煤炭储量情况 - 截至2020年12月31日，PAMC控制着6.579亿短吨优质匹兹堡煤层储量，可支持超20年满负荷生产；公司拥有或控制约15亿短吨绿地储量[170] 煤炭业务销售数据（季度对比） - 2021年第三季度，公司销售煤炭540万短吨，平均每吨收入47.46美元，去年同期销量为450万短吨，平均每吨收入40.55美元[173] - 2021年第三季度总售煤量为540万吨，2020年同期为450万吨；2021年前三季度为1810万吨，2020年同期为1280万吨[186] - 2021年第三季度煤炭产量为530万吨，2020年同期为450万吨[203] - 2021年第三季度煤炭销量为540万吨，2020年同期为450万吨[205] - 2021年第三季度煤炭收入为2.56亿美元，2020年同期为1.84亿美元[201] - 2021年第三季度每吨煤炭平均收入为47.46美元，2020年同期为40.55美元[205] 煤炭业务成本数据（季度对比） - 2021年第三季度总费用成本为303,059美元，2020年同期为246,661美元；2021年前三季度为905,501美元，2020年同期为724,841美元[186] - 2021年第三季度煤炭销售总成本为214,472美元，2020年同期为175,669美元；2021年前三季度为644,712美元，2020年同期为501,851美元[186] - 2021年第三季度煤炭销售现金成本为166,471美元，2020年同期为130,037美元；2021年前三季度为497,533美元，2020年同期为381,005美元[186] - 2021年第三季度煤炭平均销售成本为每吨39.71美元，2020年同期为38.70美元；2021年前三季度为35.53美元，2020年同期为39.25美元[186] - 2021年第三季度煤炭平均现金销售成本为每吨30.64美元，2020年同期为28.64美元；2021年前三季度为27.45美元，2020年同期为29.88美元[186] - 2021年第三季度煤炭销售总成本为2.14亿美元，较2020年同期的1.76亿美元增加3800万美元，涨幅21.6%；每吨平均成本为39.71美元，高于2020年同期的38.70美元[210] - 2021年第三季度PAMC部门销售、一般和行政成本为1800万美元，较2020年同期的900万美元增加900万美元，涨幅100%[212] 煤炭业务利润数据（季度对比） - 2021年第三季度平均每吨销售利润为7.75美元，2020年同期为1.85美元；2021年前三季度为8.52美元，2020年同期为3.10美元[188] 公司亏损与收益数据（季度对比） - 2021年第三季度公司净亏损113,789,000美元，2020年同期净亏损9,360,000美元[192][194] - 2021年第三季度调整后EBITDA为66,564,000美元，2020年同期为68,298,000美元[192][194] - 2021年前三季度公司净亏损8321.3万美元，2020年同期净亏损2794.8万美元[195] - 2021年第三季度公司股东应占净亏损1.14亿美元，2020年同期为700万美元[197] - 2021年第三季度PAMC部门税前亏损1.31亿美元，2020年同期为700万美元[200] - 2021年第三季度CONSOL Marine Terminal部门税前收益为500万美元，低于2020年同期的800万美元，降幅37.5%；吞吐量为280万吨，高于2020年同期的200万吨，涨幅40%[215][216] - 2021年第三季度其他业务活动税前亏损为2800万美元，高于2020年同期的400万美元，涨幅600%[218] - 2021年前三季度公司股东应占净亏损为8300万美元，高于2020年同期的2300万美元，涨幅260.9%[235] - 2021年前三季度PAMC部门税前亏损为8200万美元，高于2020年同期的1800万美元，涨幅355.6%[238] 煤炭业务数据（前三季度对比） - 2021年前三季度PAMC部门煤炭收入为7.99亿美元，较2020年同期的5.42亿美元增加2.57亿美元，涨幅47.4%；运费收入为7200万美元，较2020年同期的1900万美元增加5300万美元，涨幅278.9%[239] - 2021年前三季度PAMC部门煤炭销售总成本为6.45亿美元，较2020年同期的5.02亿美元增加1.43亿美元，涨幅28.5%[239] - 2021年前三季度PAMC部门其他成本为1300万美元，较2020年同期的6700万美元减少5400万美元，降幅80.6%[239] - 2021年前三季度PAMC部门运费支出为7200万美元，较2020年同期的1900万美元增加5300万美元，涨幅278.9%；销售、一般和行政成本为5600万美元，较2020年同期的3100万美元增加2500万美元，涨幅80.6%[239] - 2021年前9个月煤炭产量为1820万吨，2020年同期为1290万吨，增长531万吨[240] - 2021年前9个月煤炭销量为1810万吨，2020年同期为1280万吨，增长530万吨；平均每吨售价44.05美元，2020年同期为42.35美元，增长1.7美元[242] - 2021年前9个月煤炭收入为7.99亿美元，2020年同期为5.42亿美元[243] - 2021年前9个月运费收入和运费支出均为7200万美元，2020年同期为1900万美元，增长5300万美元[244] - 2021年前9个月煤炭销售成本为6.45亿美元，2020年同期为5.02亿美元，增加1.43亿美元；平均每吨销售成本为35.53美元，2020年同期为39.25美元[248] - 2021年前9个月销售、一般和行政成本为5600万美元，2020年同期为3100万美元，增加2500万美元[250] - 2021年前9个月CONSOL Marine Terminal部门税前收益为2200万美元，2020年同期为2400万美元；吞吐量为1070万吨，2020年同期为700万吨[253][254] - 2021年前9个月其他业务部门税前亏损为6700万美元，2020年同期为3400万美元，亏损增加3300万美元[256] - 2021年前9个月杂项其他收入为700万美元，2020年同期为3000万美元，减少2300万美元[260] - 2021年前三季度运营及其他成本为3000万美元，较2020年同期的4400万美元减少1400万美元，其中员工相关遗留负债费用减少1300万美元[264] 价格指数变化 - 2021年第三季度，API2现货价格较2020年第三季度上涨193%[175] 公司减排目标 - 公司宣布直接运营温室气体排放减排目标，到2026年底实现较2019年基线水平降低50%，目标到2040年实现范围1和2的净零排放[177] 煤炭业务预测 - 预计PAMC在2021年销售约2350 - 2450万短吨煤炭[178] - 预计2021年煤炭销售平均现金成本为每吨27.50 - 28.50美元[178] 合同签订情况 - 截至2021年11月2日，公司2021年已全部签订合同，2022年的合同量为2020万短吨[178] 资本支出计划 - 计划2021年资本支出在1.5 - 1.7亿美元之间，包括Itmann项目[178] 伊特曼煤矿情况 - Itmann矿预计2022年下半年全面投产后，每年生产约90万短吨优质低挥发分炼焦煤，矿山寿命超20年[171] - 伊特曼煤矿全面投产后，预计每年生产约90万吨优质低挥发分炼焦煤，选煤厂扩建后每年可额外处理75 - 100万吨第三方产品煤[275] 生产率对比 - 2020年全年，PAMC的生产率平均为每名员工每小时7.21短吨煤炭，而其他正在运营的NAPP长壁开采平均为4.90短吨[172] 运费收支情况 - 2021年第三季度运费收入和运费支出均为1900万美元，2020年同期均为1300万美元[207] 商品衍生品工具损失 - 2021年第三季度商品衍生品工具未实现损失为1.47亿美元，2020年同期无此项损失[201] 债务清偿收益 - 2020年前三季度因公开市场回购公司2025年到期的11.00%优先担保第二留置权票据，实现债务清偿收益1800万美元[268] 债务偿还与回购 - 2021年第三季度，公司在融资租赁和资产支持融资安排、A类定期贷款安排、11.00%优先担保第二留置权票据和B类定期贷款安排上分别进行了600万美元、1300万美元、300万美元和100万美元的本金偿还或回购[272] 循环信贷安排情况 - 截至2021年9月30日，公司4亿美元循环信贷安排下无未偿还借款，该安排目前仅用于提供信用证，已开具1.6亿美元[272] - 2021年9月30日，循环信贷安排无未偿还借款，有1.6亿美元未偿还信用证，未使用额度2.4亿美元[292] - 截至2021年9月30日，公司在4亿美元高级有担保循环信贷安排下无未偿还借款，有1.6亿美元未偿还信用证；在1亿美元证券化安排下无未偿还借款，有2400万美元未偿还信用证[308] 债券借入情况 - 