公司收购情况 - 2019年12月13日公司完成对Zumbro River Brand, Inc.的收购，支付52,403美元，其中47,058美元给原股东，5,345美元偿还债务，考虑获得的686美元现金，净支付原股东46,372美元，2020年5月收到营运资金调整561美元[18] - 2019年5月27日公司收购Chemogas Holding NV 100%股份，支付约1.11324亿美元，其中约9910.2万美元给原股东，约1222.2万美元偿还债务，考虑获得的4412美元现金，净支付原股东9469万美元[18] - 2019年12月13日，公司完成对Zumbro的收购，收购日支付52403美元，考虑收购现金686美元后，净支付46372美元给原股东；2020年5月收到营运资金调整561美元；产生商誉18505美元，其中4723美元可用于所得税抵扣[216] - 2019年5月27日，公司收购Chemogas 100%流通普通股，收购日支付约1.11324亿美元，考虑收购现金4412万美元后，净支付9469万美元给原股东；产生商誉59319美元，不可用于所得税抵扣[220] 专利相关情况 - 公司目前在美国和海外持有99项专利，美国专利在2021 - 2034年到期[21] 积压订单情况 - 2020年12月31日公司总积压订单为64,811美元，其中HNH部门52,293美元，ANH部门8,620美元，特种产品部门3,557美元，其他341美元；2019年12月31日总积压订单为46,841美元，其中HNH部门36,996美元，ANH部门6,161美元，特种产品部门2,752美元，其他932美元[23] 研发费用情况 - 2020年、2019年和2018年公司研发费用分别约为10,332美元、11,377美元和11,592美元[26] 资本支出情况 - 2020年、2019年和2018年公司资本支出分别约为32,080美元、25,790美元和19,170美元，2021年预计资本支出在30,000 - 40,000美元之间[28] - 2020年公司在有望获得良好投资回报的项目上投资16,856美元，在环境、健康、安全和安保升级上投资3,297美元，在自动化项目上投资3,252美元[28] - 2019年公司在HNH部门关键产品线扩产等项目投资6,437美元，在环境、健康、安全和安保升级上投资3,739美元[28] - 2018年公司在HNH部门关键产品线扩产及自动化系统升级投资5,662美元，在环境、健康、安全和安保升级上投资3,137美元[28] 业务季节性情况 - 公司植物营养业务具有季节性，大部分销售发生在上半年[22] 员工相关情况 - 截至2020年12月31日，公司在全球约有1342名全职员工，约18%的员工受集体谈判协议覆盖[37] - 2020年公司可记录伤害率为1.04，该比率定义为每20万工作小时的可记录伤害数[38] - 2020年公司员工总数中男性占77%，女性占23%；排除供应链和运营职能后，男性占48%，女性占52%[40] - 截至2020年12月31日，公司员工中受薪员工离职率为7%，平均服务年限超过9年[43] 利率影响情况 - 利率变动100个基点，将使公司截至2020年12月31日的借款年利息费用增减约1636美元，现金流相应减增[144] 金融衍生品情况 - 截至2020年12月31日，公司未到期利率互换的名义金额为1.08569亿美元[146] - 2019年第二季度，公司签订了名义金额为1.08569亿美元的交叉货币互换协议，用于对冲在Chemogas的净投资[147] - 2019年5月28日，公司与摩根大通签订名义金额108569美元的利率互换协议和交叉货币互换协议，到期日均为2023年6月27日[205] - 2020年12月31日，公司评估利率互换和交叉货币互换的套期关系为高度有效[207] 环保审查情况 - 2008年4月，美国环保署（EPA）发布环氧乙烷再注册资格决定（RED）；2013年启动新的注册审查，预计审查过程约需7年[30] - 2006年8月，EPA发布环氧丙烷RED；2013年启动新的注册审查，预计审查过程约需7年[31] 环保场地情况 - 1983年，公司位于密苏里州维罗纳的工厂被EPA指定为超级基金场地并列入国家优先清单[34] 商誉情况 - 截至2020年12月31日，公司商誉余额为5.29亿美元[160] - 2020年第二季度，公司记录了与工业产品部门原业务相关的1228美元商誉减值费用[187] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司商誉分别为529,463美元和523,998美元[189] - 2018年商誉447,995美元，因收购增加77,392美元，外汇汇率影响减少1,389美元，2019年商誉达523,998美元；2019 - 2020年，收购增加432美元，商誉减值1,228美元，外汇汇率影响增加6,261美元，2020年商誉达529,463美元[190] - 2020 - 2019年12月31日，商誉分别为52946.3万美元和52399.8万美元，增长主要因外汇换算调整和收购，部分被122.8万美元减值抵消[246] 应收账款及资产负债情况 - 2020年和2019年，公司应收账款净额分别为9821.4万美元和9344.4万美元，坏账准备分别为209.2万美元和208万美元[164] - 2020年和2019年，公司总资产分别为11.66亿美元和11.56亿美元[164] - 2020年和2019年，公司总负债分别为3.38亿美元和4.12亿美元[164] 净销售额、成本及利润情况 - 2020年、2019年和2018年，公司净销售额分别为7.04亿美元、6.44亿美元和6.44亿美元[166] - 2020年、2019年和2018年，公司销售成本分别为4.80亿美元、4.32亿美元和4.39亿美元[166] - 2020年、2019年和2018年，公司净利润分别为8462.3万美元、7967.1万美元和7857.3万美元[166] - 2020年、2019年和2018年，公司基本每股收益分别为2.63美元、2.48美元和2.45美元[166] - 2020年、2019年和2018年，公司摊薄每股收益分别为2.60美元、2.45美元和2.42美元[166] - 2020 - 2018年净收益分别为84,623千美元、79,671千美元、78,573千美元[169] - 2020 - 2018年其他综合收益（损失）净额分别为9,737千美元、(1,962)千美元、(1,960)千美元[169] - 2020 - 2018年综合收益分别为94,360千美元、77,709千美元、76,613千美元[169] - 2020 - 2019年现金流量套期未实现损失净额分别为(2,285)千美元、(1,399)千美元[169] - 2020 - 2019 - 2018年退休后福利计划净变化分别为(807)千美元、328千美元、1,022千美元[169] - 2020 - 2019 - 2018年经营活动提供的净现金分别为150,494千美元、124,461千美元、118,697千美元[175] - 2020 - 2019 - 2018年投资活动使用的净现金分别为(34,591)千美元、(156,225)千美元、(31,991)千美元[175] - 2020 - 2019 - 2018年融资活动（使用）提供的净现金分别为(101,164)千美元、43,385千美元、(71,447)千美元[175] - 2020 - 2019 - 2018年现金及现金等价物增加额分别为18,899千美元、11,404千美元、13,852千美元[175] - 2020 - 2019 - 2018年末现金及现金等价物分别为84,571千美元、65,672千美元、54,268千美元[175] - 2020 - 2018年，公司销售成本分别为1115美元、1147美元和973美元，运营费用分别为7188美元、6449美元和5440美元，净收益分别为 - 6332美元、 - 5884美元和 - 4965美元[227] - 2020、2019、2018年基本和摊薄后净利润分别为84,623美元、79,671美元、78,573美元[256] - 2020、2019、2018年基本每股收益分别为2.63美元、2.48美元、2.45美元，摊薄后每股收益分别为2.60美元、2.45美元、2.42美元[256] - 2020、2019、2018年反摊薄股份数量分别为204,672、12,250、188,470[256] 会计标准及评估情况 - 应用ASC 606标准使2018年12月31日止年度收入增加338美元[179] - 公司自2020年1月1日起采用ASU 2017 - 04简化商誉减值测试标准[186] - 