PPA，预计第二阶段增加储能 [14] 财务指标指引 - 2024年预计调整后EBITDA在8 - 8.5亿美元之间，预计CAFD在2.2 - 2.7亿美元之间 [14] CAFD指引范围变宽原因 - 2024年CAFD指引范围变宽，原因包括潜在出售Monterrey股权的收益、Kaxu非计划停运影响、西班牙电力市场价格波动、ACT收款水平波动等 [16]

未来业绩影响 - 2024年及未来，若新建资产和近期完成的收购项目达预期，将对公司经营业绩产生积极影响[530] 风险敞口与套期保值 - 公司通过货币期权对未来12个月100%的欧元净敞口和随后12个月75%的欧元净敞口进行了套期保值[534] - 截至2023年12月31日，约92%的项目债务和近94%的公司债务为固定利率或已通过掉期或上限进行套期保值[538] - 公司对电力市场价格的敞口在调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）中占比不到1%[541] - 公司套期关系为现金流量套期，套期工具公允价值变动有效部分暂记权益，无效部分计入合并利润表[708] 营收情况 - 2023年公司总营收为10.999亿美元，其中北美地区4.249亿美元占38.6%，南美地区1.881亿美元占17.1%，EMEA地区4.869亿美元占44.3%[544] - 2023年可再生能源业务营收8.028亿美元，占总营收73.0%；高效天然气与热力业务1.184亿美元，占10.8%；输电线路业务1.235亿美元，占11.2%；水业务0.552亿美元，占5.0%[545] - 2023年公司营收为10.999亿美元，较2022年的11.02亿美元有所下降，主要因Kaxu停产和维护导致产量下降，Kaxu营收减少4580万美元[563][564] - 2023年总营收为10.999亿美元，2022年为11.02亿美元；调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）2023年为7.949亿美元，2022年为7.971亿美元[597][598] - 按地区划分，2023年北美营收4.249亿美元，增长4.9%，Adjusted EBITDA为3.193亿美元，增长3.0%；南美营收1.881亿美元，增长13.0%，Adjusted EBITDA为1.467亿美元，增长15.9%；EMEA营收4.869亿美元，下降8.2%，Adjusted EBITDA为3.289亿美元，下降8.8%[601][602][603] - 按业务板块划分，2023年可再生能源营收8.028亿美元，下降2.3%，Adjusted EBITDA为5.757亿美元，下降2.1%；高效天然气与热能营收1.184亿美元，增长4.2%，Adjusted EBITDA为8740万美元，增长3.3%[608][610] - 输电线路业务2023年营收1.235亿美元，同比增长9.0%，调整后EBITDA为9600万美元，同比增长9.1%[611] - 水务业务2023年营收5520万美元，同比增长2.6%，调整后EBITDA为3570万美元，同比下降1.9%[612] - 2023年公司总营收109990万美元，2022年为110200万美元，2021年为121170万美元[544][545] - 2023年北美、南美、EMEA地区营收分别为42490万、18810万、48690万美元，占比分别为38.6%、17.1%、44.3%[544] - 2023年可再生能源、高效天然气与热力、输电线路、水业务营收分别为80280万、11840万、12350万、5520万美元，占比分别为73.0%、10.8%、11.2%、5.0%[545] 利润情况 - 2023年公司调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为7.949亿美元，其中北美地区3.193亿美元占40.1%，南美地区1.467亿美元占18.5%，EMEA地区3.289亿美元占41.4%[547] - 