业绩总结 - 每股摊薄收益为0.27美元[9] - 净利息收入较2024年第二季度增加603千美元，增长2.4%[9] - 截至2023年9月30日，净收入为9,629百万美元，较2023年6月30日的8,115百万美元增长18.63%[78] - 截至2023年9月30日，净运营收入为26,654百万美元，较2023年6月30日的26,439百万美元增长0.81%[78] - 截至2023年9月30日，非利息支出为15,237百万美元，较2023年6月30日的15,539百万美元下降1.95%[78] 用户数据 - 核心存款余额较2024年第二季度增加9400万美元，年化增长14.4%[9] - 2024年第三季度核心存款余额年初至今增长6.9%，第三季度增长14.4%[25] - 2024年第三季度存款余额年初至今增长1.3%[25] - 2024年第三季度贷款与存款比率为98.3%，较2024年第二季度的99.8%下降[26] 未来展望 - 预计2025年每股收益将增加15%[11] - 预计2025年运营效率提升，成本节约预计为30%，2026年为50%[11] - 预计在2024年第四季度完成收购First Minnetonka City Bank的交易[9] - 预计收购First Minnetonka City Bank后，存款市场份额在明尼阿波利斯排名第9[10] - 预计2024年第四季度贷款余额相对平稳，主要由于持续的高偿还率[54] 新产品与新技术研发 - 固定和可调整利率贷款中有6.2亿美元将在未来一年内重新定价[62] - 贷款组合对3-5年期收益率曲线变化最为敏感[63] 资产质量 - 不良资产占总资产的比例为0.19%，较2024年第二季度的0.01%有所上升[9] - 资产质量良好，年化净损失率为0.10%[9] - 贷款总额的准备金占比为1.38%[58] - 净坏账比率为0.03%年化[58] 资本结构 - 2024年第三季度资本充足率为14.16%[50] - 2024年第三季度普通股权益资本比率为9.41%[50] - 截至2023年9月30日，普通股每股账面价值为14.06美元，较2023年6月30日的13.63美元增长3.15%[79] - 截至2023年9月30日，普通股每股有形账面价值为13.96美元，较2023年6月30日的13.53美元增长3.17%[79] 流动性 - 2024年9月30日的流动性总额为22.9亿美元，较2022年12月31日的13.8亿美元增加910百万美元[74]

趋势投资策略 - 短期投资或交易中，趋势是成功的关键，但确保趋势的可持续性并从中获利并不容易 [1] - 投资者应关注基本面强劲、盈利预期上调等因素，以维持股票的上涨势头 [1] - “近期价格强势”筛选工具可帮助识别处于上升趋势且基本面强劲的股票，这些股票通常交易于52周高低区间的上部，表明看涨情绪 [1] Bridgewater (BWB) 的投资潜力 - BWB 在过去12周内价格上涨10%，反映出投资者对其潜在上涨空间的持续信心 [2] - 过去4周内价格上涨8.1%，表明该股票的趋势仍在延续 [2] - BWB 目前交易于其52周高低区间的93.7%，暗示可能即将突破 [2] BWB 的基本面分析 - BWB 目前拥有Zacks Rank 1（强力买入）评级，表明其在4000多只股票中排名前5%，基于盈利预期修正和每股收益惊喜的趋势 [3] - Zacks Rank 1 股票自1988年以来平均年回报率为+25% [3] - 该公司的平均经纪人推荐评级为1（强力买入），表明经纪界对其短期价格表现高度乐观 [3] 其他投资机会 - 除了BWB，还有其他股票通过了“近期价格强势”筛选，投资者可考虑投资这些股票 [4] - Zacks Premium Screens 提供超过45种筛选工具，帮助投资者根据个人投资风格选择股票 [4] - 成功的选股策略应确保过去产生盈利结果，Zacks Research Wizard 可帮助回测策略的有效性 [4]

公司业绩表现 - Bridgewater最新季度每股收益为0.27美元 超出Zacks共识预期的0.25美元 同比增长-10% 调整后收益超预期8% [1] - 公司过去四个季度中有三次超出每股收益预期 最近一次季度收益为0.26美元 超出预期8.33% [1] - 最新季度营收2712万美元 略超Zacks共识预期0.08% 同比微降0.11% 过去四个季度中有三次超出营收预期 [1] 股价表现与市场对比 - Bridgewater股价年初至今上涨11.4% 但表现不及同期标普500指数22.7%的涨幅 [2] - 公司股票近期价格走势的可持续性将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论 [2] 未来展望与评级 - 公司当前Zacks评级为1级(强力买入) 预计短期内将跑赢市场 [4] - 下一季度共识预期为每股收益0.27美元 营收2860万美元 本财年共识预期为每股收益1.01美元 营收1.09亿美元 [4] - 收益预期修正趋势对短期股价走势有强相关性 投资者可关注收益预期修正情况 [3] 行业表现与同业对比 - Bridgewater所属的东北地区银行业目前在Zacks行业排名中位列前20% 研究表明排名前50%的行业表现优于后50% 优势超过2:1 [5] - 同行业公司BM Technologies预计下一季度每股亏损0.18美元 同比改善47.1% 营收预期1406万美元 同比下降4.6% [5]