公司在2020年10月1日和2019年10月1日绕过定性评估，直接进行定量商誉减值测试，结论是报告单元公允价值超过账面价值，商誉未减值[187] - 公司对不确定所得税立场，按大于50%可能性被税务机关认可的最大金额确认，可能性小于50%则不确认[193] - 2020年1月1日，公司采用ASU 2018 - 15、ASU 2018 - 14、ASU 2017 - 04、ASU 2016 - 13、ASU 2019 - 01，对合并财务报表和披露无重大影响[210][211][212][213][215] - 2019年第二季度，公司采用ASU 2017 - 12和ASU 2019 - 04[212] - 2019年1月1日，公司采用ASU 2016 - 02，并选择相关实用权宜方法[214] - 2020年3月，FASB发布ASU 2020 - 04，有效期从2020年3月12日至2022年12月31日；2021年1月发布ASU 2021 - 01，公司正评估其对合并财务报表和披露的影响[208] - 2019年12月，FASB发布ASU 2019 - 12，生效日期为2020年12月15日后的财年及其中期，公司正评估其影响[209][210] 资产摊销及折旧情况 - 客户关系和名单摊销期为10 - 20年，商标和商号为2 - 17年，开发技术为5 - 12年，监管注册成本为5 - 10年，专利和商业秘密为15 - 17年，其他为3 - 18年[191] - 建筑物折旧年限为15 - 25年，设备为2 - 28年[188] - 客户关系按20年加速摊销，商标和开发技术分别按2年和10年直线摊销[223] - 2020 - 2019 - 2018年可辨认无形资产摊销分别为2781.1万美元、2578.9万美元和2498.8万美元；假设无变化，2021 - 2025年预计摊销费用分别约为2439.2万美元、2243万美元、1950.1万美元、1080万美元和654万美元[247] - 2020 - 2019 - 2018年折旧费用分别为2299万美元、1979.1万美元和1899.8万美元[244][245] 客户占比情况 - 2020年、2019年和2018年，无客户占总净销售额或应收账款的比例超过10%[184] 收购成本情况 - 2020年和2019年，公司因收购Chemogas和Zumbro分别产生交易和整合成本1480美元和1947美元[223] - 2020 - 2018年，近期收购相关的交易和整合成本分别为2011美元、2273美元和1786美元[224] 股份相关情况 - 2017年计划授权160万份股份用于未来授予，截至2020年12月31日，有873256份股份可用于未来奖励[228][229] - 2020 - 2018年，期权预期波动率分别为26.9%、24.0%和26.8%，预期期限分别为3.9年、4.0年和4.4年，无风险利率分别为1.3%、2.5%和2.6%，股息收益率分别为0.5%、0.6%和0.6%[231] - 2020 - 2018年，绩效股公允价值确定中，无风险利率分别为1.4%、2.5%和2.4%，股息收益率均

业绩总结 - 2019年公司总收入为6.44亿美元，调整后EBITDA为1.6亿美元，占销售额的25%[5] - 2020年第三季度，营收为5.52亿美元，调整后EBITDA为1.49亿美元[47] - 2020年第三季度，调整后净收益同比增长2.3%[34] - 2020年第三季度，调整后每股收益增长10.4%[40] - 2020年，96%的收入集中在营养与健康领域[9] - GAAP净收益为7970万美元，GAAP每股收益为2.45美元[60] - 自由现金流转化率为121%[60] - 5年总股东回报率（TSR）为19.2%，相较于Russell 2000指数[60] 用户数据 - 公司在2019年影响了14亿人，提供健康和营养解决方案[58] - 每年接触到的人员数量为14亿[60] - 每年接触到的动物数量为107亿[60] 现金流与支出 - 2019年，现金流来自运营为1.24亿美元[5] - 2020年第三季度经营活动提供的净现金为35,360万美元，2019年为42,682万美元[81] - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为102,540万美元，2019年为91,494万美元[81] - 2020年第三季度自由现金流为28,264万美元，2019年为35,755万美元[81] - 2020年前九个月自由现金流为82,697万美元，2019年为69,879万美元[81] - 2020年资本支出及资本化ERP实施成本为7,096万美元，2019年为6,927万美元[81] 市场表现与研发 - 2020年，HNH（人类营养与健康）部门对食品成分和矿物质的需求强劲[34] - 2020年，动物营养与健康（ANH）部门在反刍动物市场表现强劲[34] - 过去五年开发产品的收入占比为24.7%[60] - 公司自2016年以来进行了六次收购，专注于核心营养与健康领域[50] 税务信息 - 2020年GAAP所得税费用为15,909万美元，有效税率为20.3%；2019年为14,822万美元，有效税率为20.0%[80] - 调整后的所得税费用为16,928万美元，税率为21.6%；2019年为15,563万美元，税率为21.0%[80] 其他信息 - 员工多样性中男性占76%，女性占24%[60] - 99%的危险废物被再利用或回收[60]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并净销售额为1.751亿美元，同比增长10.4%，创历史新高 [5] - 第三季度净利润为2160万美元，摊薄后每股净收益为0.66美元，同比增加0.02美元；调整后净利润为2690万美元，摊薄后每股净收益为0.83美元，同比增加0.6百万美元或2.3% [5][10] - 第三季度GAAP运营收益创历史新高，达2900万美元，同比增加300万美元或11.5%；调整后运营收益为3630万美元，同比增加280万美元或8.3% [8] - 第三季度调整后EBITDA创历史新高，达4440万美元，同比增加410万美元或10.1% [8] - 第三季度合并毛利润为5640万美元，同比增加240万美元或4.4%；合并毛利率为32.2%，同比下降187个基点 [6] - 第三季度合并运营费用为2730万美元，同比减少70万美元，主要因销售费用降低和坏账费用减少 [7] - 2020年第三季度利息费用为100万美元，净债务为1.15亿美元，净债务杠杆率为0.7 [9] - 2020年和2019年第三季度有效税率分别为22.7%和15.4%，税率增加主要因某些税收抵免减少和基于股票的薪酬税收优惠降低 [9] - 第三季度经营活动现金流为3540万美元，自由现金流为2830万美元，期末资产负债表上现金为7900万美元 [5][11] 各条业务线数据和关键指标变化 人类营养与健康业务 - 季度销售额达1.036亿美元，同比增加1740万美元或20.3%，主要因食品和饮料市场销售增长、螯合矿物质销售强劲及Zumbro收购的积极影响 [20] - 季度运营收益达1750万美元，同比增加430万美元或32.6%；调整后运营收益为2250万美元，同比增加450万美元或24.9% [21] 动物营养与健康业务 - 第三季度销售额达4640万美元，同比增加410万美元或9.6%，主要因反刍动物市场销售和销量增长 [22] - 季度运营收益为700万美元，同比增加90万美元或14.5%；调整后运营收益为720万美元，同比增加90万美元或14.1% [23][24] 特种产品业务 - 季度销售额为2300万美元，同比减少2490万美元或7.6%，主要因医疗设备灭菌市场环氧乙烷销售下降 [24] - 第三季度运营收益为530万美元，同比减少140万美元或20.2%；调整后运营收益为690万美元，同比减少150万美元或17.4% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 外汇对销售产生120万美元的积极影响，主要因欧元走强，对同比销售增长产生76个基点的积极影响 [6] - 医疗设备灭菌市场环氧乙烷销售受疫情期间选择性手术减少的负面影响，但业务在本季度有逐渐改善的趋势 [24][25] - 乳制品市场中，牛奶和牛奶蛋白价格波动较大，但目前价格处于相对健康水平；整体牛奶蛋白消费呈增长趋势，主要受奶酪和酸奶消费增长驱动 [22][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续专注于严格控制运营费用，利用现有的SG&A基础设施 [7] - 通过与领先研究机构合作，推进解决方案背后的科学研究，增强科学研究组合和产品有益影响的认知度 [14] - 加入联合国全球契约，致力于环境、社会和治理工作，持续改进企业社会责任 [17] - 推进将五个ERP系统整合为一个Microsoft Dynamics 365系统的项目，预计明年年中完成，且在1200万美元预算内 [18] - 并购管道健康，虽早期因疫情有暂停，但目前已恢复寻找合适机会的工作 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情影响在第三季度基本相互抵消，公司认为所服务市场在疫情后仍将保持稳定，公司有能力继续有效服务客户 [13] - 对人类营养与健康业务的矿物质和营养产品组合的增长前景持乐观态度，认为相关趋势将持续一段时间 [31] - 食品配料业务表现出色，预计随着消费者需求适应新常态，相关趋势将持续 [32] - 研发工作虽面临挑战，但整体进展良好，重大研发项目推进能力较强，客户相关的小型研发工作也在改善 [34] - 医疗设备灭菌业务市场整体下降约20%，公司环氧乙烷业务下降约10%，预计恢复缓慢，可能因疫情蔓延而停滞 [49] 其他重要信息 - 佛罗里达大学Dr. Pete Hansen实验室发表研究，证明补充胆碱对奶牛胚胎存活有积极益处 [14] - 田纳西大学与Dr. Michael Smith完成的研究，证明增加胆碱水平对肉鸡脚垫评分和降低垫料湿度有益 [15] - 公司与北卡罗来纳州立大学合作的研究，证明关键有机微量元素的优势 [16] - 公司高吸收铁矿物质Ferric L获得FDA GRAS自我确认 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请详细说明人类营养与健康业务中食品和饮料以及螯合矿物质业务的优势及可持续性 - 营养和制药业务增长约3.5%，矿物质持续强劲增长，市场对健康和免疫矿物质的关注趋势将持续，该业务前景乐观 [31] - 食品配料业务本季度增长近25%，有机基础上增长超15%，各产品线均有增长，粉末系统和谷物系统业务受益于居家办公趋势，预计随着消费者需求适应新常态，该趋势将持续 [32] 问题: 过去六七个月及未来新产品开发情况和新产品管道状况 - 研发工作面临一定挑战，但实验室一直开放且运作良好，关键研发项目在推进 [34] - 部分依赖客户互动的项目进展较慢，但大学测试等活动已恢复，整体研发工作在改善 [34] 问题: 谈谈并购管道和机会，以及尽职调查情况 - 并购管道健康，早期因疫情有暂停，但市场已克服远程尽职调查的困难，公司有信心找到合适机会并完成交易 [36] 问题: 公司与大学的广泛关系如何影响产品管道 - 公司与所在领域最负盛名的大学合作，通过资助研究生、投资研究等方式利用其资源和科学家进行研究 [39] - 这些研究对展示产品有效性至关重要，是销售过程中的关键因素，目前多项研究正在进行中，期待未来结果 [39] 问题: 若牛奶消费恢复之前的负增长趋势，对公司市场渗透有何影响 - 公司更关注整体乳制品蛋白消费，尽管液态奶消费有波动，但奶酪和酸奶消费推动整体牛奶蛋白消费增长 [41][42] - 即使液态奶消费下降，农民仍希望奶牛更高效，对公司产品仍有需求，且目前乳制品蛋白市场需求强劲 [42] 问题: 是否已看到Zumbro收购的全部好处 - 尚未达到全部潜力，成本协同方面已按计划采取行动，但疫情对商业方面有一定负面影响，预计未来Zumbro的贡献将增加 [44] 问题: 是否看到欧洲客户因疫情激增而提前囤货的迹象 - 目前尚未看到，但关注欧洲疫情及带来的不确定性，供应链和边境运输目前仍有效，未出现原材料短缺和运输困难情况 [46] 问题: 产品业务是否开始加速恢复 - 医疗程序平均下降约25%，市场整体下降约20%，公司环氧乙烷业务下降约10%，业务有改善但非常缓慢，预计恢复缓慢，可能因疫情蔓延而停滞 [49] 问题: 请更新新ERP系统的投资情况及实施后的效率和利润率提升预期 - 项目已完成约75%的收入覆盖，预算为1200万美元，目前已花费约900万美元，预计不会超预算 [51] - 该项目主要目的是提高数据可见性和运营效率，而非大幅节省成本，难以估计能带来的增量利润 [51] 问题: 加入联合国全球契约对未来运营举措和环氧乙烷业务管理有何影响 - 加入全球契约代表公司的发展方向，对环氧乙烷业务管理无具体影响，公司一直负责任地管理该业务 [55] - 公司将继续致力于持续改进，如提高危险废物回收率、投资清洁能源等 [55] 问题: 偿还债务的优先级是否有变化，以及未来几个季度有效税率的趋势 - 资本分配优先级未变，优先考虑有机增长机会，其次是并购，同时会偿还债务和保护股息 [57] - 本季度有效税率略高于前两个季度，全年有效税率最佳估计约为22% [57]

员工数量 - 截至2020年9月30日，公司全球约有1341名全职员工[120] 系统实施情况 - 公司新ERP系统本季度恢复实施，新增三个站点，约75%的收入已在新系统上，预计明年年中全面转换[123] 收购情况 - 2019年12月13日，公司收购Zumbro，收购日支付5.1842亿美元，考虑所获现金，净支付前股东4.5811亿美元[126] - 2019年5月27日，公司收购Chemogas，收购日支付约1.11324亿美元，考虑所获现金，净支付前股东约9469万美元[127] 季度财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度，公司净销售17.514亿美元，较2019年同期的15.8595亿美元增长10.4%[129] - 2020年第三季度，公司毛利润5.6368亿美元，较2019年同期的5.4008亿美元增长4.4%[129] - 2020年第三季度，公司运营费用2.734亿美元，较2019年同期的2.7978亿美元下降2.3%[129] - 2020年第三季度，公司运营收益2.9028亿美元，较2019年同期的2.603亿美元增长11.5%[129] - 2020年第三季度，公司净利润2.1568亿美元，较2019年同期的2.0676亿美元增长4.3%[129] 前三季度财务数据关键指标变化 - 2020年前三季度，公司净销售5.22931亿美元，较2019年同期的4.77178亿美元有所增长[124] 九个月财务数据关键指标变化 - 九个月内净销售额从477,178,000美元增至522,931,000美元，增幅9.6%[138][139] - 九个月内毛利润从157,021,000美元增至167,079,000美元，增幅6.4%，占净销售额比例从32.9%降至32.0%[140] - 九个月内运营费用从78,109,000美元增至84,856,000美元，增幅8.6%，占净销售额比例从16.4%降至16.2%[141] - 九个月内运营收益从78,912,000美元增至82,223,000美元，增幅4.2%，运营利润率从16.5%降至15.7%[142] - 九个月内其他费用从4,802,000美元降至3,853,000美元，降幅19.8%[138][143] - 九个月内所得税费用从14,822,000美元增至15,909,000美元，增幅7.3%，有效税率从20.0%升至20.3%[138][145] - 九个月内净利润从59,288,000美元增至62,461,000美元，增幅5.4%[138] 现金流数据关键指标变化 - 九个月内经营活动现金流从91,494,000美元增至102,540,000美元，增幅12.1%；投资活动现金流从-103,109,000美元增至-21,380,000美元，增幅79.3%；融资活动现金流从17,625,000美元降至-69,619,000美元，降幅495.0%[148] 资产负债数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物从65,672,000美元增至78,967,000美元，营运资金从162,688,000美元增至201,709,000美元[147] 股票回购情况 - 公司股票回购计划总授权3,763,038股，自1999年6月以来已回购2,495,496股，截至2020年9月30日库存股108,813股[152] 退休医疗计划负债情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，退休医疗计划负债分别为1146美元和1076美元，历史现金支付每年通常少于100美元[154] 递延薪酬负债及相关资产情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，递延薪酬负债分别为3314美元和1982美元，相关拉比信托资产分别为3314美元和1982美元[155] Chemogas未注资既定福利计划义务情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，Chemogas未注资既定福利计划义务分别为623美元和596美元[155] 利率变动影响 - 2020年9月30日，利率变动100个基点，公司借款的年度利息费用和现金流变动约1936美元[158] 未到期利率互换情况 - 截至2020年9月30日，公司未到期利率互换的名义金额为108569美元[160] 交叉货币互换协议情况 - 2019年第二季度，公司签订名义金额为108569美元的交叉货币互换协议，对冲在Chemogas的净投资[161]

