净销售额变化 - 2022年第二季度和前六个月净销售额分别为37,681美元和75,897美元，较2021年同期分别减少11,722美元（23.7%）和28,456美元（27.3%）[100] 特许经营伙伴费用变化 - 2022年第二季度特许经营伙伴费用为16,425美元，2021年同期为12,383美元；2022年前六个月为32,049美元，2021年同期为20,236美元[101] 传统特许经营业务特许权使用费和费用变化 - 2022年第二季度传统特许经营业务的特许权使用费和费用为5,237美元，2021年同期为4,594美元；2022年前六个月为10,383美元，2021年同期为9,729美元[102] 食品成本变化 - 2022年第二季度和前六个月食品成本分别为11,365美元（占净销售额30.2%）和22,325美元（占净销售额29.4%），2021年同期分别为14,727美元（占净销售额29.8%）和30,281美元（占净销售额29.0%）[103] 餐厅运营成本变化 - 2022年第二季度餐厅运营成本为20,350美元（占净销售额54.0%），2021年同期为22,058美元（占净销售额44.6%）；2022年前六个月为40,382美元（占净销售额53.2%），2021年同期为47,255美元（占净销售额45.3%）[104] 一般及行政成本变化 - 2022年第二季度和前六个月一般及行政成本分别为10,121美元和18,771美元，2021年同期分别为10,481美元和18,161美元[105] 营销费用和减值费用变化 - 2022年第二季度和前六个月营销费用分别为3,087美元和6,831美元，2021年同期分别为3,287美元和7,910美元[106] - 2022年第二季度和前六个月公司记录的减值费用均为20美元，2021年同期分别为261美元和559美元[106] 保险业务承保收益变化 - 2022年第一卫队承保收益为1,714美元，南方先锋承保损失为281美元；2021年第一卫队承保收益为2,959美元，南方先锋承保收益为701美元[108] 保险业务保费收入变化 - 2022年第二季度保险业务保费收入为15,226美元，2021年同期为13,575美元；2022年前六个月为29,395美元，2021年同期为27,265美元[110] - 2022年第二季度保费收入9015美元，2021年同期为8225美元；2022年前六个月保费收入17746美元，2021年同期为16302美元[112] - 2022年第二季度南方先锋保费收入6211美元，2021年同期为5350美元；2022年前六个月保费收入11649美元，2021年同期为10963美元[113] 净投资收入变化 - 2022年第二季度净投资收入203美元，2021年同期为230美元；2022年前六个月净投资收入371美元，2021年同期为361美元[114] 油气收入变化 - 2022年第二季度油气收入14440美元，2021年同期为8365美元；2022年前六个月油气收入24252美元，2021年同期为16957美元[115] 品牌授权和媒体收入变化 - 2022年第二季度品牌授权和媒体收入1249美元，2021年同期为709美元；2022年前六个月品牌授权和媒体收入1883美元，2021年同期为1832美元[117] 投资净损失变化 - 2022年第二季度投资净损失2805美元，2021年同期为908美元；2022年前六个月投资净损失2630美元，2021年同期投资净收益1506美元[118] 投资合伙收益（损失）变化 - 2022年第二季度投资合伙收益（损失）为 - 105241美元，2021年同期为 - 34191美元；2022年前六个月投资合伙收益（损失）为 - 111902美元，2021年同期为47575美元[120] 利息费用净额变化 - 2022年第二季度利息费用净额为0，2021年同期为841美元[123] 所得税收益变化 - 2022年第二季度所得税收益为22709美元，2021年同期为6198美元；2022年前六个月所得税收益为22880美元，2021年同期所得税费用为15818美元[125] 现金及现金等价物和投资变化 - 2022年6月30日现金及现金等价物为40512美元，2021年12月31日为42349美元；2022年6月30日投资为71771美元，2021年12月31日为83061美元[126] 经营活动现金流量变化 - 2022年前六个月经营活动提供的现金为34,204美元，2021年为187,208美元，下降主要归因于投资合伙企业分配减少，2022年为4,500美元，2021年为158,070美元[128] 投资活动现金流量变化 - 2022年投资活动使用的现金为32,819美元，2021年为32,839美元，2022年资本支出较2021年降低10,425美元，但有限合伙人权益购买增加14,586美元[129] 融资活动现金流量变化 - 2022年融资活动使用的现金为3,134美元，2021年为153,136美元，2021年公司偿还了Steak n Shake的债务[130] 贷款情况 - 2014年3月19日，Steak n Shake及其子公司签订信贷协议，获得220,000美元的高级有担保定期贷款，该贷款于2021年2月19日还清[131] 投资市场价格变动影响 - 投资市场价格假设变动10%，投资账面价值将相应变动22,352美元，股东权益相应变动约3%[136] 外币汇率波动影响 - 2022年和2021年前六个月公司受外币汇率波动影响极小[137] 油气业务价格影响 - 南方石油业务受油气价格变化影响大，原油或天然气价格大幅下跌会对其运营产生重大不利影响[138] 公司披露控制和程序情况 - 截至2022年6月30日，公司披露控制和程序有效[139] 财务报告内部控制情况 - 截至2022年6月30日的季度内，公司财务报告内部控制无重大变化[140] 法律诉讼信息 - 法律诉讼信息包含在本10 - Q表第1部分第1项合并财务报表的附注13中[142]

