核心财务表现 - 2025年第二季度GAAP营收1.302亿美元 超出分析师预期的1.291亿美元 同比基本持平[1][3] - 调整后每股收益0.19美元符合预期 但同比下降13.6%[1][3] - 经营收入1450万美元 同比下降11.6% 自由现金流1040万美元同比下滑27%[3] 业务板块分析 油藏描述业务 - 营收同比持平但环比增长7% 主要受益于沙特达曼新建非常规岩心分析实验室[6] - 巴西坎波斯盆地项目和国际客户需求支撑业绩 国际项目占比达80%[7] - 经营利润率提升300个基点至13% 显示成本控制成效[7] 生产优化业务 - 营收同比微降1%但环比增长3% 主要产品包括PAC™封堵系统和3AB™示踪剂[8] - 经营利润率提升50个基点至9% PAC™系统为客户节省400万美元成本[8] - 受原材料关税影响 该板块面临成本压力[11] 战略与运营亮点 - 国际收入占比达66% 技术优势体现在专利诊断工具和定制实验室设备[5] - 净债务降至9480万美元 为八年来最低水平 季度股票回购270万美元[9] - 自由现金流环比激增160% 维持每股0.01美元股息政策[9] 未来展望 - 第三季度营收指引1.275-1.345亿美元 每股收益预期0.18-0.22美元[10] - 油藏描述业务预计持平 生产优化业务或小幅增长 整体经营利润率约11%[10] - 需关注国际项目获取能力 成本控制成效及技术差异化优势[11]

核心财务表现 - 第二季度调整后每股收益19美分 超出Zacks共识预期18美分 但同比下降13.6%(22美分→19美分) 主要因Reservoir Description部门表现不佳[1] - 营业收入1.302亿美元 超出预期1.28亿美元 同比下降0.3%(1.306亿→1.302亿) 海运原油贸易复苏带动实验室检测服务 但Production Enhancement部门收入下滑[2] - 总成本1.149亿美元 同比微增0.3%(1.146亿→1.149亿) 低于预期1.151亿美元[7] 资本结构与股东回报 - 回购237,632股普通股 总金额270万美元[3] - 债务杠杆率降至1.27 净债务减少910万美元 创八年最低水平[3] - 现金及等价物3120万美元 长期债务1.246亿美元 债务资本化率31.8%[8] - 季度股息维持每股1美分 将于8月25日派发[9] 部门业绩 Reservoir Description - 收入8630万美元 同比持平 超预期8500万美元[4] - 营业利润1084万美元 同比下降8.1%(1179万→1084万) 低于预期1118万美元 受地缘冲突及关税政策影响[5] Production Enhancement - 收入4390万美元 同比降1%(4430万→4390万) 超预期4340万美元[5] - 营业利润377万美元 同比下降16.6%(452万→377万) 但大幅超预期224万美元 因美国高毛利诊断服务及完井产品销售改善[6] 现金流与投资 - 经营活动现金流1390万美元 资本支出350万美元 自由现金流1040万美元[8] - 在沙特达曼新建非常规岩心分析实验室 配备可视化PVT细胞等专利技术[19] 行业展望与指引 - 第三季度收入指引1.275-1.345亿美元 每股收益18-22美分[13] - 全球原油需求预计日增70-130万桶 主要由亚洲非OECD国家驱动[15] - 国际大型项目抗波动性强 重点关注南大西洋边缘/非洲/中东等区域[16] - 75%收入来自非关税服务 出口产品可能受贸易协定影响[17][18] 技术项目案例 - 巴西Campos盆地为IOC完成地质分析项目 降低地下风险[20] - 北海深水弃井项目节省10天钻井时间 为客户节约400万美元[21] - 西德州运营商采用3AB示踪剂技术 90天内验证支撑剂设计效果[22] 同业比较 - 斯伦贝谢(SLB)每股收益74美分超预期1美分 营收86亿美元 自由现金流6.22亿美元[25][26] - 哈里伯顿(HAL)每股收益55美分符合预期 北美业务疲软 自由现金流5.82亿美元[27][28] - Kinder Morgan(KMI)每股收益28美分 天然气管道业务推动营收40亿美元[29][30]