业绩总结 - 2019年Balchem的总收入为6.44亿美元，调整后的EBITDA为1.6亿美元，占销售额的25%[5] - 2019年现金流来自运营为1.24亿美元[5] - 2020年第二季度，Balchem的调整后EBITDA为1.49亿美元，较2019年同期增长了57个基点[35] - GAAP净收益为7970万美元，GAAP每股收益为2.45美元[54] - 自由现金流转化率为121%[54] - 过去五年总股东回报率（TSR）为19.2%，相较于Russell 2000指数[54] 用户数据 - Balchem在2019年影响了14亿人，致力于提供健康和营养解决方案[52] - 每年接触到的人员数量为14亿[54] - 每年接触到的动物数量为107亿[54] 新产品和新技术研发 - 过去五年开发产品的收入占比为24.7%[54] - 2020年，Balchem的研发团队持续推进创新[27] 市场扩张和并购 - Balchem在2016年以来进行了六次收购，旨在增强核心营养与健康业务[43] 未来展望 - 2020年，Balchem的HNH（人类营养与健康）和ANH（动物营养与健康）部门均表现出强劲需求[33] - 2020年，Balchem面临的挑战包括食品服务需求减弱和医疗器械消毒需求下降[27] 负面信息 - 公司在GAAP财务报表中计入了与工业产品部门相关的商誉减值费用[74] - 在计算调整后的净收益和调整后的稀释每股收益时，公司对所得税的调整显著影响了所得税（收益）准备金[75] - ASU 2016-09的主要影响是2020年和2019年6月30日的三个月和六个月期间，超额税收利益被作为所得税准备金的减少进行确认[76]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净销售额达1.734亿美元，同比增长7.3%，实现创纪录的净利润2110万美元，摊薄后每股净收益0.65美元，较去年同期增加0.04美元；调整后非GAAP净收益为2760万美元，摊薄后每股0.85美元，同比增长9.2% [5][9][10] - 外汇对销售产生负面影响，为 - 50万美元，对同比销售增长造成 - 31个基点的影响 [6] - 合并毛利润为5540万美元，同比增加150万美元，增幅2.7%；合并毛利率为31.9%，较2019年第二季度下降143个基点 [6] - 2020年第二季度合并运营费用为2850万美元，高于去年的2750万美元，主要因收购相关费用和商誉减值，部分被较低的销售费用抵消 [7] - GAAP运营收益为2690万美元，同比增加50万美元，增幅2%；调整后运营收益为3590万美元，同比增加260万美元，增幅7.8%；调整后EBITDA达4390万美元，同比增加390万美元，增幅9.8% [8] - 2020年第二季度利息费用为100万美元，净债务为1.422亿美元，净债务杠杆率为0.9；强劲现金流使公司偿还3500万美元循环债务 [8] - 2020年和2019年第二季度有效税率分别为18.7%和20.3%，税率下降主要归因于州税率降低、税收抵免增加和基于股票的补偿带来的额外税收优惠 [9] - 第二季度经营活动现金流为4460万美元，自由现金流为3700万美元，季度末资产负债表上现金为7640万美元；因《CARES法案》递延税款支付，第二季度经营活动现金流受益约820万美元，预计第三季度将受同样金额负面影响 [5][10] 各条业务线数据和关键指标变化 人类营养与健康业务 - 季度销售额达9740万美元，创历史新高，同比增加1160万美元，增幅13.5%，主要因螯合矿物质和胆碱营养素销售增长、食品饮料市场销售增加，部分被食品服务相关市场销售下降和2019年剥离业务销售消除所抵消 [22] - 季度运营收益达1550万美元，创历史新高，同比增加320万美元，增幅25.6%，主要得益于上述较高销售和较低销售费用 [22] - 调整后运营收益达2030万美元，创历史新高，同比增加310万美元，增幅18.3% [23] 动物营养与健康业务 - 第二季度销售额达4630万美元，创历史新高，同比增加290万美元，增幅6.6%，主要因反刍动物和单胃动物市场销量增加 [23] - 季度运营收益为640万美元，同比增加140万美元，增幅27.5%，主要得益于较高销售、较低原材料成本和较低销售费用 [25] - 调整后运营收益为660万美元，同比增加140万美元，增幅26.6% [25] 特种产品业务 - 季度销售额为2820万美元，同比增加330万美元，增幅13.2%，主要因医疗设备灭菌市场环氧乙烷销售增加，部分被遗留业务销售下降所抵消；植物营养业务在第二季度基本持平，上半年实现两位数增长 [26] - 第二季度运营收益为800万美元，同比减少90万美元，降幅9.8%，主要因产品组合和收购Chemogas带来的较高运营费用 [27] - 调整后运营收益为960万美元，同比减少40万美元，降幅3.9% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 食品服务、医疗设备灭菌和压裂活动需求下降，对公司销售产生负面影响，但食品配料向零售和其他渠道的销售增加以及免疫增强矿物质和胆碱营养解决方案的销售增长部分抵消了这些影响 [12] - 食品服务相关业务部分细分市场在季度内有所复苏，但其他受负面影响的市场复苏缓慢；矿物质和胆碱营养素需求在季度后期有所回落，但未来仍有一定的持续较高需求；食品配料向零售和其他渠道的销售在季度内逐渐恢复正常水平 [13][14] - 乳制品市场在疫情期间牛奶价格大幅下跌后呈V型复苏，季度末牛奶和牛奶蛋白期货处于相对健康水平 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 在人类营养与健康领域，公司对SNP Therapeutics进行少数股权投资，该公司专注于基因检测，有望为公司该业务带来相关学习经验、提升胆碱认知和未来商业机会 [15][16] - 动物营养与健康业务中，下一代瘤胃保护蛋氨酸AminoShure XM的推出进展顺利，市场渗透率不断提高；公司的电子学习平台和网络研讨会系列吸引了众多参与者 [17] - 特种产品业务方面，收购Chemogas NV一周年，该收购显著扩大了公司在包装环氧乙烷市场的地理覆盖范围，成立了全球业务部门Balchem Performance Gases [18] - 公司发布了第二份年度可持续发展报告，支持环境、社会和公司治理理念 [19] - 公司原计划将五个ERP系统整合为一个Microsoft Dynamics 365，因疫情暂停相关活动，预计项目将比原计划延长9 - 12个月，预计明年年中全面实施 [20][21] - 在微胶囊技术领域，公司专注于基于脂质的微胶囊技术创新，未看到具有颠覆性的替代技术 [45] - 营养补充剂仍是公司产品的主要销售渠道，但营养饮料和强化食品中对公司维生素和矿物质的使用逐渐增加，有一定的市场趋势 [48] - 在国际动物市场，公司市场渗透率符合预期；中国竞争对手主要在欧洲的家禽和猪业务（非伴侣动物单胃动物业务）构成竞争，情况与疫情前相比无明显变化 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情对销售产生负面影响，但公司凭借业务模式的韧性和战略增长举措实现了显著的同比销售增长 [13] - 公司将继续密切关注各个市场，保持灵活应对能力 [14] - 公司对动物营养与健康业务的高销量在可预见的未来持续保持乐观态度 [39] - 预计全年有效税率在21% - 22%之间 [42] - 疫情相关成本在可预见的未来将持续存在，公司将采取必要行动确保运营和员工积极性 [58] - 工业产品业务虽规模较小，但因生产成本低且有正的EBITDA贡献，公司目前计划继续销售相关产品 [60] - 公司认为收购环境逐渐变得更有利，有望在2020年下半年和2021年继续进行收购 [62][63] - 公司正在思考未来办公空间布局，考虑长期房地产节省的可能性，但认为团队合作和企业文化有价值，不打算完全转向虚拟办公 [73][74] 其他重要信息 - 公司对工业产品业务进行了约120万美元的商誉减值，反映了该业务的全部商誉 [33] - CureMark合作项目暂无重大进展或新消息 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明季度财报中工业产品业务的商誉减值费用性质 - 约120万美元的减值反映了原工业产品业务的全部商誉，鉴于该业务表现和油气行业长期低迷，此时注销商誉是合适的，且不会再发生此类减值 [33][35] 问题2: 选择性外科手术是否有可持续复苏迹象，以及是否受6月和本月新冠感染复发影响 - 目前尚未看到明显反弹，虽客户订单有改善迹象，但灭菌业务尚未恢复到正常水平 [37] 问题3: 动物健康与营养业务的高销量未来可持续性如何，以及未来季度有效税率趋势和受股票补偿影响因素 - 动物营养与健康业务自去年下半年以来表现良好，预计高销量将持续；预计全年有效税率在21% - 22%，股票期权行使情况难以预测，会影响税率 [39][42] 问题4: 公司是否深入参与新的封装技术，以及对封装业务的看法 - 公司专注于基于脂质的微胶囊技术创新，未看到具有颠覆性的替代技术，对自身技术和创新能力有信心 [45] 问题5: 公司开发工作是否从让人们服用更多药丸转向让他们食用含公司产品的食品和饮料 - 有一定的缓慢转变，营养饮料和强化食品中对公司产品的使用逐渐增加，如达能的一款强化牛奶产品 [48][49] 问题6: 国际动物市场的市场渗透率是否符合预期，以及中国竞争是否有遗留影响 - 市场渗透率符合预期；中国竞争对手主要在欧洲的家禽和猪业务构成竞争，情况与疫情前相比无明显变化 [52] 问题7: 伴侣动物市场的渠道干扰情况如何 - 在疫情前后，该市场表现强劲，未受到市场干扰影响，可能因人们在家工作，对宠物喂养更多更好 [54] 问题8: 疫情相关成本在下半年的变化情况 - 疫情相关成本在可预见的未来将持续存在，如安全用品费用；内部激励措施成本的后续处理待定，第二季度成本情况具有一定代表性 [58] 问题9: 工业产品业务在疫情和当前数据情况下是否有变化 - 该业务规模已大幅下降，但因生产成本低且有正的EBITDA贡献，公司目前计划继续销售相关产品，未来会持续评估 [60] 问题10: 当前收购环境是否更有利 - 疫情初期收购有顾虑，现在已克服，认为收购环境逐渐变得更有利，有望在2020年下半年和2021年继续进行收购 [62][63] 问题11: CureMark合作项目是否有更新 - 暂无重大进展或新消息，双方按各自职责继续开展工作 [65] 问题12: 员工远程工作和不旅行是否节省成本，以及办公室租赁成本情况 - 旅行费用每月节省约30 - 35万美元，但部分被安全预防费用抵消；办公室费用仍在发生，未节省；公司正在思考未来办公空间布局，考虑长期房地产节省的可能性，但认为团队合作和企业文化有价值，不打算完全转向虚拟办公；预计租赁成本节省不超过100万美元，旅行和租赁成本合计可能有200万美元的调整空间 [72][73][79]

公司业务结构调整 - 2020年第一季度起公司将报告分部结构调整为三个可报告分部，对2019年进行追溯应用，合并财务报表无变化[117] 公司运营情况 - 截至目前公司所有制造工厂接近正常运营，研发团队推进创新，其他员工远程办公[118] - 2020年第二季度公司暂停全球企业资源规划（ERP）实施项目，重新聚焦已上线站点的ERP优化[120] 公司收购情况 - 2019年12月13日公司收购Zumbro，收购日支付51,842千美元，考虑收购现金686千美元，净支付前股东45,811千美元，2020年5月收到营运资金调整561千美元[123] - 2019年5月27日公司收购Chemogas，收购日支付约111,324千美元，考虑收购现金4,412千美元，净支付前股东94,690千美元[124] 公司季度财务数据关键指标变化 - 2020年6月30日止三个月，公司净销售额为173,355千美元，较2019年同期的161,554千美元增长7.3%[126] - 2020年6月30日止三个月，公司毛利润为55,380千美元，较2019年同期的53,918千美元增长2.7%，占净销售额比例从33.4%降至31.9%[126][128] - 2020年6月30日止三个月，公司运营费用为28,463千美元，较2019年同期的27,516千美元增长3.4%，占净销售额比例从17.0%降至16.4%[126][129] - 2020年6月30日止三个月，公司运营利润为26,917千美元，较2019年同期的26,402千美元增长2.0%，运营利润率从16.3%降至15.5%[126][130] - 2020年第二季度利息费用为96万美元，较2019年同期的148.8万美元减少52.8万美元，降幅35.5%[131] - 2020年第二季度所得税费用为484.8万美元，较2019年同期的505.2万美元减少20.4万美元，降幅4.0%，有效税率从20.3%降至18.7%[132] 公司各业务线季度数据关键指标变化 - 2020年6月30日止三个月，人类营养与健康（HNH）、动物营养与健康（ANH）、特种产品三个可报告分部净销售额分别为97,428千美元、46,344千美元、28,194千美元，较2019年同期分别增长13.5%、6.6%、13.2%[127] 公司上半年财务数据关键指标变化 - 2020年上半年净销售额为3.47791亿美元，较2019年同期的3.18583亿美元增加2920.8万美元，增幅9.2%[133] - 2020年上半年毛利润为1.10711亿美元，较2019年同期的1.03013亿美元增加769.8万美元，增幅7.5%，占净销售额比例从32.3%降至31.8%[136] - 2020年上半年运营费用为5751.6万美元，较2019年同期的5013.1万美元增加738.5万美元，增幅14.7%，占净销售额比例从15.7%升至16.5%[137] - 2020年上半年运营收益为5319.5万美元，较2019年同期的5288.2万美元增加31.3万美元，增幅0.6%，运营利润率从16.6%降至15.3%[138] - 2020年上半年其他费用为273.2万美元，较2019年同期的320.8万美元减少47.6万美元，降幅14.8%[133] - 2020年上半年所得税费用为957万美元，较2019年同期的1106.2万美元减少149.2万美元，降幅13.5%，有效税率从22.3%降至19.0%[140] 公司资金相关数据变化 - 2020年6月30日现金及现金等价物增至7640.7万美元，较2019年12月31日的6567.2万美元增加1073.5万美元，营运资金增至1.95902亿美元，较2019年12月31日的1.62688亿美元增加3321.4万美元[142] - 2020年上半年经营活动产生的现金流量为6718万美元，较2019年同期的4881.2万美元增加1836.8万美元，增幅37.6%[143] 公司股票期权与股息支付情况 - 2020年和2019年截至6月30日的六个月内，行使股票期权所得款项分别为6,802美元和1,809美元[147] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月内，股息支付分别为16,704美元和15,135美元[147] 公司负债相关数据情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，退休医疗计划在合并资产负债表其他长期负债中记录的负债分别为1,123美元和1,076美元[148] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，递延薪酬负债分别为3,044美元和1,982美元，相关拉比信托资产分别为3,046美元和1,982美元[149] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，Chemogas未注资既定福利计划的义务记录金额均为596美元[149] 公司利率相关情况 - 利率变动100个基点，会使公司2020年6月30日的借款年利息费用增减约2,186美元，现金流相应减增[153] 公司金融衍生品情况 - 截至2020年6月30日，公司未偿还利率互换的名义金额为108,569美元[154] - 2019年第二季度，公司签订了名义金额为108,569美元的交叉货币互换协议，作为对Chemogas净投资的套期保值[155]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度，公司实现创纪录的季度合并净销售额1.744亿美元，同比增长11.1%，GAAP基础上的净利润为1980万美元，摊薄后每股净收益为0.61美元，较去年同期增加0.03美元；非GAAP净收益为2640万美元，摊薄后每股净收益为0.81美元，较去年同期增加0.08美元 [11][12][15] - 第一季度合并毛利润为5530万美元，同比增加620万美元，增幅为12.7%；合并毛利率为31.7%，较2019年第一季度提高46个基点 [13] - 2020年第一季度合并运营费用为2910万美元，高于去年同期的2260万美元；GAAP运营收益为2630万美元，较去年同期减少0.2万美元，降幅为0.8%；调整后运营收益为3470万美元，较去年同期增加160万美元，增幅为4.9% [13][14] - 第一季度调整后EBITDA达到创纪录的4240万美元，较2019年第一季度的3970万美元增加270万美元，增幅为6.8%；利息费用为170万美元，净债务为1.796亿美元，净债务杠杆率为1.1 [14] - 公司2020年和2019年第一季度的有效税率分别为19.3%和24.2%，税率下降主要归因于几个州颁布的较低税率 [14] - 第一季度产生季度自由现金流1740万美元，季度末资产负债表上的现金为7400万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 人类营养与健康业务 - 第一季度销售额达到创纪录的9550万美元，较去年同期增加1040万美元，增幅为12.2%，主要受食品和饮料市场销售增长、螯合矿物质和胆碱营养素销售增长以及2019年12月完成的Zumbro收购的推动，但被2019年剥离的宾夕法尼亚州雷丁制造工厂的销售消除部分抵消 [16] - 第一季度运营收益为1210万美元，较去年同期减少160万美元，降幅为11.4%，主要由于运营费用增加；调整后运营收益为1720万美元，较去年同期减少150万美元，降幅为8% [17] 动物营养与健康业务 - 第一季度销售额达到创纪录的4860万美元，较去年同期增加530万美元，增幅为12.2%，主要得益于反刍动物和单胃动物市场销量增加，反刍动物产品销量增长超过17%，单胃动物产品销量增长约10%，同时欧洲部分客户因疫情增加库存，估计为该业务增长贡献约200个基点 [18][19] - 第一季度运营收益为800万美元，较去年同期增加280万美元，增幅为53%；调整后运营收益为820万美元，较去年同期增加280万美元，增幅为51.2% [20] 特种产品业务 - 第一季度销售额达到创纪录的2800万美元，较去年同期的1840万美元增加52%，主要受医疗设备灭菌市场环氧乙烷销售增加以及植物营养业务销量增长的推动 [20] - 第一季度运营收益达到创纪录的800万美元，较去年同期的670万美元增加130万美元，增幅为19.2%；调整后运营收益为960万美元，较去年同期的740万美元增加220万美元，增幅为29.6% [21] 原工业产品业务 - 销售额为230万美元，较去年同期减少780万美元，降幅为77.3%；运营收益为亏损20万美元，较去年同期减少190万美元，主要受页岩压裂活动减少和油价暴跌的影响 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 食品服务市场需求因疫情受到负面影响，预计未来几个季度公司销售将面临挑战；动物蛋白市场，包括乳制品蛋白市场，受疫情影响，市场环境高度波动，需求不确定性高；医疗设备灭菌市场，因择期手术减少受到一定影响，但用于抗击疫情的其他医疗设备和用品的需求增加，一定程度上抵消了负面影响；页岩压裂活动减少，导致原工业产品业务销售下降 [9][18][21][22] - 杂货店食品产品、有助于食品保存的功能技术、增强免疫力的矿物质和营养素等市场，预计需求可能会有所增强；同时，原材料成本降低也将带来一定益处 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将战略重点调整为健康和营养领域，重新划分报告板块结构为人类营养与健康、动物营养与健康和特种产品三个可报告板块，原工业产品销售和生产及其他次要业务活动归入其他和未分配类别 [12] - 公司将继续密切关注市场动态，保持灵活和敏捷，以应对需求变化；同时，将继续严格控制运营费用，利用现有的SG&A基础设施 [10][13] - 在动物营养与健康业务中，公司在欧洲市场持续面临竞争价格压力，预计短期内这种情况将持续 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情在第一季度对公司的影响有限，但随着疫情的持续，客户需求受到的影响可能会更加显著，预计第二季度及疫情期间公司整体收入将逐季下降 [8][9] - 公司资产负债表和流动性状况良好，净债务杠杆率为1.1倍，拥有现金、未动用的循环信贷额度和预期的自由现金流，但仍采取措施减少资本支出和非关键现金支出以保存现金 [8] - 公司认为第二季度可能会受到更显著的影响，但随着各州和各国的开放，部分业务将逐渐恢复，如择期手术和食品服务业务，而免疫力矿物质和营养素等业务的优势有望持续 [40][41] 其他重要信息 - 公司在第一季度积极应对疫情，采取了一系列措施保障员工安全，确保业务连续性，包括限制国内外旅行、限制现场访问、制定严格的访客协议、取消大型集会、要求非制造和非研发员工在家工作、将员工分组以降低工作团队密度以及制定个人防护设备和卫生程序等 [5] - 公司成立了危机管理团队（CMT），负责管理疫情应对工作的日常活动并及时做出决策，如召开特别董事会会议、制定员工阳性病例应对计划、执行沟通策略以及批准向非高管员工发放特别奖金等 [6] - 公司约1400名员工中有2人感染新冠病毒，目前均恢复良好，公司通过基于CDC指南的个人应对计划有效管理了这些病例 [7] - 公司ERP实施项目已完成约60%的收入、站点和人员迁移，项目运行良好且在预算内，但受疫情影响，额外站点的上线已暂停，预计将推迟至2020年底至2021年第一季度完成，公司利用暂停时间重新聚焦项目优化工作 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新冠疫情对美国和国际市场（特别是欧洲）的影响差异 - 欧洲市场受疫情影响较早，客户预购和活动更为显著，动物营养与健康业务中约200个基点的增长来自欧洲客户的预购；美国市场未出现类似的预购活动，可能是因为公司在美国的工厂分布在不同州，不处于疫情中心 [27] 问题2: 美国各州重新开放对公司工厂运营的影响 - 公司所有制造工厂在疫情期间均保持接近正常的运营状态，各州重新开放将有助于产品运输和司机供应，但不会对工厂绩效产生重大影响；对于办公室员工和销售团队，公司在远程管理方面表现良好，将谨慎决定员工返回办公室的时间 [29][30] 问题3: 特定产品线的需求变化 - 环氧乙烷需求目前正负影响相对平衡，择期手术减少对灭菌市场有负面影响，但疫情期间对其他医疗设备和用品的需求增加在一定程度上抵消了这一影响；4月初环氧乙烷需求略有下降，但月底有所回升；预计随着部分州允许择期手术，该业务将恢复 [33][34] - 人类营养与健康业务中，矿物质和胆碱产品需求持续增长，其中锌、铁和硒等被视为增强免疫力的矿物质，第一季度矿物质和胆碱产品的销量分别同比增长24%和18%，预计这种增长趋势将持续到第二季度及以后 [34][35] - 动物营养与健康业务目前尚未受到明显影响，但由于肉类和乳制品加工行业的中断，如加工厂关闭、库存积压、动物安乐死和牛奶丢弃等，公司业务不可避免地会受到影响，具体影响程度取决于加工厂恢复运营的速度 [36] 问题4: 是否会因疫情进行商誉减值、是否会退出工业胆碱业务以及疫情影响的持续时间 - 公司不预计进行商誉减值，认为在季度审计和结算过程中各业务有足够的缓冲 [39] - 公司目前没有退出工业业务的计划，但预计在可预见的未来，工业市场的销售将非常有限，该业务仅占公司收入的1.3%，且与公司整体战略重点不一致 [39] - 公司认为第二季度可能会受到更显著的影响，但随着各州和各国的开放，业务将逐渐恢复，预计择期手术和食品服务业务将有所改善，免疫力矿物质和营养素等业务的优势有望持续 [40][41] 问题5: Zumbro和Chemogas的贡献以及Redding制造工厂剥离的影响 - Zumbro和Chemogas在本季度共同贡献了约1500万美元的销售额，Redding制造工厂的剥离导致约150万美元的销售损失 [44] 问题6: 疫情导致的增量成本 - 第一季度公司因疫情产生了显著的增量成本，主要包括向非高管员工发放的额外激励薪酬或奖金约60 - 70万美元，以及额外的清洁费用、购买笔记本电脑和打印机等费用，总计约100 - 120万美元；预计第二季度也会有类似的费用 [46] 问题7: ERP实施项目的进展及受疫情的影响 - 项目已完成约60%的收入、站点和人员迁移，运行良好且在预算内，但受疫情影响，额外站点的上线已暂停，预计将推迟至2020年底至2021年第一季度完成；公司利用暂停时间重新聚焦项目优化工作，预计仍可在预算内完成 [48] 问题8: 