整体净销售额变化 - 2022年净销售额为38,216美元，较2021年减少16,734美元，降幅30.5%[103][105] 特许经营业务数据 - 2022年特许经营伙伴费用为15,624美元，2021年为7,853美元；截至2022年3月31日，有171个特许经营伙伴单位，2021年同期为108个[103][106] - 2022年传统特许经营业务的特许权使用费和费用为5,146美元，2021年为5,135美元[103][107] 餐厅成本数据 - 2022年食品成本为10,960美元，占净销售额28.7%；2021年为15,554美元，占比28.3%[103][107] - 2022年餐厅运营成本为20,032美元，占净销售额52.4%；2021年为25,197美元，占比45.9%[103][107] 保险业务数据 - 2022年保险业务税前承保收益为395美元，2021年为2,544美元；净承保收益2022年为312美元，2021年为2,010美元[110] - 2022年第一卫队保费收入为8,731美元，保险损失6,188美元，占保费收入70.9%；2021年保费收入8,077美元，保险损失4,002美元，占比49.5%[114] - 2022年南方先锋保费收入为5,438美元，保险损失3,400美元，占保费收入62.5%；2021年保费收入5,613美元，保险损失3,019美元，占比53.8%[115] 油气业务数据 - 2022年油气业务收入为9,812美元，贡献净收益2,924美元；2021年油气业务收入8,592美元，贡献净收益2,355美元[117] 品牌授权和媒体业务数据 - 2022年品牌授权和媒体业务收入为634美元，贡献净收益 - 251美元；2021年业务收入1,123美元，贡献净收益480美元[119] 投资合伙企业收益数据 - 2022年第一季度投资合伙企业收益亏损6661美元，2021年同期收益为81766美元[121] 所得税数据 - 2022年第一季度所得税收益为171美元，2021年同期所得税费用为22016美元[125] 现金及现金等价物数据 - 2022年3月31日现金及现金等价物为45777美元，2021年12月31日为42349美元[127] 经营、投资、融资活动现金数据 - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为21092美元，2021年同期为165298美元[129] - 2022年投资活动使用的现金为16077美元，2021年为8780美元[130] - 2022年融资活动使用的现金为1564美元，2021年为152561美元[129] 投资市场价格影响数据 - 投资市场价格假设变动10%，投资账面价值将相应变动32952美元，股东权益相应变动约4%[138] 资本支出数据 - 2022年第一季度资本支出比2021年高1846美元[130] 物业处置收益数据 - 2021年物业处置收益比2022年高2640美元[130] 投资购买净额数据 - 2022年投资购买净额比2021年高2811美元[130]

净销售额变化 - 2021年第二季度和前六个月净销售额分别为49,403美元和104,353美元，较2020年同期分别减少20,084美元（28.9%）和69,862美元（40.1%）[95][98] 特许经营伙伴业务数据 - 2021年第二季度和前六个月特许经营伙伴费用分别为12,383美元和20,236美元，2020年同期分别为4,537美元和7,881美元；截至2021年6月30日，特许经营伙伴单位有131个，2020年6月30日为51个[95][99] 食品成本数据 - 2021年第二季度和前六个月食品成本分别为14,727美元（占净销售额29.8%）和30,281美元（占净销售额29.0%），2020年同期分别为19,929美元（占净销售额28.7%）和51,372美元（占净销售额29.5%）[95][100] 餐厅运营成本数据 - 2021年第二季度和前六个月餐厅运营成本分别为22,058美元（占净销售额44.6%）和47,255美元（占净销售额45.3%），2020年同期分别为26,955美元（占净销售额38.8%）和80,452美元（占净销售额46.2%）[95][100] 一般及行政成本数据 - 2021年第二季度和前六个月一般及行政成本分别为10,481美元和18,161美元，2020年同期分别为9,189美元和18,087美元[95][101] 营销费用数据 - 2021年第二季度和前六个月营销费用分别为3,287美元（占总收入4.9%）和7,910美元（占总收入5.8%），2020年同期分别为5,695美元（占总收入7.2%）和14,515美元（占总收入7.5%）[95][102] 餐厅长期资产减值数据 - 2021年和2020年第二季度餐厅长期资产减值分别为261美元和7,819美元，前六个月分别为559美元和18,119美元[95][103] 保险业务税前承保收益数据 - 2021年第一卫士和南方先锋税前承保收益分别为3,660美元和6,204美元，2020年分别为2,057美元和4,587美元[105] 保险业务保费收入数据 - 2021年第二季度和前六个月保费收入分别为13,575美元和27,265美元，2020年同期分别为13,321美元和22,163美元[107] - 2021年第二季度保费收入8225美元，2020年同期为7275美元；2021年前六个月保费收入16302美元，2020年同期为14690美元[110] - 2021年第二季度南方先锋保费收入5350美元，2020年同期为6046美元；2021年前六个月保费收入10963美元，2020年同期为7473美元[113] 保险业务对净收益贡献数据 - 2021年保险业务对净收益的贡献第二季度为3,386美元，前六个月为5,917美元，2020年同期分别为2,299美元和4,615美元[107] 保险业务净投资收入数据 - 2021年第二季度保险业务净投资收入230美元，2020年同期为345美元；2021年前六个月净投资收入361美元，2020年同期为688美元[115] 油气收入数据 - 2021年第二季度油气收入8365美元，2020年同期为2151美元；2021年前六个月油气收入16957美元，2020年同期为13525美元[117] 媒体和许可收入数据 - 2021年第二季度媒体和许可收入709美元，2020年同期为982美元；2021年前六个月媒体和许可收入1832美元，2020年同期为1490美元[120] 投资净损益数据 - 2021年第二季度投资净损失908美元，2020年同期投资净收益1192美元；2021年前六个月投资净收益1506美元，2020年同期投资净收益1192美元[121] 投资合伙净损益数据 - 2021年第二季度投资合伙净损失26195美元，2020年同期净收益45365美元；2021年前六个月投资合伙净收益36454美元，2020年同期净损失88994美元[123] 应付票据利息费用数据 - 2021年第二季度应付票据利息费用为0，2020年同期为2349美元；2021年前六个月应付票据利息费用1121美元，2020年同期为4823美元[127] 