市场与行业概览 - 整体烈酒市场规模为2880亿美元，精酿烈酒是其增长最快的细分市场[249] - 公司所处的精酿烈酒细分市场2023年收入超过214亿美元，预计2024至2030年复合年增长率为29.4%[249] - 北美有超过2600家精酿生产商，公司在过去十年中获得美国蒸馏协会的奖项最多[250] 公司业务与战略 - 公司增长战略基于三个主要领域：直接面向消费者销售、批发渠道扩张以及部落饮料网络合作[252][253][254] - 公司通过第三方平台在46个州开展直接面向消费者销售，覆盖约96.8%的美国人口[252] - 公司计划从2024年开始减少低利润率的第三方生产业务，转向开设更多TBN门店并专注于高利润的Salute系列直销和核心产品批发[309] 成本与费用（同比环比） - 自2022年初以来，用于陈酿烈酒的橡木桶成本上涨了约30%[256] - 公司已锁定为期两年的玻璃瓶采购价格，以应对成本波动，该策略预计可控制成本至2024年[256] - 部分优质陈年肯塔基波本威士忌的桶装酒批发价格下降超过一半，降低了公司高端产品的投入成本[257] - 2024年第三季度销售成本为1,131,691美元，同比下降240,685美元（降幅17.5%），主要因服务成本下降[276][283] - 产品总销售成本同比下降$32,000至$1,118,000，其中未吸收制造费用下降$67,000至$482,000[285][287] - 零售烈酒销售成本增长$27,000至$211,000，第三方烈酒销售成本新增$20,000[285][287] - 销售与营销费用同比下降$199,000至$1,271,000，主要因营销费用减少$210,000及人员费用减少$17,000[288][291] - 一般及行政费用同比增加$136,000至$1,439,000，主要因专业费用增加$90,000及人员费用增加$43,000[290][292] - 专业费用中，会计与估值服务费增加$57,000，其他专业费增加$60,000，法律费用减少$27,000[292][294] - 利息费用同比下降$25,000至$662,000，部分原因是PPP贷款利息计提减少[295] - 截至2024年9月30日的九个月，销售成本为352.4万美元，同比下降61.1万美元，降幅14.8%[305] - 服务销售成本下降58.0万美元至9.5万美元[305] - 截至2024年9月30日的九个月，销售与营销费用约为376万美元，较上年同期的约456.3万美元减少约80.3万美元[310] - 销售与营销费用中，人员费用减少44.7万美元，主要因2023年5月裁减5名全职营销和零售行政人员[312] - 截至2024年9月30日的九个月，一般及行政费用约为463.2万美元，较上年同期的约600.3万美元减少约137.1万美元[311] - 一般及行政费用中，专业费用减少96.8万美元，其中会计与估值服务费减少85.5万美元至38.1万美元，法律费用减少39万美元[311][313] - 专业费用减少部分源于2023年5月终止的SPAC交易相关费用减少，以及2023年4月结束的合同首席财务官服务[316] - 截至2024年9月30日的九个月，利息费用增加约4000美元至约189.7万美元，部分源于2.5万美元的贷款代理费及保理协议产生的7万美元利息与费用[317] - 2023年因供应商2020年发票产生的约4.6万美元一次性手部消毒剂销售成本，在2024年同期及未来均未发生且不预期发生[309] 收入与利润（同比环比） - 2024年第三季度净销售额为1,761,434美元，同比下降326,596美元（降幅15.7%）[276][277] - 2024年第三季度产品销售额为1,375,230美元，同比增长185,816美元（增幅15.6%），主要受Salute Series产品线推动[276][278][280] - 2024年第三季度服务销售额为386,204美元，同比大幅下降512,412美元（降幅57.1%），主要因终止第三方灌装合同[276][279][280] - 2024年第三季度毛利率为35%，较2023年同期的34%有所提升[277] - 2024年第三季度净亏损为3,432,931美元，与去年同期基本持平[276] - 总销售额同比下降$327,000至$1,761,000，其中产品销售额增长$186,000至$1,375,000，服务销售额下降$513,000至$386,000[286] - 总毛利润同比下降$86,000（降幅12%）至$630,000，总毛利率从34.3%提升至35.8%[286] - 产品业务毛利率大幅提升15.4个百分点至18.8%，服务业务毛利率提升21.2个百分点至96.4%[286] - 截至2024年9月30日的九个月，公司净销售额为531万美元，同比下降21.5万美元，降幅3.9%[299] - 产品销售额为405.1万美元，同比增长67.8万美元，增幅20.1%，主要得益于Salute Series产品线的推出[302] - 服务销售额为125.9万美元，同比下降89.4万美元，降幅41.5%，主要因终止低利润第三方灌装合同[302] - 零售产品销售额增长68.7万美元至252.6万美元，主要由Salute Series产品线驱动[300][303] - 毛利润为178.6万美元，同比增长39.6万美元，增幅28%[308] - 整体毛利率从25.2%提升至33.6%[308] - 产品毛利率从-2.6%大幅改善至15.4%[308] - 服务毛利率从68.6%提升至92.5%[308] - 