2021年4月13日，公司借入宾夕法尼亚经济发展融资局发行的7500万美元免税固体废物处置收入债券的销售所得款项，债券期限30年，初始7年期限利率为9.0%[272] - 2021年4月，公司借入宾夕法尼亚经济发展融资局发行的免税债券所得款项，本金总额7500万美元，初始七年固定利率9.00%[305] 现金流量情况 - 2021年前三季度经营活动提供的现金为2.53亿美元，较2020年同期的6200万美元增加1.91亿美元[281] - 2021年前三季度投资活动使用的现金为9200万美元，较2020年同期的5700万美元增加3500万美元，资本支出增加3700万美元[282] - 2021年前三季度融资活动使用的现金为0，较2020年同期的6300万美元增加6300万美元，主要是由于收到7500万美元债券发行所得款项[283] 高级担保信贷安排情况 - 公司高级担保信贷安排包括最高4亿美元的循环信贷安排、最高1亿美元的A类定期贷款安排和最高4亿美元的B类定期贷款安排，到期日分别为2023年3月28日和2024年9月28日[285] - 高级担保信贷安排的债务由公司相关主体担保，以公司多项资产及15亿吨绿地储备作抵押[286] 财务契约比率情况 - 2020年6月30日至2021年3月31日财季，最高第一留置权总杠杆比率为2.50:1.00，最高总净杠杆比率为3.75:1.00，最低固定费用覆盖率为1.00:1.00；2021年9月30日，公司对应比率分别为1.12:1.00、1.64:1.00、1.67:1.00，符合财务契约[287] TLB贷款偿还情况 - 2021年第一季度，公司基于2020年12月31日的超额现金流偿还约500万美元TLB贷款，偿还比例为0% - 75% [289] 利率互换协议情况 - 公司在2019年签订利率互换协议，将1.5亿美元TLB贷款浮动利率在2020 - 2021年转为固定利率，5000万美元在2022年转为固定利率[290] 应收账款证券化安排情况 - 2020年3月，应收账款证券化安排到期日从2021年8月30日延长至2023年3月27日，最高预支和信用证未偿还金额不超1亿美元[293][294] - 证券化贷款利息按储备调整后的LIBOR市场指数利率计算，项目费和信用证参与费为2.00% - 2.50%，未使用承诺费为0.60% [295] - 2021年9月30日，合格应收账款约2400万美元，无未偿还借款，信用证未偿还金额2400万美元，无未使用额度，相关成本28.3万美元[299] 高级担保第二留置权票据情况 - 2017年公司发行3亿美元2025年到期、利率11.00%的高级担保第二留置权票据，2021 - 2023年赎回价格分别为105.50%、102.75%、100.00% [300][301] - 若公司发生特定控制权变更，需按101%本金加应计未付利息回购第二留置权票据[303] 长期债务和融资租赁义务情况 - 截至2021年9月30日，公司长期债务和融资租赁义务总额为6.82亿美元，包括流动部分4700万美元[307] 股份回购情况 - 2021年4月，公司董事会将回购授权总额提高至3.2亿美元，并将计划延长至2022年12月31日[309] - 截至2021年9月30日的九个月，公司花费约1700万美元回购面值18

业绩总结 - 2021年第二季度出货量为590万吨[5] - 2021年第二季度调整后EBITDA为8440万美元[6] - 2021年第二季度净收入为3600万美元，较第一季度的1100万美元显著增长[42] - 2021年第二季度EBITDA为344百万美元，较第一季度的293百万美元增长17.4%[40] - 自由现金流为1.271亿美元，较去年同期的负2330万美元显著改善[39] 用户数据 - 2021年第二季度55%的总销售量销售至出口市场，较2017年的32%显著增加[6] - 非电力客户的总销售量占比为47%，相比2017年的18%大幅提升[6] - 每吨煤的平均收入为44.02美元，较第一季度的41.39美元增长6.3%[45] 财务状况 - 截至2021年6月30日，流动性总额为4亿美元，排除5350万美元的受限现金[6] - 净杠杆比率在2021年第二季度降至1.70倍，较2021年3月31日的1.97倍和2020年12月31日的2.54倍有所改善[6] - 总债务为5.53亿美元，较2020年第四季度的6.50亿美元减少[43] - 养老金计划截至2021年6月30日的资金充足率为104%[24] 成本与支出 - 每吨煤的平均现金成本为28.02美元，较第一季度的24.44美元增长14.5%[45] - 公司在2021年第二季度为现有运营租赁的提前买断支出1840万美元，减少每月现金成本90万美元[7] 未来展望 - Itmann冶金煤项目预计在12-18个月内全面投入运营[5] - 公司通过宾夕法尼亚经济发展融资局发行7500万美元的免税债券，以资助固体废物处置项目[5] 其他信息 - CEIX的总遗留负债为9.9亿美元，较2020年下降[25] - CEIX的长期债务水平为5.53亿美元，显示出公司在债务减少方面的努力[30] - CEIX的现金及现金等价物为1.47亿美元，流动性总额为4亿美元[30]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度自由现金流超5000万美元，资产负债表上的无限制现金增加超5000万美元 [8] - 2021年第二季度末净杠杆率降至1.7倍，若包含受限现金，杠杆率降至1.54倍 [38][39] - 2021年第二季度总债务支付和回购达1800万美元，其中480万美元用于回购500万美元的二级抵押票据 [40] - 2021年第二季度实现净收入420万美元，摊薄后每股收益0.12美元，调整后息税折旧摊销前利润8440万美元 [51] - 2021年第二季度经营活动现金流9460万美元，资本支出4370万美元，资产销售收益340万美元，自由现金流5440万美元 [52][53] - 2021年第二季度末无限制现金达1.46亿美元，为2019年第二季度以来最高水平，包含受限现金的现金及现金等价物余额超2亿美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 煤炭生产业务 - 2021年第二季度宾夕法尼亚矿业综合体煤炭产量590万吨，2020年同期为240万吨 [31] - 2021年第二季度宾夕法尼亚矿业综合体人均小时产量较2020年同期提高46.7% [32] - 2021年第二季度煤炭销售平均现金成本为每吨28.02美元，2020年同期为25.90美元，调整后2021年第二季度现金成本显著优于上年同期 [32][33] 海运码头业务 - 2021年第二季度CONSOL海运码头吞吐量380万吨，2020年同期为160万吨 [34] - 2021年第二季度码头收入1740万美元，2020年同期为1590万美元；现金运营成本530万美元，2020年同期为380万美元 [35] 各个市场数据和关键指标变化 国内市场 - 2021年第二季度亨利枢纽天然气现货均价为每百万英热单位2.95美元，较2020年第二季度上涨73%；PJM西部日前电力平均价格较上年同期上涨61% [24] 出口市场 - 2021年第二季度出口市场销量达320万吨，创历史新高，占本季度总发货量近55% [21] - 2021年第二季度47%的煤炭销量用于工业或冶金非发电应用 [22] - 自2017年以来，出口量占总销量的比例提高约22个百分点，工业市场销量占比提高33个百分点 [22] - 2020年第三季度末以来，海运动力煤市场持续改善，API2现货价格在2021年第二季度上涨82% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略目标是多元化收入来源，减少发电市场收入占比，重启Itmann冶金煤项目是重要一步 [12] - 公司持续向出口市场转型，通过在API2市场进行金融套期保值确保收入可见性 [9] - 公司认为凭借煤炭质量、成本结构和自有码头优势，有能力抓住出口市场机会 [23] - 公司销售团队采取机会主义营销策略，自上次财报发布以来增加940万吨合同量，2021年和2022年合同量分别达2460万吨和1090万吨 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为市场状况将因全球经济复苏加速和供应反应相对平淡而继续改善 [26] - 出口市场需求持续改善，公司核心客户群稳定，客户签约意愿增强 [29] - 公司对重启Itmann项目感到兴奋，认为该项目将为股东创造价值 [64] 其他重要信息 - 2021年第二季度，Bailey选煤厂、CONSOL海运码头和Itmann项目均无可记录事故，但PAMC的总可记录事故率高于正常水平，不过严重程度较低，且年初至今的事故率仍远低于全国地下烟煤矿平均水平 [10][11] - 公司预计Itmann项目需额外6500 - 7000万美元资本支出，预计回报率超25% [47][49] - 公司将2021年预计销量提高至2350 - 2500万吨，预计煤炭销售平均现金成本降至每吨27 - 28美元，提高资本支出指导至1.6 - 1.8亿美元 [55][56][58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年成本是否会上升，有无可能超出成本指引？ - 公司表示下半年有两次长壁开采转移，且存在大宗商品通胀压力，但目标是控制成本，有望达到指引下限 [69][70] 问题2: 2021年剩余销量和2022年新增合同量的市场和价格情况？ - 2021年剩余销量可能进入出口市场，2022年新增530万吨合同量中约80%为国际市场，预计2022年出口量与2021年相当或略高 [73][74][75] 问题3: 2022年潜在产量水平？ - 公司表示将根据市场情况运营，预计2022年产量与2021年相似，可能有一定增长空间 [76] 问题4: Itmann项目的生产爬坡和选煤厂额外产能利用情况？ - 公司计划在2022年第三季度选煤厂投产后迅速提高产量，预计下半年接近或达到满产；周边有未开发储量，有望引入第三方煤炭，经济数据未考虑第三方煤炭的潜在收益 [78][80][81] 问题5: Itmann项目的投资回收期？ - 根据不同冶金煤价格，投资回收期可能为2 - 3年，基于当前市场价格假设，回收期会更短 [84][86] 问题6: 国际和国内市场价格差异及国内价格上涨触发因素？ - 目前国际市场与国内市场存在5 - 10美元的套利空间，市场有望在未来12 - 18个月保持强劲，国际市场需求增长将带动国内价格上升 [90][91][92] 问题7: 资本分配的优先事项及限制？ - 公司将继续推进Itmann项目，同时进行债务偿还或回购；目前经营租赁方面暂无重大机会 [94][95][97] 问题8: 国内客户的紧迫性、客户群更新及电厂关闭影响？ - 国内公用事业公司意识到现货煤炭供应不足，有机会锁定长期合同；未来10年内，预计受电厂关闭影响的销量为50 - 100万吨，公司将部分销量转向出口市场 [101][102][103] 问题9: 亚洲煤炭市场动态及与以往价格飙升的差异？ - 公司煤炭高热值特性适合亚洲市场，此次市场上涨是由于供应反应不足、印度工业化进程和中澳紧张关系等因素 [105][106][107] 问题10: 衍生品业务是否会成为未来营销和套期保值的一部分？ - 第二季度的衍生品操作是机会主义行为，也是未来可利用的工具，公司更倾向于通过营销团队签订合同，但衍生品可在必要时使用 [109][110][111]

煤炭储量情况 - 截至2020年12月31日，PAMC控制着6.579亿短吨优质匹兹堡煤层储量，公司拥有或控制着约15亿短吨绿地储量[161] 煤炭销售与产量数据 - 2021年第二季度，公司销售煤炭590万短吨，平均每吨收入44.02美元，去年同期为230万短吨，平均每吨收入43.82美元[164] - 2021年和2022年，公司的合同销售量分别为2460万短吨和1090万短吨[165][172] - 2021年第二季度末，API2现货价格较2020年第二季度上涨82%，公司在该季度出口煤炭近320万短吨，约占总发货量的55%[166] - 2021年第二季度亮点包括煤炭发货量590万短吨，调整后EBITDA为8440万美元，重启Itmann冶金煤项目，发行7500万美元免税债券，花费1840万美元提前买断现有经营租赁[171] - 2021年，公司预计PAMC销售约2350 - 2500万短吨煤炭，预计每吨煤炭的平均现金成本在27 - 28美元之间，计划资本支出在1.6 - 1.8亿美元之间[172] - 2021年Q2和2020年Q2总销量分别为590万吨和230万吨，2021年和2020年H1分别为1270万吨和820万吨[181] - 2021年Q2和2020年Q2煤炭产量分别为590万吨和240万吨[195] - 2021年第二季度煤炭收入为2.58亿美元，2020年同期为1.02亿美元[194] - 2021年第二季度PAMC部门每吨煤炭平均收入为44.02美元，2020年同期为43.82美元[197] - 2021年上半年宾夕法尼亚矿区煤炭总产量为1293.1万吨，较2020年同期的835.9万吨增加457.2万吨[228] - 2021年上半年煤炭产量为1290万吨，2020年同期为840万吨[229] - 2021年上半年煤炭销量为1270万吨，2020年同期为820万吨，增加450万吨[231] - 2021年上半年煤炭收入为5.43亿美元，2020年同期为3.58亿美元[232] 套期保值策略 - 2021年第二季度，公司启动商品价格套期保值策略，为2022年在API2市场增加200万公吨商品衍生品合约，加权平均API2价格为79.34美元/吨，截至8月3日，还增加了约200万短吨与API2价格挂钩的实物合同[167] - 2021年第二季度公司在API2市场进行200万公吨商品衍生品合约套期保值，加权平均API2价格为79.34美元/吨，产生2000万美元按市值计价损失[201] Itmann煤矿情况 - Itmann煤矿全面投产后，预计每年生产90多万短吨优质低挥发分炼焦煤，预计矿山寿命超20年，达到稳态生产后，每吨煤炭的年现金成本为65 - 70美元，预计12 - 18个月内实现全面生产，完成项目的剩余资本支出为6500 - 7000万美元[170] 生产率与选煤厂处理能力 - 2020年全年，PAMC的生产率平均为每名员工每小时7.21短吨煤炭，而其他目前运营的NAPP长壁开采平均为4.90短吨[163] - 中央选煤厂每小时可清洗和处理多达8200短吨原煤[163] 成本与费用数据 - 2021年Q2和2020年Q2总成本和费用分别为291880千美元和191307千美元，2021年和2020年H1分别为602442千美元和478180千美元[181] - 2021年Q2和2020年Q2煤炭销售成本分别为211361千美元和89209千美元，2021年和2020年H1分别为430240千美元和326182千美元[181] - 2021年Q2和2020年Q2煤炭销售现金成本分别为164196千美元和59575千美元，2021年和2020年H1分别为331062千美元和250968千美元[181] - 2021年Q2和2020年Q2每吨煤炭平均销售现金成本分别为28.02美元和25.90美元，2021年和2020年H1分别为26.09美元和30.55美元[183] - 2021年Q2和2020年Q2每吨煤炭平均销售成本分别为36.00美元和38.32美元，2021年和2020年H1分别为33.76美元和39.55美元[183] - 2021年第二季度煤炭销售总成本为2.11亿美元，较2020年同期的8900万美元增加1.22亿美元；每吨平均成本为36美元，低于2020年同期的38.32美元[202] - 2021年第二季度其他成本较2020年同期减少5400万美元[203] - 2021年第二季度销售、一般和行政成本为1900万美元，较2020年同期的800万美元增加1100万美元[204] - 2021年上半年煤炭销售成本为4.3亿美元，2020年同期为3.26亿美元，增加1.04亿美元[236] - 2021年上半年其他成本减少5500万美元，主要因2020年受疫情影响部分矿井停产[237] - 2021年上半年销售、一般和行政成本为3800万美元，2020年同期为2300万美元，增加1500万美元[238] - 2021年上半年运营及其他成本为1800万美元，较2020年同期的2900万美元减少1100万美元[252] - 折旧、损耗和摊销较上期增加200万美元[253] - 销售、一般和行政成本增加300万美元，主要因Itmann矿等资源使用增加[254] 营收与利润数据 - 2021年Q2和2020年Q2煤炭总营收分别为258482千美元和102026千美元，2021年和2020年H1分别为542948千美元和357478千美元[183] - 2021年Q2和2020年Q2每吨煤炭平均营收分别为44.02美元和43.82美元，2021年和2020年H1分别为42.60美元和43.34美元[183] - 2021年Q2和2020年Q2每吨煤炭平均销售利润率分别为8.02美元和5.50美元，2021年和2020年H1分别为8.84美元和3.79美元[183] - 2021年Q2和2020年Q2调整后EBITDA分别为84417千美元和34245千美元[186][187] - 2021年第二季度公司净收入为3057.6万美元，2020年同期净亏损为1858.8万美元[188] - 2021年第二季度调整后EBITDA为19113.2万美元，2020年同期为9717.9万美元[188] - 2021年第二季度归属股东净收入为400万美元，2020年同期净亏损为1800万美元[190] - 2021年第二季度PAMC部门税前盈利600万美元，2020年同期亏损2200万美元[193] - 2021年上半年公司股东应占净收入为3100万美元，2020年同期为净亏损1600万美元[223] - 