公司股权与市值情况 - 截至2022年9月30日，公司非关联方持有的有表决权普通股总市值约为7.4亿美元[11] - 截至2023年5月23日，公司流通在外的普通股股数为28,690,905股[11] 各业务报告单元营收增长与成本假设 - 产品其他业务报告单元预计前七年营收复合年增长率约为6.73%，七年后续增长假设为3.0%，加权平均资本成本为11.8%[64] - 精密输送业务报告单元预计前七年营收复合年增长率约为9.82%，七年后续增长假设为3.0%，加权平均资本成本为13.2%[65][67] - 达夫诺顿业务报告单元预计前五年营收复合年增长率约为9.14%，五年后续增长假设为3.5%，加权平均资本成本为10.4%[68] 各业务报告单元关键指标变动对公允价值影响 - 产品其他业务报告单元终端增长率下降50个基点，公允价值将减少1510万美元；加权平均资本成本增加50个基点，公允价值将减少2900万美元[64] - 精密输送业务报告单元终端增长率下降50个基点，公允价值将减少930万美元；加权平均资本成本增加50个基点，公允价值将减少1660万美元[67] - 达夫诺顿业务报告单元终端增长率下降50个基点，公允价值将减少890万美元；加权平均资本成本增加50个基点，公允价值将减少1220万美元[68] 公司商誉减值测试情况 - 公司于2023年2月28日进行定性评估，决定对产品其他业务、精密输送和达夫诺顿进行定量减值测试[62] - 截至2023年3月31日，公司确定商誉未发生减值[62]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为2.304亿美元，按固定汇率计算较上年同期增长10.5%，高于上季度提供的指引中点 [32] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.42美元，较上年同期增加0.08美元；GAAP税率为28%，预计全年税率在30% - 32% [41] - 过去12个月调整后EBITDA利润率为15.7%，公司正朝着2027财年实现15亿美元收入和21% EBITDA利润率的目标稳步前进 [42] - 第三季度自由现金流为650万美元，包括1080万美元的经营活动现金流入和420万美元的资本支出；受现金利息和现金税支付增加影响，现金流较上年同期减少约1500万美元 [43] - 本财年前9个月偿还债务3000万美元，净债务杠杆率降至2.7倍；预计第四季度再偿还1000万美元，杠杆率将降至2.5倍以下 [26][89] - 第三季度每日订单率环比增长3%，1月至上周五订单率同比增长近6% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - NPD N - 3收入占年初至今总收入的5%，高于计划 [27] - 第三季度收购收入为490万美元，来自2021年12月1日完成的Garvey收购 [34] - 第三季度工厂生产率下降主要发生在Künzelsau工厂，因生产活动转向更复杂的ETL产品，影响规划和执行流程，已通过新规划工具解决 [38] - 第三季度SG&A费用为5540万美元，占销售额的24.1%；预计第四季度约为5400万美元，公司正在评估2024财年的进一步成本削减机会 [39][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度各地区销量均有增长，拉丁美洲约12%，亚洲9%，欧洲、中东和非洲（EMEA）5%，加拿大3%；EMEA地区业务占比25%，在俄乌战争和能源危机下表现出韧性 [35] - 美国市场第三季度增长9.9%，由定价提高5.8%、Garvey收购带来3.5%的增长以及销量增长0.6%驱动；美国以外市场按固定汇率计算增长11.4%，定价提高5.1%，销量增长5.9% [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将自身转变为领先的物料搬运运动控制企业，通过利用产品组合和拓展长期增长市场，将业务重心转向高利润率、高增长潜力的产品平台 [58] - 公司专注于改善北美客户体验以获取市场份额和扩大客户群，在内部客户服务指标方面取得了进展 [27] - 公司持续创新，本季度推出三款新产品，包括新型中型皮带输送机、4.5吨手动链式起重机和下一代钢丝绳起重机 [55] - 公司专注于降低交付周期，为每个产品制定了计划，但对目前结果仍不满意 [56] - 公司通过业务重组努力降低成本，本财年已实现年化成本节约720万美元，其中470万美元在2023财年实现，预计其余部分将在2024财年抵消通胀压力 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济背景疲软，但公司看好全球趋势，如地缘政治变化、运输和物流挑战、供应不足和劳动力限制等，这些因素将推动自动化、制造业回流、设施升级和运营投资，为公司带来机会 [53] - 公司预计随着经济形势稳定，此前决策过程中受阻的项目将得到推进，如电动汽车市场、能源和公用事业、国防等领域需求强劲 [68] - 展望2024财年，公司预计能够实现低至中个位数的增长，尽管报价到订单的转换时间延长，但客户活动和报价水平保持良好，未看到工业衰退的迹象 [47] - 第四季度，公司预计实现季度收入2.4亿 - 2.5亿美元，意味着2023财年全年按固定汇率计算增长6%，符合战略计划 [92] 其他重要信息 - 12月，公司在墨西哥成功推出并上线新的ERP系统，符合数字化计划路线图，预计将提高效率，为未来企业简化工作奠定基础 [28] - 公司正在实施系统规划模块调整，预计将使高度复杂的ETL业务规划和执行流程更高效，且不会对业务造成干扰 [2] - 公司将在第四季度全力减少库存、收回更多应收账款以改善现金流，预计现金将留在资产负债表上 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2024财年的定价策略 - 过去12个月公司进行了多次定价调整以应对通胀，展望新的一年，考虑到通胀率、成本状况和产品组合优势，预计可能还有3% - 4%的价格调整空间 [96] 问题: 本季度净收回前期因供应链问题推迟销售的原因 - 本季度公司将逾期积压订单减少约1600万美元，降幅达28%，供应链延迟问题有所改善，积压订单更加及时；虽然仍存在一些挑战，但供应链正在逐渐松动，预计本季度将继续取得进展 [99] 问题: 毛利率下降的原因及趋势 - 去年第三季度毛利率未出现典型季节性下降，是因为Garvey在12月有一个对大客户的高毛利率大项目；本季度毛利率下降部分是由于工作天数减少，以及Künzelsau工厂生产转向更复杂产品导致生产率下降；预计第四季度毛利率约为37%，但铁路业务的低毛利率项目将带来约80 - 100个基点的负面影响 [115][123] 问题: 2024年的市场展望及是否计划软着陆 - 从当前报价和客户讨论活动来看，未看到工业衰退迹象，公司预计实现相对软着陆，若有影响也将在后期出现；基于当前市场环境、业务活动、客户体验改善举措和充足的积压订单，预计2024年可实现低至中个位数增长 [105] 问题: 预计现金流改善的驱动因素 - 现金流改善主要由营运资金改善驱动，公司目前库存比年初增加近3200万美元，预计第四季度营运资金利用率将显著改善，带来强劲的自由现金流 [108] 问题: 生产力系统在ERP中的实施情况及是否会有类似ERP上线的干扰 - Künzelsau工厂是公司最大的制造工厂，此前SAP实施后，随着产量增加和产品组合转向更复杂的定制产品，规划活动受到影响，导致生产率下降；公司正在引入新的生产规划模块，预计明年第一季度开始见效 [127][142] 问题: 报价到订单转换时间延长的原因 - 报价活动依然强劲，但从报价到订单的转换时间延长，这种情况从第二季度开始出现并持续至今；进入1月，许多此前停滞的项目开始推进，可能是因为客户进入新财年有了新的资本预算，以及对经济活动稳定的预期增强 [129] 问题: 克服铁路业务毛利率问题后，毛利率增长是逐步还是有较大变化 - 公司计划在未来四年多时间内将毛利率从目前的约37%提高到2027财年的40%，预计将是一个稳定渐进的过程，每年约提升75个基点，但也会有一些大型举措在更长期产生影响 [112] 问题: 订单动态及SG&A成本控制措施 - 1月订单较第三季度环比增长约6%；公司对SG&A占销售额的比例不满意，正在积极审视成本结构，计划在执行战略和业务增长过程中通过规模效应和新结构释放更多价值，但目前未提供具体指引，预计在第一季度结束本财年后会有更多讨论 [133][135] 问题: 积压订单在订单与发货比低于1的情况下如何保持稳定 - 本季度订单与发货比低于1主要是由于外汇调整，积压订单以12月31日的美元计价；与第三季度相比，截至上周五的订单量环比增长约6% [132][148] 问题: 正常的积压订单水平是多少 - 公司长期目标是实现21%的EBITDA利润率，对应约40%的毛利率、21%的SG&A占销售额比例以及0.5%的折旧加回；在增长未达长期计划预期的年份，公司将注重提高支出效率 [151] 问题: 暂停合作的大型电商客户是否会恢复合作及规模情况 - 公司与该客户就其他有前景的创新新项目保持密切沟通，虽然目前订单活动暂停，但对长期机会持乐观态度，认为随着电商和电子交付自动化资本支出的增加，将有良好发展 [15]