公司基本情况 - 公司在超50个国家设有超70个办事处，全球员工约3300人[86] - 业务分储层描述和增产两个互补运营板块[87][89] - 公司专注全球多数产油区的大规模岩心分析和储层流体表征研究，部分大客户增加二氧化碳捕获和封存项目投资[95][96] 市场趋势与展望 - 2025年及以后全球原油和天然气需求预计持续增长，OPEC+自2025年5月起逐步增加日产量220万桶直至2026年9月[92] - 全球贸易谈判及OPEC+增产或使原油库存上升、价格走弱，美国陆上市场钻探和完井活动受油价影响更大[93] 业务需求情况 - 2025年二季度公司实验室分析服务需求较一季度增加，但地缘政治冲突和制裁仍带来不确定性[94] 收入和利润（同比环比） - 2025年Q2与2024年Q2相比，服务收入9.6219亿美元（74%）降至9.6337亿美元（74%），产品销售收入3.3940亿美元（26%）降至3.4240亿美元（26%），总收入13.0159亿美元（100%）降至13.0577亿美元（100%）[99] - 2025年Q2与2024年Q2相比，运营收入1.5291亿美元（12%）降至1.6008亿美元（12%），净收入1.0669亿美元（8%）升至0.9190亿美元（7%），归属于公司净收入1.0636亿美元（8%）升至0.9032亿美元（7%）[99] - 截至2025年6月30日的三个月，服务收入为9621.9万美元，同比持平，环比增长1%；产品销售收入为3394万美元，同比下降1%，环比增长19%[106,110] - 截至2025年6月30日的六个月，服务收入为1.9131亿美元，同比下降1%；产品销售收入为6243.4万美元，同比下降7%[109,112] - 截至2025年6月30日的三个月，营业收入为1529.1万美元，同比增长246%；六个月为1970.8万美元，同比下降20%[103,105] - 截至2025年6月30日的三个月，净收入为1066.9万美元，同比增长15362%；六个月为1073.8万美元，同比下降15%[103,105] - 2025年第二季度，储层描述业务收入8630万美元，同比基本持平，环比增长7%；上半年收入1.672亿美元，同比下降2%[131][134][135] - 2025年第二季度，增产业务收入4390万美元，同比下降1%，环比增长3%；上半年收入8660万美元，同比下降3%[131][140][141] - 2025年上半年经营收入470万美元，较去年同期减少130万美元，经营利润率从去年同期的7%降至5%[144] 成本和费用（同比环比） - 2025年Q2与2024年Q2相比，运营费用中服务成本7.4053亿美元（77%）降至7.4823亿美元（78%），产品销售成本2.9648亿美元（87%）升至2.8107亿美元（82%）[99] - 截至2025年6月30日的三个月，服务成本为7405.3万美元，同比下降1%，环比增长1%；产品销售成本为2964.8万美元，同比增长5%，环比增长12%[113,115] - 截至2025年6月30日的六个月，服务成本为1.47033亿美元，同比下降1%；产品销售成本为5613.7万美元，同比下降5%[114,117] - 截至2025年6月30日的三个月，一般及行政费用为1046.4万美元，同比增长2%，环比下降23%[103,119,120] - 截至2025年6月30日的六个月，一般及行政费用为2411.1万美元，同比增长9%[105,121] - 截至2025年6月30日的三个月，折旧和摊销费用为367万美元，同比下降3%，环比下降1%；六个月为738.7万美元，同比下降3%[103,105,122] - 2025年第二季度利息费用为270万美元，同比减少50万美元或16%，较上一季度略有增加；上半年利息费用减少130万美元或20%[126] - 2025年第二季度和上半年所得税费用分别为190万美元和370万美元，2024年同期分别为360万美元和530万美元；2025年第二季度和上半年有效税率分别为15.2%和25.4%，2024年同期分别为28.2%和29.3%[128] 其他财务数据 - 2025年与2024年相比，流动比率从2.39:1降至2.27:1，债务与EBITDA比率从1.86:1降至1.33:1，债务与调整后EBITDA比率从1.66:1降至1.27:1[100] - 