财务数据关键指标变化 - 收入地域分布 - 2021财年九个月内，约41%的收入来自美国以外客户[194] 财务数据关键指标变化 - 原材料采购与成本占比 - 2021财年，公司主要原材料和组件采购约2.55亿美元，占产品销售成本的59%[199] 财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2021年第四季度净销售额为2.16088亿美元，较2020年同期增长4954.1万美元，增幅29.7%[203] - 2021年前九个月净销售额为6.53187亿美元，较2020年同期增长1.8978亿美元，增幅41.0%[216] 财务数据关键指标变化 - 毛利润与毛利率 - 2021年第四季度毛利润为7505.7万美元，较2020年同期增长1974.2万美元，增幅35.7%，毛利率从33.2%提升至34.7%[204] - 2021年前九个月毛利润为2.30255亿美元，较2020年同期增长7411.8万美元，增幅47.5%，毛利率从33.7%提升至35.3%[217] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用占比与预计税率 - 2021年第四季度和2020年第四季度所得税费用占持续经营业务税前收入的比例分别为10%和9%，公司预计2022财年持续经营业务有效税率约为15% - 17%[213][215] - 2021年和2020年前九个月所得税费用占持续经营业务税前收入的百分比分别为13%和 - 45%[226] 财务数据关键指标变化 - 收购情况 - 2021年3月公司宣布收购Dorner，4月7日完成收购；12月1日完成对Garvey的收购[196][197] 财务数据关键指标变化 - 无形资产摊销 - 2021年第四季度和前九个月摊销无形资产分别为625.4万美元和1864.8万美元，较2020年同期增加，与收购Dorner和Garvey有关[208][221] 财务数据关键指标变化 - 利息和债务费用 - 2021年前九个月利息和债务费用为1477.4万美元，较2020年同期的919.2万美元增加，与收购及相关债务融资有关[223] 财务数据关键指标变化 - 债务再融资成本 - 2021年前九个月债务再融资成本为1480.3万美元，2020年同期无此类费用[224] 财务数据关键指标变化 - 投资收入 - 2021年和2020年前九个月投资收入分别为62.4万美元和142.9万美元[224] 财务数据关键指标变化 - 其他收入 - 2021年和2020年前九个月其他收入分别为74.4万美元和 - 2008.1万美元[225] 财务数据关键指标变化 - 现金情况 - 2021年12月31日现金、现金等价物和受限现金总计1.06949亿美元，较3月31日减少9542.8万美元[229] 财务数据关键指标变化 - 经营活动净现金 - 2021年和2020年前九个月经营活动提供的净现金分别为2372.7万美元和7194.8万美元[230] 财务数据关键指标变化 - 投资活动净现金 - 2021年和2020年前九个月投资活动使用的净现金分别为5.50933亿美元和提供84.6万美元[232] 财务数据关键指标变化 - 融资活动净现金 - 2021年和2020年前九个月融资活动提供的净现金分别为4.33252亿美元和使用768万美元[235] 财务数据关键指标变化 - 债务余额与偿还计划 - 2021年12月31日，定期贷款B的未偿本金余额为5.1256亿美元，公司计划未来12个月偿还约4000万美元本金[251] 财务数据关键指标变化 - 新循环信贷安排 - 2021年12月31日，新循环信贷安排下无未偿还借款，未偿还信用证为1710.9万美元[252] 财务数据关键指标变化 - 制造设施融资租赁义务 - 截至2021年12月31日，制造设施融资租赁义务未偿还余额为1421.3万美元，其中53万美元计入长期债务的流动部分[256] 财务数据关键指标变化 - 无担保信贷额度 - 截至2021年12月31日，无担保信贷额度总计约250.1万美元，已提取0美元；用于银行担保的无担保额度为1290万美元，已使用947.8万美元[257] 财务数据关键指标变化 - 资本支出 - 2021年和2020年截至12月31日的九个月里，合并资本支出分别为950.6万美元和590.4万美元，预计2022财年资本支出在1200万至1600万美元之间[257] 财务数据关键指标变化 - 商誉情况 - 截至2021年12月31日，Duff Norton、Rest of Products和Precision Conveyance三个报告单元的商誉分别为969.9万美元、3.15633亿美元和3.31752亿美元[260] 财务数据关键指标变化 - 商誉减值风险 - 公司至少每年对商誉进行减值测试，若项目长期收入增长率、利润率或终端增长率显著降低，和/或估计加权平均资本成本大幅提高，未来测试可能表明一个或多个报告单元的商誉减值[259][262] 财务数据关键指标变化 - 业绩影响因素 - 季度业绩可能受大客户订单时间、假期和节假日集中期、法律和解等因素影响，特定财季的经营业绩不一定能反映后续财季或整个财年的结果[263] 财务数据关键指标变化 - 前瞻性陈述风险 - 本季度报告包含有关COVID - 19对业务的影响、业务和行业未来发展及预期增长等前瞻性陈述，这些陈述存在风险，实际结果可能与陈述有重大差异[265][266] 财务数据关键指标变化 - 市场风险 - 截至2021年3月31日财年的年度报告中披露的市场风险自上次披露以来无重大变化[268]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为2.236亿美元，同比增长41.7%，环比增长近5%，但因供应链限制，收入受约1500万美元影响，略低于本季度指引下限 [12] - 销售增长主要由销量驱动，销量增长2600万美元或16.7%，价格同比提高2.5%，外币贡献190万美元或1.2%的销售额 [13] - GAAP和调整后毛利率分别达到创纪录的36.3%和36.7%，调整后毛利率较上一季度提高40个基点 [15] - 第二季度毛利润同比增加2510万美元，主要得益于Dorner贡献1330万美元、强劲的销售销量增加820万美元以及生产率同比提高贡献550万美元 [16] - RSG&A成本为5120万美元，占销售额的22.9%，第三财季预计增至约5300万美元 [17] - 调整后营业收入为2550万美元，调整后营业利润率为11.4%，较上年提高250个基点 [18] - GAAP摊薄后每股收益为0.53美元，调整后摊薄后每股收益为0.74美元，较上年大幅增长，环比增长0.05美元 [19] - 调整后EBITDA利润率在过去12个月持续增加，第二季度提高到16.1%，投资资本回报率也持续改善，过去12个月为7.9% [20] - 第二季度产生2200万美元现金，年初至今产生1120万美元现金，年初至今因收购交易成本产生1350万美元现金流出，营运资金投资增加约3100万美元 [21] - 截至9月30日，按预估基准计算，净杠杆率为2.64倍，公司正朝着2倍的目标杠杆率迈进，预计在2023财年轻松实现 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自动化和线性运动产品占公司业务组合的27%，这些产品线往往以中至高个位数的速度增长，服务于周期性较低的市场 [10] - 精密输送平台业务实现两位数增长，使公司近40%的总收入服务于极具吸引力的增长市场 [10] - 输送机解决方案订单在本季度达到3470万美元，推动公司在9月底的积压订单达到创纪录的2.56亿美元 [9] - 短周期业务订单同比增长19%，项目业务订单同比增长近14%，订单出货比大于1，推动积压订单增长，10月前三周订单率较第二季度增长3%，较9月增长9% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现强劲，销量增长近20%，价格提高2.4%；美国以外市场销量增长约13%，其中拉丁美洲增长34%、加拿大增长23%、EMEA和APAC均增长11%，国际价格提高2.7% [14] - 