业绩总结 - 2021年第一季度出货量为690万吨，为2019年第二季度以来的最高水平[5] - 2021年第一季度调整后EBITDA为1.07亿美元，连续第三个季度实现复苏[5] - 2021年第一季度自由现金流为7300万美元，超过2020年全年水平[5] - 2021年第一季度净收入为910万美元，较2020年第四季度的890万美元增长2.25%[40] - 2021年第一季度稀释每股收益为0.75美元，较2020年第四季度的0.49美元增长53.1%[25] 财务数据 - 2021年第一季度每吨煤的现金销售成本创下新低，为24.44美元[6] - 2021年第一季度煤炭销售的平均收入为每吨41.39美元，较2020年第四季度的39.05美元增长6.0%[25] - 2021年第一季度总成本和费用为310.6百万美元，较2020年第四季度的306.0百万美元增长1.93%[41] - 2021年第一季度运费支出为27.0百万美元，较2020年第四季度的20.8百万美元增长29.63%[41] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为24.0百万美元，较2020年第四季度的33.0百万美元下降27.27%[41] 负债与流动性 - 净杠杆比率在2021年第一季度降至2.0倍，较2020年第四季度的2.54倍有所改善[6] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物增至9100万美元，较2020年12月31日的5100万美元有所改善[6] - 截至2021年3月31日，CEIX的总流动性为3.45亿美元[16] - 2021年第一季度减少的合并净债务为6270万美元[5] - CEIX的净负债比率为1.97倍，较2020年第四季度的2.0倍有所下降[26] 生产与运营 - 2021年第一季度煤炭生产量为700万吨，较2020年第四季度的590万吨增长18.6%[25] - 2021年第一季度在CONSOL海洋码头的吞吐量创下新纪录，达到410万吨[6] - CONSOL Marine Terminal的调整后EBITDA为1200万美元，较2020年第四季度的1180万美元增长1.7%[25] - 2021年第一季度CMT运营现金成本为5.3百万美元，较2020年第四季度的4.6百万美元增长15.22%[41] - 2021年第一季度折旧、耗竭和摊销（非通量）费用为58.7百万美元，较2020年第四季度的53.4百万美元增长9.86%[41] 未来展望与策略 - 2021年第一季度资本支出为1400万美元，较2020年第四季度的2000万美元下降30%[25] - 2021年第一季度的出口销售量为330万吨，占总销售量的48%[5] - 2021年第一季度调整后EBITDA为12.0百万美元，较2020年第四季度的11.8百万美元增长1.69%[40] - 2021年第一季度EBITDA为11.9百万美元，较2020年第四季度的11.7百万美元增长1.71%[40] - 2021年第一季度非通量其他成本为179.8百万美元，较2020年第四季度的181.3百万美元下降0.83%[41]

煤炭储量与产量 - 截至2020年12月31日，PAMC控制6.579亿吨匹兹堡煤层优质储量，可支持超20年满负荷生产；公司拥有或控制约15亿吨绿地储量[152] - 2021年第一季度煤炭产量700万吨，2020年同期为600万吨，增长100万吨[180] - 2021年第一季度贝利和哈维矿产量增加，恩洛福克矿产量减少[180] - Itmann矿预计全面投产后每年生产约90万吨优质低挥发分炼焦煤[212] 煤炭销量与收入 - 2021年第一季度煤炭发货量增至690万吨，为2019年第二季度以来最高水平[157] - 2021年公司预计PAMC煤炭销量约2200 - 2400万吨[158] - 截至2021年5月4日，2021年和2022年的合同煤炭量分别为2050万吨和560万吨[155][158] - 2021年第一季度煤炭销量为690万吨，2020年同期为590万吨，增加100万吨[182] - 2021年第一季度PAMC部门煤炭收入2.84亿美元，2020年同期为2.55亿美元，增长2900万美元[178] - 2021年第一季度煤炭收入为2.84亿美元，2020年同期为2.55亿美元，增长11.37%[183] 财务关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为2640万美元，调整后息税折旧摊销前利润为1.067亿美元[157] - 2021年第一季度长期债务本金还款和/或回购总额为2980万美元[157] - 2021年公司预计煤炭平均现金销售成本为每吨27 - 29美元[158] - 2021年公司计划资本支出（不包括Itmann项目）在1 - 1.25亿美元之间[158] - 公司股票回购授权从2.7亿美元增至3.2亿美元，期限延长至2022年12月31日[158] - 2021年第一季度公司净收入为2600万美元，2020年同期为200万美元[174] - 2021年第一季度PAMC部门税前收益为4200万美元，2020年同期为1100万美元[177] - 2021年第一季度调整后EBITDA为1.06715亿美元，2020年同期为6293.4万美元[171][172] - 2021年第一季度EBITDA为1.05889亿美元，2020年同期为7475.3万美元[171][172] - 2021年第一季度每吨煤炭平均收入41.39美元，2020年同期为43.16美元[168] - 2021年第一季度每吨煤炭平均成本31.85美元，2020年同期为40.04美元[168] - 2021年第一季度运费收入和运费支出均为2700万美元，2020年同期均为300万美元，增长800%[184] - 2021年第一季度煤炭销售成本为2.19亿美元，2020年同期为2.37亿美元，减少7.6%；每吨平均成本为31.85美元，2020年同期为40.04美元，减少20.45%[187] - 2021年第一季度销售、一般和行政成本为1900万美元，2020年同期为1400万美元，增加35.71%[189] - 2021年第一季度CONSOL Marine Terminal部门税前收益为900万美元，2020年同期为800万美元，增长12.5%[192] - 2021年第一季度其他业务部门税前亏损为2000万美元，2020年同期为1500万美元，亏损增加33.33%[195] - 2021年第一季度杂项其他收入为200万美元，2020年同期为500万美元，减少60%[197] - 2021年第一季度资产出售收益增加700万美元，主要因出售各种气井[201] - 2021年第一季度公司经营活动现金流因净利润增加2400万美元、债务清偿收益变化1600万美元及其他营运资本变化而增加2700万美元[217] - 2021年第一季度投资活动所用现金因资本支出减少1300万美元和资产出售收益增加800万美元而减少2200万美元[218] - 2021年第一季度融资活动所用现金较2020年同期增加600万美元，2021年3月31日止三个月公司对金融租赁安排、定期贷款A和B及11.00%优先有担保第二留置权票据付款3000万美元[219] - 2021年3月31日，公司第一留置权总杠杆比率最高为1.37:1，总净杠杆比率最高为1.97:1，最低固定费用覆盖率为1.88:1，均符合信贷安排财务契约[224] - 2021年第一季度，公司根据2020年12月31日的超额现金流偿还定期贷款B安排约500万美元[226] - 2021年3月31日，循环信贷安排无未偿还借款，有1.46亿美元未偿还信用证，未使用额度为2540万美元[229] - 2021年3月31日，合格应收账款约为2500万美元，证券化安排无未偿还借款，有2600万美元未偿还信用证，无未使用额度，相关成本为26.1万美元[236] - 2021年3月31日，公司长期债务和融资租赁义务未偿还总额为6.45亿美元，包括长期债务当期部分5000万美元[243] - 2021年3月31日，4亿美元高级有担保循环信贷安排无未偿还借款，约有1.46亿美元未偿还信用证；1亿美元证券化安排无未偿还借款，约有2600万美元未偿还信用证[244] - 2021年4月，公司股票和债务回购计划的回购授权总额提高至3.2亿美元，计划延长至2022年12月31日[245] - 2021年第一季度，公司花费约900万美元回购1000万美元2025年到期的11.00%优先有担保第二留置权票据，未回购普通股[247] - 2021年3月31日，公司总权益为5.83亿美元，2020年12月31日为5.54亿美元[249] 生产率情况 - 2020年全年，PAMC生产率平均为每名员工每小时7.21吨煤，高于其他NAPP长壁开采煤矿的4.90吨[154] 项目建设与资金安排 - 