2023年可再生能源业务调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为5.757亿美元，占比72.4%；高效天然气与热力业务0.874亿美元，占11.0%；输电线路业务0.960亿美元，占12.1%；水业务0.358亿美元，占4.5%[548] - 2023年公司归属母公司的利润为4340万美元，2022年为亏损540万美元，2021年为亏损3010万美元[550] - 2023年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为7.949亿美元，2022年为7.971亿美元，2021年为8.244亿美元[550][553] - 2023年公司其他经营收入为1.011亿美元，2022年为8080万美元[563] - 2023年公司运营利润为3.42亿美元，2022年为2.777亿美元[563] - 2023年基本每股收益为0.37美元，2022年为亏损0.05美元，2021年为亏损0.27美元[563] - 2023年每股股息为1.78美元，2022年为1.77美元[563] - 其他营业收入从2022年的8080万美元增至2023年的1.011亿美元，其中保险收益及其他收入增加1410万美元，建设服务收入新增660万美元[567][568] - 员工福利费用从2022年的8020万美元增至2023年的1.041亿美元，增幅29.7%，主要因运维服务内部化[570] - 折旧、摊销和减值费用从2022年的4.736亿美元降至2023年的4.183亿美元，降幅11.7%，主要因2022年索拉纳有4100万美元减值损失，2023年无此项[571] - 其他运营费用从2022年的3.513亿美元降至2023年的3.366亿美元，降幅4.2%，主要因供应品和运维成本降低[574] - 运营利润从2022年的2.777亿美元增至2023年的3.42亿美元，增幅23.2%[576] - 财务收入从2022年的1010万美元增至2023年的2500万美元，主要因利率上升使存款报酬增加[580] - 财务费用从2022年的3.304亿美元降至2023年的3.238亿美元，因衍生品套期保值影响抵消了贷款利息增加[582] - 净汇兑差异从2022年的1030万美元收入变为2023年的250万美元损失，主要因欧元净现金流套期保值上限公允价值变化[583] - 其他金融收入/（支出）净额从2022年的90万美元净支出增至2023年的1670万美元净支出[584] - 税前利润从2022年的1180万美元亏损变为2023年的3720万美元盈利[588] - 2023年全年有效税率与25%的法定税率不同，主要因永久性差异，部分被几个司法管辖区未确认的税收抵免抵消[591] - 2023年非控股股东应占亏损为690万美元，2022年为盈利340万美元，主要因Kaxu产量降低导致亏损[591] - 2023年母公司应占利润为4340万美元，2022年为亏损540万美元[593] 产量情况 - 2023年可再生能源业务板块的产量较2022年增加2.6%，新增发电量约147.9兆瓦时[558] - 2023年美国太阳能资产产量较2022年增加7.4%，美国风能资产产量下降9.8%，智利PV 1和PV 2资产产量下降11.5%，南美风能资产产量增加6.6%，西班牙太阳能资产产量增加17.5%，Kaxu产量下降48.6%[559][560] - 2023年北美产量为5749GWh，南美为957GWh，EMEA为1301GWh；可再生能源产量为5458GWh，高效天然气与热能为2549GWh[600][607] - 2023年北美产能利用率为99.6%，南美为99.9%；高效天然气与热能产能利用率为99.6%，输电为100.0%，水为99.7%[600][607] 现金流情况 - 2023年经营活动提供的净现金流为3.881亿美元，2022年为5.863亿美元，2021年为5.056亿美元[553] - 2023年经营活动产生的净现金为3.881亿美元，较上一年的5.863亿美元下降33.8%，主要因营运资金变动的负面影响[661][662] - 2023年投资活动使用的净现金为5160万美元，主要用于新资产投资及现有资产开发建设等[661][665] - 