财务业绩 - 第三季度CY2025总收入为2.387亿美元，同比增长3.2%，超出分析师预期1.6% [1][6] - 非GAAP每股收益为0.57美元，超出分析师共识预期3.7% [1][6] - 调整后EBITDA为786.7亿美元，利润率达32,957%，显著超出预期 [6] - 营业利润率为22.9%，较去年同期11.9%大幅提升 [6] 业绩指引 - 对第四季度CY2025的收入指引中值为2.385亿美元，较分析师预期高出0.6% [1][6] - 第四季度非GAAP每股收益指引中值为0.64美元，高于分析师预期的0.61美元 [6] - 第四季度EBITDA指引中值为8700万美元，高于分析师预期的8427万美元 [6] 运营指标与市场地位 - 付费经销商数量达到33,673家，同比增加1,989家 [6] - 公司是连接汽车经销商与潜在客户的数字市场，为购车者提供浏览、购买和融资服务 [4] - 管理层指出，经销商日益采用其数据驱动工具，推动了市场收入强劲增长 [3] 历史表现与未来预期 - 过去三年销售额以每年18.4%的速度下降，但近期业绩有所改善 [5] - 卖方分析师预计未来12个月收入将增长3.9%，虽高于当前水平，但仍低于行业平均 [7] - 自由现金流利润率为26.8%，较上一季度的27.9%有所下降 [6] - 公司市值为33.8亿美元 [6]

Exhibit 99.1 BOSTON, November 6, 2025 - CarGurus, Inc. (Nasdaq: CARG), the No. 1 visited automotive shopping site in the U.S. 1 , today announced financial results for the third quarter ended September 30, 2025. 1 CarGurus Announces Third Quarter 2025 Results Q3'25 Marketplace revenue grew 14% YoY to $232 million, above the midpoint of our guidance range GAAP Marketplace (U.S. Marketplace Segment and Other) operating income of $64.1 million; Non-GAAP Marketplace (U.S. Marketplace Segment and Other) Adjusted ...

核心财务表现 - 第三季度市场收入同比增长14%至2.317亿美元，超过指引区间中点[1] - GAAP市场营业利润为6410万美元，非GAAP市场调整后EBITDA为8240万美元，同比增长18%，超过指引区间中点[1] - 第三季度总营收同比增长3%至2.387亿美元，九个月累计总营收同比增长5%至6.979亿美元[4] - 第三季度GAAP净利润同比增长99%至4470万美元，净利润率达19%，提升900个基点[4] 运营指标与客户增长 - 美国付费经销商数量达25,743家，同比增长5%；国际付费经销商数量达7,930家，同比增长11%[9] - 总付费经销商数量达33,673家，同比增长6%[9] - 美国市场季度平均每经销商收入为7,742美元，同比增长8%；国际市场为2,375美元，同比增长15%[9] - 综合季度平均每经销商收入为6,492美元，同比增长8%[9] 业务板块表现 - 美国市场板块收入同比增长12%至2.104亿美元，营业利润同比增长21%至6100万美元[9] - 数字批发板块收入同比下降74%至700万美元，营业亏损改善63%至940万美元[9] - 其他业务板块营业利润为310万美元，同比增长33%[9] 现金流与资本回报 - 第三季度运营现金流为7117万美元，九个月累计运营现金流为2.122亿美元[32] - 第三季度回购价值1.11亿美元的股票，自2022年12月启动回购计划以来已回购流通股的23%[1] - 截至期末现金及现金等价物为1.788亿美元，较2024年底下降41%[4] 产品创新与技术进展 - 持续推进AI驱动的创新解决方案，包括PriceVantage、Dealership Mode和CG Discover[1] - 产品创新为经销商在库存、定价、营销和数据智能等领域带来可衡量的投资回报[2] - 数据驱动工具的日益普及推动美国和国际业务的稳健增长[2] 未来业绩指引 - 预计第四季度市场收入为2.36亿至2.41亿美元，非GAAP市场调整后EBITDA为8300万至9100万美元[12] - 预计第四季度非GAAP每股收益为0.61至0.67美元[12] - 预计全年市场收入为9.02亿至9.07亿美元，非GAAP市场调整后EBITDA为3.13亿至3.21亿美元[14] - 预计全年非GAAP每股收益为2.19至2.25美元[14]

