文章核心观点 - Zacks Investment Research对Flanigan's Enterprises进行覆盖研究，给出“中性”评级，公司虽在酒店业有进展但前景复杂，有增长潜力也面临成本上升、债务高等挑战 [1] 公司业务 - 公司总部位于佛罗里达州劳德代尔堡，在南佛罗里达经营餐厅、体育酒吧和包装酒类商店，主要品牌有“Flanigan's Seafood Bar and Grill”和“Big Daddy's Liquors” [5] 财务表现 - 2024年第一季度收入增长9.7%，从去年同期的4380万美元增至4810万美元，26周内收入增长8.8%至9320万美元 [2] - 2024年第一季度净收入下降18.6%，原因是成本上升和潜在低效 [7] - 截至2024年3月30日的26周内，经营活动产生210万美元正现金流，拥有2200万美元现金及现金等价物 [6] 增长因素 - 新门店如2023年开业的米拉马尔餐厅和包装酒店商店对收入增长有显著贡献，佛罗里达州好莱坞店重新开业也提升增长前景 [3] - 公司实施Oracle的NetSuite改善财务管理，有望提高运营效率 [3] 市场表现 - 过去一年公司股票表现远逊于行业同行和大盘，目前估值倍数低于行业标准，反映市场谨慎情绪 [4] 公司规模 - 公司市值为4840万美元 [9]

文章核心观点 公司宣布董事会已宣布向股东发放现金股息 [1] 分组1 - 公司为Flanigan's Enterprises, Inc.，旗下拥有“Flanigan's Seafood Bar and Grill”餐厅和“Big Daddy's”零售酒类商店 [1] - 2024年5月23日董事会宣布向股东发放每股50美分的现金股息 [1] - 记录日期为2024年6月14日，支付日期为2024年6月28日 [1]

公司运营单位情况 - 截至2024年3月30日，公司运营32个单位，特许经营5个单位，与2023年9月30日相比，公司自有/运营单位增加1个[49][51] 特许经营相关费用 - 特许经营商需支付1%的包装店销售总额特许权使用费和3%的餐厅销售总额特许权使用费，并按1.5% - 3%的总销售额进行广告支出[53] 营收情况 - 2024年3月30日结束的十三周总营收为4806.9万美元，较2023年4月1日结束的十三周增加426.6万美元，增幅9.74%[56][58] - 26周总收入从8566.4万美元增至9320.9万美元，增幅8.81%[72] 销售情况 - 2024年3月30日结束的十三周餐厅食品销售为2935.6万美元，2023年4月1日结束的十三周为2711.3万美元，可比周餐厅食品销售增长1.36%[56][59] - 2024年3月30日结束的十三周餐厅酒吧销售为774万美元，2023年4月1日结束的十三周为728.1万美元，可比周餐厅酒吧销售下降0.71%[56][61] - 13周包装酒商店销售额从865.9万美元增至1014万美元，同店周均销售额增长10.41%[62] - 26周餐厅食品销售额从5188万美元增至5571.1万美元，可比周销售额增长0.41%[74] - 26周餐厅酒吧销售额从1426.9万美元增至1520.3万美元，可比周销售额下降0.36%[75] - 26周包装酒商店销售额从1806.2万美元增至2074.2万美元，同店周均销售额增长3.41%[76] 价格调整 - 2023年3月26日起提高食品菜单价格，目标是使食品收入增加约2.06%；3月19日起提高酒吧菜单价格，目标是使酒吧收入每年增加约5.65%[58] 销售预期 - 预计2024财年剩余时间餐厅食品和酒吧销售将因客流量增加以及新店运营而增长[60][61] 有限合伙餐厅情况 - 有限合伙餐厅除劳德代尔堡餐厅外，运营结果并入公司运营，投资者收回投资前后管理费用分配不同[54] - 截至2024年3月30日，除2022年日出餐厅和2023年迈阿密拉玛餐厅外，有限合伙已返还所有投资，公司收取一半可用现金作为管理费[54] 服务商标使用费用 - 公司还收取相当于总销售额3%的服务商标使用费用[54] 