美国钻井数据 - Baker Hughes Company（BKR）每周发布的数据显示，美国钻井数量高于上周的数字[1] - 美国石油和天然气勘探和生产的钻井数量在2月9日当周为623，高于上周的619[3] - 美国石油钻井数量为499，与上周持平，远低于2014年10月达到的1609的峰值[6] - 美国天然气钻井数量为121，高于上周的117，但低于去年同期的150[7] - Permian盆地的石油钻井数量为307，与上周持平，过去10周中有5周下降[9] 能源股票投资 - 投资者可以关注SM Energy Company（SM）和Matador Resources Company（MTDR）等能源股票，这些公司有望获得中长期收益[11] - SM Energy是一家石油和天然气勘探生产公司，拥有强大的Midland盆地业务[12] - Matador Resources在Delaware盆地的Wolfcamp和Bone Spring plays拥有强大的业务[13] 能源市场趋势 - 西德克萨斯中质原油价格超过每桶75美元，尽管商品价格有利于勘探和生产活动，但钻井活动放缓[10] - 上游参与者更注重股东回报而不是增加产量[10]

文章核心观点 - 贝克休斯提高季度现金股息，反映公司向股东返还资本的承诺及对业务的信心；同时推荐能源行业中排名更好的股票 [1][2][3] 贝克休斯相关情况 - 董事会宣布将A类普通股季度股息提高至每股21美分，2月23日支付给2月13日登记在册的普通股股东 [1] - 此次股息上调环比增长5%，同比增长11%，体现公司向股东返还资本的承诺 [2] - 公司计划用运营现金流支付股息，反映对业务有信心，因油价超70美元/桶，油田服务和设备需求将增加 [3] 能源行业其他推荐股票 - 瓦尔科能源是独立能源公司，在非洲和加拿大开展上游业务，加拿大优质地块有大量钻探地点，生产前景光明，目前Zacks排名为1（强力买入） [5][6] - 第一太阳能是光伏太阳能能源解决方案市场领导者，专注设计、制造和销售太阳能电力模块，产品销往欧洲项目开发商等，随着全球向可再生能源转型，前景光明，Zacks排名为2（买入） [5][7] - 雷普索尔是全球多能源公司，从事勘探生产、炼油和营销石油产品，积极向清洁可持续能源转型，近期宣布扩大欧洲可再生燃料加油站网络，Zacks排名为2（买入） [5][8]

文章核心观点 - 1月油气设备和服务公司贝克休斯股价下跌16.6%，2024年增长前景受近期事件影响，但公司仍处于增长模式，长期前景良好，是投资者能源投资的不错选择 [1][7][9] 贝克休斯短期逆风因素 - 2024年初石油需求弱于预期、产量增长强劲致年末库存意外增加，使石油公司减少投资，公司下调2024年北美钻探和建设支出预期 [2][3] - 需求疲软和产量增长使油价下跌，虽2024年有所上涨但仍低于去年9月，低油价抑制投资并使投资者对能源设备和服务公司态度消极 [5] - 公司业务涉及天然气和液化天然气设备市场，近期液化天然气价格疲软或影响需求，美国政府暂停液化天然气出口终端审批决定打击行业信心 [6] 贝克休斯发展情况 - 公司仍处于增长模式，管理层预计2024年调整后息税折旧及摊销前利润为41亿 - 45亿美元，高于2023年的37.6亿美元 [7] - 公司新能源业务持续增长，管理层预计2024年订单达8 - 10亿美元，自2021年以来增长超两倍 [8] - 每桶72美元的油价仍有利于行业投资，高于当前全球增长疲软下的预期，公司是投资者能源投资的优质选择 [9]