粗矸石处理区建设项目部分由7500万美元免税固体废物处理收入债券资助，预计未来约两年内支出完毕[212] 信贷安排与债务情况 - 2017年11月公司签订高级有担保信贷安排，包括最高4亿美元的循环信贷安排、最高1亿美元的定期贷款A安排和最高4亿美元的定期贷款B安排[222] - 2020年6月修订高级有担保信贷安排，增加循环信贷安排和定期贷款A安排适用利差50个基点[222] - 2019年公司签订利率互换协议，将定期贷款B安排中1.5亿美元的浮动利率在2020 - 2021年转换为固定利率，5000万美元在2022年转换为固定利率[227] - 应收账款证券化计划最高未偿还预付款和信用证金额不得超过1亿美元[231] - 证券化安排下的贷款和信用证分别按2.00% - 2.50%的年利率收取计划费和信用证参与费，未使用承诺按0.60%的年利率收费[232] - 2017年11月13日，公司发行3亿美元2025年到期的11.00%优先有担保第二留置权票据，2021 - 2023年及以后赎回价格分别为105.50%、102.75%、100.00% [237][238] 福利缴款与义务 - 公司2021年和2020年第一季度根据1992年《煤炭行业退休人员健康福利法》的总缴款分别为1224美元和1364美元[251] - 截至2021年3月31日，公司对美国矿工联合会综合福利基金和1992年福利计划的义务估计约为56039美元[251] 风险与控制情况 - 自2020年12月31日以来，公司的市场风险敞口没有重大变化[257] - 截至2021年3月31日，公司的披露控制和程序有效[259] - 本季度公司财务报告内部控制没有发生重大影响的变化[260] 诉讼情况 - 公司目前除特定披露外，无重大诉讼[262]

企业收购与资本运作 - 2020年12月30日完成对CONSOL Coal Resources收购，发行约800万股普通股，以0.73股CEIX普通股换1股CCR单位，总对价5170万美元[342] - 2020年以6%加权平均利率筹集6000万美元新资本[348] 煤炭业务产量数据 - 2020年Q2 - Q4煤炭发货量分别为230万吨、450万吨、590万吨[348] - 预计2021年PAMC销售2200万 - 2400万吨煤炭[349] - 截至2021年2月9日，2021年和2022年合同销售量分别为1820万吨和560万吨[349] - 2020年煤炭产量1880万吨，2019年为2730万吨，减少850万吨[367] - 2020年Bailey矿产量866.9万吨，2019年为1221.8万吨，减少354.9万吨[367] - 2020年Enlow矿产量569.1万吨，2019年为1004.3万吨，减少435.2万吨[367] - 2020年Harvey矿产量441万吨，2019年为502.4万吨，减少61.4万吨[367] - 2019年煤炭产量为2730万吨，2018年为2760万吨，主要因贝利矿减产，部分被恩洛矿增产抵消[400] 债务相关数据 - 2020年总合并债务减少5620万美元，其中TLA、TLB和第二留置权债务分别减少2250万美元、280万美元和5450万美元[348] - 2020年公司因公开市场回购2025年到期的11.00%优先担保第二留置权票据，确认债务清偿收益2100万美元[390] - 2019年公司因公开市场回购票据、定期贷款B的1.1亿美元强制还款及信贷安排再融资，确认债务清偿损失2400万美元[391] - 资本化金额后的净利息费用较上期减少500万美元，主要与2019年第一季度的还款和再融资有关，2020年和2019年回购票据分别约为5400万美元和5300万美元[392] - 2019年债务清偿损失为2400万美元，2018年为400万美元，增加2000万美元[416][422][423] - 2019年利息费用净额较2018年减少1800万美元[416][425] - 2020年第四季度，公司分别偿还金融租赁、A定期贷款安排、11.00%优先担保第二留置权票据和B定期贷款安排1000万美元、600万美元、900万美元和100万美元[439][440] - 2019年，公司根据2018年12月31日的超额现金流偿还约1.1亿美元借款，2020年需偿还约500万美元[456] - 2020年12月31日，公司总长期债务和融资租赁义务为6.66亿美元，包括长期债务的流动部分5400万美元[472] - 2020年，公司花费约3200万美元赎回5400万美元2025年到期的11%高级有担保第二留置权票据，该年度未回购普通股和购买合伙企业普通股单位[479] 成本与费用数据 - 2020 - 2018年总成本和费用分别为10.30885亿美元、13.32806亿美元、13.44402亿美元[356][514] - 2020 - 2018年煤炭销售成本分别为7.13948亿美元、10.20821亿美元、9.81672亿美元[356] - 2020 - 2018年平均每吨销售现金成本分别为29.12美元、30.97美元、29.29美元[358] - 2020年总运营成本5.43亿美元，2019年为8.46亿美元，减少3.03亿美元[365] - 2020年总销售、一般和行政成本5300万美元，2019年为6300万美元，减少1000万美元[365] - 2020年煤炭销售成本7.14亿美元，较2019年的10.21亿美元减少3.07亿美元，每吨平均成本从37.37美元升至38.24美元[373] - 2020年其他成本较2019年增加4000万美元[374] - 2020年销售、一般和行政成本为5300万美元，较2019年的6300万美元减少1000万美元[375] - 2020年运营及其他成本6000万美元，较2019年的6100万美元减少100万美元[386][387] - 2019年煤炭销售总成本为10.21亿美元，2018年为9.81亿美元，增加4000万美元，主要因设备重建和长壁检修等[406] - 2019年运营及其他成本为6100万美元，较2018年的6800万美元减少700万美元[416][419] - 2019年折旧、折耗及摊销较2018年减少100万美元[416][420] - 2020年、2019年和2018年折旧、损耗和摊销分别为210760千美元、207097千美元和201264千美元[532] 收入与收益数据 - 2020年公司净亏损1000万美元，2019年净利润7600万美元[361] - 2020年PAMC部门税前收益1700万美元，2019年为1.97亿美元[364] - 2020年煤炭收入7.71亿美元，2019年为12.89亿美元，减少5.18亿美元[365] - 2020年煤炭收入7.71亿美元，较2019年的12.89亿美元下降，总销量从2730万吨降至1870万吨[368][369] - 2020年运费收入和运费支出均为4000万美元，较2019年的2000万美元增加2000万美元[370] - 2020年杂项其他收入8400万美元，较2019年的2300万美元增加6100万美元[372] - 2020年CONSOL Marine Terminal部门税前收益3300万美元，较2019年的3400万美元略降[377] - 2020年其他业务活动税前亏损5900万美元，较2019年的1.33亿美元亏损收窄[382] - 2020年杂项其他收入4200万美元，较2019年的2900万美元增加1300万美元[384] - 2019年公司股东应占净收入为7600万美元，2018年为1.53亿美元[394] - 2019年PAMC部门税前收益为1.97亿美元，2018年为2.91亿美元[398] - 2019年煤炭收入为12.89亿美元，2018年为13.64亿美元，减少7500万美元，主要因每吨平均售价降低和销量减少[403] - 2019年运费收入和运费支出均为2000万美元，2018年为4400万美元，减少2400万美元，因运输服务发货量减少[404] - 2019年CONSOL海运码头部门税前收益为3400万美元，2018年为3100万美元[412] - 2019年终端收入为6700万美元，较2018年的6500万美元增加200万美元[413] - 2019年其他业务活动税前亏损为1.33亿美元，较2018年的1.34亿美元减少100万美元[415] - 2019年杂项其他收入为2900万美元，较2018年的3600万美元减少700万美元[416][417] - 2020年煤炭收入为7.72662亿美元，2019年为12.88529亿美元，2018年为13.64292亿美元[514] - 2020年总营收和其他收入为10.21643亿美元，2019年为14.30903亿美元，2018年为15.32015亿美元[514] - 2020年税前亏损924.2万美元，2019年盈利9809.7万美元，2018年盈利1.87613亿美元[514] - 