截至2025年6月30日，流动比率为2.27:1，债务与EBITDA比率为1.33:1，债务与调整后EBITDA比率为1.27:1[103,105] - 2025年上半年末，资产处置（损失）收益为 -22.3万美元，2024年同期为 -75.4万美元[123] - 2025年上半年末，非合并子公司业绩为20.7万美元，2024年同期为 -9.9万美元[123] - 2025年上半年末，外汇（收益）损失净额为48.7万美元，2024年同期为67.4万美元[123] - 截至2025年6月30日，3120万美元现金中有2190万美元由海外子公司持有[146] - 2025年上半年经营活动现金流为2060万美元，较去年同期的2270万美元下降9%；投资活动现金流为 -90万美元，较去年同期的 -230万美元下降63%；融资活动现金流为 -770万美元，较去年同期的 -1780万美元下降57%；现金及现金等价物净增加1203.1万美元，较去年同期的257.5万美元增长367%[148] - 2025年上半年投资活动现金流中，资产出售收益220万美元、保险理赔470万美元和公司持有的人寿保险收益80万美元，被790万美元的资本支出和60万美元的业务收购（扣除收购现金）抵消[149] - 2025年上半年融资活动现金流中，长期债务净减少200万美元、季度股息90万美元、回购普通股480万美元[151] - 2025年上半年回购369230股普通股，花费480万美元，其中包括满足股票补偿计划参与者个人税务负债的12454股，总价16.8万美元[152] - 2025年上半年自由现金流为1432.4万美元，较去年同期的1675.8万美元下降15%[153] - 截至2025年6月30日，信贷安排可用借款额度约为1.08亿美元，总借款承诺为1.35亿美元，有5000万美元的“增额”功能[154] 各条业务线表现 - 2025年第二季度，储层描述业务运营收入1220万美元，同比增加80万美元，环比增加990万美元；上半年运营收入1450万美元，同比减少380万美元[131][136][138] - 2025年第二季度，增产业务运营收入310万美元，同比减少130万美元，环比增加160万美元[131][142] 各地区表现 - 2025年第二季度末，美国陆地市场平均钻机数量同比下降4%，环比下降3%；国际钻机数量同比下降7%，环比基本持平[139] 管理层讨论和指引 - 公司维持每股0.01美元的季度股息[147] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年第二季度新增收入120万美元，一季度因高管退休加速股票补偿费用增加110万美元，上一季度记录的员工遣散和设施整合成本50万美元本季度未发生，部分被2025年第二季度80万美元的库存减记抵消[143]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度营收为1.302亿美元，较上一季度增长660万美元或5%，与去年同期持平 [13] - 服务成本（不含项目）占服务收入的77%，与上一季度相当，较去年同期的78%有所改善 [15] - 销售成本（不含项目）占收入的85%，较上一季度的91%有所改善，但较去年的82%略有上升 [16] - 第二季度息税前利润（不含项目）为1450万美元，较上一季度的1180万美元增加270万美元，息税前利润率略高于11%，较上一季度扩大160个基点 [18] - 第二季度净收入（不含项目）为880万美元，较上一季度的670万美元有所增加，但低于去年第二季度的1040万美元 [19] - 摊薄后每股收益（不含项目）为0.19美元，较上一季度的0.14美元有所增加，但低于去年的0.22美元 [20] - 第二季度末应收账款为1.139亿美元，较上一季度减少约310万美元 [20] - 第二季度库存为5980万美元，较上一季度末略有上升，较去年同期减少约1010万美元 [21] - 第二季度末净债务减少超过900万美元，杠杆比率降至1.27，为八年来最低水平 [9] - 第二季度经营活动现金流约为1390万美元，支付350万美元资本支出后，自由现金流为1040万美元，较第一季度有所增加 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 