财务数据 - 应收款与负债 - 截至2022年12月31日，公司记录的未来成本分摊应收款为828.9万美元，用于抵消石棉储备[248] - 截至2022年12月31日，公司估计的与产品相关的总负债约为497.5万美元，已在资产负债表中反映为负债[249] 财务数据 - 税务相关 - 2003年7月至2004年6月期间，意大利税务机关对Power - One中国子公司的税收评估约为200万美元（190万欧元），潜在罚款约为240万美元（220万欧元）[250] - 2022年和2021年12月31日止三个月，所得税费用（收益）占持续经营业务税前收入（亏损）的百分比分别为28%和10%；2022年和2021年12月31日止九个月，该百分比分别为35%和13%[259] 财务数据 - 环境事项计提 - 截至2022年12月31日，公司为所有已知环境事项计提了72.1万美元[258] 财务数据 - AOCL组成部分余额 - 2022年12月31日止三个月和九个月，AOCL各组成部分的期初余额净额分别为退休义务 - 2104.3万美元、外币 - 2807.9万美元、套期保值衍生品变动 - 77.7万美元，总计 - 4989.9万美元；期末余额净额分别为 - 2096.1万美元、 - 3528.9万美元、856万美元，总计 - 4769万美元[263][264] 财务数据 - 租赁费用 - 2022年和2021年12月31日止三个月，经营租赁费用分别为232.3万美元和233.2万美元；2022年和2021年12月31日止九个月，经营租赁费用分别为681万美元和694万美元[266] - 2022年和2021年12月31日止三个月，融资租赁费用均为25万美元；2022年和2021年12月31日止九个月，融资租赁费用分别为75.1万美元和73.4万美元[266] - 2022年和2021年12月31日止三个月，与融资租赁相关的利息和债务费用分别为15.6万美元和16.2万美元；2022年和2021年12月31日止九个月，该费用分别为47万美元和47.7万美元[266] 财务数据 - 披露控制和程序 - 截至2022年12月31日，公司管理层认为披露控制和程序有效[273] 财务数据 - 股票购买情况 - 财报涉及统计周期内购买的总股数和每股平均支付价格[276]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为2.317亿美元，按固定汇率计算同比增长8.5%，处于上季度提供的指引范围内；供应链挑战导致的延迟发货在本季度影响销售额约2000 - 2600万美元 [29] - 销售增长主要驱动因素为定价上涨1100万美元（4.9%），专业输送平台Garvey收购贡献900万美元增长；整体销量略有下降0.4%（90万美元），外币换算使销售额减少1100万美元（4.9%） [30] - 第二季度毛利率为37.2%，同比上升90个基点；调整后毛利率因Garvey收购上升50个基点 [33] - 第二季度毛利润同比增加520万美元，Garvey收购贡献450万美元毛利润，定价扣除材料通胀增加440万美元毛利润，外币换算使毛利润减少410万美元 [34][35] - 第二季度SG&A（运营费用）为5250万美元，占销售额22.7%，包含120万美元业务重组成本；与第一季度相比，运营费用减少70万美元；与去年同期相比，SG&A成本增加130万美元 [35][36] - 预计第三季度SG&A费用约为5400万美元 [37] - 第二季度实现创纪录的运营收入2740万美元，调整后运营收入2860万美元；调整后运营利润率为12.4%，同比增加100个基点，较上一季度增加130个基点；本季度实现38.6%的强劲运营杠杆 [38][39] - 第二季度GAAP摊薄后每股收益为0.49美元，GAAP税率为26%；全年税率预计在29% - 31%之间 [40] - 调整后摊薄后每股收益为0.73美元，较去年下降0.01美元；利率上升、外汇损失和按市值计价的投资损失使每股收益同比减少0.10美元 [41] - 预计第三季度利息费用将增至720万美元，外汇和投资损失也将持续，这些综合不利因素预计将影响税前收益100万美元 [41] - 第二季度调整后EBITDA利润率创纪录达到16.8%，过去12个月EBITDA利润率升至15.6%；Garvey收购使本季度调整后EBITDA利润率增加80个基点 [42] - 过去12个月投资资本回报率提高到6.9% [43] - 第二季度自由现金流为1500万美元，包括1700万美元的经营活动现金流入和200万美元的资本支出；预计全年资本支出在1200 - 1500万美元之间，较之前指引下调 [44] - 年初至今已偿还2000万美元债务，预计整个财年偿还4000万美元债务；截至9月30日，按预估基础计算，净杠杆率为2.8倍；9月底流动性（包括手头现金和循环信贷额度可用性）约为1.73亿美元 [45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业输送平台表现强劲，Garvey收购在本季度贡献900万美元收入，毛利率达50%，主要来自电动汽车市场的一个项目 [27] - 输送机解决方案业务在10月前三周订单环比增长12%，项目订单增长5%，短周期业务增长低两位数 [64] - 电子商务业务在上半年发货量同比下降约850万美元，主要因最大电子商务客户需求暂停，但预计2024财年订单将恢复；公司在其他有吸引力的电子商务客户方面取得进展，部分抵消了这一下降 [85][86] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第二季度增长6.9%，主要由定价提高5.8%和收购带来的4.5%增长驱动，销量下降3.4% [31] - 美国以外市场（排除外汇和收购影响）增长7.5%，定价提高3.7%，销量增加3.8%；欧洲和加拿大销量各增长约1%，拉丁美洲增长36%，亚太地区因各种封锁销量持平 [32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过执行CMBS和核心增长框架释放潜力，目标是到2027财年实现15亿美元收入和21%的EBITDA利润率 [13][15] - 近期的区域重组使公司能够更好地在客户、行业和地区之间利用智能运动解决方案，改善全球市场地位 [15] - 专注于提高产品组合的活力和客户相关性，自2019财年以来，新产品（NPD N - 3）收入占比几乎翻倍，自2017财年以来增长超过5倍 [17][18] - 业务重组行动降低企业复杂性，改善成本结构，每年可节省约680万美元成本，回收期不到一年 [20] - 公司致力于成为物料搬运智能运动解决方案的全球领导者，预计特种输送、线性运动和自动化解决方案业务将增长最快，随着时间推移业务组合将向高利润率、服务于非周期性市场（如生命科学和食品饮料）的业务转移 [24][25] - 公司的收购战略专注于增长较快的产品类别，Garvey的收购对公司转型起到关键作用 [26][28] - 对于竞争对手Crosby和Kito的合并，公司认为竞争动态变化不大，凭借与渠道合作伙伴的良好关系、创新战略、新产品推出和新的区域重点，公司有信心在竞争中保持优势 [94][95][96] - 行业内Altra被Regal Rexnord收购的交易验证了公司的战略，公司对自身战略充满信心，正朝着五年目标迈进 [98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济环境的不确定性，公司仍有能力执行计划，CMCO提供了在各种市场条件下取得成果的方法，公司相信团队能够交付业绩 [103] - 公司看到自动化和数字化、能源和环境基础设施投资以及制造业区域化等大趋势为目标市场带来持续机会 [12] - 虽然订单在本季度有所下降，但报价水平强劲，公司对报价活动的强度感到鼓舞；预计报价与订单之间的差距将缩小，因为供应链在某些领域开始缓解，且第三季度初的订单率令人鼓舞 [47][74][76] - 公司预计第三季度收入在2.25 - 2.35亿美元之间，将专注于执行计划，并根据宏观经济条件进行必要调整 [51] - 公司认为如果出现衰退，将是温和的，会有软着陆，且能够快速恢复；目前未看到需求恶化的迹象，GDP已转向增长态势 [100][101] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能会做出前瞻性陈述，这些陈述涉及未来事件，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异；相关风险因素在收益报告和公司向证券交易委员会提交的其他文件中提供 [4][5] - 会议还将讨论一些非GAAP财务指标，这些指标有助于评估公司业绩，但不应孤立看待或替代按照GAAP编制的结果；公司已在随附的表格中提供了非GAAP指标与可比GAAP指标的对账 [6] - 公司最近完成了首次全企业范围的客户净推荐值（NPS）调查，并正在推进相关举措，以提高公司对客户的响应能力、交付能力和沟通能力 [10][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请说明第二季度供应链问题的影响程度，与过去一年相比情况如何？ - 供应链问题大约在一年到一年零三个月前开始影响公司，6月季度影响约2500万美元，本季度约2600万美元，与第一财季影响程度大致相同，较去年第四季度略有上升；不同供应商情况有好有坏，但总体影响水平相近 [56][57][58] 问题: 目前的高报价活动与公司以往周期相比情况如何？ - 目前的报价活动比进入衰退期时预期的要好，公司未看到衰退的紧迫迹象；在娱乐、公用事业、钢铁和金属、石油和天然气以及公共交通等领域看到优势，生命科学和电动汽车等更具长期增长性的市场也保持强劲；各业务的报价率同比上升，但将报价转化为订单存在挑战，因为客户在等待相关设备交付后才会释放订单 [59][60][61] 问题: 10月的订单情况与上一季度相比如何？ - 10月前三周订单环比大幅增长，总订单增长约10%，其中输送机解决方案业务增长12%，项目订单增长5%，短周期业务增长低两位数 [64] 问题: 在市场放缓的情况下，业务组合变化对毛利率有何影响？ - 公司预计在整体市场放缓的环境下，由于长期趋势推动高毛利率业务增长，整体毛利率将扩大；专业输送业务的毛利率在40%以上，对公司整体毛利率有提升作用 [65][66][67] 问题: 本季度现金流良好，但库存仍在增加，能否说明情况以及是否会加大债务偿还力度？ - 本季度库存周转率为3次，3月为3.9次，年初至今库存增加3100万美元（排除外汇影响）；公司计划将营运资金占销售额的比例降至中低两位数，这需要提高库存周转率；库存水平在8月达到顶峰后开始下降，公司有足够时间在财年内降低库存、提高周转率并产生更多现金；在当前高利率环境下，公司60%的债务已进行利率互换套期保值，若能产生更多现金，在没有合适的小型收购机会时，将优先用于偿还债务 [68][70][72] 问题: 预计报价与订单之间的差距未来会如何变化，在市场恶化的情况下转化率是否会降低？ - 公司预计差距将缩小，正常情况下报价到订单的转换周期为3 - 6个月，但目前客户因等待其他设备交付，转换周期延长；不过，供应链在某些领域开始缓解，且第三季度初的订单率令人鼓舞 [74][75][76] 问题: 报价活动强劲的驱动因素是什么？ - 公司认为是因为处于有吸引力的市场，受宏观驱动因素或大趋势推动需求；同时，商业重组和团队协作使公司在同一客户群体中获得更多机会，能够进行交叉销售和展示更广泛的产品组合 [77][78] 问题: 下一季度的毛利率应如何考虑？ - 通常第三季度毛利率较第二季度会下降50 - 100个基点，主要是由于工厂固定成本分摊问题，且有节假日导致生产天数减少；今年预计情况类似 [79][80] 问题: 请说明终端市场需求情况，哪些领域趋势向好，哪些可能减弱？ - 整体报价活动同比上升，短周期订单需求略有放缓，全球项目订单转化时间变长；娱乐、公用事业、钢铁和金属、石油和天然气、公共交通等市场表现强劲；生命科学和电动汽车业务趋势良好，食品和饮料领域有优质项目线索；电子商务业务上半年发货量同比下降约850万美元，主要因最大客户需求暂停，但预计2024财年订单将恢复，公司在其他电子商务客户方面取得进展，部分抵消了下降 [82][83][85] 问题: 请解释库存会计中LIFO储备增加的情况及其对毛利率的影响？ - LIFO储备与库存水平相关，随着库存增加，LIFO储备上升；预计随着财年剩余时间内库存水平下降，LIFO储备也将下降；LIFO储备对毛利率的影响不显著，毛利率主要受定价、Garvey收购、销售组合、成本结构调整和供应链工作等因素驱动 [89][90][92] 问题: 竞争对手Crosby和Kito合并对公司有何影响，市场或产品重叠情况如何？ - 公司过去在吊装和起重业务方面分别与Crosby和Kito竞争，预计未来也将继续竞争；认为它们合并后竞争动态变化不大，公司凭借与渠道合作伙伴的关系、创新战略、新产品推出和区域重点，有信心在竞争中保持优势 [94][95][96] 问题: 如何看待Altra被Regal Rexnord收购这一交易，对公司战略有何验证？ - 该交易验证了公司的战略，表明公司在毛利率、增长和EBITDA利润率方面的表现与同行相比具有优势，公司对自身战略充满信心，正朝着五年目标迈进 [98] 问题: 公司长期目标中对近期衰退的预期是怎样的？ - 公司在制定目标时认为，如果出现衰退将是温和的，会有软着陆，且能够快速恢复；目前未看到需求恶化的迹象，GDP已转向增长态势 [100][101]

财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2023财年第二季度（截至2022年9月30日）净销售额为2.3174亿美元，较2022财年同期增长810.5万美元，增幅3.6%[173] - 截至2022年9月30日的六个月净销售额为4.52027亿美元，较2021年同期增长1492.8万美元，增幅3.4%[185] 财务数据关键指标变化 - 毛利润与毛利率 - 2023财年第二季度毛利润为8631万美元，较2022财年同期增长517.5万美元，增幅6.4%，毛利率从36.3%提升至37.2%[174] - 截至2022年9月30日的六个月毛利润为1.68836亿美元，较2021年同期增长1363.8万美元，增幅8.8%，毛利率从35.5%提升至37.4%[186] 财务数据关键指标变化 - 销售费用 - 2023财年和2022财年第二季度销售费用分别为2561.7万美元和2415.7万美元，占净销售额的比例分别为11.1%和10.8%[175] 财务数据关键指标变化 - 研发费用 - 2023财年和2022财年第二季度研发费用分别为546.1万美元和382.5万美元，占净销售额的比例分别为2.4%和1.7%[177] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用与有效税率 - 2023财年和2021财年第二季度所得税费用占持续经营业务税前收入的比例分别为26%和21%，公司预计2023财年持续经营业务的有效税率约为29% - 31%[183][184] - 2023财年持续经营业务有效税率预计约为29% - 31%[195] 财务数据关键指标变化 - 其他收入 - 截至2022年9月30日的六个月和2021年同期，其他收入分别为2079万美元和289万美元，增长主要与收到STAHL前所有者的税务赔偿有关[192] 财务数据关键指标变化 - 现金相关 - 2022年9月30日现金、现金等价物和受限现金总计8911.5万美元，较2022年3月31日的1.1564亿美元减少2652.5万美元[196] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为614.9万美元，2021年同期为1794.2万美元[197] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为702.7万美元，2021年同期为4.80797亿美元[198] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为2440.2万美元，2022年上半年融资活动提供的净现金为3.6686亿美元[199] - 截至2022年9月30日，外国子公司持有现金及现金等价物5947.7万美元[201] 财务数据关键指标变化 - 债务情况 - 截至2022年9月30日，定期贷款B的未偿本金余额为4.8256亿美元，公司计划未来12个月偿还约4000万美元本金[205] - 