2023年融资活动使用的净现金为4.914亿美元，包括项目融资本金净偿还、股息支付等[661][667] - 2023年维护资本支出为2790万美元，2022年为3910万美元[658] - 2023年现金及现金等价物期末余额为4.483亿美元，期初余额为6.01亿美元[661] 债务情况 - 截至2023年12月31日，公司企业债务总计10.848亿美元，较2022年末的10.172亿美元增加；项目债务总计43.193亿美元，较2022年末的45.531亿美元减少[624] - 2021年5月18日发行的绿色优先票据本金4亿美元，年利率4.125%，2028年6月15日到期[625] - 2020年7 - 8月发行的绿色可交换票据本金1.15亿美元，年利率4.00%，2025年7月15日到期[627] - 2020年8月12日发行的2020年票据发行工具本金1.55亿美元，年利率为三个月EURIBOR加5.25%[631] - 2020年4月1日发行的2020年绿色私募票据本金3.2亿美元，年利率1.96%，2026年6月20日到期[633] - 2023年6月公司与加拿大出口发展署签订5000万美元的高级无担保信贷额度，期限3年，利率为Term SOFR加2.46% - 3.11%，2026年5月25日到期[639] - 2017年7月的信贷额度在2023年8月7日上限提高到1500万欧元（1660万美元），期限延长至2025年7月，截至2023年12月31日已提取900万欧元（990万美元）[641] - 2020年12月、2022年1月和2023年2月分别签订贷款，金额分别为500万欧元（550万美元）、500万欧元（550万美元）和700万欧元（770万美元），年利率分别为2.50%、1.90%和4.2%[642] - 2023年11月21日公司在西班牙另类固定收益市场提交1亿欧元的欧元商业票据计划，截至2023年12月31日已发行并流通2330万欧元（2570万美元），平均成本5.23%，2024年6月或之前到期[643] - 2022年2月28日公司设立“随行就市”计划，可出售至多1.5亿美元普通股，2023年未发行和出售[646] - 2023年3月公司对Solaben 2和Solaben 3项目债务进行再融资，6月延长Logrosan Solar Inversiones债务期限[647] - 截至2023年12月31日，项目债务总额43.193亿美元，公司债务10.848亿美元，总计54.04亿美元[651] - 项目债务本金在2024 - 2028年及后续年份的还款额分别为3.203亿、3.253亿、3.525亿、5亿、4.646亿和23.565亿美元[651] - 公司债务本金在2024 - 2028年的还款额分别为3400万、1.791亿、3.21亿、1.54亿和3.968亿美元[651] - 公司债务协议包含控制权变更条款，不同协议触发回购义务的条件和回购价格不同[645] 公司战略与规划 - 公司增长战略依赖完成收购的能力，而资本市场波动可能影响公司通过债务或股权融资获取资金的能力[532] - 公司计划每年向股东分配大部分可分配现金，按季度分红，董事会可随时修改政策[656] - 公司目前有约2.2GW可再生能源和6.0GWh储能的资产开发管道，约47%为光伏项目，43%为储能项目[657] 资产与专利情况 - 截至2023年12月31日，因智利电价低，智利PV 1和2项目债务违约，其净资产对年度合并财务报表的贡献值接近零[542] - 截至2023年12月31日，公司拥有22项专利和技术许可，另有3项专利正在申请中[669] - 2023年购买承诺和应计利息估计总额分别为7.135亿美元和17.178亿美元[654] - 截至2023年12月31日，公司子公司直接存入的银行和担保保险债券总额为8320万美元，2022年为8800万美元[718] - 截至2023年12月31日，公司已发行担保金额为23980万美元，2022年为21690万美元[718] 会计处理与估计 - 公司关键会计估计包括资产减值、递延所得税资产可收回性等，判断包括合同特许权协议评估和控制权评估[673][674][675] - 公司对所有非以公允价值计量且其变动计入当期损益的债务工具确认预期信用损失准备，采用简化方法计算[685][686] - 公司对合同性特许资产、财产厂房和设备、使用权资产和其他无形资产等按不同准则进行会计处理和计量[679][687][690][692] - 公司按IFRS 15确认与客户合同的收入，IFRIC 12下金融资产收入与实际开票金额不同[694][696] - 公司至少每年审查合同性特许资产是否存在减值迹象，计算可收回金额判断是否减值[698] - 公司采用收购法核算第三方控制公司的业务合并，按公允价值计量相关资产、负债等[705] -

