财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，拥有及控制的土地位置为80,632个，2025年末数量较上年减少[33] - 与2024年12月31日相比，公司总员工人数减少了约11.4%[60] 各条业务线表现 - 2025年交付10,792套住宅单元，其中新屋10,387套，先前出租屋105套，多户住宅单元300套[28] - 2025年交付的新屋中，约94%的购买价格低于联邦住房管理局抵押贷款限额，约99%为可随时入住的成品房[20] - 公司运营分为五大可报告分部：西部、山区、德克萨斯、东南部和Century Complete[27] - 金融服务和Century Living（多户租赁）也被列为可报告分部[27] - 截至2025年12月31日，公司员工总数为1,660人，其中金融服务部门227人，公司及住宅建筑业务部门1,433人[60] - 在住宅建筑业务中，建筑相关员工为373人，销售相关员工为484人（截至2025年12月31日）[60] - 公司金融服务子公司Inspire通常在贷款发放后30天内在二级市场出售其发起的绝大部分贷款[47] 资产与土地资源 - 截至2025年12月31日，公司拥有及通过期权合同控制的土地位置为60,916个，其中57.1%为自有，42.9%为期权控制[33] 成本与费用 - 2025年因终止不符合投资标准的合同，导致其他费用支出1,120万美元[33] 运营与业务模式 - 房屋建造周期通常为三至四个月[36] - 房屋建造周期通常约为3至4个月[44] - 住宅建筑行业存在季节性，通常春季新屋订单活动最高，下半年房屋交付量更高[44] - Century Complete品牌工作室平均租赁期约为三年，平均面积约1,775平方英尺[41] - 公司提供产品保修，包括自交房起为期一年的工艺和材料保修，以及结构系统保修（期限为所在州法定时效或10年，以较短者为准）[43] 市场与区域覆盖 - 公司业务覆盖美国16个州和超过45个市场[24] - 公司业务覆盖16个州和超过45个市场[70] 管理层与公司治理 - 公司高管团队（执行董事长、首席执行官、首席财务官）平均服务年限超过20年[61] 人力资源与培训 - 公司通过其Century University提供员工培训，内容包括最佳实践手册、学习管理系统、现场培训和领导力研讨会等[63] - 2025年公司直接员工的可记录伤害率为0.68%[69] 荣誉与认可 - 公司被《新闻周刊》评为2025年美国最值得信赖公司之一，并被《美国新闻与世界报道》评为2025年最佳工作场所之一[59] 债务与融资结构 - 信贷协议借款利率为Term SOFR或Daily Simple SOFR加年化1.45%至2.30%的适用利差，或选择基础利率加年化0.45%至1.30%的适用利差[317] - 信贷协议承诺费根据公司杠杆率，按未使用循环信贷额度部分收取年化0.20%至0.35%[317] - 截至2025年12月31日，固定利率债务总额为10.21551亿美元，加权平均利率为5.3%[320] - 截至2025年12月31日，固定利率债务中，2029年到期的部分为5亿美元，利率为3.9%[320] - 截至2025年12月31日，固定利率债务中，2030年及以后到期的部分为5亿美元，利率为6.6%[320] - 截至2025年12月31日，可变利率债务总额为4.31038亿美元，加权平均利率为5.5%[320] - 可变利率债务中，2026年到期部分为3.6421亿美元，利率为5.5%[320] - 可变利率债务中，2028年到期部分为5150万美元，利率为5.2%[320]

Century Communities (CCS) came out with quarterly earnings of $1.59 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.39 per share. This compares to earnings of $3.49 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +14.80%. A quarter ago, it was expected that this single-family homebuilder would post earnings of $0.86 per share when it actually produced earnings of $1.52, delivering a surprise of +76.74%.Over the last four ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度住宅销售收入为11亿美元，环比增长16% [19] - 第四季度交付3,030套新房，环比增长22% [19] - 第四季度新房平均售价为36.7万美元，环比下降5%，主要受激励措施增加影响 [19] - 第四季度GAAP住宅建筑毛利率为15.4%，受到100个基点的库存减值（1,090万美元）和10个基点的收购价格会计调整影响 [20] - 第四季度调整后住宅建筑毛利率为18.3% [20] - 第四季度销售、一般及行政费用占住宅销售收入的12.2% [21] - 