订单和收入 - 2023年订单额为305亿美元，较2022年的268亿美元增长[165] - 2023年剩余履约义务总额为335亿美元，其中OFSE剩余履约义务为35亿美元，IET剩余履约义务为299亿美元[166] - 2023年公司总收入为255.06亿美元，较2022年的211.56亿美元增长435亿美元，其中OFSE增长213.1亿美元，IET增长221.9亿美元[167] - 2023年北美地区Oilfield Services & Equipment收入为41.16亿美元，较2022年增长3.52亿美元[168] - 2023年IET收入为101.45亿美元，较2022年增长22.19亿美元，主要受Gas Technology Equipment销量增加影响[171] - 定制设备销售的总收入在2023年达到61亿美元，较2022年的42亿美元和2021年的48亿美元有所增长[204] 利润和现金流 - 2023年公司净利润为19.7亿美元，较2022年的亏损5.78亿美元增长25.47亿美元[168],[171] - 2023年度经营活动产生了3062亿美元的现金流[187] - 2023年度投资活动使用了8.17亿美元的现金[188] - 2023年度融资活动使用了20.28亿美元的现金[191] - 2023年度向股东支付了7.86亿美元的股息[192] - 2023年度回购并取消了1.63亿股A类普通股，总计5.38亿美元[192] - 2023年度偿还了6.51亿美元的长期债务[193] 资本和风险管理 - 截至2023年12月31日，公司拥有足够的资本资源和流动性来管理工作资本需求、履行合同义务、资助资本支出和股息、偿还债务、回购普通股以及支持短期和长期经营策略的发展[193] - 预计2024年资本支出将占年收入的5%[193] - 公司在2023年底有4.67亿美元的未确认税收利益，未来解决这些问题可能会影响税率[208] 其他 - 长期产品服务协议的收入确认需要估计客户付款和执行所需维护服务的成本[203] - 过去三年，产品服务协议的调整影响了公司的收益，分别为1500万、2亿和1.4亿美元[203] - 公司每年对商誉进行一次评估，以判断是否存在减值迹象[205] - 公司的有效税率基于收入、法定税率和各个司法管辖区税法与美国通用会计准则之间的差异[207] - 公司对信贷损失进行估计，以确保收款的可靠性，2023年底信贷损失准备金为3.5亿美元[209] - 公司使用外汇远期合约来管理外汇风险，截至2023年底，外汇远期合约总额为36亿美元[217]

Baker Hughes公司在意大利佛罗伦萨举行的第24届年会 - 公司宣布了重大成就和合作伙伴关系[1] - 公司重点突出了在推进氢能技术方面的里程碑，包括测试设施、项目执行和战略合作伙伴关系[1] 新的氢气测试设施 - Baker Hughes揭示了新的氢气测试设施，专门用于验证其NovaLT工业涡轮，能够运行高达100%的氢气混合物[2] - 该设施拥有全负荷测试的综合测试台，完全的燃料灵活性以及出色的300巴压力和2450公斤的储存容量[2] NovaLT 16氢气涡轮 - NovaLT 16氢气涡轮的制造和测试完成，这是Baker Hughes公司在加拿大埃德蒙顿的Air Products净零氢能源复合体中的关键组件[4] 沙特阿拉伯NEOM项目 - Baker Hughes为沙特阿拉伯NEOM项目交付了先进的氢气压缩解决方案，这是一个重要的氢气项目，被誉为世界上最大的绿色氢能倡议[5] 与HyET的合作协议 - Baker Hughes与HyET达成合作协议，旨在推进先进氢气压缩解决方案的开发、工业化和商业化，进一步巩固了公司在氢能领域的创新承诺[6] 与Green Energy Park的合作 - Baker Hughes与Green Energy Park签署了谅解备忘录，该公司是一家专门从事氨和氢气终端项目的垂直一体化可再生能源公司，双方将在绿色氢气价值链的多个领域展开合作[7] Air Products首席运营官的赞扬 - Air Products首席运营官Samir J. Serhan赞扬Baker Hughes在执行大规模清洁氢能项目方面的作用，强调了双方共同致力于推动能源转型和实现净零目标[8] Baker Hughes董事长兼首席执行官的强调 - Baker Hughes董事长兼首席执行官Lorenzo Simonelli强调了能源转型的变革性质，将客户关系转化为创新的全面合作伙伴关系的重要性，强调了在实现净零目标方面合作和创新的重要性[9]