成本和费用情况 - 13周运营成本和费用从4109.2万美元增至4538.4万美元，占总收入比例从93.81%升至94.41%[63] - 26周运营成本和费用从8175.6万美元增至8973.2万美元，占总收入比例从95.44%升至96.27%[77] - 2024年3月30日止26周，薪资及相关成本增至2935.7万美元，增幅5.56%，占总收入比例为31.50%[79] - 2024年3月30日止26周，占用成本增至409.4万美元，增幅9.88%，主要因不动产税增加[80] - 2024年3月30日止26周，销售、一般及行政费用增至1686.8万美元，增幅12.39%，占总收入比例升至18.10%[81] 毛利情况 - 13周餐厅食品和酒吧销售毛利从2318.4万美元增至2488.6万美元，毛利率从67.41%降至67.09%[64] - 13周包装酒商店销售毛利从244.7万美元增至264.8万美元，毛利率从28.26%降至26.11%[65] - 2024年3月30日止26周，餐厅食品和酒吧销售毛利润增至4687.3万美元，毛利率为66.10%；包装店销售毛利润增至537万美元，毛利率为25.89%[78] 净收入情况 - 13周净收入从217.8万美元增至252.4万美元，增幅15.89%，占收入比例从4.97%升至5.25%[70] - 2024年3月30日止26周，净收入增至311.8万美元，增幅2.16%，占收入比例为3.35%；归属于股东的净收入降至205.1万美元，降幅18.64%，占收入比例为2.20%[83][84] 现金及等价物情况 - 截至2024年3月30日，现金及现金等价物约为2200.2万美元，较2023年9月30日减少353万美元[87] 购置支出情况 - 2024年3月30日止26周，购置物业、设备及在建工程支出431.4万美元，高于2023年同期的369.8万美元[92] 长期债务情况 - 截至2024年3月30日，长期债务为2250.1万美元，低于2023年9月30日的2312.8万美元[94] 餐厅重建情况 - 公司与第三方签订合同重建位于佛罗里达州好莱坞的餐厅，合同总价增至396万美元，截至2024年3月30日已支付359.6万美元[97] 采购协议情况 - 为确保2024年餐厅猪肋排供应，公司与供应商签订约700万美元的采购协议[98] 会计政策情况 - 截至2024年3月30日的26周内，公司关键会计政策未发生变化[103] 通胀影响及应对 - 影响公司运营的主要通胀因素为食品、饮料和劳动力成本，公司通过提高菜单价格抵消成本增加的不利影响[104] 市场风险敏感工具和权益证券情况 - 截至2024年3月30日，公司不持有用于交易目的的市场风险敏感工具和权益证券[106] 利率风险管理 - 公司通过利率互换协议管理借款利率波动风险，将可变利率债务转换为固定利率债务[107] - 截至2024年3月30日，公司有一笔受利率变化影响的可变利率债务工具，利率为贷款人的BSBY屏幕利率加1.50%[108] - 2022年9月，公司对位于佛罗里达州的一处房产的抵押贷款进行再融资，贷款金额为890万美元，并签订利率互换协议将其转换为固定利率，固定利率为4.90%[108] 定期存款情况 - 2023财年，公司投资90万美元于90天定期存款，平均固定年利率为4.87%[109] - 截至2024年3月30日的26周内，2023年的90天定期存款已赎回或转存为新的90天定期存款，平均固定年利率为5.27%[109] 现金资源及利率影响 - 截至2024年3月30日，公司现金资源可抵消银行费用，多余现金按可变利率赚取利息，资金回报受利率波动影响[109] - 无法保证下一个财年的利率会上升或下降，利率上升可能对公司运营产生重大不利影响[109]

销售额 - FLANIGAN'S ENTERPRISES, INC.在2023年12月30日结束的13周内，餐厅食品和酒吧销售额为$33,818，较2022年12月31日结束的13周增长了$2,063 [1] 总收入 - 公司的总收入为$45,140，较去年同期增长了$3,279 [1] 净收入 - FLANIGAN'S ENTERPRISES, INC.在2023年12月30日结束的13周内，归属于公司的净收入为$109，较去年同期减少了$515 [1]

