核心观点 - 华尔街预计Cathay General（CATY）在2024年9月季度的财报中将出现收入和盈利的同比下降，盈利预期为每股0.98美元，同比下降13.3%，收入预期为1.827亿美元，同比下降5.6% [1][3] - 公司股票价格可能因财报结果超出或低于预期而波动，财报预计于10月21日发布 [2] - 分析师对Cathay的盈利预期进行了下调，过去30天内共识EPS预期下调了3.65% [4] - Cathay的“最准确估计”高于共识预期，表明分析师近期对公司盈利前景持乐观态度，Earnings ESP为+1.20%，结合Zacks Rank 3，表明公司很可能超出共识EPS预期 [10] - 公司在过去四个季度中均超出共识EPS预期，最近一个季度的盈利超出预期1.04% [11][12] 盈利预期与市场反应 - 盈利超出或低于预期可能影响股票价格，但并非唯一因素，其他因素也可能导致股价波动 [13] - 投资于预期盈利超出的股票可能增加成功概率，建议在财报发布前关注公司的Earnings ESP和Zacks Rank [14] 分析师预期与模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较“最准确估计”和共识预期来预测盈利偏差，正Earnings ESP通常预示着盈利超出预期 [6][7] - 当Earnings ESP与Zacks Rank 1、2或3结合时，预测能力更强，研究表明这种组合在近70%的情况下会产生正盈利惊喜 [8] - 负Earnings ESP并不一定意味着盈利低于预期，但难以预测盈利超出 [9] 公司历史表现 - 公司在过去四个季度中均超出共识EPS预期，最近一个季度的盈利超出预期1.04% [11][12] - 分析师在计算未来盈利预期时通常会考虑公司过去匹配共识预期的能力 [11] 总结 - Cathay General的财报表现可能对股价产生重要影响，尽管盈利预期下降，但分析师近期对公司前景持乐观态度，且公司历史表现良好，可能再次超出预期 [1][3][10][11][12]

文章核心观点 - 公司Cathay General (CATY)属于Zacks Banks - West行业,近期连续两个季度的业绩超出预期,分别为1.04%和7.84% [1][2] - 公司最近的盈利预测也有所上升,Earnings ESP为正值,这表明公司有可能再次超出预期 [2][3] - 根据研究,具有正Earnings ESP和Zacks Rank 3(Hold)或更好评级的股票,有70%的概率会超出预期 [2] 公司情况总结 - 公司为Cathay Bank的控股公司 [1] - 公司最近两个季度的业绩都超出了预期,分别为1.04%和7.84% [1] - 公司下一个季度的业绩公布日期为2024年10月21日 [3] 行业情况总结 - 公司属于Zacks Banks - West行业 [1] - 公司最近的盈利预测有所上升,Earnings ESP为正值,这表明公司有可能再次超出预期 [2][3] - 根据研究,具有正Earnings ESP和Zacks Rank 3(Hold)或更好评级的股票,有70%的概率会超出预期 [2]

