公司业务规模与影响力 - 公司每月触达超1亿观众，2021年观众消费近8亿小时内容，带动约6亿美元可归因交易[16][17][30] - 公司旗下拥有BuzzFeed、Tasty、BuzzFeed News、HuffPost和Complex Networks等标志性品牌[16] - Tasty在六年内成为全球最大的食品网络之一，开创了overhead视频格式[27] - HuffPost和BuzzFeed News在Z世代和千禧一代读者群中的阅读量超过数字同行[28] - Complex Networks在18 - 24岁男性群体的内容消费时长方面处于领先地位[29] 公司业务发展与收购 - 2021年12月3日完成业务合并，890更名为BuzzFeed，Inc.，并收购Complex Networks 100%会员权益[15] - 2021年2月收购HuffPost [28] - 公司计划拓展战略伙伴关系并推动可持续盈利增长[51][53] - 公司将寻找战略机会整合更多小规模品牌[54] - 公司期望通过战略收购整合数字媒体市场，提升规模较小品牌的影响力和盈利能力 [54] 公司财务与经营状况 - 2020年公司实现盈利，近年来优先投资以实现收入多元化和盈利[18] - 2021年内容业务中消费超100万美元客户留存率达91%[43] - 2021年电商业务为广告商促成约6亿美元可归因交易[44] - 2021年公司前10大客户收入占总收入14%[58] - 公司业务受季节性影响，历史上第四季度因广告和消费者支出强劲，营收通常最高[88] 市场环境与行业趋势 - 美国数字广告市场规模达1790亿美元，视频和社交广告2017 - 2021年复合年增长率为31%[22] - 受疫情和封锁措施影响，美国在线零售销售占比从14%升至15%，同比增长18%，预计2025年将达24%[25] 公司运营策略 - 公司通过数据驱动的内容创作方法吸引和留住观众，并应用观众偏好洞察开发新内容[32] - 公司计划通过利用品牌、投资技术和内容飞轮来扩大和吸引观众 [48] - 公司将通过提供工具和环境来赋能内容创作团队 [49] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日公司有1522名员工分布在6个国家[60] - 截至2021年12月31日约10%员工加入工会[60] - 截至2022年1月9日美国员工中BIPOC占比38.7%，全球员工中女性占比58.8%[67] - 公司重视员工管理，提供灵活工作选择和多种福利服务[60][61] - 公司不断完善招聘、培训等方面的策略，以支持多元化、包容性和归属感的使命[68] 公司知识产权 - 截至2021年12月31日公司在美国持有205个注册商标，在外国持有527个注册商标[73] - 公司依靠标志性品牌和知识产权取得成功，并采取多种措施保护相关权利[72] 公司业务模式 - 公司通过广告、内容和电商业务创收[41] - 公司为客户提供广告、内容和商务等多种服务，客户涵盖多个行业[57][58] 法律法规影响 - 美国多地出台数据隐私法律法规，如CCPA、CPRA等，合规使公司产生并将继续产生相关成本[76] - 加拿大PIPEDA保护个人信息，适用于部分省份的商业组织，数据保护义务基本相同[79] - 欧盟GDPR于2018年5月25日生效，对个人数据处理者和控制者提出更严格要求[80] - 英国2018年5月25日实施UK Data Protection Act 2018，数据保护法有新发展[81] - 印度有数据保护相关规定，Data Protection Bill预计2022年初生效[82][83] - 跨境个人数据转移法律发展带来复杂性和不确定性，公司需审查合规方法[85] - 欧盟和英国隐私法在发展，e - Privacy Regulation可能提高违规罚款，增加合规成本[86] - 公司面临全球多个地区的法律法规监管，数据隐私和安全法规影响较大[74][75] - 公司受跨境个人数据传输相关法律法规约束，欧盟和英国法律变化或致额外成本或无法向境外传输数据[85] - 公司受欧盟和英国关于cookie和电子营销隐私法影响，e - Privacy Regulation或大幅提高违规罚款[86] - 其他司法管辖区隐私和数据安全法律法规或增加公司风险和合规成本[87] 公司报告与陈述 - 公司向SEC提交多种报告，相关报告将在投资者关系网站免费提供[89] - 年报中部分陈述为前瞻性陈述，存在风险和不确定性，结果可能与陈述不同[6] 公司竞争优势 - 