销售情况 - 2022年第四季度总销售计算能力为1.9百万Thash/s，较2022年第三季度的3.5百万Thash/s下降45.8%[2] - 2022年全年总销售计算能力为15.1百万Thash/s，较2021年的22.3百万Thash/s下降32.4%[5] 收入情况 - 2022年第四季度总收入为3.919亿人民币（约合0.568亿美元），较2022年第三季度的9.782亿人民币下降59.9%[3] - 2022年第四季度矿业收入为7.22千万人民币（约合1.05千万美元），较2022年第三季度的6.2千万人民币增长16.3%[4] - 公司在2022年第四季度取得了超出预期的总收入，矿业收入进一步增长至7.2千万人民币，占季度总收入的18.4%[8] - 2022年全年总收入为43.789亿人民币（约合6.349亿美元），较2021年的49.867亿人民币下降12.2%[5] 费用支出 - 2022年第四季度研发费用为2.235亿人民币（约合0.324亿美元），较2022年第三季度增长89.3%[15] - 2022年第四季度总营业费用为3.935亿人民币（约合0.57亿美元），较2022年第三季度增长43.1%[14] - 2022年全年总营业费用为11.901亿人民币（约合1.726亿美元），较2021年增长16.5%[33] - 2022年全年研发支出增长64.2%，达到5.466亿人民币（约合7930万美元）[34] - 2022年全年销售和营销支出下降至6.3亿人民币（约合910万美元）[35] - 2022年全年总部和行政支出下降至5.805亿人民币（约合8420万美元）[36] 净收入情况 - 2022年第四季度净亏损为4.383亿人民币（约合0.636亿美元），较2022年第三季度的净收入46.1百万人民币下降[23] - 2022年全年营业收入为5.578亿人民币（约合8090万美元），较2021年下降[37] - 2022年全年非GAAP营业收入为9.652亿人民币（约合1.399亿美元），较2021年下降[38] - 2022年全年加密货币减值为5.3亿人民币（约合770万美元），较2021年有所增加[39] - 2022年全年外币翻译调整净收入为9.71亿人民币（约合1.41亿美元），较2021年有所增加[40] - 2022年全年归属于普通股股东的净收入为6.582亿人民币（约合9540万美元），较2021年下降[41] - 2022年全年非GAAP调整后净收入为10.41亿人民币（约合1.509亿美元），较2021年下降[42] - 2022年全年每股基本净收益为3.86人民币（约合0.56美元），较2021年下降[43] 其他财务数据 - 截至2022年12月31日，CANAAN INC.的总资产为706,095万美元[63] - 2022年第四季度，CANAAN INC.的总收入为56,825万美元，毛利润为-33,477万美元[64] - 2022年第四季度，CANAAN INC.的非GAAP调整后净收入为-49,553万美元[65] - 2022年全年，CANAAN INC.的总收入为634,882万美元，净收入为95,436万美元[66] - 2022年全年，CANAAN INC.的非GAAP调整后净收入为150,938万美元[67]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收9.782亿元人民币（1.375亿美元），较2022年第二季度的16.527亿元人民币下降48.8%，较2021年同期的13.176亿元人民币下降25.8% [27] - 第三季度毛利润2.342亿元人民币（3290万美元），较2022年第二季度的9.297亿元人民币下降74.8%，较2021年同期的7.417亿元人民币下降68.4% [27] - 第三季度总运营费用2.75亿元人民币（3870万美元），较2022年第二季度的2.705亿元人民币增加1.7%，较2021年同期的2.784亿元人民币下降1.2% [27] - 第三季度归属于普通股股东的净利润6110万元人民币（860万美元），较2022年第二季度的6.089亿元人民币下降19.0%，较2021年同期的5.125亿元人民币下降88.1% [28] - 第三季度非GAAP调整后净利润1.663亿元人民币（2340万美元），较2022年第二季度的6.882亿元人民币下降75.8%，较2021年同期的5.875亿元人民币下降71.7% [28] - 第三季度基本和摊薄后每ADS净收益均为0.36元人民币（0.05美元） [29] - 截至2022年9月30日，合同负债为3亿元人民币（4200万美元），低于2021年12月31日的13.407亿元人民币 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 比特币矿机销售业务 - 第三季度交付总算力350万太哈希每秒，比特币矿机销售额降至9400万元人民币 [20] - 截至第三季度末，待交付的总算力降至101万太哈希每秒 [11] 挖矿业务 - 第三季度挖矿业务收入6200万元人民币，环比增长19% [13][20] - 截至第三季度末，挖矿业务总在线算力约3.2艾哈希每秒 [13][21] - 截至第三季度末，持有比特币535.5枚，较上季度末增加188.7枚 [13][21] AI芯片业务 - 第三季度AI芯片业务收入240万元人民币，环比增长52% [14][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场矿机库存水平相对较高，消化库存可能至少需要六个月，主要取决于电力成本下降和挖矿设施建设速度 [56] - 比特币网络总算力近期呈上升趋势，但比特币价格已在2万美元左右徘徊超一个季度，且有进一步下降趋势 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资研发，提升产品算力和能源效率，于10月下旬推出新一代矿机Avalon Made A13系列 [7][8] - 推进国际化，在新加坡设立全球总部，建立研发、运营、财务、供应链等职能，东南亚供应链表现良好 [9][10] - 加强挖矿业务运营，推动海外市场挖矿业务发展，实现矿机销售和挖矿业务的协同效应 [12] - 维护与行业领先合作伙伴的合作，以灵活方式服务中小客户，通过线上商店拓展销售渠道 [11] - 密切关注市场动态，探索挖矿业务的地理多元化，降低集中风险 [13] - 继续执行股票回购计划，向股东传递对公司的信心 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自2022年第三季度初以来，加密货币和区块链行业面临严峻市场条件，比特币价格受美联储加息和市场预期影响持续下跌，矿工收入减少，行业信心受挫 [6] - 行业短期内不可避免地会出现动荡，但公司有信心度过比特币周期，当前经历将成为行业发展的宝贵经验 [7] - 预计未来两个季度公司业绩将面临更大压力，2022年第四季度总营收预计约为3.1亿元人民币 [17] - 尽管行业处于困境，但公司将专注于现金流稳定，减少不必要开支，持续投资新产品研发 [12] 其他重要信息 - 第三季度因人民币兑美元贬值，录得1.01亿元人民币的外汇收益；若未来人民币升值，将相应产生外汇损失 [24] - 第三季度对部分旧型号矿机降价销售，导致库存减值2.211亿元人民币，使毛利率进一步压缩至23.9%；若未进行库存减值，第三季度销售毛利率将为46.5% [23] - 自2022年8月12日至11月4日，公司已回购340万份ADS，总计1120万美元；截至2022年11月4日，已回购超620万份ADS，总计2150万美元，平均价格为每份ADS3.46美元 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司是否考虑成为完全的外国公司 - 公司是一家美国业务公司，全球化旨在更好地服务客户；在新加坡设立总部是因其商业环境、研发资源和对数字货币的开放态度；公司目标是发展成为一家在新加坡、美国和东南亚等地运营的国际公司，利用各市场地理优势为全球客户服务并为股东创造价值 [31] 问题: 考虑到比特币价格近期下跌，库存减值何时发生 - 