公司财务信息公告 - 公司将于2025年11月6日美股市场收盘后发布2025年第三季度（截至2025年9月30日）财务业绩 [1] 业绩发布会议安排 - 公司将于2025年11月6日美国东部时间下午5点为投资者和分析师举办财报电话会议和网络直播 [2] - 美国或加拿大参会者可拨打(877) 451-6152，其他国家参会者可拨打(201) 389-0879接入电话会议 [2] - 网络直播将在公司官网的投资者关系板块提供 [2] - 电话会议音频回放将于2025年11月6日美国东部时间晚8点开始提供，直至2025年11月20日美国东部时间晚11点59分 [3] - 回放接入号码为：美国或加拿大(844) 512-2921，其他国家(412) 317-6671，需输入密码13755566 [3] - 会议的网络直播存档也将发布于公司官网的投资者关系板块 [3] 公司业务概览 - 公司是一个跨国在线汽车平台，业务包括买卖新车和二手车 [4] - 公司在领先的列表市场基础上，正构建数字零售解决方案 [4] - 平台为消费者提供在线或线下买卖车辆的信心，并为经销商提供精准定价、有效营销、即时收购和快速销售车辆的能力，覆盖全美范围 [4] - 公司使用专有技术、搜索算法和数据分析，为汽车购物体验带来信任、透明度和有竞争力的定价 [4] - 公司是美国访问量最大的汽车购物网站 [4] - 除美国市场外，公司还在加拿大和英国以CarGurus品牌运营在线市场，并在美国运营Autolist品牌，在英国运营PistonHeads品牌 [5]

市场整体动态 - 美国新车和二手车需求保持强劲，但消费者行为出现分化，形成双轨市场 [1][2] - 市场动态由持续的 affordability pressures（支付能力压力）所塑造 [1] 二手车市场趋势 - 2025年二手车零售销售增长主要由价格低于3万美元的车辆推动，该价格段贡献了约73%的同比增长 [5] - 低价二手车增长集中在车龄7年或以上的车辆，消费者通过接受更高车龄和里程来寻求价值 [5] - 沿海州份（如加州、佛罗里达、德州、弗吉尼亚）的二手车市场在2万美元以下价格段选择更多，9月份该价格段库存占比至少达30% [5] 新车与豪华车市场趋势 - 高收入消费者推动新豪华车型增长，近一半的同比增长来自7万至9万美元价格区间 [5] - 定价在12万美元及以上的车型也显示出强劲增长势头 [5] - 欧洲品牌引领了大部分高端市场增长 [5] - 截至9月，超过40%的豪华车 listings 为2026年款，其平均价格比 comparable 2025年款高出约6% [5] 电动车与混合动力车市场 - 在联邦税收抵免到期前，新电动车销量环比激增53%，二手车电动车销量环比增长16% [5] - 混合动力车在2025年保持强劲增长轨迹，新车销量份额和对增长的贡献均同比增长约50% [5] - 混合动力车的最强需求集中在3万至4万美元价格区间 [5] - 由于未来电动车发布减少且需求预期疲软，混合动力车可能获得更大增长动能 [5]