截至2022年9月30日，新循环信贷安排下无未偿借款，有1604.7万美元未偿信用证[206] 财务数据关键指标变化 - 资本支出 - 2022年和2021年截至9月30日的六个月合并资本支出分别为528.8万美元和675.2万美元，预计2023财年资本支出在1200万 - 1500万美元之间[212] 财务数据关键指标变化 - 商誉 - 截至2022年9月30日，达夫诺顿、其他产品和精密输送三个报告单元的商誉分别为969.9万美元、2.90194亿美元和3.27957亿美元[215] 业务市场分布 - 收入来源区域 - 截至2022年9月30日的六个月，公司约38%的收入来自美国以外的客户[164] 业务成本 - 原材料采购 - 2022财年公司主要原材料和组件采购约3.68亿美元，占产品销售成本的62%[169]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为2.203亿美元，按固定汇率计算较上年同期增长6.5%，处于上季度提供的指引范围内 [17] - 第一季度延迟发货估计为2500万美元，比以往高出约1000万美元，但占总积压订单的百分比大致相同 [18] - 第一季度实现创纪录的毛利率37.5%，较上年提高280个基点，调整后毛利率提高120个基点 [23] - 第一季度RSG&A成本为5320万美元，占销售额的24.1%，剔除业务重组成本后为5140万美元，低于上季度指引 [26] - 预计第二季度RSG&A费用在5400万 - 5500万美元之间 [28] - 第一季度营业收入为2280万美元，调整后营业收入为2460万美元，调整后营业利润率为11.1% [29] - 第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.29美元，GAAP税率为52%，调整后摊薄后每股收益为0.69美元，与上年同期持平 [30][31] - 预计第二季度利息费用将增至680万美元，加权平均摊薄后流通股约为2900万股，计算非GAAP调整后每股收益时将继续使用22%的预估税率 [32] - 第一季度调整后EBITDA利润率为15.9%，过去12个月EBITDA利润率为15.4%，Garvey收购使本季度调整后EBITDA利润率增加20个基点 [33] - 过去12个月投资资本回报率为6.8%，目标是在未来五年内实现15亿美元收入和21%的EBITDA利润率 [34] - 第一季度自由现金流为负约1400万美元，包括1100万美元的经营活动现金流出和300万美元的资本支出，预计2023财年资本支出在2500万 - 3000万美元之间 [35] - 截至6月30日，按预估基础计算，净杠杆率为2.9倍，流动性约为1.68亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 精密输送业务本季度使调整后毛利率增加100个基点 [24] - Garvey收购为第一季度带来850万美元的销售额增长和310万美元的毛利润增长 [19][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度美国定价提高5.1%，销量持平；美国以外地区定价提高3.6%，销量下降约5%，其中欧洲下降约8%，亚太地区下降15%，拉丁美洲增长21%，加拿大增长5% [21] - 美洲和欧洲市场需求强劲，本季度订单达到2.67亿美元，按固定汇率计算较第四季度创纪录水平有所增加，年化订单超过10亿美元 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在执行战略计划，通过结构化、纪律性的业务系统和核心增长框架释放潜力，目标是成为全球智能运动解决方案企业，实现顶级财务表现和为股东创造超额价值 [13][43] - 公司于5月进行业务重组，由Terry Schadeberg领导美洲业务，Appal Chintapalli领导EMEA和APAC业务，该重组已产生协同效应，有助于本季度调整后EBITDA达到15.9% [8][9] - 公司计划通过工厂简化降低间接费用，提高材料和劳动生产率，包括80/20简化和增值工程，同时通过核心增长框架内的战略举措实现增长，提升定价能力，收购战略预计将增加利润率 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临高通胀和供应链限制挑战，公司团队执行良好，业务有所改善，对实现长期财务目标充满信心 [7][12] - 订单率保持强劲，积压订单创纪录，预计供应链改善后将实现更强劲的营收增长 [22] - 公司看到所有市场需求强劲，对有机增长计划取得的进展感到鼓舞，业务重组带来的商业和运营改善初现成效 [42] - 公司密切关注衰退指标，更新了衰退预案，目前未看到衰退迹象 [65] 其他重要信息 - 会议中可能会有前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性因素影响，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险因素可在收益报告和提交给证券交易委员会的文件中找到 [4] - 会议还将讨论非GAAP财务指标，这些指标有助于评估公司表现，但不应孤立看待或替代GAAP结果，公司已提供非GAAP指标与GAAP指标的对账表 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度Dorner和Garvey的订单贡献金额以及两者协同效应情况 - 公司不披露个别业务线活动，本季度订单按固定汇率计算同比增长11%，EMEA订单增长12%，各业务线和终端市场需求强劲，报价活动趋势良好 [47] - 本季度未出现类似上季度项目执行和成本影响的情况，公司在项目管理执行方面表现良好 [49] 问题2: 货运和物流定价与上季度相比情况 - 从第四季度到第一季度，货运成本下降320万美元，公司在定价方面更加自律，3月和6月底分别实施了价格上涨，认为价格上涨措施到位 [51][52] - 积压订单执行存在时间差异，随着订单推进，价格成本比率将继续扩大 [53] 问题3: 本季度创纪录的37.5%调整后毛利率在第二季度是否能维持 - 本季度货运成本较第四季度下降320万美元，其中 outbound 货运成本占销售额的比例下降约1%，inbound 因从亚洲进口材料减少而有所降低 [56][57] - 新ERP平台转换带来有利的库存调整，但德国工厂固定成本吸收较低，预计第二季度毛利率类似但略低 [58][59] 问题4: 如何看待第二季度延迟发货情况 - 公司希望缩小延迟发货规模，主要供应挑战来自远东地区的芯片组和IC，影响电机交付和电子组件、驱动器及控制装置 [60][61] - 随着季度推进，情况开始改善，但仍有其他挑战，预计情况类似但呈改善趋势 [61] 问题5: 客户对未来需求的看法以及公司收购意向 - 订单将继续强劲，报价活动上升，客户和销售渠道反馈需求旺盛，公司更新了衰退预案，目前未看到衰退迹象 [64][65] - 公司有良好的收购机会管道，将以有机业务执行为重点，同时有计划地进行并购，目前关注小型的 bolt - on 机会，会谨慎评估并考虑去杠杆能力 [66][68] 问题6: 毛利率提前两三个季度达到预期，是否意味着能更快实现19%的EBITDA利润率目标 - 达到19%的EBITDA利润率需要39% - 40%的毛利率，目前为37.5%，未来季度毛利率预计类似但略低，实现目标仍有不确定性，尤其是欧洲能源供应和乌克兰局势影响 [69][70] - 随着3.52亿美元积压订单的执行，工厂固定成本杠杆改善，价格上涨和SG&A降低将有助于实现19%的目标 [71] 问题7: 何时开始出现正现金流以及对营运资金的预期 - 本季度营运资金占销售额的比例为19.9%，主要因增加2200万美元库存，随着供应链改善，营运资金占比将降至15% - 16%，这将推动自由现金流增长，预计年底有良好的自由现金流余额 [74][75] 问题8: 资产负债表上运营所需的现金水平以及对偿债的信心 - 运营需要4000万 - 5000万美元现金，理想情况下大部分在美国，本季度末持有8600万美元，有信心今年实现4000万美元的现金流量或本金偿还 [76][77] 问题9: R&D的重点、产品开发进展以及对利润率提升的贡献 - 公司专注于核心增长框架和战略增长举措，产品开发是重点，通过构建团队、提升能力、开展市场调研和产品简化，推出适合多市场的产品，在2022财年新产品投资已超增长预期，2023财年将继续投资 [78][81] 问题10: 价格上涨对订单的影响以及订单中的价格涨幅 - 