所得税数据 - 2021年第二季度所得税收益6198美元，2020年同期所得税费用14764美元；2021年前六个月所得税费用15818美元，2020年同期所得税收益29066美元[129] 公司现金及投资数据 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物28212美元，投资96094美元，投资合伙权益公允价值551942美元，现金及投资总额676248美元，资产负债表上现金及投资账面价值436184美元[131] 经营活动净现金数据 - 2021年前六个月经营活动提供的净现金为187,208美元，2020年同期为98,685美元[133][134] 投资活动净现金数据 - 2021年前六个月投资活动使用的净现金为32,839美元，2020年同期为103,360美元[133][135] 融资活动净现金数据 - 2021年前六个月融资活动使用的净现金为153,136美元，2020年同期为24,156美元[133] 债务偿还数据 - 2021年2月19日，公司全额偿还了Steak n Shake的未偿余额，截至2020年12月31日，未偿余额为152,506美元[136] 投资市场价格变动影响数据 - 投资市场价格假设变动10%，投资账面价值将相应变动40,797美元，股东权益相应变动约5%[142] 公司股票购买数据 - 2021年5月11日至6月16日，The Lion Fund II, L.P.购买4,286股A类普通股和19,311股B类普通股[148] - 2021年5月，公司购买895股A类普通股，每股均价778.74美元，购买19,311股B类普通股，每股均价149.07美元[149] - 2021年6月，公司购买3,391股A类普通股，每股均价871.76美元[149] 公司控制和程序数据 - 截至2021年6月30日，公司披露控制和程序有效[144] 财务报告内部控制数据 - 2021年第二季度，公司财务报告内部控制无重大变化[145]

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额为54,950美元，较2020年第一季度减少49,778美元，降幅47.5%[100] - 2021年第一季度食品成本为15,554美元，占净销售额28.3%，2020年为31,443美元，占比30.0%[102] - 2021年第一季度餐厅运营成本为25,197美元，占净销售额45.9%，2020年为53,497美元，占比51.1%[103] - 2021年第一季度营销费用为4,623美元，占总收入6.6%，2020年为8,820美元，占比7.7%[104] - 2021年第一季度税后投资收益为2,414美元[117] - 2021年第一季度应付票据利息费用为1,121美元，2020年同期为2,474美元[123] - 2021年第一季度所得税费用为22,016美元，2020年同期税收优惠为43,830美元[125] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为28,438美元，2020年12月31日为24,503美元[128] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为165,298美元，2020年同期为50,477美元[129] - 2021年第一季度投资活动使用的现金为8,780美元，2020年同期为65,574美元[130] - 投资市场价格假设变动10%，投资账面价值将相应变动45,622美元，股东权益相应变动约5%[137] 特许经营业务数据关键指标变化 - 2021年第一季度特许经营伙伴费用为7,853美元，2020年为3,344美元；2021年3月31日有108个特许经营伙伴单位，2020年3月31日为39个[101] 保险业务数据关键指标变化 - 2021年第一季度保险业务税前承保收益为2,544美元，净利润为2,010美元；2020年分别为2,530美元和1,999美元[106] 南方石油油气业务数据关键指标变化 - 2021年第一季度南方石油油气收入为8,592美元，净利润为2,355美元；2020年分别为11,374美元和2,201美元[114] 媒体和许可业务数据关键指标变化 - 2021年第一季度媒体和许可业务收入为1,123美元，净利润为480美元；2020年分别为508美元和 - 25美元[116] 餐厅业务数据关键指标变化 - 2021年第一季度餐厅业务贡献净收益4,118美元，2020年为 - 4,682美元[98] 投资合伙业务数据关键指标变化 - 2021年第一季度投资合伙收益为81,766美元，2020年同期亏损175,742美元[120] 债务偿还情况 - 2021年2月19日，公司全额偿还了Steak n Shake的未偿余额152,506美元[123][132] 股票交易情况 - 2021年3月4日至11日，The Lion Fund II, L.P.购买656股A类普通股和1,888股B类普通股[145] - 2021年3月，A类普通股平均购买价格为每股743.65美元，B类普通股为每股140.03美元[146]

股东持股情况 - 截至2020年12月31日，Sardar Biglari实益持有公司约67.2%的A类流通普通股和60.6%的B类流通普通股[97] - 截至2020年12月31日，Sardar Biglari对公司A类普通股的实益所有权约为67.2%，对B类普通股的实益所有权约为60.6%[196] 公司收购情况 - 2020年3月9日，公司收购南方先锋财产与意外保险公司及其代理机构南方先锋保险代理公司[99] - 2019年9月9日，公司全资子公司南方石油公司收购路易斯安那南方石油公司的股票[100] - 2020年3月9日，公司收购Southern Pioneer Property & Casualty Insurance Company及其代理机构[198] - 2019年9月9日，公司子公司Southern Oil Company收购Southern Oil of Louisiana Inc. [199] 餐厅业务规模 - 截至2020年12月31日，公司餐厅业务包括598家自营和特许经营餐厅[103] 餐厅业务财务数据 - 2020年餐厅业务净销售额为306,577美元，较2019年减少271,587美元[107][109] - 