行业动量指标状况 - 通信服务板块两只股票显示动量指标超买信号 可能对依赖动量交易的投资者构成警示[1] - RSI指标高于70通常被视为超买 可辅助判断股票短期表现[2] - 百度RSI值达75.9 CarGurus RSI值达72.4 均处于超买区间[7] 百度公司动态 - 旗下Apollo Go平台9月24日获得迪拜首张自动驾驶试运行许可证及50张测试牌照[7] - 公司股价过去一个月上涨约45% 52周高点达141.60美元[7] - 周三股价上涨5.9% 收报132.92美元 动量评分83.05 价值评分87.61[7] CarGurus公司动态 - 8月7日公布超预期第二季度财报 并宣布1.5亿美元股票回购计划[7] - Marketplace业务收入同比增长14%[7] - 股价过去一个月上涨约11% 52周高点41.33美元[7] - 周三股价上涨1.4% 收报37.85美元[7]

文章核心观点 - 通信服务板块中的两只股票可能向将动量作为关键交易标准的投资者发出警告信号 [1] - 这两只股票因其相对强弱指数高于70而被视为超买 [2][7] 百度公司 - 公司的Apollo Go平台于9月24日获得迪拜首张自动驾驶试运行许可证及50张自动驾驶测试牌照 [7] - 公司股票在过去一个月上涨约45%，52周高点为14160美元 [7] - 公司股票RSI值为759 [7] - 公司股票在周三上涨59%，收盘报13292美元 [7] - 公司的动量评分为8305，价值评分为8761 [7] CarGurus公司 - 公司于8月7日公布优于预期的第二季度财务业绩，并宣布一项1.5亿美元的股票回购计划 [7] - 公司Marketplace业务收入同比增长14% [7] - 公司股票在过去一个月上涨约11%，52周高点为4133美元 [7] - 公司股票RSI值为724 [7] - 公司股票在周三上涨14%，收盘报3785美元 [7]

公司商业模式演进 - 公司最初采用双边市场模式连接消费者购车需求与经销商库存访问渠道 [2] - 采用免费增值模式邀请所有经销商和库存入驻平台 建立差异化竞争壁垒 [2] - 通过交易评级系统对库存信息进行智能化排序 提升消费者决策效率 [2] 市场地位与网络效应 - 目前已成为所有衡量标准下的最大汽车交易市场 [3] - 拥有最大规模的消费者受众群体和经销商基础 [2] - 平台网络效应促进双边用户规模持续扩张 [2][3] 产品服务扩展 - 从单纯帮助经销商营销车辆 扩展到提供更全面的服务支持 [3] - 为消费者提供更丰富的库存信息和车辆数据 [2] - 平台持续扩大经销商和消费者双方的用户覆盖 [3]