资产负债表财务状况、资本支出、股息和收购活动 - 公司资产负债表强劲，债务水平较低，拥有5亿美元的循环信贷额度，目前使用约一半，且短期内无债务到期；公司持续产生有利的现金流，在大多数情景下仍将保持这一趋势 [51] - 公司出于谨慎考虑，减少资本支出，原计划今年支出3000 - 3500万美元，预计至少减少500万美元 [52] - 公司目前没有调整股息的计划，随着对疫情影响的认识逐渐清晰，公司已在过去一个月偿还了部分债务 [50] - 目前进行收购的尽职调查难度较大，但公司仍在评估多个目标，收购流程仍在进行，只是进展较慢，买卖双方的出价差距可能会扩大 [54] 问题9: 全年税率的预期 - 第一季度税率略低于预期，由于6 - 7个州的税率变化对递延税项负债产生了有利影响；公司预计全年税率在22% - 23%之间 [56] 问题10: 环氧乙烷在疫情中的用途 - 环氧乙烷作为灭菌剂在疫情中没有特别的用途，但用于注射器、导管和呼吸机等医疗设备的灭菌；虽然有讨论将其用于口罩灭菌，但由于需要脱气时间等原因，并非理想的应用场景；择期手术延迟对环氧乙烷需求有一定负面影响，但预计随着手术恢复，需求将恢复正常 [59][60] 问题11: CureMark项目的进展 - CureMark项目仍在进行中，公司继续推进其最优制造战略，疫情对该项目没有产生重大影响，希望在下个季度提供更多更新信息 [62]

公司报告分部结构调整 - 2020年第一季度起公司将报告分部结构调整为三个可报告分部：人类营养与健康、动物营养与健康和特种产品[114] 公司员工疫情情况 - 公司约1400名员工中有2人感染新冠，均在疫情早期，目前恢复良好[117] 公司净债务情况 - 公司净债务为TTM调整后EBITDA的1.1倍[118] 公司财务关键指标同比变化（2020Q1 vs 2019Q1） - 2020年第一季度与2019年第一季度相比，净销售额从157,029千美元增至174,436千美元，增幅11.1%[128] - 2020年第一季度与2019年第一季度相比，毛利润从49,095千美元增至55,331千美元，增幅12.7%[128] - 2020年第一季度与2019年第一季度相比，营业费用从22,615千美元增至29,053千美元，增幅28.5%[128] - 2020年第一季度与2019年第一季度相比，营业收入从26,480千美元降至26,278千美元，降幅0.8%[128] - 2020年第一季度与2019年第一季度相比，净收益从18,783千美元增至19,768千美元，增幅5.2%[128] 公司收购情况 - 2019年12月13日公司收购Zumbro，净支付给前股东46,372千美元[124] - 2019年5月27日公司收购Chemogas，净支付给前股东约94,690千美元[125] 公司运营收益及利润率变化（2020Q1 vs 2019Q1） - 2020年第一季度运营收益为2627.8万美元，较2019年同期的2648万美元下降0.8%，运营利润率从16.9%降至15.1%[133] 公司费用变化（2020Q1 vs 2019Q1） - 2020年第一季度利息费用为169.6万美元，较2019年同期的158.9万美元增长6.7%，其他费用净额为9.2万美元，较2019年同期的9.8万美元下降6.1%，总其他费用为178.8万美元，较2019年同期的168.7万美元增长6.0%[134] 公司所得税费用及税率变化（2020Q1 vs 2019Q1） - 2020年第一季度所得税费用为472.2万美元，较2019年同期的601万美元下降21.4%，有效税率从24.2%降至19.3%[135] 公司现金及营运资金情况 - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物从2019年12月31日的6567.2万美元增至7395.9万美元，营运资金从16268.8万美元增至19896.1万美元，增加了3627.3万美元[137] 公司现金流量变化（2020Q1 vs 2019Q1） - 2020年第一季度经营活动产生的现金流量为2256.5万美元，较2019年同期的2248.3万美元增长0.4%，投资活动使用的现金流量为539.4万美元，较2019年同期的578万美元减少6.7%，融资活动使用的现金流量为816万美元，较2019年同期的3157.4万美元减少74.2%[138] 公司投资情况（2020Q1 vs 2019Q1） - 2020年第一季度对财产、厂房和设备及无形资产的总投资为539.4万美元，2019年同期为850.7万美元[140] 公司循环贷款及信贷额度情况 - 2020年第一季度循环贷款净收益为500万美元，截至2020年3月31日，信贷协议下可用额度为24643.1万美元[141] 公司股票期权及股息支付情况（2020Q1 vs 2019Q1） - 2020年第一季度行使股票期权所得款项为443.5万美元，2019年同期为28.8万美元，股息支付为1670.4万美元，2019年同期为1513.5万美元[142] 公司负债情况 - 截至2020年3月31日，退休医疗计划负债为110万美元，2019年12月31日为107.6万美元，递延补偿负债为283万美元，2019年12月31日为198.2万美元，Chemogas设定受益计划义务为58.4万美元，2019年12月31日为59.6万美元[143][144][145] 公司互换名义金额情况 - 截至2020年3月31日，未偿还利率互换的名义金额为1.08569亿美元，交叉货币互换的名义金额为1.08569亿美元[149][150]

公司收购情况 - 2019年5月27日，公司以约1.11324亿美元收购Chemogas Holding NV 100%流通普通股，净支付给前股东约9469万美元[18] - 2019年12月13日，公司以5.2403万美元收购Zumbro River Brand, Inc.，净支付给前股东4.6372万美元[19][20] - 2019年5月，公司以1.113亿美元收购Chemogas，记录了4270万美元无形资产，其中客户关系价值3920万美元[158] - 2019年12月13日公司完成对Zumbro的收购，支付52,403美元，其中47,058美元给原股东，5,345美元偿还Zumbro债务，考虑收购的686美元现金，净支付给原股东46,372美元，估计商誉18,073美元[217][218] - 2019年5月27日公司收购Chemogas 100%流通普通股，支付约111,324美元，其中99,102美元给原股东，12,222美元偿还银行债务，考虑收购的4,412美元现金，净支付给原股东94,690美元，商誉59,319美元[221][222] 专利相关情况 - 公司在美国和海外持有111项专利，美国专利在2020 - 2034年到期[22] 总积压订单情况 - 2019年12月31日，公司总积压订单为3.6776万美元，2018年12月31日为3.7021万美元[24] 研发费用情况 - 2019、2018和2017年，公司研发费用分别约为1.1377万、1.1592万和0.9305万美元[27] 资本支出情况 - 2019、2018和2017年，公司资本支出分别约为2.579万、1.917万和2.7526万美元，2020年预计在3 - 3.5万美元[29] - 2019 - 2017年资本支出总额分别为25,790美元、19,170美元、27,526美元[285] HNH部门投资情况 - 2019年，公司在HNH部门关键产品线扩产及其他大项目投资6437美元，设施环境等升级投资3739美元[29] - 2018年，公司在HNH部门关键产品线扩产及制造现场自动化系统升级投资5662美元，设施环境等升级投资3137美元[29] - 2017年，公司在犹他州AMT工厂扩产支出约1.32万美元[29] 员工及协议情况 - 截至2019年12月31日，公司约有1424名员工，其中意大利马兰诺工厂约105名员工的集体谈判协议2022年到期，贝尔蒂诺罗工厂约22名员工的协议2019年到期并正在协商，密苏里州维罗纳工厂约78名员工的协议2020年到期[38] 套期保值情况 - 2019年第二季度，公司进行了利率互换和交叉货币互换用于套期保值，截至2019年12月31日，未偿还利率互换的名义金额为108569美元[145][146] - 2019年第二季度，公司签订了名义金额为108569美元的交叉货币互换，对冲在Chemogas的净投资[147] - 2019年5月28日，公司签订名义金额108,569美元的利率互换和交叉货币互换协议，到期日均为2023年6月27日[205] - 截至2019年12月31日，公司评估利率互换和交叉货币互换套期关系高度有效[207] 借款及利息情况 - 