第四季度税前收入为4,700万美元，净收入为3,600万美元，摊薄后每股收益为1.21美元 [19] - 第四季度调整后净收入为4,700万美元，摊薄后每股收益为1.59美元 [19] - 第四季度金融服务收入为2,500万美元，税前利润为800万美元 [21] - 2025年全年经营活动现金流为1.53亿美元，2024年为1.26亿美元 [15][23] - 第四季度末股东权益为26亿美元，流动性为11亿美元 [23] - 第四季度末净住宅建筑债务与净资本比率改善至25.9%，第三季度为31.4% [22] - 第四季度末住宅建筑债务与资本比率改善至29.1%，第三季度为34.5% [23] - 2025年全年有效税率为24.1%，第四季度为23.5% [22] - 2025年全年每股账面价值创纪录，达到89美元 [5] - 2025年全年净杠杆率降至26% [5] - 2025年全年回购了年初流通股的7%，平均价格为63.32美元，较账面价值折价29% [23] - 2025年全年通过股息和股票回购向股东返还了创纪录的1.78亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - **住宅建筑业务**：2025年全年交付10,792套住宅单元，包括3,030套新房、105套先前租赁的房屋以及通过Century Living业务交付的300套多户住宅单元 [4] - **住宅建筑业务**：第四季度净订单2,702套，创公司纪录，环比增长13%，而历史平均环比下降6% [5][9] - **住宅建筑业务**：第四季度社区平均吸收率为每社区2.9套，同比增长12%，环比增长16% [9] - **住宅建筑业务**：2025年全年平均社区数量为318个，同比增长13% [12] - **住宅建筑业务**：第四季度末社区数量为305个 [13] - **住宅建筑业务**：2025年全年直接建筑成本平均每套降低13,000美元，建设周期缩短13天至114天 [6] - **住宅建筑业务**：第四季度建设周期平均为114天，同比下降10% [12] - **住宅建筑业务**：第四季度直接建筑成本环比下降4% [11] - **住宅建筑业务**：2025年全年成品库存减少近30% [6] - **住宅建筑业务**：2025年全年销售、一般及行政费用（不含佣金和广告）同比下降5% [6] - **住宅建筑业务**：第四季度激励措施平均约为1,300个基点，环比增加200个基点 [10] - **金融服务业务**：第四季度抵押贷款捕获率为84%，2025年全年也为84%，均创季度和年度纪录 [21] - **金融服务业务**：第四季度可调利率抵押贷款约占发起抵押贷款的25%，高于第三季度的近20%和第一季度的不到5% [11] - **Century Living业务**：第四季度出售了一个拥有300个单元的多户住宅社区，收入为9,700万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未在电话会议中提供按地理区域划分的具体市场数据或关键指标变化 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是在现有市场深化份额，以推动利润率和回报率改善 [17] - 公司采用传统的土地期权策略，提供灵活性并降低风险，有限资本面临风险 [7] - 土地投资策略具有灵活性，可根据市场条件减少或加速土地收购和开发支出 [15] - 公司计划在2026年采取更平衡的销售速度和价格策略，而非像第四季度那样更侧重于速度 [9] - 公司认为可调利率抵押贷款的进一步采用有助于部分解决市场的可负担性挑战 [11] - 公司预计任何利率缓解、消费者信心改善或政府对购房者的支持都将释放购房需求 [7] - 公司认为经济适用新房存在有意义的被压抑需求 [7] - 行业竞争方面，第四季度激励措施增加部分源于与其他建筑商竞争年终交付 [10] - 公司认为其快速的建造周期和有利的直接建筑成本使其能够在有利的市场条件下加速开工 [12] - 公司预计行业成品库存水平可以迅速增加，因为建筑周期已缩短 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年对新房市场来说是充满挑战的一年 [4] - 2026年初至今的销售速度慢于2025年同期，但同比流量趋势略有增强 [10] - 管理层对即将到来的传统销售旺季持乐观态度 [10] - 管理层预计2026年第一季度交付量在2,100至2,300套之间，这将是年内的低点 [20] - 管理层预计2026年平均社区数量将同比增长低至中个位数百分比范围 [14] - 管理层预计2026年土地收购和开发支出大致与2025年水平持平 [14] - 管理层预计2026年第一季度调整后住宅建筑毛利率的驱动因素仍将是产生可接受销售速度所需的激励措施 [21] - 管理层预计2026年第一季度激励措施将比2025年第四季度水平改善最多50个基点 [11][39] - 管理层预计2026年全年销售、一般及行政费用占住宅销售收入的比例约为13%，第一季度为14.5% [21][48] - 管理层预计2026年金融服务业务的贡献利润率与2025年水平相似 [21] - 管理层预计2026年全年有效税率在25%-26%之间 [22] - 