营业额及销售情况 - 2023年12月30日，Flanigan's Enterprises, Inc.拥有31个单位，其中包括餐厅、包装酒类商店、组合餐厅/包装酒类商店和一家运动酒吧[37] - 2023年12月30日，公司拥有/经营的总单位数为31个，特许经营的单位数为5个[38] - 2023年12月30日至2023年12月31日的13周内，餐厅食品销售为26,355,000美元，占总销售的59.33%[43] - 2023年12月30日至2023年12月31日的13周内，餐厅酒水销售为7,463,000美元，占总销售的16.80%[43] - 2023年12月30日至2023年12月31日的13周内，包装酒类商店销售为10,602,000美元，占总销售的23.87%[43] - 2023年12月30日至2023年12月31日的13周内，总收入为45,140,000美元，比2022年同期增长7.83%[43] 成本及费用情况 - 2023年12月30日至2023年12月31日的13周内，运营成本和费用增加了3,683,000美元，主要是由于增加的工资、顾问费用以及食品成本[47] - 2023年12月30日结束的13周内，人员工资和相关成本增加了749,000美元，占总收入的31.87%[49] - 2023年12月30日结束的13周内，占用成本增加了316,000美元，主要是由于房地产税的增加[50] - 2023年12月30日结束的13周内，销售、一般和管理费用增加了697,000美元，占总收入的17.92%[51] - 2023年12月30日结束的13周内，折旧和摊销费用增加了165,000美元，占总收入的2.18%[53] 利润情况 - 2023年12月30日至2023年12月31日的13周内，餐厅食品和酒水销售的毛利润为21,987,000美元，毛利润率为65.02%[47] - 2023年12月30日结束的13周内，净利润减少了280,000美元，占总收入的1.32%[56] - 2023年12月30日结束的13周内，归属于Flanigan's Enterprises, Inc.股东的净利润减少了515,000美元，占总收入的0.24%[57] 现金流及财务状况 - 截至2023年12月30日，公司现金及现金等价物约为26,897,000美元，较2023年9月30日的25,532,000美元增加了1,365,000美元[61] - 2023年12月30日结束的13周内，公司的现金流净额为3,450,000美元[64] - 截至2023年12月30日，公司长期债务（包括流动部分）为22,816,000美元[67] 债务管理及投资情况 - 公司持有的可变利率债务工具的利率为贷款人的BSBY屏幕利率加上1.5%每年[79] - 公司与第三方贷款人签订了利率互换协议，将可变利率债务转换为固定利率，利率为4.9%[80] - 公司在2023财年投资了总额为90万美元的90天存款证书，利率为4.87%[81]

公司发展历程 - 公司成立于1959年，起初是一家位于佛罗里达的小型鸡尾酒酒吧和包装酒类商店连锁经营[13] - 公司在1970年到1979年在佛罗里达州扩大了其包装酒类商店和酒吧业务，并在美国其他五个“阳光地带”州开设了俱乐部[13] - 公司在1982年将俱乐部业务扩展到宾夕法尼亚州费城地区，并于1985年开始在南佛罗里达地区特许经营包装酒类商店和酒吧[13] 公司经营情况 - 公司拥有并经营了11家包装酒类商店，其中两家与公司拥有的餐厅联合经营[14] - 公司拥有并经营了9家餐厅，其中三家与公司拥有的包装酒类商店联合经营[16] - 公司通过与其他投资者合作成立了十一个有限合伙企业，共同拥有并经营了十一个南佛罗里达州的餐厅[17] 公司财务情况 - 公司在2023财年第一季度支付了大约328.1万美元的保险费用，包括对特许经营者的保险费用[39] - 