文章核心观点 能源技术公司贝克休斯宣布多项支持氢经济增长的里程碑，作为其新能源战略一部分，涵盖氢技术进步、客户项目执行进展及新合作 [2] 公司氢经济发展里程碑 技术设施进展 - 公司在意大利佛罗伦萨制造基地揭幕新的氢气测试设施，用于验证其NovaLT™工业涡轮机运行高达100%氢气混合燃料，该设施有测试台可全负荷测试，具备300巴压力和2450千克存储容量，将作为与客户在氢经济合作的枢纽 [1][2] 客户项目进展 - 公司完成加拿大埃德蒙顿空气产品公司净零氢能综合体的NovaLT™16氢气涡轮机制造和测试，该涡轮机在新揭幕的氢气测试设施进行全负荷测试，可用于多种工业应用 [2] - 公司通过与ACWA Power、空气产品公司和NEOM的合资企业，为沙特阿拉伯NEOM项目交付前两列先进氢气压缩解决方案，还投资扩大沙特阿拉伯莫登的制造基地以支持当地项目交付 [2] 行业合作进展 - 公司与HyET达成合作协议，开发、工业化和商业化先进氢气压缩解决方案 [4] - 公司与Green Energy Park签署谅解备忘录，旨在绿色氢价值链多个领域开展合作，包括绿氢和氨基燃料的生产、存储、运输和利用，以及探索相关技术和项目的共同开发 [4] 公司氢技术相关情况 - 公司先进技术和解决方案覆盖整个氢价值链，从生产到运输和利用，其氢项目经验可追溯到20世纪10年代，产品组合包括先进压缩机、燃气轮机等多种设备及解决方案 [5] 公司简介 - 贝克休斯是一家能源技术公司，为全球能源和工业客户提供解决方案，拥有百年经验，业务遍及120多个国家 [6]

文章核心观点 - 拜登政府暂停液化天然气（LNG）出口审批引发政治反弹和市场不确定性，但美国不太可能失去全球最大LNG出口国地位 [1] 政策决策 - 美国将推迟对非自由贸易协定国家的新LNG出口决策，以便能源部更新LNG出口授权的基础分析 [2] - 现有分析约有五年历史，未充分考虑美国消费者和制造商的潜在成本增加以及温室气体排放影响等因素 [3] 行业发展 - 美国在不到十年内成为全球最大LNG出口国，2022年上半年凭借出口产能增加、国际天然气和LNG价格上涨以及全球需求增长达成这一地位 [8][9] - 美国LNG出口在2016年后大幅增长，2023年11月出口量达3862亿立方英尺，创历史新高，而2016年12月仅为418亿立方英尺 [11][13] - 美国90%的LNG出口到非自由贸易协定国家，暂停发放许可证将有效“停止项目开发” [13] 企业影响 - 拥有运营设施的LNG企业短期内可能不会从该政策中受益，需待对非自由贸易协定国家出口审批暂停的影响明确 [14] - 已获政府批准但未受制裁的美国公司，今年推进项目的可能性略高，但由于LNG开发政治化，承购方可能持谨慎态度 [15] - 尚未获得非自由贸易协定批准且追求增长的美国LNG公司可能面临下行压力 [16] - LNG项目建设约需4年，当前项目审批延迟需数年才会在市场上显现影响，但美国的决定可能在四年后带来更严格监管，限制新产能 [17][18] - 为LNG液化项目供应设备的公司，如贝克休斯公司和查特工业公司，审批放缓将影响订单增长 [19][20] 气候与政治 - 白宫表示该决策短期内不影响美国向盟友供应LNG，同时承认环境问题，称气候危机是生存危机，需积极应对 [21][22] - 有观点认为美国LNG出口可减少全球碳排放、提高能源安全，但西弗吉尼亚州民主党参议员乔·曼钦要求政府公布额外LNG出口产能损害美国人的证据，否则将尽力结束暂停 [25][27] 市场影响 - 美国延迟新LNG出口许可证决策可能不会影响国内天然气供应和价格，但LNG出口产能对国内价格、消费和供应的影响仍不确定 [29][30] - LNG价格和新出口终端建设速度决定出口量，较高的LNG出口会推动美国天然气价格上涨，反之则压低价格 [31] - 美国可能保持全球最大LNG出口国地位，目前美国日均出口近120亿立方英尺，卡塔尔日均出口103亿立方英尺，预计2028年卡塔尔日均出口将达200亿立方英尺，但到2027年底北美LNG出口产能可能从约114亿立方英尺/日增至243亿立方英尺/日 [33][34][36]