截至2024年9月30日的九个月，GAAP毛利润为178.6万美元，调整后毛利率为34%，高于上年同期的25%[323] - 2024年第三季度净亏损为343.3万美元，与2023年同期的343万美元基本持平[324] - 2024年前九个月净收入为552.6万美元，相比2023年同期的净亏损3164.2万美元大幅改善[324][325] - 2024年前九个月调整后EBITDA为亏损209.9万美元，较2023年同期亏损806.6万美元有所收窄[324] 资产、投资与公允价值变动 - 公司对Flavored Bourbon, LLC的投资公允价值上调至14,285,000美元，确认未实现收益3,421,000美元[268] - 截至2024年9月30日，公司持有Flavored Bourbon, LLC的12.2%所有权及2.5%超额分配权，并保留对其25.3百万美元资本账户的完全回收权[268] - 2022年及2023年发行的可转换票据公允价值重估为18,482,353美元，导致其公允价值减少17,801,538美元[269] - 2024年发行的可转换票据及相关认股权证负债公允价值分别为14,283,752美元和18,658美元[270] - 2024年前九个月，可转换票据、认股权证及或有负债公允价值变动对净收入的影响约为1005.8万美元[325] - 截至2024年9月30日的九个月内，非现金调整总额约为1325.2万美元，主要包括：可转换票据公允价值变动收益832.4万美元、认股权证负债公允价值变动收益173.4万美元、收购或有负债公允价值变动收益45.7万美元、投资公允价值变动收益342.1万美元、折旧费用98.4万美元、经营租赁使用权资产非现金摊销36.5万美元、以及与应付票据相关的非现金利息费用31.3万美元[338] - 截至2023年9月30日的九个月内，非现金调整总额约为2238.7万美元，主要包括：折旧费用110.6万美元、经营租赁使用权资产非现金摊销36.676万美元、可转换票据公允价值变动损失2023.1万美元、认股权证负债公允价值变动损失34.6万美元、以及与应付票据相关的非现金利息费用32.1万美元[339] 现金流与融资活动 - 截至2024年9月30日，公司有约563.2万美元的逾期应付账款，其中83.4万美元与IPO准备相关[326] - Silverview贷款未偿本金余额为1225万美元，公司使用约60万美元的IPO净收益偿还了部分本金[329][331][332] - 2024年前九个月经营活动所用现金净额为622.8万美元，与2023年同期的606.8万美元相近[336][337] - 公司预计IPO净收益及销售现金流可支持其运营至少至2025年第三季度[328] - 截至2024年9月30日，PPP贷款未偿余额为226.9456万美元，预计在未来12个月内偿还[333] - 2023年Channel Partners贷款截至2024年9月30日余额为1.6569万美元，已于2024年10月还清[335] - 截至2024年9月30日的九个月内，投资活动所用净现金约为2.7万美元，而2023年同期为17.4万美元，主要用于购买物业和设备[340] - 截至2024年9月30日的九个月内，融资活动提供的净现金约为621万美元，主要来自：可转换票据销售所得约365.6万美元（其中约143.3万美元来自关联方）、应付票据所得约69.5万美元、优先股销售所得约202.5万美元[341] - 截至2023年9月30日的九个月内，融资活动提供的净现金约为604.7万美元，主要来自：可转换票据销售所得约616.5万美元（其中约300万美元来自关联方）、应付票据所得约25万美元[341] - 2024年九个月的补充现金流信息包括：支付利息费用现金158.5万美元、为换取库存和酒桶而发行的A系列优先股价值126.6万美元、为换取应付票据而发行的A系列优先股价值72万美元[342] - 2023年九个月的补充现金流信息包括：支付利息费用现金157.2万美元、支付租赁负债相关现金40.5万美元[342] 股权激励与薪酬费用 - 截至2024年9月30日，公司有待归属的限制性股票单位，将结算总计243,089股股票[265] - 公司将确认总额为2,674,995美元的先前未确认的RSU奖励薪酬费用[265] 运营效率与产能 - 截至2024年9月30日的九个月，未分摊间接费用增加约10.5万美元至约165.4万美元，表明当前产能利用率不足[309] 税务状况 - 公司因处于净亏损状态，截至2024年9月30日止三个月的所得税拨备金额不重大[296] 资产减值 - 公司未记录任何长期资产减值损失，适用于截至2024年9月30日和2023年9月30日的九个月[352] 公司治理与报告身份 - 公司作为新兴成长公司，若年总收入达到或超过12.35亿美元，将终止该身份[354] - 公司若年总收入达到或超过12.35亿美元，将终止新兴成长公司身份[354] - 公司IPO结束五周年后的财年最后一天，可能终止新兴成长公司身份[354] - 公司若在过去三年发行超过10亿美元的非可转换债务，将终止新兴成长公司身份[354] - 公司若被SEC认定为大型加速申报公司，将终止新兴成长公司身份[354] - 公司终止新兴成长公司身份后，仍可能符合“较小报告公司”资格[355] - 作为较小报告公司，公司可继续享受披露要求豁免，包括高管薪酬披露义务减少[355] 风险因素 - 公司面临利率波动的市场风险，可能对运营结果和财务状况产生不利影响[345] - 依赖豁免可能使部分投资者认为公司普通股吸引力下降[355] - 投资者兴趣降低可能导致公司普通股交易市场活跃度下降[355] - 投资者兴趣降低可能导致公司股价波动性增加[355]