净利润和EBITDA - 2023年公司净利润为4340万美元，较2022年的净亏损54万美元有显著增长[2] - 2023年调整后的EBITDA为7.949亿美元，与2022年相比增长1.7%[2] - 2024年预期调整后的EBITDA范围为8亿至8.5亿美元[2] 营收和CAFD - 2023年公司营收为10.99亿美元，较2022年略有下降[3] - 2023年CAFD为2.357亿美元，较2022年略有下降[3] - 公司在2024年已经承诺或拨款了1.75亿至2.2亿美元的投资[21] - 2024年预期CAFD范围为2.2亿至2.7亿美元[23] 资产和负债 - 公司现金及现金等价物为3.3亿美元，较2022年底有所减少[10] - 2023年公司净项目债务为39亿美元，较2022年底略有下降[11] 股息和财务报表 - 公司董事会批准每股派息0.445美元，预计于2024年3月22日支付[16] - 公司在2023年12月31日的财务报表显示，营收为1,099,894,000美元，较上一年略有下降[46] - 公司在2023年12月31日的资产总额为8,714,333,000美元，较上一年有所减少[47] - 公司在2023年的净利润为36,448,000美元，较上一年有显著增长[46] - 公司在2023年的现金及现金等价物为448,301,000美元，较上一年有所减少[47] 第四季度财务表现 - 2023年第四季度，公司亏损12448千美元，较上年同期3892千美元亏损增加[48] - 2023年第四季度，公司经营活动提供的净现金为54226千美元，较上年同期70596千美元减少[48] - 2023年第四季度，调整后的EBITDA为167641千美元，较上年同期166459千美元增加[49] 2024年展望 - 公司2024年调整后的EBITDA目标为800-850百万美元[52]

文章核心观点 - 公司是可再生能源领域低价高收益投资机会 资产组合多元化 资产负债表稳健 股价有潜在催化剂 但战略审查可能导致股息削减 [1] 公司股票值得买入原因 - 公司为投资者提供近10%收益率 现金流稳定 资产组合多元化 电力资产100%签订长期购电协议 平均剩余期限13年 大多与通胀挂钩 交易对手多为投资级 投资者有望获得至少10%年化长期总回报 [2] - 公司是当前最便宜的可再生能源收益公司之一 投资者可能享受估值倍数扩张 约75%收入来自可再生能源资产 有投资增长机会 股息预计将继续增长 进一步提高总回报 [2] - 公司资产负债表强劲 超93%利率已对冲或固定 大部分债务在项目层面 对公司无追索权 项目层面债务随购电协议期限自然摊销 公司在偿付能力和灵活性方面状况良好 [2] - 公司正在进行战略审查 可能推动股价上涨 最大股东阿尔冈昆电力与公用事业公司正在出售可再生能源业务 可能出售公司股份 若能找到买家 将成为股价上涨催化剂 [2][3] 公司股票可能削减股息原因 - 公司不一定能找到买家 过去两年公司资本成本飙升 股价下跌且利率上升 [4] - 公司正在分析多种选择以实现价值最大化 缺乏同行拥有的赞助商 一定程度上限制了增长 [5] - 2023年公司派息率预计约为89% 虽表明股息有现金流覆盖 但在资本成本上升环境下 留存现金不多 若无法吸引买家 可能因派息率高抑制增长 管理层可能战略调整股息以留存现金促进增长 [5] 投资者建议 - 公司10%股息收益率有现金流覆盖 资产负债表良好 商业模式多元化 增长前景好 现金流可见性强 估值便宜 近期有释放价值的潜在催化剂 但投资者应关注股息削减风险 本周三公司将公布财报 可关注管理层对战略审查进展的表态 [6]