2020年净亏损1321.4万美元，2019年净利润9355.8万美元，2018年净利润1.78785亿美元[514] - 2020年归属于公司股东的净亏损为975.5万美元，2019年为7600.1万美元，2018年为1.52976亿美元[514] - 2020年基本每股亏损0.37美元，2019年每股收益2.82美元，2018年每股收益5.48美元[514] - 2020年摊薄后每股亏损0.37美元，2019年每股收益2.81美元，2018年每股收益5.38美元[514] - 2020年净亏损13,214美元，2019年净利润93,558美元，2018年净利润178,785美元[517] - 2020年综合亏损988美元，2019年综合收入68,309美元，2018年综合收入245,126美元[519] - 2020年归属于公司股东的综合收入为2,412美元，2019年为50,758美元，2018年为219,323美元[519] - 2020年、2019年和2018年净（亏损）收入分别为 - 13214千美元、93558千美元和178785千美元[532] 公司财务状况相关 - 截至2020年12月31日，公司资产退休义务估计约为2.49亿美元[427][510] - 截至2020年12月31日，公司递延税项资产超过递延税项负债约6900万美元，有300万美元的估值备抵[431] - 截至2020年12月31日，公司总流动性为3.26亿美元，包括5100万美元现金及现金等价物；4亿美元循环信贷安排无借款，已开具1.26亿美元信用证[440] - 2020年经营活动提供的现金同比减少1.16亿美元，主要因新冠疫情影响公司净收入[448] - 2020年投资活动使用的现金同比减少9700万美元，主要因应对疫情的成本控制措施和煤炭市场整体下滑[449] - 2020年融资活动使用的现金同比减少1.75亿美元；2020年公司在A定期贷款安排、B定期贷款安排和11.00%优先担保第二留置权票据上共支付8000万美元[450] - 2017年11月，公司签订循环信贷安排、A定期贷款安排和B定期贷款安排，承诺额度分别达3亿美元、1亿美元和4亿美元；2019年3月，循环信贷安排借款承诺增至4亿美元[452] - 2020年6月，公司修订高级担保信贷安排，放宽八个季度财务契约，提高循环信贷安排和A定期贷款安排借款利率，增加反囤积现金条款，适用利差提高50个基点[452] - A定期贷款安排和循环信贷安排到期日为2023年3月28日，B定期贷款安排到期日为2024年9月28日[452] - 高级担保信贷安排义务由多方担保，以多项资产的第一优先留置权作担保，包含多项肯定和否定契约，修订后对部分契约增加额外条件[454] - 2020年12月31日，最高第一留置权总杠杆比率为1.64:1，最高总净杠杆比率为2.54:1，最低固定费用覆盖率为1.56:1[455] - 2019年，公司签订利率互换协议，将1.5亿美元TLB安排的浮动利率在2020 - 2021年转换为固定利率，5000万美元在2022年转换为固定利率[457] - 2020年12月31日，循环信贷安排无未偿还借款，有1.26亿美元信用证未偿还，未使用额度为2.74亿美元[460] - 应收账款证券化安排最高预付款和信用证未偿还金额不超过1亿美元，贷款和信用证费用率为2% - 2.5%，未使用承诺费用率为0.6%[462][463] - 2020年12月31日，应收账款证券化安排无未偿还借款，有3100万美元信用证未偿还，未使用额度为100万美元[466] - 2017年11月13日，公司发行3亿美元2025年到期、利率11%的高级有担保第二留置权票据[467] - 2021 - 2023年及以后，第二留置权票据赎回价格分别为105.5%、102.75%、100%[468] - 若公司发生特定控制权变更，需按101%的本金加应计未付利息回购第二留置权票据[470] - 截至2020年12月31日，公司在4亿美元的高级有担保循环信贷安排下无未偿还借款，有1.26亿美元未偿还信用证；在1亿美元的证券化安排下无未偿还借款，有3100万美元未偿还信用证[476] - 公司股票、单位和债务回购计划经多次扩展，总额达2.7亿美元，终止日期延至2022年6月30日[477] - 截至2020年12月31日，归属于公司的总权益为5.54亿美元，2019年12月31日为5.72亿美元[481] - 公司高级有担保信贷安排限制每年支付股息最高2500万美元，当总净杠杆比率低于1.50:1.00时增至每年5000万美元；11%高级有担保第二留置权票据契约在总净杠杆比率超过2.00:1.00时限制股息支付[483][484] - 2020年、2019年和2018年，公司根据1992年《煤炭行业退休人员健康福利法》的总缴款分别为5383美元、6042美元和6829美元；截至2020年12月31日，公司对美国矿工联合会综合福利基金和1992年福利计划的义务估计约为56039美元[485] - 截至2020年1

财务数据和关键指标变化 - 2020年净支付6700万美元未偿债务，尽管与2019年相比收益减少 [6] - 2020年产生5300万美元自由现金流，其中第四季度产生4800万美元 [7][38] - 2020年第四季度，公司净收入为1310万美元，摊薄后每股收益为0.49美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为9550万美元；2019年同期分别为1390万美元、0.54美元和9210万美元 [42] - 2020年全年，公司净亏损980万美元，调整后EBITDA为2.615亿美元，资本支出为8600万美元，净杠杆率为2.5倍 [45] - 截至2020年第四季度末，公司现金及现金等价物约为5100万美元，较第三季度末的约2200万美元有显著改善 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 煤炭生产业务 - 2020年第四季度，宾夕法尼亚矿区煤炭产量为590万吨，2019年同期为670万吨；全年产量为1880万吨，低于2019年的2730万吨 [11][12] - 2020年第四季度，宾夕法尼亚矿区每员工小时产量较2019年第四季度提高10.8% [12] - 2020年第四季度，煤炭平均现金销售成本为每吨29.49美元，2019年同期为30.38美元；全年为每吨29.12美元，2019年为30.97美元 [13][15] 海运码头业务 - 2020年第四季度，CONSOL海运码头吞吐量为310万吨，2019年同期为250万吨；码头收入为1740万美元，2019年同期为1650万美元；现金运营成本为460万美元，2019年同期为490万美元 [18] - 2020年，码头运营现金成本为1840万美元，2019年为2170万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 国内市场 - 美国能源信息署估计，2020年煤炭在发电结构中的占比将达到约20%，高于4月份的15% [24] - IHS Markit估计，2021年国内煤炭总需求将比2020年增长10%，而供应仅增长5% [25] 出口市场 - 自2020年第三季度末以来，海运动力煤市场稳步改善，2021年1月，拉尼娜天气周期推动动力煤价格上涨 [26] - 2021年1月，全球液化天然气（LNG）价格飙升至历史高位，欧洲煤炭调度经济性改善 [27] - 2021年1月，API2现货价格多次突破每吨70美元，为2019年3月以来首次 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略优先考虑强大的资产负债表，继续降低绝对债务水平，在2024年定期贷款B到期前实现显著降低债务目标 [52] - 平衡维持充足流动性和债务削减目标，通过提高效率和减少可自由支配支出来降低运营和公司层面成本 [53][54] - 继续推进有针对性的增长和多元化战略，包括与CFOAM、俄亥俄大学和Engineered Profiles的合作，OMNIS项目，以及美国能源部选定的煤炭优先项目等 [55] - 重点关注Itmann冶金煤项目，继续进行开发性开采，同时评估恢复项目的所有选项 [56][57] - 公司认为阿巴拉契亚北部地区其他煤矿和运营商也在计划降低产量，预计该地区产量在可预见的未来不会反弹至疫情前水平 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是极具挑战的一年，产品需求因暖冬、全球能源需求下降和供应链中断而减少，但公司团队积极应对，取得了多个里程碑并推进了战略目标 [6] - 随着经济重新开放、电力需求增加和出口需求改善，煤炭需求在第四季度进一步增强 [21] - 尽管天然气价格未达到预期，但同比比较仍有利于煤炭需求改善和更高的煤炭消费量 [23] - 公司对2021年市场前景持乐观态度，预计国内煤炭市场将继续收紧，出口市场将保持强劲 [25][29] 其他重要信息 - 公司获得冶金煤生产商协会2020年卓越采矿奖和西弗吉尼亚州登山者守护者安全奖 [8] - 2020年，公司Bailey选煤厂、CONSOL海运码头和Itmann项目全年零可记录事故，PAMC总可记录事故率比全国平均水平低61% [9] - 公司在2020年完成与CCR的合并，简化了公司结构，改善了财务指标，提高了股票流动性和市值 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司最优资本结构目标是什么 - 2020年公司减少了5600万美元债务，2021年目标至少保持这一水平甚至更多 [64] - 长期目标是将非摊销债务（定期贷款B和第二留置权）通过再融资整合为一项，且规模更小 [64][65] 问题2: 如何看待公司边际经济和产量决策 - 公司给出的2021年2200 - 2400万吨产量指导是基于当前市场情况 [67] - 若市场强劲，可重新启用第五个长壁开采面；目前运行四个长壁开采面可显著降低成本，虽产量减少300 - 400万吨，但现金利润率可提高 [67][68] - 公司目标是尽可能高效、低成本地运行四个长壁开采面，创造最高利润率 [69] 问题3: 2021年合同量中是否有出口量，以及当前价格环境下出口情况如何 - 目前在1820万吨合同量中，出口市场预订量略低于500万吨 [71] - 若出口市场和价格保持强劲，公司将把剩余煤炭优先销往出口市场；公司拥有巴尔的摩码头，可灵活调整销售方向 [71] 问题4: 如何计算出口市场（API2和石油焦）的净回值 - 涉及铁路和船舶运输成本等部分信息保密，大致来说，离岸价（FOBT）达到60多美元可达到目标 [75] - 公司在1月API2市场达到70美元时抓住机会，确保了两批运往欧洲的货物，这是自2019年11月以来首次向欧洲发货 [75][76] - 公司煤炭出口印度主要进入零售市场，随着石油焦价格上涨，也开始进入水泥市场，出口业务正多元化发展 [77][78] 问题5: 启动Itmann项目需要什么条件 - 随着市场尤其是冶金煤市场持续改善，可通过增加一个班次快速将产量提高一倍 [79] - 公司正在评估多种方案，使该项目达到理想生产水平，预计全面投产后三个工作面可生产80 - 90万吨 [80][81] 问题6: 2021年自由现金流是否会比2020年增加 - 公司不提供现金流指导，但2021年预计产量和销量增加，价格可能提高，不过可能没有2020年的交易机会 [85][86] - 公司对自由现金流生成能力持乐观态度，将继续加强资产负债表 [86] 问题7: 码头收入和成本结构如何，是否有更多资产出售机会 - 码头今年合同结构有所不同，但主要用途（战略、创收和储存）不变 [89][90] - 预计今年码头业务将受到宾夕法尼亚矿区强劲出口的支撑，第一季度业务良好，若出口市场保持强劲，全年业务将继续稳健 [91][92] - 公司会持续评估资产组合，寻找创造价值的机会，但预计今年资产出售规模不会像2020年那么大 [93][94] 问题8: 去年末计划的市政债券交易进展如何 - 公司在日常业务中会评估多种融资机会，目标是找到对业务和资产负债表有利的方案 [96] - 去年第二留置权债务交易价格低迷，存在融资障碍，今年情况不同，公司将继续探索其他融资渠道 [96] 问题9: 2022年560万吨合同的价格情况如何 - 公司不披露具体价格，但2022年价格与2021年相比呈轻微升水状态 [97] 问题10: 第四季度遗留负债现金成本约1700万美元，是否可作为2021年全年成本参考 - 2020年全年遗留负债现金服务成本（包括资产退役义务）约为6500万美元，具体季度数据可能有波动 [99] - 公司认为长期来看，遗留负债成本将继续下降，2024年员工部分遗留负债指导成本约为4900万美元 [99]

业绩总结 - 2020年第四季度煤炭出货量为590万吨，较2020年第三季度的450万吨增长31.1%[5] - 2020年第四季度调整后EBITDA为9600万美元，较2020年第三季度的6800万美元增长41.2%[12] - 2020年第四季度自由现金流为4800万美元，较2020年第三季度的400万美元显著增长[12] - 2020年第四季度煤炭总收入为230百万美元，较第三季度的184百万美元增长[27] - 2020年调整后EBITDA为261.5百万美元，较2019年增长[24] - 2020年自由现金流为53.2百万美元，较2019年有所改善[25] - 2020年总成本和费用为1,030.9百万美元，较2019年的1,332.8百万美元有所减少[30] 财务状况 - 截至2020年12月31日，净杠杆比率改善至2.5倍，较2020年9月30日的3.4倍下降26.5%[5][10] - 2020年总债务减少5600万美元，主要是通过减少TLA、TLB和第二留置权债务[6] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物为5100万美元，较2020年9月30日的2200万美元增长132.0%[6] - 2020年CEIX的总流动性为3.26亿美元，包括现金和现金等价物5100万美元及未提取的4亿美元循环信贷额度[13] - 2020年末养老金计划的资金状态为99%，高于标准普尔1500公司84%的平均水平[16] - 2020年其他后就业福利（OPEB）负债较2019年减少5100万美元[15] 成本与利润 - 2020年第四季度每吨煤的平均现金成本为27.49美元，较第三季度的28.64美元有所下降[28] - 2020年每吨煤的平均现金利润为11.56美元，较2019年第四季度的14.76美元有所下降[28] - CONSOL Marine Terminal在2020年第四季度的调整后EBITDA为11.8百万美元[29] - 2020年CONSOL Marine Terminal的运营现金成本为4.6百万美元[30] 资本筹集 - 2020年，CEIX在设备融资市场成功筹集6000万美元的新资本，平均利率为6%[7] 未来展望 - 2019年总遗留负债为1,497百万美元，预计2024年支付为1,067百万美元[18]

业绩总结 - CONSOL Energy在2020年第三季度的调整后EBITDA为6800万美元，较2020年第二季度显著回升[10] - 2020年第三季度的自由现金流为400万美元[10] - 2020年第三季度的净收入为8.4百万美元，较2019年第三季度的7.7百万美元增长9.1%[43] - 2020年第三季度的净损失为4.2百万美元[38] - 2020年第三季度煤炭总收入为184百万美元，较2019年第三季度的302百万美元下降39.1%[41] 用户数据 - 2020年第三季度，宾夕法尼亚矿业综合体的煤炭生产和销售量均为4.5百万吨，较2020年第二季度的2.4百万吨和2.3百万吨分别增长87.5%和95.7%[19] - 第三季度每吨煤的平均收入为40.55美元，较第二季度的43.82美元下降了3.27美元，较2019年第三季度的46.59美元下降了6.04美元[19] - 第三季度煤炭销售的平均现金边际为11.91美元，较2019年第三季度的13.81美元下降13.8%[40] 财务状况 - 截至2020年9月30日，净杠杆率为2.8倍，考虑了CCR的合并[10] - 截至2020年9月30日，CONSOL Coal Resources的净杠杆率为3.4倍，总流动性为1.01亿美元[11] - CEIX的净负债比率为2.8倍，较2020年第二季度的3.4倍有所改善[20] - 截至2020年9月30日，CEIX的总流动性为3.23亿美元[20] - 截至2020年9月30日，CONSOL Energy的总债务支付自2018年以来累计达到2.96亿美元[16] 成本与支出 - 第三季度每吨煤的平均现金成本为28.64美元，较第二季度的25.90美元上升了2.74美元，较2019年第三季度的32.78美元下降了4.14美元[19] - CEIX的资本支出为2000万美元，较2020年第二季度的1900万美元略增1.05%，但较2019年同期的4900万美元下降了59.18%[19] - 2020年第三季度的总现金成本为130百万美元，较2019年第三季度的212百万美元下降38.7%[41] 未来展望 - 预计合并将加速资本回报，能够在净杠杆率低于2.0倍时恢复分红和股票回购[14] - 合并后预计每年可实现约300万美元的成本协同效应[14] 其他信息 - 