财务状况 - 总资产为46.92亿美元[28] - 贷款总额为36.86亿美元[28] - 存款总额为37.47亿美元[28] - 股东权益总额为4.52亿美元[28] - 核心存款占总存款的71.5%[28] - 无保险存款占总存款的25.0%[28] - 不良资产占总资产的0.19%[28] - 拨备覆盖率为1.38%[28] - 一级杠杆资本充足率为9.75%[28] - 普通股一级资本充足率为9.79%[28] 经营业绩 - 公司第三季度净收入为8.7百万美元，每股摊薄收益为0.27美元[4] - 核心存款增加9360万美元，同比增长14.4%[2] - 贷款余额减少1.148亿美元，主要由于贷款提前偿还[2] - 净利差为2.24%，与上一季度持平[6] - 利息收入增加210万美元，主要由于现金余额增加、证券和贷款组合收益率上升[7] - 贷款收益率上升至5.57%，较上年同期增加31个基点[8] - 拨备未计提，贷款损失准备占贷款总额为1.38%[3] 收购计划 - 宣布收购First Minnetonka City Bank，预计于2024年第四季度完成[3] - 公司正在收购First Minnetonka City Bank，该交易可能比预期更加困难或昂贵[27] 存款成本 - 第三季度存款利息支出为3420万美元，较上一季度增加260万美元，较去年同期增加700万美元[10] - 总存款成本率为3.58%，较上一季度的3.46%和去年同期的2.99%有所上升[10] - 总存款成本率上升主要是由于客户对更高利率的持续需求和竞争加剧所致[10] 资产质量 - 第三季度未计提贷款损失准备，尽管贷款规模有所下降，但损失率上升和其他定性因素调整导致未计提准备[11] - 贷款损失准备占贷款总额的比例为1.38%，较上一季度的1.37%和去年同期的1.36%略有上升[11] - 不良资产占总资产的比例为0.19%，较上季度有所上升[3] 非利息收支 - 第三季度非利息收入为150万美元，较上一季度和去年同期分别下降24.1万美元和20.4万美元[13] - 第三季度非利息支出为1580万美元，较上一季度和去年同期分别增加22.1万美元和52.3万美元[14] - 公司第三季度的效率比率为58.0%，较上一季度的58.7%和去年同期的56.1%有所改善[14] - 第三季度末公司拥有265名全职员工，较上一季度和去年同期分别增加7人和10人[14] 股东回报 - 公司未在2024年第三季度回购任何普通股，目前剩余1.53亿美元的股票回购授权[21] - 公司宣布向5.875%非累积永续优先股A系列(A系列优先股)股东派发每股36.72美元的季度现金股息，相当于每份存托凭证0.3672美元[21] 风险因素 - 公司面临利率风险、信贷风险、流动性风险、网络安全风险等诸多风险因素[26,27] - 公司可能受到宏观经济环境、监管变化、政治因素等外部因素的重大影响[26,27]

核心观点 - Bridgewater预计在2024年9月季度财报中收入和盈利将同比下降 盈利预计为每股0 25美元 同比下降16 7% 收入预计为2710万美元 同比下降0 2% [1][3] - 公司股票价格可能因财报结果超出或低于预期而波动 财报预计于10月23日发布 [2] - 公司最近的分析师预测显示盈利前景有所改善 最准确估计高于共识估计 盈利ESP为+4% 且Zacks Rank为1 表明公司很可能超出盈利预期 [10][11] 盈利预测与趋势 - 过去30天内 公司季度盈利预测保持不变 表明分析师在此期间重新评估了初始预测 [4] - 公司过去四个季度中有三个季度超出盈利预期 最近一个季度实际盈利为每股0 26美元 超出预期8 33% [12][13] 盈利ESP与Zacks Rank - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计与共识估计来预测盈利偏差 正ESP值通常表明盈利可能超出预期 [6][7] - 当正ESP值与Zacks Rank 1 2或3结合时 预测能力更强 研究表明这种组合在近70%的情况下会产生正盈利惊喜 [8] 其他因素 - 尽管盈利超出预期可能推动股价上涨 但其他因素也可能导致股价下跌 反之亦然 [14] - 投资者在财报发布前应关注公司的盈利ESP和Zacks Rank 以增加投资成功的概率 [15][16]