公司在2023年3月26日提高了食品供应的菜单价格，以实现大约每年2.06%的食品收入增长[42] - 公司在2023年3月20日提高了酒吧供应的菜单价格，以实现大约每年5.65%的酒吧收入增长[42] 公司运营管理 - 公司强调对所有包装酒类店和餐厅的系统化运营和控制，每个单位都有自己的经理负责监控库存水平、监督销售人员、食品准备和服务[21] - 公司的餐厅和包装酒类店的销售点和后勤系统提供有关每日销售、现金收据、库存、食品和饮料成本、劳动成本等信息[25] - 公司的餐厅和包装酒类店的硬件和软件支持由内部支持服务团队和第三方供应商提供，并且所有核心和关键应用程序每晚都在站点之间进行数据备份和复制[25] 公司风险管理 - 公司的一般责任保险包括自保额和超额保险，公司对合理索赔进行积极辩护，根据会计准则，公司根据可能发生的索赔计提负债[38] - 公司在2023年12月30日后获得了一般责任和超额责任保险[38] - 公司根据会计准则，根据可能发生的索赔计提了相关费用[38]

营业额及销售情况 - Flanigan's Enterprises, Inc. 截至2023年7月1日拥有32个单位，其中包括餐厅、包装酒类商店、组合餐厅/包装酒类商店和运动酒吧[47] - 2023年7月1日至2023年7月2日的13周内，餐厅食品销售额为28,126,000美元，同比增长63.06%[57] - 2023年7月1日至2023年7月2日的13周内，餐厅酒吧销售额为7,687,000美元，同比增长17.23%[57] - 2023年7月1日至2023年7月2日的13周内，包装酒类商店销售额为8,791,000美元，同比增长19.71%[57] - 2023年7月1日至2023年7月2日的13周内，总销售额为44,604,000美元，同比增长11.55%[58] - 2023年7月1日至2023年7月2日的39周内，餐厅食品销售额为80,006,000美元，同比增长62.11%[57] - 2023年7月1日至2023年7月2日的39周内，餐厅酒吧销售额为21,956,000美元，同比增长17.04%[57] - 2023年7月1日至2023年7月2日的39周内，包装酒类商店销售额为26,853,000美元，同比增长20.85%[57] - 2023年7月1日至2023年7月2日的39周内，总销售额为128,815,000美元，同比增长10.00%[57] - 2023年7月1日结束的13周内，包装酒类店销售收入为8,791,000美元，比2022年7月2日结束的13周增加了1,165,000美元[1] - 2023年7月1日结束的39周内，公司餐厅食品销售额为8,000,600美元，比2022年7月2日结束的39周增长了10.2%[70] - 2023年7月1日结束的39周内，公司餐厅酒吧销售额为2,195,600美元，比2022年7月2日结束的39周增长了13.0%[70] - 2023年7月1日结束的39周内，公司包装酒店销售额为2,685,300美元，比2022年7月2日结束的39周增长了10.6%[71] 利润情况 - 2023年7月1日结束的13周内，餐厅食品和酒吧销售的毛利润为24,078,000美元，较2022年7月2日结束的13周增加了3,619,000美元[2] - 2023年7月1日结束的13周内，净收入为2,411,000美元，较2022年7月2日结束的13周增加了447,000美元[3] - 2023年7月1日结束的39周内，公司毛利润为7,159,000美元，比2022年7月2日结束的39周增长了11.8%[72] - 2023年7月1日结束的39周内，公司净收入为5,463,000美元，比2022年7月2日结束的39周减少了24.60%[81] - 2023年7月1日结束的39周内，Flanigan's Enterprises, Inc.