6月订单较5月增加1000万美元与客户提前采购以应对6月价格上涨有关 [83] - 本季度定价增长4.5%，约一半业务的标准产品价格上涨10%，另一半业务定价根据成本变化和利润率预期实时更新 [86] 问题11: 实际实现的收入定价是否高于报告的收入线定价 - 由于按精确SKU计算价格，报告的定价仅涵盖约50%的业务，实际实现的收入定价可能更高 [87][88] 问题12: 哪些终端市场需求改善或下降 - 各终端市场需求普遍强劲，公用事业、娱乐、能源等市场需求显著增加 [90] - 电商领域有新客户拓展，但有大客户调整优先级，导致需求重新调整 [91] 问题13: 第一季度积极产品组合的驱动因素 - 主要是高附加值的葫芦产品、短周期标准产品以及铁路业务量减少，铁路业务毛利率低但SG&A也低，部分项目因疫情延迟 [93][94] 问题14: 积压订单成熟对毛利率的影响 - 短期积压订单约1.88 - 1.89亿美元，占总积压订单的54%，预计下季度发货，部分受益于3月价格上涨 [97][98] - 长期积压订单1.63亿美元，定价受去年第四季度和今年上半年价格上涨影响，随着时间推移，定价影响改善，有助于扩大价格成本比率和毛利率 [99] 问题15: 第二季度毛利率的方向 - 第二季度毛利率将类似但可能略低 [101] 问题16: 第一季度300万美元资本支出低于年度目标的原因 - 这更多是正常业务节奏，投资计划在财年后期实施，公司预计资本支出设备交付周期较长，且部分大型项目需支付定金 [103][104]

原材料采购数据 - 2022财年公司主要原材料和组件采购约3.68亿美元，占产品销售成本的62%[164] 净销售额数据 - 2022年6月30日结束的财年Q3净销售额为2.20287亿美元，较2021年同期增长682.3万美元，增幅3.2%[168] 毛利润数据 - 2022年6月30日结束的财年Q3毛利润为8251.9万美元，较2021年同期增长845.6万美元，增幅11.4%，毛利率从34.7%提升至37.5%[169] 销售费用数据 - 2023和2022财年Q1销售费用分别为2615.6万和2348.2万美元，占净销售额比例分别为11.9%和11.0%[170] 一般及行政费用数据 - 2023和2022财年Q1一般及行政费用分别为2188.1万和3014.3万美元，占净销售额比例分别为9.9%和14.1%[171] 研发费用数据 - 2023和2022财年Q1研发费用分别为513万和358.3万美元，占净销售额比例分别为2.3%和1.7%[172] 利息和债务费用数据 - 2022年6月30日结束的Q1利息和债务费用为620.3万美元，高于2021年同期的581.2万美元[173] 投资收益数据 - 2022年6月30日结束的Q1投资损失43万美元，而2021年同期投资收入43.3万美元[174] 现金及等价物数据 - 2022年6月30日现金、现金等价物和受限现金总计8591万美元，较3月31日减少2973万美元[180] 有效税率数据 - 公司预计2023财年持续经营业务的有效税率约为29% - 30%[179] 定期贷款B数据 - 截至2022年6月30日，定期贷款B的未偿本金余额为4.9256亿美元，其中包括2022财年第三季度行使增额选择权的7500万美元本金余额[189] - 2022年第二季度，公司在定期贷款B上偿还本金1000万美元，其中131.5万美元为必需还款；未来12个月需偿还本金526万美元，计划总共偿还约4000万美元本金[189] - 截至2022年6月30日和3月31日，定期贷款B的递延融资成本毛额为632.3万美元，其中包括增额选择权产生的89.2万美元；累计摊销余额分别为112.7万美元和89.8万美元[191] 新循环信贷安排数据 - 截至2022年6月30日，新循环信贷安排下无未偿还借款，未偿还信用证为1721万美元，包括155万美元商业信用证和1566万美元备用信用证[190] - 截至2022年6月30日和3月31日，新循环信贷安排相关的递延融资成本毛额为402.7万美元；累计摊销余额分别为100.7万美元和80.5万美元[192] 融资租赁数据 - 截至2022年6月30日，与Dorner收购相关的融资租赁未偿余额为1395.7万美元，其中55.9万美元计入流动负债，其余计入定期贷款和循环信贷安排[193] 无担保信贷额度数据 - 截至2022年6月30日，无担保信贷额度总计约230.6万美元，未提取；用于银行担保的无担保额度为1145.7万美元，已使用1013.6万美元[194] 资本支出数据 - 2022年和2021年第二季度的资本支出分别为295.3万美元和364.8万美元，预计2023财年资本支出在2500万至3000万美元之间[195] 商誉数据 - 截至2022年6月30日，三个报告单元Duff Norton、Rest of Products和Precision Conveyance的商誉分别为969.9万美元、3.01298亿美元和3.29973亿美元[199] 前瞻性陈述数据 - 本季度报告包含前瞻性陈述，涉及业务发展、还款计划、资金状况、资本支出和有效税率等，实际结果可能与陈述存在重大差异[204][206]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额达2.53亿美元，同比增长36%，有机增长17% [6] - 运营收入2400万美元，调整后运营收入近2900万美元创纪录 [9] - EBITDA利润率为15.4% [9] - 第四季度GAAP摊薄后每股收益0.41美元，调整后摊薄后每股收益0.79美元，较上年同期的0.60美元大幅增长 [25] - 全年调整后EBITDA利润率为15.4%，较上年提高350个基点，投资资本回报率升至7.5% [27] - 第四季度产生约2200万美元自由现金流，全年产生3580万美元，包括1400万美元收购交易成本 [28] - 净杠杆比率降至2.7倍，预计到23财年末实现2倍的目标杠杆比率 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 精密输送平台第四季度新增4050万美元收入，较第三季度增长11.3% [14] - 收购业务第四季度销售额约4050万美元，已确认85万美元收入协同效应，还有近200万美元活跃报价 [48][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第四季度销量增长15.9%，定价提高4.7% [16] - 美国以外市场销量增长约9%，其中拉丁美洲增长约40%、加拿大增长15%、亚太地区增长12%、欧洲增长5%，定价提高4.3% [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正转型成为物料搬运智能运动解决方案的全球领导者，通过收购和有机增长举措推动业务发展 [7][10] - 约40%的业务与高增长、高利润率市场相关 [12] - 对于竞争对手Konecranes整合服务和产品业务，公司认为其缺乏市场纪律，且整合后与公司渠道竞争有助于公司 [84][85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链限制和通胀挑战，公司第四季度和22财年销售额仍创纪录 [6] - 宏观因素、供应链中断、高通胀以及中国港口关闭等影响公司实现目标的时间，但公司有信心在业务稳定后达成目标 [51][52] - 公司对长期前景感到鼓舞，将在6月23日的投资者日分享战略和更新目标 [37] 其他重要信息 - 公司预计第一季度销售额在2.2 - 2.3亿美元之间，包含400万美元的环比外汇逆风以及800 - 900万美元的同比外汇逆风 [34] - 公司正在德国STAHL实施新的ERP平台，预计影响第一季度发货量，但完成后将实现成本和生产率协同效应 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待未来利润率节奏和盈利季节性，以及第一季度之后的增量运营利润率？ - 公司预计基于定价和其他举措，第一季度利润率将从第四季度的侵蚀中有所回升，但由于ERP实施的影响，回升速度可能不如正常情况 [40] - 公司有创纪录的3.09亿美元积压订单，大部分已定价，无法重新定价，这也是影响因素之一 [41] 问题2: 23财年相对于22财年的增量实现价格如何，3月的年度价格涨幅是多少？ - 公司预计随着处理积压订单和获得新的增量价格订单，下半年价格成本比将更好 [44] - 公司平均提价在5% - 10%之间，不同地区有所差异，并将根据通胀压力考虑进一步提价或附加费 [45] 问题3: Garvey和Dorner在本季度的表现如何，以及对本财年的预期？ - 这两项业务表现良好，第四季度销售额约4050万美元，公司注重发挥协同效应，交叉销售能力得到提升 [48] - 已确认85万美元收入协同效应，还有近200万美元活跃报价，预计协同效应将呈指数级增长，业务表现符合预期 [49] 问题4: 19%调整后EBITDA目标和两位数ROIC目标的时间不太明确，受当前挑战环境的影响如何？ - 公司有管理计划在今年年底实现目标，但当前宏观因素、供应链中断等影响执行，随着季度推进将获得更清晰的能见度 [51] - 公司有信心在业务稳定后实现目标，并将在6月的投资者日分享更多目标信息 [52] 问题5: 欧洲ERP实施预计在第一季度完成吗？ - 系统已于5月1日上线，目前处于过渡阶段，预计为第一季度影响，之后将推动更好的业绩 [53][54] 问题6: 即使考虑外汇和ERP因素，收入环比仍大幅下降，是预计供应链会恶化吗？ - 需求强劲，但第一季度面临约400万美元的环比外汇逆风以及欧洲ERP实施的影响，调整后有机收入较上年第一季度增长6% [57] - 历史上第一季度通常低于第四季度，存在季节性影响，去年因疫情恢复未体现该影响 [58] 问题7: 今年的正常季节性如何？ - 上半年和下半年收入大致为50 - 50或51 - 49的比例，第四季度通常是季节性最强的季度，12月季度通常最弱 [60] - 第二季度高于第一季度，第三季度下降，第四季度最强 [61] 问题8: 是否期望在相同时间内达到相同的利润美元数，即使不是19%的百分比？ - 从规模角度看，公司需要达到10亿美元以上的收入，将毛利率提高到约39%，RSG&A占销售额的比例控制在21%左右，并通过加回折旧获得1.5 - 2个百分点的提升 [63] 问题9: 第一季度的订单趋势如何，终端需求和投入价格、供应链压力有何变化？ - 订单率与第四季度的创纪录水平基本一致，季度至今短周期订单增长约7.5%，项目订单下降略超20%，收购订单增长近30% [64] - 投入价格方面，原材料通胀预计将恶化，物流成本翻倍，公司认为在好转之前情况会更糟 [65] 问题10: 是否预计毛利率会环比回升？ - 公司认为将在当前基础上有所改善，已宣布的提价将发挥作用，但仍需关注系统中的其他冲击因素 [66] 问题11: 一个大型项目对收入或利润率的影响如何量化？ - 该项目对利润率的影响略低于100万美元，即30个基点 [68] 问题12: 如何管理Dorner和Garvey项目相关成本？ - 公司缩短报价有效期，与最新定价挂钩，并在可协商的情况下争取价格调整条款，以推动变更订单 [69] - 对项目执行团队进行了调整，推进业务系统，加强项目管理和资源配置 [69] 问题13: 在当前利率上升环境下，如何考虑债务和提前还款？ - 公司将保守管理资本结构，本季度进行了利率互换，锁定60%的利率风险，互换利率为2.08% [71] - 预计每年偿还约4000 - 4100万美元本金，即每季度约1000 - 1100万美元 [71] 问题14: 是否看到终端市场需求放缓的迹象？ - 项目报价活动活跃，但项目订单的转换周期比一两个季度前略慢，这是一个普遍现象，并非特定终端市场的问题 [72][73] 问题15: 运费对环比毛利率的影响具体是什么，为何说是时间因素？ - 运费环比增加近300万美元，超过毛利率的110个基点，主要是由于国内卡车运输成本、海运成本和空运成本的上升 [76] - 时间因素在于运费上涨速度超出预期，公司需要时间调整定价结构以应对成本变化 [77] 问题16: 基于已采取的行动，今年的定价预期如何？ - 公司目前的提价平均在高个位数，但由于积压订单采用旧定价，当前定价的好处需要时间体现，公司正在寻找其他方式弥补 [78] 问题17: 精密输送积压订单在项目时间方面下降，涉及哪个终端市场？ - 项目业务主要集中在食品饮料、生命科学和电子商务市场，客户对项目机会参与度高，但项目完成时间延长，这是业务的正常波动 [80] 问题18: 类似大型项目的客户和项目有多少？ - 该项目规模在客户中排名前1%，对毛利率影响较大，公司积压订单中类似规模的项目不多 [82] 问题19: 精密输送业务今年更看好哪个终端市场，电子商务还是食品加工？ - 公司对所有市场都感到鼓舞，但鉴于电子商务在过去几年的快速增长，其增长将更具吸引力但不会像过去那样爆发，食品饮料和生命科学市场也有良好表现，且公司正在扩大电子商务客户群 [83] 问题20: Konecranes整合服务和产品业务，公司预计会有什么竞争影响？ - 公司认为Konecranes在市场策略上缺乏纪律，此次战略调整不会带来太大担忧 [84] - Konecranes整合后将更直接与公司渠道竞争，这对公司可能有帮助 [85] 问题21: 如何考虑第一季度的营运资金组成，以及对年底营运资金账户的预期？ - 公司预计年底营运资金占销售额的比例在15%左右，期间可能会有临时波动 [87] - 公司去年在疫情期间展示了灵活调整营运资金的能力，今年预计相对稳定在该水平 [88] 问题22: 欧洲ERP系统实施损失的收入是否计划在未来季度恢复？ - 公司预计在年内恢复这部分收入，随着本季度结束后效率提高，将消耗积压订单并实现收入 [91] - 订单并未取消，此前为应对ERP实施加速了3月的发货，一定程度上提高了第四季度的收入 [92]

财务数据关键指标变化 - 2022财年销售额为9.06555亿美元，较2021财年增长39.5%，即2.56913亿美元[158] - 2022财年和2021财年毛利润分别为3.1573亿美元和2.20225亿美元，分别占净销售额的34.8%和33.9%，2022财年增长43.4%[159] - 2022财年和2021财年销售费用分别为9918.7万美元和7690.7万美元，分别占净销售额的10.9%和11.8%[160] - 2022财年和2021财年研发费用分别为1535.1万美元和1240.5万美元，分别占合并净销售额的1.7%和1.9%[162] - 2022财年和2021财年无形资产摊销分别为2528.3万美元和1262.3万美元[163] - 2022财年和2021财年经营活动提供的净现金分别为4888.1万美元和9889万美元[171] - 2022财年和2021财年投资活动使用的净现金分别为5.54311亿美元和554.8万美元[172] - 2022财年和2021财年融资活动提供（使用）的净现金分别为4.207亿美元和 - 1018.9万美元[173] - 2022财年，公司发生债务清偿成本1480.3万美元，其中594.6万美元与先前定期贷款有关，32.6万美元与先前循环信贷有关，853.1万美元与第一留置权贷款中与过桥贷款相关部分的费用有关[184] - 2022财年第一季度，公司在第一留置权定期贷款上记录了543.2万美元的递延融资成本，将在七年内摊销；在新循环信贷额度上记录了402.7万美元的递延融资成本，将在五年内摊销[186] - 2022财年和2021财年的资本支出分别为1310.4万美元和1230万美元，预计2023财年的资本支出在2500万美元至3000万美元之间[195][197] - 2022财年，公司净销售额为9.06555亿美元，净利润为2966万美元[239] - 2022财年，公司基本每股收益为1.06美元，摊薄后每股收益为1.04美元[239] - 2022财年，公司宣布每股普通股股息为0.25美元[239] - 2022年，公司其他综合收益（损失）净额为1008.7万美元，综合收益为3974.7万美元[242] - 2022财年公司净收入为29,660千美元，2021财年为9,106千美元，2020财年为59,672千美元[245][248] - 截至2022年3月31日，公司股东权益总额为772,803千美元，2021年为530,149千美元，2020年为463,585千美元[245] - 2022财年经营活动提供的净现金为48,881千美元，2021财年为98,890千美元，2020财年为106,795千美元[248] - 2022财年投资活动使用的净现金为554,311千美元，2021财年为5,548千美元，2020财年为9,962千美元[248] - 2022财年融资活动提供的净现金为420,700千美元，2021财年使用10,189千美元，2020财年使用51,551千美元[248] - 2022财年现金及现金等价物净减少86,737千美元，2021财年增加87,677千美元，2020财年增加43,357千美元[248] - 2022财年支付利息18,823千美元，2021财年为9,451千美元，2020财年为11,555千美元[248] - 2022财年支付所得税净额9,767千美元，2021财年为10,186千美元，2020财年为11,601千美元[248] - 