趋势投资策略 - 短期投资或交易中，趋势是最有利可图的策略，但确保趋势的可持续性并不容易 [1] - 趋势可能在退出交易前反转，导致短期资本损失，因此需确认基本面良好、盈利预测上调等因素以维持股票动能 [2] - 使用“近期价格强度”筛选器可帮助筛选具有足够基本面支撑的股票，这些股票通常处于52周高-低区间的上部，表明看涨 [3] Bridgewater (BWB) 的投资潜力 - BWB 在过去12周内价格上涨7.8%，表明投资者愿意为其潜在上涨支付更多 [4] - 过去4周价格上涨3.3%，表明趋势仍在持续，且目前交易于52周高-低区间的88.7%，可能即将突破 [5] - BWB 目前拥有Zacks Rank 1（强力买入），表明其盈利预测修正和EPS意外表现优异，处于前5% [6] - Zacks Rank 1 股票自1988年以来平均年回报率为+25%，且BWB的平均经纪商推荐评级为1（强力买入），表明经纪商对其短期价格表现高度乐观 [7] 其他投资机会 - 除BWB外，还有其他股票通过“近期价格强度”筛选器，投资者可考虑投资这些股票 [8] - Zacks Premium Screens 提供超过45种筛选器，可根据个人投资风格选择以超越市场 [8] - 成功的选股策略需确保过去产生盈利结果，可使用Zacks Research Wizard进行回测 [9]

资产和负债情况 - 2024年6月30日资产总额为46.87亿美元，较2023年12月31日增加1.75亿美元[10] - 2024年6月30日存款总额为37.10亿美元，较2023年12月31日增加1.42亿美元[12] - 2024年6月30日贷款净额为37.42亿美元，较2023年12月31日增加7,500万美元[10] - 2024年6月30日股东权益为4.39亿美元，较2023年12月31日增加1,372万美元[14] 收益情况 - 2024年上半年净利润为1.59亿美元，较2023年上半年下降25.7%[16] - 2024年上半年净息差为2.49%，较2023年上半年下降0.87个百分点[16] - 2024年上半年非利息收入为3,313万美元，较2023年上半年下降1.3%[16] - 2024年上半年非利息支出为3.07亿美元，较2023年上半年增加8.4%[16] - 2024年上半年每股收益为0.51美元，较2023年上半年下降27.1%[17] 拨备和资产质量 - 2024年第二季度拨备计提600万美元，较2023年同期增加550万美元[16] - 截至2024年6月30日，公司持有的证券中有499只出现了未实现亏损，总金额为4,589.2万美元[46] - 截至2024年6月30日，公司持有的证券中有361.8万美元的证券在12个月或更长时间内出现未实现亏损[46] - 截至2024年6月30日，公司持有的证券中有7.4亿美元的证券在12个月内出现未实现亏损[46] - 截至2024年6月30日，公司贷款总额为37.24亿美元，其中商业贷款为4.64亿美元[53] - 本期总计核销贷款0.12亿美元[62] 资本管理 - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,公司(合并)和银行的资本金额和资本充足率情况 [142][143][144] 公允价值计量 - 公司采用公允价值层级对资产和负债进行计量和披露 [145][146][147][148][149][150][151] - 公司定期对某些资产和负债的公允价值进行重新计量 [152][153][156][157][158] - 公司现金及银行存款的公允价值为1.34亿美元[167] - 公司证券投资的公允价值为6.01亿美元[167] - 公司贷款的公允价值为36.41亿美元[167] - 公司存款的公允价值为38.02亿美元[168] 其他综合收益 - 公司在三个月和六个月内分别确认了3.96亿美元和4.68亿美元的其他综合收益[183][186] - 公司在2024年6月30日的其他综合收益为-15,320,000美元[198] 股票回购和股息 - 公司在2024年上半年股票回购支出5,177千美元[2] - 公司在2024年上半年支付优先股股利2,027千美元[2] - 公司在2024年7月23日宣布将其之前宣布的股票回购计划的到期日从2024年8月16日延长至2025年8月20日,截至2024年7月23日该计划还有1,530万美元的回购额度[201] - 公司在2024年7月24日宣布派发每股0.3672美元的5.875%非累积永续优先股A系列股息,于2024年9月3日支付给2024年8月15日登记在册的优先股A系列股东[202]