资产负债表指标 - 公司总资产达232.35亿美元，较2023年12月31日增加1.54%[18] - 贷款净额为191.93亿美元，较2023年12月31日减少0.98%[18] - 存款总额为197.73亿美元，较2023年12月31日增加2.31%[18] - 股东权益为27.93亿美元，较2023年12月31日增加2.07%[18] 资产质量指标 - 不良资产率为0.09%，较2023年12月31日下降0.01个百分点[18] - 拨备覆盖率为80.5%，较2023年12月31日下降1.5个百分点[18] - 公司截至2024年6月30日的非应计贷款总额为1.073亿美元，较2023年12月31日的6668.1万美元有所增加[81] - 公司截至2024年6月30日的不良贷款中没有分配任何贷款损失准备[79][80] 资本充足性指标 - 核心资本充足率为12.1%，较2023年12月31日下降0.2个百分点[18] - 总资本充足率为13.5%，较2023年12月31日下降0.3个百分点[18] 盈利能力指标 - 成本收入比为53.2%，较2023年同期下降1.5个百分点[20,21] - 净利息收益率为3.2%，较2023年同期上升0.1个百分点[20,21] - 贷款利息和股息收入总计为6.655亿美元，较上年同期增长13.7%[22] - 存款利息支出总计为3.316亿美元，较上年同期增加40.1%[22] - 净利息收入在计提信贷损失准备后为3.254亿美元，较上年同期下降8.8%[22] - 非利息收入为1.982亿美元，较上年同期下降46.9%[22] - 非利息支出为1.926亿美元，较上年同期增加9.4%[22] - 税前利润为1.526亿美元，较上年同期下降30.0%[22] - 净利润为1.383亿美元，较上年同期下降26.9%[22] - 其他综合收益为-7,644万美元，较上年同期下降335.1%[22] - 每股基本和稀释收益分别为1.90美元和1.90美元[22] - 每股现金股利为0.68美元[22] 现金流量指标 - 公司2024年上半年的营业活动现金流为1.61亿美元[30] - 公司2024年上半年的投资活动现金流为1.19亿美元[30] - 公司2024年上半年的融资活动现金流为-0.44亿美元[30] 监管政策变化 - 公司于2023年11月发布了ASU No. 2023-07，要求公司在年度和中期报告中披露更多关于可报告分部的信息[37,38] - 美国证券交易委员会于2024年3月通过了气候相关信息披露的最终规则，将于2025年1月1日开始生效[39] - 公司于2023年12月发布了ASU No. 2023-09，要求进一步细化所得税相关信息的披露[40] 其他重要信息 - 截至2024年6月30日，公司在美联储的平均超额存款为9.933亿美元[41,42] - 截至2024年6月30日，公司受限现金包括8.4百万美元的利率掉期保证金和14.8百万美元的可再生能源投资保证金[42] - 截至2024年6月30日，公司有1,238,522股可用于未来授予限制性股票单位[53] - 截至2024年6月30日，公司可供出售证券的未实现亏损为1.317亿美元[54,55,56,57] - 截至2024年6月30日，公司可供出售证券中超过10年到期的部分为7.555亿美元[60,61] - 2024年上半年公司权益投资公允价值下降导致未实现亏损1050万美元[62]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第二季度净收入为6680万美元,较上季度下降6.4% [8] - 2024年第二季度每股摊薄收益为0.92美元,较上季度下降6.1% [8] - 2024年第二季度总贷款减少7200万美元或1.5%年化,主要受商业贷款、住房贷款和建筑贷款下降的影响 [9] - 由于2024年上半年贷款增长低于预期,公司将2024年全年贷款增长目标调整为0%至2% [9] - 2024年第二季度净息差为3.01%,较上季度的3.05%有所下降,但6月份已经开始企稳 [18] - 2024年第二季度拨备计提6.6百万美元,较上季度的1.9百万美元有所增加 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款减少4200万美元或5.1%年化 [9] - 住房贷款和HELOC减少6900万美元或4.6%年化 [9] - 建筑贷款减少2500万美元或24.4%年化 [9] - 商业房地产贷款增加6400万美元或2.6%年化 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 无明确披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续监控商业房地产贷款 [10][11][12] - 公司计划在第三和第四季度每季度回购约3500万美元的股票 [9] - 公司预计2024年存款增长在3%至4%之间 [14] - 公司未披露任何并购计划 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为贷款质量风险可控,不存在重大损失 [46] - 公司预计第三和第四季度存款成本将下降约20个基点 [29] - 公司预计2024年第三季度和第四季度的太阳能税收抵免摊销分别为1000万美元和200万美元 [21] - 公司预计2024年下半年的有效税率将在10.5%至11.5%之间 [21] 其他重要信息 - 2024年第二季度,公司回购了68.947万股普通股,平均成本为36.37美元 [9] - 2024年6月30日,公司无担保存款占总存款的41.5% [15] - 2024年6月30日,公司的一级杠杆资本比率为10.83%,一级资本充足率为13.6%,总资本充足率为14.74% [22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Clark 提问** 询问2024年6月底的存款平均利率 [23] **Heng Chen 回答** 总计息存款平均利率为3.92% [23] 问题2 **Andrew Terrell 提问** 询问第三和第四季度将到期的高成本存单的具体情况以及对存款成本的影响 [28][29] **Heng Chen 回答** 第三季度到期3.7亿美元,第四季度到期3.5亿美元,预计到期后利率将下降约20个基点 [29][30][31] 问题3 **Gary Tenner 提问** 询问贷款增长目标下调的原因及各业务线的情况 [37][38][39][40][41] **Chang Liu 回答** 主要受住房贷款和商业贷款需求下降的影响,预计未来增长主要来自商业房地产贷款 [39][40][41]