2020年特许经营合作伙伴费用为22,213美元，2019年为3,829美元；截至2020年12月31日，有86个特许经营合作伙伴单位，2019年为29个[107][110] - 2020年传统特许经营业务的特许权使用费和费用较2019年减少4,566美元，降幅19.5%[111] - 2020年食品成本为88,698美元，占净销售额的28.9%，2019年为176,346美元，占比30.5%；餐厅运营成本2020年为137,574美元，占净销售额的44.9%，2019年为307,337美元，占比53.2%[107][112] - 2020年销售、一般和行政费用为60,401美元，占总收入的17.2%，2019年为88,914美元，占比14.6%[107][113] - 2020年公司餐厅运营收入为350,666千美元，2019年为610,220千美元[189] - 2020、2019和2018年餐厅运营净销售额分别为306,577美元、578,164美元和740,922美元[221] - 2020、2019和2018年餐厅运营初始特许经营费收入分别为1,879美元、1,725美元和3,096美元[225] - 2020和2019年餐厅运营加盟商广告费收入分别为5,193美元和7,815美元[226] - 2020和2019年餐厅运营礼品卡赎回收入分别为9,201美元和22,869美元[228] - 2020、2019和2018年，公司餐厅长期资产减值分别为19618美元、8186美元和5677美元[259] 保险业务财务数据 - 2020年保险业务税前承保收益为9,999美元，2019年为6,477美元，2018年为5,634美元[116] - 2020年保险业务保费收入49,220美元，2019年为28,746美元，2018年为26,465美元；2020年税前承保收益9,999美元，2019年为6,477美元，2018年为5,634美元；2020年对净收益的贡献为9,840美元，2019年为5,584美元，2018年为4,915美元[117] - 2020年First Guard保费收入30,210美元，保险损失占比46.5%，承保费用占比22.5%，税前承保收益9,379美元[118] - 2020年Southern Pioneer保费收入19,010美元，保险损失占比56.8%，承保费用占比39.9%，税前承保收益620美元[119] - 2020年保险业务税前投资收入1,212美元，净投资收入957美元；2019年税前投资收入790美元，净投资收入624美元；2018年税前投资收入579美元，净投资收入457美元[121] - 2020年公司保险保费及其他收入为52,679千美元，2019年为30,083千美元[189] - 2020和2019年12月31日，保险损失负债分别为14,652美元和3,211美元[233] 南方石油业务财务数据 - 2020年南方石油油气收入26,255美元，2019年为24,436美元；2020年对净收益的贡献为1,890美元，2019年为5,921美元[124] - 2020年公司石油和天然气收入为26,255千美元，2019年为24,436千美元[189] 媒体和许可业务财务数据 - 2020年媒体和许可业务收入4,083美元，2019年为4,099美元，2018年为6,576美元；2020年对净收益的贡献为1,374美元，2019年为572美元，2018年为796美元[126] - 2020年公司媒体和许可收入为4,083千美元，2019年为4,099千美元[189] 投资相关财务数据 - 2020年投资收益为3,644美元（税后2,877美元），2019年无投资收益或损失[127] - 2020年投资合伙收益（损失）为 - 43,032美元，对净收益的贡献为 - 32,506美元；2019年投资合伙收益为78,133美元，对净收益的贡献为60,773美元；2018年投资合伙收益为40,411美元，对净收益的贡献为33,240美元[129] - 2020年和2019年12月31日，公司在合并资产负债表中报告的投资合伙企业投资价值分别为4.1955亿美元和5.05542亿美元[169] - 公司投资市场价格假设变动10%，投资公允价值将相应变动51,441美元，股东权益相应变动约7%[159] - 截至2020年和2019年12月31日，投资分别为94861美元和44856美元[243] - 截至2020年和2019年12月31日，投资合伙企业的账面价值分别为419550美元和505542美元，扣除递延税后分别为374745美元和449024美元[246][247] - 2020、2019和2018年，投资合伙企业的收益（损失）分别为 - 43032美元、78133美元和40411美元[249] - 截至2020年12月31日，The Lion Fund和The Lion Fund II的总资产分别为112970美元和566663美元，总负债分别为189美元和25453美元，收入分别为 - 4052美元和 - 48544美元，收益分别为 - 4120美元和 - 49832美元，公司所有权权益分别为66.2%和95.4%[253] 利息费用相关数据 - 2020年利息费用净额为 - 6,940美元，较2019年减少3,180美元[132] - 2020年债务利息支付9,397美元，2019年为11,273美元，2018年为10,655美元；2020年租赁义务利息支付6,274美元，2019年为7,816美元，2018年为8,207美元[288] 公司综合财务数据 - 2020年公司综合股东权益为564,828美元，较2019年减少51,470美元；2020年经营活动提供的净现金为117,556美元，较2019年增加23,873美元[135][138] - 2020年公司净亏损为37,989千美元，2019年净利润为45,380千美元[189] - 2020年公司每股净亏损为110.05美元，2019年每股净利润为131.64美元[189] - 2020年公司综合亏损为36,710千美元，2019年综合收益为45,086千美元[190] - 2020年净收益（亏损）为-37,989千美元，2019年为45,380千美元，2018年为19,392千美元[191] - 2020年经营活动提供的净现金为117,556千美元，2019年为93,683千美元，2018年为20,678千美元[191] - 2020年投资活动使用的净现金为-129,487千美元，2019年为-69,982千美元，2018年为-25,290千美元[191] - 