财务数据和关键指标变化 - 净利差保持稳定,达到2.24% [25] - 贷款组合收益率上升12个基点至5.50% [27] - 证券组合收益率上升14个基点至4.94% [28] - 存款成本上升14个基点 [29] - 净利息收入同比增长1.5% [26] - 资产收益率和扣除拨备前资产收益率均保持稳定,净有形股东权益收益率上升16个基点 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心存款减少5300万美元,全年存款增长5.3%,核心存款增长3% [34][35] - 贷款增长1.7%,全年预计低单位数增长 [37][38] - 贷款提前偿还增加近5000万美元 [40] - 新发放贷款收益率在7%左右,偿还贷款收益率在6%左右 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 多户家庭贷款组合表现良好,过去19年仅有6.2万美元的净核销 [45][46] - 非自用商业房地产办公楼贷款仅占贷款的5%,集中在中西部郊区 [47][48] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持谨慎的贷款标准和积极的信贷监控,资产质量保持优秀 [49][50] - 公司计划继续投资于客户关系管理系统和在线银行解决方案,以提高客户体验 [19][20] - 公司文化和员工福利获得当地媒体的认可,有助于吸引和留住人才 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在利率下降环境下有较强的定价优势 [30][31][43][44] - 管理层预计全年贷款增长将保持在低单位数,存款增长和信贷质量也将保持稳定 [53] 其他重要信息 - 公司连续30个季度实现有形股东权益增长,增幅达到近200% [18] - 公司在第二季度回购了25.3万股,剩余1530万美元的回购额度 [52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brendan Nosal 提问** 监管机构是否对公司的商业房地产集中度表示担忧 [57] **Jerry Baack 回答** 公司与监管机构保持良好沟通,监管机构对公司的风险管理体系和集中度管控表示满意,未要求公司降低集中度 [58] 问题2 **Jeff Rulis 提问** 公司是否计划继续回购股票 [59] **Joe Chybowski 回答** 公司会根据各种因素,包括股价、未来增长机会和市场环境等,持续评估回购计划 [60] 问题3 **Nathan Race 提问** 公司是否预计第三季度存款成本会进一步上升 [73][74] **Joe Chybowski 和Nick Place 回答** 公司已经缩短定期存款期限,并利用可调期存款来应对未来可能的降息,对存款成本上升保持乐观 [74][77][78]

业绩总结 - 每股摊薄收益（EPS）为0.26美元[6] - 净利息收入较2024年第一季度增加365,000美元，增幅为1.5%[7] - 净利息利润率（NIM）为2.24%，与2024年第一季度持平[9] - 贷款余额较2024年第一季度增加1620万美元，年化增幅为1.7%[11] - 存款余额较2024年第一季度增加487,000美元，年化增幅为0.1%[9] - 不良资产占总资产的比例为0.01%，与2024年第一季度持平[12] - 每股有形账面价值为13.53美元，年化增幅为9.8%[12] 用户数据 - 核心存款年化增幅为3.0%，与贷款年化增幅4.1%相比，存款增长较为缓慢[11] - 贷款与存款比率为99.8%，较2024年第一季度的99.4%略有上升[11] - 2024年第二季度贷款余额同比增长1620万美元，年化增长率为1.7%[63] - 截至2024年第二季度，贷款余额年初至今增长7610万美元，年化增长率为4.1%[63] 未来展望 - 2024年贷款增长预期为低至中个位数增长，重点是与核心存款增长保持一致[144] - 2024年资本水平将保持强劲的有形普通股权和普通股一级资本比率[147] - 预计在未来一年内有6.33亿美元的固定和可调整利率贷款将重新定价[161] 新产品和新技术研发 - 2024年第二季度非利息支出预计将与2023年保持相似的增长轨迹，主要受人员和技术投资驱动[146] 负面信息 - 贷款与存款比率为99.8%，较2023年第一季度的108.0%有所下降，符合95%至105%的目标范围[64] - 贷款组合对3到5年期收益率曲线变化最为敏感[159] 其他新策略 - 80%的可变利率投资组合设有利率下限，其中超过70%的下限在5%以上[96] - 核心贷款收益率为5.42%[190] - 预拨备净收入回报率为0.94%[191]

公司业绩表现 - Bridgewater最新季度每股收益为0.26美元 超出Zacks共识预期的0.24美元 同比增长-16.1% [1] - 公司季度营收为2676万美元 超出Zacks共识预期0.6% 同比下降1.9% [9] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 两次超出营收预期 [9][13] 市场表现与预期 - Bridgewater股价年初至今上涨3.8% 同期标普500指数上涨16.5% [3] - 公司当前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现将与市场持平 [6] - 下一季度共识预期为每股收益0.25美元 营收2770万美元 本财年预期为每股收益1美元 营收1.096亿美元 [11] 行业比较 - Bridgewater所属的东北地区银行业在Zacks行业排名中位列前27% [12] - 同行业公司Citizens Financial Services预计下一季度每股收益1.33美元 同比下降13.1% 营收2540万美元 同比增长25.7% [7][8] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [2] - 近期股票走势与盈利预期修正趋势存在强相关性 投资者可关注Zacks评级工具 [5] - 未来几个季度和当前财年的盈利预期变化值得关注 [4][10]