储层描述业务 - 第二季度收入为8630万美元，较第一季度增长7% [39] - 第二季度运营收入（不含项目）为1080万美元，较第一季度的780万美元有所增加，运营利润率为13%，增量利润率为57% [39] 生产增强业务 - 第二季度收入为4390万美元，较第一季度增长3% [42] - 第二季度运营收入（不含项目）为310万美元，运营利润率为9%，高于第一季度的8% [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆上市场产品销售需求同比下降，但国际市场产品销售水平较高，基本抵消了这一下降 [15] - 美国压裂价差计数持续下降，公司预计今年剩余时间市场疲软 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行关键战略目标，包括在关键地理市场推出新产品和服务、保持精简专注的组织、向股东返还多余自由现金流并降低公司杠杆 [10] - 公司将利用自由现金流支付季度股息、寻求增长机会、通过机会性股票回购提高股东价值，同时加强资产负债表 [10] - 未来原油需求将主要由国际常规海上发现和开发满足，这有利于公司储层描述服务需求的增加 [37] - 生产增强业务除了美国陆上市场，在中东等国际市场也有扩展机会 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期美国即将实施的关税以及欧佩克+提高石油产量的决定，导致原油价格波动和不确定性增加 [27] - 尽管近期存在波动，但公司对国际上游活动保持建设性的长期展望，预计全球原油需求将持续增长 [28] - 公司预计储层描述业务第三季度收入将持平，生产增强业务美国市场疲软，但国际和海上业务增长有望抵消陆上业务下降 [30] 其他重要信息 - 公司在第二季度回购了超过23.7万股公司股票，价值270万美元 [9] - 公司在7月22日续签并扩大了信贷协议，包括1亿美元循环信贷额度和5000万美元延迟提取定期贷款 [23] - 公司预计2025年资本支出在1400万至1600万美元之间，不包括英国设施重建的资本支出 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与西德克萨斯运营商合作的新型支撑剂设计情况 - 公司的参与主要是关于测试不同支撑剂颗粒大小和分选设计，并通过示踪剂确认新设计在特定区间产生了更好的效果 [48] 问题: 未来12 - 18个月新产品或服务的情况 - 公司专注于地层损害实验室测试技术的投资，特别是在中东地区 [52] - 公司在沙特阿拉伯达曼开设了非常规实验室，将北美处理非常规储层的技术引入该地区 [52]

核心财务表现 - 公司季度每股收益为0.19美元 超出Zacks共识预期0.18美元 但低于去年同期0.22美元 [1] - 季度营收1.3016亿美元 超出预期1.45% 但同比微降0.32%至1.3058亿美元 [2] - 过去四个季度中 公司仅一次超过EPS预期 两次超过营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年内累计下跌32% 同期标普500指数上涨7.3% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 主要因财报发布前盈利预期修正趋势不利 [6] - 下季度共识预期为每股收益0.18美元 营收1.2655亿美元 全年预期每股收益0.71美元 营收5.0539亿美元 [7] 行业比较 - 所属油气田服务行业在Zacks行业排名中处于后5% 行业前50%表现通常优于后50%两倍以上 [8] - 同业公司KLX Energy Services预计季度每股亏损0.62美元 同比恶化55% 营收预期1.635亿美元 同比下滑9.3% [9][10] 未来关注点 - 管理层在财报电话会中的评论将影响股价短期走势 [3] - 后续盈利预期修正趋势值得关注 历史显示其与股价变动高度相关 [5] - 行业整体前景对个股表现存在实质性影响 [8]