公司在2020年下半年通过多项交易机会生成了6000万至7000万美元的杂项收入和资产销售收益[9] - CONSOL海洋终端的第三季度收入为1700万美元，较第二季度的1600万美元增长了6.25%[19] - CONSOL海洋终端的调整后EBITDA为11.3百万美元，较2019年第三季度的9.9百万美元增长14.1%[44]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度，CEIX归属净亏损720万美元，即每股摊薄亏损0.28美元，而2019年第三季度净收入为430万美元，即每股摊薄收益0.16美元；调整后EBITDA为6830万美元，有机自由现金流为负380万美元，若考虑资产出售所得现金，2020年第三季度产生约430万美元自由现金流；第三季度末现金及现金等价物为2200万美元，较第二季度末的3300万美元略有减少，减少的1100万美元中约1500万美元用于偿还债务 [31][32] - 2020年第三季度，CCR净亏损550万美元，调整后EBITDA为940万美元，可分配现金流为负160万美元；2019年同期净收入为700万美元，调整后EBITDA为2000万美元，可分配现金流为920万美元；2020年第三季度经营活动产生净现金1080万美元，包括营运资金改善400万美元；第三季度末净杠杆比率为3.4倍 [33] - 2020年至今，公司已投入2600万美元资本，以大幅低于面值的价格回购约4500万美元面值的第二留置权票据，降低了杠杆率并减少年度利息支出500万美元 [26] - 2020年下半年，CEIX和CCR预计分别记录6000 - 7000万美元和900 - 1000万美元的杂项收入和资产出售收益；2020年第三季度，CEIX记录了2600万美元与此相关的收入和收益，预计第四季度再记录3400 - 4400万美元；CCR预计在2020年第四季度记录其900 - 1000万美元的部分 [26] - 从现金流来看，CEIX在2020年第三季度收到约900万美元现金，预计2020年第四季度收到1500 - 2000万美元现金，2021年第二季度收到2000 - 2500万美元现金，其余预计在2021年下半年及以后收回；CCR预计2020年第四季度收到约400万美元现金，2021年第二季度收到约600万美元现金 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 煤炭生产业务 - 宾夕法尼亚矿业综合体2020年第三季度煤炭产量为450万吨，而去年同期为650万吨，产量下降是由于与去年同期相比客户需求减少，但2020年第三季度产量几乎是第二季度的两倍；CCR在宾夕法尼亚矿业综合体的份额中，2020年第三季度生产了110万吨煤炭，去年同期为160万吨 [11] - 2020年第三季度煤炭销售平均现金成本为每吨28.64美元，2019年第三季度为每吨32.78美元，运营团队成功严格控制了本季度的现金支出；与第二季度相比，矿山维护现金成本从3200万美元降至400万美元 [12][13] 海运码头业务 - 2020年第三季度，CONSOL海运码头吞吐量为200万吨，去年同期为240万吨；尽管发货量下降，但本季度码头收入实际上有所改善，达到1700万美元，去年同期为1630万美元；现金运营成本也有所改善，为480万美元，去年同期为630万美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 国内市场 - 根据EIA数据，煤炭在发电舰队中的份额从4月的低点15%提高到8月的23%，而整体发电量增长了45% [16] - 2020年第三季度，PJM West日前平均电价较2019年第三季度下降13%，但同比降幅远小于第二季度（第二季度较2019年第二季度下降约28%） [16] - Henry Hub天然气现货价格在本季度平均为每百万英热单位2美元，较2019年第三季度下降16%，较第二季度2020年34%的同比降幅有所改善；天然气价格在8月开始显著上涨，10月底有多天Henry Hub现货价格平均超过每百万英热单位3美元 [17] - IHS Markit报告称，截至10月2日，美国活跃天然气钻机数量为74台，较2019年同期减少70台；EIA预计2021年国内煤炭消费量将增长21%，几乎扭转2019 - 2020年的下降趋势，这有望推动美国煤炭产量增加1亿吨 [18] 出口市场 - 由于全球液化天然气价格下跌和COVID - 19大流行的持续影响，海运动力煤市场的复苏慢于国内市场；但印度经济开始从与COVID - 19相关的封锁中复苏，公司看到印度的询价和业务活动有所增加 [20] - API2即期月价格在2020年第三季度较去年同期下降12%，但截至10月初较5月底的年内低点上涨了近50%，达到2019年10月以来的最高水平 [20] - 由于供应限制，美国墨西哥湾的石油焦价格在本季度上涨了30%以上，这促使全球的水泥工厂等买家转向其他燃料；截至2020年10月中旬，运往日本和韩国的液化天然气价格达到11个月以来的最高水平 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于去杠杆化资产负债表和改善流动性，完成了多项交易以提高2020年下半年的收入、改善流动性和财务灵活性；宣布将CCR并入CONSOL Energy以简化公司结构，预计这将改善信用指标 [10] - 公司持续推进Itmann煤矿项目的开发开采，以最低成本运营单班制；技术驱动的增长计划也取得了进展，OMNIS的首个商业模块建设正在进行中，预计明年投入运营；公司还获得美国能源部的资金支持，推进Coal FIRST项目的下一阶段开发 [37][38][39] - 行业内缺乏投资将限制煤炭行业迅速提高产量以满足需求的能力，而公司优先在市场强劲时保持矿山的充足资本，使其有能力扩大生产规模 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在安全方面表现出色，2020年第三季度Enlow Fork矿、Bailey选煤厂、CONSOL海运码头和Itmann项目均无可记录事故，总可记录事故率较2019年第三季度显著改善60%，且远低于行业全国平均水平 [7] - 公司将管理COVID - 19风险作为运营的首要任务，继续执行加强消毒、社交距离等预防措施 [8] - 2020年第二季度客户需求大幅下降后，第三季度需求稳步回升，预计第四季度将进一步改善，因为天然气远期价格保持健康，全球多数国家重新开放，客户库存水平因夏季强劲消耗而降低 [9] - 尽管2020年需求面临巨大挑战，但公司团队的努力使公司处于更有利的地位，有望利用2021年潜在的市场复苏机会 [30] - 预计2021年煤炭消费量和需求将反弹，天然气供应紧张推动现货和远期价格上涨，这将提高公司产品的竞争力，公用事业公司也愿意就长期合同进行讨论 [35] 其他重要信息 - 公司与Murray债务人达成和解协议，解决了破产程序中CONSOL与Murray之间的所有未决事项，并确保Murray在工人补偿和黑肺病客户相关付款义务方面与历史惯例保持一致；和解通过双方资产的出售和转让为CONSOL带来价值 [42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度与第三季度相比，长壁开采移动、产量和成本情况如何？ - 公司认为第四季度将明显好于第三季度，目前正在运行所有四个长壁开采面，且第四季度没有长壁开采移动计划；目标是将现金成本控制在30美元以下，甚至可能进一步改善 [45] 问题2：Murray和解对CONSOL在2021年及以后的财务影响如何？ - 公司无法披露具体细节，但建议查看相关文件进行估算 [47] 问题3：公司在第三方担保债券提供商方面的情况如何，最坏情况下现金抵押品要求的影响如何？ - 第三季度公司向担保提供商开具了约1700万美元的信用证，与担保提供商保持开放透明的对话，成功将对整体流动性的影响降至最低；预计第四季度信用证开具金额与第三季度相近，业务好转将有助于与担保提供商的沟通 [49] 问题4：公司认为在当前环境下合适的流动性水平是多少，如何平衡最低流动性要求和回购第二留置权债券？ - 答案取决于市场周期，当矿山不运营时会暂停回购计划以节约流动性；矿山正常运营时能产生稳定的自由现金流，公司对循环信贷额度的使用有信心，不打算持续依赖其运营；回购第二留置权债券将根据市场情况和现金状况进行，会确保遵守契约并保持足够的流动性 [51][52] 问题5：资产出售的现金收益时间安排是怎样的？ - 2020年第三季度收到900万美元，预计第四季度收到1500 - 2000万美元，2021年第二季度收到2000 - 2500万美元，其余将在2021年下半年及以后收回；实际收益可能高于预期，且最后一部分将在多年内分散收回 [54][55] 问题6：第四季度是否增加了LTE（可能是某种费用或抵押品）费用，10月是否增加了更多抵押品，何时可能释放部分抵押品？ - 第四季度预计增加的LTE费用与第三季度相近，约1700万美元；公司与多数担保提供商进行了沟通，对现状感到满意；正在努力解决释放抵押品的问题，但目前还不能宣布具体情况，且部分担保提供商有多余额度可灵活调整 [56][57][58] 问题7：10月是否回购了更多第二留置权债券，大致的市场价格是多少？ - 10月进行了回购，金额约为高个位数百万美元；在公开市场回购，混合平均价格可能低于当前市场价格 [59][60] 问题8：回购更多第二留置权债券的限制因素是什么？ - 流动性是一个担忧因素，同时要考虑市场情况和全球疫情的不确定性，避免过度投入资本，将根据市场情况逐步进行回购 [62] 问题9：2021年已签约的1320万吨中是否有出口市场的合同？ - 目前2021年出口市场合同很少，大部分签约量是国内市场的；与出口合作伙伴Xcoal有一些结转量正在处理，但这些结转量不在1320万吨之内 [63] 问题10：2021年预计8000万美元自由现金流的定价假设是什么，资产出售收益是否包含在内？ - 2020年应确认的收入不反映在8000万美元的自由现金流中，但2021年第二季度预计的2000 - 2500万美元现金流入将包含在内 [66] 问题11：已签约的1320万吨的定价情况以及未定价吨数的定价假设是怎样的？ - 由于处于RFP季节，有多个投标正在进行，预计会获得有意义的签约量；从市场情况来看，预计定价将高于当前公开市场价格；目前市场处于转型期，与过去类似情况对比，随着市场平衡，价格有望改善 [67][68][69] 问题12：目前矿山是否全负荷运行，2021年的展望如何？ - 目前运行四个长壁开采面，通常运行五个；目前产能利用率约为85%，如果市场需要，有能力将产量提高到每年2750 - 2800万吨 [71] 问题13：2021年1320万吨新合同的定价与2020年相比是上升还是下降？ - 目前正在谈判的合同价格可能略低于平均43美元的价格；由于许多公用事业公司仍担心COVID - 19，部分需求留给现货市场，随着经济复苏，预计现货市场需求强劲，价格将有所改善 [73][74] 问题14：第二留置权债券回购的年度限额是否仍然有效，是否考虑向第一留置权贷款人放宽限额？ - 限额仍然有效，目前仍有可用额度；考虑到市场流动性，目前无法大规模回购；随着时间推移，明年将有新的额度，且如果杠杆率下降，可能会有其他回购额度开放，因此目前没有必要向第一留置权贷款人寻求更多额度 [76][77] 问题15：未来几个季度的营运资金应如何考虑，是资金来源还是使用？ - 营运资金受矿山生产情况影响较大，矿山停产时应收账款会减少，而目前煤炭发货量增加使应收账款回升；预计2021年第二季度收到的2000 - 2500万美元付款将对营运资金产生影响 [79]

股权结构与权益 - 公司将发行约800万股普通股作为合并对价，占合并后总股本约22.2%[164] - 公司目前持有CCR约60.7%的流通普通股，直接或间接持有CCR 61.4%的合伙权益[165][173] - 公司拥有PAMC 75%的不可分割权益，截至2020年9月30日，通过各种持股在合伙企业中拥有61.4%的经济所有权权益[267] 煤炭储量与产能 - 截至2019年12月31日，PAMC控制着6.694亿短吨优质匹兹堡煤层储量，可满足约23.5年的满负荷生产[172] - 公司拥有或控制着约15亿短吨位于NAPP、CAPP和ILB的绿地储量[172][173] - Itmann矿全面投产后，预计每年可生产约90万短吨优质低挥发分炼焦煤[173] - 中央选煤厂每小时可清洗和处理多达8200短吨原煤[174] 煤炭生产与销售数据 - 2019年PAMC的生产率为每名员工每小时7.10短吨煤炭，高于其他NAPP长壁开采煤矿的5.28短吨[174] - 2020年第三季度煤炭销量反弹至450万短吨，高于第二季度的230万短吨[177] - 2021年公司已签订1320万短吨煤炭销售合同，2020年已全部签订合同[175] - 2020年第三季度煤炭产量450万吨，2019年同期650万吨，减少195.7万吨[194] - 2020年第三季度每吨煤炭平均收入40.55美元，2019年同期46.59美元，减少6.04美元[196] - 2020年第三季度每吨煤炭平均现金成本28.64美元，2019年同期32.78美元，减少4.14美元[196] - 2020年前九个月煤炭产量为1289.5万吨，较2019年同期的2056.4万吨减少766.9万吨[230] - 2020年前九个月煤炭总销量为1280万吨，较2019年同期的2060万吨减少780万吨[231] - 2020年前九个月每吨煤炭平均售价为42.35美元，较2019年同期的47.84美元减少5.49美元[231] - 2020年前9个月煤炭产量为1290万吨，2019年同期为2060万吨，产量下降主要因贝利和恩洛福克矿的长壁开采暂时闲置[232] 业务收入与成本变化 - 2020年第三季度公司净亏损700万美元，2019年同期净利润400万美元[187] - 2020年第三季度PAMC部门税前亏损700万美元，2019年同期税前盈利3100万美元[190] - 2020年第三季度煤炭收入1.84亿美元，2019年同期3.02亿美元，减少1.18亿美元[191] - 2020年第三季度运费收入1300万美元，2019年同期400万美元，增加900万美元[191] - 2020年第三季度杂项其他收入为0，2019年同期400万美元，减少400万美元[191] - 2020年第三季度煤炭销售总成本1.76亿美元，2019年同期2.54亿美元，减少7800万美元[191] - 2020年第三季度总运营成本和费用2.04亿美元，2019年同期2.79亿美元，减少7500万美元[192] - 2020年第三季度煤炭销售总成本为1.76亿美元，较2019年同期的2.54亿美元减少7800万美元[202] - 2020年第三季度PAMC部门销售、一般和行政成本为900万美元，较2019年同期的1400万美元减少500万美元[204] - 2020年第三季度其他业务活动税前收益为400万美元，而2019年同期税前亏损为2200万美元[207] - 2020年第三季度CONSOL海运码头收入为1700万美元，较2019年同期的1600万美元增加100万美元[210] - 2020年第三季度杂项其他收入为2100万美元，较2019年同期的700万美元增加1400万美元[211] - 2020年前九个月公司股东应占净亏损为2300万美元，而2019年同期为净收入6200万美元[219] - 2020年前九个月PAMC部门税前亏损为1800万美元，而2019年同期税前收益为1.56亿美元[222] - 2020年前9个月煤炭收入为5.42亿美元，2019年同期为9.85亿美元，收入下降因客户需求减弱和天然气价格降低[235] - 2020年前9个月运费收入和费用均为1900万美元，2019年同期为1400万美元，增加因公司需为客户提供运输服务的发货量增加[237] - 2020年前9个月杂项其他收入为4100万美元，2019年同期为1400万美元，增加主要因客户合同买断增加[238] - 2020年前9个月煤炭销售成本为5.02亿美元，2019年同期为7.7亿美元，平均每吨煤炭销售成本从2019年的37.39美元升至2020年的39.25美元[239] - 2020年前9个月其他成本较2019年同期增加4400万美元，增加因COVID - 19导致矿井长壁开采暂时闲置[240] - 2020年前9个月销售、一般和行政成本为3100万美元，2019年同期为5000万美元，减少因绩效激励计划费用降低和管理层成本削减举措[241] - 2020年前9个月其他业务活动税前亏损为1000万美元，2019年同期为8000万美元，亏损减少因多项收入和成本变动[244] - 2020年前9个月终端收入为4900万美元，2019年同期为5100万美元，减少因吞吐量吨数和未涵盖在合同内的服务收入减少[247] 设备运营情况 - 受疫情影响，公司在2020年第二季度闲置了五台长壁开采设备中的四台，第三季度大部分时间运行了四台[167] 债务与融资情况 - 2020年第三季度，公司在融资租赁、定期贷款A、11%高级有担保第二留置权票据和定期贷款B上分别还款700万美元、600万美元、200万美元和100万美元[258] - 截至2020年9月30日，公司总流动性为3.23亿美元，其中现金及现金等价物为2200万美元；4亿美元循环信贷安排无借款，已开具信用证9900万美元[259] - 2019和2020纳税年度，可抵扣利息从调整后应税收入的30%提高到50%；截至2020年9月30日的九个月，公司有权获得约200万美元工资保留抵免[262] - 截至2020年9月30日的九个月，经营活动提供的现金为6200万美元，较2019年同期减少1.61亿美元；投资活动使用的现金为5700万美元，较2019年同期减少7200万美元；融资活动使用的现金为6300万美元，较2019年同期减少1.61亿美元[270] - 2020年九个月，公司在定期贷款A、定期贷款B和11%优先有担保第二留置权票据上共支付4500万美元，获得约1600万美元融资租赁安排收益，支付约800万美元融资相关费用和收费[272] - 