管理层预计2026年全年新房交付量在10,000-11,000套之间，住宅销售收入在36亿-41亿美元之间 [23] - 管理层预计2026年和2027年，假设市场条件改善，仅基于现有地块数量，交付量有能力每年增长10% [6][15] - 管理层预计2026年平均完工地块成本仅比2025年第四季度水平高2%-3% [16] - 管理层认为强劲的资产负债表支持资本配置的持续灵活性 [7] - 管理层对2026年春季销售季节持希望态度，但承认2025年的春季销售季节未达预期 [28][52] - 管理层认为政府的支持措施目前是其指导之外的额外助力 [30] 其他重要信息 - 2025年公司被《新闻周刊》评为美国最值得信赖公司之一，连续第三年获此殊荣 [8] - 2025年公司被《美国新闻与世界报道》评为最佳工作公司之一 [8] - 第四季度支付了每股0.29美元的季度现金股息 [23] - 第四季度以平均每股59.90美元的价格回购了334,000股普通股，总额2,000万美元，较每股账面价值折价33% [23] - 公司现有股票回购授权剩余约150万股 [42] - 第四季度末拥有和控制的土地约61,000块 [14] - 2025年土地收购和开发支出约为12亿美元，2024年为13亿美元 [14] - 第四季度末，43%的自有土地库存为已完工地块，32%为开发中土地 [17] - 当前26,000块期权地块由总计仅7,400万美元的不可退还押金担保 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于春季销售季节前景和消费者行为的看法 [26] - 管理层表示，1月至今销售速度慢于去年同期，但订单活动在1月前三周环比改善，潜在客户数量也有所增加，转化需要15-45天 [27][28] - 管理层对今年春季销售季节抱有希望，并认为当前关于住房的舆论可能成为顺风 [29] 问题: 政府措施是否已纳入业绩指引 [30] - 管理层表示，政府的支持措施目前是额外的助力，未纳入当前指引 [30] 问题: 社区数量的季度变化趋势 [31] - 管理层表示，2025年平均社区数量增至318个，年末有所下降，预计社区数量将在年中及下半年持续增长 [31] 问题: 第一季度毛利率展望以及与第四季度的比较 [35] - 管理层解释，第四季度毛利率受到有意清理尾盘社区的影响，第一季度将采取更平衡的策略，预计激励措施将比第四季度减少约50个基点 [38][39] 问题: 不同地理区域的表现差异 [40] - 管理层表示，目前没有特定区域表现明显偏离去年趋势，但利率接近6%的新闻带来了更多流量，期待春季销售季节的表现 [40] - 管理层补充，由于1月历来是淡季，需要更多时间才能清楚了解各区域情况和春季销售季节的走势 [41] 问题: 股票回购授权剩余额度 [42] - 管理层表示，股票回购计划下剩余约150万股 [42] 问题: 确认第一季度销售、一般及行政费用占销售收入的比例为14.5%，以及该比例上升的原因 [48] - 管理层确认第一季度该比例为14.5% [48] - 管理层解释，全年该比例预计与2025年（12.9%）大致持平，2026年指引约为13% [49] - 第一季度比例较高是因为该季度通常是交付量最低的季度，且平均售价和隐含指引也是影响因素 [49][50] 问题: 在订单活动同比放缓的情况下，对减少激励措施能力的信心 [52] - 管理层表示，需要观察市场如何发展，去年春季销售未达预期，今年预计会更好，但目前销售速度确实略低于去年同期 [52] 问题: Century Living单元出售是否对第四季度毛利率造成压力 [55] - 管理层澄清，Century Living单元的出售未计入毛利率，也未包含在提供的激励措施评论中 [55] 问题: 网站上3.75%的诱人利率是否有效吸引买家 [56] - 管理层表示，抵押贷款产品多样，2025年金融服务的抵押贷款捕获率为84%，平均发起利率在5.25%-5.5%之间 [56] - 可调利率抵押贷款产品可以提供低于4%的诱人利率，30年期固定利率4.875%也是受欢迎的产品，有助于解决可负担性问题 [56][57] 问题: 行业成品库存水平的发展趋势 [57] - 管理层认为，与去年类似，行业进入新年后成品库存可能较少，但由于建筑周期缩短（公司为114天），如果市场需求出现，库存可以迅速增加 [57]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第四季度净收入为3600万美元，摊薄后每股收益为1.21美元，调整后净收入为4700万美元，调整后每股收益为1.59美元 [19] - 2025年第四季度房屋销售收入为11亿美元，环比增长16% [19] - 2025年第四季度交付3，030套新房，环比增长22% [19] - 2025年第四季度平均销售价格为36.7万美元，环比下降5%，主要受激励措施增加影响 [19] - 2025年第四季度GAAP住宅建筑毛利率为15.4%，受到100个基点的库存减值准备和10个基点的收购价格会计调整影响，调整后住宅建筑毛利率为18.3% [20] - 2025年第四季度销售、一般及行政费用占房屋销售收入的12.2% [22] - 2025年第四季度金融服务收入为2500万美元，税前利润为800万美元 [22] - 