财务表现 - 2025年第二季度营收1.302亿美元，环比增长5%，同比持平 [1] - 营业利润1530万美元，非GAAP营业利润1450万美元，营业利润率11% [1] - 稀释每股收益0.22美元，非GAAP每股收益0.19美元，环比增长33% [1] - 自由现金流1040万美元，环比增长160% [8] - 净债务减少910万美元，杠杆率降至1.27，为八年来最低水平 [12] 业务板块表现 - 油藏描述业务营收8630万美元，环比增长7%，营业利润率13% [3] - 生产优化业务营收4390万美元，环比增长3%，营业利润率9% [6] - 油藏描述业务80%收入来自美国以外项目，与国际和海上活动水平密切相关 [3] - 生产优化业务专注于美国非常规油气藏复杂完井及全球项目 [6] 战略举措与项目 - 在沙特达曼新建非常规岩心分析实验室，配备PRISM™等专有技术 [4] - 为巴西坎波斯盆地前沿区域勘探井完成综合地质和岩石物理测试项目 [5] - 在北海完成复杂深水封堵废弃作业，为客户节省10天钻机时间和400万美元 [7] - 在得克萨斯州西部使用3AB™示踪技术评估新型支撑剂设计 [9] 资本配置 - 第二季度回购237,632股普通股，价值270万美元 [11] - 更新并扩大信贷协议，包括1亿美元循环信贷和5000万美元延迟提款定期贷款 [13] - 宣布每股0.01美元的季度股息，将于2025年8月支付 [15] - 投资回报率(ROIC)提升至9.0% [17] 行业展望 - 国际上游活动长期前景乐观，预计2025年原油需求增长70-130万桶/日 [19] - 南大西洋边缘、西北非、挪威、中东和亚太地区长期项目活动稳定 [20] - 美国陆上市场钻井和完井活动对油价波动更敏感 [21] - 预计第三季度油藏描述业务营收8400-8800万美元，生产优化业务营收4350-4650万美元 [25]

信贷协议相关 - 第九份修订和重述信贷协议日期为2025年7月22日，借款方为CORE LABORATORIES INC.和CORE LABORATORIES (U.S.) INTERESTS HOLDINGS, INC. [1,19] - 第八份修订和重述信贷协议日期为2022年7月25日 [20] - “Fee Letter”是日期为2025年6月27日，借款方、行政代理和安排方之间的信函协议[114] - “Existing Letters of Credit”指本协议日期或之前由美国银行根据第八次修订和重述的信贷协议开具并在附表1.01中列出的信用证[110] - 交叉债权人协议日期为2022年11月18日[133] 票据相关 - 2026年到期的子公司借款人高级A系列票据利率为4.09% [23] - 2028年1月到期的子公司借款人高级B系列票据利率为4.38% [23] - “2020年票据购买协议”日期为2020年10月16日 [22] - “2023年票据购买协议”日期为2023年5月4日 [23] - 2028年6月票据指子借款人根据2023年票据购买协议发行的2028年到期、利率7.25%的A系列优先票据[24] - 私募票据包括子公司借款人根据2020年和2023年票据购买协议发行的5年和7年期高级固定利率票据[178] 定义相关 - 收购指价值超过500万美元的交易或一系列相关交易[25] - 资本支出指购买或收购固定资产或资本资产的支出[54] - 资本化租赁义务指根据协议会计原则在资产负债表上显示为负债的金额[55] - 控制权指拥有受控人10%或更多任何类别有表决权证券（或其他所有权权益）[79] - 合并净负债为合并总负债减去借款人及其子公司合并计算的无限制现金，无限制现金总额不超过2500万美元[76] - 重大债务指未偿还本金总额达500万美元及以上的债务[155] - 子公司总营收或总资产占母公司及其子公司合并总营收或总资产5%及以上为重要子公司[157] - 术语“担保”涵盖多种保证他人债务的义务形式[121] - “负债”定义包含多种类型的债务义务[128] - “Dollar Equivalent”根据金额币种不同有不同确定方式，若为美元则为该金额，若为其他货币则按特定汇率或由开证行确定[90] - “EEA Financial Institution”涵盖在EEA成员国受监管的信贷机构、投资公司及其相关母公司、子公司[94] - “ERISA”指1974年《员工退休收入保障法》及其相关规则和条例[102] - “Excluded