第三季度已记录2.211亿元人民币的库存减值，原因是后续订单销售价格降低，与比特币价格下跌和市场需求疲软有关；若比特币价格在未来几个季度继续下跌，可能需要进一步降低销售价格，导致额外的库存减值和利润表受影响；若能以高于成本的价格出售库存，将增加当期毛利 [33][34] 问题: 公司总销售和未来合同销售的比例如何 - 目前绝大多数销售为未来合同销售，数量相对较少；新一代矿机正迈向大规模生产，预计新矿机销售主要为合同销售，公司已为明年的新一代矿机确保了生产能力 [36] 问题: 与代工厂的合作进展如何 - 公司积极与代工厂保持合作，通过预付款和订单支持其运营，代工厂则与公司合作优化产品制造、研发和生产；合作是双赢的，公司将继续提前采购以抓住更多市场机会和提高市场份额 [37] 问题: 现金下降有多少归因于代工厂预付款，第三季度向客户和公司自挖矿的发货量分别是多少 - 难以提供代工厂预付款的确切数字，公司通过预付款确保代工厂的生产能力；第三季度在美国开始挖矿运营，与当地矿业公司合作使首批超2000台矿机上线；与算力销售相比，公司的挖矿业务规模仍相对较小；公司在中亚和北美开展挖矿业务，并在探索其他能源价格和市场动态有利的地区 [40][41][42] 问题: 公司对年底内部挖矿算力是否有目标 - 市场需求低迷，公司可能会将更多矿机从销售转向自挖矿，但目前没有确切的年底目标 [44] 问题: 公司在浸没式技术方面的立场如何，以及如何在研发中开发适合该应用的矿机 - 公司已向客户提供模块进行评估，若有订单可进行大规模生产；浸没式设计在困难条件下性能更稳定，每芯片单位的算力可能提高30% - 50%，部分客户会超频以获得更高算力；总体采购成本也是客户选择浸没式和风冷式产品的重要因素 [46] 问题: 比特币链在下行周期的情况如何 - 短期内，比特币价格受美联储加息压力影响；比特币价格的近期下跌是事件驱动的，经历低谷是每个周期的必要部分；长期来看，比特币作为最重要的加密货币，用户基础不断扩大，且供应将低于市场需求，因此对其长期前景充满信心；公司目前的工作是为未来一两年的潜在业务机会做准备 [48] 问题: 如何看待近期行业事件，以及公司如何应对这种情况 - 加密货币为人们提供了去中心化和无追踪的资产持有方式，但由于普通人持有和交易加密货币存在技术障碍，许多人倾向于使用中心化加密货币交易所；这种基于交易所的交易对交易所的管理能力提出了严格要求；希望通过这一轮动荡，市场能回归到加密货币的去中心化本质，行业将得到更好发展 [50][51] 问题: 能否提供下一季度矿机平均销售价格、算力销售和毛利率的指导 - 第三季度毛利率下降部分原因是为应对市场情况降低了一些低算力矿机型号的销售价格，部分型号或销售套餐以低于成本的价格出售；10月推出的新一代矿机已开始接受预订，部分机器可能在第四季度交付，但目前无法提供具体指导；预计第四季度毛利率可能较第三季度下降，平均销售价格可能略低于第三季度 [53] 问题: 目前行业的库存水平如何，市场消化库存需要多长时间 - 目前美国市场的矿机库存相对较高，消化库存可能至少需要六个月，主要取决于电力成本下降和挖矿设施建设速度；比特币网络总算力近期呈上升趋势，但比特币价格有进一步下降趋势，这将加速市场淘汰旧型号矿机；当比特币价格未来回升时，库存去化速度将加快 [56][57] 问题: 是否开始与客户就新一代A13矿机进行接触，美国客户的初步反馈如何 - A13系列矿机于10月推出，仍处于大规模生产前阶段，尚未大量发货；目前正在向市场推广新产品，并已获得小批量预订；预计今年年底增加110太哈希型号的生产，明年年中生产将集中在110 - 120太哈希型号；随着制造技术的改进和成本降低，超过130太哈希的机器有望成为主流产品；新一代矿机性能参数与同行主流产品相似，是挖矿的不错选择；北美是重要市场，但公司在该地区的市场份额较小，需要时间建立品牌知名度；当地矿工面临融资和运营成本压力，市场竞争格局可能发生变化；公司也在积极探索东南亚和中东等其他地区的机会 [59][60] 问题: 基于Avalon Made工艺节点的A13系列技术路线图，考虑到8月宣布在3纳米EDA工具上的投入，如何确保新技术过渡和产品持续发展 - 美国投入的影响尚不清楚，目前未影响现有和新一代矿机的研发；新一代矿机的制造技术与同行主流产品处于同一水平，公司已确保了一定的晶圆节点生产能力；将继续监测和评估影响，作为上市公司，将遵守相关法律法规，寻求与产品设计和制造商战略相契合的解决方案 [62] 问题: 在行业疲软期间，公司的资本分配策略是什么，如何看待2024年减半事件对挖矿和矿机需求的影响 - 2024年比特币减半将在短期内导致比特币总算力显著下降，但影响不会持续很久；从长期来看，减半有助于比特币价格上涨，促使矿工升级设备，公司作为矿机制造商需要不断升级技术和产品以满足需求 [65][66] - 截至季度末，公司现金余额为20亿元人民币，无有息债务；未来，公司将根据计划部署一定现金确保晶圆产能，以满足客户需求并与代工厂保持密切合作；继续投资研发以开发更先进的产品；谨慎开展挖矿合作并探索不同地区的业务机会；仍会使用部分现金进行股票回购以展示对业务的长期信心 [67][68]

总算力销量变化 - 2022年第三季度总算力销量为350万Thash/s，较2022年第二季度的550万Thash/s下降37.1%，较2021年同期的670万Thash/s下降48.5%[2] 营收数据变化 - 2022年第三季度营收为9.782亿元人民币（1.375亿美元），较2022年第二季度的16.527亿元人民币下降40.8%，较2021年同期的13.176亿元人民币下降25.8%[2][7] - 2022年第三季度，公司总营收为9.78207亿元人民币（1.37514亿美元），成本为7.44028亿元人民币（1.04594亿美元），毛利润为2.34179亿元人民币（3292万美元）[39] - 公司预计2022年第四季度总净收入约为3.1亿元人民币（4360万美元）[24] 毛利润数据变化 - 2022年第三季度毛利润为2.342亿元人民币（3290万美元），较2022年第二季度的9.297亿元人民币下降74.8%，较2021年同期的7.417亿元人民币下降68.4%[2][10] 净利润数据变化 - 2022年第三季度净利润为6110万元人民币（860万美元），较2022年第二季度的6.089亿元人民币下降90.0%，较2021年同期的5.125亿元人民币下降88.1%[2][16] - 2022年第三季度，公司税前收入为5803.2万元人民币（815.7万美元），净利润为6107.8万元人民币（858.5万美元）[39] - 2021年9月30日净利润为512,456元人民币[43] - 2022年第二季度净利润为608,914元人民币[43] - 2022年9月30日止三个月净利润为61,078元人民币[43] - 2022年9月30日净利润为8,585美元[43] 挖矿收入数据变化 - 2022年第三季度挖矿收入为6200万元人民币（870万美元），较2022年第二季度的5210万元人民币增长19.0%，较2021年同期的560万元人民币增长1002.7%[8] 研发费用数据变化 - 2022年第三季度研发费用为1.181亿元人民币（1660万美元），较2022年第二季度的1.039亿元人民币增长13.6%，较2021年同期的9280万元人民币增长27.3%[11] 公司资产与负债情况 - 截至2022年9月30日，公司持有535.48个比特币，账面价值为7410万元人民币（1040万美元）[18] - 截至2022年9月30日，公司合同负债为2.995亿元人民币（4210万美元），较2021年12月31日的13.407亿元人民币减少[18] - 截至2022年9月30日，公司总资产为55.51605亿元人民币（7.80433亿美元），总负债为6.65176亿元人民币（9350.9万美元），股东权益为48.86429亿元人民币（6.86924亿美元）[35][36] 股票回购情况 - 2022年8月13日至11月4日，公司使用约1120万美元回购340万份美国存托股票（ADS），截至11月4日，共回购620万份ADS，总价值2150万美元，平均回购价格为每份3.46美元[22] 财报电话会议安排 - 公司将于2022年11月14日美国东部时间上午7点（即同日北京时间晚上8点）举行财报电话会议讨论财务结果[25] 汇率换算说明 - 人民币兑美元汇率按2022年9月30日美联储H.10统计发布的中午买入价，即7.1135元人民币兑1.00美元换算[28] 运营费用与亏损情况 - 2022年第三季度，公司运营费用为2.75023亿元人民币（3866.2万美元），运营亏损为4084.4万元人民币（574.2万美元）[39] 综合总收入情况 - 2022年第三季度，公司综合总收入为1.55086亿元人民币（2180万美元）[39] 每股收益情况 - 2022年第三季度，基本每股收益为0.0239元人民币（0.0034美元），摊薄后每股收益为0.0237元人民币（0.0033美元）[40] 非GAAP指标说明 - 公司使用非GAAP指标（如调整后净收入）评估业务，调整后净收入定义为净收入减去股份支付费用和认股权证负债公允价值变动[31] 公司业务与发展历程 - 公司成立于2013年，专注于ASIC高性能计算芯片设计、研发、计算设备生产和软件服务，2013年发布首款ASIC比特币矿机，2018年发布全球首款7nm ASIC芯片和RISC - V架构商用边缘AI芯片[27] 股份支付费用情况 - 2021年9月30日股份支付费用为120,316元人民币[43] - 2022年第二季度股份支付费用为104,279元人民币[43] - 2022年9月30日止三个月股份支付费用为105,223元人民币[43] - 2022年9月30日股份支付费用为14,792美元[43] 认股权证负债公允价值变动情况 - 2021年6月30日止三个月认股权证负债公允价值变动重述为122,806元人民币[43] - 2021年9月30日止三个月认股权证负债公允价值变动重述为45,224元人民币[43]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收16.527亿元人民币，环比增长21.9%，同比增长52.8% [20][28] - 第二季度AI芯片业务收入160万元人民币 [21] - 第二季度采矿业务收入5210万元人民币，环比增长60.9% [21] - 第二季度毛利润9.297亿元人民币，环比增长12%，同比增长117.3%，毛利率从第一季度的61.2%降至56.3% [22] - 第二季度净收入6.089亿元人民币，环比增长37.9%，同比增长148.6% [25] - 截至6月30日，客户预付款为10.175亿元人民币，现金及现金等价物总计26.407亿元人民币，与第一季度末基本持平 [25] - 预计2022年第三季度总收入在9 - 11亿元人民币之间，较2021年第三季度下降17% - 32% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 矿机销售方面，第二季度交付550万太哈希每秒的算力，收入16亿元人民币，同比增长48.6%，环比增长21% [8] - AI芯片业务方面，受疫情影响，第二季度收入不佳，但随着疫情防控措施放松，7月和8月初销售开始恢复 [13][21] - 采矿业务方面，第二季度开采245.11个比特币，截至季度末持有346.84个比特币，收入5210万元人民币，环比增长60.9% [12][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 比特币价格从3月底的约4.5万美元降至第二季度末的2万美元以下，导致比特币网络总计算能力略有下降，影响了矿机需求 [6][20] - 能源价格上涨，增加了运营成本，部分部署的矿机无法持续在线 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资研发，下一代矿机研发进展顺利，已进入量产关键阶段 [11] - 拓展海外市场，新加坡海外总部已建立研发、财务等运营团队，并推出供应链系统；在线商店面向海外零售客户，已收到来自世界各地的订单 [9][39] - 探索采矿业务的区域多元化，与北美、东南亚等地区建立合作伙伴关系 [13] - 加强AI芯片销售，K510 CRB客户参考板开发套件获得亚马逊AWS IoT Core认证，提高了品牌知名度 [14] - 推进股票回购计划，截至8月12日，已回购超200万份美国存托股票，总价1030万美元 [15][26] - 回购所有未偿还认股权证，支付661万美元，完成后将减少472万美元的美国存托股票 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业务面临新冠疫情、地缘政治和经济环境不稳定以及比特币价格下跌等多重不利因素 [6][17] - 预计未来一到两个季度，比特币价格低迷和能源成本上升将继续对公司业绩造成压力，计算能力需求将减弱，销售收入将受到负面影响 [10][17][18] - 尽管行业面临挑战，但对比特币及其底层区块链和超级计算技术的长期前景仍有信心 [11] 其他重要信息 - 公司无计息债务，矿机和加密货币未作抵押，财务状况良好，有助于在不利市场环境中推进业务战略 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否有大客户取消订单，对下半年需求、毛利率和平均售价有何影响，如何应对下行周期并拓展海外市场 - 未来合同销售要求客户预付至少50%款项，截至第二季度末客户预付款达10.17亿元，违约情况有限；当前预付订单为第三季度收入奠定基础，但由于比特币价格下跌和能源价格上涨，矿工对计算能力的需求显著下降，已调整价格，预计下半年计算能力销售和价格呈下降趋势，第三季度收入预计在9 - 11亿元之间；部分经验丰富的客户有意在低价时部署更多计算能力，公司正与他们积极沟通，并将密切关注市场条件，审慎探索采矿合作机会，灵活调整运营，动态分配计算能力 [34][35][36] - 公司继续与海外客户密切沟通合作，随着全球能源价格上涨，在能源资源丰富且价格有优势的地区需求更强；新加坡海外总部已建立相关团队并推出供应链系统，为海外业务发展提供支持；面向海外零售市场的在线商店已收到多个地区的订单和预付款，拓展了客户群体和品牌推广渠道 [38][39] 问题2: 公司在美国的业务拓展情况如何 - 公司重视北美市场，注意到北美比特币矿工对投资和建设矿场的需求增加；今年积极参加美国的比特币行业会议，与当地矿业公司和商业伙伴建立联系；在北美设有同事拓展业务，包括销售和探索采矿业务机会；正在建设当地仓储和物流设施，设立维修中心，提供售后服务；已与多个矿场合作伙伴进行对话，通过预付定金预订了可容纳5000台矿机的采矿场地资源，采矿业务是矿机销售的重要补充，可动态分配矿机库存以实现回报最大化 [42][43] 问题3: 如何看待半导体发展和机器技术改进以提高效率，以及对浸入式能力的看法 - 未来矿机业务的重要任务是垂直整合产品和解决方案，贯穿从芯片到矿场和采矿计算能力的整个产品系统；目前行业缺乏标准化产品、简化部署和更好利用能源的方案，公司将继续垂直整合和开发产品与服务；半导体技术正从FinFET向GAA或纳米片类型的4D技术过渡，矿机应用有助于稳定先进制造技术 [46][47]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总销售算力430万太哈希每秒，同比增长119% [19] - 2022年第一季度营收13.56亿元人民币（约2.139亿美元），同比增长236.7% [20][27] - 2022年第一季度毛利润8.298亿元人民币（约1.309亿美元），同比增长327.2%，毛利率降至61%，高于2021年全年平均水平57%，低于2021年第四季度的68% [22][27] - 2022年第一季度总运营费用3970万美元，同比增长21.0% [27] - 2022年第一季度运营收入5.783亿元人民币（约9120万美元），2021年同期运营亏损1370万元人民币 [28] - 2022年第一季度归属于普通股股东的净利润4.416亿元人民币（约6970万美元），2021年同期净利润120万元人民币 [28] - 2022年第一季度非GAAP调整后净利润5.434亿元人民币（约8570万美元），同比增长279.5% [28] - 2022年第一季度基本和摊薄后每ADS净收益为2.57元人民币（约0.41美元） [28] - 截至2022年3月31日，合同负债为17.699亿元人民币（约2.792亿美元），高于2021年12月31日的13.407亿元人民币 [28] - 截至第一季度末，公司现金及现金等价物为26.43亿元人民币 [26] - 