股东的净收入为4,126,000美元，较2022年7月2日结束的39周减少了933,000美元或18.44%[82] 财务状况 - 2023年7月1日，公司现金及现金等价物约为26,995,000美元，较2022年10月1日的42,138,000美元减少了15,143,000美元[88] - 公司长期债务截至2023年7月1日为23,430,000美元，较2022年10月1日的25,389,000美元减少，主要是因为偿还了550万美元的贷款本金和所有应计利息[97] - 截至2023年7月1日，公司的流动资产为37,208,000美元，流动负债为21,599,000美元，工作资本为15,609,000美元[107] 其他 - 公司在2023年7月1日投资了总额为$900,000的90天定期存款，利率为4.87%[115] - 公司持有的变动利率工具受到利率变动的影响[113] - 公司与第三方贷款人签订了利率互换协议，将变动利率债务转换为固定利率[114]

营收情况 - 公司营收同比增长10%至1.2亿美元，超过市场预期[1] - 云计算服务营收同比增长15%至6000万美元[1] - 软件许可和支持服务营收同比增长8%至4.5亿美元[1] 利润情况 - 公司净利润同比增长5%至8000万美元[2] - 营业利润率为15%，略低于去年同期的16%[2] 成本控制 - 公司成功控制了成本，使得净利润增长[2] - 营业利润率略有下降，主要是因为成本增长速度超过了营收增长速度[2] 市场表现 - 公司股价在财报发布后上涨5%，市场对公司未来发展持乐观态度[3] 产品销售 - 公司软件许可和支持服务的销售表现强劲，为公司带来稳定的营收增长[4]

销售额 - 2022年12月31日，公司餐厅食品销售额为24,767,000美元，同比增长11.92%[51] - 2022年12月31日，公司餐厅酒吧销售额为6,988,000美元，同比增长16.98%[51] - 2022年12月31日，公司包装酒店销售额为9,403,000美元，同比增长22.84%[51] 成本和费用 - 营业成本和费用在2022年12月31日的13周内增加了402.6万美元，达到4066.4万美元，主要是由于工资增加和食品成本上涨[58] - 工资和相关成本在2022年12月31日的13周内增加了140万美元，主要是由于新餐厅的开业和员工薪资提高[61] - 租金成本在2022年12月31日的13周内增加了15万美元，主要是由于新店铺的租金[62] 毛利润 - 餐厅食品和酒吧销售的毛利润在2022年12月31日的13周内增加到2094.9万美元，毛利率为65.97%[59] - 包装酒店销售的毛利润在2022年12月31日的13周内增加到241.9万美元，毛利率为25.72%[60] 费用占比 - 销售、一般和行政费用在2022年12月31日的13周内增加了135.9万美元，占总收入的比例为17.65%[64] - 折旧和摊销费用在2022年12月31日的13周内增加了12.2万美元，占总收入的比例为1.96%[65] 利息和税收 - 利息支出在2022年12月31日的13周内增加了8.2万美元，主要是由于借款利息增加[66] - 所得税在2022年12月31日的13周内为63,000美元[67] 净收入 - 净收入在2022年12月31日的13周内减少了306.4万美元，主要是由于债务减免和成本增加[68] 资产和负债 - 公司的流动资产为51,374,000美元，流动负债为24,699,000美元，工作资本为26,675,000美元[90] 资金支持 - 公司预计现金、运营现金流和借款资金将足以支持运营、债务减少和计划资本支出[92] 合同和协议 - 公司与第三方承包商签订了多项施工合同，涉及多个地点的工程总金额超过200万美元[82][83][84][85][86] - 公司与供应商签订了购买协议，预计在2023年购买约680万美元的“2.25 & Down Baby Back Ribs”[87] 风险管理 - 公司使用利率互换协议管理利率波动风险[97][98][99] 通货膨胀影响 - 公司表示通货膨胀对其运营结果产生了重大影响，尤其是食品、燃料和劳动力成本的上涨[95] 后分配基本固定费用覆盖比率 - 公司在2022年12月31日确定未满足所需的后分配基本固定费用覆盖比率[80] 资产负债表外安排 - 公司没有资产负债表外安排[93]