Taxes”包含对接收方征收的特定税种，如净收入税、特许经营税、分支机构利润税等[108] - “FATCA”指《国内税收法典》第1471至1474节及相关规定和协议[112] - “FASB ASC”指财务会计准则委员会的《会计准则汇编》[111] - “Fronting Exposure”指存在违约循环贷款人时，开证行和摆动行的相关敞口[118] - “Federal Funds Rate”由纽约联邦储备银行根据每日联邦基金交易计算，若低于零则视为零[113] - “利息支付日”对于定期SOFR贷款和基准利率贷款有不同规定[134] - “利息期”针对定期SOFR贷款，时长为1或3个月，有相关调整规则[135] - “内部控制事件”指母公司财务报告内部控制的重大缺陷或涉及管理层等的欺诈[136] - “贷款文件”包括协议、票据、发行文件等多种文件[150] - “受限支付”涵盖向他人贷款、投资等五类支出[188] - “重估日”对信用证有四种定义情况[189] - “循环借款”指相同类型和期限的循环贷款同时借入[190] - “循环承贷”指循环贷款行对借款人的三项义务及限额[191] - “循环敞口”指贷款行某时未偿还循环贷款等的本金总额[192] - “循环信贷安排”指某时循环贷款行的循环承贷总额[193] - “循环贷款行”在不同阶段有不同定义[194] - “售后回租交易”指以特定意图出售并租赁财产的交易[196] - “担保现金管理协议”指贷款方或其子公司与现金管理银行签订的协议[199] 额度及期限相关 - 截止交割日，总承诺金额为1.5亿美元[28] - 替代货币子限额为总承诺金额与2500万美元中的较低者[32] - 循环信贷额度的可用期至最早发生的到期日、循环承诺终止日或承诺终止日止；定期信贷额度的可用期至2026年1月12日或定期承诺终止日较早者[43] - 信用证子限额为5000万美元与循环信贷额度中的较低者[148] - 信用证到期日为循环信贷额度到期日前5天（若该日非工作日则为前一个工作日）[147] - 循环信贷工具和定期信贷工具的到期日通常为2029年7月22日，存在特定情况会提前至2027年10月14日或2028年3月30日[158] - 所有循环贷款行在交割日的循环承贷总额为1亿美元[191] 利率相关 - 适用利率根据合并净负债与合并息税折旧摊销前利润的比率分为5个定价级别，初始适用定价级别4 [34][35] - 基准利率为联邦基金利率加0.5%、美国银行公布的优惠利率、一个月期定期担保隔夜融资利率加1%和1%中的最高值[47] - 违约利率在用于信用证费用以外的债务时，为基础利率加上适用利率（如有）再加2%/年；用于信用证费用时，为适用利率加2%/年[84] 控制权变更相关 - 发生控制权变更的情形之一是某人或某团体直接或间接成为母公司30%或更多有表决权股权证券的实益拥有人[62] - 发生控制权变更的情形之一是母公司董事会或其他适当机构50%或以上的成员在特定条件下不符合要求[62] - 发生控制权变更的情形之一是某人或某些人获得代表母公司30%或以上有表决权证券合并表决权的控制权[62] - 发生控制权变更的情形之一是母公司停止直接或间接拥有或控制子公司借款人100%的股权证券[63] 违约相关 - 违约贷款人若未能履行资金义务，需在两个工作日内完成，否则可能被认定为违约贷款人[86] 贷款人相关 - 所需贷款人指合计拥有超过50%总信贷敞口的贷款人，违约贷款人的承诺和敞口部分排除在外[183] - 所需循环贷款人指总循环未偿金额占所有循环贷款人总循环未偿金额超过50%的循环贷款人，违约贷款人的未偿金额不纳入计算[184] - 所需定期贷款人指定期贷款未偿金额占所有定期贷款人定期贷款未偿金额超过50%的定期贷款人，违约贷款人的未偿金额不纳入计算[185] 审计财务报表相关 - 审计财务报表指截至2024年12月31日财年的母公司及其子公司的经审计合并资产负债表及相关报表[42] 特定同意、豁免或修订相关 - 特定同意、豁免或修订需所有贷款人或所有受影响贷款人批准，获所需贷款人等批准后，未批准的贷款人为非同意贷款人[160] 允许的公司间交易相关 - 允许的公司间交易涉及资产等转移需在60天内完成，间接转移中间受让方不最终保留转移资产等则无需成为贷款方[174]