As filed with the Securities and Exchange Commission on November 8, 2024. Registration No. 333-279382 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________________________ Amendment No. 5 to FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 __________________________________________ HERITAGE DISTILLING HOLDING COMPANY, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) __________________________________________ (State or other jurisdiction ...

As filed with the Securities and Exchange Commission on October 25, 2024. Registration No. 333-279382 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________________________ Amendment No. 4 to FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 __________________________________________ HERITAGE DISTILLING HOLDING COMPANY, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) __________________________________________ (State or other jurisdiction ...

As filed with the Securities and Exchange Commission on October 3, 2024. Registration No. 333-279382 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________________________ Amendment No. 3 to FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 __________________________________________ HERITAGE DISTILLING HOLDING COMPANY, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) __________________________________________ (State or other jurisdiction ...

As filed with the Securities and Exchange Commission on August 28, 2024. Registration No. 333-279382 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________________________ Amendment No. 2 to FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 __________________________________________ HERITAGE DISTILLING HOLDING COMPANY, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) __________________________________________ (State or other jurisdiction ...

As filed with the Securities and Exchange Commission on July 5, 2024. Registration No. 333-279382 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________________________ Amendment No. 1 to FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 __________________________________________ HERITAGE DISTILLING HOLDING COMPANY, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) __________________________________________ | Delaware | 2085 | 83-4558219 | ...

As filed with the Securities and Exchange Commission on May 13, 2024. Registration No. 333- UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________________________ FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 __________________________________________ HERITAGE DISTILLING HOLDING COMPANY, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) __________________________________________ | Delaware | 2085 | 83-4558219 | | --- | --- | --- | | (S ...