2022、2021和2020财年广告费用分别为241万美元、99.9万美元和164.8万美元，2022财年增长归因于业务恢复及收购[252] - 2022财年约59%的销售额来自美国客户[251] - 2022财年公司约41%的收入来自美国以外客户[148] - 截至2022年3月31日，约35%的存货成本采用后进先出法确定，2021年3月31日该比例为39%[269] - 2022年产品保修应计余额年初为332.8万美元，年末为217.3万美元；2021年年初为358.1万美元，年末为332.8万美元[282] - 2022财年客户预付款期初余额为15373000美元，新增51850000美元，确认收入58942000美元，收购新增14750000美元，其他调整 - 578000美元，期末余额为22453000美元；2021财年对应数据分别为10796000美元、35815000美元、31973000美元、0美元、735000美元、15373000美元[317] - 截至2022年3月31日和2021年3月31日，合同资产余额分别为2410000美元和8559000美元[317] - 截至2022年3月31日，未履行（或部分未履行）的履约义务交易价格约为1918000美元，预计未来十二个月确认约81%的销售额[318] - 2022财年和2021财年净销售额分别为906555000美元和649642000美元，其中工业产品分别为334866000美元和271414000美元，起重机解决方案分别为339400000美元和298135000美元，精密输送机产品2022财年为144587000美元，工程产品分别为87604000美元和79989000美元，其他分别为98000美元和104000美元[319] - 2022财年和2021财年坏账准备期初余额分别为5686000美元和5056000美元，坏账费用分别为1929000美元和2411000美元，核销坏账净额分别为1955000美元和1973000美元，收购新增分别为227000美元和0美元，其他调整分别为 - 170000美元和192000美元，期末余额分别为5717000美元和5686000美元[324] - 2022财年和2021财年后进先出法（LIFO）清算分别带来额外收入620000美元和1640000美元[344] - 2022年3月31日，原材料成本为129015000美元，在产品为28093000美元，产成品为36661000美元，净库存为172139000美元；2021年对应数据分别为79981000美元、23067000美元、27201000美元和111488000美元[343] 业务线数据关键指标变化 - 2022财年，公司41%的净销售额来自国外制造工厂和销售办事处[214] - 2017财年收购STAHL后，公司在阿联酋资产约为480万美元[214] - 2022财年，俄罗斯实体的经营收入为40万美元，截至2022年3月31日总资产约为100万美元[214] - 截至2022年3月31日，Dorner在公司合并财务报表中的净销售额为1.32014亿美元，营业收入为1245.1万美元[284] 债务相关情况 - 公司完成431.25万股普通股的包销公开发行，每股价格48美元，总收益2.07亿美元，所得款项用于偿还部分过桥贷款[178] - 定期贷款B额度为4.5亿美元，需按季度摊销本金0.25%，剩余本金在到期日偿还，超额现金流百分比根据特定担保杠杆比率从50%降至25%或0%[179] - 循环信贷额度为1亿美元，包括备用信用证、摆动贷款和多货币借款的子限额[180] - 公司于2021年11月30日完成对Garvey的收购，并根据现有定期贷款B的增额功能借入额外资金，使定期贷款B额度增加7500万美元[187] - 截至2022年3月31日，定期贷款B的未偿还本金余额为5.0256亿美元，2022财年公司偿还了2244万美元的本金，计划在未来12个月内偿还约4000万美元的本金[189] - 截至2022年3月31日，新循环信贷额度下无未偿还借款，有1715.1万美元的未偿还信用证，其中商业信用证84.9万美元，备用信用证1630.2万美元[190] - 为收购Dorner，公司于2021年4月7日获得7.5亿美元信贷安排，包括1亿美元循环信贷安排和6.5亿美元第一留置权定期信贷安排[288] 收购相关情况 - 2022财年，公司完成对Dorner Mfg. Corp.的收购，收购对价为4.81亿美元，其中2.871亿美元计入商誉[233] - 收购获得的可辨认无形资产包括价值1.37亿美元的客户关系、4500万美元的技术和800万美元的商标[233] - 2021年4月7日，公司以4.81012亿美元收购Dorner Mfg. Corp. [283] - 2022财年，公司为收购Dorner产生收购整合和交易费用890.8万美元，交易奖金成本97万美元[285] - 截至2022年3月31日，收购Dorner产生的商誉记录为2.87141亿美元，可辨认无形资产包括1.37亿美元客户关系、4500万美元技术和800万美元商标[289] - 2021年12月1日，公司以6773.1万美元收购Garvey Corporation，其中包括90.7万美元现金收购和200万美元或有付款[292] - 截至2022年3月31日，收购Garvey产生的商誉初步记录为4121.6万美元，可辨认无形资产包括820万美元客户关系等[295] - 多纳和加维的收购分别使库存自2021年3月31日增加19941000美元和4470000美元[343] 资产相关情况 - 截至2022年3月31日，公司的商誉余额为6.48849亿美元，需进行减值测试；无限期无形资产余额为4672.1万美元，也需进行减值测试[202][206] - 2022年3月31日，公司商誉价值为6.488亿美元[232] - 2022年3月31日，公司与石棉相关的产品责任索赔及相关法律成本负债为780万美元[232] - 截至2022年3月31日，公司总资产为16.85707亿美元，总负债为9.12904亿美元，股东权益为7.72803亿美元[236] - 2022年2月28日定性评估后，确定产品其余部分、达夫 - 诺顿和精密输送报告单元无需进行定量商誉减值测试[262] - 2022年2月28日定性评估后，确定商标未发生减值[268] 外汇及衍生品相关情况 - 美元相对主要外币价值变动10%，将对公司经营收入产生约420万美元的影响[214] - 截至2022年3月31日，交叉货币互换协议名义金额为1.3765亿美元，合同于2028年3月31日到期[215] - 未来12个月，公司预计从累计其他综合损失（AOCL）中重新分类约12.8万美元至外币兑换损失（收益）[217] - 截至2022年3月31日，外汇远期协议名义金额为695.9万美元，所有合同于2023年3月31日到期[218] - 未来12个月，公司预计从AOCL重新分类约19.1万美元[218] - 截至2022年3月31日，利率互换协议总名义金额为3.00747亿美元，未来12个月预计从AOCL重新分类约38.9万美元至利息费用[219] - 公司主要使用可观察市场数据和内部贴现现金流估值模型对衍生品组合估值，其公允价值基于Level 2输入值；年金合同按合同资产净值记录，公允价值基于Level 2输入值；定期贷款使用非活跃市场报价估值，公允价值基于Level 2输入值[331] - 截至2022年3月31日，有价证券公允价值为10294000美元（Level 2），年金合同为1884000美元（Level 2），外汇合同为 - 217000美元（Level 2），利率互换负债为3613000美元（Level 2），交叉货币互换负债为 - 8713000美元（Level 2），定期贷款公允价值为 - 497534000美元（Level 2）[331] - 可交易证券公允价值为7968000美元，年金合同为2025000美元，外汇合约为 - 83000美元，利率互换资产为 - 2057000美元，交叉货币互换负债为 - 13895000美元，定期贷款为 - 254581000美元[335] 公司政策及会计处理 - 公司资本结构政策为固定利率长期债务占比50 - 70%，可变利率长期债务占比30 - 50%[219] - 公司无形资产估计使用寿命为1至25年[267] - 建筑物及建筑设备折旧年限为15至40年，机器设备为3至18年[273] - 公司于2019财年采用ASC 606确认客户合同收入[275] - 因ASU No. 2016 - 13，公司于2021财年更新坏账准备政策[276] - 公司于2019年4月1日起采用ASC 842，租期超12个月的租赁在资产负债表记录[28