公司与行业关键要点总结 涉及的行业与公司 * 公司为CarGurus Inc (NasdaqGS:CARG) 一家在线汽车交易市场平台公司[1] * 行业为汽车零售与数字市场平台 专注于连接汽车经销商与消费者[4] 核心业务模式与市场地位 * 公司采用双边市场模式 连接消费者与经销商 最初以freemium模式邀请所有经销商和库存上线平台[4] * 公司目前是美国最大的汽车市场平台 拥有最大的消费者受众和经销商基础[4] * 除美国外 公司在加拿大和英国运营市场业务 这些市场增长速度快于美国[16][37] * 公司帮助经销商不仅营销汽车 还帮助其运营经销业务的更多方面 包括采购更好的商品 定价和销售汽车[5] 财务表现与指引 * 公司决定逐步关闭CarOffer交易业务 预计第二半年将产生1400万至1900万美元的总支出[13] * 公司提供了市场业务收入和EBITDA指引 这与历史上的综合指引不同[13] * 由于关闭交易业务 第三季度CarOffer的亏损可能高于过去几个季度 第四季度将作为终止运营处理[14] * 公司的市场业务利润率现已达到30%以上 这是其长期目标[49] * 过去几年公司已回购超过5亿美元的股票 最近又扩大了1.5亿美元的回购计划[53] 市场与宏观环境 * 汽车需求保持强劲 关税对新车价格影响有限 仅减少了一些回扣[7] * 库存水平已恢复到COVID前水平 但消费者信心较低 借贷成本较高[7][8] * 消费者现在比一两年前更加价格敏感 搜索低价汽车[7][8] * 关税尚未完全转嫁给消费者 对新车和二手车价格仅有边际影响[7] 增长战略与驱动因素 * 公司在三个国家(美加英)的经销商市场总支出约为45亿美元 公司市场份额不足30%[16] * 美国约有26,000家付费经销商 总经销商数量为42,000-44,000家[16] * 增长的两个关键指标:每经销商季度平均收入支出(CARSID)和平台付费经销商数量[16] * 增长CARSID的主要杠杆:向上销售更高层级产品 增加附加产品 提高潜在客户数量和质量 单位定价[17][18][19] * 在平台五年的经销商群体比一年群体平均每屋顶支出多80%[22] * 公司计划扩展到经销商工作流程的其他步骤 切入经销商在软件和数据上80亿美元的支出[20][50] 产品与技术能力 * 公司开发了AI虚拟助手帮助消费者确定想要购买的汽车类型[28] * 公司会话时间比最接近的竞争对手多75%[29] * 消费者可以在平台上进行更多购买步骤:获取置换价值 融资预审 预约 支付定金等[30] * 开发了库存采购报告 Next Best Deal Rating和Max Margin等产品帮助经销商定价[25] * 超过一半的经销商每天和每周接收这些报告 参与度从偶尔使用仪表板变为日常使用[26] 国际扩张 * 加拿大和英国市场执行与美国类似的策略 但落后几年[37] * 在加拿大是第二大市场 增长20-30% 领先者增长较慢[37] * 在加拿大 潜在客户量开始接近Auto Trader Canada 但收费明显更低[37] * 在英国也是第二大市场 增长快于市场领导者 Auto Trader UK[38] * 在英国被经销商评为投资回报率最强的合作伙伴 是汽车类别下载量第一的应用程序[39] AI战略与影响 * AI在三个维度影响业务:绩效营销平台工具使营销更高效 AI搜索引擎的内容策略 多元化营销支出[40][41][43] * 使用AI虚拟助手的用户更有可能转化为潜在客户并完成购车[44] * 公司拥有最多搜索数据 最多库存和消费者 这为AI搜索提供了优势[45] * 使用AI生成比以往多数倍的内容 帮助搜索引擎优化[46][48] * AI在公司内部工程 代码创建 产品开发周期和销售团队效率方面产生适度影响[51] 资本配置优先事项 * 三个主要资本配置选项:业务投资 股东回报和并购[53] * 最关注的并购领域是经销商软件和数据分析[54] * 经销商以更快的速度签署年度合同 历史上是月付制 显示承诺和行为变化[54] 消费者行为与趋势 * 完全在线交易增长迅速 但仍占非常小的比例 低个位数百分比的消费者希望完全在线完成[35] * 大多数消费者希望在线完成大部分流程 但仍去经销商处试驾和完成交易[35] * 汽车购物很少是零点击或一次点击活动 通常需要3-6个月的搜索过程[42]

公司活动安排 - 首席执行官Jason Trevisan将于2025年9月8日11:50 ET参加高盛Communacopia +技术峰会炉边谈话 [1] - 活动将通过公司官网投资者关系页面进行网络直播 并提供180天存档回放服务 [2] 公司业务概况 - 公司是美国访问量第一的数字化汽车平台 提供新车和二手车买卖服务 [1][3] - 平台通过专有技术算法和数据分析为消费者提供线上线下购车/卖车服务 为经销商提供定价营销和车辆收购服务 [3] - 除美国外 公司还以CarGurus品牌在加拿大和英国运营 同时拥有独立品牌Autolist（美国）和PistonHeads（英国） [4] 市场地位认证 - 根据Similarweb Q2 2025流量报告 公司是美国汽车购物网站中访问量最高的平台 [3][5]