公司业绩预期 - Atlantica Sustainable Infrastructure预计在2023年第四季度报告收入增长但盈利同比下降 预计每股亏损0.23美元 同比变化-866.7% 收入预计为2.4381亿美元 同比增长0.1% [1][2] - 过去30天内 公司季度每股收益共识预期下调11.11% 反映分析师对初始预期的重新评估 [2] - 公司最近一个季度的实际每股收益为0.18美元 低于预期的0.26美元 意外率为-30.77% 过去四个季度中有三个季度超过共识预期 [7] 行业对比 - 同行业公司Ameresco预计2023年第四季度每股收益为0.60美元 同比增长71.4% 收入预计为3.9942亿美元 同比增长20.4% [9] - Ameresco过去30天内共识每股收益预期下调7.4% 目前Earnings ESP为-13.76% 过去四个季度均未超过共识预期 [9] 市场预期分析 - 公司Most Accurate Estimate低于Zacks Consensus Estimate 显示分析师近期对公司盈利前景持悲观态度 Earnings ESP为-5.88% [4] - 公司目前Zacks Rank为3（持有） 结合Earnings ESP 难以确定公司能否超过共识每股收益预期 [5][6] - Zacks Earnings ESP模型显示 正Earnings ESP与Zacks Rank 1-3组合的股票有近70%的概率实现盈利超预期 但负Earnings ESP难以预测盈利超预期 [3][4] 业绩影响 - 公司即将发布的业绩报告可能影响短期股价 若关键数据超预期则股价可能上涨 若未达预期则可能下跌 [1] - 业绩超预期或未达预期并非股价变动的唯一因素 其他因素也可能影响股价走势 [8]

公司财务业绩发布 - Atlantica Sustainable Infrastructure (NASDAQ:AY)宣布将于2024年3月1日星期五市场开盘前发布2023年财务业绩[1] - CEO Santiago Seage和CFO Francisco Martinez-Davis将于2024年3月1日上午8:00（纽约时间）举行电话会议和网络直播[2] - 电话会议的重播将在大约两小时后在公司网站的投资者页面上提供[4] 公司管理团队会议安排 - 公司管理团队还将于3月4日在纽约的摩根士丹利全球能源电力大会、3月5日在纽约的美国银行电力、公用事业和清洁能源大会、3月18日在加利福尼亚的ROTH年度大会以及3月20日在伦敦的瑞银全球能源转型大会与投资者会面[2]

文章核心观点 - 尽管存在股息收益率接近10%通常伴随风险、股价近一年下跌约29%、2016年曾大幅削减股息、当前股息收益率接近历史高位等情况，但公司认为Atlantica Sustainable Infrastructure plc（NASDAQ:AY）9%的股息收益率是安全的，因其杠杆结构良好、现金流稳定且有增长潜力，建议买入 [2][15] 公司概况 - AY是一家绿色能源公司，拥有2.2GW运营资产组合，涵盖可再生能源、天然气、输电线路和水电资产，其中可再生能源资产约占70% [1] - 公司业务模式与同行类似，专注能源发电，主要通过项目融资开发和持有绿色资产组合，所产能源大多通过PPA出售 [1] - 公司27%的资产与天然气和输电线路相关，可对可再生资产基础起到多元化作用 [1] 股息安全原因 稳定和可预测的现金流 - 通常股息削减的原因是现金生成下降，但AY的营收稳定且可预测，受市场风险影响较小 [4] - 自2021年第一季度以来，季度调整后EBITDA稳定且略有增长，主要得益于几乎所有可再生资产都有PPA（仅三个约50MW资产除外） [4] - PPAs定价范围相对较窄，期限超过项目级债务，可降低市场价格波动风险 [5] 结构良好的杠杆，财务风险几乎消除 - AY采用独立项目融资结构，公司层面无需承担沉重外债，而是将少量债务与留存现金流混合注入合资企业或子公司作为股权，再吸引新借款 [6] - 公司几乎所有债务要么通过发行固定利率项目融资债务固定，要么通过利率衍生品对冲，有效降低了利率风险 [7][8] - 尽管利率上升且融资渠道受限，但AY年初至今的财务费用保持平稳 [9][10] - 公司在可再生资产层面通过吸引足够覆盖财务成本的PPA消除了财务风险，财务成本与PPA现金流水平相匹配，确保了利率风险的消除 [10] - 公司账面约10亿美元债务主要为固定利率融资，大部分在美联储加息前获得，如2021年年中发行的“绿色优先票据”，利率约4.1%，2028年到期 [10][11] - 从公司债务结构来看，大部分债务利率低于市场水平，可视为资产，且首次重大再融资要到2025年，为公司提供了充足时间降低资产负债表风险或等待更低的SOFR利率 [12] 有望产生增量现金的资产组合 - AY目前有近2GW的项目储备，与当前发电能力相当，但大部分项目处于早期阶段，达到商业运营日期可能需要多年时间，且建设阶段需要大量资金，会对现金流造成暂时压力 [13][14] - 公司有八个在建资产已对杠杆率产生影响，今年（部分在2025年初）将开始为现金流做出贡献 [14] - 尽管公司可能无法推进所有储备项目，但庞大的储备使其能够挑选收益率与资本成本差额最大的资产进行投资，且公司拥有约4.5亿美元可用流动性和约4500万美元留存现金流（年度，不包括2024年达到商业运营日期项目的影响），有能力为多个新项目提供资金 [14]

气候变化 - 2023年全球平均气温比工业化前高出2.66华氏度，比2016年的记录高出0.3华氏度[1] - 2023年被认为是地球上大约125,000年来最热的一年[2] - 温室气体排放是导致记录高温的最主要原因，因此投资于致力于应对气候变化的公司可能会带来更多收益[3]

分组1 - 公司看到了高增长的可再生能源市场,需求持续强劲,监管和政府支持力度大,太阳能、风能和储能是成本低廉、清洁、成熟的解决方案 [5][6] - 公司有10年投资银行从业经验,能够更好地与大型玩家竞争,并已签署两个电力购买协议,获得了预期更高的回报 [6][16] - 公司看到了吸引人的投资机会,将谨慎分配资本,维持灵活的资产负债表,采用简单、谨慎的融资模式 [7][8] 分组2 - 公司前9个月收入和EBITDA保持稳定,可供分配现金流同比增长2.9% [10] - 各地区和业务板块表现不一,北美和南美有所改善,欧洲中东非洲地区有所下降 [11][12] - 公司的可再生能源资产发电量增加6%,可用性合同表现良好 [12][13] 分组3 - 公司已主动管理投资,2023年和2024年的投资承诺有所调整,同时正在出售墨西哥天然气资产 [14] - 公司的融资模式简单稳健,大部分为无追索权的自偿性项目债务,项目债务将在未来5年内大幅减少 [19][20][21][22] - 公司的利率风险得到很好管理,93%的债务为固定利率或已对冲,不存在短期内大规模再融资的风险 [21][22]

绿色融资 - 2020年绿色私募融资指的是发行于2026年6月到期的2.9亿欧元（3.07亿美元）的优先担保票据[3] - 绿色可交换票据是指2025年到期的1.15亿美元绿色可交换优先票据[4] - 2020年的票据发行设施是指2020年7月8日签署的1.4亿欧元（1.48亿美元）的票据发行设施[5] 风险因素 - 重要的风险因素包括市场规则、税收法律法规变化、全球经济衰退风险等[9] - 风险因素包括对第三方承包商或供应商的依赖，劳资纠纷，资产保险维持能力，设施表现不如预期，极端天气事件等[10] 财务表现 - 预计2023年9月30日的资产总额为8861643千美元，较2022年底9100911千美元略有下降[12] - 预计2023年9月30日的股东权益为1692813千美元，较2022年底1789047千美元略有下降[13] - 2023年前九个月的营收为858583千美元，较2022年同期持平[14] - 2023年前九个月的净利润为48896千美元，较2022年同期大幅增长[14] - 2023年前九个月的综合收益为64881千美元，较2022年同期略有下降[15] - 2023年前九个月的每股基本收益为0.40美元，较2022年同期有所改善[14] - 2023年前九个月的现金流量套期保值变动为39853千美元，较2022年同期有所下降[15] - 2023年前九个月的其他综合收益为15985千美元，较2022年同期有所下降[15] - 