航空航天市场需求增长，波音737 MAX产量增加，公务机行业订单强劲；汽车市场因电动汽车驱动而保持强劲；全球能源和金属加工市场表现稳健；电子商务市场快速增长；食品和饮料领域对卫生产品线产品的需求增加；生命科学市场也在增长 [27][28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正通过Growth 2.0战略向高价值智能运动企业转型，专注于加强、发展和拓展核心业务，建立组合产品，推出新产品，拓展渠道，深化在更具吸引力的目标市场的布局 [8] - 有机增长战略侧重于通过新产品开发推动创新和增长，即将推出Intelli - Motion系列新产品 [11] - 公司拥有活跃且不断增长的有吸引力的并购前景管道，预计进一步转变业务组合，以服务于更高增长、更具长期驱动力的终端市场 [10] - 公司认为自身在定价方面具有领先地位，竞争对手在定价方面保持纪律性，公司在供应链采购方面具有一定的定价能力 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临全球供应链限制挑战，但公司本季度仍取得强劲业绩，各地区需求强劲，预计供应链挑战将持续到2022年日历年度 [5][6][51] - 公司积极应对供应链挑战，改善销售、库存和运营规划流程，提高需求可见性，确保供应链内的产能，与供应商合作确定需求优先级，并在适当情况下建立合格的替代方案 [27] - 公司对未来充满信心，将继续推进Growth 2.0战略和企业转型计划，以创建一家高价值、智能运动的工业技术公司 [69] 其他重要信息 - 公司重新定义了自身宗旨为“共同创造推动世界前进、改善生活的智能运动解决方案” [32] - 公司在9月推出了新的AquaPruf系列卫生输送机，以服务生命科学等市场 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于毛利润桥上的定价，进入本季度时是否预期定价会超过成本通胀？ - 公司预期定价会超过成本通胀，公司在业务中有很强的定价能力，会密切关注通胀并提前采取行动以维持和扩大利润率 [33][34] 问题2: 毛利润桥上生产率提升的驱动因素及可持续性如何？ - 生产率提升主要与产量增加有关，同时也得益于运营卓越计划和过去几年的工厂整合。预计当传统业务量恢复到疫情前水平时，毛利率将继续提升 [35] 问题3: 5300万美元的RSG&A运行率是否应在2022年常态化？ - 其中包含一些一次性项目，未来会在5100 - 5300万美元左右波动。传统业务通常每季度运行率为4500万美元，Dorner约为700万美元，公司在降低RSG&A成本的同时也在为新产品开发和增长计划进行更多投资 [38] 问题4: 10月订单趋势是由于交货期延长还是有机需求强劲？ - 是由于有机需求强劲 [39][40] 问题5: Dorner的毛利率较高的原因及与传统业务毛利率的节奏差异？ - Dorner历史毛利率在40% - 45%，取决于按订单设计与按库存生产业务的组合，按库存生产业务的利润率往往更高。目前传统业务受销量较低影响，公司预计未来将推动传统业务毛利率接近40%水平。此外，Dorner在本季度受通胀与定价影响的时间差问题，预计后续会改善 [42][43][44] 问题6: 三个较少销售日是按季度还是按年计算，对SG&A有何影响？ - 美国第三季度的运输天数为61%，第二季度为64%，较上季度下降约5%，与去年同期相同。欧洲等地区假期较长导致生产天数减少，成本吸收减少，过去三年毛利率通常因运输天数影响环比下降约100个基点 [46] 问题7: 能源和金属市场需求增长情况如何？ - 在能源市场（包括石油和天然气）和金属市场，项目需求在全球范围内有所增加，公司在第二季度获得了一些订单，前端订单也在进一步发展 [47] 问题8: 从长远来看，公司业务组合将如何演变？ - 公司预计各业务板块都将实现增长，但从百分比来看，起重业务在总业务中的占比将下降。未来公司业务将更多地由服务于高增长、高价值领域的业务贡献，业务将变得更具长期驱动力，周期性降低，这将有助于提高利润率和扩大EBITDA目标 [50] 问题9: 如何看待供应链挑战的持续时间？ - 预计供应链挑战将持续到2022年日历年度，公司将专注于推进业务和战略，控制可控制的因素，通过执行计划、改善流程、确保供应商产能和寻找替代方案等方式应对挑战 [51] 问题10: 并购管道的演变情况，目标企业的规模和所有权结构如何？ - 并购管道随着公司业务向更具吸引力的细分市场扩张而扩大。目标企业的总营收价值在5000 - 2亿美元左右，也会考虑稍小或稍大的交易，所有权结构包括私营独立公司、有私募股权或上市公司背景的公司 [52][53] 问题11: 本季度供应链问题对交付时间的影响量化是多少？ - 本季度供应链问题对交付时间的影响约为1500万美元 [54][55] 问题12: 如何将供应链挑战纳入销售指引？ - 预计第三季度供应链挑战将维持在与第二季度相似的水平，公司会努力改善但仍会考虑这一因素 [56] 问题13: 在劳动力和产能方面，特别是Dorner，如何应对增长？ - 第二季度招聘工作取得进展，但也存在人员流动，季度末有79个职位空缺。目前劳动力问题相对供应链问题影响较小，但当供应链改善后，劳动力问题可能成为限制因素。劳动力短缺主要是美国市场的问题 [57][58][59] 问题14: 竞争对手在定价方面的行动以及公司在供应链采购方面的竞争定位如何？ - 竞争对手在定价方面保持纪律性，公司在定价方面处于领先地位，具有一定的定价能力 [62] 问题15: 12月季度指引较低的原因是什么？ - 主要是由于供应链限制和运输天数减少，公司需求强劲，积压订单创纪录，但供应链是限制因素 [63] 问题16: 娱乐市场的进展如何？ - 娱乐市场相对稳定，受Delta变种病毒感染率上升影响，需求在进入第二季度时达到约50%的疫情前水平后趋于稳定。该业务在公司总销售额中占比约3%，预计随着市场进一步复苏将有所回升 [65][66]

原材料采购与成本占比 - 2021财年公司主要原材料和组件采购约2.55亿美元，占产品销售成本的59%[181] 净销售额变化 - 2021年9月30日止三个月，公司净销售额为2.23635亿美元，较2020年同期增长6584.5万美元，增幅41.7%[184] - 2021年9月30日止六个月，公司净销售额为4.37099亿美元，较2020年同期增长1.40239亿美元，增幅47.2%[197] 毛利润与毛利率变化 - 2021年9月30日止三个月，公司毛利润为8113.5万美元，较2020年同期增长2511万美元，增幅44.8%，毛利率从35.5%提升至36.3%[185] - 2021年9月30日止六个月，公司毛利润为1.55198亿美元，较2020年同期增长5437.6万美元，增幅53.9%，毛利率从34.0%提升至35.5%[198] 所得税费用与税率 - 2021年第二季度所得税费用占持续经营业务税前收入的比例为21%，2020年同期为1%，公司预计2022财年持续经营业务的有效税率约为21% - 23%[193][196] - 2021年和2020年上半年所得税费用占持续经营业务税前收入的比例分别为16%和12%，2021年股权薪酬影响使税率降低8个百分点[207] 利息和债务费用 - 2021年9月30日止六个月，公司利息和债务费用为1039.9万美元，2020年同期为620.6万美元[203] 债务再融资成本 - 2021年9月30日止六个月，公司因多纳收购及相关再融资产生债务再融资成本1480.3万美元，2020年同期无此费用[205] 海外收入占比 - 截至2021年9月30日的六个月，公司约42%的收入来自美国以外的客户[177] 公司收购 - 2021年4月7日，公司完成对多纳的收购，多纳为自动化解决方案公司，此次收购加速公司向智能运动转型[179] - 公司完成对Dorner的收购，获得7.5亿美元第一留置权信贷安排，包括1亿美元新循环信贷安排和6.5亿美元过渡信贷安排[219] 其他收入与费用 - 