公司与其他互联网公司竞争，在规模、覆盖范围和用户参与度方面表现优于同行[55]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收3.98亿美元，同比增长24%，广告和电商业务实现两位数增长带动 [13][25] - 2021年全年调整后EBITDA为4150万美元，同比增长35%，占营收约10%，得益于广告和电商收入增加、内容毛利率提高以及HuffPost和Complex的并入 [13][28] - 2021年全年各品牌网络总观看时长增长6%，达7.89亿小时，自有运营平台观看时长增长5%，第三方平台增长7% [25] - 2021年第四季度营收1.46亿美元，同比增长18%，广告和内容收入强劲增长抵消了电商收入下降 [30] - 2021年第四季度调整后EBITDA为3420万美元，上年同期为3870万美元，主要因收入结构变化 [31] - 2021年第四季度总观看时长同比下降4%，至1.86亿小时，反映出观众从Facebook转向Instagram和TikTok等平台 [29] - 预计2022年第一季度按预估基础营收同比下降个位数百分比，按报告基础营收增长约30%；调整后EBITDA亏损在1500万 - 2000万美元之间；股票薪酬费用在350万 - 450万美元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 广告业务 - 2021年全年广告收入2.058亿美元，同比增长37%，主要因BuzzFeed自有运营平台广告收入强劲增长，HuffPost和Complex分别贡献2490万美元和610万美元 [26] - 2021年第四季度广告收入6910万美元，同比增长24%，得益于Complex和HuffPost的加入 [30] - 2022年第一季度，广告业务各品类客户需求强劲，但零售和CPG品类开局较慢，当前观看时长趋势给第一季度广告收入带来压力，不过第二季度销售管道已建立，各主要品类同比增长 [33] 内容业务 - 2021年全年内容收入1.302亿美元，增长9%，主要因Complex贡献1200万美元收入，抵消了BuzzFeed业务调整带来的下降 [26] - 2021年第四季度内容收入5990万美元，增长33%，主要因Complex Networks的并入 [30] - 2022年第一季度预计内容收入实现适度增长，公司将继续拓展多元化原生产品组合 [34] 电商业务 - 2021年全年电商收入6160万美元，增长19%，此前2020年因电商行业整体转变、新的联盟伙伴关系和产品创新实现强劲增长 [28] - 2021年第四季度电商收入1670万美元，同比下降26%，主要因上年同期受益于亚马逊Prime Day、疫情相关封锁和财政刺激措施，且观众时间从Facebook转移对电商收入影响较大 [30] - 2022年第一季度电商业务趋势与第四季度相似，观众在Facebook上的时间减少，且2021年上半年基数较高，但观众转化率依然强劲，公司投资快速增长平台的购物内容，有望随时间推移实现盈利 [34] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先投资能带来长期回报的项目，加速投资开发竖版视频内容，聚焦在新老平台上建立大量高参与度受众，预计今年创作者网络规模翻倍 [10] - 使Buzzfeed News成为更大业务的有力财务贡献者，宣布加速其盈利计划，包括领导层变动、增加专门业务开发团队和计划裁员，优先投资当日重大新闻、文化娱乐、名人及互联网生活报道 [12] - 整合Complex和BuzzFeed管理团队，对视频和编辑团队进行调整，优先考虑具有最高增长和收入潜力的受众驱动策略，建立高效成本基础以支持合并业务，适应受众和行业趋势 [13] - 利用差异化内容创作方法，建立跨平台电商业务，减少对单一平台依赖，受益于社交平台在电商工具上的投资，统一团队后深化与受众和合作伙伴的电商关系，拓展新类别 [15] - 通过Buzzfeed Studios提供多样化优质内容，利用自有第一方数据和创新营销及知识产权扩展活动，与行业大型工作室和流媒体平台合作，以低成本开发吸引Z世代和千禧一代观众的影视概念 [16] - 作为数字媒体公司，与科技平台合作创建可持续模式，加强优质内容的归因模型，统一市场策略，扩展内容创作和分发能力，扩大新兴业务，引领行业发展，为受众和股东创造长期价值 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司重要里程碑之年，成为首家上市纯数字媒体公司，收购Complex