2025年第四季度净住宅建筑债务与净资本比率改善至25.9%，第三季度为31.4% [23] - 2025年第四季度住宅建筑债务与资本比率改善至29.1%，第三季度为34.5% [24] - 2025年第四季度末股东权益为26亿美元，流动性为11亿美元 [24] - 2025年全年经营活动现金流为1.53亿美元，2024年为1.26亿美元 [24] - 2025年全年每股账面价值创纪录，达到89.21美元 [25] - 2025年全年有效税率为24.1%，第四季度为23.5% [23] - 2026年第一季度预计交付2，100至2，300套房屋，为全年低点 [20] - 2026年第一季度预计销售、一般及行政费用占房屋销售收入的比例为14.5% [22] - 2026年全年预计有效税率在25%-26%之间 [23] - 2026年全年预计房屋交付量在10，000至11，000套之间，房屋销售收入在36亿至41亿美元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - **住宅建筑业务**：2025年第四季度净新合同2，702套，创公司季度纪录，同比增长10%，环比增长13% [9] - **住宅建筑业务**：2025年第四季度每社区平均吸收率为2.9套，同比增长12%，环比增长16% [9] - **住宅建筑业务**：2025年第四季度激励措施平均约为1，300个基点，环比增加200个基点 [10] - **住宅建筑业务**：2025年第四季度直接建筑成本环比下降4% [11] - **住宅建筑业务**：2025年第四季度建筑周期平均为114天，同比下降10% [12] - **住宅建筑业务**：2025年全年平均社区数量为318个，同比增长13% [12] - **住宅建筑业务**：2025年第四季度末社区数量为305个 [12] - **住宅建筑业务**：2025年全年直接建筑成本平均每套房屋降低13，000美元，建筑周期缩短13天至114天 [6] - **住宅建筑业务**：2025年全年成品库存减少近30% [6] - **住宅建筑业务**：2025年全年销售、一般及行政费用（不含佣金和广告）同比下降5% [6] - **住宅建筑业务**：2025年第四季度抵押贷款捕获率为84%，与全年水平持平，创季度和年度纪录 [23] - **住宅建筑业务**：2025年第四季度可调利率抵押贷款约占发起抵押贷款的25%，高于第三季度的近20%和第一季度的不到5% [11] - **住宅建筑业务**：2026年第一季度激励措施预计将比2025年第四季度水平改善最多50个基点 [11] - **住宅建筑业务**：2026年平均社区数量预计同比增长低至中个位数百分比 [14] - **住宅建筑业务**：2026年金融服务业务的贡献利润率预计与2025年水平相似 [23] - **Century Living业务**：2025年第四季度交付300套多户住宅单元，并以9700万美元的价格出售了一个300单元的多户住宅社区 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未在电话会议中提供按地理区域划分的具体市场数据 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是在提高销售速度和价格之间取得平衡，2025年第四季度更侧重于老旧、高成本社区和清盘社区的销售速度，2026年计划采取更平衡的方法 [9] - 公司通过灵活的土地期权策略控制风险，2025年第四季度末拥有和控制的土地约61，000块，其中26，000块为期权土地，仅需7400万美元不可退还的定金 [14][17] - 公司土地投资重点是在现有市场深化份额，以提高利润率和回报 [17] - 公司2025年土地收购和开发支出约为12亿美元，2026年预计与2025年水平大致持平 [14] - 基于2025年底的土地储备，假设市场条件改善，公司有能力在2026年和2027年每年实现10%的交付量增长 [6][15] - 公司将继续保持资本配置的灵活性，包括股票回购，2025年以平均每股63.32美元的价格回购了230万股，占年初流通股的7% [25] - 公司认为市场存在对经济适用新房的实质性被压抑需求 [7] - 行业竞争方面，公司提到第四季度为争取年终成交而与其他建筑商竞争，导致激励措施增加 [10] - 行业层面，建筑周期时间普遍缩短，使得新产品的供应可以快速增加 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2025年对新房市场来说是充满挑战的一年 [4] - 管理层对2026年及以后持乐观态度，认为公司已为未来增长做好定位 [6] - 管理层预计任何利率减免、消费者信心改善或政府对购房者的支持都将释放购房者需求 [7] - 管理层对2026年春季销售季表示期待，认为传统上是一年中销售强劲的月份 [10] - 管理层指出，2026年1月至今的销售速度较去年同期有所放缓，但潜在客户线索有所增加，订单活动在1月前三周环比改善 [29] - 管理层对可调利率抵押贷款的接受度增加感到鼓舞，认为这有助于部分解决市场的可负担性挑战 [11] - 管理层认为，由于建筑周期创纪录和直接建筑成本优势，公司已准备好利用春季销售季的任何有利市场条件 [12] - 管理层表示，如果市场条件允许，公司有能力将交付量提高到指导范围的高端以上 [26] - 管理层提到，目前关于住房的舆论和宣传可能成为春季销售的顺风 [31] - 管理层认为政府的支持措施目前是额外的助力，并未完全纳入业绩指引 [32] 其他重要信息 - 2025年公司被《新闻周刊》评为美国最值得信赖的公司之一，并被《美国新闻与世界报道》评为最佳工作场所 [8] - 2025年第四季度支付了每股0.29美元的季度现金股息，并以平均每股59.90美元的价格回购了334，000股普通股 [24] - 2025年全年通过股息和股票回购向股东返还了创纪录的1.78亿美元 [25] - 截至2025年第四季度末，公司土地库存中43%为已完工地块，32%为开发中土地 [17] - 2025年第四季度产生1090万美元的减值费用，与几个清盘社区有关 [20] - 公司预计2026年平均完工地块成本仅比2025年第四季度水平高出2%-3% [16] - 公司剩余的股票回购授权约为150万股 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于春季销售季前景和消费者行为的看法 [28] - 管理层表示，1月销售速度较去年同期慢，但订单活动和潜在客户线索在1月前三周环比改善，转化需要15-45天，对春季销售季持希望态度 [29] - 管理层提到去年春季销售季未达预期，希望今年会更好 [30] - 管理层认为当前关于住房的舆论宣传可能成为顺风 [31] 问题: 政府支持措施是否已纳入业绩指引 [32] - 管理层表示，政府的支持措施目前是额外的助力，未完全纳入指引 [32] 问题: 社区数量的季度变化趋势 [33] - 管理层预计社区数量将在全年持续增长，尤其是在年中及下半年 [33] 问题: 2026年第一季度毛利率展望 [37] - 管理层解释第四季度毛利率受到有意清理老旧和清盘社区的影响，第一季度将采取更平衡的策略，预计激励措施将比第四季度减少约50个基点 [41][42] 问题: 不同地理区域的表现差异 [43] - 管理层表示目前没有特定区域表现明显偏离去年趋势，注意到抵押贷款利率接近6%时带来了更多客流 [43] - 管理层认为1月数据尚早，需要更多时间观察各区域表现 [44] 问题: 剩余的股票回购授权额度 [45] - 管理层表示剩余授权约为150万股 [45] 问题: 2026年第一季度销售、一般及行政费用率较高的原因 [51] - 管理层解释第一季度通常是交付量最低的季度，因此费用率较高，且平均销售价格和指引也影响了该比例 [52][53] 问题: 在订单活动同比放缓的情况下，对减少激励措施的信心 [55] - 管理层表示需观察市场发展，去年春季销售未达预期，今年希望更好，但目前订单速度确实略低于去年同期 [55] 问题: Century Living单元出售对毛利率的影响 [58] - 管理层确认Century Living单元的出售未包含在毛利率或激励措施的讨论中 [58] 问题: 网站上3.75%的诱人利率对买家的影响 [59] - 管理层表示提供的抵押贷款产品多样，平均发起利率在5.25%-5.5%之间，低利率产品有助于解决可负担性问题 [59] 问题: 行业成品库存水平的发展 [60] - 管理层认为建筑商普遍没有过度开工，但由于建筑周期缩短，如果市场需求出现，库存可以迅速增加 [60]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为3600万美元，摊薄后每股收益为1.21美元，调整后净收入为4700万美元，调整后每股收益为1.59美元 [19] - 第四季度房屋销售收入为11亿美元，环比增长16%，交付3,030套新房，环比增长22%，平均售价为36.7万美元，环比下降5% [19] - 第四季度GAAP住宅建筑毛利率为15.4%，受到100个基点的库存减值（1090万美元）和10个基点的收购价格会计调整影响，调整后住宅建筑毛利率为18.3% [20] - 第四季度销售、一般及行政费用占房屋销售收入的比例为12.2%，得益于持续的成本削减努力 [21] - 第四季度金融服务收入为2500万美元，税前利润为800万美元 [21] - 第四季度净住宅建筑债务与净资本比率改善至25.9%，住宅建筑债务与资本比率改善至29.1% [22] - 公司期末股东权益为26亿美元，流动性为11亿美元 [23] - 2025年全年经营活动现金流为1.53亿美元，2024年为1.26亿美元 [23] - 2025年全年每股账面价值达到创纪录的89.21美元 [24] - 2025年全年回购了230万股股票，占年初流通股的7%，平均价格为63.32美元，较账面价值折价29%，通过股息和回购向股东返还了创纪录的1.78亿美元 [24] - 2025年全年有效税率为24.1%，第四季度为23.5%，预计2026年全年税率将在25%-26%之间 [22] - 2026年第一季度，预计销售、一般及行政费用占房屋销售收入的比例为14.5%，全年预计约为13% [21][49] 各条业务线数据和关键指标变化 - **住宅建筑业务**：第四季度净新订单2,702套，创公司季度纪录，同比增长10%，环比增长13%，显著优于历史平均环比下降6%的趋势 [5][10] - **住宅建筑业务**：第四季度社区平均吸收率为每社区2.9套房屋，同比增长12%，环比增长16% [10] - **住宅建筑业务**：第四季度已交付房屋的激励措施平均约为1,300个基点，环比增加200个基点，自2024年初以来，激励措施范围在600个基点到1,300个基点之间 [11] - **住宅建筑业务**：第四季度直接建筑成本环比下降4%，2025年全年新开工房屋的直接建筑成本平均每套降低13,000美元 [5][12] - **住宅建筑业务**：第四季度建筑周期时间平均为114个日历日，同比下降10%（上年同期为127天），2025年全年周期时间缩短13天至114天，创公司新纪录 [5][13] - **住宅建筑业务**：2025年平均社区数量同比增长13%至318个，年末社区数量为305个 [13] - **住宅建筑业务**：2025年交付的住宅单元总数为10,792套，其中第四季度交付3,435个住宅单元，包括3,030套新房、105套先前租赁的房屋和300套多户单元 [4] - **住宅建筑业务**：2025年销售、一般及行政费用（不包括佣金和广告）同比下降5%，客户满意度得分和抵押贷款捕获率保持在历史最高水平 [6] - **金融服务业务**：第四季度抵押贷款捕获率为84%，2025年全年也为84%，均创下季度和年度纪录 [21] - **金融服务业务**：第四季度可调利率抵押贷款约占发起抵押贷款的25%，高于第三季度的近20%和第一季度的不到5% [12] - **Century Living业务**：第四季度出售了一个拥有300个单元的多户社区，收入为9700万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未在电话会议中按具体地理区域提供细分市场数据，管理层表示年初至今（2026年1月）各区域或市场的表现未明显偏离去年的整体趋势 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **增长能力**：基于截至2025年末的土地储备，假设市场条件改善，公司有能力在2026年和2027年每年实现10%的交付量增长 [6][15] - **土地战略**：采用传统的土地期权策略，提供了显著的灵活性，可以调整土地收购的时间和条款，风险资本有限，截至第四季度末，拥有26,000个期权地块，仅由总计7400万美元的不可退还押金担保 [7][16][17] - **土地储备**：第四季度末拥有和控制的土地约61,000块，2025年在土地收购和开发上投资了12亿美元，与2024年的13亿美元水平基本持平，预计2026年土地投资将与2025年大致持平 [14] - **土地储备构成**：第四季度末，总自有土地库存中43%为已完工地块，32%为开发中土地 [17] - **成本控制**：公司专注于降低直接建筑成本和周期时间，并控制固定销售、一般及行政费用 [17] - **库存管理**：更快的建造时间使成品现房库存减少了近30% [6] - **资本配置**：强劲的资产负债表支持2026年资本配置的持续灵活性，包括在市场反弹时快速启动增长的能力，以及在估值水平较低时进行股票回购 [7] - **市场展望**：预计任何利率减免、消费者信心改善或政府对购房者的支持都将释放购房需求，公司认为经济适用新房存在大量被压抑的需求 [8] - **行业竞争**：第四季度为竞争年终成交，与其他建筑商竞争，导致激励措施增加 [11] - **行业库存**：行业现房库存水平，公司和其他建筑商去年都采取了重销售速度轻价格的策略，年初库存低于上年，但由于建筑周期缩短（公司为114天），如果市场需求出现，新产品的供应可以相当快速地增加 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **当前市场**：2025年对新房市场来说是充满挑战的一年 [4]，2026年初至今的销售速度慢于2025年同期 [11] - **积极信号**：2026年年初的客流量趋势同比略强，潜在客户线索有所增加，订单活动在1月前三周环比改善 [28][42] - **春季销售季**：期待即将到来的传统销售旺季，希望今年的春季销售季能比去年更好，去年春季销售季未达预期 [28][53] - **激励措施展望**：随着市场条件改善，公司有足够的杠杆来显著减少激励措施，预计2026年第一季度已交付房屋的激励措施将比2025年第四季度水平改善最多50个基点 [11][40] - **定价策略**：第四季度更侧重于销售速度而非价格（针对老旧、高成本社区和清盘社区），计划在进入2026年后采取更平衡的节奏与价格策略 [10] - **可调利率抵押贷款**：买家对可调利率抵押贷款的接受度一直在提高，预计未来采用率有进一步提升的空间，这可能有助于部分解决市场的负担能力挑战 [12] - **社区数量**：预计2026年平均社区数量将同比实现低至中个位数百分比的增长 [14] - **土地成本**：预计2026年平均完工地块成本仅比2025年第四季度水平高出2%-3% [16] - **2026年指引**：假设当前经济环境无重大变化，预计2026年全年新房交付量在10,000-11,000套之间，房屋销售收入在36亿-41亿美元之间 [24] - **指引基础**：当前指引反映了平均开放社区数量中个位数百分比的增长，以及社区吸收水平与2025年下半年相似，如果吸收率和整体市场条件支持，公司有能力将交付量推高至指引范围的上限以上 [25] - **外部因素**：政府的潜在支持措施目前被视为对指引的额外帮助 [30] 其他重要信息 - 公司被《新闻周刊》评为美国最值得信赖的公司之一（连续第三年），并被《美国新闻与世界报道》评为最佳工作公司 [9] - 第四季度维持了每股0.29美元的季度现金股息，并以平均每股59.90美元的价格回购了334,000股普通股，总额2000万美元，较每股账面价值折价33% [23][24] - 股票回购授权剩余约150万股 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于春季销售季前景和消费者行为的看法 [27] - 回答: 1月至今销售速度慢于去年同期，但订单活动在1月前三周环比改善，潜在客户线索增加，转化需要15-45天，希望今年春季销售季能比去年更好 [28][29] 问题: 政府措施是否已纳入业绩指引 [30] - 回答: 目前政府的潜在支持措施被视为额外帮助，未纳入当前指引 [30] 问题: 社区数量的季度增长模式是平稳还是波动 [32] - 回答: 平均社区数量在2025年增长至318个，年末因清盘和现房销售略有下降，预计社区数量将在2026年年内持续增长，特别是在年中及下半年 [32] 问题: 第一季度毛利率是否会与第四季度持平或更差 [36] - 回答: 第四季度毛利率受到有意识地清理社区和推动销售的影响，激励措施较高，第一季度预计激励措施将从第四季度水平小幅回落约50个基点 [39][40] 问题: 不同地理区域的表现是否有显著差异 [41] - 回答: 年初至今没有哪个特定区域或市场的表现明显偏离去年的整体趋势，客流量因抵押贷款利率接近6%的新闻而有所增加，但1月历来是淡季，需要更多时间观察各区域表现 [42][43] 问题: 股票回购授权剩余额度 [44] - 回答: 股票回购计划下剩余约150万股 [44] 问题: 第一季度销售、一般及行政费用比率较高的原因 [49] - 回答: 第一季度通常是交付量最低的季度，因此比率较高，此外平均售价和隐含指引也是影响因素，预计全年销售、一般及行政费用比率与2025年大致持平 [50][51] 问题: 如果订单活动持续疲软，对减少激励措施的信心 [53] - 回答: 需要观察市场如何发展，去年春季销售季未达预期，今年预计会更好，但目前销售速度确实略低于去年同期 [53] 问题: Century Living单元出售是否对毛利率造成压力 [56] - 回答: Century Living单元的出售未计入毛利率，也未包含在提供的激励措施评论中 [56] 问题: 网站上的诱人利率（3.75%）是否是促使买家行动的关键 [57] - 回答: 抵押贷款产品多样，平均发起利率在5.25%-5.5%之间，可调利率抵押贷款产品会有低于4%的诱人起始利率，但整体平均利率在过去四五个季度保持稳定 [57][58][59] 问题: 行业现房库存水平的发展趋势 [60] - 回答: 去年行业倾向于控制库存，年初现房库存低于上年，但由于建筑周期缩短（公司为114天），如果市场需求出现，新产品可以相当快速地增加供应 [60]

INVESTOR PRESENTATION JANUARY 2026 FORWARD-LOOKING STATEMENTS Certain statements in this Investor Presentation are "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, as amended. These forward-looking statements often discuss our plans, strategies, intentions, markets, beliefs, forecasts and guidance, and may be identified by reference to a future period or periods or by the use of forward-looking terminology, such as "expects," "may," "will," "believes," ...

Century Communities Reports Fourth Quarter and Full Year 2025 Results - Fourth Quarter Residential Units Delivered of 3,435 - - Fourth Quarter New Home Deliveries of 3,030 - - Fourth Quarter Net New Home Contracts of 2,702 - - Fourth Quarter Total Revenues of $1.2 Billion - - Fourth Quarter Net Income of $36.0 Million, or $1.21 Per Diluted Share - - Fourth Quarter Adjusted Net Income of $47.1 Million, or $1.59 Per Diluted Share - - Book Value per Share of $89.21, a Company Record - Greenwood Village, Colora ...