核心观点 - Core Laboratories Inc (CLB) 将于2025年7月23日盘后发布第二季度财报 市场预期每股收益18美分 营收1.293亿美元 [1] - 公司第一季度调整后每股收益14美分 低于市场预期1美分 主要因Reservoir Description业务表现不佳 营收1.24亿美元符合预期 [2] - 过去四个季度中 CLB两次未达盈利预期 一次持平 一次超预期 平均负偏差1.6% [3] 业绩预期 - 第二季度营收预计同比下降1% 其中Reservoir Description业务营收预计下降0.7%至8570万美元 Production Enhancement业务营收预计下降1.6%至4360万美元 [5] - 总运营费用预计增长0.4%至1.151亿美元 产品服务成本预计从1.029亿美元增至1.048亿美元 [6] - 国际项目活动预计保持稳定 包括南大西洋边缘、非洲、挪威、中东和亚太地区的长期上游项目 [7] 业务分析 - 公司主要收入来源为Reservoir Description和Production Enhancement服务 专注于油气开采过程分析与优化 [4] - 业绩下滑归因于全球经济不确定性、地缘政治风险、贸易制裁及关税政策影响 [5] 同业比较 - Ovintiv Inc (OVV) 预期盈利偏差+2.34% Zacks评级3 过去四个季度平均超预期27.8% 市值105亿美元 股价一年下跌18.9% [12][13] - TotalEnergies SE (TTE) 预期盈利偏差+0.05% Zacks评级3 第二季度盈利预期30天内上调2.4% 市值1489亿美元 股价一年下跌9.6% [13][14] - Hess Corporation (HES) 预期盈利偏差+1.81% Zacks评级3 第二季度盈利预期30天内上调5.7% 市值460亿美元 股价一年下跌4.4% [14]

公司股价表现 - 过去6个月股价下跌21.6%，远超石油能源板块整体1.7%的跌幅和油服子行业13.1%的跌幅 [1] - 同行表现对比：Oceaneering International下跌4.4%，Subsea 7上涨18.8%，Flotek Industries暴涨75.6% [1] 业务概况 - 公司通过测试地下材料和提供钻井效率解决方案帮助能源公司提高油气产量 [3] - 股价暴跌引发投资者对其是否具备抄底价值或存在更深层次问题的质疑 [3] 财务表现 - 2025年一季度收入环比下降4.4%，同比下降5% [4] - 调整后营业利润环比下降25%，同比下降21% [4] - Reservoir Description部门收入环比下降7% [4] - 一季度自由现金流390万美元，长期债务1.26亿美元，现金头寸2200万美元 [13] 经营压力因素 - 地缘政治制裁影响东欧和中东业务，导致收入递延和运营效率下降 [5] - 美国陆上市场活动疲软，同行预计2025年将下降10-15% [9] - Reservoir Description部门利润率环比下降670个基点至10% [10] - 原油价格波动影响检测服务和产品销售 [11] 增长瓶颈 - 短期增长依赖利比亚、巴西等不确定性较高的国际项目 [12] - 二季度收入指引1.28-1.34亿美元仅显示小幅环比改善 [12] - 美国产量增长放缓进一步抑制增长预期 [12] 资本结构 - 杠杆率维持在1.31倍的高位 [13] - 季度股息每股1美分（年化收益率<1%），一季度仅回购200万美元股票 [14] 运营效率 - 一季度包含遣散费、设施退出和股权补偿等调整项 [15] - 固定成本吸收在收入低迷时期持续拖累利润 [15] 竞争环境 - 在诊断和射孔工具领域面临提供更廉价替代品的竞争对手 [16] - 依赖PRISM、SPECTRASTIM等专利技术，若采用率下降将挤压利润率 [16]

公司股价表现 - Core Laboratories Inc 股价目前处于约五年低点 [1] - 2021年6月股价为48美元 2024年初跌至10美元 [1] 分析师持仓情况 - 分析师未持有该公司股票及衍生品头寸 [1] - 分析师未来72小时内无建仓计划 [1] （注：根据任务要求 已过滤所有风险提示 免责声明 评级规则等非核心内容 仅保留与公司直接相关的股价数据和分析师持仓信息）