Networks和整合HuffPost业务，增强品牌实力和财务表现，团队表现出色，观众参与度提高，营收和调整后EBITDA实现两位数增长，连续第二年实现盈利 [7][8] - 数字媒体格局不断变化，公司团队有能力通过创新引领行业发展，过去成功应对观众在线习惯变化，未来短视频竖版视频成为年轻观众首选内容格式，公司有能力跨平台扩展新内容格式 [9] - 尽管新内容格式盈利需要时间，但公司进行短期权衡以实现长期增长，投资具有高长期盈利潜力的受众驱动策略，多元化收入基础，建立强大内容归因模型 [11] - 公司业务模式符合宏观经济和长期趋势，随着观众行为转变，加速在新兴平台投资新内容格式，建立可持续归因模型；流媒体平台兴起带来优质内容需求，公司有能力满足；数据隐私环境变化凸显公司价值，为广告商提供有效触达年轻受众的工具；疫情带来挑战和机遇，电商业务增长先加速后放缓，公司有信心实现长期增长和回报 [23][24] - 对公司未来充满信心，公司结构能适应受众和创作者偏好变化，战略投资满足各平台需求，加深竞争优势，塑造互联网下一代发展 [16] 其他重要信息 - 公司财报电话会议中提及的部分业务、运营和财务表现相关声明为前瞻性声明，存在不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，具体风险因素可参考公司向美国证券交易委员会提交的文件 [4] - 公司在财报中同时呈现GAAP和非GAAP财务指标，以衡量业务运营实力和表现、制定预算和运营目标，调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率对投资者有参考价值，非GAAP指标已与最可比GAAP指标进行调整 [4] - 公司季度营收受广告支出季节性和假日购物影响，约三分之一营收和大部分调整后EBITDA通常在第四季度产生 [20] - 公司使用观看时长指标衡量受众与内容的互动时间，该指标与广告收入结合分析，但Instagram和TikTok等平台因广告收入分成机会有限，未纳入该指标，行业内跨平台一致衡量受众参与度仍具挑战 [20][21] - 公司成本主要包括内容创作成本（含员工和自由创作者费用、流量获取成本）和运营成本（含一般管理、销售营销和研发费用），运营成本相对稳定，随着营收增长运营杠杆改善，调整后EBITDA逐季提高 [22] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司在短视频能力方面的投资，有多少是全新投资，多少可利用长视频现有能力，能否分离出全年投资成本 - 公司有大量内容库，能将已有内容改编适应新平台，如将YouTube视频改编为TikTok等平台的竖版视频；技术和数据科学平台可了解受众与内容的互动情况，帮助调整内容以适应新平台；投资初期规模不大，小而有创造力的团队加上现有技术平台和内容库，能在新平台快速发展，待平台成熟再加大投入 [37] 问题2: 公司获取消费者第一方数据的途径，如何驱动流量到自有和合作伙伴平台，以及如何获得消费者授权以进行内容和广告定向投放 - 作为优质内容公司，在注重隐私的环境中有优势，通过制作与广告有上下文关联的内容，如Complex的《Sneaker Shopping》节目与运动鞋广告、Tasty应用与沃尔玛的可购物食谱合作，实现广告和电商的良好结合；自有应用和网站能提供大量有价值的用户数据；在其他平台上，通过平台API获取数据，利用机器学习和分析工具了解消费者行为，开发相关产品帮助广告商进行精准定向投放 [39] 问题3: BuzzFeed目前是否对竖版短视频进行货币化，2022年是否为潜在增长领域；自俄乌冲突开始后，品牌支出是否有暂停或受到影响；请说明第一季度EBITDA指引的关键驱动因素 - 竖版短视频目前通过创作者接管、品牌内容等方式实现货币化，未来随着平台发展，有望拓展更具规模的电商和广告解决方案，公司遵循类似Tasty的发展模式，先吸引受众，再建立品牌内容业务，最后拓展电商和广告业务；公司未特别受俄罗斯或乌克兰经济影响，主要受冲突对全球经济影响带来的宏观经济趋势影响；第一季度调整后EBITDA指引变化的驱动因素，约50%是因为公司上市带来的审计费用和董事及高级职员责任保险等增量成本，另外50%是收入结构变化，电商业务在总收入中占比下降影响了利润 [42][43] 问题4: 第一季度指引中广告业务零售和CPG品类表现疲软，但第二季度初有反弹迹象，第一季度预估营收下降是否为全年低谷 - 第一季度电商业务趋势与第四季度相似，公司投资快速增长平台的购物内容，有望在未来季度实现盈利；广告业务第二季度各品类客户需求强劲，但仍受观众从Facebook转向TikTok和Instagram的影响；内容业务预计第一季度和未来实现适度增长；预计下半年同比基数压力将减轻 [46] 问题5: 短视频投资何时能看到收益 - 公司创作者业务中很多是基于短视频的品牌合作，该业务同比大幅增长，已成为营收组成部分，预计短视频业务全年将持续增长；目前短视频货币化能力不如购物帖子、文章或长视频，但平台会平衡短视频和长视频，公司有信心根据过往经验应对，如TikTok已允许发布更长视频 [48][49]