2019年九个月，公司在定期贷款B、11%优先有担保第二留置权票据和定期贷款A上共支付1.66亿美元，其中定期贷款B需支付1.1亿美元超额现金流还款；获得定期贷款A再融资收益2600万美元，支付约1800万美元融资相关费用和收费；回购公司股票和CONSOL Coal Resources LP单位共花费3200万美元[273] - 2017年11月，公司签订循环信贷安排（最高3亿美元）、定期贷款A安排（最高1亿美元）和定期贷款B安排（最高4亿美元）；2019年3月28日，修订高级有担保信贷安排，将循环信贷安排借款承诺增至4亿美元[275] - 2020年6月5日，公司修订高级有担保信贷安排，放宽八个季度财务契约，提高循环信贷安排和定期贷款A安排借款利率，增加反囤积现金条款；修订使循环信贷安排和定期贷款A安排适用利差提高50个基点[276] - 循环信贷和定期贷款A安排到期日为2023年3月28日，定期贷款B安排到期日为2024年9月28日；2019年6月，定期贷款A和定期贷款B安排开始按季度分期偿还[276] - 高级有担保信贷安排义务由多方担保，以多项资产作第一优先留置权担保；修订增加了对合资企业投资、一般投资、股票回购、股息和第二留置权票据回购相关契约的额外条件[277] - 2020年9月30日，循环信贷安排无未偿还借款，9900万美元信用证未偿还，未使用额度3.01亿美元[283] - 2019年9个月内，公司基于2018年12月31日的超额现金流偿还约1.1亿美元[279] - 2018财年，还款额为公司超额现金流的75%减去自愿提前还款额，后续财年为0% - 75%[280] - 2019年，公司进行利率互换，将1.5亿美元TLB贷款浮动利率转换为固定利率至2020和2021年底，5000万美元至2022年底[281] - 2020年9月30日，应收账款证券化安排无未偿还借款，3000万美元信用证未偿还，未使用额度100万美元，相关成本24.9万美元[291] - 2017年11月，公司发行3亿美元11%优先担保第二留置权票据，2025年到期[292] - 2021 - 2023年及以后，第二留置权票据赎回价格分别为105.50%、102.75%、100.00%[293] - 2020年11月15日前，公司可用股权发行净现金赎回最多35%第二留置权票据，赎回价格为111.00%[293] - 2017年11月，公司与合伙企业签订附属公司信贷协议，提供最高2.75亿美元循环信贷安排，合伙企业初始提取2.01亿美元[300] - 2020年6月5日，公司修订附属公司信贷协议，放宽八个季度财务契约，借款利率提高50个基点[301] - 2020年9月30日，公司长期债务和融资租赁义务总额为6.88亿美元，包括6900万美元的长期债务当期部分[304] - 2020年9月30日，4亿美元高级有担保循环信贷安排下无未偿还借款，约9900万美元信用证未偿还[305] - 2020年9月30日，1亿美元证券化安排下无未偿还借款，约3000万美元信用证未偿还[306] - 公司股票、单位和债务回购计划总额扩大至2.7亿美元，终止日期延至2022年6月30日[308] - 2020年前九个月，公司花费约2600万美元回购4500万美元2025年到期的11.00%高级有担保第二留置权票据[310] 财务指标 - 2020年9月30日，第一留置权总杠杆率最高为2.04:1，总净杠杆率最高为3.38:1，最低固定费用覆盖率为1.33:1[278] - 2020年9月30日，公司总权益为5.53亿美元，2019年12月31日为5.72亿美元[311] - 2020年9月30日，公司总净杠杆率为3.38:1，累计信贷约为1500万美元[312] 分红与缴款情况 - 2020年4月23日和7月28日，CCR普通合伙人董事会决定暂停向所有单位持有人支付季度现金分红[316] - 2020年9月30日和2019年，公司根据1992年《煤炭行业退休人员健康福利法》的总缴款分别为4110美元和4662美元[317] 风险与控制情况 - 公司面临煤炭价格波动、需求下降、设备故障、客户违约等多种风险[322] - 自2019年12月31日以来，公司市场风险敞口无重大变化[326][327] - 截至2020年9月30日，公司披露控制和程序有效[328] - 本季度公司财务报告内部控制无重大变化[329] - 公司目前未面临重大诉讼[331]

业绩总结 - CONSOL Energy在2021-2024期间新增合同吨量超过400万吨[5] - 2020年第二季度调整后EBITDA为3400万美元[5] - 2020年第二季度CEIX的调整后EBITDA为3200万美元，较2019年第二季度的1.08亿美元下降[30] - 2020年第二季度，CEIX的煤炭收入为1.02亿美元，较2019年第二季度的3.51亿美元下降[39] - 2020年第二季度，CEIX的有机自由现金流净额为-2400万美元，而2019年第二季度为正3480万美元[33] 用户数据 - 截至2020年6月30日，CEIX的净杠杆率为2.4倍，流动性为3.46亿美元[5][19] - 截至2020年6月30日，CCR的流动性为9600万美元[20] - 截至2020年6月30日，CEIX的合格养老金计划资金充足率超过92%，高于S&P 1500公司的80%资金水平[23] 成本与利润 - 2020年第二季度，平均每吨煤的现金成本为2590美元，较2019年第二季度下降517美元[18] - 2020年第二季度，平均每吨煤的现金利润为1792美元，较2019年第二季度上升146美元[18] - 2020年第二季度，CEIX每吨煤的平均现金成本为25.90美元，较2019年第二季度的31.07美元有所下降[40] 负面信息 - 由于市场条件的挑战，CEIX采取了7500万美元的资本支出削减[8] - 由于债务清偿，CEIX的现金利息支出节省了700万到1000万美元[9] - 截至2020年6月30日，CEIX的总遗留负债为10.45亿美元，现金服务成本为7300万美元[24] - 2019年CEIX的总遗留负债为13.62亿美元，预计2023年的支付将减少至5.4亿美元[25] - CEIX的遗留负债在2018年至2019年间减少了900万美元，主要由于实际索赔的下降趋势和SECURE法案的通过[22] 其他新策略 - CONSOL Coal Resources LP在2020年第二季度调整后EBITDA为600万美元[7] - CONSOL海洋终端的调整后EBITDA为1060万美元，较2019年第二季度的1120万美元略有下降[41]

资源储量与业务权益 - 截至2019年12月31日，PAMC控制6.694亿短吨优质匹兹堡煤层储量，可支持约23.5年满负荷生产；公司拥有或控制约15亿短吨绿地储量[170] - 公司拥有PAMC 75%的不可分割权益，通过CCR的普通合伙人直接或间接拥有CCR 61.4%的合伙权益，其中普通合伙人权益为1.7%，有限合伙人权益为59.7%[171] - 公司拥有PAMC 75%的不可分割权益，截至2020年6月30日，通过对合伙企业的普通合伙人和有限合伙权益的各种持有，拥有合伙企业61.4%的经济所有权权益[260] 矿山生产情况 - Itmann矿预计全面投产后每年可生产约90万短吨优质低挥发分炼焦煤[171] - 2019年PAMC运营的三座矿山生产率平均为每员工小时7.10短吨煤炭，高于其他NAPP长壁开采矿山的每员工小时5.28短吨[172] 合同签订情况 - 公司2020年已全部签订合同，假设产量为2600万短吨，2021年约49%已签订合同[173] 财务关键指标（季度对比） - 2020年第二季度合同买断收入为3010万美元[177] - 2020年第二季度末公司总流动性为3.46亿美元，循环信贷安排无借款[177] - 2020年第二季度末三个月成本销售煤炭为8.9209亿美元，现金成本销售煤炭为5.9575亿美元；六个月成本销售煤炭为3.26182亿美元，现金成本销售煤炭为2.50968亿美元[183] - 2019年第二季度末三个月成本销售煤炭为2.73481亿美元，现金成本销售煤炭为2.30171亿美元；六个月成本销售煤炭为5.1536亿美元，现金成本销售煤炭为4.29491亿美元[183] - 2020年第二季度公司净亏损1800万美元，2019年同期净利润为4300万美元[186] - PAMC部门2020年第二季度税前亏损2200万美元，2019年同期税前盈利6200万美元[189] - 2020年第二季度煤炭收入1.02亿美元，2019年同期为3.51亿美元，减少2.49亿美元[190] - 2020年第二季度煤炭销量230万吨，2019年同期为740万吨，减少510万吨[195] - 2020年第二季度煤炭平均售价为43.82美元/吨，2019年同期为47.53美元/吨，减少3.71美元/吨[195] - 2020年第二季度煤炭销售总成本8900万美元，2019年同期为2.73亿美元，减少1.84亿美元[191] - 