2020年融资活动使用的净现金为-29,109千美元，2019年为-8,010千美元，2018年为-7,530千美元[191] - 截至2020年12月31日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为29,666千美元，2019年为70,696千美元，2018年为55,010千美元[191][192] 债务相关情况 - 截至2020年和2019年12月31日，Western Sizzlin循环信贷下无未偿还债务[142] - 截至2020年12月31日，公司重大合同义务和承诺总计277,734美元，其中短期债务153,512美元、金融义务和金融租赁负债56,986美元、经营租赁57,069美元、采购承诺8,799美元、其他长期负债1,368美元[154] - 截至2020年12月31日，应付票据及其他借款的流动部分总计159,012美元，2019年为7,103美元；长期部分总计75,182美元，2019年为263,182美元[284] - 2014年3月19日签订的 Steak n Shake 信贷安排，本金总额220,000美元，截至2020年12月31日，未偿还金额为152,506美元，公司于2021年2月19日全额偿还[285] - 截至2020年和2019年12月31日，Western Sizzlin 循环信贷无未偿还债务[286] 会计政策相关 - 公司采用《会计准则汇编第842号——租赁》规定，自2019年1月1日起生效[166] - 2018年1月1日采用ASC 606，累计留存收益变动为90美元[218][219] - 公司于2020年1月1日采用ASU 2016 - 13，该标准对财务报表及相关披露影响不重大[240] - 公司于2019年1月1日采用ASC 842，对留存收益进行1499美元的累计影响调整，使总资产和负债分别增加，其中经营租赁资产63261美元、经营租赁负债69671美元，融资租赁资产11638美元、融资租赁负债11784美元[241] 资产减值评估相关 - 公司对公司运营餐厅及相关长期资产进行逐店减值评估，评估涉及对未来现金流等的重大估计和假设[171] - 公司对商誉和不确定使用寿命无形资产每年进行减值评估，确定公允价值需重大管理判断[150] - 2020年，公司对商誉计提减值300美元，对无限期无形资产计提减值3,728美元，2019年和2018年未计提[213] 合并财务报表相关 - 公司合并财务报表包括Biglari Holdings Inc.及其全资子公司账户，合并时消除所有公司间账户和交易[144] 南方先锋财险财务占比 - 截至2020年12月31日，南方先锋财险及其代理公司财务报表约占合并财务报表总资产的7.3%和总收入的5.0%[181] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司餐厅运营和财务结果产生不利影响，公司在2020年二三季度大幅削减油气业务的生产和开支[197] 投资风险 - 公司大部分投资通过投资合伙企业进行，集中投资于少数股权证券，股市或主要投资价格大幅下跌可能对收益和股东权益产生重大不利影响[205] 应收账款坏账准备 - 2020年和2019年12月31日，应收账款坏账准备分别为6,859美元和4,857美元[206] 股权相关数据 - 截至2020、2019和2018年12月31日，A类普通股授权数量均为500,000股，B类均为10,000,000股；发行和流通数量A类均为206,864股，B类均为2,068,640股[215] - 2020、2019和2018年用于计算每股收益的等效A类普通股分别为345,192股、344,736股和348,108股[217] 激励重新分配 - 2020年，从Biglari Holdings到Biglari Capital的激励重新分配为987美元，其中253美元与公司普通股收益相关，2019年和2018年无此类分配[252] 其他流动资产相关 - 截至2020年和2019年12月31日，其他流动资产中递延佣金分别为3491美元和3379美元，预付合同义务分别为3001美元和3070美元，其他流动资产分别为6492美元和6449美元[256] 物业和设备相关 - 截至2020年和2019年12月31日，物业和设备净值分别为316122美元和350627美元，2020、2019和2018年折旧和摊销费用分别

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___ to ___ Commission file number 001-38477 BIGLARI HOLDINGS INC. | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------ ...

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司2020年第二季度餐厅业务净亏损252.7万美元，同比下降77.5%[96] - 保险业务2020年第二季度盈利229.9万美元，同比增长57.6%[96] - 石油和天然气业务2020年第二季度亏损131.2万美元，而2019年同期无业务记录[96] - 投资合伙收益2020年第二季度达4536.5万美元，同比增长72.8%[96] - 2020年第二季度餐厅净销售额6948.7万美元，同比下降54.3%[101] - 公司第二季度净销售额为69,487美元，同比下降54.3%（82,575美元）；前六个月净销售额为174,215美元，同比下降45.2%（143,478美元）[106] - 特许权使用费和费用在第二季度下降39.4%（2,653美元），前六个月下降30.6%（4,096美元）[106] - 保险业务第二季度保费收入为13,321美元，前六个月为22,163美元；税前承保利润分别为2,057美元和4,587美元[115] - 第一护卫（First Guard）第二季度税前承保利润为2,553美元，同比增长63%[117] - 南方先锋（Southern Pioneer）第二季度税前承保亏损496美元[118] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 食品成本占净销售额比例从2019年同期的31.1%下降至28.7%[101] - 餐厅运营成本占净销售额比例从51.7%下降至38.8%[101] - 第二季度食品成本占净销售额的28.7%（19,929美元），前六个月占29.5%（51,372美元），同比分别下降2.4和2.7个百分点[108] - 