财务表现 - 公司2024年第二季度营收为1.7853亿美元，同比下降12.8% [3] - 每股收益(EPS)为0.97美元，低于去年同期的1.28美元 [3] - 营收略低于Zacks共识预期的1.795亿美元，差异为-0.54% [1] - 每股收益超出Zacks共识预期的0.96美元，差异为+1.04% [1] 关键指标 - 效率比率为55.7%，高于三位分析师平均预期的50.9% [5] - 净利息收益率为3%，与三位分析师平均预期一致 [5] - 总生息资产平均余额为221.2亿美元，略低于三位分析师平均预期的222.1亿美元 [5] - 一级杠杆资本比率为10.8%，低于两位分析师平均预期的11% [5] - 贷款损失拨备前净利息收入为1.6532亿美元，略高于三位分析师平均预期的1.6522亿美元 [5] - 总非利息收入为1322万美元，低于三位分析师平均预期的1443万美元 [5] - 信用证佣金收入为189万美元，略高于两位分析师平均预期的187万美元 [5] 市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨16.5%，同期标普500指数仅上涨0.4% [6] - 公司目前Zacks评级为3级(持有)，表明其近期表现可能与整体市场一致 [6]

公司业绩表现 - 公司在过去四个季度中四次超过市场一致预期的每股收益(EPS) [1] - 公司最新季度每股收益为0.97美元 超过市场预期的0.96美元 但低于去年同期的1.28美元 [4] - 公司最新季度营收为1.7853亿美元 低于市场预期的0.54% 也低于去年同期的2.0464亿美元 [5] - 公司股价今年以来下跌5.8% 同期标普500指数上涨15.4% [6] 行业表现 - 公司所属的Zacks西部银行行业目前排名在250多个行业中处于后32% [3] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 幅度超过2:1 [3] 未来展望 - 公司当前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现将与市场持平 [8] - 下一季度市场一致预期为每股收益0.95美元 营收1.8195亿美元 [13] - 本财年市场一致预期为每股收益3.95美元 营收7.2555亿美元 [13] 同业公司 - 同行业的Heritage Commerce预计季度营收为4335万美元 同比下降10.4% [2] - Heritage Commerce预计季度每股收益为0.19美元 同比下降29.6% [14] - Heritage Commerce尚未公布截至2024年6月的季度业绩 [9]

净利润及盈利能力 - 公司2024年第二季度净利润为6680万美元，每股盈利为0.92美元[3] - 公司2024年第二季度净利润较2024年第一季度减少460万美元，降幅为6.4%[8] - 公司2024年第二季度净利润中包括410万美元来自加速摊销太阳能税收投资和140万美元来自公司持有的股票的按市值计算的损失[3] 利息收入及净息差 - 公司2024年第二季度净息差为3.01%，较2024年第一季度的3.05%有所下降[6] - 公司2024年第二季度净息收入在未计提信贷损失前减少330万美元，降幅为2.0%[10] 非利息收入及支出 - 公司2024年第二季度非利息收入为1320万美元，较2024年第一季度增加660万美元，增幅为100.0%[15] - 公司2024年第二季度非利息支出增加610万美元，增幅为6.5%[16] 税率及资产质量 - 公司2024年第二季度有效税率为7.92%，较2024年第一季度的10.76%有所下降[17] - 公司2024年第二季度总不良贷款为1.073亿美元，较2024年第一季度增加920万美元，增幅为9.4%[22] - 截至2024年6月30日，Cathay General Bancorp的不良资产总额为12.9亿美元，较2024年3月31日增加390万美元，主要是由于非应计贷款增加92万美元，逾期90天或以上的应计贷款减少410万美元[28] 资本充足率及回报率 - Cathay General Bancorp的一级风险资本比率为13.26%，总风险资本比率为14.74%，一级杠杆资本比率为10.83%，均处于监管目的下的“充足资本”类别[29] - Cathay General Bancorp的平均资产回报率为1.15%，平均股东权益回报率为9.63%，效率比率为55.65%[38] 资产负债表及利润表 - 公司现金及存款总额为187,886美元，较上季度的165,284美元有所增加[43] - 公司贷款总额为19,357,524美元，较上季度的19,429,396美元略有下降[43] - 公司总存款为19,773,017美元，较上季度的19,846,259美元有所减少[44] - 公司总负债为20,442,003美元，较上季度的20,626,731美元有所下降[45] - 公司净利息收入为332,860美元，较上季度的332,642美元略有增加[47] - 公司总利息支出为167,544美元，较上季度的164,070美元有所增加[48] - 公司税前收入为72,579美元，较上季度的80,044美元有所下降[52] - 公司净利润为66,829美元，较上季度的71,435美元有所减少[52]