业绩总结 - BuzzFeed在2021年总收入为3.98亿美元，同比增长37%[24] - 2021年调整后的EBITDA为4200万美元，相较于2020年的3100万美元增长35%[27] - 2021年BuzzFeed的广告收入为2.06亿美元，同比增长9%[24] - 2021年内容收入为1.20亿美元，同比增长19%[24] - 2021年电商收入为5200万美元，同比增长24%[24] - 2021年实现净收入2600万美元，较2019财年的净亏损3700万美元有显著改善[44] 用户数据 - BuzzFeed在2021年用户总消费时间达到7.89亿小时，同比增长6%[17] - BuzzFeed的社交平台在18-24岁男性中时间消费排名第一[16] - BuzzFeed的独特测验工具吸引了2500万名独特测验参与者，支持多种吸引人的测验形式[28] 收购与整合 - BuzzFeed在2021年完成了对Complex Networks的收购，进一步增强了其品牌组合[11] - BuzzFeed通过收购HuffPost和Complex Networks，扩大了其受众和收入来源[38][41] - BuzzFeed在2021年整合了HuffPost，提升了财务表现，成为公司业务的重要贡献者[11] 市场表现与产品 - BuzzFeed在2021年推动了约6亿美元的可归因交易，较2016年业务启动时增长近十倍[36] - BuzzFeed的Tasty Facebook频道在推出后的一个月内获得超过800万次互动（点赞、评论、分享）[32] - BuzzFeed的Tasty品牌在五年内发展成为一个跨平台的规模化品牌，拥有多个收入来源[31] 数据驱动与内容创作 - BuzzFeed的内容创作和分发采用数据驱动的方法，能够实现大规模的受众覆盖[35] - BuzzFeed的社交媒体反馈和数据循环推动了用户生成的烹饪视频在Facebook上病毒式传播[32] - BuzzFeed在2021年实现了收购后的盈利能力，成功整合了多元化的收入模型[39]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-39877 890 5th Avenue Partners, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 85-30 ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-39877 890 5th Avenue Partners, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 85-3022075 ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-39877 890 5th Avenue Partners, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 85-302207 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K x Annual Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the year ended December 31, 2020 Commission File Number 001-39877 890 5th Avenue Partners, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 85-3022075 (State or Other Jurisdiction of Incorporation) (I.R.S. Employer Identification No.) 14 Elm Place, Suite 206 Rye, NY 10580 (Address of principal executive offices) (zip ...