2022年第一季度回购210万份美国存托股票（ADS），总价值1030万美元，平均回购价格为每股4.81美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 矿机销售业务 - 2022年第一季度交付430万太哈希每秒的算力，实现营收13.6亿元人民币 [6][7] - 截至第一季度末，有996万太哈希的算力待交付，客户预付款达17.7亿元人民币 [9] 比特币挖矿业务 - 第一季度末，在哈萨克斯坦部署的算力超过240万太哈希每秒，活跃矿机数量有波动，挖矿算力在0 - 80万太哈希每秒之间变化 [10] - 第一季度共挖出113.94个比特币，截至第一季度末持有166.96个比特币 [10][22] AI芯片业务 - 坚持开源理念，将Kendryte K510的软件开发套件和文档在互联网上公开，并在套件存储中提供了数十个AI模型应用 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场需求保持稳定，中亚、北美和澳大利亚等能源丰富地区需求强劲，2022年第一季度获得来自老挝的客户订单 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持全球化战略，在新加坡设立国际总部，组建当地团队推动新加坡和东南亚业务拓展，建立售后体系，推出海外零售客户在线商店 [8][9] - 持续推进比特币矿机研发，推出新矿机型号Avalon 1266，下一代比特币矿机研发进展顺利，部分项目已完成设计工作，正迈向量产关键阶段 [12][13] - 重视比特币挖矿业务，将其作为业务发展战略的重要组成部分，通过在多个地区部署矿机来平衡算力分配、降低风险 [11][12] - 积极探索长期融资渠道，与H.C. Wainwright达成市场发售协议，设立相关金融工具，以便在市场条件改善时以较低成本筹集资金 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度，受美国加息预期、比特币价格下跌且波动、比特币网络总算力增加、能源价格上涨、中国多地疫情反弹及防控措施等因素影响，公司面临诸多挑战 [5][6] - 尽管面临挑战，但公司业务表现稳定，取得了不错的成绩，未来将继续执行灵活的运营策略，努力维持可持续供应，以应对市场波动和比特币价格变化 [17][18] - 预计2022年第二季度总净收入在16亿 - 18亿元人民币之间，较2021年第二季度增长48% - 67%，但该预测受市场和运营条件不确定性影响 [19] - 对长期内比特币及其相关超级计算技术的前景保持乐观 [44] 其他重要信息 - 公司因《外国公司问责法案》被临时认定，可能在未来被最终认定，引发股东对公司可能被摘牌的担忧，公司积极回应，希望中美政府就审计工作达成协议 [16] - 宣布一项价值高达1亿美元的股票回购计划，将在未来24个月内执行，以展示对公司长期前景的信心 [14][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若2022年3月季度不受疫情防控措施影响，营收会是多少？目前生产或交付是否已完全恢复？鉴于中国的零疫情政策，公司是否有应对类似封锁或供应中断风险的备用计划？ - 3月14日起公司所在地区实施疫情防控措施，物流和交付暂停，影响了第一季度收入确认。截至目前，基本完成第一季度延迟的交付。公司在仓库、物流和供应链等方面做出新努力，在新加坡设立国际总部和仓库，既应对疫情不确定性，也是全球化战略的重要一步。排除疫情防控措施影响，公司有望达到第四季度财务报告中预测的指引 [32][33] 问题2: 过去业绩和未来合同的销售组合和定价趋势如何？在比特币市场熊市环境下，同一季度和长期内销售组合趋势将如何变化？ - 现货销售和期货合同销售的比例因季度而异，第一季度通常是淡季。考虑到市场波动，预计2022年第二季度现货销售比例会降低。若比特币价格持续承压，公司可能将更多算力分配到挖矿业务。公司会根据比特币价格和市场波动动态调整矿机在现货销售、期货合同销售和挖矿业务之间的分配比例，以实现股东回报最大化 [35][36] 问题3: 公司海外市场发展情况如何，特别是北美市场？取得了哪些成果，面临哪些挑战？何时能在该市场实现显著增长？ - 公司在新加坡设立国际总部，获得新加坡经济发展局支持。公司重视北美市场，当地能源丰富、清洁能源发展迅速、加密货币接受度高，吸引了众多矿工。4月初公司参加迈阿密比特币会议，与多家矿业公司和行业伙伴建立联系，正在组建当地团队，拓展销售和矿业合作业务，改善售后服务。公司预计在拓展北美市场过程中会遇到挑战，会适时向股东披露进展 [38][39] 问题4: 比特币在第二季度表现疲软，对矿机销售和平均售价有何影响？ - 公司预计2022年第二季度总净收入在16亿 - 18亿元人民币之间，但该预测受市场不确定性影响。比特币价格持续波动下跌，公司动态调整矿机定价，与客户共担压力。通过拓展全球业务和提供更好的售后服务，公司加强了客户关系，巩固了矿机销售业务，吸引了新订单。截至第一季度末，客户预付款达17.7亿元人民币，为第二季度收入奠定了基础。公司有应对比特币价格波动的经验，将通过灵活审慎的运营和稳定的供应来应对市场变化。预计在美联储加息周期内，比特币价格波动趋势将持续，公司对其长期前景保持乐观 [42][44] 问题5: 公司供应链在多个中国城市受到影响，对未来供应有何预期？ - 公司的合作伙伴（包括位于长三角和珠三角的代工厂、测试和封装合作伙伴）为疫情反弹做好了准备，未暂停业务，持续为公司供货。公司通过向代工厂供应商预付货款确保了今年的产能，截至第一季度末，预付款达18.9亿元人民币，创历史新高。公司与供应商关系稳定，对维持稳定供应持谨慎乐观态度，同时正在探索和获取更先进节点的技术和产能 [46][47] 问题6: 公司大部分客户是机构买家，为何要建立针对零售客户的在线商店？ - 公司以客户为中心，降低交易过程中的摩擦和成本。小型和微型客户以及想购买样品机的客户可以在在线商店购买，在法律允许的地区还可以用比特币结算，享受便捷体验。此外，在线商店有助于提高机器型号和价格的透明度。未来公司将进一步拓展销售渠道，改善全球市场的售后服务 [49] 问题7: 公司在4月初推出新一代矿机Avalon 1266，何时开始大规模生产和销售？ - Avalon 1266是在当前设计和制造节点上的升级，功率效率和性能提高约10%，整体算力达100太哈希每秒。公司将继续推进工艺和设计升级，加快引入更先进节点，为市场带来更具竞争力的产品，但未提及大规模生产和销售的时间 [51]

公司股息相关 - 2019 - 2021年公司中国子公司未向开曼公司支付股息或分配[28] - 公司目前无支付普通股或美国存托股股息的计划[30] - 外国企业股东可能需对ADSs转让收益和股息缴纳10%所得税[186] 公司内部资金往来 - 2019 - 2021年开曼公司向中国子公司提供贷款金额分别为零、1.116亿元人民币、2.944亿元人民币（4580万美元）[29] - 公司的企业结构可能限制从中国运营子公司获取股息和转移资金的能力[183] 公司税务相关 - 中国子公司某些可享受15%优惠所得税率但有条件限制且可能未来不可用[31] - 外国投资企业向境外控股公司分配股息时预提所得税最高为10% [31] - 公司一子公司2019 - 2021年享受15%企业所得税优惠税率[126] - 另一子公司2018年享受10%优惠税率2019 - 2020年为12.5%2021年为15%[126] 公司面临的法律与运营风险 - 公司面临与在中国运营相关的多种法律和运营风险[3] - 公司可能涉及多种法律和其他纠纷包括与供应商、合作伙伴、客户、员工或股东的纠纷这些可能损害公司声誉增加成本分散资源和管理层注意力[131] - 公司面临多起证券集体诉讼案件可能分散管理层注意力增加开支损害声誉限制未来融资能力[133][134][135] - 公司可能面临政府罚款和行政处罚[147] - 中国法律体系的变化和不确定性可能对公司业务产生重大不利影响[154] - 中国政府部门可能随时干预公司运营[155] - 中国法律体系的解释和执行存在不确定性可能导致公司现有业务不合规[156] 审计相关 - 公司审计师受美国公众公司会计监督委员会相关决定影响[3] - 公司美国存托股可能因审计师检查问题被禁止交易或退市[3] - PCAOB无法检查公司审计师影响投资者对公司财务信息的信心[165] - 若PCAOB无法检查公司审计师公司ADS可能被摘牌[166] - 