2021年上半年PAMC部门所得税前收益为4900万美元，2020年同期为亏损1100万美元[226] - 2021年上半年PAMC部门煤炭收入为5.43亿美元，较2020年同期的3.58亿美元增加1.85亿美元[227] - 2021年上半年PAMC部门煤炭销售总成本为4.3亿美元，较2020年同期的3.26亿美元增加1.04亿美元[227] 运费与杂项收入数据 - 2021年第二季度运费收入和运费支出均为2600万美元，2020年同期均为300万美元[194][199] - 2021年第二季度杂项其他（损失）收入减少5000万美元，主要因2020年有3000万美元客户合同买断[201] - 2021年上半年运费收入和运费支出均为5300万美元，2020年同期为600万美元，增加4700万美元[233] - 2021年上半年杂项其他（损失）收入减少6200万美元，主要因2020年有4100万美元客户合同买断，2021年无此情况[235] 各部门收益情况 - 2021年和2020年第二季度CONSOL Marine Terminal部门的所得税前收益均为800万美元；2021年第二季度终端收入为1700万美元，较2020年同期的1600万美元增加100万美元[206][207] - 2021年第二季度其他业务活动所得税前亏损为1900万美元，较2020年同期的1500万美元增加400万美元[209] - 2021年上半年CONSOL Marine Terminal部门税前收益为1700万美元，2020年同期为1500万美元[241] - 2021年上半年其他业务税前亏损为3900万美元，2020年同期为2800万美元，亏损增加1100万美元[245] 现金流情况 - 2021年上半年经营活动提供的现金为1.73亿美元，较2020年同期增加1.26亿美元[267] - 2021年上半年投资活动使用的现金为4600万美元，与2020年同期持平[268] - 2021年上半年融资活动提供的现金为2200万美元，较2020年同期增加7000万美元[267] 债务与融资情况 - 2021年第二季度，公司在融资租赁等方面进行了本金偿还或回购，金额分别为600万、600万、500万和100万美元[259] - 截至2021年6月30日，4亿美元循环信贷额度无未偿还借款，已开具1.47亿美元信用证[259] - 2021年4月13日，公司通过PEDFA发行7500万美元免税固体废物处置收益债券，利率9%，期限30年[259] - 高级担保信贷安排的债务由公司相关主体担保，以公司多项资产及15亿吨绿地储备为抵押[272] - 2020年6月30日至2021年3月31日财季，最高第一留置权总杠杆比率为2.50:1.00，最高总净杠杆比率为3.75:1.00，最低固定费用覆盖率为1.00:1.00；2021年6月30日，上述比率分别为1.14:1.00、1.70:1.00、1.89:1.00[273] - 2021年第一季度，公司根据2020年底的超额现金流偿还约500万美元TLB贷款[275] - 公司在2019年签订利率互换协议，将1.5亿美元TLB贷款浮动利率在2020 - 2021年转为固定利率，5000万美元在2022年转为固定利率[276] - 2021年6月30日，循环信贷安排无未偿还借款，有1.47亿美元信用证未偿还，未使用额度2.53亿美元[278] - 2020年3月，应收账款证券化安排到期日从2021年8月30日延长至2023年3月27日，最高预付款和信用证未偿还金额不超1亿美元[279][280] - 2021年6月30日，合格应收账款约2500万美元，证券化安排无未偿还借款，2400万美元信用证未偿还，成本25.7万美元[285] - 2017年11月，公司发行3亿美元11.00%的2025年到期高级担保第二留置权票据[286] - 2021年11月15日后，公司赎回第二留置权票据价格在2021年为105.50%，2022年为102.75%，2023年及以后为100.00%[287] - 若公司发生特定控制权变更，需按101%本金加应计未付利息回购第二留置权票据[289] - 2021年4月，公司从宾夕法尼亚经济发展融资局出售的免税债券中借款7500万美元，初始七年固定利率为9.00%[291] - 截至2021年6月30日，公司长期债务和融资租赁义务总计7.01亿美元，包括长期债务的当期部分5100万美元[293] - 截至2021年6月30日，公司在4亿美元的高级有担保循环信贷安排下无未偿还借款，信用证未偿还金额约为1.47亿美元；在1亿美元的证券化安排下无未偿还借款，信用证未偿还金额约为2400万美元[294] - 2021年4月，公司董事会将股票和债券回购计划的总授权上限提高至3.2亿美元，并将计划延长至2022年12月31日[295] - 2021年上半年，公司花费约1400万美元回购了1500万美元2025年到期的11.00%高级有担保第二留置权票据[297] 权益与杠杆比率情况 - 截至2021年6月30日，公司总权益为5.93亿美元，2020年12月31日为5.54亿美元[299] - 公司高级有担保信贷安排限制公司每年支付股息最高2500万美元，当总净杠杆比率低于1.50:1.00时，每年可提高至5000万美元[300] - 截至2021年6月30日，公司总净杠杆比率为1.70:1.00，累计信贷约为8900万美元[300] 福利缴款与义务情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司根据1992年《煤炭行业退休人员健康福利法》的总缴款分别为1231美元和1373美元；六个月的总缴款分别为2455美元和2737美元[301

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净收入2640万美元，摊薄后每股收益0.75美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1.067亿美元，为2019年第二季度以来最高季度EBITDA，而去年同期分别为250万美元、0.09美元和6290万美元 [52] - 2021年第一季度经营活动产生的现金流为7800万美元，资本支出1380万美元，资产出售所得850万美元，自由现金流达7270万美元，高于2020年全年，接近2019年全年水平 [53] - 截至第一季度末，现金及现金等价物为9120万美元，较2020年末的5090万美元大幅改善；净杠杆率降至1.97倍，自2019年末以来首次低于2倍 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 煤炭生产业务 - 宾夕法尼亚矿区2021年第一季度煤炭产量为700万吨，高于去年同期的600万吨，较2020年第四季度增长19%，较2020年第二季度增长近200% [17][18] - 2021年第一季度，宾夕法尼亚矿区人均小时产量较2020年第一季度提高31.9% [19] - 2021年第一季度，宾夕法尼亚矿区煤炭销售平均现金成本降至每吨24.44美元，创历史新低，较2020年第一季度的32.41美元降低近25% [19] 码头业务 - 2021年第一季度，CONSOL海运码头吞吐量达410万吨，创季度吞吐量新高，高于去年同期的340万吨，按此速度全年吞吐量将超1600万吨 [21] - 2021年第一季度码头收入为1820万美元，高于去年同期的1650万美元；现金运营成本基本持平，为530万美元，去年同期为520万美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 国内市场 - 2021年第一季度亨利枢纽天然气现货均价为每百万英热单位3.50美元，较2020年第一季度上涨85%；PJM西部日前电力平均价格较去年同期上涨52% [24] - 美国能源信息署（EIA）估计，2021年第一季度煤炭在发电能源结构中的占比为23%，显著高于2020年第一季度的18%，远高于2020年4月的15%低点 [24] - EIA预计2021年国内煤炭总需求将较2020年增长13%，而国内煤炭供应预计仅增长9%；北部阿巴拉契亚煤炭供应紧张，多数国内客户库存处于或低于当年目标水平 [26] 出口市场 - 自2020年第三季度末以来，海运动力煤市场持续改善；石油焦价格因石油产量下降而保持高位，支撑了北部阿巴拉契亚煤炭和高卡煤市场的需求和价格，特别是印度市场 [27] - 2021年第一季度，全球液化天然气（LNG）价格上涨，亚洲现货市场基准价格较2020年第一季度翻番；API2现货价格也保持强劲，较去年同期上涨37% [28] - 2021年第一季度，公司出口煤炭330万吨，创宾夕法尼亚矿区历史新高；出口量占总销量的比例约为48%，较2019年全年提高15个百分点，其中出口到工业市场的比例提高了17个百分点 [29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续优先加强资产负债表，提高流动性和财务灵活性，积极寻找和利用替代资本来源 [61] - 持续通过提高运营效率和减少可自由支配支出来降低成本 [62] - 推进有针对性的增长和多元化战略，近期重点是西弗吉尼亚州南部的Itmann冶金煤项目，目前正进行开发性开采，同时评估项目重启方案 [63] - 充分利用CONSOL海运码头这一重要资产，预计出口销售占比将继续提高，以减少对美国煤炭市场下滑的风险敞口 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2021年第一季度煤炭价格仍处于过渡阶段且有所抑制，但公司第一季度自由现金流超过2020年全年，接近2019年全年水平，随着经济状况改善和能源需求恢复到疫情前水平，公司盈利潜力巨大 [16] - 公司对市场整体状况改善持乐观态度，认为全球经济复苏和相对温和的供应反应将推动市场持续改善 [25] - 虽然第一季度业绩强劲，但考虑到新冠疫情的不确定性、部分煤炭未签约以及后续长壁开采移动可能带来的成本压力，公司决定维持2021年全年业绩指引 [56][57][58] 其他重要信息 - 公司发布了2020年企业可持续发展报告，这是自2017年成为独立公司以来的第四份报告，展示了公司在环境、社会和治理（ESG）方面的持续努力，环境合规记录连续8年超过99.9%，用水量减少24%，每扰动1英亩土地复垦2.9英亩 [9][10] - 2021年第一季度，Bailey选煤厂、CONSOL海运码头和Itmann项目均无可记录事故；PAMC的总可记录事故率较去年同期改善44%，且持续显著低于地下烟煤矿全国平均水平 [12] - 公司在第一季度末成功定价7500万美元的免税固体废物处理收入债券，由宾夕法尼亚经济发展金融管理局发行，票面利率9%，初始期限7年，为公司提供了额外的财务灵活性 [15][40][41] - 公司董事会将回购计划增加5000万美元至总计3.2亿美元，并将计划期限延长6个月至2022年12月31日，目前该计划下约有1.32亿美元可用于回购定期贷款B、二级抵押票据和CEIX普通股 [45][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未提高业绩指引，通胀压力体现在哪些方面，是否存在保守因素？ - 公司认为目前仍存在新冠疫情的不确定性，第二季度通常因夏季停产和两次长壁开采移动，产量可能低于第一季度，所以暂不提高指引；预计在第二季度结束后，根据更多确定性情况更新指引 [72][73] - 在成本方面，公司看到用于煤炭生产的大宗商品出现了一些小幅通胀，但仍在指引范围内，预计全年成本将处于指引区间的中低端；若新冠疫情不影响产量，产量保持强劲，公司有望超越成本指引 [74][75] 问题2: 利益相关者在多大程度上认可公司在ESG方面的努力？ - 公司重视ESG工作，认为这是对员工和所在社区负责的表现，将继续保持透明和负责的运营方式 [77][82] - 利益相关者认可公司在环境问题和复垦工作方面的表现，但公司需要更好地向市场传达所供应煤炭的市场情况，过去公司被认为主要供应动力煤，而目前动力煤占比已从75%以上降至2021年第一季度的约62% [79][80] 问题3: 公司长期最优资本结构是怎样的？ - 公司认为目前仍需继续去杠杆，虽然净杠杆率降至2倍以下具有重要意义，但去杠杆是一个持续的过程 [84][87] - 很难确定公司的最佳杠杆率，随着公司在各周期都能产生自由现金流，且考虑到获取资本的挑战，最佳杠杆率将继续降低；如果情况持续向好，零杠杆也是有可能的 [85][88]

业绩总结 - 2021年第一季度出货量为690万吨，为2019年第二季度以来的最高水平[5] - 2021年第一季度调整后EBITDA为1.07亿美元，连续第三个季度实现复苏[5] - 2021年第一季度自由现金流为7300万美元，超过2020年全年水平[5] - 2021年第一季度净收入为910万美元，较2020年第四季度的890万美元增长2.25%[40] - 2021年第一季度稀释每股收益为0.75美元，较2020年第四季度的0.49美元增长53.1%[25] 财务数据 - 2021年第一季度每吨煤的现金销售成本创下新低，为24.44美元[6] - 2021年第一季度煤炭销售的平均收入为每吨41.39美元，较2020年第四季度的39.05美元增长6.0%[25] - 2021年第一季度总成本和费用为310.6百万美元，较2020年第四季度的306.0百万美元增长1.93%[41] - 2021年第一季度运费支出为27.0百万美元，较2020年第四季度的20.8百万美元增长29.63%[41] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为24.0百万美元，较2020年第四季度的33.0百万美元下降27.27%[41] 负债与流动性 - 净杠杆比率在2021年第一季度降至2.0倍，较2020年第四季度的2.54倍有所改善[6] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物增至9100万美元，较2020年12月31日的5100万美元有所改善[6] - 截至2021年3月31日，CEIX的总流动性为3.45亿美元[16] - 2021年第一季度减少的合并净债务为6270万美元[5] - CEIX的净负债比率为1.97倍，较2020年第四季度的2.0倍有所下降[26] 生产与运营 - 2021年第一季度煤炭生产量为700万吨，较2020年第四季度的590万吨增长18.6%[25] - 2021年第一季度在CONSOL海洋码头的吞吐量创下新纪录，达到410万吨[6] - CONSOL Marine Terminal的调整后EBITDA为1200万美元，较2020年第四季度的1180万美元增长1.7%[25] - 2021年第一季度CMT运营现金成本为5.3百万美元，较2020年第四季度的4.6百万美元增长15.22%[41] - 2021年第一季度折旧、耗竭和摊销（非通量）费用为58.7百万美元，较2020年第四季度的53.4百万美元增长9.86%[41] 未来展望与策略 - 2021年第一季度资本支出为1400万美元，较2020年第四季度的2000万美元下降30%[25] - 2021年第一季度的出口销售量为330万吨，占总销售量的48%[5] - 2021年第一季度调整后EBITDA为12.0百万美元，较2020年第四季度的11.8百万美元增长1.69%[40] - 2021年第一季度EBITDA为11.9百万美元，较2020年第四季度的11.7百万美元增长1.71%[40] - 2021年第一季度非通量其他成本为179.8百万美元，较2020年第四季度的181.3百万美元下降0.83%[41]

煤炭储量与产量 - 截至2020年12月31日，PAMC控制6.579亿吨匹兹堡煤层优质储量，可支持超20年满负荷生产；公司拥有或控制约15亿吨绿地储量[152] - 2021年第一季度煤炭产量700万吨，2020年同期为600万吨，增长100万吨[180] - 2021年第一季度贝利和哈维矿产量增加，恩洛福克矿产量减少[180] - Itmann矿预计全面投产后每年生产约90万吨优质低挥发分炼焦煤[212] 煤炭销量与收入 - 2021年第一季度煤炭发货量增至690万吨，为2019年第二季度以来最高水平[157] - 2021年公司预计PAMC煤炭销量约2200 - 2400万吨[158] - 截至2021年5月4日，2021年和2022年的合同煤炭量分别为2050万吨和560万吨[155][158] - 2021年第一季度煤炭销量为690万吨，2020年同期为590万吨，增加100万吨[182] - 2021年第一季度PAMC部门煤炭收入2.84亿美元，2020年同期为2.55亿美元，增长2900万美元[178] - 2021年第一季度煤炭收入为2.84亿美元，2020年同期为2.55亿美元，增长11.37%[183] 财务关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为2640万美元，调整后息税折旧摊销前利润为1.067亿美元[157] - 2021年第一季度长期债务本金还款和/或回购总额为2980万美元[157] - 2021年公司预计煤炭平均现金销售成本为每吨27 - 29美元[158] - 2021年公司计划资本支出（不包括Itmann项目）在1 - 1.25亿美元之间[158] - 公司股票回购授权从2.7亿美元增至3.2亿美元，期限延长至2022年12月31日[158] - 2021年第一季度公司净收入为2600万美元，2020年同期为200万美元[174] - 2021年第一季度PAMC部门税前收益为4200万美元，2020年同期为1100万美元[177] - 2021年第一季度调整后EBITDA为1.06715亿美元，2020年同期为6293.4万美元[171][172] - 2021年第一季度EBITDA为1.05889亿美元，2020年同期为7475.3万美元[171][172] - 2021年第一季度每吨煤炭平均收入41.39美元，2020年同期为43.16美元[168] - 