餐厅运营成本在第二季度为26,955美元，同比下降65.7%（78,595美元）；前六个月为80,452美元，同比下降52.5%（169,390美元）[109] - 长期资产减值损失在第二季度为7,819美元（2020年）对比438美元（2019年），前六个月为18,119美元对比2,338美元[112] 各条业务线表现 - 公司餐厅总数从2019年底的662家减少至2020年6月的585家，净减少77家[100] - 2020年3月9日收购Southern Pioneer保险公司，其财务数据已并入报表[94] 管理层讨论和指引 - 投资组合市值若波动10%，将导致45,391美元的账面价值变动，并影响股东权益约7%[149] - 短期利率上升100个基点将使公司净收益减少约1,000美元[150] 股权结构 - 公司CEO Sardar Biglari持有64.4%的A类普通股和55.4%的B类普通股[93]

收入和利润（同比） - 公司2020年第一季度净亏损为1.379亿美元，而2019年同期净利润为980万美元[94] - 投资合伙业务亏损1.344亿美元，而2019年同期为收益2620万美元[94] - 餐厅业务净销售额下降36.8%（6.0903亿美元），从2019年第一季度的1.656亿美元降至2020年第一季度的1.047亿美元[99][102] - 保险业务保费收入增长28.9%，从2019年第一季度的686万美元增至2020年第一季度的884万美元[107][109] - 保险业务税前承保利润增长110.7%（133万美元），从2019年第一季度的120万美元增至2020年第一季度的253万美元[107][109][111] - First Guard保险公司的税前承保利润增长93.4%（112万美元），从2019年第一季度的120万美元增至2020年第一季度的232万美元[107][111] 成本和费用（同比） - 餐厅业务成本占净销售额比例：食品成本下降3.2个百分点至30.0%，餐厅运营成本下降3.7个百分点至51.1%[99][103] - Steak n Shake在2020年第一季度记录长期资产减值1030万美元，而2019年同期为190万美元[99][105] 餐厅业务表现 - 餐厅业务总门店数从2019年12月31日的662家减少至2020年3月31日的605家，净关闭57家[97] - 截至2020年3月31日，306家自营餐厅中有62家因疫情暂时关闭，而2019年同期408家自营餐厅中有44家暂时关闭[97] 投资业务表现 - 投资公允价值变动10%将导致投资账面价值相应变动39,994美元，并导致股东权益变动约6%[136] 利率和融资风险 - 短期利率上升100个基点将对公司净收益产生约1,200美元的影响[137] - 定期贷款利息基于欧洲美元利率加3.75%的适用利差，或最优惠利率加2.75%的适用利差[137] 外汇风险 - 公司在2020年和2019年第一季度面临的外汇汇率波动风险极低[137]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2019年归属于股东的净收益为45,380千美元，较2018年的19,392千美元增长134.0%[90] - 2019年净利润为4538万美元，较2018年的1939万美元大幅增长134.0%[169] - 2019年A类股每股收益为131.64美元，较2018年的55.71美元增长136.3%[169] - 2019年营业收入为6.688亿美元，较2018年的8.099亿美元下降17.4%[169] - 公司2019年净收益为45,380千美元[174] - 公司2018年净收益为19,392千美元，2017年为50,071千美元[174] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2019年餐厅食品成本占净销售额的30.5%（176,346千美元），餐厅运营成本占净销售额的53.2%（307,337千美元）[94][101] - 2019年利息支出为12.442百万美元，较2018年增加7.65百万美元[116] - 2019年合并所得税费用为9.761百万美元，而2018年为2.637百万美元收益，同比增加12.398百万美元[117] - 2019年所得税费用为976.1万美元，而2018年和2017年分别为所得税收益263.7万美元和6296.1万美元[251] - 2019年债务利息支付为1127.3万美元，租赁债务利息支付为781.6万美元[269] - 2019年总租赁成本为1926.3万美元，其中融资租赁成本278万美元，经营租赁成本1648.3万美元[274] - 2019年公司总租金支出为19,018千美元，其中最低租金为17,968千美元，或有租金为1,050千美元[282] 餐厅业务表现 - 2019年餐厅业务净亏损10,734千美元，而2018年亏损2,613千美元，2017年盈利9,725千美元[90] - 截至2019年12月31日，餐厅总数为662家，较2018年底的685家减少23家[93] - 2019年餐厅净销售额为578,164千美元，同比下降22.0%（较2018年的740,922千美元）[94][99] - 2019年Steak n Shake同店销售额下降6.9%，客流量下降11.2%[99] - 餐厅业务收入从2018年的7.757亿美元降至2019年的6.102亿美元，降幅为21.3%[169] - 餐厅运营总收入从2017年的8.07153亿美元下降至2019年的6.1022亿美元，其中净销售额从7.81856亿美元降至5.78164亿美元[201] - 2019年餐厅长期资产减值损失为818.6万美元，高于2018年的567.7万美元[236] 保险业务表现 - 2019年保险业务贡献净收益5,584千美元，较2018年的4,915千美元增长13.6%[90] - 2019年保险业务保费收入为28,746千美元，同比增长8.6%（2018年为26,465千美元）[106] - 2019年已赚保费增加22.81百万美元，同比增长8.6%[108] - 2019年税前承保利润为64.77百万美元，同比增长8.43百万美元或15.0%[108] - 保险损失负债在2019年12月31日为3211万美元，较2018年的1891万美元增长[211] 石油和天然气业务表现 - 2019年石油和天然气业务贡献净收益5,921千美元，该业务于2019年新收购[90] - Southern