文章核心观点 - 2024年石油行业面临不确定性和市场力量变化，Baker Hughes公司重新调整预期，谨慎应对挑战经济环境 [9] 行业现状 - 大宗商品价格持续波动，显著影响行业动态 [2] - 页岩生产商因价格下跌削减钻探活动，众多美国石油生产商维持产量稳定，更注重为投资者实现回报最大化 [4] Baker Hughes公司情况 北美市场 - 预计2024年北美钻探和完井支出将呈低至中个位数下降 [1][6] - 首席执行官表示北美业务缺乏动力，预计2024年上半年活动无显著改善 [3] 财务预期 - 预计2024年第一季度收入为61 - 66亿美元，低于分析师预期的65.1亿美元，原因是国际收入季节性下降和美国陆地业务开局缓慢 [7] 国际市场 - 下调2024年国际油田支出增长预测，从低两位数增长降至高个位数增长 [8] 其他公司情况 - EOG Resources预计美国原油产量增长不及2023年一半，今年不计划增加核心地区活动，但可能考虑扩大新兴尤蒂卡页岩油田钻探 [5] - Halliburton预计北美市场活动水平将保持稳定 [6]

文章核心观点 - 油价环境有利于上游活动，油服公司前景向好，至少在2024年如此，推荐关注哈里伯顿公司、斯伦贝谢公司和贝克休斯公司 [1] 油价情况 - 西德克萨斯中质原油价格超75美元/桶，美国能源信息署预计今年平均现货价格为77.99美元/桶，欧佩克+减产政策和美国致密油产量增长放缓支撑油价 [2] 油服需求 - 高油价环境会刺激勘探和生产活动，进而产生油服需求 [3] 推荐公司情况 哈里伯顿公司 - 2023年第四季度财报给出积极展望，预计油服需求保持强劲，今年将产生大量现金流，有助于向股东返还资本和降低债务负担 [5] 斯伦贝谢公司 - 预计今年油服公司业务环境有利，2024 - 2025年全球海上最终投资决策潜力超1000亿美元，强化了海底业务前景，预计今年海底业务新增订单超40亿美元 [6] 贝克休斯公司 - 预计国际市场油服支出将实现高个位数增长，油服与设备业务部门国际市场收入持续增长 [7]

财务业绩 - 2023年财务业绩表现强劲，创下多项财务指标纪录[5] - 2023年自由现金流超出预期，达到20.45亿美元，同比增长83%[5] - 2023年调整后EBITDA边际达到14.8%，同比增长26%[5] - 2023年调整后每股收益达到1.60美元，同比增长76%[5] - 2023年订单额达到305亿美元，同比增长14%[5] - 2023年营收达到255亿美元，同比增长21%[5] - 2023年调整后营业收入达到26.76亿美元，同比增长39%[5] 未来展望 - 预计2024年国际市场将成为主要增长驱动力，预计将实现高个位数增长[7] - 预计2024年北美市场将保持疲软态势，预计市场将下降低至中个位数[7] - 2024年LNG项目FID和产能前景良好，预计2024年将再次实现强劲的FID，美国和国际上的LNG项目管道持续增长[9] 公司财务状况 - 贝克休斯公司的IET业务中，约50%的业务集中在为LNG以外的客户提供服务，包括上游、中游、下游和电力等领域[12] - 贝克休斯公司的资本配置重点是平衡表、技术投资、股息、股票回购和并购[17] - 公司在2023年12月31日的现金及现金等价物为26.46亿美元，以及30亿美元的承诺无担保循环信贷额度[18] 业务表现 - 石油田服务与设备（OFSE）业务在国际市场表现强劲，所有产品线的收入和EBITDA利润率均有所增长[19] - 工业与能源技术（IET）业务的订单受到液化天然气（LNG）领域持续强劲需求的推动，创下记录[21] - CTS业务在第四季度的订单额为1.23亿美元，主要受清洁能源解决方案和排放管理的推动[21]