2021年上半年其他收入为28.9万美元，2020年同期其他费用为1993.7万美元，2020年费用主要是1904.6万美元的养老金计划终止结算费用[206] 现金情况 - 2021年9月30日现金、现金等价物和受限现金总计1.05561亿美元，较3月31日的2.02377亿美元减少9681.6万美元[209] 经营活动净现金 - 2021年和2020年上半年经营活动提供的净现金分别为1794.2万美元和4694.3万美元，2021年主要受净收入、非现金调整等因素影响，同时库存等项目抵消部分现金增加[210] 投资活动净现金 - 2021年和2020年上半年投资活动使用的净现金分别为4.80797亿美元和提供253.6万美元，2021年主要用于收购Dorner和资本支出[212] 融资活动净现金 - 2021年和2020年上半年融资活动提供的净现金分别为3.6686亿美元和1853.6万美元，2021年主要来自长期债务发行和股权发行，用于收购Dorner[214] 股权公开发行 - 公司进行股权公开发行，发行431.25万股普通股，总收益2.07亿美元，用于偿还过渡信贷安排部分借款[220] 贷款本金余额与偿还计划 - 2021年9月30日，Term Loan B设施未偿还本金余额为4.43875亿美元，公司计划未来12个月偿还约6000万美元本金[230] 资本支出 - 2021年和2020年上半年资本支出分别为675.2万美元和277.9万美元，预计2022财年资本支出在1800万 - 2200万美元之间[237] 商誉情况 - 截至2021年9月30日，Duff Norton、Rest of Products和Dorner三个报告单元的商誉分别为969.9万美元、3.1899亿美元和2.8664亿美元[240] - 公司至少每年对商誉进行减值测试，若发生特定事件或情况变化则会更频繁测试[239] - 公司目前认为各报告单元公允价值不太可能低于其账面价值，无重大减值迹象，各报告单元不太可能在商誉减值测试第一步失败[241] 成本影响与应对 - 公司成本受美国及非美国经济体通胀影响，虽能通过年度提价转嫁成本，但美国员工福利成本涨幅超总体通胀水平[238] - 公司会继续监测成本并重新评估定价政策，以应对成本波动[238] 业绩影响因素 - 公司季度业绩可能受大客户订单时间、假期、法律和解等多种因素重大影响，单季度业绩不一定反映后续季度或全年业绩[243] 前瞻性陈述 - 本季度报告包含关于新冠疫情对业务影响、业务和行业未来发展等前瞻性陈述，这些陈述存在风险和不确定性[246] 市场风险情况 - 公司市场风险较2021年3月31日财年年度报告披露情况无重大变化[249] 新会计准则影响 - 新会计准则影响信息包含在本季度报告合并财务报表附注16中[244] 报告单元确定 - 公司通过评估经营分部组成部分是否构成可获取独立财务信息的业务来确定报告单元，并将具有相似经济特征的组成部分合并[240]

净销售额关键指标变化 - 2021财年第一季度净销售额为1.3907亿美元，2022财年第一季度为2.13464亿美元，增长7439.4万美元，增幅53.5%，其中多纳收购贡献3417.9万美元[178] 毛利润关键指标变化 - 2021财年第一季度毛利润为4479.7万美元，2022财年第一季度为7406.3万美元，增长2926.6万美元，增幅65.3%，毛利率从32.2%提升至34.7%[179] 销售费用关键指标变化 - 2021财年和2022财年第一季度销售费用分别为1869.5万美元和2348.2万美元，占净销售额比例分别为13.4%和11.0%[180] 一般及行政费用关键指标变化 - 2021财年和2022财年第一季度一般及行政费用分别为1842.9万美元和3014.3万美元，占净销售额比例分别为13.3%和14.1%[181] 研发费用关键指标变化 - 2021财年和2022财年第一季度研发费用分别为276.9万美元和358.3万美元，占净销售额比例分别为2.0%和1.7%[182] 所得税费用占比关键指标变化 - 2021年6月30日结束的三个月，所得税费用占持续经营业务税前收入的比例为26%，2020年同期为24%[188] 现金及等价物关键指标变化 - 2021年6月30日现金、现金等价物和受限现金总计8890.4万美元，较3月31日的2.02377亿美元减少1.13473亿美元[189] 经营活动净现金关键指标变化 - 2021年6月30日结束的三个月，经营活动净现金使用量为739.6万美元，2020年同期为提供951.6万美元[190] 投资活动净现金关键指标变化 - 2021年6月30日结束的三个月，投资活动净现金使用量为4.80433亿美元，2020年同期为提供542.9万美元[192] 融资活动净现金关键指标变化 - 2021年6月30日结束的三个月，融资活动净现金提供量为3.73755亿美元，2020年同期为2171.9万美元[194] 定期贷款B额度及相关指标 - 定期贷款B额度总计4.5亿美元，季度本金摊销率为0.25%，剩余本金在到期日偿还，超额现金流百分比根据特定担保杠杆比率从50%降至25%或0%[201] - 截至2021年6月30日，定期贷款B未偿还本金余额为4.5亿美元，公司计划在未来12个月内总共偿还约6000万美元[209] - 2021年6月30日和2021年3月31日，定期贷款B递延融资成本毛余额分别为543.2万美元和1469万美元，累计摊销余额分别为26.9万美元和874.4万美元[211] 循环信贷额度及相关指标 - 循环信贷额度总计1亿美元，包括备用信用证、摆动贷款和多货币借款的子限额[202] - 截至2021年6月30日，新循环信贷额度无未偿还借款，有1878.4万美元未偿还信用证，其中商业信用证184.9万美元，备用信用证1693.5万美元[210] - 截至2021年6月30日和2021年3月31日，新循环信贷额度相关递延融资成本毛余额分别为402.7万美元和361.5万美元，累计摊销余额分别为20.1万美元和231.3万美元[212] 提前还款溢价规定 - 若在交易结束后的前六个月内进行与重新定价交易相关的提前还款，需支付第一留置权定期贷款本金1%的提前还款溢价[203] 关键财务契约总杠杆比率上限 - 关键财务契约触发时，不同时间段总杠杆比率上限不同，如2021年6月30日前为6.75:1.00，2021年6月30日至2022年6月30日前为5.50:1.00等[204] 债务清偿成本情况 - 2022财年第一季度，公司产生债务清偿成本1480.3万美元，其中594.6万美元与先前定期贷款相关，32.6万美元与先前循环信贷相关，853.1万美元与第一留置权贷款中与过渡贷款相关部分的费用有关[206] 递延融资成本记录及摊销 - 2022财年，公司在第一留置权定期贷款上记录递延融资成本543.2万美元，将在七年内摊销；在新循环信贷额度上记录402.7万美元，将在五年内摊销[208]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为1.862亿美元，同比下降1.7%，处于更新后指引的上限 [15] - 第四季度调整后营业利润率为10.1%，去年同期为10.7% [8] - 第四季度经营活动产生的现金为2700万美元，自由现金流近2100万美元 [10] - 到财年末，杠杆率降至近0.6，净债务杠杆率约为3.4，预计两年内降至目标比率2倍 [10][11] - 第四季度GAAP摊薄后每股收益为0.39美元，调整后摊薄后每股收益为0.50美元，较去年同期下降0.08美元 [32] - 2021财年调整后EBITDA利润率降至11.9%，投资资本回报率为6.6%，目标是2023财年EBITDA利润率达19%，ROIC高于WACC [35] - 本季度自由现金流为2050万美元，2021财年为8660万美元，营运资本占销售额的比例降至9.3% [36] - 预计2022财年资本支出为2000 - 2500万美元，其中Dorner约为300 - 400万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 80/20工具本季度提供约290万美元的营业收入，2021财年为1180万美元 [9] - 新产品收入（N - 3）同比增长22%，连续第二年Vitality Index超过20%增长 [14] - Dorner截至4月底的积压订单近4000万美元，较去年同期翻倍，略超预期 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度美国销售额下降约10%，非美国销售额下降约1%，其中加拿大下降16%，拉丁美洲下降19%，EMEA下降不到1%，APAC增长19% [17][18] - 第四季度订单环比增长24%，积压订单环比增长13%，同比增长31% [8][11] - 截至上周，起重业务日均订单率同比增长超50%，第四季度订单出货比大于1.1:1 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成对Dorner Manufacturing的收购，拓展智能运动解决方案平台，进入高增长终端市场 [12] - 推动有机增长，加大新产品研发投入，简化产品线 [14][22] - 持续关注并购机会，发展并购管道 [49] - Dorner所在市场规模约50亿美元，市场竞争格局为两大全球玩家和众多小玩家，存在利基技术和全球规模扩张机会 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场正在复苏，客户需求增加，公司灵活应对，销售增长 [8] - 供应链和物流面临挑战，但公司采取措施应对，如提价、与供应商合作等 [19][48] - 对Dorner的整合和发展充满信心，预计其将增厚2022财年每股收益0.05 - 0.10美元 [32] - 对公司实现2023财年EBITDA利润率19%的目标充满信心 [35] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中会讨论非GAAP财务指标，并提供与GAAP指标的对账 [6] - 公司宣布第二次提价，6月底生效，以应对通胀压力 [19] - 预计第一季度RSG&A成本约为5000万美元，包括Dorner的影响 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Dorner的积压订单同比翻倍，去年3月是否有大幅下降，与疫情前相比是否可比 - 去年3月Dorner受疫情影响，积压订单约为1700万美元，目前4000万美元的积压订单较当时翻倍 [51][52] 问题2: 2023财年19%的EBITDA利润率目标是全年平均还是年末退出率 - 该目标是全年平均水平 [53] 问题3: Dorner带来的700万美元SG&A成本是否包含研发等所有费用 - 700万美元包含研发费用，5000万美元的RSG&A成本包含了Dorner的相关费用和研发投入 [55][56] 问题4: 前端短周期产品提价预期及前后半年项目的增量利润率假设 - 第二次提价主要是为应对通胀，确保净价格领先于通胀压力，并非专门扩张利润率；长周期项目会根据市场价值、竞争格局和成本压力进行定价调整，以维持或扩大利润率 [58] 问题5: 资本支出是追赶和整合的一次性支出还是未来的运营水平 - 2000 - 2500万美元是较为正常的资本支出水平，Dorner通常为300 - 400万美元，可作为未来参考 [60][61] 问题6: 第一财季Dorner的销售预期、季节性及与上一财年的比较 - Dorner的表现符合收购时的预期，甚至略超预期；其按订单生产业务相对稳定，Q3通常是高峰期，Q4略低，Q1和Q2相对较低，但受宏观因素影响，如生命科学和电子商务领域需求旺盛 [63][64] 问题7: Dorner在碎片化市场的战略机会及与无机增长管道的关系 - Dorner所在市场规模约50亿美元，有两大全球玩家和众多小玩家，存在利基技术和全球规模扩张机会，公司将专注执行现有计划，同时关注有吸引力的机会 [70] 问题8: Dorner订单加速增长的驱动因素 - 主要驱动因素是生命科学（制药自动化和分销自动化）和电子商务（仓储和订单履行活动）领域的需求增长 [73] 问题9: Dorner的有机地理扩张机会 - Dorner过去五到七年的有机复合年增长率约为13%，公司将通过渠道协同和地理扩张（特别是欧洲）推动其进一步增长，同时也有机会将Columbus McKinnon的产品通过Dorner的渠道销售 [74][75] 问题10: 目前分销商库存水平与以往上升周期相比的情况及补货进程所处阶段 - 第四季度渠道合作伙伴开始下单补货，目前处于补货的早期到中期阶段；与以往相比，目前的补货订单仍远低于正常水平 [79][80][82] 问题11: 考虑原材料成本和定价方案，基础业务（不包括Dorner）今年的核心增量利润率应如何考虑 - 公司实施的定价措施旨在应对通胀压力，预计能够覆盖通胀并可能有一定的上行空间，不会出现利润率侵蚀 [83][85] 问题12: 第一季度是否会出现毛利率恶化，价格上涨是否能使全年毛利率上升 - 由于之前已实施了一些价格上涨措施，预计第一季度毛利率不会受到通胀影响而下降，公司正在努力应对未来的通胀压力 [89] 问题13: 宣布下一次提价后，是否看到需求因提前囤货而激增 - 目前没有看到明显的需求激增，与渠道合作伙伴和客户的沟通良好，提价实施没有遇到挑战 [90][91] 问题14: 今年现金流是否会因增长和库存建设而逆转 - 预计未来自由现金流会减少，主要原因是再融资导致利息费用增加、资本支出增加、营运资本增加以及交易成本和再融资费用的支付 [93][94][95] 问题15: Dorner在第一季度的预期贡献是否有细分 - 未细分Dorner在第一季度的具体贡献，但收入指引包含了Dorner，已披露Dorner的SG&A为700万美元，额外摊销约为320 - 330万美元 [96][97] 问题16: 第一季度核心业务似乎没有太多环比增长，是否受芯片短缺或劳动力问题影响 - 第一季度核心业务的环比下降是市场周期的正常表现，并非特定市场因素导致；此外，铁路业务项目的时间安排导致第一季度收入有约500万美元的差异 [99][100] 问题17: 关于债务偿还的考虑和现金使用 - 定期贷款B要求每年偿还1%的本金（即每季度125万美元），还有基于自由现金流的超额现金流条款，根据杠杆率不同比例不同；预计今年养老金贡献与去年相近，约为700万美元；公司通常会用多余现金偿还债务，且债务无提前还款罚金，财务契约仅在提取循环信贷时触发 [101][102][103]

财务数据关键指标变化 - 销售额 - 2021财年公司销售额为6.49642亿美元，较2020财年减少19.7%，即1.5952亿美元[140] - 2020财年公司销售额为8.09162亿美元，较2019财年减少7.7%，即6712万美元[150] - 2021年净销售额为6.49642亿美元，较2020年的8.09162亿美元下降19.71%[240] - 2021财年总净销售额为649642千美元，2020财年为809162千美元[324] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2021财年和2020财年毛利润分别为2.20225亿美元和2.83186亿美元，分别占净销售额的33.9%和35.0%[141] - 2020财年和2019财年毛利润分别为2.83186亿美元和3.04997亿美元，分别占净销售额的35.0%和34.8%[151] - 2021年毛利润为2.20225亿美元，较2020年的2.83186亿美元下降22.23%[240] 财务数据关键指标变化 - 销售费用 - 2021财年和2020财年销售费用分别为7690.7万美元和9105.4万美元，分别占净销售额的11.8%和11.3%[142] 财务数据关键指标变化 - 研发费用 - 2021财年和2020财年研发费用分别为1240.5万美元和1131万美元，分别占合并净销售额的1.9%和1.4%[144] - 2020财年和2019财年研发费用分别为1131万美元和1349.1万美元，分别占合并净销售额的1.4%和1.5%[154] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用占比 - 2021财年和2020财年所得税费用占持续经营业务税前收入的比例分别为9.6%和22.7%[149] - 2020财年和2019财年，所得税费用占持续经营业务税前收入的百分比分别为22.7%和19.5%[161] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物等 - 2021年3月31日、2020年和2019年，现金、现金等价物和受限现金总额分别为2.02377亿美元、1.147亿美元和7134.3万美元[162] 财务数据关键指标变化 - 经营活动净现金 - 2021财年、2020财年和2019财年，经营活动提供的净现金分别为9889万美元、1.06795亿美元和7949.9万美元[163] - 2021、2020、2019财年经营活动提供的净现金分别为98890千美元、106795千美元、79499千美元[249] 财务数据关键指标变化 - 投资活动净现金 - 2021财年、2020财年和2019财年，投资活动使用（提供）的净现金分别为 - 554.8万美元、 - 996.2万美元和248.6万美元[165] - 2021、2020、2019财年投资活动提供的净现金分别为 - 5548千美元、 - 9962千美元、2486千美元[249] 财务数据关键指标变化 - 融资活动净现金 - 2021财年、2020财年和2019财年，融资活动使用的净现金分别为1018.9万美元、5155.1万美元和6777.8万美元[167] - 2021、2020、2019财年融资活动提供的净现金分别为 - 10189千美元、 - 51551千美元、 - 67778千美元[249] 财务数据关键指标变化 - 定期贷款余额及偿还 - 截至2021年3月31日，定期贷款未偿还余额为2.549亿美元，2020年为2.5935亿美元，2021财年偿还本金445万美元，2020财年偿还5111.3万美元[181] 财务数据关键指标变化 - 循环信贷额度及信用证 - 截至2021年3月31日，循环信贷额度未使用，未偿还信用证为1730.2万美元[182] 财务数据关键指标变化 - 收购及信贷额度 - 2021年4月7日，公司以4.85亿美元现金收购Dorner，并获得7.5亿美元信贷额度[185][186] - 信贷额度包括1亿美元循环信贷额度和6.5亿美元第一留置权定期贷款，定期贷款需按季度摊销本金0.25%[186][188] - 2021年4月7日，公司以4.85亿美元收购Dorner Mfg. Corp. [291] - 2021年4月7日公司为收购Dorner与多家银行签订7.5亿美元信贷安排，包括1亿美元循环信贷安排和6.5亿美元优先第一留置权定期信贷安排[293] - 优先第一留置权定期信贷安排要求每季度摊销本金0.25%，剩余本金到期支付；超额现金流百分比根据特定有担保杠杆比率从50%降至25%或0%[294] 财务数据关键指标变化 - 债务清偿及融资成本 - 2022财年第一季度，公司预计产生627.2万美元债务清偿成本，其中594.6万美元与先前定期贷款有关，32.6万美元与先前循环信贷安排有关[193] - 2022财年，公司预计在第一留置权定期贷款安排记录543.2万美元递延融资成本，分七年摊销；在新循环信贷安排记录402.7万美元递延融资成本，分五年摊销[194] - 2022财年第一季度，与过桥贷款安排相关的第一留置权安排部分费用预计为853.1万美元，将作为债务再融资成本计入综合运营报表[196] - 公司预计2022财年第一季度产生627.2万美元债务清偿成本，其中594.6万美元与先前定期贷款有关，32.6万美元与先前循环信贷安排有关[301] - 2022财年公司预计在优先第一留置权定期信贷安排记录543.2万美元递延融资成本，分七年摊销；在新循环信贷安排记录402.7万美元，分五年摊销[302] - 优先第一留置权定期信贷安排相关费用预计在2022财年第一季度作为债务再融资成本列支853.1万美元[304] 财务数据关键指标变化 - 普通股发行 - 公司进行了431.25万股普通股的包销公开发行，每股价格48美元，总收益2.07亿美元，用于部分偿还过桥贷款安排的未偿借款[195] - 公司进行431.25万股普通股公开发行，每股48美元，总收益2.07亿美元，用于偿还部分优先第一留置权定期信贷安排借款[303] 财务数据关键指标变化 - 长期债务义务 - 截至2021年3月31日，公司长期债务义务总计2.55亿美元，2022财年需支付450万美元，2023 - 2024财年需支付2.505亿美元[198] 财务数据关键指标变化 - 资本支出 - 2021、2020和2019财年资本支出分别为1230万、943.2万和1228.8万美元，2022财年预计支出2000万 - 2500万美元，其中300万 - 400万美元与Dorner有关[200] 财务数据关键指标变化 - 商誉 - 截至2021年3月31日，公司商誉余额为3.31176亿美元，需至少每年进行减值测试，有两个报告单元存在商誉，分别为969.9万和3.21477亿美元[206][207] - 截至2021年3月31日，公司的商誉是3.312亿美元，其中产品其他报告单元的商誉是3.215亿美元[232] 财务数据关键指标变化 - 无形资产 - 公司对总计4785.7万美元的无限期无形资产（商标）每年进行减值测试，2021年2月28日定性评估后认为不太可能发生减值[209] - 无形资产的估计使用寿命为1至25年[269] - 2021年2月28日进行定性评估后，确定商标未发生减值[270] 财务数据关键指标变化 - 外汇相关 - 美元价值相对主要外币汇率变动10%，将对公司营业收入产生约320万美元的影响[215] - 截至2021年3月31日，交叉货币互换协议的名义金额为1.5952亿美元，合同于2022年1月31日到期，预计未来12个月将从累计其他综合损失（AOCL）中重新分类约65.3万美元至外币汇兑损失（收益）[216] - 外汇远期协议的名义金额为645.7万美元，所有合同于2022年3月31日到期，预计未来12个月将从AOCL中重新分类约5.7万美元[218] - 公司维持资本结构为固定利率长期债务占50 - 70%，可变利率长期债务占30 - 50%，截至2021年3月31日，利率互换协议的总名义金额为1.1982亿美元，预计未来12个月将从AOCL中重新分类约90.1万美元至利息费用[219] 财务数据关键指标变化 - 其他费用及收入 - 2020财年其他费用为83.9万美元，2019财年其他收入为71.6万美元[160] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2021年净利润为910.6万美元，较2020年的5967.2万美元下降84.74%[240] - 2021、2020、2019财年净利润分别为9106千美元、59672千美元、42577千美元[249] 财务数据关键指标变化 - 每股收益 - 2021年基本每股收益为0.38美元，较2020年的2.53美元下降85.0%[240] - 2021年摊薄每股收益为0.38美元，较2020年的2.50美元下降84.8%[240] 财务数据关键指标变化 - 综合收益 - 2021年综合收益为6347万美元，较2020年的2837.4万美元增长123.7%[243] 财务数据关键指标变化 - 股东权益 - 截至2021年3月31日，股东权益总额为5.30149亿美元，较2020年的4.63585亿美元增长14.36%[237] 财务数据关键指标变化 - 广告费用 - 2021、2020、2019财年广告费用分别为999000美元、1648000美元、2452000美元，2021财年因疫情减少开支[253] 财务数据关键指标变化 - 库存成本核算方法比例 - 2021年3月31日约39%的库存成本采用后进先出法确定，2020年3月31日该比例为36%[271] 财务数据关键指标变化 - 业务出售收益及损失 - 2019财年公司出售轮胎粉碎机业务获得105.9万美元收益，出售起重机设备和服务公司以及Stahlhammer