Oil从收购日（2019年9月9日）至年底贡献净收益5.921百万美元[109] - 公司于2019年9月9日以51,505千美元现金收购Southern Oil[88] - 公司于2019年9月9日收购的Southern Oil Company，其财务数据占合并总资产的约7.2%，占合并收入的约3.7%，占合并净收益的约13.0%[161] - 公司于2019年9月以51,505千美元现金收购Southern Oil[177] - 收购Southern Oil获得的资产包括价值69,881千美元的油气资产和6,735千美元的应收账款[178] 媒体与授权业务表现 - 媒体与授权业务2019年收入为40.99百万美元，较2018年的65.76百万美元下降37.7%[111] 投资业务表现 - 投资合伙企业收益2019年为78.133百万美元，较2018年的40.411百万美元增长93.3%[113] - 投资合伙企业收益从2018年的4041万美元增至2019年的7813万美元，增幅为93.3%[169] - 截至2019年12月31日，公司在关联方投资合伙企业中的投资总额为5.05542亿美元，2018年12月31日为5.5748亿美元[156] - 公司对Cracker Barrel Old Country Store, Inc.的普通股持有集中头寸，主要股票市场或主要投资价格的大幅下跌可能导致公司产生大额净亏损并减少合并股东权益[144] - 公司通过投资合伙企业集中持有Cracker Barrel Old Country Store, Inc.的普通股，股价大幅下跌可能对收益和股东权益产生重大不利影响[185] - 截至2019年12月31日投资总额为4.4856亿美元，较2018年的3.386亿美元增长[221] - 投资合伙企业权益的账面价值（扣除递延税后）从2017年的5.66021亿美元降至2019年的5.05542亿美元[224] - 投资合伙企业净账面价值（扣除递延税后）从2018年的4.64777亿美元下降至2019年的4.49024亿美元[225] - 2019年来自投资合伙企业的收益为7813.3万美元，较2018年的4041.1万美元大幅增长93.3%[227] - 2019年投资合伙企业收益对净利润的贡献为6077.3万美元，较2018年的3324万美元增长82.8%[227] - The Lion Fund II, L.P. 2019年总资产为7.58663亿美元，营收为8583.1万美元，净利润为7860.4万美元[231] - The Lion Fund, L.P. 2019年总资产为1.17135亿美元，营收为1063.7万美元，净利润为1056.7万美元[231] - 截至2019年末，公司对The Lion Fund, L.P.和The Lion Fund II, L.P.的投资公允价值为666,123千美元[284] 各地区表现 - 2019年国内业务税前利润为5787.7万美元，国际业务税前亏损为273.6万美元[252] 现金流表现 - 2019年经营活动净现金流入为93.683百万美元，较2018年的20.678百万美元增加73.005百万美元[122] - 2019年投资活动净现金流出为69.982百万美元，较2018年增加44.692百万美元，主要因Southern Oil收购净支出51.062百万美元[123] - 2019年经营活动产生的现金流量净额为9368万美元，较2018年的2068万美元增长352.9%[172] - 2019年资本性支出为1768万美元，较2018年的1529万美元增长15.6%[172] 资产与负债状况 - 截至2019年12月31日，合并股东权益为616.298百万美元，较2018年底增加45.843百万美元[119] - 公司总资产从2018年的10.29亿美元增长至2019年的11.39亿美元，增幅为10.7%[167] - 现金及现金等价物从2018年的4856万美元增至2019年的6777万美元，增长39.6%[167] - 递延所得税负债从2018年的8687万美元降至2019年的5423万美元，降幅为37.6%[167] - 截至2019年12月31日，公司股东权益总额为616,298千美元，较2018年的570,455千美元增长约8.0%[174] - 截至2019年底，公司现金及现金等价物为67,772千美元，受限现金为2,924千美元，合计70,696千美元[181] - 截至2019年12月31日，公司坏账准备为4,857千美元，较2018年的3,901千美元增长24.5%[186] - 公司物业和设备净值从2018年的2.74716亿美元增加至2019年的3.50627亿美元[235] - 商誉总额从2018年的4005.2万美元微降至2019年的4004万美元[240] - 无形资产总额从2018年的2811.4万美元下降至2019年的2734.9万美元[243] - 应付账款及应计费用从2018年的1.17265亿美元增加至2019年的1.21079亿美元[246] - 截至2019年12月31日，递延所得税资产总额为1666万美元，递延所得税负债总额为7089万美元，净递延所得税负债为5423万美元[258] - 截至2019年12月31日，应付票据及其他借款的流动部分为710.3万美元，长期部分为2.63182亿美元[260] 债务与租赁义务 - 截至2019年12月31日，公司合同义务总额为3.66235亿美元，其中长期债务1.93562亿美元，融资租赁负债7053.2万美元，经营租赁负债8101.5万美元，采购承诺1895.2万美元，其他长期负债217.4万美元[142] - 公司经营租赁负债在合同义务中按期限分布：1年内1558.4万美元，1-3年2738.1万美元，3-5年1947.3万美元，5年以上1857.7万美元[142] - 公司融资租赁负债在合同义务中按期限分布：1年内1326.6万美元，1-3年2333.8万美元，3-5年1767.4万美元，5年以上1625.4万美元[142] - 公司长期债务在合同义务中按期限分布：1年内1185.9万美元，1-3年1.81703亿美元，3-5年及5年以上无到期款项[142] - 公司采购承诺在合同义务中按期限分布：1年内1239.9万美元，1-3年655.3万美元，3-5年及5年以上无承诺[142] - Steak n Shake的定期贷款在2019年12月31日未偿还余额为1.81498亿美元，将于2021年3月19日到期，利率为5.55%[262][264] - 