文章核心观点 - 预计Cathay General (CATY)在2024年6月结束的季度将同比出现盈利下降,收入也将下降[1] - 如果实际业绩超出预期,股价可能会上涨,反之则可能下跌[2] - 未来盈利预期和股价变动将主要取决于管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论[3] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测 - 预计Cathay General将在即将发布的财报中每股盈利0.96美元,同比下降25%[4] - 预计收入将为1.795亿美元,同比下降12.3%[4] - 分析师近30天内已将季度盈利预测上调1.07%[5] - 分析师预测修正可能无法完全反映在总体预测变化中[6] 业绩预测 - 公司最新预测高于共识预测,预示分析师最近对公司盈利前景持乐观态度,这导致公司的盈利预测偏差(Earnings ESP)为+4.94%[12] - 公司目前评级为Zacks Rank 3,这种组合表明Cathay General很可能会超越共识盈利预测[12] - 公司过去4个季度均超出共识盈利预测[14] 行业比较 - 同行业公司Westamerica (WABC)预计本季度每股盈利将同比下降12.6%,收入同比下降7.8%[18] - Westamerica最新预测与共识预测持平,加上Zacks Rank 4,这种组合使其很难确定会超出共识盈利预测[19][20]

公司业绩表现 - 国泰银行上一季度每股收益为1.10美元，超出Zacks共识预期的1.02美元，超出幅度为7.84% [1] - 前一季度公司每股收益为1.25美元，超出预期的1.10美元，超出幅度为13.64% [1] - 过去两个季度的平均超出幅度为10.74% [4] 盈利预测指标 - 国泰银行当前的盈利ESP（预期惊喜预测）为+4.94%，表明分析师对其近期盈利潜力持乐观态度 [6] - 盈利ESP与Zacks排名3（持有）结合，显示公司可能再次超出盈利预期 [6] - 盈利ESP为负时，会降低该指标的预测能力，但并不一定意味着公司会错过盈利预期 [3] 行业研究数据 - 具有正盈利ESP和Zacks排名3（持有）或更好的股票，在近70%的情况下会超出盈利预期 [2] - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，最准确估计是基于分析师在盈利发布前的最新信息 [9] 未来展望 - 国泰银行的下一次盈利报告预计将于2024年7月22日发布 [6] - 公司显示出再次超出盈利预期的潜力，特别是在Zacks银行-西部行业中 [8]

公司动态 - Cathay General Bancorp (CATY) 宣布了一项新的股票回购计划，授权回购价值1.25亿美元的股票，该计划没有设定到期日 [1] - 公司此前在2022年5月宣布了一项价值1.25亿美元的股票回购计划，并于2023年2月完成，共回购290万股，平均成本为43.14美元 [1] - 截至2024年5月28日，公司流通在外的普通股约为7280万股 [2] - 公司宣布将于2024年6月10日向截至2024年5月30日的股东支付每股0.34美元的股息 [2] - 公司在过去五年中仅于2021年11月提高过一次股息，股息支付率为29% [2] 财务状况 - 截至2024年3月31日，Cathay General的总存款为198亿美元，其他负债为3.274亿美元，现金及现金等价物为12亿美元 [3] - 公司拥有强劲的资产负债表和流动性，预计能够维持当前的资本分配，从而持续提升股东财富 [3] 股价表现 - 过去六个月，CATY的股价下跌了6.3%，而同期行业平均上涨了1.3% [4] - 目前，CATY的Zacks评级为3（持有） [4] 行业动态 - Robinhood Markets (HOOD) 宣布了一项股票回购计划，授权回购价值10亿美元的普通股，预计从2024年第三季度开始，回购将持续两到三年 [6] - BayCom Corp (BCML) 宣布了第九次股票回购计划，授权回购56万股，该计划将在当前计划于2025年4月21日到期或所有授权股票回购完成后开始 [7] - BCML在2023年8月宣布的第八次股票回购计划中授权回购59万股，截至2024年5月24日，仍有12,627股可供回购 [7]