2020年第二季度煤炭平均销售成本为38.32美元/吨，2019年同期为37.07美元/吨，增加1.25美元/吨[195] - 2020年第二季度运费收入和运费支出均为300万美元，2019年同期为400万美元，各减少100万美元[198] - 2020年第二季度杂项其他收入3000万美元，2019年同期为400万美元，增加2600万美元[200] - 2020年第二季度其他成本增加5100万美元，主要是由于贝利和恩洛福克煤矿长壁开采临时停产相关成本4600万美元[202] - 其他业务活动2020年第二季度所得税前亏损700万美元，2019年同期亏损1500万美元[206] - 2020年第二季度码头收入1600万美元，2019年同期为1700万美元，减少100万美元[207][208] - 2020年第二季度杂项其他收入400万美元，2019年同期为800万美元，减少400万美元[207][209] - 2020年第二季度资产出售收益较2019年同期增加600万美元[207][211] 财务关键指标（上半年对比） - 2020年上半年归属于公司股东的净亏损为1600万美元，2019年同期净收入为5800万美元[217] - PAMC部门2020年上半年所得税前亏损1100万美元，2019年同期盈利12600万美元[220] - 2020年上半年煤炭收入3.58亿美元，2019年同期为6.83亿美元，减少3.25亿美元[221] - 2020年上半年煤炭产量840万吨，2019年同期为1410万吨，减少570万吨[224] - 2020年上半年每吨煤炭平均收入43.34美元，2019年同期为48.41美元，减少5.07美元[226] - 2020年上半年每吨煤炭平均成本39.55美元，2019年同期为36.52美元，增加3.03美元[226] - 2020年上半年货运收入和货运支出均为600万美元，较2019年上半年的1100万美元减少500万美元[229] - 2020年上半年杂项其他收入为4100万美元，较2019年上半年的900万美元增加3200万美元[230] - 2020年上半年煤炭销售总成本为3.26亿美元，较2019年上半年的5.15亿美元减少1.89亿美元；每吨煤炭平均销售成本为39.55美元，高于2019年上半年的36.52美元[231] - 2020年上半年其他成本较2019年上半年增加4500万美元[232] - 2020年上半年销售、一般和行政成本为2300万美元，较2019年上半年的3600万美元减少1300万美元[233] - 2020年上半年其他业务活动税前亏损为1300万美元，较2019年上半年的6000万美元减少4700万美元[236] - 2020年上半年码头收入为3200万美元，较2019年上半年的3500万美元减少300万美元[237][238] - 2020年上半年资产出售收益较2019年上半年增加600万美元[237][240] - 2020年上半年债务清偿收益为1700万美元，2019年上半年债务清偿损失为2500万美元[237][248][249] 流动性与信贷安排 - 截至2020年6月30日，公司总流动性为3.46亿美元，其中现金及现金等价物为3300万美元；4亿美元的循环信贷安排无借款，已开具8800万美元的信用证[252] - 2019和2020年可抵扣利息从调整后应税收入的30%提高至50%，预计减少公司现金负担，2020年二季度公司可获约200万美元工资保留信贷[256] - 2020年上半年经营活动提供的现金同比减少1.19亿美元，主要因净亏损收入减少8800万美元、债务清偿损益变动4100万美元及其他营运资金变动[263][264] - 2020年上半年投资活动使用的现金同比减少3600万美元，主要因应对疫情和煤炭市场下滑实施成本控制措施，资本支出减少[263][265] - 2020年上半年融资活动使用的现金同比减少1.27亿美元，2020年上半年公司对定期贷款A、定期贷款B和11.00%优先有担保第二留置权票据共支付3700万美元，还获得约1600万美元融资租赁安排收益，支付约800万美元融资相关费用[263][266] - 2017年11月公司签订高级有担保信贷安排，包括最高3亿美元的循环信贷安排、最高1亿美元的定期贷款A安排和最高4亿美元的定期贷款B安排，2019年3月循环信贷安排借款承诺增至4亿美元，2020年6月修订高级有担保信贷安排，增加循环信贷安排和定期贷款A安排适用利差50个基点[268] - 2020年6月30日，最高第一留置权总杠杆比率为1.97:1，最高总净杠杆比率为3.19:1，最低固定费用覆盖率为1.15:1，公司符合所有债务契约[271] - 2019年上半年，公司根据2018年12月31日的超额现金流，对定期贷款B安排进行约1.1亿美元的还款，该还款等于公司2018年超额现金流的75%减去自愿提前还款额，2019年12月31日止年度无需还款[273] - 2020年6月30日，循环信贷安排无未偿还借款，有8800万美元信用证未偿还，未使用额度为3.12亿美元[275] - 2020年3月，证券化安排修订，到期日从2021年8月30日延长至2023年3月27日，最高预付款和未偿还信用证不超1亿美元[277][278] - 证券化贷款按储备调整的LIBOR市场指数利率计息，贷款和信用证分别收取2.00% - 2.50%的计划费和信用证参与费，SPV支付未使用承诺费为0.60%[279] - 2020年6月30日，合格应收账款约2300万美元，证券化安排无未偿还借款，2200万美元信用证未偿还，未使用额度100万美元，相关成本29.2万美元[282] - 2017年11月13日，公司发行3亿美元11.00%优先有担保第二留置权票据，2025年到期[283] - 2021 - 2023年及以后，第二留置权票据赎回价格分别为105.50%、102.75%、100.00%，2020年11月15日前可用股权发行净现金赎回最多35%，赎回价111.00%[285] - 2017年11月28日，公司与合伙企业签订附属公司信贷协议，提供最高2.75亿美元循环信贷安排，初始提取2.01亿美元[291] - 2020年6月30日，公司长期债务和融资租赁义务未偿还总额6.98亿美元，包括流动部分6700万美元[296] - 2020年6月30日，4亿美元高级有担保循环信贷安排无未偿还借款，约8800万美元信用证未偿还；1亿美元证券化安排无未偿还借款，约2200万美元信用证未偿还[297] 股票与股息相关 - 公司股票、单位和债务回购计划累计上限达2.7亿美元，终止日期延至2022年6月30日[299][300] - 2020年上半年，公司花费约2600万美元回购面值4300万美元的11.00%优先担保第二留置权票据[302] - 2020年6月30日公司总权益为5.56亿美元，2019年12月31日为5.72亿美元[303] - 公司高级担保信贷安排限制每年支付股息最高2500万美元，总净杠杆比率低于1.50:1.00时增至每年5000万美元，2020年6月30日总净杠杆比率为3.19:1.00，累计信贷约1500万美元[304] - 合伙企业与公司的公司间贷款初始余额为2.01亿美元，一级留置权总杠杆比率超过2.00:1.00时限制向单位持有人支付分配款[305] - 2019年8月16日，公司持有的11611067份CCR次级单位按1:1转换为普通股单位[307] - 因新冠疫情，CCR自2020年4月23日起暂停向单位持有人支付季度现金分配款[308] 福利缴款与义务 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司根据1992年《煤炭行业退休人员健康福利法》的总缴款分别为1373美元和1555美元；六个月分别为2737美元和3106美元[310] - 基于2019年12月31日的可用信息，公司对UMWA综合福利基金和1992年福利计划的义务估计约为62295美元[310] 风险与其他事项 - 因COVID - 19，公司在2020年第一季度撤回了此前公布的2020年运营和财务指引[166] - 公司前瞻性陈述面临诸多风险，包括新冠疫情、煤炭价格波动、政府监管等[312][313] - 截至2019年12月31日，公司市场风险敞口自该日以来无重大变化[317] - 截至2020年6月30日，公司披露控制和程序有效[318] - 本季度公司财务报告内部控制无重大影响的变化[319] - 公司目前无重大诉讼[321] 项目建设情况 - 公司2017年开始粗矸石处理区建设项目，预计持续到2021年，2019年下半年开始Itmann煤矿建设，因市场不确定性、疫情相关需求下降和其他公司优先事项，放缓该煤矿建设支出[258] 利率互换协议 - 2019年12月31日止年度，公司签订利率互换协议，将1.5亿美元TLB贷款浮动利率在2020和2021年末前12个月转换为固定利率，5000万美元在2022年末前12个月转换为固定利率[274]