截至2019年12月31日，应付票据的预计本金偿付为：2020年220万美元，2021年1.79298亿美元[267] - 截至2019年12月31日，公司租赁负债总额为64,906千美元（经营租赁）和11,272千美元（融资租赁）[280] - 截至2019年末，公司未来最低租赁付款总额为81,015千美元（经营租赁）和15,076千美元（融资租赁）[280] - 2019年公司经营租赁负债的到期情况为：2020年15,584千美元，2021年14,759千美元，2022年12,622千美元[280] - 2019年公司融资租赁负债的到期情况为：2020年2,377千美元，2021年2,358千美元，2022年1,869千美元[280] - 截至2018年末，公司非可取消租赁义务总额为31,460千美元，其中融资义务为31,290千美元，资本租赁为170千美元[281] - 截至2018年末，公司经营租赁未来最低租金付款总额为122,318千美元（117,775千美元+4,543千美元）[281] 特许经营与加盟业务 - 特许权使用费和费用收入在2019年为2718.9万美元，2018年为3099.8万美元，2017年为2077.3万美元[201] - 2019年确认初始加盟费收入172.5万美元，2018年为309.6万美元；截至2019年底相关递延收入为797.6万美元[203] - 2019年确认加盟商广告费收入781.5万美元，2018年为967.5万美元；截至2019年底相关递延收入为304.3万美元[204] - 2019年礼品卡赎回收入为2286.9万美元，2018年为2708.1万美元；截至2019年底未赎回礼品卡递延收入为2073万美元[206] 会计政策与准则变更影响 - 采用ASC 842租赁准则导致2019年1月1日确认使用权资产6326.1万美元和租赁负债6967.1万美元，并调整留存收益149.9万美元[219] - 采用ASC 606收入准则对2018年1月1日留存收益的累积影响为90美元[199] 风险与敏感性分析 - 公司投资公允价值变动对股东权益影响显著，若投资市值波动10%，将导致投资公允价值变动5.504亿美元，并相应导致股东权益变动约7%[145] - 利率上升100个基点（1%）将导致公司2019年12月31日的净收益受到约140万美元的负面影响[146] 税务相关 - 截至2019年12月31日，未确认税收优惠为348万美元，其中利息和罚金为62万美元[253] - 2019年已付所得税为3037.5万美元，2018年和2017年分别为81万美元和321.1万美元[258] 公司治理与股权结构 - 董事长Sardar Biglari实益拥有公司约64.4%的A类普通股和55.4%的B类普通股[176] - 按等值A类普通股计算，截至2019年12月31日，公司流通股为620,592股[194] - 2019年公司向Biglari Entities支付的服务费为8,400美元[283]

财务数据关键指标变化 - 公司餐厅业务第三季度净亏损121美元，前九个月净亏损14,888美元[103] - Steak n Shake同店销售额第三季度下降6.5%，客流量下降13.3%[111] - 前九个月餐厅食品成本占净销售额的31.4%，同比上升1.4个百分点[113] - 第三季度餐厅运营成本占净销售额的50.7%，同比下降3.2个百分点[114] - 2019年第三季度一般及行政费用为10,907美元（占营收7.5%），前九个月为40,029美元（占营收8.4%），同比下降主要因人员缩减[115] - 2019年第三季度营销费用为7,565美元（占营收5.2%），前九个月为30,811美元（占营收6.4%），同比下降因电视和平面广告减少[116] - 2019年前九个月经营活动现金流39,859美元（2018年同期为-5,584美元），主要来自投资合伙企业的分红[134] - 2019年前九个月投资活动现金流出63,276美元，包含51,057美元用于收购Southern Oil[135] - 截至2019年9月30日，公司股东权益601,520美元，较2018年底增加31,065美元，主要来自净利润31,775美元[131] 各条业务线表现 - 公司保险业务第三季度贡献盈利1,790美元[103] - 石油和天然气业务第三季度贡献盈利1,060美元[103] - 保险业务2019年第三季度保费收入7,376美元（同比增9.4%），前九个月21,302美元（同比增8.8%），承保税前利润分别增长33.6%和21.7%[118][119] - 石油天然气业务2019年第三季度营收6,500美元，税前利润1,448美元，贡献净利润1,060美元[121] - 媒体授权业务2019年第三季度营收924美元（同比下降38.5%），前九个月营收2,666美元（同比下降42.6%）[123] - 投资合伙企业2019年前九个月贡献净利润53,891美元（2018年同期亏损15,691美元），主要因投资组合市值变动[126] 管理层讨论和指引 - 截至2019年9月30日，Steak n Shake暂时关闭了106家餐厅[101][106] - 截至2019年9月30日，Steak n Shake拥有302家直营餐厅和217家加盟店[103] - 公司创始人Sardar Biglari持有60.7%的A类普通股和55.4%的B类普通股[99] - 公司收购Southern Oil of Louisiana Inc，交易金额为51,500美元[100] - 关键会计政策与2018年年度报告披露一致，无重大变更[141] - 公司未对Steak n Shake的信贷安排提供担保[140] - 新会计准则的影响详见季度报告附注2[142] 财务风险与投资 - Steak n Shake的定期贷款余额为182,048美元[140] - 投资组合价值10%的波动将导致投资账面价值变化60,525美元，并相应影响股东权益约8%[146] - 短期利率上升100个基点将导致公司净收益减少约1,400美元[147] - 定期贷款利率为欧元银行同业拆借利率加3.75%或最优惠利率加2.75%[147] - 公司持有Cracker Barrel Old Country Store, Inc.的集中股票头寸[145] - 投资合伙企业的资金承诺期为滚动5年，退出时资金分配期为2年[146] - 2019年前九个月公司外汇汇率波动风险敞口极小[147] - 公司2019年9月30日信贷余额182,048美元，利率5.80%（2018年同期184,248美元，利率6.00%）[129]