Bommern GmbH产生2673.1万美元损失，其中包括2775.3万美元的减值损失[286] - 2020财年12个月内，公司因最终营运资金调整确认了17.6万美元的额外损失[286] - 2021财年，公司出售中国杭州一家制造工厂获得4500万人民币（约636.3万美元）现金，产生263.8万美元收益[290] 财务数据关键指标变化 - 工厂整合成本 - 2021财年12个月内，塞勒姆和里斯本工厂整合相关成本分别为179.7万美元（2021年）、295.8万美元（2020年）和147.3万美元（2019年）[288] - 2021财年12个月内，法国工厂整合成本分别计入产品销售成本81.5万美元、一般及行政费用32.7万美元和销售费用9.4万美元[289] 财务数据关键指标变化 - 收购费用 - 截至2021年3月31日，公司发生的收购费用总计395.1万美元，已计入一般及行政费用[292] 财务数据关键指标变化 - 合同相关 - 标准产品收入在所有权和风险报酬转移时确认，通常为发货时，付款期限30 - 60天，销售激励作为可变对价处理[315] - 定制工程产品和服务合同通常在一个季度内完成，也可超过一年，交易价格基于合同价格，一般在项目完成时确认收入[316] - 多数定制工程产品合同在合同完成时确认收入，有可执行付款权的合同按完工进度确认收入，采用成本 - 成本法衡量进度[317] - 公司收到现金先于确认收入时记录合同负债，相关履约义务履行时，合同负债转为收入[321] - 2021财年客户预付款项期初余额为10796千美元，期末余额为15373千美元；2020财年期初余额为11501千美元，期末余额为10796千美元[322] - 截至2021年3月31日和2020年3月31日，合同资产余额分别为8559000美元和2361000美元[322] - 截至2021年3月31日，未履行（或部分未履行）的履约义务分配的交易价格总额约为4643000美元，预计未来十二个月确认约84%的销售额[323] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021财年工业产品净销售额为271414千美元，2020财年为353155千美元[324] - 2021财年起重机解决方案净销售额为298135千美元，2020财年为371974千美元[324] - 2021财年工程产品净销售额为79989千美元，2020财年为83977千美元[324] - 2021财年其他产品净销售额为104千美元，2020财年为56千美元[324] 其他信息 - 客户地域分布 - 2021财年公司约47%的收入来自美国以外的客户[133] - 2021财年约53%的销售额来自美国客户[252] 其他信息 - 员工集体谈判协议 - 约8%的公司员工由两份美国集体谈判协议代表，协议分别于2021年6月和9月到期[255] 其他信息 - 业务部门报告

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额1.665亿美元，同比下降16.5%，但超出此前1.5 - 1.6亿美元的指引上限 [27] - 预计2021财年新产品收入同比增长24%，占销售额的比例增长近200个基点 [11] - 毛利率为33.2%，去年同期为34% [31] - 调整后营业收入为1120万美元，调整后营业利润率为6.7%，较上年下降490个基点 [40] - 本季度GAAP摊薄后每股收益为0.27美元，预计2021财年全年税率将带来约2% - 4%的收益 [42] - 过去12个月调整后EBITDA利润率降至12%，投资资本回报率为6.6%，公司仍目标19%的EBITDA利润率和中两位数的ROIC [43] - 本季度产生2190万美元的自由现金流，年初至今为6600万美元，营运资本占销售额的比例降至13.3% [44] - 季度末总债务约为2.5亿美元，净债务约为6200万美元，净债务与净总资本比率约为11%，净债务与调整后EBITDA杠杆比率低于0.8倍 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 短周期和项目业务在第二季度基础上实现增长，第三季度短周期和项目订单的销售交付分别增长5.5%和5.6%，但短周期订单率下降约2%，项目订单下降约3% [26][67][68] - 80/20流程本季度通过战略定价、间接管理费用削减和工厂关闭，带来约350万美元的同比毛利润增长 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售额下降约20%，价格提高80个基点；美国以外市场销售额下降约18%，价格上涨1.1%，有利的外汇换算带来3.3%的增长；加拿大和亚太地区销售额下降11%，拉丁美洲和欧洲、中东及非洲地区下降20% [29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将增长蓝图战略升级为2.0版本，构建哥伦布麦金农业务系统（CMBS），其核心原则是以市场为导向、以客户为中心和卓越运营 [15][16] - 核心增长框架定义了加强核心、增长核心、扩展核心和重塑核心四条并行增长路径，将通过有机和并购方式实现增长 [18] - 公司积极开发并购渠道，预计在2022财年取得进展，并购市场正重新活跃，公司专注于智能运动解决方案领域 [56][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球感染率在12月季度加速上升，但公司仍能超越收入目标，提高每日订单率并满足客户需求 [7] - 公司对第四季度和进入新日历年持谨慎乐观态度，预计第四季度收入在1.75 - 1.8亿美元之间，目前积压订单约占该水平的50% [54] - 公司需恢复到疫情前的销售水平，预计到明年此时能恢复到疫情前的季度销售水平，财务目标不变，将朝着19%的EBITDA利润率和中两位数的ROIC目标努力 [55] 其他重要信息 - 公司在可持续发展方面取得进展，正在制定首份企业社会责任报告，预计在2022财年发布 [57] - 公司在多个领域获得项目订单，包括清洁能源、电动汽车、交通、能源、包装和国防等行业 [50][51][52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年第一季度货运市场和供应链问题是否有所改善 - 全球感染率仍在上升，公司在第三季度克服了相关问题并超越目标，进入第四季度情况与第三季度相同，预计不会有重大变化 [59][60] 问题2: 公司是否有机会超越19%的EBITDA利润率目标 - 公司专注于实现19%的目标，但随着业务发展和规模扩大，有望超越该目标 [63] 问题3: 复苏是由短周期业务还是项目业务带动，渠道库存水平如何 - 渠道库存水平很低，第三季度短周期和项目订单的销售交付均增长约5.5%，短周期订单率下降约2%，项目订单下降约3%，但项目活动的订单咨询和参与度显著增加 [67][68][69] 问题4: 近期钢材价格上涨对毛利率有何影响 - 第四季度原材料通胀预计保持温和，目前原材料通胀接近零，但进入2022财年，通胀将成为不利因素，公司有一些策略来抵消通胀影响 [72][73][75] 问题5: 公司并购渠道的进展如何 - 并购市场重新活跃，公司正在完善标准，构建并购流程，有一个活跃且不断发展的渠道，预计在2022财年开展并购活动 [77][78] 问题6: 公司哪些领域仍面临挑战 - 娱乐市场受影响最大，现场演出和巡回演出基本不存在，不过已有一些复苏迹象；石油、天然气和化工市场较去年有所下滑 [80][81] 问题7: 拜登政府上台对公司业务有何潜在积极影响 - 公司将受益于电动汽车生产的投资，清洁能源领域的工作也可能从刺激措施或激励政策中获益，预计还会有基础设施支出刺激计划 [83][84][85] 问题8: 自动化解决方案业务的发展预期如何 - 随着世界向自动化技术转变，公司的解决方案有助于提高安全性、正常运行时间和生产率，符合客户需求，预计将随着这一趋势增长，且这些解决方案对客户来说价值更高 [86][87] 问题9: 公司恢复到正常订单水平时的收入和EBITDA利润率预期如何 - 公司认为正常订单水平约为2 - 2.1亿美元，预计明年同期能达到该水平，届时EBITDA利润率将比2020财年的15.7%提高100 - 150个基点 [90][91] 问题10: 产品简化过程中遇到的逆风是什么 - 是俄亥俄州工厂整合过程中遇到的挑战，包括供应链问题和加急费用 [92][94] 问题11: 公司达到正常订单水平时，80/20项目的收益是否已包含在利润率提升中 - 已包含到恢复到正常订单水平时的利润率提升中，后续还有额外机会 [97] 问题12: 产品线简化工作是否已开始，是否包含在利润率提升中 - 到目前为止的进展已包含在利润率提升中，后续还有相关工作，产品线简化是80/20工具中仍有很大提升空间的一项，公司计划在未来1 - 1.5年重点推进 [98][99][100] 问题13: 1月前15天每日订单率增长的原因是什么 - 增长约8.5%，其中项目驱动约13%，季度运行率驱动约4% [101][102] 问题14: 公司正在进行的不同项目的机会规模有多大 - 典型的铁路或交通项目规模在100 - 300万美元之间，与汽车相关的订单年至今约为100 - 150万美元 [103][104] 问题15: 公司未来并购决策是否有债务杠杆比率政策 - 公司总体目标杠杆率约为2倍，必要时可能会提高到类似收购STAHL时的3.7倍，但会迅速去杠杆 [107][108] 问题16: 公司可持续发展举措的主要风险因素有哪些，如何应对 - 公司在社会和治理方面的ESG评分有所改善，但环境评分进展较慢，公司已建立基线测量和改进目标，通过现场绿色团队计划推动整体组织的改进，目前主要是将信息传达出去并利用已建立的动力和企业参与度来推动改进 [112][113][115]

收入地域分布 - 2020财年九个月至12月31日，约47%的收入来自美国以外客户[157] 原材料采购情况 - 2020财年主要原材料和组件采购约3.18亿美元，占产品销售成本的60%[160] 信贷协议情况 - 信贷协议中的定期贷款需每季度支付本金110万美元，循环信贷额度为1亿美元，原到期日为2022年1月31日，后延至2023年8月25日，2020年6月30日季度提取2500万美元，2020年12月31日三个月偿还[162][164] 净销售额变化 - 2021财年第三季度（至2020年12月31日）净销售额1.66547亿美元，较2020财年同期下降3280.8万美元或16.5%[165] - 2021财年九个月（至2020年12月31日）净销售额4.63407亿美元，较2020财年同期下降1.56269亿美元或25.2%[174] 毛利润及毛利率变化 - 2021财年第三季度毛利润5531.5万美元，较2020财年同期下降1255.7万美元或18.5%，毛利率从34.0%降至33.2%[166] - 2021财年九个月毛利润1.56137亿美元，较2020财年同期下降6084万美元或28.0%，毛利率从35.0%降至33.7%[175] 所得税费用比例变化 - 2021财年第三季度所得税费用占持续经营业务税前收入的比例为9%，2020财年同期为13%[172] - 2020年和2019年截至12月31日的九个月内，持续经营业务所得税费用占税前收入的比例分别为 - 45%和20%，2021财年持续经营业务的有效税率预计约为 - 2%至 - 4%[183][184] 利息和债务费用变化 - 2021财年九个月利息和债务费用为9192万美元，2020财年同期为1.1034亿美元[180] 其他费用变化 - 2021财年九个月其他费用为2.0081亿美元，2020财年同期为61.8万美元，主要因终止美国养老金计划产生1893.3万美元结算费用[182] 现金及等价物情况 - 2020年12月31日，现金、现金等价物和受限现金总额为1.87876亿美元，较2020年3月31日的1.147亿美元增加了7317.6万美元[185] 经营活动净现金情况 - 2020年和2019年截至12月31日的九个月内，经营活动提供的净现金分别为7194.8万美元和7025.2万美元[186] 投资活动净现金情况 - 2020年和2019年截至12月31日的九个月内，投资活动提供的净现金分别为84.6万美元和使用697.7万美元[188] 融资活动净现金情况 - 2020年和2019年截至12月31日的九个月内，融资活动使用的净现金分别为768万美元和5043.1万美元[189] 定期贷款情况 - 截至2020年12月31日，定期贷款的未偿还本金余额为2.56013亿美元，公司在2020年截至12月31日的三个月和九个月内分别偿还了111.3万美元和333.8万美元的定期贷款本金，未来12个月需偿还445万美元[195] 循环信贷额度情况 - 截至2020年12月31日，循环信贷额度下无未偿还借款，有1700.5万美元的未偿还信用证[196] 递延融资成本情况 - 截至2020年12月31日和2020年3月31日，定期贷款的递延融资成本毛额均为1469万美元，累计摊销余额分别为821.9万美元和664.5万美元[197] - 截至2020年12月31日和2020年3月31日，循环信贷额度相关的递延融资成本毛额分别为361.5万美元和278.9万美元，累计摊销余额分别为217.9万美元和176.6万美元[198] 资本支出情况 - 2020年和2019年截至12月31日的九个月内，资本支出分别为590.4万美元和676.1万美元，预计2021财年资本支出在1000万美元至1200万美元之间[201] 市场风险情况 - 公司自2020年3月31日财年的2020年10 - K报告披露以来，除特定修改外市场风险无重大变化[213] COVID - 19影响情况 - 公司已受到且可能继续受到COVID - 19的重大不利影响[213] - COVID - 19导致公司国内外运营和销售活动中断[213] - 公司设施持续运营受当地法律法规约束，虽目前被视为必要运营但无持续保障[213] - 公司第三方制造商、供应商、经销商、分包商和客户受员工缺勤、隔离等因素干扰[213] - 公司供应链、制造和产品运输可能因相关影响而延迟，进而影响业务、运营和客户关系[213] - COVID - 19短期内及长期可能对多国经济和金融市场产生不利影响，影响产品需求和经营业绩[213] - 无法保证COVID - 19导致的销售下降能在后续时期被增加的销售抵消[213] - COVID - 19对公司业务和运营的影响程度仍不确定[213] - COVID - 19持续传播或其他疫情发生及相关措施将对公司业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响[213]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额约1.58亿美元，处于预期范围上限，较上一季度增长13.5%，但同比下降24% [7][9][12] - 调整后毛利率为34.4%，较上一季度扩大60个基点；调整后营业利润率为8.9%，较上一季度扩大530个基点，但同比下降380个基点 [7][22] - 调整后息税折旧摊销前利润率（EBITDA）为13.4%，较上一季度扩大470个基点；过去12个月调整后EBITDA利润率降至13.3% [11][26] - 调整后每股收益为0.34美元，去年同期为0.74美元，同比减少0.40美元 [7][25] - 本季度自由现金流为3600万美元，年初至今为4420万美元；净债务杠杆比率降至低于1倍过去12个月调整后EBITDA [8][27] - 季度末总债务约2.75亿美元，净债务约8900万美元，净债务与净总资本比率约为16% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 短周期业务销售额较上一季度增长22%，订单率增长41%；项目业务销售额较上一季度增长5.5%，订单率增长12% [9][10][33] - 铁路业务本季度订单总额为500万美元，当前报价活动依然强劲 