2023年前九个月的股东权益变动主要受净利润、现金流量套期保值和汇率影响[16] 运营资产 - 公司拥有或持有的主要运营资产概览如下：Solana、Mojave、Coso、Elkhorn Valley、Prairie Star、Twin Groves II、Lone Star II、Chile PV 1、Chile PV 2、Chile PV 3、La Sierpe、La Tolua、Tierra Linda、Albisu、Palmatir、Cadonal、Melowind、Mini-Hydro、Solaben 2 & 3、Solacor 1 & 2、PS10 & PS20、Helioenergy 1 & 2、Helios 1 & 2、Solnova 1, 3 & 4、Solaben 1 & 6、Seville PV、Italy PV 1、Italy PV 2、Italy PV 3、Italy PV 4[28] - 公司拥有的运营资产中，Solana和Mojave分别拥有280兆瓦的太阳能产能，Coso拥有135兆瓦的地热产能，Elkhorn Valley、Prairie Star、Twin Groves II、Lone Star II等风能产能分别为101兆瓦、198兆瓦、196兆瓦[28] - 公司拥有的运营资产中，Chile PV 1、Chile PV 2、Chile PV 3、La Sierpe、La Tolua、Tierra Linda、Albisu等太阳能产能分别为55兆瓦、40兆瓦、73兆瓦、20兆瓦、20兆瓦、10兆瓦、10兆瓦[28] - 公司拥有的运营资产中，Palmatir、Cadonal、Melowind等风能产能分别为50兆瓦、50兆瓦、50兆瓦，Solaben 2 & 3、Solacor 1 & 2、PS10 & PS20等太阳能产能分别为2x50兆瓦、2x50兆瓦、31兆瓦[28] - 公司拥有的运营资产中，Helioenergy 1 & 2、Helios 1 & 2、Solnova 1, 3 & 4、Solaben 1 & 6等太阳能产能分别为2x50兆瓦、2x50兆瓦、3x50兆瓦、2x50兆瓦，Seville PV、Italy PV 1、Italy PV 2、Italy PV 3、Italy PV 4等太阳能产能分别为1兆瓦、1.6兆瓦、2.1兆瓦、2.5兆瓦、3.6兆瓦[28] - 公司拥有的运营资产中，Kaxu、Calgary、ACT、Monterrey等天然气和热能产能分别为100兆瓦、55兆瓦、300兆瓦、142兆瓦，ATN、ATS、ATN 2等输电线路分别为379英里、569英里、81英里，Quadra 1 & 2、Palmucho、Chile TL3、Chile TL4等输电线路分别为49英里/32英里、6英里、50英里、63英里，Skikda、Honaine、Tenes等水资源分别为34.20%、25.50%、51%[29] 资产负债 - 2023年9月30日，公司的总资产为8861643千美元[49] - 2023年9月30日，北美地区营收为338745千美元，EMEA地区营收为379569千美元[53] - 公司的年度合并财务报表截至2022年12月31日已于2023年2月28日董事会批准[33] - 2023年9月30日，公司在北美、南美和EMEA地区的长期和短期项目债务总额为4,412,064千美元[54] - 2023年9月30日，公司在可再生能源、天然气和热力、输电线路和水业务领域的资产总额为8,149,223千美元[55] - 2023年9月30日，公司在北美、南美和EMEA地区的长期和短期项目债务总额为4,412,064千美元[55] - 2022年12月31日，公司在可再生能源、天然气和热力、输电线路和水业务领域的资产总额为8,479,005千美元[56] - 2022年12月31日，公司在北美、南美和EMEA地区的长期和短期项目债务总额为4,553,052千美元[56] - 公司于2023年9月30日完成了对西班牙资产的O&M服务过渡的收购，该收购已按照IFRS 3《企业合并》计入财务报表[57] - 公司于2023年9月30日完成了一项业务收购，收购净资产的公允价值为2,203千美元