2021年第一季度每吨煤炭平均成本31.85美元，2020年同期为40.04美元[168] - 2021年第一季度运费收入和运费支出均为2700万美元，2020年同期均为300万美元，增长800%[184] - 2021年第一季度煤炭销售成本为2.19亿美元，2020年同期为2.37亿美元，减少7.6%；每吨平均成本为31.85美元，2020年同期为40.04美元，减少20.45%[187] - 2021年第一季度销售、一般和行政成本为1900万美元，2020年同期为1400万美元，增加35.71%[189] - 2021年第一季度CONSOL Marine Terminal部门税前收益为900万美元，2020年同期为800万美元，增长12.5%[192] - 2021年第一季度其他业务部门税前亏损为2000万美元，2020年同期为1500万美元，亏损增加33.33%[195] - 2021年第一季度杂项其他收入为200万美元，2020年同期为500万美元，减少60%[197] - 2021年第一季度资产出售收益增加700万美元，主要因出售各种气井[201] - 2021年第一季度公司经营活动现金流因净利润增加2400万美元、债务清偿收益变化1600万美元及其他营运资本变化而增加2700万美元[217] - 2021年第一季度投资活动所用现金因资本支出减少1300万美元和资产出售收益增加800万美元而减少2200万美元[218] - 2021年第一季度融资活动所用现金较2020年同期增加600万美元，2021年3月31日止三个月公司对金融租赁安排、定期贷款A和B及11.00%优先有担保第二留置权票据付款3000万美元[219] - 2021年3月31日，公司第一留置权总杠杆比率最高为1.37:1，总净杠杆比率最高为1.97:1，最低固定费用覆盖率为1.88:1，均符合信贷安排财务契约[224] - 2021年第一季度，公司根据2020年12月31日的超额现金流偿还定期贷款B安排约500万美元[226] - 2021年3月31日，循环信贷安排无未偿还借款，有1.46亿美元未偿还信用证，未使用额度为2540万美元[229] - 2021年3月31日，合格应收账款约为2500万美元，证券化安排无未偿还借款，有2600万美元未偿还信用证，无未使用额度，相关成本为26.1万美元[236] - 2021年3月31日，公司长期债务和融资租赁义务未偿还总额为6.45亿美元，包括长期债务当期部分5000万美元[243] - 2021年3月31日，4亿美元高级有担保循环信贷安排无未偿还借款，约有1.46亿美元未偿还信用证；1亿美元证券化安排无未偿还借款，约有2600万美元未偿还信用证[244] - 2021年4月，公司股票和债务回购计划的回购授权总额提高至3.2亿美元，计划延长至2022年12月31日[245] - 2021年第一季度，公司花费约900万美元回购1000万美元2025年到期的11.00%优先有担保第二留置权票据，未回购普通股[247] - 2021年3月31日，公司总权益为5.83亿美元，2020年12月31日为5.54亿美元[249] 生产率情况 - 2020年全年，PAMC生产率平均为每名员工每小时7.21吨煤，高于其他NAPP长壁开采煤矿的4.90吨[154] 项目建设与资金安排 - 粗矸石处理区建设项目部分由7500万美元免税固体废物处理收入债券资助，预计未来约两年内支出完毕[212] 信贷安排与债务情况 - 2017年11月公司签订高级有担保信贷安排，包括最高4亿美元的循环信贷安排、最高1亿美元的定期贷款A安排和最高4亿美元的定期贷款B安排[222] - 2020年6月修订高级有担保信贷安排，增加循环信贷安排和定期贷款A安排适用利差50个基点[222] - 2019年公司签订利率互换协议，将定期贷款B安排中1.5亿美元的浮动利率在2020 - 2021年转换为固定利率，5000万美元在2022年转换为固定利率[227] - 应收账款证券化计划最高未偿还预付款和信用证金额不得超过1亿美元[231] - 证券化安排下的贷款和信用证分别按2.00% - 2.50%的年利率收取计划费和信用证参与费，未使用承诺按0.60%的年利率收费[232] - 2017年11月13日，公司发行3亿美元2025年到期的11.00%优先有担保第二留置权票据，2021 - 2023年及以后赎回价格分别为105.50%、102.75%、100.00% [237][238] 福利缴款与义务 - 公司2021年和2020年第一季度根据1992年《煤炭行业退休人员健康福利法》的总缴款分别为1224美元和1364美元[251] - 截至2021年3月31日，公司对美国矿工联合会综合福利基金和1992年福利计划的义务估计约为56039美元[251] 风险与控制情况 - 自2020年12月31日以来，公司的市场风险敞口没有重大变化[257] - 截至2021年3月31日，公司的披露控制和程序有效[259] - 本季度公司财务报告内部控制没有发生重大影响的变化[260] 诉讼情况 - 公司目前除特定披露外，无重大诉讼[262]

企业收购与资本运作 - 2020年12月30日完成对CONSOL Coal Resources收购，发行约800万股普通股，以0.73股CEIX普通股换1股CCR单位，总对价5170万美元[342] - 2020年以6%加权平均利率筹集6000万美元新资本[348] 煤炭业务产量数据 - 2020年Q2 - Q4煤炭发货量分别为230万吨、450万吨、590万吨[348] - 预计2021年PAMC销售2200万 - 2400万吨煤炭[349] - 截至2021年2月9日，2021年和2022年合同销售量分别为1820万吨和560万吨[349] - 2020年煤炭产量1880万吨，2019年为2730万吨，减少850万吨[367] - 2020年Bailey矿产量866.9万吨，2019年为1221.8万吨，减少354.9万吨[367] - 2020年Enlow矿产量569.1万吨，2019年为1004.3万吨，减少435.2万吨[367] - 2020年Harvey矿产量441万吨，2019年为502.4万吨，减少61.4万吨[367] - 2019年煤炭产量为2730万吨，2018年为2760万吨，主要因贝利矿减产，部分被恩洛矿增产抵消[400] 债务相关数据 - 2020年总合并债务减少5620万美元，其中TLA、TLB和第二留置权债务分别减少2250万美元、280万美元和5450万美元[348] - 2020年公司因公开市场回购2025年到期的11.00%优先担保第二留置权票据，确认债务清偿收益2100万美元[390] - 2019年公司因公开市场回购票据、定期贷款B的1.1亿美元强制还款及信贷安排再融资，确认债务清偿损失2400万美元[391] - 资本化金额后的净利息费用较上期减少500万美元，主要与2019年第一季度的还款和再融资有关，2020年和2019年回购票据分别约为5400万美元和5300万美元[392] - 2019年债务清偿损失为2400万美元，2018年为400万美元，增加2000万美元[416][422][423] - 2019年利息费用净额较2018年减少1800万美元[416][425] - 2020年第四季度，公司分别偿还金融租赁、A定期贷款安排、11.00%优先担保第二留置权票据和B定期贷款安排1000万美元、600万美元、900万美元和100万美元[439][440] - 2019年，公司根据2018年12月31日的超额现金流偿还约1.1亿美元借款，2020年需偿还约500万美元[456] - 2020年12月31日，公司总长期债务和融资租赁义务为6.66亿美元，包括长期债务的流动部分5400万美元[472] - 2020年，公司花费约3200万美元赎回5400万美元2025年到期的11%高级有担保第二留置权票据，该年度未回购普通股和购买合伙企业普通股单位[479] 成本与费用数据 - 2020 - 2018年总成本和费用分别为10.30885亿美元、13.32806亿美元、13.44402亿美元[356][514] - 2020 - 2018年煤炭销售成本分别为7.13948亿美元、10.20821亿美元、9.81672亿美元[356] - 2020 - 2018年平均每吨销售现金成本分别为29.12美元、30.97美元、29.29美元[358] - 2020年总运营成本5.43亿美元，2019年为8.46亿美元，减少3.03亿美元[365] - 2020年总销售、一般和行政成本5300万美元，2019年为6300万美元，减少1000万美元[365] - 2020年煤炭销售成本7.14亿美元，较2019年的10.21亿美元减少3.07亿美元，每吨平均成本从37.37美元升至38.24美元[373] - 2020年其他成本较2019年增加4000万美元[374] - 2020年销售、一般和行政成本为5300万美元，较2019年的6300万美元减少1000万美元[375] - 2020年运营及其他成本6000万美元，较2019年的6100万美元减少100万美元[386][387] - 