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售额较去年同期下降26.4%，美国以外市场销售额下降25.8%；按地区划分，加拿大销售额下降28%，拉丁美洲下降31%，亚太地区下降28%，欧洲、中东和非洲地区下降24% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将加强和扩展业务系统，以市场为导向、以客户为中心、追求卓越运营，围绕核心竞争力制定战略框架 [44][45] - 新兴核心增长框架定义了增长的并行路径，包括强化核心、发展核心、扩展核心和重塑核心等有机和战略举措 [45] - 公司优先考虑有机增长，同时期望向更具计划性的收购流程转变 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场稳定性有所改善，但冬季感染率上升仍带来风险；预计第三财季销售额与第二财季相近，平均每个运输日销售额将增长约3% [43] - 公司对未来充满信心，预计将实现有吸引力的有机和收购增长，随着战略推进，将更有效地利用资本 [46] 其他重要信息 - 本季度对产品配置器进行了升级，并推出了新产品，包括在Compass配置器上提供串联葫芦、为Intelli系列起重机解决方案增加Intelli - Lift自动检测功能等 [38][40] - 预计2021财年全年税率约为10% - 12%，低于此前指引 [25] - 第三财季资本支出将增加，预计全年资本支出约为1400 - 1500万美元 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单节奏、整体需求活动情况，10月情况以及有无超预期的终端市场 - 本季度订单率提高26%，7月大幅上升，8 - 9月持平；短周期业务订单率增长41%，项目业务增长12%；截至10月23日，前17天订单较9月下降2.3%，项目业务增长1.3%，短周期业务下降约5% [48][49] 问题2: 如何协调12月季度的指引与订单、9月积压订单水平的关系 - 季度末积压订单增加1600万美元，其中800万美元为长期订单，800万美元为短周期订单；第三财季运输天数减少约5%，结合10月前几周的订单率，预计销售额与第二财季相当，且较历史趋势有所改善；目前第三财季约55%的订单已确定 [50][51][54] 问题3: 第三财季毛利率是否会下降，现金流改善情况能否持续，第三财季运营费用增加后第四财季是否会下降 - 历史上第三财季毛利率会因运输天数减少、工厂运营时间缩短和客户停工时间延长而下降，但公司通过积极举措对当前毛利率水平有信心，不过由于欧洲疫情，固定成本分摊仍将是挑战 [57][58] - 随着业务量回升，营运资金需求将增加，公司将努力维持当前的应收账款周转天数（DSO）水平，下半年业务量改善时需增加库存投资 [59] - 预计第四财季运营费用与第三财季相近，因为员工复工、管理激励应计费用以及增长投资将持续 [60][61] 问题4: 第三财季RSG&A成本增加中，增长投资和员工复工相关成本各占多少 - 约200万美元用于激励薪酬，数百万美元用于增长投资，数百万美元与员工复工相关 [63] 问题5: 解释亚马逊相关订单情况，是否有获得大订单的可能性 - 该订单是通过合作伙伴销售给亚马逊的执行器，用于亚马逊的仓储解决方案；公司对该订单有信心，且对该解决方案有进一步需求的可见性，团队正在积极寻求更多机会 [65][67] 问题6: 在不确定环境下的资本分配优先级，以及是否会调整增长引擎加速计划，利用时间进行产品开发投资 - 公司有明确的资本分配框架，将保持一致的优先级；目前有充足的流动性，能够投资于有机和战略增长机会；净债务杠杆比率低于目标，资本结构灵活，有足够资金支持增长计划，同时公司会在每年3月评估股息政策 [71][73][74] 问题7: 除了已知因素，有哪些机会可能使业绩超出预期 - 公司有健康的积压订单，其中800万美元的短周期订单有望在本季度贡献业绩；若订单率提高，也有助于提升执行水平；团队注重绩效和敏捷性，明确了战略重点，正努力为长期增长做好准备，机会主要来自业务量增长 [76][77][78] 问题8: 输入成本趋势如何 - 公司供应链表现良好，交付稳定，从供应商处获得了所需的优先级；输入成本与业务模型预期一致，整体呈改善趋势，原材料成本同比无通胀 [80][81][83] 问题9: 80/20节省情况以及SKU合理化进程如何，是否存在区域差异 - SKU合理化和产品线简化是公司战略重点，目前处于早期阶段，正在制定产品线路线图；从区域来看，COVID - 19导致的旅行限制对全球工厂资源调配有挑战，但目前对产品线简化工作影响不大，未来有望看到成效 [84][85][86]

原材料采购情况 - 2020财年公司主要原材料和组件采购约3.18亿美元，占产品销售成本的60%[172] 信贷资金使用与偿还情况 - 2020年6月30日止季度，公司从循环信贷额度提取2500万美元用于流动性和营运资金，9月30日后已偿还该款项及利息[176] 净销售额变化情况 - 2020年9月30日止财年第三季度净销售额为1.5779亿美元，较2019年同期的2.07609亿美元下降4981.9万美元，降幅24.0%[177] - 2020年9月30日止财年上半年净销售额为2.9686亿美元，较2019年同期的4.20321亿美元下降1.23461亿美元，降幅29.4%[189] 毛利润与毛利率变化情况 - 2020年9月30日止财年第三季度毛利润为5602.5万美元，较2019年同期的7349.3万美元下降1746.8万美元，降幅23.8%，毛利率为35.5%[178] - 2020年9月30日止财年上半年毛利润为1.00822亿美元，较2019年同期的1.49105亿美元下降4828.3万美元，降幅32.4%，毛利率为34.0%[190] 所得税费用占比情况 - 2020年9月30日止财年第三季度所得税费用占持续经营业务税前收入的比例为1%，2019年同期为24%[185] - 2020年和2019年截至9月30日的六个月内，所得税费用占持续经营业务税前收入的百分比分别为12%和23%，公司预计2021财年持续经营业务的有效税率约为10% - 12%[198][199] - 公司预计2021财年持续经营业务的有效税率约为10% - 12%[188] 收入地区分布情况 - 截至2020年9月30日的六个月，公司约46%的收入来自美国以外的客户[169] 信贷协议条款情况 - 信贷协议中的定期贷款要求每季度偿还本金110万美元，循环信贷额度为1亿美元，原到期日为2022年1月31日，后延长至2023年8月25日[174] 现金相关情况 - 2020年9月30日，现金、现金等价物和受限现金总额为1.86806亿美元，较2020年3月31日的1.147亿美元增加了7210.6万美元[200] 经营、投资、融资活动净现金情况 - 2020年和2019年截至9月30日的六个月内，经营活动提供的净现金分别为4694.3万美元和使用3788万美元[201] - 2020年和2019年截至9月30日的六个月内，投资活动提供的净现金分别为253.6万美元和使用565.9万美元[203] - 2020年和2019年截至9月30日的六个月内，融资活动提供的净现金分别为1853.6万美元和使用2958.4万美元[204] 定期贷款偿还情况 - 2020年9月30日，定期贷款的未偿还本金余额为2.57125亿美元，公司在2020年截至9月30日的三个月和六个月内分别偿还了111.3万美元和2225万美元的定期贷款本金，未来12个月需偿还445万美元[209] 循环信贷额度使用情况 - 2020年9月30日，循环信贷额度下有2500万美元的未偿还借款和1672.9万美元的未偿还信用证[210] 资本支出情况 - 2020年和2019年截至9月30日的六个月内，资本支出分别为277.9万美元和484.3万美元，公司预计2021财年资本支出在1400万 - 1500万美元之间[215] 商誉情况 - 2020年9月30日，达夫诺顿报告单元和其他产品报告单元的商誉分别为966.1万美元和3.21198亿美元[218] 疫情影响情况 - 公司可能会受到COVID - 19的重大不利影响，包括对运营、销售、供应链和财务状况的影响[227]