公司经营情况 - Flanigan's Enterprises, Inc.及其子公司在2022财年第三季度签订了一份新租约，购买了一家名为“Brendan's Sports Pub”的餐厅/酒吧的资产，并开始以其当前的商业名称经营该位置[9] - 在2022财年第二季度，我们的有限合伙公司拥有的餐厅位于佛罗里达州日出市的14301 West Sunrise Boulevard（店铺编号85）于2022年3月开业。我们的有限合伙公司拥有的餐厅位于佛罗里达州米拉马市Miramar Parkway＃250，预计于2023年2月开业（2023 Miramar餐厅）[10] - 我们经营一家餐厅作为一家特许经营店。这个单位既作为我们经营的餐厅，也作为我们经营的餐厅[11] - 公司持有并经营多家餐厅，其中一些餐厅已经回报投资者所有初始现金投资[18] - 公司管理"The Whale's Rib"餐厅，并通过提供管理服务从中获得收入[20] - 公司拥有并经营着九家餐厅，其中两家与公司拥有的包装酒类店合作经营[15] - 公司拥有并经营着九家包装酒类店，其中两家与公司的餐厅合作经营[13] - 公司目前特许经营三家包装酒类店，所有这些店都在南佛罗里达地区经营，其中两家与特许经营者的餐厅业务合作[14] - 公司目前特许经营五家餐厅，所有这些餐厅都以“Flanigan's Seafood Bar and Grill”为名，其中两家与特许经营者经营的“Big Daddy's Liquors”包装酒类店合作[15] - 公司投资并与其他人合作，共同拥有并经营着九家南佛罗里达地区的餐厅[16] - 公司在1987年开始将酒吧改造为提供全面餐饮服务的餐厅，并逐步对大部分酒吧进行了改造和增加了食品服务[12] - 公司的餐厅提供邻里休闲、标准化的用餐体验，内部装饰以海洋为主题，设计灵活，饮品价格可能因地点而异，食品价格基本标准化[15] 经营策略 - 公司的包装酒类店强调高销量业务，提供品牌和私人标签烈酒、啤酒和葡萄酒的广泛选择，同时通过满足竞争对手的公布销售价格来提供具有竞争力的定价[13] - 公司强调对所有包装酒类店和餐厅的系统化运营和控制[21] - 公司通过采购部门从批发商和分销商购买大部分酒类库存[22] - 公司与供应商谈判短期和长期协议以管理食品产品供应和需求的风险[23] - 公司的餐厅和包装酒类店拥有在线订购和交付服务[24] - 公司对员工进行网络安全意识培训，并购买网络风险保险，以降低风险[25] - 公司的餐厅和包装酒类店通过第三方供应商进行在线订购业务[25] - 公司的餐厅和包装酒类店需要获得酒类许可证，每年需要进行更新，违规可能导致吊销或暂停许可证[25] 员工福利与培训 - 公司员工工资受到联邦和州法律规定，包括最低工资标准的影响，同时遵守美国残疾人法案[26] - 公司重视员工的培训和发展，致力于提供晋升机会[28] - 公司为每周工作30小时以上的员工提供医疗保险福利[29] - 公司重视员工参与度，提供渠道让员工分享想法和关注[30] 社区回馈与慈善事业 - 公司在慈善事业方面积极回馈社区，支持多个慈善项目[31] 法律合规与风险管理 - 公司持有一定额度的一般责任保险，同时采取措施应对可能的法律诉讼风险[36] 商标注册与法律事务 - 公司经营的餐饮和零售业务使用多个服务商标，包括“Big Daddy's Liquors”, “Big Daddy’s Wine & Liquors”, “Flanigan’s Seafood Bar and Grill", 和 “Flanigan’s”[42] - 公司在联邦法院的同意裁定下使用“Big Daddy's”服务商标，同时限制其他方在佛罗里达州使用“Big Daddy's”商标进行餐饮业务[42] - 公司拥有“Big Daddy’s Liquors”, "Flanigan's" 和 “Flanigan’s Seafood Bar and Grill”服务商标的联邦注册商标[42]