2019年煤炭销售总成本为10.21亿美元，2018年为9.81亿美元，增加4000万美元，主要因设备重建和长壁检修等[406] - 2019年运营及其他成本为6100万美元，较2018年的6800万美元减少700万美元[416][419] - 2019年折旧、折耗及摊销较2018年减少100万美元[416][420] - 2020年、2019年和2018年折旧、损耗和摊销分别为210760千美元、207097千美元和201264千美元[532] 收入与收益数据 - 2020年公司净亏损1000万美元，2019年净利润7600万美元[361] - 2020年PAMC部门税前收益1700万美元，2019年为1.97亿美元[364] - 2020年煤炭收入7.71亿美元，2019年为12.89亿美元，减少5.18亿美元[365] - 2020年煤炭收入7.71亿美元，较2019年的12.89亿美元下降，总销量从2730万吨降至1870万吨[368][369] - 2020年运费收入和运费支出均为4000万美元，较2019年的2000万美元增加2000万美元[370] - 2020年杂项其他收入8400万美元，较2019年的2300万美元增加6100万美元[372] - 2020年CONSOL Marine Terminal部门税前收益3300万美元，较2019年的3400万美元略降[377] - 2020年其他业务活动税前亏损5900万美元，较2019年的1.33亿美元亏损收窄[382] - 2020年杂项其他收入4200万美元，较2019年的2900万美元增加1300万美元[384] - 2019年公司股东应占净收入为7600万美元，2018年为1.53亿美元[394] - 2019年PAMC部门税前收益为1.97亿美元，2018年为2.91亿美元[398] - 2019年煤炭收入为12.89亿美元，2018年为13.64亿美元，减少7500万美元，主要因每吨平均售价降低和销量减少[403] - 2019年运费收入和运费支出均为2000万美元，2018年为4400万美元，减少2400万美元，因运输服务发货量减少[404] - 2019年CONSOL海运码头部门税前收益为3400万美元，2018年为3100万美元[412] - 2019年终端收入为6700万美元，较2018年的6500万美元增加200万美元[413] - 2019年其他业务活动税前亏损为1.33亿美元，较2018年的1.34亿美元减少100万美元[415] - 2019年杂项其他收入为2900万美元，较2018年的3600万美元减少700万美元[416][417] - 2020年煤炭收入为7.72662亿美元，2019年为12.88529亿美元，2018年为13.64292亿美元[514] - 2020年总营收和其他收入为10.21643亿美元，2019年为14.30903亿美元，2018年为15.32015亿美元[514] - 2020年税前亏损924.2万美元，2019年盈利9809.7万美元，2018年盈利1.87613亿美元[514] - 2020年净亏损1321.4万美元，2019年净利润9355.8万美元，2018年净利润1.78785亿美元[514] - 2020年归属于公司股东的净亏损为975.5万美元，2019年为7600.1万美元，2018年为1.52976亿美元[514] - 2020年基本每股亏损0.37美元，2019年每股收益2.82美元，2018年每股收益5.48美元[514] - 2020年摊薄后每股亏损0.37美元，2019年每股收益2.81美元，2018年每股收益5.38美元[514] - 2020年净亏损13,214美元，2019年净利润93,558美元，2018年净利润178,785美元[517] - 2020年综合亏损988美元，2019年综合收入68,309美元，2018年综合收入245,126美元[519] - 2020年归属于公司股东的综合收入为2,412美元，2019年为50,758美元，2018年为219,323美元[519] - 2020年、2019年和2018年净（亏损）收入分别为 - 13214千美元、93558千美元和178785千美元[532] 公司财务状况相关 - 截至2020年12月31日，公司资产退休义务估计约为2.49亿美元[427][510] - 截至2020年12月31日，公司递延税项资产超过递延税项负债约6900万美元，有300万美元的估值备抵[431] - 截至2020年12月31日，公司总流动性为3.26亿美元，包括5100万美元现金及现金等价物；4亿美元循环信贷安排无借款，已开具1.26亿美元信用证[440] - 2020年经营活动提供的现金同比减少1.16亿美元，主要因新冠疫情影响公司净收入[448] - 2020年投资活动使用的现金同比减少9700万美元，主要因应对疫情的成本控制措施和煤炭市场整体下滑[449] - 2020年融资活动使用的现金同比减少1.75亿美元；2020年公司在A定期贷款安排、B定期贷款安排和11.00%优先担保第二留置权票据上共支付8000万美元[450] - 2017年11月，公司签订循环信贷安排、A定期贷款安排和B定期贷款安排，承诺额度分别达3亿美元、1亿美元和4亿美元；2019年3月，循环信贷安排借款承诺增至4亿美元[452] - 2020年6月，公司修订高级担保信贷安排，放宽八个季度财务契约，提高循环信贷安排和A定期贷款安排借款利率，增加反囤积现金条款，适用利差提高50个基点[452] - A定期贷款安排和循环信贷安排到期日为2023年3月28日，B定期贷款安排到期日为2024年9月28日[452] - 高级担保信贷安排义务由多方担保，以多项资产的第一优先留置权作担保，包含多项肯定和否定契约，修订后对部分契约增加额外条件[454] - 2020年12月31日，最高第一留置权总杠杆比率为1.64:1，最高总净杠杆比率为2.54:1，最低固定费用覆盖率为1.56:1[455] - 2019年，公司签订利率互换协议，将1.5亿美元TLB安排的浮动利率在2020 - 2021年转换为固定利率，5000万美元在2022年转换为固定利率[457] - 2020年12月31日，循环信贷安排无未偿还借款，有1.26亿美元信用证未偿还，未使用额度为2.74亿美元[460] - 应收账款证券化安排最高预付款和信用证未偿还金额不超过1亿美元，贷款和信用证费用率为2% - 2.5%，未使用承诺费用率为0.6%[462][463] - 2020年12月31日，应收账款证券化安排无未偿还借款，有3100万美元信用证未偿还，未使用额度为100万美元[466] - 2017年11月13日，公司发行3亿美元2025年到期、利率11%的高级有担保第二留置权票据[467] - 2021 - 2023年及以后，第二留置权票据赎回价格分别为105.5%、102.75%、100%[468] - 若公司发生特定控制权变更，需按101%的本金加应计未付利息回购第二留置权票据[470] - 截至2020年12月31日，公司在4亿美元的高级有担保循环信贷安排下无未偿还借款，有1.26亿美元未偿还信用证；在1亿美元的证券化安排下无未偿还借款，有3100万美元未偿还信用证[476] - 公司股票、单位和债务回购计划经多次扩展，总额达2.7亿美元，终止日期延至2022年6月30日[477] - 截至2020年12月31日，归属于公司的总权益为5.54亿美元，2019年12月31日为5.72亿美元[481] - 公司高级有担保信贷安排限制每年支付股息最高2500万美元，当总净杠杆比率低于1.50:1.00时增至每年5000万美元；11%高级有担保第二留置权票据契约在总净杠杆比率超过2.00:1.00时限制股息支付[483][484] - 2020年、2019年和2018年，公司根据1992年《煤炭行业退休人员健康福利法》的总缴款分别为5383美元、6042美元和6829美元；截至2020年12月31日，公司对美国矿工联合会综合福利基金和1992年福利计划的义务估计约为56039美元[485] - 截至2020年1