截至2019年12月31日，公司借款为循环贷款，利率波动，利率增减100个基点，将使年度利息费用增减约2486美元，现金流相应增减[145] 子公司财务报告情况 - 公司子公司Chemogas和Zumbro因2019年被收购，未纳入2019年12月31日财务报告内部控制评估和审计，二者总资产和净销售额分别约占相关合并财务报表金额的15%和3%[152] 环保相关情况 - 工业级碳酸氢胆碱完全无氯，与氯化钾相比，公司的氯化胆碱可减少高达75%的氯化物排放到环境中[17] - 美国环保署（EPA）2008年4月发布环氧乙烷再注册资格决定（RED），2014年3月发布最终工作计划，预计注册审查过程约需7年，已批准四项研究豁免，一项研究提交并被接受[31] - EPA 2006年8月发布环氧丙烷RED，2014年3月发布最终工作计划，预计审查过程约需7年，公司已完成六项所需研究，两项被接受，四项在评估中，一项研究获豁免[32][33] - 公司密苏里州维罗纳工厂1983年因二噁英污染被EPA指定为超级基金场地，前所有者负责进一步补救，公司根据资产购买协议获卖家赔偿[34] 产品生产法规情况 - 公司产品需按FDA解释和执行的现行良好生产规范（cGMP）法规生产，制药产品合同生产设施或程序的修改等可能需FDA批准，相关设施会接受检查[37] 商誉情况 - 截至2019年12月31日，公司商誉余额为5.24亿美元[161] - 2019年12月31日和2018年12月31日，公司商誉分别为523,998美元和447,995美元[190] - 2019年和2018年10月1日，公司绕过定性评估，直接进行商誉减值测试第一步，评估认为报告单元公允价值超过账面价值，商誉未减值[189] - 公司于2019年10月1日对每个报告单位进行年度商誉减值定量测试[161] 应收账款及坏账准备情况 - 2019年和2018年，公司应收账款净额分别为9344.4万美元和9954.5万美元，对应坏账准备分别为208万美元和61万美元[165] 总资产情况 - 2019年和2018年，公司总资产分别为11.55682亿美元和9.81355亿美元[165] 总负债情况 - 2019年和2018年，公司总负债分别为4.12015亿美元和2.89737亿美元[165] 净销售额情况 - 2019 - 2017年，公司净销售额分别为6.43705亿美元、6.43679亿美元和5.9479亿美元[169] - 2019 - 2017年产品销售、合作制造、开票持有、寄售等产品销售总收入分别为639,345美元、639,192美元、590,150美元，特许权使用费收入分别为4,360美元、4,487美元、4,640美元，总营收分别为643,705美元、643,679美元、594,790美元[287] 净利润情况 - 2019 - 2017年，公司净利润分别为7967.1万美元、7857.3万美元和9007.1万美元[169] - 2017 - 2019年净利润分别为90071千美元、78573千美元、79671千美元[174][176] 基本每股净收益情况 - 2019 - 2017年，公司基本每股净收益分别为2.48美元、2.45美元和2.83美元[169] - 2019 - 2017年基本每股收益分别为2.48美元、2.45美元和2.83美元，摊薄每股收益分别为2.45美元、2.42美元和2.79美元[259] 综合收益情况 - 2019 - 2017年，公司综合收益分别为7770.9万美元、7661.3万美元和9527.8万美元[171] - 2017 - 2019年综合收益分别为 - 1642千美元、 - 3602千美元、 - 5564千美元[174] - 2019 - 2018年累计其他综合收益（损失）分别为(1,962)美元、(1,960)美元，2017年为5,207美元[296] 审计机构情况 - 公司自2004年起聘请RSM US LLP为审计机构[164] 经营、投资、融资活动净现金情况 - 2017 - 2019年经营活动提供的净现金分别为110618千美元、118697千美元、124461千美元[176] - 2017 - 2019年投资活动使用的净现金分别为42696千美元、31991千美元、156225千美元[176] - 2017 - 2019年融资活动使用的净现金分别为68626千美元、71447千美元、 - 43385千美元[176] 现金及现金等价物情况 - 2017 - 2019年末现金及现金等价物分别为40416千美元、54268千美元、65672千美元[176] - 2019年12月31日和2018年12月31日现金及现金等价物中货币市场基金分别为808美元和793美元[314] ASC 606应用情况 - 2018年应用ASC 606使收入增加338千美元[180] 股东权益情况 - 2017 - 2019年股东权益分别为616881千美元、691618千美元、743667千美元[174] 留存收益情况 - 2017 - 2019年留存收益分别为464639千美元、528027千美元、590921千美元[174] 已发行股份情况 - 2017 - 2019年已发行股份分别为32019605股、32256915股、32405796股[174] HNH部门重组减值费用情况 - 2019年公司因HNH部门重组产生1026美元减值费用[185][204] 无形资产摊销期情况 - 客户关系和名单摊销期为10 - 20年，商标和商号为2 - 17年，发达技术为5 - 12年等[192] 客户占比情况 - 2019、2018和2017年，无客户占公司总净销售额超过10%[186] FASB准则相关情况 - 2019年12月，FASB发布ASU 2019 - 12，生效日期为2020年12月15日后的财年及其中间期间，公司正评估其影响[208] - 2019年7月，FASB发布ASU 2019 - 07，公司预计该指引对财务报告无重大影响[209] - 2018年8月，FASB发布ASU 2018 - 15，生效日期为2019年12月15日后的财年及其中间期间[210] - 2018年8月FASB发布ASU 2018 - 14，2020年12月31日后结束的财年生效，公司预计该新指引对财务报告无重大影响[212] - 2017年8月FASB发布ASU No. 2017 - 12，2018年12月15日后开始的财年生效，公司2019年第二季度采用新标准[213] - 2016年6月FASB发布ASU No. 2016 - 13，2019年12月15日后开始的期间生效，公司完成影响评估，预计无重大影响[214] - 2016年2月FASB发布ASU No. 2016 - 02，2018年12月15日后开始的期间生效，公司2019年1月1日采用新标准[215] 业务出售情况 - 2019年9月6日公司出售一小部分业务，出售收益计入一般及行政费用，对合并财务报表影响不重大[227] 预期相关假设情况 - 2019 - 2017年预期波动率分别为24.0%、26.8%、30.1%，预期期限分别为4.0年、4.4年、4.6年，无风险利率分别为2.5%、2.6%、1.8%，股息收益率分别为0.6%、0.6%、0.5%[235] - 2019 - 2017年绩效股份公允价值确定假设中，无风险利率分别为2.5%、2.4%、1.5%，股息收益率分别为0.5%、0.5%、0.6%，波动率分别为24%、27%、32%，初始总股东回报率分别为 - 5.9%、 - 10.5%、8.2%[236] 股票期权情况 - 2019 - 2017年股票期权年初发行数量（千股）分别为887、946、1066，加权平均行使价格分别为61.59美元、55.44美元、45.32美元[238] - 2019 - 2017年授予股票期权数量（千股）分别为197、148、222，加权平均授予价格分别为85.13美元、74.57美元、85.22美元[238] - 2019 - 2017年行使股票期权数量（千股）分别为112、198、268，加权平均行使价格分别为43.67美元、41.71美元、36.36美元[238] - 2019、2018和2017年末公司分别有12,250、188,470和199,010份股票期权未计入摊薄每股收益计算[259] 未归属股份情况 - 2019 - 2017年未归属受限股年末余额（千股）分别为138、79、66，加权平均授予日公允价值分别为80.03美元、72.75美元、65.66美元[242] - 2019 - 2017年未归属绩效股年末余额（千股）分别为70、53、39，加权平均授予日公允价值分别为81.26美元、75.61美元、72.62美元[243] 基于股份的薪酬成本情况 - 2019年、2018年和2017年公司基于股份的薪酬成本在销售成本分别为1,147美元、973美元和524美元，在运营费用