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额增长30%，但因供应链限制约2000万美元计划发货未发出 [7] - 调整后毛利率达36.7%，与上季度持平，为公司历史最高 [8] - 调整后每股收益0.60美元，较上年同期增长67% [10] - 年初至今调整后EBITDA利润率扩大至15.4%，有机业务销售额仍比疫情前低约11% [10] - 第三季度净销售额2.161亿美元，同比增长29.7%，略超上季度指引 [20] - 销售价格同比提高3.4%，价格行动带来560万美元同比增长 [22] - 外汇使销售额减少150万美元，占销售额的0.9% [22] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益0.34美元，调整后摊薄后每股收益0.60美元，较上年同期大幅增长 [32] - 利息支出约为每季度490万美元，预计第四季度加权平均摊薄后流通股约2900万股 [33] - 全年GAAP税率预计在15% - 17%，非GAAP调整后每股收益计算使用22%的预估税率 [33] - 年初至今调整后EBITDA利润率持续扩大至15.4%，本季度提高至14.2%，上升330个基点 [34] - 过去12个月投资资本回报率升至7.7%，目标是2023财年EBITDA利润率达19%，ROIC达两位数 [35] - 第三季度产生300万美元现金，年初至今产生1420万美元现金 [36] - 营运资本占销售额的15.2%，符合预期，本季度资本支出280万美元，预计全年1200 - 1600万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 收购业务在第三季度贡献17%的收入和33%的调整后营业收入 [12] - Dorner和Garvey本季度共实现超3600万美元收入 [21] - 精密输送解决方案收购业务使本季度调整后毛利率增加120 - 180个基点 [27] - 收购业务带来1670万美元毛利润，生产力提升贡献360万美元，销售 volume和组合贡献320万美元，价格扣除材料通胀贡献140万美元，产品责任成本增加300万美元 [28] - 收购使RSG&A成本较上年增加670万美元，激励和基于股票的薪酬增加170万美元，产生40万美元收购交易成本 [29] - 调整后营业收入2050万美元，调整后营业利润率为9.5%，较上年上升280个基点 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度美国市场销售 volume增长7.5%，价格提高3.6%；美国以外市场销售 volume增长约3%，其中拉丁美洲增长10%，欧洲增长5%，加拿大增长2%，亚太地区下降7%，国际价格提高3.1% [23] - 本季度总订单同比增长37%，有机订单同比增长14% [40] - 1月至今平均每日订单较第三季度增长7%，其中短周期业务增长5%，项目业务增长10% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新的精密输送平台推动公司向智能运动解决方案转型，Garvey收购是构建该平台的范例 [11] - 输送解决方案平台扩大公司在生命科学、电子商务、食品和饮料市场的影响力 [13] - 公司计划通过有机增长和收购，使输送自动化和线性业务与传统起重解决方案业务的组合达到50%或更高 [64] - 公司将通过并购发展业务，有活跃且不断发展的机会管道，目标规模从Garvey级到大于Dorner级不等 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在充满挑战的环境中执行良好，尽管面临供应链限制仍取得强劲业绩 [7] - 市场需求持续增长，生命科学、食品和饮料、电子商务、仓储和包裹管理等领域有强劲顺风 [40] - 第四季度预计净销售额约2.35亿美元，假设供应链挑战和劳动力短缺维持当前水平 [43] - 订单率预计保持强劲，食品和饮料、电子商务、生命科学市场前景良好，航空航天、汽车、金属、造纸和包装板行业也有积极发展 [44] - 公司通过实施增长蓝图2.0战略进行转型，提供的解决方案能应对疫情带来的问题，有望将公司转变为高增长、高利润率企业 [47] 其他重要信息 - 公司在12月完成Garvey收购，其年收入约3000万美元，毛利率约40%，EBITDA利润率30% [18] - 预计Garvey收购在2023财年使每股收益增加0.05美元 [19] - 公司积压订单创纪录达2.95亿美元，其中约1.78亿美元可在第四季度发货 [13] - Garvey订单2400万美元，预计未来12个月发货，其交货期通常为4 - 6个月，项目最长可达一年 [42] - 公司为Garvey收购利用定期贷款B的增额功能额外借款7500万美元，截至12月31日，预计净杠杆率为2.9倍，目标是2023财年降至2倍 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Garvey在制药业务中是否因疫情有收入或利润提前实现，以及其在食品和饮料领域的增长潜力 - 公司为疫情相关的疫苗生产等提供支持，但认为疫苗和其他制药需求增长将为公司带来增长机会，Garvey与众多制药和食品饮料公司有良好关系 [52][53] 问题: 公司去杠杆至2倍的目标及并购目标情况 - 公司将通过并购发展业务，有活跃的机会管道，目标规模多样，Garvey和Dorner的合作已产生70万美元的订单协同效应 [55][56] 问题: 供应链影响与预期的比较及当前季度的预期 - 本季度供应链影响比预期高约500万美元，Omicron变种影响了近期劳动力供应，预计第四季度供应链挑战和劳动力短缺维持当前水平 [59] 问题: 1月订单增长情况及3月季度的季节性规律 - 季节性上第三季度是最低季度，1月至今平均每日订单较第三季度增长7%，其中短周期业务增长5%，项目业务增长10% [60] 问题: 输送解决方案业务与传统起重解决方案业务组合达到50%的可能性 - 公司计划通过有机增长和收购实现这一目标，输送解决方案业务增长潜力大，传统起重业务也有有机发展机会 [64] 问题: 加息环境对公司并购和定价的影响 - 公司资产负债表健康，有能力通过杠杆和股权进行并购，预计加息可能使高杠杆公司退出市场，从而使定价下降 [70] 问题: Garvey的协同效应及对第四季度指引的贡献 - 公司认为Garvey与Dorner在销售和增长方面有协同效应，有机会拓展业务领域，预计明年成本协同效应约60万美元，已实现20万美元保险成本节约 [74][76] 问题: Omicron对供应链和利润率的影响及未来趋势 - 正常情况下第四季度利润率会因发货天数增加等因素提高，但Omicron影响了人员配置和供应链，预计利润率与本季度相当或略好 [78][79] 问题: Garvey项目定价风险及国际业务拓展 - 公司通过与相关指数挂钩调整价格来降低长期合同风险，Garvey目前主要面向北美市场，但可借助Dorner和公司的全球布局拓展国际业务 [83][85] 问题: 调整后营业收入从第二季度到第三季度下降的原因 - 主要是Garvey的摊销费用增加，以及RSG&A成本、股票薪酬和激励应计费用增加 [87] 问题: Garvey被收购的原因及管理层持股情况 - 公司认为现在是收购Garvey的好时机，双方业务互补，Garvey管理层通过激励计划与公司业绩挂钩 [89] 问题: 毛利率未受更多逆风影响的原因及第四季度预期 - 公司通过价格上涨抵消了通胀压力，工厂生产力提高，Garvey和Dorner的高毛利率业务也有积极影响，预计第四季度毛利率与第三季度相当或略好，但需关注原材料通胀 [93][96][98] 问题: 库存增加的原因 - 公司增加库存是为了满足增长的需求，利用折扣机会采购，并提前应对供应商价格上涨 [100][101] 问题: Garvey和Dorner 70万美元订单的来源和领域 - 该订单是从Garvey到Dorner，来自食品和饮料领域 [102] 问题: 仓库业务中期展望 - 公司对仓库业务前景感到鼓舞，预计在2023财年或2022日历年将实现稳健增长 [104] 问题: 自由现金流和营运资本情况 - 公司营运资本占销售额的15%左右，处于预期水平，历史上自由现金流转化率通常超过100%，今年年初至今为48%，预计平均约100% [105][106] 问题: 供应链对收入影响及未来信心 - 本季度供应链影响略大于预期，但公司通过与供应商合作和寻找替代来源，有信心应对第四季度挑战 [107][108]