美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）无法在中国进行审计检查可能使投资者对公司财务信息信心下降[175] 公司业务运营审批与许可 - 公司业务运营未来可能需额外许可审批[24] - 公司需多种审批许可认证来运营业务[127] - 公司组装厂所在房产未获相关部门批准可能被要求搬迁[130] 公司业务规模与用户数据 - 公司主要业务活动涉及用户数据规模小注册用户远低于100万[27] - 截至2021年12月31日公司在线论坛注册用户远低于100万[122] 比特币对公司业务的影响 - 比特币价格波动影响公司比特币矿机销售进而影响运营结果[40] - 2019 - 2021年比特币矿机及相关零部件销售额分别占公司营收的97.7%、94.4%和99.1%[44] - 比特币价格下降曾导致公司库存减值和预付款损失[42] - 若比特币矿机市场消失或大幅萎缩公司业务将受重大损害[44] - 比特币价格波动影响公司比特币矿机库存价值[42] - 比特币价格下降曾使赊购比特币矿机的客户不愿付款[43] - 公司运营结果受比特币挖矿预期经济回报的显著影响[40] - 2021年公司比特币矿机及相关零件销售收入的64.4%来自中国境外客户[53] - 中国政府对加密货币的监管限制可能影响公司矿机销售[53] - 比特币算法或挖掘机制的变化可能对公司业务和运营结果产生重大不利影响[59] - 比特币网络的分叉可能影响公司业务[92] - 比特币挖矿业务面临电力需求相关风险[101] - 比特币挖矿耗能大受电力供应和成本影响且有环境影响可能影响公司业务[142][143] 公司AI业务相关 - 2019 - 2021年公司AI业务营收分别为260万、490万和1700万人民币[47] - 若未能成功打入AI或其他新应用市场公司营收增长前景和财务状况将受重大不利影响[47] - 公司有计划向国内制造商出售AI产品[113] 公司运营中的供应与依赖关系 - 公司比特币矿机业务依赖少数第三方代工伙伴供应[40] - 2019和2020年从三大第三方代工厂商采购的集成电路价值分别占各自时期总采购量的63.0%和66.1%2021年从两大第三方代工厂商采购的集成电路价值占2021年总采购量的66.0%[64] - 比特币挖矿机供应依赖少数第三方代工厂商存在多种风险[64] - 依赖第三方物流服务提供商物流中断可能影响业务[141] 公司财务状况相关 - 2019年经营活动现金流量为负2.801亿元2021年为正14.389亿元（2.258万美元）[82] - 2019年净亏损10.345亿元2020年为2.151亿元2021年净收入20.003亿元（3.139万美元）[82] - 2019、2020、2021年库存减值和预付款损失分别为7.29亿元、4490万元、5070万元（800万美元）[71] - 2019、2020、2021年末存货账面价值分别为1.961亿元、2.255亿元、8.124亿元（1.275亿美元）[71] - 截至2019 2020和2021年12月31日向第三方代工伙伴预付款分别为1840万元1.826亿元和12.998亿元（2.04亿美元）[86] - 截至2019 2020和2021年12月31日应收账款分别为290万元710万元和40万元（5.8万美元）[87] 公司面临的竞争与市场风险 - 公司面临激烈竞争竞争对手可能采用激进定价策略[62] - 产品平均售价可能因技术进步而下降影响盈利能力[73] - 产品组件短缺或价格上涨可能影响业务[83] - 公司业务运营和国际扩张面临地缘政治风险[144][146] - 国际市场扩张面临多种风险可能损害海外业务拓展能力[191] 公司运营中的其他风险 - AI技术的风险可能影响公司业务[93] - 产品未达质量标准可能影响公司业务[94] - 开源软件和硬件的使用可能带来风险[97] - 公司依赖多种方式保护知识产权但仍面临风险[103] - 监测知识产权的未经授权使用困难且成本高[104] - 可能面临知识产权侵权索赔或相关纠纷[105] - 难以监测所有专利申请及其影响[106] - 第三方索赔可能损害业务和客户关系[107] - 高级管理团队或关键人员流失影响业务[108] - 主要股东对公司决策有重大影响[109] - 可能进行收购或战略联盟但存在风险[111] - 国际贸易政策变化影响业务和扩张[112] - 美国贸易代表2018年对约500亿美元中国进口商品加征25%关税[113] - 2018年9月21日美国宣布对约2000亿美元中国进口商品加征关税并于9月24日生效[113] - 中美政治紧张局势可能影响公司业务[115] - 美国政府可能限制中国公司进入美国资本市场或使其退市[116] - 全球经济金融危机可能影响公司业务[148] - 中国政府的经济改革可能影响公司运营和业务发展[153] - 中国政府计划加强对海外上市中国公司的数据安全等方面的监管[159] - 中国证监会发布规定要求境内企业境外上市需履行备案程序[160] - 相关法案可能导致公司股票和ADS被禁止在美国交易[168] - SEC可能将公司识别为相关发行人要求公司提交文件并增加披露[172] - 公司面临美国证券交易委员会（SEC）监管规则的不确定性可能影响其美国存托股票（ADSs）的市场价格甚至导致退市[174] 公司股东权益相关 - 公司注册于开曼群岛，股东通过美国法院保护自身权益的能力可能受限[206] - 开曼群岛公司股东无普遍权利查看公司记录，可能难以获取股东动议所需信息[208] - 开曼群岛公司治理实践与美国不同，股东可能得到较少保护[209] - 股东对公司或其董事和高管的某些判决可能无法执行[210] - 存托股份持有者投票权受存托协议条款限制[219] - 存托银行将在特定情况下给予公司代理投票权[221] 公司运营中的其他情况 - 公司将投入更多资源进行研发并可能招聘更多员工[48] - 公司需应对行业变化保持产品竞争力[49] - 2019、2020、2021年研发费用分别为1.69亿元、1.4亿元、3.328亿元（5220万美元）[61] - 香港和新加坡的运营子公司运营历史有限未产生显著营收[55] - 公司在比特币挖矿领域运营历史不足面临多种风险[56] - 新冠疫情影响公司2020年比特币矿机业务营收[58] - 公司比特币矿机业务在2021年随疫情控制逐步恢复[58] - 新冠疫情的反复可能继续影响公司业务运营[58] - 公司近期不打算支付股息，投资回报依赖ADSs价格升值[201] - 公司的双重股权结构可能对ADSs交易市场产生不利影响[203] - 公司章程中的反收购条款可能对A类普通股和ADSs持有者权利产生不利影响[204] - 作为外国私人发行人可豁免适用于美国国内上市公司的某些规定[217] - 需在每个财年结束后四个月内提交20 - F年度报告[218] - 公司保险覆盖有限可能无法承担潜在损失和负债[136] - 公司可能无法依据商业协议弥补业务损失[137] - 公司可能需要额外资本但获取资本存在不确定性[138][140] - ADSs交易价格可能因多种因素波动导致投资者损失[194] - 公司自身运营因素也会导致ADSs价格和交易量高度波动[195] - 公司面临多起集体诉讼案件，可能分散管理注意力耗费资源并损害运营结果[197] - 若证券或行业分析师不发布公司业务研究报告或改变推荐，ADSs的市场价格和交易量可能下降[200] - 汇率波动可能导致外汇交易损失并降低投资价值[211]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收达21.846亿人民币，环比增长65.8%，高于11月预测上限15.8%；全年总净收入达49.867亿人民币，同比增长超10倍 [23] - 第四季度毛利润达14.869亿人民币，毛利率68%；全年毛利率为57.2% [24] - 第四季度研发费用为1.12亿人民币，同比增长179.6%，环比增长20.8% [26] - 第四季度净利润达11.965亿人民币，环比增长114.6%；全年净利润达20.003亿人民币 [26] - 第四季度非GAAP调整后净收入为12.157亿人民币，环比增长112.9%；全年非GAAP调整后净收入在20 - 20.3016亿人民币 [26] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为26.842亿人民币，较2020年12月31日的3.913亿人民币增长586% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 矿机销售业务 - 第四季度交付计算能力达774万太哈希每秒，环比增长15.5%，创季度销售业绩新高 [9] - 全年共售出3234万太哈希每秒的计算能力，同比增长238.5% [8] 比特币挖矿业务 - 截至2021年12月31日，在矿场部署了113万太哈希的计算能力 [25] - 截至2021年底，出售了70.5个比特币，账面价值为2030万人民币 [25] AI业务 - 第四季度AI业务收入达550万人民币，同比增长率为150.3%，环比增长率为20.9% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度在低算力销售方面保持增长势头，达到创纪录的774万太哈希每秒 [7] - 新客户订单贡献了41%的计算能力销售，传统海外市场如中亚、北美和欧洲的现有客户订单占总计算能力销售的59% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年将扩大研发能力，专注芯片设计，提升产品性能，拓展海外市场，以客户为中心优化服务 [21] - 继续灵活分配产能，平衡矿机销售和挖矿业务，以实现利润最大化 [21] - 行业竞争格局趋于稳定，新进入者产品有待提升；公司凭借技术、供应链、业务模式、运营经验和合规性等形成多层竞争优势 [39][40][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年虽面临挑战，但公司实现持续增长，证明了战略和执行能力的有效性 [20] - 2022年第一季度预计总净收入在15 - 16亿人民币之间，同比增长275% - 300%，但预测可能会根据市场和运营情况变化 [22] - 美国加息周期和地缘政治冲突会影响比特币价格波动，进而影响矿机需求；半导体行业供需失衡将导致生产成本上升，影响毛利率 [27][28] 其他重要信息 - 截至2021年12月31日，公司已完成2021年9月批准的股票回购计划，回购约360万份美国存托股票，总额达2000万美元 [19] - 董事会将继续评估新的股票回购计划 [19] - 公司拥有156项授权专利，其中70项为集成电路布局设计专利，105项为软件版权专利 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 2022年初比特币价格大幅下跌对销售的影响及应对措施 - 2022年第一季度比特币价格仍在波动，此前价格大幅下跌时客户购买意愿下降，销售减少；但由于客户多为机构客户且持有长期投资观点，此次价格波动对销售价格和销量影响较小 [34] - 公司通过开拓新客户渠道、签订远期合同缓解库存压力、根据市场情况调整机器在库存和挖矿部署之间的分配等措施来减轻负面影响 [35] 问题: 公司在挖矿业务的计算能力部署进展和计划 - 截至2021年12月31日，已部署126万太哈希的挖矿计算能力；截至2022年2月28日，该数字增至238万太哈希，公司正在部署更多计算能力并洽谈潜在挖矿项目 [37] - 未来会增加计算能力部署，但不将快速增加作为优先事项，会调整部署阶段以平衡未来销售、现货销售和挖矿之间的分配，必要时可将挖矿机器重新分配到现货销售 [38] 问题: 公司在计算能力部署方面的竞争优势 - 公司在技术上积累了多年经验，产品达到行业领先水平；优化了供应链，与多家有竞争力的合作伙伴建立合作，通过有效现金管理锁定产能；比特币挖矿业务有助于缓解未来供应变化 [39][40] - 客户和合作伙伴更加多元化和机构化，合作模式从矿机销售发展到联合挖矿；业务模式以芯片设计为核心，各业务相互补充，形成自我强化的商业模式；积累了丰富的运营经验，能灵活应对市场和比特币价格变化；作为美国上市公司，运营更透明合规，有更多融资选择 [41][42][44] 问题: 公司的市场份额情况 - 以往根据计算能力销售和网络算力估算市场份额，但2021年网络算力波动使市场规模难以估算；2021年总计算能力销售和总收入均大幅增长，认为公司获得了一定市场份额，希望得到专业市场研究机构的具体指导 [46] 问题: 公司是否有股票股息计划 - 公司已完成最新的股票回购计划，董事会和管理层对公司长期发展有信心，正在评估情况并将向董事会提交新的股票回购提案，获批后将正式宣布 [49] - 2021年公司快速增长，未来需加大研发投入、拓展市场、优化服务，致力于为客户和股东创造更多长期价值 [49]

总算力销量数据 - 2021年第四季度总算力销量达770万Thash/s，较2020年同期的20万Thash/s增长，较2021年第三季度的670万Thash/s增长15.5%；2021年全年总算力销量为2230万Thash/s，较2020年的660万Thash/s增长238.5%[2][3] 现金及现金等价物数据 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为26.843亿元人民币（4.212亿美元），较2020年12月31日的3.913亿元人民币增长586.0%[2][17] - 2020年12月31日公司现金及现金等价物为3.9131亿元人民币，2021年为26.84342亿元人民币[31] 总净收入数据 - 2021年第四季度总净收入为21.846亿元人民币（3.428亿美元），较2020年同期的3820万元人民币增长，较2021年第三季度的13.176亿元人民币增长65.8%；2021年全年总净收入增至49.867亿元人民币（7.825亿美元），较2020年的4.477亿元人民币增长[2][4][6][14] - 公司预计2022年第一季度总净收入在15 - 16亿元人民币之间，同比增长275% - 300%[21] - 2021年全年总净收入为49.86706亿人民币（7.82522亿美元），较2020年的4.47686亿人民币增长1013.98%[37] - 2021年第四季度总净收入为21.84555亿人民币（3.42804亿美元），较2020年同期的3.8246亿人民币增长471.19%[33] 毛利润数据 - 2021年第四季度毛利润为14.869亿元人民币（2.333亿美元），较2020年同期的910万元人民币增长，较2021年第三季度的7.417亿元人民币增长100.5%；2021年全年毛利润增至28.507亿元人民币（4.473亿美元），较2020年的3780万元人民币增长[3][4][6] - 2021年全年毛利润为28.50745亿人民币（4.47343亿美元），较2020年的3.7764亿人民币增长654.99%[37] - 2021年第四季度毛利润为14.86949亿人民币（2.33334亿美元），较2020年同期的9091万人民币增长1535.63%[33] 净利润数据 - 2021年第四季度净利润为11.965亿元人民币（1.878亿美元），较2020年同期的净亏损7200万元人民币扭亏为盈，较2021年第三季度的净利润5.576亿元人民币增长114.6%；2021年全年净利润为20.003亿元人民币（3.139亿美元），较2020年的净亏损2.151亿元人民币扭亏为盈[3][4][10][16] - 2021年全年净利润为20.00282亿人民币（3.13886亿美元），而2020年净亏损为2.15094亿人民币[37] - 2021年第四季度净利润为11.96529亿人民币（1.87763亿美元），而2020年同期净亏损为7.1955亿人民币[33] 非GAAP调整后净利润数据 - 2021年第四季度非GAAP调整后净利润为12.507亿元人民币（1.963亿美元），较2020年同期的非GAAP调整后净亏损7310万元人民币扭亏为盈，较2021年第三季度的非GAAP调整后净利润5.875亿元人民币增长112.9%；2021年全年非GAAP调整后净利润为23.016亿元人民币（3.612亿美元），较2020年的非GAAP调整后净亏损2.121亿元人民币扭亏为盈[3][4][11][16] - 2021年全年非GAAP调整后净利润为23.01566亿人民币（3.61163亿美元），较2020年的非GAAP调整后净亏损2.12144亿人民币大幅改善[39] - 