公司业绩预期 - Celestica计划于1月28日公布2025年第四季度财报 [2] - 市场预期公司第四季度总收入为34.5亿美元 同比增长35.46% [6] - 市场预期公司第四季度每股收益为1.73美元 上年同期为1.11美元 [6] - 市场预期公司CCS业务部门收入为26.6亿美元 上年同期为17.3亿美元 [6] - 市场预期公司第四季度净利润为2.185亿美元 [6] 产品与技术创新 - 公司在报告季度内推出了前沿存储平台SD6300超密集存储扩展系统 以应对AI数据增长 其紧凑尺寸为1125毫米 可适配标准1200毫米机架 [3] - 公司推出了两款新的1.6TbE数据中心交换机DS6000和DS6001 以支持高带宽AI/ML数据中心应用 [4] - DS6000为3RU、64端口1.6TbE交换机 适用于传统风冷数据中心 DS6001为2OU、64端口1.6TbE交换机 提供基于21英寸OCP ORv3机架的混合冷却方案 [4] - 新交换机产品使公司的交换容量翻倍 [4] 市场需求与增长动力 - 公司第四季度收入增长可能得益于连接与云解决方案部门 受通信终端市场需求健康推动 [2] - 公司在快速增长的AI数据中心市场获得了坚实的市场认可 超大规模客户对其800G交换机的强劲需求预计将推动通信终端市场增长 [5] - 尽管企业终端市场存在一些疲软 但AI/ML计算业务的健康增长势头可能推动整体增长 [5] - 新产品发布预计对第四季度业绩产生有利影响 [4] 同业公司动态 - 康宁公司计划于1月28日发布季度财报 其盈利ESP为+1.72% Zacks评级为2 [11] - 安费诺公司计划于1月28日发布季度财报 其盈利ESP为+3.78% Zacks评级为2 [11] - SAP公司计划于1月29日发布季度财报 其盈利ESP为+0.57% Zacks评级为2 [12]

公司动态：新社区开发与开盘 - 公司宣布在德克萨斯州阿尔瓦拉多开发名为Lone Oak的规划社区 [1] - 公司将在该社区建造超过100套现代单层和双层住宅 [2] - 社区计划于2026年1月31日上午11点至下午2点举行盛大开盘活动 活动内容包括样板房参观 赠品和开盘优惠 [2] - 社区地理位置便利 可轻松前往沃思堡市中心 [1] - 社区未来配套设施包括社区中心 游泳池和公园 [1] 产品详情：Lone Oak社区住宅 - 住宅起售价从20多万美元的高位开始 [5] - 提供单层和双层户型 面积从1,508平方英尺到2,260平方英尺 [5] - 户型包含3至4间卧室 2至3间浴室以及双车位车库 [5] - 住宅布局宽敞时尚 配有家庭活动室 带步入式衣帽间的主套房等 [5] - 所有住宅均包含建造商的Century Home Connect®智能家居套餐 [5] - 社区靠近餐饮 购物和娱乐场所 [5] 业务模式：在线购房体验 - 公司在德克萨斯州所有在售住宅上提供行业首创的在线购房体验 [4] - 在线购房流程包括：在公司官网浏览房源 点击“立即购买” 填写快速在线购买表格 电子提交初始诚意金 通过DocuSign®电子签署购买合同 [6] 公司背景与市场地位 - Century Communities, Inc. 是美国最大的住宅建筑商之一 也是在线房屋销售行业的领导者 [5][7] - 公司被《新闻周刊》评为美国最值得信赖公司之一（连续三年）以及2025年世界最值得信赖公司之一 [1][7] - 公司被《美国新闻与世界报道》评为2025-2026年度最佳工作公司之一 [7] - 公司通过Century Communities和Century Complete品牌运营 其使命是以可承受的价格建造有吸引力 高质量的住宅 [7] - 公司业务涵盖住宅建设的各个方面 包括土地收购 审批和开发 以及房屋建造 创新营销和销售 [7] - 公司在美国16个州和超过45个市场开展业务 [7] - 公司通过其子公司Inspire Home Loans, Parkway Title, IHL Home Insurance Agency和IHL Escrow在特定市场提供抵押贷款 产权 保险经纪和托管服务 [7]

公司新闻与项目发布 - 顶级全国性住宅建筑商Century Communities, Inc. (NYSE: CCS) 宣布将于2026年1月23日在北卡罗来纳州索尔兹伯里举行Grants Landing社区的盛大开业活动 [1][2] - 该社区将提供200多个独栋住宅地块，包含八种单层和双层户型，面积从1,758平方英尺到2,725平方英尺，卧室数量从3间到6间，起售价从30万美元区间开始 [3][5] - 社区地理位置优越，距离罗恩县五大最大雇主均在10英里内，距索尔兹伯里市中心仅数分钟车程，靠近NC 150高速公路和I-85州际公路，距离夏洛特市42英里 [5] 产品与社区特色 - Grants Landing社区住宅设计现代，提供开放式布局、loft空间、露台、步入式衣帽间、电壁炉、法式门、游戏室等特色（具体因户型而异） [3] - 住宅标准配置包括9英尺高主层天花板、石英石厨房台面、不锈钢电器以及建筑商的Century Home Connect智能家居套件 [5] - 公司将在开业活动中展示两套专业装饰的样板房，并提供可快速入住及待建选项供参观者探索 [2] 公司业务模式与市场定位 - Century Communities是美国最大的住宅建筑商之一，也是在线房屋销售行业的公认领导者 [1][7] - 公司通过其Century Communities和Century Complete品牌，致力于以可承受的价格建造美观、高质量的住宅 [7] - 公司业务覆盖全美16个州和超过45个市场，并通过其子公司提供抵押贷款、产权、保险经纪和托管服务 [7] 销售渠道与品牌荣誉 - 公司在北卡罗来纳州所有可用住宅上提供其行业首创的在线购房体验，客户可通过其网站完成看房、提交定金和电子签约等步骤 [4][6][9] - Century Communities被《新闻周刊》评为美国最值得信赖公司之一（连续三年）和2025年全球最值得信赖公司之一，并被《美国新闻与世界报道》评为2025-2026年度最佳工作公司 [1][7]