财务数据和关键指标变化 - 2020年净支付6700万美元未偿债务，尽管与2019年相比收益减少 [6] - 2020年产生5300万美元自由现金流，其中第四季度产生4800万美元 [7][38] - 2020年第四季度，公司净收入为1310万美元，摊薄后每股收益为0.49美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为9550万美元；2019年同期分别为1390万美元、0.54美元和9210万美元 [42] - 2020年全年，公司净亏损980万美元，调整后EBITDA为2.615亿美元，资本支出为8600万美元，净杠杆率为2.5倍 [45] - 截至2020年第四季度末，公司现金及现金等价物约为5100万美元，较第三季度末的约2200万美元有显著改善 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 煤炭生产业务 - 2020年第四季度，宾夕法尼亚矿区煤炭产量为590万吨，2019年同期为670万吨；全年产量为1880万吨，低于2019年的2730万吨 [11][12] - 2020年第四季度，宾夕法尼亚矿区每员工小时产量较2019年第四季度提高10.8% [12] - 2020年第四季度，煤炭平均现金销售成本为每吨29.49美元，2019年同期为30.38美元；全年为每吨29.12美元，2019年为30.97美元 [13][15] 海运码头业务 - 2020年第四季度，CONSOL海运码头吞吐量为310万吨，2019年同期为250万吨；码头收入为1740万美元，2019年同期为1650万美元；现金运营成本为460万美元，2019年同期为490万美元 [18] - 2020年，码头运营现金成本为1840万美元，2019年为2170万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 国内市场 - 美国能源信息署估计，2020年煤炭在发电结构中的占比将达到约20%，高于4月份的15% [24] - IHS Markit估计，2021年国内煤炭总需求将比2020年增长10%，而供应仅增长5% [25] 出口市场 - 自2020年第三季度末以来，海运动力煤市场稳步改善，2021年1月，拉尼娜天气周期推动动力煤价格上涨 [26] - 2021年1月，全球液化天然气（LNG）价格飙升至历史高位，欧洲煤炭调度经济性改善 [27] - 2021年1月，API2现货价格多次突破每吨70美元，为2019年3月以来首次 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略优先考虑强大的资产负债表，继续降低绝对债务水平，在2024年定期贷款B到期前实现显著降低债务目标 [52] - 平衡维持充足流动性和债务削减目标，通过提高效率和减少可自由支配支出来降低运营和公司层面成本 [53][54] - 继续推进有针对性的增长和多元化战略，包括与CFOAM、俄亥俄大学和Engineered Profiles的合作，OMNIS项目，以及美国能源部选定的煤炭优先项目等 [55] - 重点关注Itmann冶金煤项目，继续进行开发性开采，同时评估恢复项目的所有选项 [56][57] - 公司认为阿巴拉契亚北部地区其他煤矿和运营商也在计划降低产量，预计该地区产量在可预见的未来不会反弹至疫情前水平 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是极具挑战的一年，产品需求因暖冬、全球能源需求下降和供应链中断而减少，但公司团队积极应对，取得了多个里程碑并推进了战略目标 [6] - 随着经济重新开放、电力需求增加和出口需求改善，煤炭需求在第四季度进一步增强 [21] - 尽管天然气价格未达到预期，但同比比较仍有利于煤炭需求改善和更高的煤炭消费量 [23] - 公司对2021年市场前景持乐观态度，预计国内煤炭市场将继续收紧，出口市场将保持强劲 [25][29] 其他重要信息 - 公司获得冶金煤生产商协会2020年卓越采矿奖和西弗吉尼亚州登山者守护者安全奖 [8] - 2020年，公司Bailey选煤厂、CONSOL海运码头和Itmann项目全年零可记录事故，PAMC总可记录事故率比全国平均水平低61% [9] - 公司在2020年完成与CCR的合并，简化了公司结构，改善了财务指标，提高了股票流动性和市值 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司最优资本结构目标是什么 - 2020年公司减少了5600万美元债务，2021年目标至少保持这一水平甚至更多 [64] - 长期目标是将非摊销债务（定期贷款B和第二留置权）通过再融资整合为一项，且规模更小 [64][65] 问题2: 如何看待公司边际经济和产量决策 - 公司给出的2021年2200 - 2400万吨产量指导是基于当前市场情况 [67] - 若市场强劲，可重新启用第五个长壁开采面；目前运行四个长壁开采面可显著降低成本，虽产量减少300 - 400万吨，但现金利润率可提高 [67][68] - 公司目标是尽可能高效、低成本地运行四个长壁开采面，创造最高利润率 [69] 问题3: 2021年合同量中是否有出口量，以及当前价格环境下出口情况如何 - 目前在1820万吨合同量中，出口市场预订量略低于500万吨 [71] - 若出口市场和价格保持强劲，公司将把剩余煤炭优先销往出口市场；公司拥有巴尔的摩码头，可灵活调整销售方向 [71] 问题4: 如何计算出口市场（API2和石油焦）的净回值 - 涉及铁路和船舶运输成本等部分信息保密，大致来说，离岸价（FOBT）达到60多美元可达到目标 [75] - 公司在1月API2市场达到70美元时抓住机会，确保了两批运往欧洲的货物，这是自2019年11月以来首次向欧洲发货 [75][76] - 公司煤炭出口印度主要进入零售市场，随着石油焦价格上涨，也开始进入水泥市场，出口业务正多元化发展 [77][78] 问题5: 启动Itmann项目需要什么条件 - 随着市场尤其是冶金煤市场持续改善，可通过增加一个班次快速将产量提高一倍 [79] - 公司正在评估多种方案，使该项目达到理想生产水平，预计全面投产后三个工作面可生产80 - 90万吨 [80][81] 问题6: 2021年自由现金流是否会比2020年增加 - 公司不提供现金流指导，但2021年预计产量和销量增加，价格可能提高，不过可能没有2020年的交易机会 [85][86] - 公司对自由现金流生成能力持乐观态度，将继续加强资产负债表 [86] 问题7: 码头收入和成本结构如何，是否有更多资产出售机会 - 码头今年合同结构有所不同，但主要用途（战略、创收和储存）不变 [89][90] - 预计今年码头业务将受到宾夕法尼亚矿区强劲出口的支撑，第一季度业务良好，若出口市场保持强劲，全年业务将继续稳健 [91][92] - 公司会持续评估资产组合，寻找创造价值的机会，但预计今年资产出售规模不会像2020年那么大 [93][94] 问题8: 去年末计划的市政债券交易进展如何 - 公司在日常业务中会评估多种融资机会，目标是找到对业务和资产负债表有利的方案 [96] - 去年第二留置权债务交易价格低迷，存在融资障碍，今年情况不同，公司将继续探索其他融资渠道 [96] 问题9: 2022年560万吨合同的价格情况如何 - 公司不披露具体价格，但2022年价格与2021年相比呈轻微升水状态 [97] 问题10: 第四季度遗留负债现金成本约1700万美元，是否可作为2021年全年成本参考 - 2020年全年遗留负债现金服务成本（包括资产退役义务）约为6500万美元，具体季度数据可能有波动 [99] - 公司认为长期来看，遗留负债成本将继续下降，2024年员工部分遗留负债指导成本约为4900万美元 [99]

业绩总结 - 2020年第四季度煤炭出货量为590万吨，较2020年第三季度的450万吨增长31.1%[5] - 2020年第四季度调整后EBITDA为9600万美元，较2020年第三季度的6800万美元增长41.2%[12] - 2020年第四季度自由现金流为4800万美元，较2020年第三季度的400万美元显著增长[12] - 2020年第四季度煤炭总收入为230百万美元，较第三季度的184百万美元增长[27] - 2020年调整后EBITDA为261.5百万美元，较2019年增长[24] - 2020年自由现金流为53.2百万美元，较2019年有所改善[25] - 2020年总成本和费用为1,030.9百万美元，较2019年的1,332.8百万美元有所减少[30] 财务状况 - 截至2020年12月31日，净杠杆比率改善至2.5倍，较2020年9月30日的3.4倍下降26.5%[5][10] - 2020年总债务减少5600万美元，主要是通过减少TLA、TLB和第二留置权债务[6] - 截至2020年12月31日，现金及现金等价物为5100万美元，较2020年9月30日的2200万美元增长132.0%[6] - 2020年CEIX的总流动性为3.26亿美元，包括现金和现金等价物5100万美元及未提取的4亿美元循环信贷额度[13] - 2020年末养老金计划的资金状态为99%，高于标准普尔1500公司84%的平均水平[16] - 2020年其他后就业福利（OPEB）负债较2019年减少5100万美元[15] 成本与利润 - 2020年第四季度每吨煤的平均现金成本为27.49美元，较第三季度的28.64美元有所下降[28] - 2020年每吨煤的平均现金利润为11.56美元，较2019年第四季度的14.76美元有所下降[28] - CONSOL Marine Terminal在2020年第四季度的调整后EBITDA为11.8百万美元[29] - 2020年CONSOL Marine Terminal的运营现金成本为4.6百万美元[30] 资本筹集 - 2020年，CEIX在设备融资市场成功筹集6000万美元的新资本，平均利率为6%[7] 未来展望 - 2019年总遗留负债为1,497百万美元，预计2024年支付为1,067百万美元[18]