2021年第四季度非GAAP调整后净利润为12.50746亿人民币（1.9627亿美元），较2020年同期的非GAAP调整后净亏损7.3115亿人民币大幅改善[35] 研发费用数据 - 2021年第四季度研发费用为1.12亿元人民币（1760万美元），较2020年同期的4010万元人民币增长179.6%，较2021年第三季度的9280万元人民币增长20.8%；2021年全年研发费用增至3.328亿元人民币（5220万美元），较2020年的1.4亿元人民币增长137.7%[7][15] 销售和营销费用数据 - 2021年第四季度销售和营销费用为3070万元人民币（480万美元），较2020年同期的610万元人民币增长399.6%，较2021年第三季度的3760万元人民币下降18.3%；2021年全年销售和营销费用增至1.005亿元人民币（1580万美元），较2020年的2000万元人民币增长[8][15] 一般及行政费用数据 - 2021年第四季度一般及行政费用为1.31亿元人民币（2060万美元），较2020年同期的3390万元人民币增长286.6%，较2021年第三季度的1.481亿元人民币下降11.5%；2021年全年一般及行政费用增至5.891亿元人民币（9240万美元），较2020年的1.316亿元人民币增长[9][15] 股票回购计划 - 截至公告日，公司完成了2021年9月20日授权的最高2000万美元的股票回购计划，回购了约360万份美国存托股票[19] 人事变动 - 2022年3月3日公司董事会秘书李绍科因个人原因辞职，继续担任公司顾问，陆梦接任[20] 财务结果讨论会议 - 2022年3月3日上午7点（美国东部时间）公司管理层将举行电话会议讨论财务结果[22] 汇率信息 - 2021年12月30日人民币兑美元汇率为6.3726:1[24] 公司资产负债及股东权益数据 - 2020年12月31日公司总资产为10.36376亿元人民币，2021年为56.32257亿元人民币[31] - 2020年12月31日公司总负债为6.03818亿元人民币，2021年为21.73567亿元人民币[31] - 2020年12月31日公司股东权益为4.32558亿元人民币，2021年为34.5869亿元人民币[31] 存货数据 - 2020年12月31日公司存货为2.25522亿元人民币，2021年为8.12363亿元人民币[31] 应付账款数据 - 2020年12月31日公司应付账款为3740.7万元人民币，2021年为1.43441亿元人民币[31] 运营收入数据 - 2021年全年运营收入为18.28325亿人民币（2.86903亿美元），而2020年运营亏损为2.53881亿人民币[37] - 2021年第四季度运营收入为12.13225亿人民币（1.90381亿美元），而2020年同期运营亏损为7.1亿人民币[33]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总净收入达13.176亿人民币，同比增长708.2%，环比增长21.8%，创历史新高 [5][15][19] - 第三季度毛利润为7.417亿人民币，较2020年同期的毛亏损实现大幅增长，环比增长73.3% [15][16][19] - 第三季度毛利率扩大至56.3% [5][15] - 第三季度非GAAP调整后净利润为5.875亿人民币，环比增长83.6% [15][19] - 第三季度基本和摊薄后每股美国存托股票净收益分别为2.68人民币和2.64人民币 [19] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为16.985亿人民币，较2020年12月31日的3.913亿人民币增长334% [19] - 研发费用在第三季度为9276万人民币，同比增长188.8% [11][17] - 第三季度末预订单使合同负债保持在10.267亿人民币的较高水平，而2020年12月31日为4.304亿人民币 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 矿机销售业务 - 2021年第三季度向客户交付670万太哈希每秒的算力，同比增长128.4%，环比增长12.9%，创季度销售业绩新高 [7] - 第三季度算力平均销售价格较上一季度有所放缓，但预计第四季度将继续推动营收增长 [8] - 2021年前9个月，矿机直接交付到26个国家和地区，加强了在美国等海外市场的立足点 [7] - 第三季度有2400万太哈希每秒的算力销售来自老客户的重复订单 [7] 比特币挖矿业务 - 目前运营的矿机总算力约为32000太哈希每秒 [8][10][16] - 已向合作挖矿公司交付85万太哈希每秒算力的矿机并逐步投入运营 [10][32] - 已与合作伙伴签订约100万太哈希每秒额外算力的合同，计划在2022年1月底前发货 [10][32] - 正在与多个合作伙伴就约200兆瓦的挖矿项目进行谈判 [10] - 截至第三季度末持有23.86个比特币 [16][33] AI业务 - 2021年前9个月AI芯片总销售额较去年同期增长451% [10] - 在True-230 AI芯片的研发方面取得了坚实进展 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 到第三季度末，中国大陆矿企的算力基本全部移除，大部分矿场和算力已转移到海外市场，但比特币网络总算力尚未恢复到行业最高水平 [22] - 海外市场矿工的融资环境正在改善，对算力的总体需求相对稳定 [23] - 北美市场约占公司海外市场的30%，主要客户包括Molson、Iris Energy和Highest Block Chain等长期合作的上市公司 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 自2019年上市后，公司在国内不断拓展业务，实现业务地域多元化，秉持合规经营理念 [6] - 深化与关键客户在矿机销售和联合挖矿方面的合作，拓展合作广度和形式 [6] - 加强与供应商的合作，通过预付款确保产能，保障自身生产供应，克服半导体供应不稳定、电力和国际物流等方面的限制 [6][8] - 持续加大研发投入，吸引人才，加强技术能力和产品开发团队建设，推动公司增长 [6][11] - 实施多管齐下的增长战略，与多家主要代工厂建立长期合作关系，确保晶圆供应稳定，提高产品良率和毛利率 [26][27] - 根据行业动态，适时调整矿机在销售和挖矿业务之间的分配，实施可持续发展战略，抓住市场机会 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度公司面临监管变化、全球半导体行业供应限制等市场环境挑战，但凭借团队努力和有效的客户及供应链合作伙伴网络，实现了历史最佳季度业绩 [12][13] - 预计2021年第四季度收入将环比增长35% - 50%，但该预测会根据市场和运营情况变化 [14] 其他重要信息 - 2021年9月，公司董事会批准了一项最高2000万美元的新股票回购计划，截至目前已回购约60万份美国存托股票，总金额超过460万美元 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 中国政府收紧监管对加密货币挖矿行业的影响以及对公司Q3销售的影响，能否将业务转移到海外客户 - 到第三季度末，中国大陆矿企的算力基本全部移除，大部分矿场和算力已转移到海外市场，但比特币网络总算力尚未恢复到行业最高水平 [22] - 比特币价格已从短期损失中完全恢复 [22] - 监管变化短期内对矿机销售有负面影响，但市场已及时调整，全球矿机需求恢复上升趋势，海外市场矿工融资环境改善，对算力的总体需求相对稳定 [23] - 公司在海外市场拓展业务的积极措施抵消了监管变化的影响，预计第四季度业绩将实现更高的环比增长 [24] 问题: 公司与合作伙伴在2022年的合作情况，成本运营方面的情况，以及明年是否会因供应链趋势提高价格 - 公司实施多管齐下的增长战略，与多家主要代工厂建立长期合作关系，通过预付款确保2022年第二季度的晶圆供应 [26] - 公司不断改进制造工艺，产品良率提高，从而提高了第三季度的毛利率 [27] - 行业供应限制导致卖方市场，公司与代工厂讨论灵活策略，包括在一定条件下接受价格上涨以确保供应，未来将继续就价格进行谈判，合理的价格上涨将巩固合作 [28][29] 问题: 哈萨克斯坦出台加密货币挖矿监管政策对公司挖矿业务的影响 - 哈萨克斯坦的新政策将促进该国加密货币挖矿的可持续发展，大型公司凭借技术能力和充足资金将受益 [30] - 公司在哈萨克斯坦的前三大客户均为大型公司，已获得哈萨克斯坦能源部的必要批准，确保了公司在该国的业务发展 [30] - 该政策将有效防止不合格和小型挖矿公司的投机和扰乱市场行为，有利于公司在哈萨克斯坦市场的发展 [30] - 公司全球业务范围广泛，已在中亚、东南亚、欧洲和北美等地立足，北美市场约占海外市场的30% [31] 问题: 公司挖矿业务的收入和利润情况，以及持有和交易比特币的策略对未来财务支出的影响 - 公司在海外市场谨慎开展挖矿业务，目前运营的矿机总算力约为32000太哈希每秒，已交付85万太哈希每秒算力的矿机给合作伙伴并投入运营，还签订了约100万太哈希每秒额外算力的合同，计划在2022年1月底前发货，正在与北美合作伙伴就400兆瓦的挖矿项目进行谈判 [32] - 截至9月30日，公司持有23.86个比特币，目前策略是短期持有，不排除未来交易的可能性 [33] - 比特币按成本入账，后续评估若价值低于初始成本则确认减值损失，价值上涨不确认收益，出售时确认实际收益 [33] 问题: 公司第三季度的挖矿成本情况 - 第三季度挖矿最终阶段的成本约占挖矿收入的39%，毛利率为61%，略高于矿机销售毛利率，但未来毛利率将受比特币价格和与挖矿合作伙伴的合作方式影响而变化 [35]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达人民币10.818亿元（1.675亿美元），创历史新高，同比增长507.3%，环比增长168.6% [4][15][17] - 毛利润达人民币4.271亿元（6620万美元），同比增长887%，环比增长119.9% [4][17] - 非GAAP净利润达人民币3.201亿元（4960万美元），创IPO以来新高 [4] - 研发费用约为人民币6400万元（990万美元），同比增长145.4%，环比增长10% [9][18] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为人民币12.202亿元，较2020年12月31日增长211.8% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 矿机销售业务 - 2021年第二季度向客户交付了590万太哈希的算力，创销售业绩历史新高 [6] - 截至2021年9月10日，预售算力达到911万太哈希，预订单排期至2022年6月 [6] 自营挖矿业务 - 新加坡全资子公司部署到哈萨克斯坦的首批矿机于6月初开始运营，比特币产量稳定 [8][28] - 预计很快将发出第二批算力为85万太哈希/秒的矿机 [8][28] AI业务 - 7月发布Kendryte K510以满足高端应用场景需求，其算力约为上一代芯片的3倍 [10] - 已启动下一代AI芯片K230的研发工作 [10] - 2021年上半年AI芯片整体销售额较去年同期增长335% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续加强与代工厂合作伙伴的合作，稳定生产能力，升级技术，提高产品良率 [4] - 持续扩大自营挖矿业务规模，同时遵守法律法规 [8] - 预计在第四季度流片下一代芯片，预期整体性能提升15% - 20% [9][27] - 计划在明年发布1 - 2款新产品 [27] - 认为Pixelworks是一家被低估的优秀公司，双方在HAI产品上有合作机会 [29] - 设立股权激励计划以吸引和留住人才 [29] - 短期内实现并保持矿机行业第一的市场份额是重要战略目标，为此持续在研发和供应链上进行大量投资 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自今年5月以来，比特币挖矿监管政策对网络总算力和比特币价格有一定影响，但公司提前拓展海外业务，与多家大型矿企签订采购合同 [4] - 行业面临比特币价格波动、晶圆供应不稳定、不同国家监管不确定性等挑战，但公司对行业长期前景充满信心 [16] - 预计2021年第一季度营收将环比增长10% - 30%，该预测会根据市场和运营情况变化 [12] 其他重要信息 - 第二季度完成1.17亿美元的注册直接发行 [5] - 截至2021年6月30日，客户预付款达1.612亿美元，较2020年底增长141.8% [5][7] - 2021年第二季度吸引45名新技术人才加入团队，占季度末研发团队总数的28% [5] - 2020年9月22日至2021年9月12日，公司根据股份回购计划累计斥资约930万美元回购约251万份美国存托股票 [10] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司与客户签订长期销售订单的原因，长期订单是否采用固定价格，平均价格是否低于一次性购买 - 自2021年以来，海外专业机构对加密货币增长潜力的认可度提高，加密货币挖矿业务的机构参与者增多，这些机构通常设立3年或更长时间的专项运营资金，分阶段安排矿场建设和运营，因此更倾向与能保证长期稳定供应的矿机供应商合作，这是公司矿机长期订单增加的主要原因 [21] - 公司根据市场趋势为现货销售和预订单定价，价格差距一般在10% - 20%，还会给客户一定折扣，公司会根据市场情况、生产能力和客户需求动态调整矿机在期货销售、现货销售和自营挖矿之间的分配 [21] 问题: 公司是否因手头订单增加而提高从代工厂获取晶圆的能力 - 公司正在与代工厂合作伙伴就未来9 - 18个月（主要到明年下半年）的晶圆生产进行谈判，同时采取措施确保IC制造封装和测试阶段的工厂产能，公司认为生产能力和供应链管理良好，晶圆包装和测试的生产能力分配合理，从晶圆到可销售矿机的平均生产周期约为120天，目前晶圆供应相对稳定 [22] 问题: 公司是否有机会从台积电获得需求订单转移，以及对台积电、三星和中芯国际代工厂产能的需求和当前估值 - 台积电制造能力大、客户多，其产能分配偶尔会出现预期外变化而产生过剩产能，如果公司业务规划准备充分，就有机会利用这些过剩产能，但整个行业长期依赖代工厂合作伙伴的先进制造生产线的过剩产能，需要投入大量人力进行产品设计工作，因此需要权衡利弊，公司过去几年一直在努力，虽未得到上游合作伙伴的口头或书面保证，但会尽力在2022年从代工厂获得额外产能 [25] 问题: Model 1246量产半年，良率是否持续攀升，该型号毛利率是否还有提升空间 - 目前良率已提高到90%以上，随着良率提高，产品成本降低，但行业整体材料价格上涨部分抵消了毛利率的增长 [26] 问题: 新产品开发情况，预计何时推出下一代矿机，预期制造产能，与谁合作生产，是否与Model 1使用相同代工厂 - 公司一般每9个月进行一次产品迭代，预计明年发布1 - 2款新产品，预计第四季度流片新一代芯片，整体性能预计提升15% - 20%，公司现在根据计算性能而非节点和代工厂来定义产品型号，后续会说明代工厂合作策略 [27] 问题: 自营挖矿业务发展情况，在疫情环境下运营是否遇到挑战 - 新加坡子公司部署到哈萨克斯坦的首批矿机6月初开始运营，比特币产量稳定，第二批算力为85万太哈希的矿机预计很快发货，今年上半年的挑战主要来自矿机销量大，公司优先满足客户订单，用于自营挖矿的矿机不多，自营挖矿业务是公司战略业务单元之一，公司将继续扩大自营算力规模，同时遵守相关法律法规 [28] 问题: 公司对Pixelworks的投资情况，对产品协同、合作和收入贡献的预期 - 公司认为Pixelworks是一家被低估的优秀公司，在视觉处理领域有很强的技术积累和丰富经验，凭借公司在IC领域的先进知识和经验，双方在HAI产品上有快速合作的机会 [29] 问题: 公司管理层团队有变动，能否谈谈激励计划（如股票期权）以确保管理团队稳定 - 公司设立了股权激励计划用于选拔和留住人才，未来会继续坚定实施 [29] 问题: 公司预计何时在矿机性能和性价比等方面占据市场第一的位置 - 在矿机行业实现并保持第一的市场份额是公司短期和中期的重要战略目标，为此公司设定了矿机性能领先、制造成本有竞争力等子目标，持续在研发和供应链上大量投资并取得了积极进展，公司认为坚持自身节奏、加强自身实力很重要，相信随着时间推移会取得更多成果 [32]